1、辽宁时代万恒股份有限公司 201 1年年度报告摘要 辽宁时代万恒股份有限公司 2011 年年度报告摘要 1 重要提示 1.1 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。本年度报告摘要摘自年度报告全文，报告全文同时刊载于。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。1.2 如有董事未出席董事会，应当单独列示其姓名 未出席董事姓名 未出席董事职务 未出席董事的说明 被委托人姓名 王春甫 独立董事 因出差 李秉祥 魏钢 董事 因出差 马阳新 1.3 公司年度财务报告已经利安达会计
2、师事务所有限责任公司审计并被出具了标准无保留意见的审计报告。1.4 公司负责人王忠岩、主管会计工作负责人马阳新及会计机构负责人（会计主管人员）邓庆祝声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。2 公司基本情况 2.1 基本情况简介 股票简称 时代万恒 股票代码 600241 上市交易所 上海证券交易所 2.2 联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 蒋明 马雨 联系地址 大连市中山区港湾街 7号 大连市中山区港湾街 7号 电话 0411-82798001-1212 0411-82798001-1226 传真 0411-82798317 0411-82798317 电子信箱 1辽宁时代万
3、恒股份有限公司 201 1年年度报告摘要 3 会计数据和财务指标摘要 3.1 主要会计数据 单位：元 币种：人民币 2011 年 2010 年 本年比上年增减（%）2009 年 营业总收入 1,650,002,222.00 2,097,814,487.37-21.35 1,469,763,381.31 营业利润 39,324,204.50 32,867,692.88 19.64 4,887,802.92利润总额 41,637,065.50 33,330,911.26 24.92 4,964,434.35归属于上市公司股东的净利润 14,415,559.42 11,064,781.46 30.2
4、8 6,606,317.13归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 11,080,556.14 10,726,414.11 3.30-3,793,864.63经营活动产生的现金流量净额 185,805,110.30 149,194,782.22 24.54 91,029,843.29 2011 年末 2010 年末 本年末比上年末增减（%）2009 年末 资产总额 1,515,289,859.15 1,330,072,693.46 13.93 1,574,217,052.34负债总额 924,844,544.80 783,152,765.08 18.09 1,043,448,655.16
5、归属于上市公司股东的所有者权益 504,401,508.74 490,699,843.67 2.79 485,147,125.75总股本 106,000,000.00 106,000,000.00 不适用 106,000,000.00 3.2 主要财务指标 2011 年 2010 年 本年比上年增减（%）2009 年 基本每股收益（元股）0.14 0.10 40.00 0.06 稀释每股收益（元股）0.14 0.10 40.00 0.06 用最新股本计算的每股收益（元/股）不适用 不适用 不适用 不适用扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股）0.10 0.10 不适用-0.04 加权平均净资产
6、收益率（%）2.90 2.27增加 0.63 个百分点 1.27扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）2.23 2.20增加 0.03 个百分点-0.73每股经营活动产生的现金流量净额（元股）1.75 1.41 24.11 0.86 2辽宁时代万恒股份有限公司 201 1年年度报告摘要 2011 年末 2010 年末本年末比上年末增减（%）2009 年末归属于上市公司股东的每股净资产（元股）4.76 4.63 2.81 4.58 资产负债率（%）61.03 58.88 增加 2.15 个百分点 66.28 3.3 非经常性损益项目 适用 不适用 单位：元 币种：人民币 非经常性损益项目
7、 2011 年金额附注（如适用）2010 年金额 2009 年金额非流动资产处置损益 60,344.80固定资产处置利得 181,720.16 13,525,713.02计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 75,500.00计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 2,250,517.32莱茵海岸房地产开发配套资金使用利息 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 500,000.00 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益-835
