1、牧高笛 户外用品股份有限 公司 2018 年 度财务决 算 公司2018 年财 务报 告 公 司以持 续经 营为 基础，根 据实际 发生 的交 易和 事项，按照 财政部颁布 的 企业 会计 准则 基 本准 则 和各 项具 体会计 准则、企 业会 计准 则应用 指南、企业会计 准则 解释 及其 他相 关规定（以下 合称“企 业 会计准 则”），以及中 国证 券监督 管理 委员会 公 开发 行证 券的 公司 信息披 露编 报规 则 第 15 号 财务 报告 的一 般规 定 的 披露 规定编制财 务报 表。一、财务状况及分析如下：（一）、资产构成及 变动 原因分析 截止2018 年12 月 31 日
2、，公司资 产总 额62,816.15 万元，比年 初减少 624.34 万元，下降 0.98%。资产 构成 及变 动情况 如下：单位：万元 资产 2018-12-31 2017-12-31 增减变动 增减变动率 货币资 金 8,056.59 10,065.12-2,008.54-19.96%以 公 允 价 值 计 量 且其 变 动 计 入 当 期 损益的金 融资 产-282.41-282.41-100.00%应 收 票 据 及 应 收 账款 3,680.27 2,703.48 976.79 36.13%预付款 项 1,013.58 883.21 130.36 14.76%其他应 收款 826.
3、33 809.43 16.90 2.09%存货 22,650.98 23,828.71-1,177.72-4.94%其他流 动资 产 20,674.38 18,934.16 1,740.22 9.19%流动资产合计 56,902.12 57,506.52-604.40-1.05%固定资 产 3,696.40 3,752.78-56.38-1.50%在建工 程-24.30-24.30-100.00%无形资 产 1,140.35 1,191.66-51.31-4.31%长期待 摊费 用 335.32 238.68 96.64 40.49%递延所 得税 资产 741.95 726.54 15.41
4、2.12%非流动资产合计 5,914.03 5,933.97-19.94-0.34%资产总计 62,816.15 63,440.48-624.34-0.98%1.货币资 金期 末余 额比 期初 减少 2,008.54 万元，下降 19.96%，因日常 经营 资 金余额 降低所致。其中：账 面募 集资 金余额 为 5,656.03 万元。2.以公允 价值 计量 且其 变动 计入当 期损 益的 金额 资产 期 初余额为 282.41 万元，公司 为规避 汇 率 波 动 风 险 而 持 有 的 远 期 合 约 期 初 公 允 价 值 大 于 购 买 时 远 期 合 约 账 面 价 值 形 成 的差额
5、。3.应收票 据及 应收 账款 期末 余额比 期初 增加 976.79 万元，增 幅 36.13%，主要 因为 OEM/ODM业务2018 年四 季度 比2017 年同 期业 务增 长而 引起 的 应收 账款 余额 增长。4.预付账 款期 末余 额比 期初 增加 130.36 万 元，增幅 14.76%，主 要 自 主品 牌业 务 开设新 店产生的 装修 费、安防 费等 增加所 致。5.存货期 末余 额比 期初 减少1，177.72 万元，下降 4.94%，主 要是 2018 年自 主品 牌业务 清理 部分 库 存 所致。6.其他流 动 资 产期 末余 额比 期初增 加 1,740.22 万元
6、，增幅 9.19%，主 要是 公司 以 闲置自 有资金做 保本 理财 增加 所致。7.固定资 产期 末余 额比 期初 减少 56.38 万元，下降 1.50%，为原 值增 加减 去累 计 折旧后 的余额。其中 固定 资产 原值 增 加，主要 为OEM/ODM 业务 需要 而在 越南 海阳 省 富 泰工 业园区、孟加 拉 Ishwardi 出口加 工区及 江西鄱 阳扩 建生 产 基地而 新投 入的 生产 设备。8.在建工 程期 末余 额比 期初 减少 24.30 万 元，主要 为 精益化 生产 的智 能 吊 挂系 统 转成 固定资产而 减少。9.无形资 产期 末余 额比 期初 减少 51.31
7、万 元，下降 4.31%，主 要为 本期 摊销 所致。10.长期待 摊费 用期 末余 额比 期初增加 96.64 万元，增 幅 40.49%，主要 是 OEM/ODM 业务 的厂房、仓库 装修，以 及自 主品牌 业务 自营 店装 修 所 致。（二）、负债构成及变 动原 因分析 截止 到 2018 年12 月 31 日负债 总额 17,494.77 万 元，比年 初 减少 1,409.02 万元，下降 7.45%，负债构 成及 变动 情况 如下：单位：万元 负债 2018-12-31 2017-12-31 增减变动 增减变动率 短期借 款-以 公 允 价 值 计 量 且其 变 动 计 入 当 期
8、 损益的金 融负 债 194.34 0 194.34 100.00%应 付 票 据 及 应 付 账款 13,151.91 14,794.06-1,642.15-11.10%预收款 项 834.76 714.13 120.64 16.89%应付职 工薪 酬 1,852.94 1,811.23 41.71 2.30%应交税 费 769.14 789.05-19.91-2.52%其他应 付款 663.59 724.72-61.13-8.43%流动负债合计 17,466.68 18,833.19-1,366.51-7.26%预计负 债 28.09 0 28.09 100.00%递延所 得税 负债 0.
