1、一、单项选择题1.下列不属于筹资方式的是（ ）。A.企业自留资金B.发行公司债券C.融资租赁D.利用商业信用2.下列关于吸收直接投资的说法不正确的是（ ）。A.有利于增强企业信誉 B.有利于尽快形成生产能力C.有利于降低财务风险 D.资金成本较低3.按发行对象和上市地区，可将股票分为A股、B股、H股和N股等。下列说法不正确的是（ ）。A.A股是以人民币标明票面金额并以人民币认购和交易的股票B.B股是以外币标明票面金额并以外币认购和交易的股票C.H股为在香港上市的股票D.N股是在纽约上市的股票4.普通股股东的权利不包括（ ）。A.公司管理权 B分享盈余权 C.优先认股权 D.优先分配剩余财产权5
2、.下列关于普通股筹资的说法不正确的是（ ）。A.筹资风险大 B.能增加公司的信誉C.筹资限制较少 D.容易分散控制权6.下列关于债券偿还的说法不正确的是（ ）。A.到期偿还包括分批偿还和一次偿还两种B.提前偿还所支付的价格通常要高于债券的面值，并随到期日的临近而逐渐下降C.滞后偿还有转期和转换两种形式D.当预测利率下降时，不能提前偿还债券7.下列关于融资租赁的说法不正确的是（ ）。A.包括售后租回、直接租赁和杠杆租赁三种形式B.从承租人的角度来看，杠杆租赁与其他租赁形式并无区别C.从出租人的角度来看，杠杆租赁与其他租赁形式并无区别D.在杠杆租赁中，如果出租人不能按期偿还借款，资产的所有权就要转
3、归资金的出借者8.下列关于混合筹资的说法不正确的是（ ）。A.可转换债券的持有人可以随时按规定的价格或一定比例，自由地选择转换为普通股B.可转换债券筹资在股价大幅度上扬时，存在减少筹资数量的风险C.可转换债券筹资有利于稳定股票市价D.用认股权证购买发行公司的股票，其价格一般低于市场价格9.下列关于短期借款筹资的说法不正确的是（ ）。A.筹资速度快 B.筹资弹性大C.筹资风险小 D.资金成本较高10.某企业与银行商定的周转信贷额为200万元，承诺费率为0.5%，企业借款150万元，平均使用8个月，那么，借款企业向银行支付承诺费（ ）元。A.10000 B.6000 C.5000 D.800011
4、.在下列各项中，不属于商业信用融资的是（ ）。A.应付账款 B.预收货款C.办理应收票据贴现 D.用商业汇票购货12.下列关于短期融资券的说法不正确的是（ ）。A.是由企业发行的无担保短期支票B.发行短期融资券的弹性比较小C.筹资数额比较大，筹资风险也较大D.发行短期融资券的条件比较严格二、多项选择题1.下列属于企业自留资金的有（ ）。A.发行股票取得的资金B.提取公积金形成的资金C.来源于未分配利润的资金D.吸收直接投资取得的资金2.企业筹资应遵循的原则包括（ ）。A.规模适当 B.筹措及时 C.来源合理 D.方式经济3.资金成本是企业选择资金来源、拟订筹资方案的依据。资金成本对企业筹资决策
5、的影响表现为（ ）。A.它是影响企业筹资总额的唯一因素B.它是企业选择资金来源的基本依据C.它是企业选用筹资方式的参考标准D.它是确定最优资本结构的主要参数4.企业在采用吸收直接投资方式筹集资金时，投资者可以以（ ）出资。A.股票 B.土地使用权 C.实物 D.无形资产5.下列关于长期借款筹资的说法正确的有（ ）。A.筹资速度快 B.借款弹性较大C.可以发挥财务杠杆的作用 D.限制性条款比较少6.下列关于债券筹资优缺点的说法正确的有（ ）。A.资金成本较低 B.筹资风险低C.限制条件多 D.可以发挥财务杠杆作用7.下列关于融资租赁的说法正确的有（ ）。A.租赁期满后，租赁资产一般要归还给出租人
6、B.对于同一项租赁业务，如果折现率相同，则先付租金一定小于后付租金C.筹资速度快，财务风险小D.资金成本较高8.认股权证筹资的优点包括（ ）。A.为公司筹集额外的资金B.促进其他筹资方式的运用C.增加普通股收益D.维护企业的控制权9.下列属于短期借款利息支付方式的有（ ）。A.利随本清法 B.收款法 C.贴现法 D.加息法10.下列可以导致实际利率高于名义利率的有（ ）。A.银行要求按照名义借款额的一定百分比保留补偿性余额 B.收款法付息 C.贴现法付息 D.加息法付息11.放弃现金折扣的成本受折扣百分比、折扣期和信用期的影响。下列各项中，使放弃现金折扣成本提高的有（ ）。A.信用期、折扣期不