8、,833.63除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 125,726.57除上述各项之外的其他营业外收入和支出 2,252,516.20-218,501.78 1,131.43少数股东权益影响额-40,632.56 52,357.45 3,639.87所得税影响额-1,187,742.48-177,208.48-2,495,695.50合计 3,335,003.28 338,367.35 10,400,181.76 3辽宁时代万恒股份有限公司 201 1年年度
9、报告摘要 4 股东持股情况和控制框图 4.1 前 10 名股东、前 10 名无限售条件股东持股情况表 单位：股 2011 年末股东总数 11,278 户本年度报告公布日前一个月末股东总数 11,061 户前 10 名股东持股情况 股东名称 股东性质持股比例(%)持股总数 持有有限售条件股份数量 质押或冻结的股份数量辽宁时代万恒控股集团有限公司 国有法人 56.65 60,052,631 质押30,000,000 辽宁万恒集团有限公司 国有法人 0.94 996,279 未知 辽宁利盟国有资产经营有限公司 国有法人 0.81 858,595 未 知 辽宁粮油进出口股份有限公司 境内非国有法人 0
10、.81 857,895 未 知 广发证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户 未知 0.66 694,946 未 知 关秀华 未知 0.28 300,000 未 知 孙稳石 未知 0.25 268,522 未 知 赵雪灵 未知 0.21 227,762 未 知 崔剑军 未知 0.19 198,445 未 知 徐征宏 未知 0.16 169,906 未 知 前 10 名无限售条件股东持股情况 股东名称 持有无限售条件股份数量 股份种类 辽宁时代万恒控股集团有限公司 60,052,631 人民币普通股 辽宁万恒集团有限公司 996,279 人民币普通股 辽宁利盟国有资产经营有限公司 858,595
11、 人民币普通股 辽宁粮油进出口股份有限公司 857,895 人民币普通股 广发证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户 694,946 人民币普通股 关秀华 300,000 人民币普通股 孙稳石 268,522 人民币普通股 赵雪灵 227,762 人民币普通股 4辽宁时代万恒股份有限公司 201 1年年度报告摘要 崔剑军 198,445 人民币普通股 徐征宏 169,906 人民币普通股 上述股东关联关系或一致行动的说明 公司前十名无限售条件股东中,公司控股股东辽宁时代万恒控股集团有限公司与辽宁万恒集团有限公司存在关联关系，其董事长为同一人。前十名无限售条件的股东中其他股东与公司控股股东无关
12、联关系。4.2 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图 5 董事会报告 5.1管理层讨论与分析概要（一）报告期内经营情况回顾 1、公司总体经营情况 2011 年，房地产宏观调控使国内楼市成交低迷；欧美主权债务危机使国际市场需求萎缩；材料、能源和劳动力价格上涨使企业经营成本上升；人民币升值压缩了企业出口空间,这些都给公司房地产开发和进出口贸易两大主业的经营带来了前所未有的挑战。报告期内，面对严峻的市场环境，公司经理班子沉着应对，精心运作，较好的完成了年初董事会下达的经营任务。使贸易和地产两大主业的经营平稳向好，取得了较稳定的经营成果。报告期内，公司实现营业收入 165,000 万元，较上年
13、同期下降了 21.35%，主要原因是受房地产项目开发进度和国家房地产调控政策的共同影响，导致确认的收入出现下降。实现营业利润 3,932 万元，较上年同期增长了 19.64%。实现归属于母公司所有者的净利润 1,442万元，较上年同期增长了 30.28%。营业利润和净利润增长的主要是受房地产业商品房销售 5辽宁时代万恒股份有限公司 201 1年年度报告摘要 价格上涨的影响，利润增长较大所致。2、公司主营业务及其经营状况（1）公司主营业务范围：公司主要经营以服装、服饰的出口业务及化工原料、矿产品等进口业务，房地产开发及写字间出租及物业管理。报告期内，公司的主要收入来自公司的主营业务收入。（2）主
14、营业务分行业、产品情况 单位:万元 币种:人民币 分行业 营业收入 营业成本 营业利润率(%)营业收入比上年增减(%)营业成本比上年增减(%)营业利润率比上年增减（%）贸易业 142,308.13 132,605.96 6.82 6.25 6.86 减少 0.53 个百分点 房地产业 20,820.13 11,834.87 43.16-71.94-80.17 增加 23.59 个百分点 房地产业销售收入和成本减少，主要是由于受房地产项目开发进度和国家房地产调控政策的共同影响，满足收入确认条件的商品房销售量较上年同期下降所致。房地产业营业利润率上升，主要是商品房售价上涨所致。（3）主营业务分地区
