1、卧龙地产集团股份有限公司 2007年度报告摘要 1卧龙地产集团股份有限公司 2007 年度报告摘要 1 重要提示 1.1 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。1.2 公司全体董事出席董事会会议。1.3 深圳大华天诚会计师事务所为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。1.4 公司负责人陈建成，主管会计工作负责人严剑民及会计机构负责人（会计主管人员）汤海燕应当声明：保证年度报
2、告中财务报告的真实、完整。2 公司基本情况简介 2.1 基本情况简介 股票简称 ST 卧龙 股票代码 600173 上市交易所 上海证券交易所 注册地址和办公地址 浙江省上虞市经济开发区;浙江省上虞市经济开发区人民西路 1801 号 邮政编码 312300 公司国际互联网网址 www.wolong-电子信箱 2.2 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 滕百欣 陈斌权 联系地址 浙江省上虞市经济开发区人民西路1801号 浙江省上虞市经济开发区人民西路 1801 号电话 0575-82177002 0575-82176751 传真 0575-82177000 0575-8217700
3、0 电子信箱 卧龙地产集团股份有限公司 2007年度报告摘要 23 会计数据和业务数据摘要 3.1 主要会计数据 单位:元 币种:人民币 主要会计数据 2007 年 2006 年 本年比上年增减(%)2005 年 营业收入 764,829,580.84 576,696,137.01 32.62 550,072,920.45利润总额 188,333,531.19 132,005,099.14 42.67-41,583,792.98归属于上市公司股东的净利润 120,109,464.07 70,773,100.08 69.71-83,939,510.99归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润
4、 79,221,422.68-23,840,901.09 不适用-83,939,510.99经营活动产生的现金流量净额 118,332,075.8560,175,355.82 96.65-83,142,554.25 2007 年末 2006 年末 本年末比上年末增减(%)2005 年末 总资产 2,211,738,780.552,307,773,615.68-4.16 1,950,774,637.60所有者权益（或股东权益）431,509,196.71920,115,643.94-53.10 774,694,863.19 3.2 主要财务指标 单位:元 主要财务指标 2007 年 2006 年
5、 本年比上年增减(%)2005 年 基本每股收益 0.3640.31 41.94-0.36稀释每股收益 0.3640.31 41.94-0.36扣除非经常性损益后的基本每股收益 0.29-0.10 不适用-0.36全面摊薄净资产收益率 27.837.69 增加20.14个百分点-10.84加权平均净资产收益率 18.178.35 增加9.82个百分点-10.84扣除非经常性损益后全面摊薄净资产收益率 18.36-2.59不适用-10.84扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率 12.24-2.81不适用-10.84每股经营活动产生的现金流量净额 0.360.18 100-0.36 2007年
6、末 2006年末 本年末比上年末增减(%)2005年末 归属于上市公司股东的每股净资产 1.312.79-53.05 2.35非经常性损益项目 适用 不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 金额 卧龙地产集团股份有限公司 2007年度报告摘要 3非流动资产处置损益-345,369.78越权审批或无正式批准文件的税收返还、减免 0.00计入当期损益的政府补助，但与公司业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外 36,000,000.00 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费，但经国家有关部门批准设立的有经营资格的金融机构对非金融企业收取的资金占用费除外 0.00企