7、变，折扣百分比提高B.折扣期、折扣百分比不变，信用期延长C.折扣百分比不变，信用期和折扣期等量延长D.折扣百分比、信用期不变，折扣期延长12.在长期筹资与短期筹资组合策略问题上，关于积极型组合策略表述错误的有（ ）。A.收益与风险较高B.长期资金大于永久性资产C.长期资金小于永久性资产D.短期资金小于临时性流动资产三、判断题1.企业筹资，是指企业根据其生产经营、对外投资以及调整资本结构等需要，通过一定的渠道，采取适当的方式，获取所需资金的一种行为。按照资金的来源渠道，可将企业筹资分为自有资金筹资和借入资金筹资。（ ）2.企业采用借入资金的方式筹集资金，到期要归还本金和支付利息，相对权益性筹资而
8、言，投资方承担的风险较大，资金成本较低。（ ）3.筹资渠道解决的是资金来源问题，筹资方式则解决通过何种方式取得资金的问题，它们之间存在一定的对应关系。一定的筹资方式只适用于某一特定的筹资渠道，但是同一渠道的资金往往可采用不同的方式取得。（ ）4.企业定量进行资金需要量预测，可以采用的方法包括定性预测法、比率预测法和资金习性预测法。（ ）5.资金成本即用资费用，是指企业为筹集和使用资金而付出的代价。（ ）6.在各种资金来源中，普通股筹资的成本最高。（ ）7.留存收益筹资的成本与普通股相同。（ ）8.融资租赁租金包括设备价款、租赁公司的融资成本以及租赁手续费等。（ ）9.混合性资金，是指既具有股权
9、性资金的某些特征又具有债权性资金的某些特征的资金形式。企业常见的混合性资金包括可转换债券和优先认股权。（ ）10.按认股权证认购数量的约定方式，可将认股权证分为备兑认股权证与配股权证。备兑认股权证是每份备兑证含有一家公司的若干股股票。配股权证是确认老股东配股权的证书，它按照股东持股比例定向派发，赋予其以优惠价格认购公司一定份数的新股。（ ）11.补偿性余额是银行要求借款人在银行中保持按贷款限额或实际借款额的一定百分比计算的最低存款余额。（ ）12.信贷额度是银行从法律上承诺向企业提供不超过某一最高限额的贷款。（ ）13.应收账款转让筹资具有限制条件少、节省收账成本和降低坏账损失风险等特点。（
10、）四、计算题1.某企业从银行取得借款200万元（名义借款额），期限一年，名义利率8%。求下列几种情况下的实际利率：（1）收款法付息；（2）贴现法付息；（3）银行规定补偿性余额为10%；（4）银行规定补偿性余额为10%，并按贴现法付息。2.某公司拟采购一批零件，价值50000元，供应商规定的付款条件为“1/20，n/50”。要求回答以下互不相关的问题：（1）假设银行短期贷款年利率为10%，计算放弃现金折扣的成本，并确定对该公司最有利的付款日期和价格。（2）假设目前有一短期投资，年均收益率为20%，确定对该公司最有利的付款日期和价格。3.某公司2002年至2006年各年产品销售收入分别为2050万
11、元、2400万元、2600万元、2800万元和2850万元；各年年末现金余额分别为114万元、120万元、130万元、148万元和146万元。公司2007年销售收入将在2006年基础上增长20%。要求：（1）采用高低点法计算“现金”项目的不变资金和每万元销售收入的变动资金；（2）预测该公司2007年需要增加的现金。4.某上市公司计划建造一项固定资产，寿命期为5年，需要筹集资金600万元。有以下资料：资料一：目前市场平均收益率为10%，无风险收益率为4%；如果市场平均收益率增加2%，该公司股票的必要收益率会增加0.8%。 资料二：如果向银行借款，则手续费率为1%，年利率为5%，每年计息一次，到期
12、一次还本。资料三：如果发行债券，债券面值1000元、期限5年、票面利率为6%，每年计息一次，发行价格为1150元，发行费率为5%。假定：公司所得税税率为25%。要求：（1）根据资料一利用资本资产定价模型计算普通股筹资成本；（2）根据资料二计算长期借款筹资成本；（3）根据资料三计算债券筹资成本。5.某公司编制的资金需要量预测表如下：年 度产销量（Xi）（万件）资金占用（Yi）（万元）Xi YiXi2200420751500400200522801760484200621771617441200723821886529合计n48631467631854要求：（1）利用回归直线法确定资金需要量与产销