15、情况 单位:万元 币种:人民币 地区 营业收入 营业收入比上年增减（）出口销售 101,854.37 12.98 国内销售 61,496.68-48.59 国内销售收入减少，主要是房地产业销售收入下降所致。（4）主要供应商、客户情况 单位:万元 币种:人民币 前五名供应商采购金额合计 27,433.38 占采购总额的比重 18.23%前五名客户销售金额合计 26,265.19 占销售总额的比重 15.92%（5）主营业务经营情况分析 1）对外贸易方面：报告期内，受外贸出口形势的影响，公司本年度服装出口事业部中，美洲事业部、欧洲事业部利润均有所下降，但日韩事业部受年度中间日本订单需求回暖，新客户
16、开发成功影响，收入及利润大幅提高，因此服装出口收入略有增长，净利润与上年相比持平。进口事业部由于本年化工产品行情波动较大，销售数量下降，导致收入大幅下降，期末库存商品因市价下降计提存货跌值准备 928万元，造成进口事业部利润下降较多。服装及进口贸易业务利润下降是造成公司母公司亏损的主要原因。2）房地产开发方面：报告期内，公司地产项目地处沈阳，并非一线城市，另外本年确认的收入大部分在 2011 年上半年售出，房地产调控政策的影响尚未显现，销售单价仍有较大幅度上升，因此，公司地产业务本年销售收入下降，但因毛利率上升，总体利润水平比上年有较高增长。6辽宁时代万恒股份有限公司 201 1年年度报告摘要
17、 3、公司资产和利润构成变动情况分析（1）报告期公司资产构成变动 单位：万元 币种：人民币 项目 期末余额 年初余额 增减幅度%预付款项 1,712.23 2,967.48-42.30 其他应收款 3,489.70 7,129.17-51.05 长期股权投资 47,370.87 35,558.53 33.22 商誉 639.81 100.00 长期待摊费用 131.05 164.98-20.57 递延所得税资产 3,988.17 2,084.19 91.35 预收款项 21,317.34 3,843.95 454.57 应付职工薪酬 574.66 42.89 1,239.85 应交税费 380
18、.46 1,905.51-80.03 其他应付款 9,979.60 4,788.32 108.42 一年内到期的非流动负债 7,000.00-100.00 外币报表折算差额-69.23-44.32 56.20 少数股东权益 8,604.38 5,622.01 53.05 预付款项减少主要是因为本公司从事房地产开发业务的子公司办理工程结算，将预付工程款结转至开发成本所致。其他应收款减少主要因为是本年收回联营企业大连莱茵海岸度假村有限公司开发配套资金所致。长期股权投资增加主要因为是本年购买沈阳万恒易赛房地产开发有限公司 35%股权所致。商誉增加主要是本公司子公司时代万恒（香港）民族有限公司本年收购
19、 Manchu Inc.公司和 Manchu Project Limited 公司股权形成。待摊费用减少主要是由于本年确认摊销额所致。递延所得税资产增加，主要是由于本公司从事房地产开发业务的子公司开发项目成本可抵扣的差异、预收房款可抵扣差异本年增加，母公司可弥补亏损形成可抵扣的差异增加所致。预收款项增加主要是因为本公司从事房地产开发业务的子公司本年新增预售楼盘所致。应付职工薪酬增加主要是本公司的子公司时代万恒（香港）民族有限公司年末应付职工薪酬较高所致。应交税费减少主要是本公司从事房地产开发业务的子公司本年收入减少，计提相关税费也减少所致。其他应付款增加主要是本年经营性往来款项增加所致。一年内
20、到期的流动负债减少主要是由于本年偿还到期的长期借款所致。7辽宁时代万恒股份有限公司 201 1年年度报告摘要 外币报表折算差额减少主要是受美元兑人民币汇率变动的影响所致。少数股东权益增加主要是由于本公司的子公司时代万恒（香港）民族有限公司本年增资，本公司持股比例由 100%下降为 54%，少数股东权益增加，另外子公司自身经营盈利也增加了少数股东权益。（2）报告期公司利润情况变动 单位：万元 币种：人民币 项目 本期金额 上期金额 增减幅度%营业收入 165,000.22 209,781.45-21.35 营业成本 144,593.65 183,931.48-21.39 营业税金及附加 1,83
21、9.95 8,398.10-78.09 销售费用 4,858.20 6,078.30-20.07 资产减值损失 1,065.79 269.99 294.75 投资收益 408.12 338.23 2 0.6 6 营业外收入 250.05 74.46 235.82 营业外支出 18.76 28.13-33.31 利润总额 4,163.71 3,333.09 2 4.9 2 所得税费用 1,188.21 1,556.30-23.65 净利润 2,975.50 1,776.79 6 7.4 6 归属于母公司所有者的净利润 1,441.56 1,106.48 3 0.2 8 少数股东损益 1,533.