7、业合并的合并成本小于合并时应享有被合并单位可辨认净资产公允价值产生的损益 0.00非货币性资产交换损益 0.00委托投资损益 0.00因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备 0.00债务重组损益 0.00企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等 0.00交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 3,672,615.41 与公司主营业务无关的预计负债产生的损益 0.00除上述各项之外的其他营业外收支净额 527,333.13 其他非经常性损益项目-1,033,462.63合计 40,888,041.39 采用公允
8、价值计量的项目 适用 不适用 3.3 境内外会计准则差异 适用 不适用 4 股本变动及股东情况 4.1 股份变动情况表 适用 不适用 单位:股 本次变动前 本次变动增减（，）本次变动后 数量 比例(%)发行新股 送股 公积金转股 其他 小计 数量 比例(%)一、有限售条件股份 1、国家持股 122,109,500 53.09-119,879,167 2,230,333 0.682、国有 卧龙地产集团股份有限公司 2007年度报告摘要 4法人持股 3、其他内资持股 6,375,000 2.77 100,000,000-5,075,775 119,879,167 221,178,392 67.02
9、其中：境内法人持股 6,375,000 2.77 100,000,000-5,075,775 119,879,167 221,178,392 67.02境内自然人持股 4、外资持股 其中：境外法人持股 境外自然人持股 有限售条件股份合计 128,484,500 55.86 223,408,725 67.70二、无限售条件流通股份 1、人民币普通股 101,515,500 44.14 5,075,775 106,591,275 32.302、境内上市的外资股 3、境外上市的外资股 4、其他 无限售条件流通股份合计 101,515,500 44.14 5,075,775 106,591,275 3
10、2.30三、股份总数 230,000,000 100 100,000,000 330,000,000 100 限售股份变动情况表 适用 不适用 4.2 股东数量和持股情况 单位:股 报告期末股东总数 18,626户前十名股东持股情况 股东名称 股东性质 持股比例(%)持股总数 持有有限售条件股份数量 质押或冻结的股份数量 卧龙地产集团股份有限公司 2007年度报告摘要 5浙江卧龙置业投资有限公司 境内非国有法人 62.82 207,319,919 207,319,919 牡丹江市华源水暖器材经销有限公司 其他 1.46 4,802,475 4,802,475 未知 牡丹江市新利装饰材料经销有限
11、责任公司 其他 0.87 2,881,485 2,881,485 未知 北京东方诚信投资有限公司 其他 0.85 2,800,000 0 未知 中国建筑材料集团公司 其他 0.68 2,230,333 2,230,333 未知 牡丹江永鑫五金交电经销有限责任公司 其他 0.58 1,920,990 1,920,990 未知 绍兴县宏扬工程造价咨询事务所有限公司 其他 0.47 1,536,246 0 未知 王杰林 其他 0.37 1,204,770 0 未知 史伟 其他 0.30 976,360 0 未知 王达 其他 0.29 965,860 0 未知 前十名无限售条件股东持股情况 股东名称
12、持有无限售条件股份数量 股份种类 北京东方诚信投资有限公司 2,800,000 人民币普通股 绍兴县宏扬工程造价咨询事务所有限公司 1,536,246 人民币普通股 王杰林 1,204,770 人民币普通股 史伟 976,360 人民币普通股 王达 965,860 人民币普通股 徐志飞 867,502 人民币普通股 马静雅 833,218 人民币普通股 李炜 738,600 人民币普通股 绍兴县越乔苗木专业合作社 691,414 人民币普通股 姚一清 689,930 人民币普通股 上述股东关联关系或一致行动关系的说明（1）公司第一大股东卧龙置业与其他限售流通股东之间不存在关联关系或属于上市公司