13、量的线性关系方程；（2）如果预计2008年的产销量为25万件，预计资金需要量。6.D公司为扩大经营规模融资租入一台机床，该机床的价款为120万元，租期10年，租赁公司的融资成本为20万元，租赁手续费为15万元。为了保证租赁公司完全弥补融资成本、相关的手续费并有一定的盈利，双方商定采用15%的折现率。要求：（1）确定融资租赁租息；（2）确定融资租赁租金；（3）如果采用等额年金法，每年年初支付，则每期租金为多少？（4）如果采用等额年金法，每年年末支付，则每期租金为多少？五、综合题1.已知：某公司2007年销售收入为10000万元，2007年12月31日的资产负债表（简表）如下： 资产负债表（简表）
14、2007年12月31日 单位：万元资产期末余额负债及所有者权益期末余额货币资金1000应付账款1500应收账款4000应付票据2500存货7000长期借款9000普通股股本（每股面值2元）1000固定资产6000资本公积5500无形资产2000留存收益500资产总计20000负债与所有者权益合计20000该公司2008年计划销售收入比上年增长8%，为实现这一目标，公司需新增设备一台，需要80万元资金。据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。公司如需对外筹资，可通过发行新股解决，股票的发行费用为2.4元/股，发行价格为15元，刚刚发放的股利为每股1.2元，留存收益筹资成本为
15、13.4%，预计普通股每股股利年增长率固定，2008年销售净利率为10%。要求：（1）计算2008年公司需增加的营运资金；（2）计算每股股利年增长率以及2008年每股股利；（3）计算2007年末的普通股股数；（4）计算2008年需要筹集的资金总量；（5）预测2008年需要对外筹集的资金量。提示：2008年发放的股利（2007年末的普通股股数2008年增发的普通股股数）2008年每股股利2.甲企业2007年12月31日资产负债表（简表）如表1所示： 乙企业资产负债表（简表）表1 2007年12月31日 单位：万元资产负债和所有者权益现金应收账款存货固定资产净值75012501500350应付费用
16、应付账款短期借款公司债券股本资本公积留存收益5007002502005001500200资产合计3850负债和所有者权益合计3850该企业2008年的相关预测数据为：销售收入6000万元，新增留存收益75万元；不变现金总额600万元，每元销售收入占用变动现金0.04元，其他与销售收入变化有关的资产负债表项目预测数据如表2所示：表2 现金与销售收入变化情况表 单位：万元年度年度不变资金（a）每元销售收入所需变动资金（b）应收账款存货固定资产净值应付费用应付账款450500350250500.160.2000.050.13要求：（1）计算2008年需要的不变资金总额；（2）计算2008年需要的变动
17、资金总额；（3）计算2008年的资金需求总量；（4）计算2007年末的资金需求总量；（5）计算2008年需要增加的资金总量；（6）计算2008年的对外筹资量。答案部分一、单项选择题1.【正确答案】A【答案解析】筹资方式，是指企业筹集资金所采用的具体形式。目前我国企业的筹资方式主要有吸收直接投资、发行股票、利用留存收益、向银行借款、利用商业信用、发行公司债券和融资租赁。选项A“企业自留资金”属于筹资渠道。【答疑编号23129,点击提问】【该题针对“筹资渠道与方式”知识点进行考核】2.【正确答案】D【答案解析】吸收直接投资的优点主要有：（1）有利于增强企业信誉；（2）有利于尽快形成生产能力；（3）