9、00 70.60-70.60-100.00%非流动负债合计 28.09 70.60-42.52-60.22%负债合计 17,494.77 18,903.79-1,409.02-7.45%1 以公允 价值 计量 且其 变动 计入当 期损 益的 金融 负债 期末余 额比 期初 增加 194.34 万 元，增幅 100%，2018 末 公司 持 有的远 期合 约期 末公 允 价 值小 于 购买 时远 期合 约账 面价值 而形成负债 所致。2 应付票 据 及 应付 账款 期末 余额比 期初 减少 1,642.15 万元，下降 11.10%，主 要原 因系 2019年上半 年 OEM/ODM 业务 订单
10、 较 2018 年同期 减少，公司根 据订 单情 况调 整 了 OEM/ODM业务的 备货 量。从而 相应 减少了 应付 票据 及应 付账 款余额。3 预收账 款期 末余 额比 期初 增加 120.64 万元，增 幅 16.89%，主 要原 因是 OEM/ODM 业务有预收 款客 户的 订单 量增 加所致。4 其他应 付款 期末 余额 比期 初减少 61.13 万 元，下降 8.43%，主 要 是 自主 品牌 业 务加盟 商期货订 金减 少所 致。5 预计负 债期 末余 额比 期初 增加 28.09 万 元，增 幅 100%，是自 主品 牌业 务的 预估 退货调 整。6 递延所 得税 负债 期
11、末 余额 比期初 减少 70.60 万元，主要是 以公 允价 值计 量且 其变动 计入当期损 益的 金融 资产 期末 为零所 致。（三）、所有者权益构 成及 变动原因分析 2018 年 12 月 31 日 股 东权益 总额 45,321.39 万元，比 年初 增加 784.69 万 元，增幅 1.76%。所有 者权 益构 成及 变动 原 因如下：单位：万元 所有者权益 2018-12-31 2017-12-31 增减变动 增减变动率 股本 6,669.00 6,669.00-0.00%资本公 积 22,928.68 22,928.68-0.00%盈余公 积 3,111.90 2,683.08
12、428.82 15.98%未分配 利润 12,611.81 12,255.94 355.87 2.90%所有者权益合计 45,321.39 44,536.69 784.69 1.76%1 盈余公 积余 额比 期初 增加 482.82 万元，增幅 15.98%，是本 年净 利润 增加，计 提 10%法定盈余 公积。2 未分配 利润 余额 比期 初增 加 355.87 万 元，增 幅 2.90%，是本 年净 利润 增加 并减 去分红 所致。二、经营状况分析（一）、营业情况 单位：万元 项 目 2018 年度 2017 年度 增减变动 增减变动率 营业收 入 55,129.04 51,595.74
13、3,533.30 6.85%营业成 本 40,081.34 35,394.94 4,686.41 13.24%税金及 附加 424.74 391.17 33.57 8.58%1.2018 年公 司营 业收 入较 上 年同期 增长 6.85%，主要为 OEM/ODM 业务 随 着公 司全球 产能的配 置及 制造 端的 升级，OEM/ODM 业务 订单 较 上年同期 稳步 增涨。2.2018 年 公司 营业 成本 较 上 年同期 增长 13.24%，主 要为 A、营 业收 入增长 且 因人民 币升值冲 减营 业收 入而 致营 业成本 变动 比例 高于 营业 收入；B、本期 主要 原材 料 面料、纤
14、维杆等 价格 较2017 年 上涨；C、新 建的 越南 海阳 省富 泰 工业园 区、扩建 的 孟 加拉 Ishwardi出口加工区及江西鄱 阳 生产基 地效 率仍 低于 成熟 生产基 地而 增加 生产 成本 所致。3.2018 年 税金 及附 加较 上年 同期增 长 8.58%，主 要为 营业收 入增 长而 增长 所致。（二）、期间费用 2018 年 期间 费用 较上 年同期 减少 89.99 万，下降 0.97%，基本 保持 稳定。单位：万元 项 目 2018 年度 2017 年度 增减变动 增减变动率 销售费 用 4,821.12 4,198.65 622.48 14.83%管理费 用 3
15、,859.64 3,811.34 48.30 1.27%研发费 用 925.41 631.95 293.46 46.44%财务费 用-454.34 599.89-1,054.23-175.74%合计 9,151.83 9,241.83-89.99-0.97%1.销售费 用较 上年 增 加 622.48 万 元，增幅 14.83%，主 要原因 为：A、公司 销售 人 员数量 增加 及薪 酬增 长，使人 工成 本较上 年增 加 342.67 万元；B、公司 加大 业务 宣传 及 展览费 投入增 加 190.35 万；C、包 干 费及 运杂 费随 着业 务量 的增加 而增 加 82.94 万元。2.