13、股东持股变动信息披露管理办法规定的一致行动人。（2）公司未知前十名无限售条件股东之间存在关联关系或属于上市公司股东持股变动信息披露管理办法规定的一致行动人。（3）公司未知前十名无限售条件股东和前十名股东之间存在关联关系或属于上市公司股东持股变动信息披露管理办法规定的一致行动人。4.3 控股股东及实际控制人情况介绍 4.3.1 控股股东及实际控制人变更情况 适用 不适用 新控股股东名称 浙江卧龙置业投资有限公司 新实际控制人名称 陈建成 刊登日期和报刊 证券时报 4.3.2 控股股东及实际控制人具体情况介绍(1)法人控股股东情况 卧龙地产集团股份有限公司 2007年度报告摘要 6控股股东名称：浙
14、江卧龙置业投资有限公司 法人代表：陈建成 注册资本：25,853.2 万元 成立日期：2000 年7 月4日 主要经营业务或管理活动：房地产投资经营，对外投资(凡涉及许可证制度的凭证经营)(2)自然人实际控制人情况 实际控制人姓名：陈建成 国籍：中国 是否取得其他国家或地区居留权:无 最近五年内职业：1998年 10 月2004 年1 月担任卧龙电气集团股份有限公司董事长；现任卧龙控股集团有限公司董事长，并担任浙江卧龙置业投资有限公司董事长、绍兴欧力卧龙振动机械有限公司董事长、公司董事长。最近五年内职务：陈建成先生曾先后荣获“浙江省优秀企业家”、“全国明星青年企业家”、“全国新长征突击手”、“
15、全国乡镇企业家”等称号，陈建成现担任中国企业管理研究会副会长、中国微电机行业协会副理事长、中国分马力电机行业协会副理事长。4.3.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图 卧龙地产集团股份有限公司 2007年度报告摘要 7 卧龙地产集团股份有限公司 2007年度报告摘要 85 董事、监事和高级管理人员 5.1 董事、监事和高级管理人员持股变动及报酬情况 单位:股 报告期被授予的股权激励情况 姓名 职务 性别 年龄 任期起止日期 年初持股数年末持股数变动原因报告期内从公司领取的报酬总额(万元)可行权股数 已行权数量 行权价 期末股票市价是否在股东单位或其他关联单位领取陈建成 董事长 男
16、48 2007年8月17日2009年10月26日 0 0 是 范志龙 董事、总经理 男 47 2007年8月15日2009年10月26日 0 0 36 否 王彩萍 董事 女 42 2007年8月15日2009年10月26日 0 0 是 王希全 董事 男 33 2007年8月15日2009年10月26日 0 0 是 滕百欣 董事、常务副总、董秘 女 33 2007年8月15日2009年10月26日 0 0 22 否 严剑民 董事、财务总监 男 41 2007年8月15日2009年10月26日 0 0 16 否 汪祥耀 独立董事 男 50 2007年8月15日2009年10月26日 0 0 5 是
17、 何大安 独立董事 男 50 2007年9月4日2009年10月26日 0 0 5 否 赵杭生 独立董事 男 50 2007年9月4日2009年10月26日 0 0 5 否 陈体引 监事会主席 男 50 2007年8月15日2009年10月26日 0 0 是 方君先 监事 女 42 2007年8月15日2009年10月26日 0 0 是 汤海燕 监事 女 34 2007年8月15日2009年10月26日 0 0 10.2 否 卧龙地产集团股份有限公司 2007年度报告摘要 9杜秋龙 副总经理 男 43 2007年8月1日2009年10月26日 0 0 20 否 郭晓雄 副总经理 男 37 20
18、07年8月1日2009年10月26日 0 0 20 否 谢俊虎 副总经理 男 45 2007年8月1日2009年10月26日 0 0 20 否 合计/159.2/1)董事长陈建成持有本公司的股票期权为 0。被授予的限制性股票数量为 0。2)董事、总经理范志龙持有本公司的股票期权为 0。被授予的限制性股票数量为 0。3)董事王彩萍持有本公司的股票期权为 0。被授予的限制性股票数量为 0。4)董事王希全持有本公司的股票期权为 0。被授予的限制性股票数量为 0。5)董事、常务副总、董秘滕百欣持有本公司的股票期权为 0。被授予的限制性股票数量为 0。6)董事、财务总监严剑民持有本公司的股票期权为 0。