18、有利于降低财务风险。吸收直接投资的缺点主要有：（1）资金成本较高；（2）容易分散企业控制权。【答疑编号23130,点击提问】【该题针对“吸收直接投资”知识点进行考核】3.【正确答案】B【答案解析】B股是以人民币标明票面金额并以外币认购和交易的股票。【答疑编号23131,点击提问】【该题针对“发行普通股筹资”知识点进行考核】4.【正确答案】D【答案解析】公司破产清算时，财产的变价收入，首先要用来清偿债务，然后支付优先股股利，最后才能分配给普通股股东。【答疑编号23132,点击提问】【该题针对“发行普通股筹资”知识点进行考核】5.【正确答案】A【答案解析】由于普通股没有固定到期日，不用支付固定的股
19、利，此种筹资实际上不存在不能偿付的风险，因此普通股的筹资风险小，投资风险大。【答疑编号23133,点击提问】【该题针对“发行普通股筹资”知识点进行考核】6.【正确答案】D【答案解析】当预测利率下降时，可提前赎回债券，而后以较低的利率来发行新债券。【答疑编号23134,点击提问】【该题针对“债券筹资”知识点进行考核】7.【正确答案】C【答案解析】从出租人的角度来看，杠杆租赁与其他租赁形式有区别，杠杆租赁的出租人只出购买资产所需的部分资金作为自己的投资，另外以该资产作为担保向资金出借者借入其余资金。因此，它既是出租人又是贷款人，同时拥有对资产的所有权，既收取租金又要偿付债务。【答疑编号23135,
20、点击提问】【该题针对“融资租赁筹资”知识点进行考核】8.【正确答案】A【答案解析】只有在转换期内，可转换债券的持有人才可以随时按规定的价格或一定比例，自由地选择转换为普通股。【答疑编号23136,点击提问】【该题针对“混合筹资”知识点进行考核】9.【正确答案】C【答案解析】短期借款筹资的优点主要有：（1）筹资速度快；（2）筹资弹性大。短期借款筹资的缺点主要有：（1）筹资风险大；（2）与其他短期筹资方式相比，资金成本较高，尤其是存在补偿性余额和附加利率情况时，实际利率通常高于名义利率。【答疑编号23137,点击提问】【该题针对“短期借款”知识点进行考核】10.【正确答案】C【答案解析】借款企业向
21、银行支付的承诺费（200-150）0.5%8/122000.5%4/120.5（万元）5000（元）或1500.5%4/12500.5%12/120.5（万元）5000（元）。注意：本题的承诺费由两部分组成，一是全年未使用的（200-150）50（万元），按照12个月计算承诺费；另外，150万元借款（只使用了8个月）未使用的4个月也应该（按照4个月计算）支付承诺费。【答疑编号23138,点击提问】【该题针对“短期借款”知识点进行考核】11.【正确答案】C【答案解析】商业信用是指商品交易中的延期付款或延期交货所形成的借贷关系，应收票据贴现属于向银行借入资金，不属于商业信用。【答疑编号23139,
22、点击提问】【该题针对“商业信用”知识点进行考核】12.【正确答案】A【答案解析】短期融资券是由企业发行的无担保短期本票。所以，选项A的说法不正确。根据短期融资券的优缺点可知，选项B、C、D的说法正确。短期融资券筹资的优点主要有：（1）短期融资券的筹资成本较低；（2）短期融资券筹资数额比较大；（3）发行短期融资券可以提高企业信誉和知名度。短期融资券筹资的缺点主要有：（1）发行短期融资券的风险比较大；（2）发行短期融资券的弹性比较小；（3）发行短期融资券的条件比较严格。【答疑编号23140,点击提问】【该题针对“短期融资券筹资”知识点进行考核】二、多项选择题1.【正确答案】BC【答案解析】自留资金
23、也称企业内部留存，主要包括提取公积金和未分配利润等。这些资金的重要特征之一是，它们无须企业通过一定的方式去筹集，而直接由企业内部自动生成或转移。【答疑编号23141,点击提问】2.【正确答案】ABCD【答案解析】企业筹资应遵循的原则有：（1）规模适当原则；（2）筹措及时原则；（3）来源合理的原则；（4）方式经济原则。【答疑编号23142,点击提问】【该题针对“筹资的基本概念”知识点进行考核】3.【正确答案】BCD【答案解析】资金成本是企业选择资金来源、拟订筹资方案的依据。资金成本对企业筹资决策的影响表现为：（1）它是影响企业筹资总额的重要因素；（2）它是企业选择资金来源的基本依据；（3）它是企
