1、黄金现货投资手册目 录前 言第一章 黄金投资与国内其他投资方式的比较与优势第二章 国际主要黄金市场介绍第三章 伦敦金简介及买卖规则第四章 伦敦金与其他黄金投资的区别第五章 影响黄金价格的主要因素前 言黄金，是财富的象征；黄金，抵抗通胀的利器；黄金，始终是国家战略储备的主体；黄金，一向被称为投资者的“避风港”。我国是世界上最重要的黄金生产国和消费国之一。黄金生产主要集中在山东、河南、福建、辽宁、湖南、陕西、等地。2006年全国黄金产量240.08吨，同比增长7.15%，位居世界第三位。随着人民生活水平的不断提高，我国黄金的消费量保持快速增长，2006年，我国制造业共消费黄金369.3吨，占世界总
2、消费量的9.23%。随着中国黄金市场的开放，在银行存款实际利率为负、股票市场风险较大的时候，越来越多的寻常百姓开始关注黄金这一理财避险工具。2005年以来，黄金价格走势强劲上攻特征明显;而股票市场这经历了一场疯狂的大牛市后一直疲弱不堪。所以在股票跌跌不休的时候，很多眼光开阔的投资者已经将其摒弃而把资金投入黄金交易市场，博取更大的利润了。金亨投资咨询管理有限责任公司常德分公司从广大投资者的角度出发，对比各黄金投资品种的投资方法，介绍影响黄金价格的相关因素，为广大投资者提供良好的投资平台，提供及时的投资服务，旨在帮助广大投资者参与黄金投资，在黄金市场获得良好的收益，实现家庭资产增值的目标。 第一章
3、 黄金投资与国内其他投资方式的比较与优势对个人投资者来说，目前国内比较常见的投资工具主要有房地产、储蓄、有价证券、期货和黄金。（附录）一般来说，无论黄金价格如何变化，由于其内在的价值比较高而具有一定的保值和较强的变现能力。从长期看，具有抵御通货膨胀的作用；房产从长期看，具有很大的实用性，如果购买时机、价格和地区比较合理，也有升值潜力；而储蓄应对各种即时需求最为方便；股票在通货膨胀高企的今天，风险正日益加大。这些投资的优势和作用，要根据各种目的、财力和投资知识而决定。第二章 国际主要黄金市场介绍一、伦敦黄金市场伦敦黄金市场历史悠久，其发展历史可追溯到300多年前。1804年，伦敦取代荷兰阿姆斯特
4、丹成为世界黄金交易的中心。 二、美国黄金市场纽约和芝加哥黄金市场是20世纪70年代中期发展起来的，目前纽约商品交易所(COMEX)和芝加哥商品交易所(IMM)是世界最大的黄金期货交易中心。三、香港黄金市场香港黄金市场已有90多年的历史。由于香港黄金市场在时差上刚好填补了纽约、芝加哥市场收市和伦敦开市前的空档，可以连贯亚、欧、美，形成完整的世界黄金市场。第三章 伦敦金简介及买卖规则一、伦敦金简介伦敦金不是一种黄金的名称，而是一种黄金交易方式的名称。因最早起源于伦敦而得名。伦敦黄金市场并不是一个实际存在的交易场所，而是一个通过各大金商的销售网络连成的无形市场。伦敦金通常被称为欧式黄金交易。以伦敦黄
5、金交易市场和苏黎世黄金市场为代表。投资者的买卖交易记录只在个人预先开立的“交易账户”上体现，而不必进行实物金的提取，这样就省去了黄金的运输、保管、检验、鉴定等步骤。二、伦敦金交易规则：1、伦敦金以美元标价，以英制盎司为计量单位。一盎司等于31.106克。以“*美元/盎司”表示黄金的价格。例如：盘口标出1774/的数字，即为每盎司黄金1774美元;2、伦敦金标准交易量为1手。一手等于100盎司，约等于3公斤黄金;3、保证金交易。只交少量保证金，即可进行大额交易。资金放大量约为100倍。对中小投资者是一个机会;4、可以双向交易。既可以买空，也可以买多。无牛市和熊市之分，投资者始终有获利的机会;5、
6、T+0交易随时买卖。只要价格在市，可即时完成交易，操作方便。6、24小时交易。时间便利。7、黄金交易可以自设安全线，即交单时自设止损点和止赢点。因此在实际操作中可以将黄金交易的风险降到小于每日10%的跌幅。也就是小于股票每日的最大跌幅。同时由于黄金交易不设涨停板，因此黄金交易的日升幅可以大于10%。第四章 伦敦金与其他黄金投资的区别除了伦敦金交易外，目前国内比较常见的投资品种有银行提供的纸黄金业务，上证所的黄金期货及实物金，为了更好说明各个投资品种，我们特别制作了一张表格供大家参考：交易品种期货投资型实物金纸黄金现货黄金T+D交易单位300克/手100克10克或1盎司以上100盎司/手(1盎司
7、约等于31.106克)1000克 /手报价单位元（人民币）/克元（人民币）/克元/克；美元/盎司美元/盎司元（人民币）/克最小变动价0.01元/克0.01元/克0.01元/克；0.01美元/盎司0.01美元/盎司0.01元/克涨跌停板不超过上一交易日结算价5%无无无7%涨跌交易时间周一至周五上午9:00-11:30下午1:30-3:00无统一规定周一至周五，24小时（除银行结算时间段）周一至周五，24小时日市9点到11点，13；30到15；30夜市：20：50到2：30 交易机制T+0，双向交易无卖空机制T+0，无卖空机制，首次交易必须买入T+0，双向交易T+0 双向交易最后交易日合约交割月份