19、被授予的限制性股票数量为 0。7)独立董事汪祥耀持有本公司的股票期权为 0。被授予的限制性股票数量为 0。8)独立董事何大安持有本公司的股票期权为 0。被授予的限制性股票数量为 0。9)独立董事赵杭生持有本公司的股票期权为 0。被授予的限制性股票数量为 0。10)监事会主席陈体引持有本公司的股票期权为 0。被授予的限制性股票数量为 0。11)监事方君先持有本公司的股票期权为 0。被授予的限制性股票数量为 0。12)监事汤海燕持有本公司的股票期权为 0。被授予的限制性股票数量为 0。13)副总经理杜秋龙持有本公司的股票期权为 0。被授予的限制性股票数量为 0。14)副总经理郭晓雄持有本公司的股票
20、期权为 0。被授予的限制性股票数量为 0。15)副总经理谢俊虎持有本公司的股票期权为 0。被授予的限制性股票数量为 0。6 董事会报告 6.1 管理层讨论与分析 1、报告期内总体经营情况 2007 年，是公司发展史上重要的一年，2007 年7 月31 日公司完成了重大资产重组，公司主营业务由水泥生产与销售转为房地产开发与经营，从此告别了“特别警示处理”，脱离了亏损的困境，重新走上快速发展之路。卧龙地产集团股份有限公司 2007年度报告摘要 10全年合计实现营业务收入 764,829,580.84元，扣除 1-7 月置出资产销售收入 152,912,824.21元，公司房地产开发实现销售收入为
21、611,916,756.63 元；全年实现利润总额 188,333,531.19元，净利润 120,109,464.07 元。房地产业务开工面积 24.5 万平方米，全年竣工面积 11.7 万平方米，已销售面积 30.6 万平方米，已确认收入面积 17.8万平方米。各项工程如期进行，未出现重大工程质量事故。由于公司 2007 年7 月与卧龙置业进行了整体资产置换，变更了主营业务。因此在以下财务指标分析中，2006 年度数据均采取公司 2006 年度调整后数据和置入资产在 2006年度经营业绩进行分析，以保持数据的可比性。表一：单位：元 币种：人民币 营业收入 利润总额 净利润 扣除非经常性损益
22、的净利润 2006 年度调整后 576,696,137.01 132,005,099.14 70,773,100.08-23,840,901.092007 年度 764,829,580.84 188,333,531.19 120,109,464.07 79,221,422.68增长率（%）32.62 42.67 69.71 不适用 表二（2006年数据取自置入资产经审计年度报告）：单位：元 币种：人民币 营业收入 利润总额 净利润 扣除非经常性损益的净利润 2006 年度 399,398,076.86 117,782,823.93 56,628,870.64 55,831,898.99 200
23、7 年度 611,916,756.63 188,085,500.49 119,861,433.37 114,628,022.20 增长率（%）53.21 59.69 111.66 105.31 注：上表二中 2007年度数据是指扣除 2007年 1-7月份置出资产产生的收入及利润。2、公司存在的主要优势和经营中出现的问题与困难及解决方案（1）公司的竞争优势 良好的区域企业品牌影响力 公司房地产业务发展初期，借助于公司控股股东卧龙控股集团有限公司及关联方卧龙电气集团有限公司在全国及公司所在区域的影响力，取得了快速的发展。几年来，公司在房地产设计方面致力于深化人性化、精品化理念，尤其注重户型利用率
24、，配套与绿化的用心研究，施工工艺的严格管理，使得公司产品从质量、环境、物业管理等多个方面打造住宅精品，从而树立了良好的企业形象，得到了越来越多的购房者的认可，公司也有了越来越高的客户美誉度。土地储备所处区域的良好发展优势 公司业务定位于经济发达地区的二三线城市，潜在购买力水平高，市场空间大，为公司的成长提供了充足的发展空间。公司目前土地储备建筑面积约230万平方米，权益面积约140万平方米，可满足公司未来3-4年的开发所需。卧龙地产集团股份有限公司 2007年度报告摘要 11 公司资产质量优良，盈利能力强。公司经营较为稳健，主业突出，经营状况良好，2007年度净资产收益率27.28%，处于房地
25、产行业较好水平，随着各地项目的全面启动，公司规模效益、品牌效应、开发实力和盈利能力将进一步增强。工厂化管理的优势 公司的房地产开发管理体系中很好的融入了工厂化管理的优点。首先，对各项目经理采取责任考核制，设定销售及成本目标，并分解到年。其次，各个项目的土地获取、方案设计和销售定价均由总部控制。最后，公司还引入了销售管理CRM系统，建立起一个集销售管理、工程管理、财务管理于一体的高效信息平台，使总部能够及时获知项目销售进度、工程进度及财务运行情况，更好地进行异地管理和控制。公司优秀人才队伍的优势 公司专业技术和经营管理人才配备齐全，结构合理，专业素质高，具有较强的产品研发、规划设计、施工管理和营