24、业选用筹资方式的参考标准；（4）它是确定最优资本结构的主要参数。不过，资金成本并不是企业筹资决策中所要考虑的惟一因素，企业还要考虑财务风险、资金期限、偿还方式、限制条件等。【答疑编号23143,点击提问】【该题针对“资金成本”知识点进行考核】4.【正确答案】BCD【答案解析】企业在采用吸收直接投资方式筹集资金时，投资者可以以现金、实物、工业产权和土地使用权等出资。其中，以工业产权出资是指投资者以专有技术、商标权、专利权等无形资产所进行的投资。【答疑编号23144,点击提问】【该题针对“吸收直接投资”知识点进行考核】5.【正确答案】ABC【答案解析】长期借款筹资的优点主要有：（1）筹资速度快；（
25、2）借款弹性较大；（3）借款成本较低；（4）可以发挥财务杠杆的作用。长期借款筹资的缺点主要有：（1）筹资风险较高；（2）限制性条款比较多；（3）筹资数量有限。【答疑编号23145,点击提问】【该题针对“长期借款筹资”知识点进行考核】6.【正确答案】ACD【答案解析】债券筹资的优点主要有：（1）资金成本较低；（2）保证控制权；（3）可以发挥财务杠杆作用。债券筹资的缺点主要有：（1）筹资风险高；（2）限制条件多；（3）筹资额有限。【答疑编号23146,点击提问】【该题针对“债券筹资”知识点进行考核】7.【正确答案】BCD【答案解析】根据融资租赁的优缺点可知，选项C、D的说法正确。融资租赁期满后，租
26、赁资产的处置有三种方法可供选择：将设备作价转让给承租人；由出租人收回；延长租期续租。所以，选项A的说法不正确。因为先付租金P/（P/A，i，n-1）+1P/（P/A，i，n）（1+i），后付租金P/（P/A，i，n），所以，选项B的说法正确。【答疑编号23147,点击提问】【该题针对“融资租赁筹资”知识点进行考核】8.【正确答案】AB【答案解析】认股权证筹资的优点主要有：（1）为公司筹集额外的资金；（2）促进其他筹资方式的运用。认股权证筹资的缺点主要有：（1）稀释普通股收益；（2）容易分散企业的控制权。【答疑编号23148,点击提问】9.【正确答案】ABCD【答案解析】依据利息支付方式的不同，
27、短期借款分为收款法借款、贴现法借款和加息法借款。由此可知，短期借款的利息支付方式包括收款法、贴现法和加息法。又由于利随本清法也叫收款法，所以，该题答案为ABCD。其中，加息法是银行发放分期等额偿还贷款时采用的利息收取方法，银行将根据名义利率计算的利息加到贷款本金上，计算出贷款的本息和，要求企业在贷款期限内分期等额偿还本息。该方法下，由于贷款分期等额偿还，借款企业实际上只平均使用了贷款本金的半数，却支付了全额利息，因此，企业所负担的实际利率高于名义利率的大约一倍。【答疑编号23149,点击提问】【该题针对“短期借款”知识点进行考核】10.【正确答案】ACD【答案解析】选项A中，实际利率名义利率/
28、（1-补偿性余额比例），选项C中，实际利率名义利率/（1-名义利率），选项D中，实际利率大约名义利率2。【答疑编号23150,点击提问】【该题针对“短期借款”知识点进行考核】11.【正确答案】AD【答案解析】放弃现金折扣的成本折扣百分比（1-折扣百分比）360（信用期-折扣期），由公式可知，折扣百分比、折扣期与放弃现金折扣的成本同向变动，信用期与放弃现金折扣的成本反向变动，因此选择A、D选项。【答疑编号23152,点击提问】【该题针对“商业信用”知识点进行考核】12.【正确答案】BD【答案解析】（1）在短期筹资与长期筹资的组合策略中，平稳型组合策略收益与风险居中，积极型组合策略收益与风险较高，
29、保守型组合策略收益与风险较低。所以，选项A正确；（2）积极型组合策略，是指以长期资金来满足部分永久性资产的需要，而余下的永久性资产和临时性资产则用短期资金来满足。所以，选项B、D错误，选项C正确。【答疑编号23153,点击提问】【该题针对“短期筹资与长期筹资的组合策略”知识点进行考核】三、判断题1.【正确答案】对【答案解析】按照资金的来源渠道，可将企业筹资分为权益性筹资和负债性筹资。权益性筹资也称为自有资金筹资，负债性筹资也称为借入资金筹资。【答疑编号23154,点击提问】【该题针对“筹资的基本概念”知识点进行考核】2.【正确答案】错【答案解析】由于到期可以按照约定收到利息和收回本金，因此，投