16、管理费 用较 上年 同期 增加 48.30 万 元，增幅 1.27%，与上年 同期 基本 扯平。3.研发费 用较 上年 增 加 293.46 万 元，增幅 46.44%，主 要为自 主品 牌业 务增 加研 发投入 所致。4.财务费 用较 上年 同期 减少 1,054.23 万元，其中 汇兑 损 益较上 年同 期减少 1，070.46 万 元，因 受汇 率变 动影 响汇 兑损 益变动 所致。（三）、资产减值损失 单位：万元 项 目 2018 年度 2017 年度 增减变动 增减变动率 坏账损 失 130.84-95.03 225.87-237.69%存货跌 价损 失 614.93 1,195.7
17、6-580.83-48.57%合计 745.78 1,100.74-354.96-32.25%资产减 值损 失 较 上年 同期 减少 354.96 万元，其中：坏账损 失增 加 225.87 万元，主要 为2017 年 上市 申报 费冲 回而 冲回坏 账损 失 85.36 万，及 2018 年各 保证 金因 期限 增加提 坏账 比率增加 所致。存 货跌 价损 失为计 提的 存货 跌价 准备 金减少 580.83 万，因 自主 品牌业 务清 理部分库 存所 致。（四）、公司盈利水平 单位：万元 项 目 2018 年度 2017 年度 增减变动 增减变动率 营业利 润 5,660.88 7,051
18、.34-1,390.46-19.72%利润总 额 5,934.49 7,108.22-1,173.73-16.51%归属于 母公 司所 有者的净利 润 4,119.19 5,004.72-885.53-17.69%2018 年 营业 利润、净 利润 均 减少，主 要原 因为：A、OEM/ODM 业务 订单 较上 年同期稳步增 涨，销售 额稳 步增 涨，但 受汇 率波 动影 响毛 利 总额 较上 年同 期减 少 84.80 万元。B、自主品 牌业 务因 优化 渠道、产品 而销 售额 下降 减少 毛利 1113.81 万元。C、自 主品牌 业务 因优化渠 道、品牌 等而 增加 渠道投 入 724.
19、48 万元、研 发投 入 316.61 万 元。D、闲置资 金理 财产生收 益较 上年 增加 452.64 万元。E、资产 减值 损失 因 清理部 分库 存而 较上 年同 期减少 354.96万元。F、受汇 率影响 公 司 本期购买的 远期结 售汇锁 定汇率较低，而美 元汇率 持续走高，本期金融 衍生 工具 收益 较上 期下 降 1020.44 万元，但 由于本 期美 元汇 率持 续走 高，财 务费 用汇兑损益 较上 期增 加1070.46 万元，合并 上述 两因 素的 影响为 增加 净利 润 约50.02 万元（本年财务费 用汇 兑损 益-365.09 万元，上年 同期 为705.37 万元
20、；公允 价值 变动 收益-476.75 万元，上年同 期779.76 万 元；投 资收益 中交 割远期 本年 187.93 万 元，上年 同期 为-48.14 万元）。三、现金流量分析 单位：万元 项 目 2018 年度 2017 年度 增减变动 增减变动率 经 营 活 动 产 生 的 现金流量 净额 2,826.29 3,442.01-615.72-17.89%投 资 活 动 产 生 的 现金流量 净额-1,325.52-19,151.42 17,825.90-93.08%筹 资 活 动 产 生 的 现金流量 净额-3,338.93 20,760.55-24,099.47 不适用 汇 率 变
21、 动 对 现 金 流量的影 响额 61.23-363.78 425.01 不适用 现 金 及 现 金 等 价 物净增加 额-1,776.92 4,687.36-6,464.28 不适用 2018 年 度，本公 司经 营活 动现金 流量 净额 为 2,826.29 万 元，较上 年下 降 615.72 万 元，主要原 因 为 OEM/ODM 业务 项下 孟加 拉及 越南 生产 基地存 货周 转期 较国 内长，因产能 增加 对应的购 买商 品、接 受劳 务 及 为职工 所 支 付的 现金 增加 且2018 年 四季 度比2017 年同期 业务 增长而相 应货 款未 到期 收回，而致 经营 活动 现