26、销推广能力。各房地产公司专业技术人员（不含物业管理人员）占总人数的53%，大专以上学历人员占67%。公司的管理层激励机制 目前，公司大部分管理层人员通过持有卧龙置业的股权间接持有公司股权，并承诺锁定期限为三年，使得公司的发展和管理层的利益一致，极大地调动了管理层的积极性与创造性，有利于公司实现长期发展战略与目标。（2）公司的竞争劣势 公司收入结构较为单一。公司的收入来源主要来自于住宅开发项目的销售。目前房产业正处在持续发展的繁荣期。然而，房地产业是一个周期性的行业，在经过一段时间的景气后，必然会有周期性下降的阶段。届时，房产销售的波动将会给公司的现金流带来不利影响，从而增加公司的经营风险。3、
27、报告期内主营业务及其经营状况分析（1）主营业务构成情况（2006年数据为根据新会计准则调整后数据）单位：元 币种：人民币 按业务种类分析 主营业务收入 主营业务成本 主营业务利润率(%)主营业务收入比上年增减（）主营业务成本比上年增减主营业务利润率比上年增减卧龙地产集团股份有限公司 2007年度报告摘要 12（）商品房销售 610,663,538.18 349,121,855.67 42.83 53.51 49.94 1.37 物业管理 711,021.25-水泥收入 118,465,330.53 94,050,178.67 20.61-19.43-34.50 18.26 熟料销售 8,679
28、,070.08 10,057,654.62-15.88-46.08-46.64 0.65 电力销售 14,275,239.32 17,191,306.55-20.43-6.14-46.15 89.48 合计 752,794,199.36 470,420,995.51 37.51 30.54 10.11 11.59（2）主营业务分地区情况（2006年数据为根据新会计准则调整后数据）单位：元 币种；人民币 地区 主营业务收入 主营业务收入比上年增减()华东地区 251,674,164.45 10.57 华中地区 286,341,716.00 67.77 华北地区 153,245,874.21-14
29、.11 西北地区 73,567,826.18 不适用（3）控股子公司经营情况 单位：元 公司名称 业务性质 主要经营范围 注册 资本 资产规模 净利润 绍兴市卧龙房地产开发有限公司 房地产开发 房地产开发、销售（凭资质证书经营）10,000 619,696,871.02-5,989,489.63武汉卧龙房地产开发有限公司 房地产开发 房地产开发和商品房销售（按资质证书）：建筑材料销售 9,809 465,713,926.97 85,311,797.43银川卧龙房地产开发有限公司 房地产开发 房地产开发（凭资质证经营）与经营 1,000 42,957,921.88 11,839,740.72绍兴
30、卧龙物业管理有限公司 物业管理 小区物业管理、厂区物业管理服务；五金、建筑材料、日用百货销售（凡涉及许可证制度的凭证经营）300 3,127,456.93 92,160.69 宁波信和置业有限公司 房地产开发 普通住宅的开发、装饰及相关的物业管理服务 360万美元 267,461,880.48-97,914.26 嵊州卧龙绿都置业有限公司 房地产开发 开发、建设、销售建筑面积 10 万平方米普通住宅和物业管理服务（以上经营范围凡涉及许可证凭许可证开发建设）9,990 322,947,659.65 35,169,786.02卧龙地产集团股份有限公司 2007年度报告摘要 13清远市五洲实业投资有
31、限公司 房地产开发 房地产开发与经营（凭资质证书经营）；建筑材料、家具、照明灯饰、金属材料销售；农副产品批发（不含专项审批）13,000 112,626,676.66-5,794,967.51上虞市卧龙天香华庭置业有限公司 房地产开发 房地产开发，物业管理；五金建材的销售；市政工程、园林绿化工程施工；房屋租赁（凡涉及许可证制度的凭证经营）35,000 516,829,090.72 5,837,133.09（4）前 5名客户情况 单位：元 币种；人民币 前五名销售客户销售金额合计 63,618,582.91 占销售总额比重 8.32%（5）报告期公司资产构成同比发生重大变动的说明 由于公司 20