22、94 670.31 128.84 营业收入和营业成本减少，其主要原因是本公司从事房地产开发业务的子公司本年满足收入确认条件的面积减少，结转的收入和成本相应减少。营业税金及附加减少，其主要原因是本公司从事房地产开发业务的子公司本年满足收入确认条件的面积减少，结转的收入下降，另外因税务部门对普通住宅的认定标准修改，本年计提的土地增值税减少。销售费用额减少主要是本公司本年销售服务费、仓储费、检验费等费用下降。资产减值损失增加主要是部分进口化工产品因期末市价下跌，计提存货跌价准备所致。投资收益增加主要是确认联营企业大连莱茵海岸度假村有限公司的投资收益所致。营业外收入和营业外支出属于非经常性收支，不具有
23、可比性。所得税费用额减少主要是年末确认的递延所得税资产增加，导致当前递延所得税费用减少所致。利润总额、净利润、归属于母公司所有者的净利润、少数股东损益增长，主要是因为公司主营业务经营利润增加所致。4、报告期现金流量情况分析 单位：万元 币种：人民币 8辽宁时代万恒股份有限公司 201 1年年度报告摘要 项目 本期金额 上期金额 增减幅度%经营活动产生的现金流量净额 18,580.51 14,919.48 24.54 投资活动产生的现金流量净额-7,346.35-14,847.82-50.52 筹资活动产生的现金流量净额-10,146.14-3,325.99 205.06 现金及现金等价物净增加
24、额 979.28-3,309.47-129.59 经营活动产生的现金流量净额增加主要是因为本公司从事房地产开发业务的子公司本年收取预售房款增加。投资活动产生的现金流量净额增加主要是因为上年支付大连莱茵海岸房地产开发有限公司的开发配套资金于本年收回。筹资活动产生的现金流量净额减少主要由于是本年偿还借款所致。现金及现金等价物净增加额的增加主要是受上述各项活动的综合影响所致。5、主要控股公司及参股公司的经营情况及业绩 单位：万元 币种：人民币 公司名称 业务 性质 主要产品 或服务 注册资本 总资产 净资产 营业收入 营业利润 净利润 辽宁时代嘉航国际运输代理有限责任公司 服务业 货运代理 500.
25、00 784.44 772.21 101.75 39.07 25.15 辽宁时代物业发展有限公司 服务业 房屋租赁 10,600.00 10,979.63 10,954.62 533.40 77.29 57.96 沈阳万恒隆屹房地产开发有限公司 房地产开发 商品房销售 2,000.00 16,274.01 6,398.02 10,307.61 3,223.29 2,313.70 沈阳煜盛时代房地产开发有限公司 房地产开发 商品房销售 7,175.00 36,750.63 11,541.44 10,527.42 2,504.07 1,812.84 时代万恒(辽宁)民族贸易有限公司 贸易业 服装服
26、饰研发、设计和进出口 1,000.00 2,919.29 1,060.85 2,697.95 93.66 73.76 时代万恒(香港)民族贸易有限公司 贸易业 成品服装制造销售 HK$3,105.50 8,362.92 2,644.60 9,924.67 117.76 123.29 辽宁时代万恒大和贸易有限公司 贸易业 货物进出口、技术进出口 500.00 263.64 159.17 581.46-15.83-15.83 辽宁时代万恒锦冠贸易有限公司 贸易业 货物进出口、技术进出口 500.00 1,297.64 186.46 890.33 15.61 11.46 辽宁时代万恒美嘉贸易有限公司
27、 贸易业 货物进出口、技术进出口 500.00 584.26 225.70 1,796.12 68.11 50.70 9辽宁时代万恒股份有限公司 201 1年年度报告摘要 辽宁时代大厦有限公司 服务业 房屋租赁 18,650.00 35,614.72 29,417.28 2,412.97 815.22 512.45 大连莱茵海岸度假村有限公司 房地产开发 商品房销售 20,000.00 40,304.53 15,889.55 9,133.04 1,287.54 1,162.74 沈阳万恒易赛房地产开发有限公司 房地产开发 商品房销售 32,000.00 30,973.74 30,854.28-