8、的15日无统一规定无无无保证金合约价值的7%-20%全额资金投入全额资金投入1%10%交割方式可实物交割，最低交割数量为10手(3000克)，交割数量必须是10手的整数倍实物交割一般不进行实物交割一般不进行实物交割一般不进行实物交割手续费万分之六左右无统一(包含仓储，运输等费用)千分之三点六左右万分之四，单边收取万分之四，双边收取推荐策略中长线长线中长线短中长线皆可短中长线皆可期货，现货和“纸黄金”使我国形成了一个多元化，多层次的黄金投资市场，与其他投资黄金的方式相比，黄金现货延期（伦敦金）更具有多方面的优势，主要有以下优点：1. 保证金制度：现货延期保证金比例低，合约价值适中，最适合个人投资
9、，而且可以通过保证金提供的杠杆机制获得较高收益。黄金期货的最低保证金在7%以上，而实物金和“纸黄金”更是全额交易，投资者收益比较低不能享受到资金杠杆带来的好处。按当前价格计算，每手伦敦金的合约价值在84万人民币元左右，保证金却只需要6338元人民币左右（1000美金），资金使用效率高，非常适合个人投资。2. 交易手续费现货延期交易手续费较低，投资者获利起点也较低。从上表我们可以看出，现货延期的交易成本在万分之六左右，按1239.85美元/盎司算，交易一标准手(约等于3公斤)只要340元手续费。而“纸黄金”交易3公斤约需3000元手续费。由于现货延期交易成本低，投资者只要每盎司获利约1.00美元
10、左右，即可以收回交易成本(包括点差)。而纸黄金每盎司(约等于31.106克)要获利约3.88美元以上才可以收回交易成本，获利起点相对较高。3. 卖空机制、T+0制度现货延期为投资者提供了极为灵活的操作空间。可以先买后卖，也可以先卖后买。实物金交易中卖方要有标的物才可以出卖，买方须支付现金才可购买，这是实物买卖的交易程序。而现货延期可以把实物买卖的程序颠倒过来，即不持有标的物也可以先卖或者先买，这是现货延期与实物交易相区别的一个重要特点。实物买卖一般以长线为主，而伦敦金实行T+0制度，当天可买亦可卖，并可进行多次交易。交易机制相当灵活。4. 24小时交易 黄金现货延期为全球性交易，参与者来自全球
11、各地，周一至周五可24小时不中断交易。投资者可随时交易，晚上20：0024：00（北京时间）为欧洲盘和美洲盘共同交易时间行情剧烈。不影响投资者白天工作。任何客户可选择其适合的时候做交易。而且不设涨跌停板，投资者可随时获利平仓，也可在适当价位随时建仓。5.无庄家、公平公正任何地区性股票的市场，都有可能被人为操纵。但是黄金市场却不会出现这种情况。金市基本上是属于全球性的投资市场，现实中还没有哪一个财团的实力大到可以操纵金市。因此为黄金投资者提供了较大的保障，是一个相对透明相对公平的市场。第五章 影响黄金价格的主要因素一、黄金的供应和需求(一)黄金的供应：在黄金供给方面，因新矿开发不易，产能难以明显
12、增加，再生金变动平稳，央行售金具有政策性，黄金供应价格弹性较差。注：央行售金对金价的影响最大最直接，但也是最短暂的。 （二）黄金的需求 1.工业需求 2.饰金需求: 占黄金需求比例的75%左右，分额最大。传统饰金消费大国为印度，沙特，阿联酋，中国，土耳其等; 对价格的影响:对价格的影响巨大， 呈现季节性与周期性，通常第一及第四季度，饰金需求增长明显。 3.投资需求: 投资需求分为零售投资和ETF(黄金交易基金)。ETF为近年投资黄金之最新途径，05年以吨数计增长53%，亚洲和中东地区国家有投资黄金的传统。 对价格的影响:投资需求的价格弹性较其他需求因素最大，对价格影响也最 大。 4.国际储备需
13、求 黄金储备是央行用于防范金融风险的重要手段之一，也是衡量一个国家金融健康的重要指标。如此理，目前全球各个国家对黄金储备的需求尚有较大空间。二、影响黄金价格的相关因素A：美元 (负相关关系) 美元对黄金价格的影响主要有两个方面：一是美元是国际黄金市场上的标价货币，因而与金价呈现负相关关系。美元指数走势图（2009年3月到2009年11月日图）黄金价格走势图（2009年4月到）B:通货膨胀（负相关关系） 黄金在通货膨胀时代的投资价值纸币等会因通胀而贬值，而黄金却不会。 C：原油(80%正相关关系) 国际大宗商品市场上，原油是最为重要的大宗商品之一。原油对于黄金的意义在于，油价的上涨将推动通货膨胀
14、，从而彰显黄金对抗通胀的价值。D：地缘政治(大炮一响，黄金万两) 各地发生的不稳定因素为刺激到黄金的上涨。0投资项目所需资金获利方式资金风险度交易时间（小时）买卖方式被控制程度资金灵活性手续及税项银行100%利息收入通货膨胀造成本金变相贬值8柜台办理银行排队无慢利息税20%股票市场100%上涨获利下跌套牢认为炒作风险度高4单向买卖市价成交庄家控盘一般一般为4%房地产市场50%-100%上涨获利否则保值难以评估易套牢资金自寻买主私人或中介公司政府干预慢高额税金期货市场10%双向交易回报迅速本人控制4双向交易市价成交庄家控制快视品种定一般现货黄金1%-5%双向交易以小博大回报迅速本人控制24双向交易市价成交无快万分之一