32、07 年进行了重大资产重组，原有水泥资产全部置出，卧龙置业的所有房地产资产置入公司，因此，2007年度各项数据与 2006 年度调整前数或与调整后数据均具有不可比性。为了能使广大投资者较好地了解公司的经营变化情况，以下分析首先将本期数与公司上年调整后数进行对比，再与 2006 年公司房地产资产经营所产生的财务数据进行比较分析。报告期末公司总资产为 221,173.9 万元。比上年度调整数减少 9,603.4 万元，降低 4.16%；比上年房地产总资产 117,449.84 万元，增加 88.31%；报告期末公司总负债为 164,079.9 万元。比上年度调整数增加 31,070.3万元，增长
33、22.85%；比上年度房地产负债 80,471.97 万元，增长 103.9%；报告期末公司股东权益（净资产）43,150.9 万元。比上年调整数减少 48,860.7 万元（原因在权益变动原因中已做说明），下降 53.10%；比上年房地产权益（净资产）36,977.87 万元，增长 16.69%；报告期末公司资产负债率为 81.85%。比上年度调整数的 54.58%上升了 27.27%；比上年房地产资产负债率 61.64%上升了 20.21%；报告期末应收帐款余额 8,81.4 万元。比上年度调整数减少 17,864.6万元，降幅为 95.30%；比上年房地产资产应收帐款 3,579.82
34、万元，下降了 75.38%，主要系公司加强了应收帐款管理，加快销售款回笼。报告期末应付帐款余额 9,446.7 万元。比上年度调整数增加 1,989.7 万元，增长 26.68%；比上年度房地产应付帐款 4,357.46万元，增长 116.79%，主要系公司本期销售比上期有较大幅度增长所致。卧龙地产集团股份有限公司 2007年度报告摘要 14 报告期末应交税费余额为 12,666.2 万元。比上年调整数增加 1,867.1万元，增长 17.29%；比上年房地产资产应交税金 7,335.04 万元，增长 72.68%；主要系本期公司销售收入较上年有较大幅度增长所致。报告期末其他应付款余额为 4,
35、6267.8 元。比上年度调整数减少 5,226.8 万元，下降10.15%；比上年房地产其他应付款 34887.45万元，上升了 32.62%；主要系本期增加了公司收购上虞市卧龙天香华庭置业有限公司应付股权款以及合并上虞市卧龙天香华庭置业有限公司和清远市五洲实业投资有限公司增加了其他应付款。报告期末其他应收款余额为 10,946.1 万元。比上年减少 28,868.3 万元，下降 72.51%；比上年房地产其他应收款 628.9 万元，增长 1640%；主要系合并上虞市卧龙天香华庭置业有限公司增加国土局保证金 2756万元和应收上虞市富士针织有限公司 4,000 万元、清远市五洲实业投资有限
36、公司已付土地款未取得发票 2500 万元所致。报告期末存货余额为 143,059.6 万元。比上年调整数增加 48,357.6 万元，增长 51.06%；比上年房地产存货 85,987.57 万元，增长 66.37%；主要系收购上虞市卧龙天香华庭置业有限公司及增加土地存货所致。报告期末公司长期借款余额为 25,000 万元。比上年增加 8,200 万元，增长 48.8%；比上年房地产长期借款 16,800万元，增长 48.8%；主要系本期公司项目开发贷款增加所致。（6）报告期公司主要财务数据同比发生重大变动的原因 报告期内营业总收入 76,483 万元。比上年调整数增长 18,813 万元，增
37、长 32.62%；比上年房地产营业总收入 39,936 万元，增长 91.5%；主要系公司业务发展较好所致；报告期内管理费用为 4,543.9 万元。比上年调整数减少 641.5 万元，下降 12.37%；扣除水泥业务后房地产业务产生的管理费用为 1,700 万元，较上年房地产管理费用 1304.44 万元，上升30.32%，上升幅度远小于公司房地产营业总收入增长幅度；报告期内销售费用为 2,699.5 万元。比上年调整数增加 409.4 万元，上升 17.88%；扣除水泥业务后房地产业务产生的销售费用为 1,370万元，较上年房地产销售费用 968.79 万元，上升41.41%，上升幅度远小