28、1,146.69-1,146.74（二）对公司未来发展的展望 1、行业发展趋势 进出口贸易主业形势展望：公司的进出口贸易主业，由于 2011 年欧债危机和美国国债危机所形成的市场下行压力延续至今，致使整个行业在 2012 年的出口都将受到受到直接影响。一是欧洲市场将持续低迷，短期内难见经济复苏迹象。目前已可明显看到订单较 2011 年有所减少，合同价格也有不同程度的下跌，并且出现了客户拖延交期和以质量问题为由拒绝收货的情况。欧洲经济何时走出低谷，是对欧洲市场出口能否出现转机的关键因素。二是美国经济有触底迹象，复苏之路仍然充满变数。受失业率居高不下、消费意愿下降、房地产市场低迷以及巨额外债等因素
29、的影响，美国的经济复苏基础并不牢固，由于对美国市场的出口占公司出口总额的近一半，因此，美国经济能否在 2012 年保持平稳向上，对公司的贸易业务具有决定性影响。同时，2012 年除了市场的不稳定和不确定因素外，对服装出口贸易影响最大的内部因素主要是汇率与成本。汇率方面，现在纺织服装出口企业的的利润空间已普遍较小，难以经受人民币汇率的不断上涨，汇率不仅给出口企业造成巨大压力，而且带来了较大的经营风险。成本方面，劳动力价格、生产成本等诸多生产要素成本持续上涨，也势必压缩公司贸易主业的利润空间。房地产开发主业形势展望：2012 年随着调控政策的持续，对房地产市场的影响已逐渐显著，2011 年，房企的
30、拿地节奏开始普遍放慢，其战略开始向消化土地储备或者观望市场形势转移。同时，在当前调控压力下，一些小型房企的谨慎观望，跨行业进入住宅市场的房企的逐步退出等因素，也令土地拍卖环节中的追价效应被降低。在土地市场和商品房市场大幅降温的背景下，商品房施工面积则缓步下滑，这一方面源于 2010 年房地产开发企业土地购置面积较大，另一方面则源于宏观经济和政策影响、商品房市场的冷淡，使得房地产开发企业将策略重心从扩张转移到现有土地的开发和销售，以期快速回笼资金、消化库存、降低市场风险。由此一来，在宏观经济和政策形势不利、商品房供给压力短期得不到缓解、商品房销售低迷、库存增大的多重作用下，商品房成交价格已经由
31、2009年至 2010年的一路高歌进入 2011年的平稳期，在 2012年将面临越来越大的下行压力。2、公司发展机遇与挑战：2012 年，公司进出口贸易和房地产两大主业所面临的经营形势仍然非常严峻：一方面，国际市场需求乏力，活力不足、不稳定和不确定因素明显增多，经营风险加大；另一方面，国内市场竞争加剧，企业经营成本继续走高；国家对房地产业调控政策没有松动，房地产经营依然面临很大压力。10辽宁时代万恒股份有限公司 201 1年年度报告摘要 与此同时，应当看到有利因素：国家保持经济稳中求进的发展方针已经明确，在实行积极的财政政策和稳健的货币政策的同时，增加了政策的针对性、灵活性和前瞻性，会给实体经
32、济带来相对宽松的经营环境；公司良好的商业信誉和经过多年打造的进出口贸易和房地产经营团队，是保证贸易和地产两大主业平稳发展的有利条件。3、新年度经营计划 2012 年，公司的经营目标是：实现营业收入 18 亿元，预计三项费用 1.77 亿元，利润水平保持稳定增长。4、公司发展所需资金来源及使用计划 公司将通过银行贷款来解决正常生产经营所需资金。同时加快商品周转速度，减少应收帐款占用时间，提高资金使用效率。5、2012 年经营措施 围绕公司经营目标，2012 年我们要认真做好以下几个方面的工作：进出口贸易方面：保持进出口贸易稳定增长 进出口贸易是公司传统主业，也是公司经营规模稳定增长的基础。要进一
33、步解放思想，转变观念，在经营体制改革、贸易方式多元化和市场多元化、基地建设和贸易团队建设上下功夫，保证公司进出口贸易的稳定持续发展。（1）继续推动进出口贸易体制改革，加强贸易子公司管理。2012 年，公司要积极推动贸易经营体制改革，积极培育和引导条件成熟的业务部门进行改制，提高业务骨干开拓市场的积极性和创造性，扩大进出口贸易经营规模。要进一步加强对贸易子公司的管理，理顺内部运行机制，规范运作，在经营理念、管理方式、市场运作上适应新变化，尽快走向业务稳定发展的轨道。（2）进一步推进市场多元化和贸易方式多元化。要开阔视野、循续渐进，转变思维方式，在做好传统市场的同时，积极开发新客户、新市场，加快市