22、金 流量 净额下 降。2018 年度，本 公司 投资 活 动产生 的现 金流 量净 额为-1,325.52 万 元，较 上年 增加 17,825.90万元。主要 是购买 和 赎回 理财产 品错期 所 致。2018 年 度，本 公 司 筹资 活动 产 生 的 现 金 流 量 净 额为 3,338.93 万 元，较上 年 同期 减少24,099.47 万 元。主要 是 2017 年受 募集 资金 到位 影响 所致。2018 年 度，本 公 司 汇 率 变 动 对 现 金 流 量 的 影 响 额 为 61.23 万 元，与 上 年 同 期 比 增加425.01 万元。主要 原因 为：2017 年 人
23、民 币对 美元 是 升值趋 势，而 2018 年人 民 币对美 元是 贬值 趋势 影响 所致。四、主要财务指标 2018 年 公司 主要 财务 指标 如下：项目 2018-12-31 2017-12-31 增减变动 流动比 率（倍）3.26 3.05 0.20 速动比 率（倍）1.96 1.79 0.17 资产负 债率（母 公司）（%）18.02 15.67 2.34 资产负 债率（合 并）（%）27.85 29.80-1.95 无 形 资 产（扣除 土 地 使用权、水 面 养 殖 权 和采 矿 权 等后）占净资产 的比 例（%）0.30 0.36-0.06 项目 2018 年度 2017 年
24、度 增减变动 应收账 款周 转率（次）14.03 15.34-1.31 存货周 转率（次）1.65 1.52 0.13 息税折 旧摊 销前 利润（万 元）6,678.54 7,797.44-1,118.90 利息保 障倍 数（倍）1,508.42 3,226.53 基本每 股收 益（元）0.62 0.80-0.18 稀释每 股收 益（元）0.62 0.80-0.18 每 股 经 营 活 动产 生 的 现金流 量净额（元/股）0.42 0.55-0.13 每股净 现金 流量（元/股）-0.27 0.75-1.02 加权平 均净 资产 收益 率（%）9.23 13.37-4.14 2018 年 末
25、，本 公司 流动 比 率、速动 比率 和资 产负 债 率均优 于 2017 年末，且 无 形资产 占净资产 比例 低 于 2017 年末，主 要原 因为：A、因 OEM/ODM 业务因 2019 年上 半年订 单低 于2018 年 同期 而备 货减 少致 本期末 应付 票据 及应 付账 款余额 减 少 1,642.15 万元，而致 负债 减少；B、自 主品 牌业 务清 理 部分库 存致 存货 减 少 1,121.98 万元；C、净资 产本 期末较 上期 末增加 784.69 万元。故 上述 指标均 优 于 2017 年末。2018 年 应收 账款 周转 率较 上年同 期下降 1.13，主要 原
26、因为：OEM/ODM 业务 本期第 四季度销 售较 上年 同期 增加 而致 应 收账 款余 额 较 上年 同期增 加。2018 年 存货 周转 率较 上年 同期上升 0.13，基本 与 2017 年扯 平。2018 年 度，本公 司利 润总 额和息 税折 旧摊 销前 利润 较 2017 年度 下降 1,118.90 万元，主要为 利 润总 额低于 2017 年 所致。2018 年 度利 息保 障倍 数 1508.42 倍，较 2017 年 有所 下降，主要 因息 税折 旧摊 销前利 润下降且 利息 支出 增加 所致。2018 年 基本每 股收 益、稀 释每股 收益、每股 经营 活 动产生 的现 金流量 净额 较 上年同期有所下 降，主要 为净 利润 及经营 性净 现金 流下 降，且加权 平均 股份 总数 上升 所致。2018 年 每股 净现 金流 量较 上年同 期比 减少 1.02，主 要为现 金及 现金 等价 物净 增加额 下降所致。2018 年 加权 平均 净资 产收 益率较 上年 同期 比减 少 4.14，为净 利润 较上 年同 期下 降，加权平均 净资 产较 上年 同期 增长所 致。牧 高笛 户 外用品 股份 有限 公司 董事 会 2019 年 4 月 29 日