38、于公司房地产营业总收入增长幅度，公司销售费用占营业总收入比例呈下降趋势；卧龙地产集团股份有限公司 2007年度报告摘要 15（7）报告期内现金流量构成情况、同比发生重大变动的情况及与报告期利润存在重大差异的原因说明 报告期内，公司现金及现金等价物净增额 16,368.5 万元，比上年的 731 万元增加15637.5万元。其中报告期经营活动产生的现金流量净额为 11,833.2 万元，比上年的 6,017.5 万元，增长96.65%，保持了稳健的经营活动现金流入，经营活动现金流量情况良好。报告期公司投资活动产生的现金流量净额为-5,379.2 万元，主要系本期公司收购上虞市卧龙天香华庭置业有限
39、公司所致。报告期内公司筹资活动产生的现金流量为 9,914.6 万元，主要系本期公司增加项目开发贷款所致。4、行业发展趋势和机遇 A、有利因素 国家宏观经济的持续稳定发展 据国务院发展研究中心的一份研究报告，我国未来 20 年的经济增长的基本走势是：“十五”期间GDP的增长率在 7.0%8.1%之间，2010 年2020 年GDP增长率将降至 5.5%6.6%。房地产发展与宏观经济的发展具有正相关性。宏观经济的持续发展，将对 房地产业发展提供强力的支撑，有利于放大 房地产上游的生产要素供给总量，并拉动 房地产的终端市场需求。因此，未来几年内，宏观经济发展对 房地产具有推动和拉动双重效应。国家宏
40、观调控延长房地产行业的景气周期 国家宏观调控的思路是：其一，促进房地产市场的规范和健康发展，抑制房价过快上涨。房价的大幅波动，可能导致金融体系安全问题，日本的教训已证明住房信贷体系所带来的风险足以波及甚至影响到整个国家的经济。因此，管理当局希望能够抑制房价的过快上涨以平抑对整个经济体系的风险。其二，通过廉租房等非市场手段来解决中低收入者的最基本的居住问题，而这与房地产市场的健康和繁荣发展并不冲突。贸易顺差和资本流入 贸易顺差和资本流入都会创造资金，当资金无法被实体部门吸收，必然会投向各种投资产品，其中包括房地产，从而推动相应的房地产价格上涨。导致贸易顺差的一些因素，如生产要素成本较低、人民币被
41、低估等，在 2010 年前都不会轻易发生改变。贸易顺差资金推动房价上涨的过程仍将继续。随着中国金融市场的逐步开放，外围的资本流入将逐渐增加，成为新的资金来源。这种卧龙地产集团股份有限公司 2007年度报告摘要 16现象在 2007年上半年尤其明显。这部分资本可能成为推动房价上涨的新的资金来源，但这部分资金也具有很大的不确定性，会增加房价波动。同时，外围的流入资本也将成为房地产开发的一个重要的融资渠道，从而推动房地产行业的发展。房地产需求将有强劲增长 我国房地产需求主要来源于四方面的因素：1）人口增加和城镇化进程；2）居民住房改善的需求；3）房屋折旧；4）居民财富的增长。这些因素所带来的房地产需
42、求的强劲增长将为房地产行业提供极大的发展空间和潜力。B、不利因素 融资渠道少 房地产是资金密集型行业，需要多种融资渠道，目前我国房地产公司主要的融资渠道是银行贷款。通过房地产基金、企业上市等渠道进行融资的企业过少。人才缺乏，制约行业发展 虽然目前国内从事房地产业的人数很多，但受过专业教育和训练、经验丰富的房地产专家很少。随着房地产业向规范化发展和竞争的加剧，特别是境外房地产企业进入国内市场后，国内房地产企业人才缺乏将更加明显。5、公司发展战略 公司市场定位于经济发达地区（尤其是长三角、珠三角地区）的潜在购买力水平高，市场需求空间大的二三线城市，并逐步实现从单一点式布局向优势区域相对集中布局转变
43、；从单一的住宅开发向住宅房产、商业房产、建筑园林综合经营转变；从粗放型、常式化管理方向进一步向以工业管理理念管理房地产企业模式转变。公司在目前已拥有土地储备约230万平方米，权益面积约140万平方米的基础上，增加土地储备，通过建设精品房产，扩大品牌知名度和美誉度。6、公司未来发展战略所需资金及使用计划，以及资金来源情况 为实现公司未来的发展战略，公司将采取以下措施：（1）争取实现再融资。目前公司非公开发行股票的事项已经公司股东大会批准，申请文件已经报中国证监会，公司争取早日实现再融资计划。（2）加强应收帐款管理，提高预售房款回笼速度。2008年，在国家宏观控制大环境下，公司的销售管理以加快资金
44、周转速度为核心，提高资金的使用效率。（3）保持与银行等金融机构的良好合作，增加一定的项目开发贷款。卧龙地产集团股份有限公司 2007年度报告摘要 177、新年度经营工作要求 2007 年公司房地产业务发展情况较好，不仅得益于公司目标定位准确、决策及时正确、专业管理水平不断提升，还得益于中国经济的快速发展，今后周期性的宏观调控将是一个公司面对的一个常态，公司要实现长期快速发展，必须不断提高专业决策能力，练好内功，提高市场应变能力，以满意的答卷回报股东和社会。2008 年是公司的“管理年”、“发展年”，计划开工面积 42.59 万平方米，竣工面积 32 万平方米。预算营业总收入 121,814.8