34、场多元化进程；要继续创新贸易方式，在防范风险、保证效益的基础上，充分利用公司整体优势，做好贸易合作业务和进出口代理业务，拓展进出口贸易发展空间。（3）加强贸易团队建设。要采取多种方式引进贸易人才，不断充实贸易队伍；要采取在职培训、以老带新等多种方式有计划地开展员工培训，提高贸易团队专业能力；要关注后备力量的职业发展，给予他们更多锻炼提高和施展才华的机会，使他们尽快成为骨干力量；公司要进一步打造好平台，为业务人员创造宽松和谐的经营环境，努力把贸易经营团队建设成职业化素质高、市场开发能力强、充满生机活力的专业化经营团队。房地产主业方面：促进房地产主业持续发展 房地产业作为公司重要的主营业务，是公司
35、经营效益的主要来源，经过几年来的不断整合，特别是随着对沈阳万恒易赛房地产开发有限公司 35%股权的收购，房地产业务在公司主业中的比重进一步加大，实力得到了进一步加强，对公司经营利润的支撑作用将进一步提升。公司要一如既往的大力支持房地产业务，保证房地产主业的持续发展。一是做好开发用地的储备工作。要高度重视、积极运筹开发用地的储备，按照公司房地产主业的总体实施规划，密切关注土地信息，多方筹措资金，统筹协调、积极推进，力争尽快解决开发用地储备 11辽宁时代万恒股份有限公司 201 1年年度报告摘要 问题。二是继续扩大销售。要将沈阳万恒隆屹房地产开发有限公司“万恒领域”项目的清盘作为营销工作的重要任务
36、，创新营销方式，完善奖励措施，努力完成清盘工作。三是加强品牌宣传。要以“万恒地产 10 周年”为契机，加大品牌宣传力度，充分展示时代万恒地产的产品品质和服务品质，树立“万恒地产”良好的社会形象，进一步扩大“万恒地产”的品牌影响力，保证公司房地产业务稳步发展。5.2主营业务分行业、产品情况表 请见前述 5.1 5.3 报告期内利润构成、主营业务及其结构、主营业务盈利能力较前一报告期发生重大变化的原因说明 请见前述 5.1 6 财务报告 6.1 本报告期无会计政策、会计估计的变更 6.2 本报告期无前期会计差错更正 6.3 与最近一期年度报告相比，合并范围发生变化的具体说明（1）经董事会决议批准，
37、本公司 2011 年度投资设立辽宁时代万恒大和贸易有限公司、辽宁时代万恒美嘉贸易有限公司、辽宁时代万恒锦冠贸易有限公司，本公司本年均以现金78.75 万元作为第一期出资，持股比例均为 45%。由于上述三家子公司章程均约定董事会成员为 3 人，由本公司提名 2 人，董事会决议经三分之二以上董事表决通过后有效，本公司对其均能够实施控制，因此本公司将上述三家子公司纳入合并范围。（2）经第五届董事会第三次会议决议批准，2011 年 10月 10 日，加拿大籍人士 Michael David Durbin 向时代万恒（香港）民族有限公司增资 184.32 万美元，由时代万恒（香港）民族有限公司收购 Mi
38、chael David Durbin 持有的 Manchu Inc.公司和 Manchu Project Limited公司（原名 Manchu Trade Limited公司）100%股权，增资收购后，本公司持有时代万恒（香港）民族有限公司 54%股权，Michael David Durbin 持有时代万恒（香港）民族有限公司 46%股权。香港卫亚会计师事务所为本次收购股权出具了估值报告。股权交易日，Manchu Inc.公司和 Manchu Project Limited 公司可辨认净资产为 82.7773 万美元，时代万恒（香港）民族有限公司支付的合并成本 184.32 万美元，时代万恒（香港）民族有限公司合并报表确认商誉 101.5427万美元，折合人民币 6,398,103.98 元。根据双方签署的股权转让协议，股权交易日后 Manchu Inc.公司和 Manchu Project Limited 公司的业务将由时代万恒（香港）民族有限公司控制。董事长：王忠岩 辽宁时代万恒股份有限公司 2012年 3月 27 日 12