45、0 万元，比 2007 年增长 59.27%；预算成本费用支出 94,510.38万元，占预算总收入的 77.59%，其中：预算营业成本 80,361.56 万元，占营业总收入的 65.97%；利润总额为 27,304.42 万元，扣除所得税及少数股东收益后的净利润预计为 18,610.04 万元，预计比去年同期增长 48.53%。公司将通过内强管理，外树形象，有效整合资金、人才、土地等资源要素，进一步实现公司的快速发展。公司将重点完成以下工作：（1）争取实现再融资。目前公司非公开发行股票的事项已经公司股东大会批准，申请文件已经报中国证监会，公司董事会将继续努力，争取早日实现再融资计划。（2）
46、加大土地储备力度。通过收购、参与招拍挂等多种方式增加土地储备。（3）争取房地产开发资质晋升为一级。（4）在 2007 年度工作的基础上，进一步全面推行项目成本目标管理体系。（5）加强人才培养和引进力度。2008年公司目标引进中高级专业人员1020名，职业经理23名。8、对公司未来发展战略和经营目标的实行产生不利影响的风险因素和应对措施：（1）开发成本上升风险 2007 年，国家通过各项宏观控制措施对房地产行业进行调控，6 次加息，10 次上调存款准备金率，增加了项目开发财务成本，此外，各项原材料价格的上涨、人力成本的上涨，同样加大了房地产企业开发成本上升的风险。为此公司一方面通过工程投标和部分
47、原材料产地招标招降低工程建设成本，另一方面，加强销售管理，运用好销售价格杠杆作用，提高资金回笼速度，应对开发成本上升所带来的风险。（2）专业人才储备不足的不利影响 卧龙地产集团股份有限公司 2007年度报告摘要 18由于房地产行业和公司项目布局的特点，公司开发规模不断提高，总部所在地以外区域的开发项目数量将不断增加，需要大量对公司文化认同度高、专业素质强、道德品质过硬的职业经理人和专业技术人才。目前，公司总部所在地属于县级市，要储备大量的上述人才存在一定困难。为此，公司一方面通过自主培养，一方面加大引进人才的力度，应对人才不足给公司发展带来的影响。6.2 主营业务分行业、产品情况表 请见前述
48、6.1 6.3 主营业务分地区情况 请见前述 6.1 6.4 募集资金使用情况 适用 不适用 变更项目情况 适用 不适用 6.5 非募集资金项目情况 适用 不适用 报告期内，公司收购上虞金地置业有限公司 69.84%股权，增加长期股权投资 202,941,512 元。6.6 董事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明 适用 不适用 6.7 董事会本次利润分配或资本公积金转增预案 报告期内，公司未进行利润分配或资本公积金转增。公司本报告期内盈利但未提出现金利润分配预案 适用 不适用 7 重要事项 7.1 收购资产 适用 不适用 2007年 8月17 日，公司与时代金科置业有限公司（以下简称“时
49、代金科”）就受让上虞金地置业有限公司（以下简称“金地置业”）69.84%股权的事项，签订了股权转让协议。金地卧龙地产集团股份有限公司 2007年度报告摘要 19置业正在开发的天香华庭项目规划为城市别墅排层项目,占地面积 389,740.00 平方米，预计总建筑面积 308,850.00 平方米。详细内容请见上海证券交易所网站公司公告（）。7.2 出售资产 适用不适用 单位:元 币种:人民币 7.3 重大担保 适用 不适用 单位:万元 币种:人民币 公司对外担保情况（不包括对子公司的担保）担保对象名称 发生日期（协议签署日）担保金额 担保类型担保期 是否履行完毕是否为关联方担保（是或否）报告期内
50、担保发生额合计 报告期末担保余额合计 64,208.77公司对子公司的担保情况 报告期内对子公司担保发生额合计 0报告期末对子公司担保余额合计 0公司担保总额情况（包括对子公司的担保）担保总额 64,208.77担保总额占公司净资产的比例 0其中：为股东、实际控制人及其关联方提供担保的金额 0直接或间接为资产负债率超过 70的被担保对象提供的债务担保金额 0担保总额超过净资产 50部分的金额 0上述三项担保金额合计 64,208.777.4 重大关联交易 7.4.1 与日常经营相关的关联交易 卧龙地产集团股份有限公司 2007年度报告摘要 20适用 不适用 7.4.2 关联债权债务往来 适用