30、资方承担的风险较小，投资方要求的必要报酬率较低，资金成本较低。企业采用借入资金的方式筹集资金，由于到期要归还本金和支付利息，因此筹资方承担的风险较大。【答疑编号23156,点击提问】【该题针对“筹资的基本概念”知识点进行考核】3.【正确答案】错【答案解析】“一定的筹资方式只适用于某一特定的筹资渠道”这个表述存在错误，正确的表述应该是“一定的筹资方式可能只适用于某一特定的筹资渠道”。实际上，同一筹资方式往往适用于不同的筹资渠道。【答疑编号23158,点击提问】4.【正确答案】错【答案解析】企业定量进行资金需要量预测，只能采用定量预测方法，不能采用定性预测法。【答疑编号23159,点击提问】【该题
31、针对“筹资的基本概念”知识点进行考核】5.【正确答案】错【答案解析】资金成本，是指企业为筹集和使用资金而付出的代价，包括用资费用和筹资费用两部分。【答疑编号23160,点击提问】【该题针对“资金成本的概念和作用”知识点进行考核】6.【正确答案】对【答案解析】普通股股利支付不固定。企业破产后，股东的求偿权位于最后，与其他投资者相比，普通股股东所承担的风险最大，普通股的报酬也应最高。所以，在各种资金来源中，普通股筹资的成本最高。【答疑编号23161,点击提问】【该题针对“发行普通股筹资”知识点进行考核】7.【正确答案】错【答案解析】留存收益筹资的成本计算与普通股基本相同，但不用考虑筹资费用。【答疑
32、编号23162,点击提问】【该题针对“留存收益筹资”知识点进行考核】8.【正确答案】对【答案解析】融资租赁租金包括设备价款和租息两部分，租息又可分为租赁公司的融资成本、租赁手续费等。【答疑编号23163,点击提问】【该题针对“融资租赁筹资”知识点进行考核】9.【正确答案】错【答案解析】混合性资金，是指既具有股权性资金的某些特征又具有债权性资金的某些特征的资金形式。企业常见的混合性资金包括可转换债券和认股权证。【答疑编号23164,点击提问】10.【正确答案】错【答案解析】备兑认股权证是每份备兑证按一定比例含有几家公司的若干股股票。【答疑编号23165,点击提问】11.【正确答案】错【答案解析】
33、补偿性余额是银行要求借款人在银行中保持按贷款限额或名义借款额的一定百分比计算的最低存款余额。【答疑编号23166,点击提问】【该题针对“短期借款”知识点进行考核】12.【正确答案】错【答案解析】信贷额度是借款人与银行在协议中规定的允许借款人借款的最高限额。周转信贷协定是银行从法律上承诺向企业提供不超过某一最高限额的贷款协定。【答疑编号23167,点击提问】【该题针对“短期借款”知识点进行考核】13.【正确答案】错【答案解析】应收账款转让筹资的优点主要有：（1）及时回笼资金，避免企业因赊销造成的现金流量不足；（2）节省收账成本，降低坏账损失风险，有利于改善企业的财务状况、提高资产的流动性。 应收
34、账款转让筹资的缺点主要有：（1）筹资成本较高：（2）限制条件较多。【答疑编号23168,点击提问】【该题针对“应收账款转让筹资”知识点进行考核】四、计算题1.【正确答案】（1）实际利率名义利率8%（2）实际利率8%/（1-8%）8.70%（3）实际利率8%/（1-10%）8.89%（4）补偿性余额20010%20（万元），贴现法付息2008%16（万元）实际可供使用的资金200-20-16164（万元），实际利率16/164100%9.76%或8%/（1-8%-10%）9.76%【答疑编号23169,点击提问】【该题针对“短期借款”知识点进行考核】2.【正确答案】（1）放弃现金折扣成本1/（1
35、-1%）360/（50-20）12.12%由于放弃现金折扣的成本12.12%大于短期贷款利率10%，所以，不能放弃现金折扣，应该在第20天付款，付款额为50000（1-1%）49500（元）。（2）因为短期投资年均收益率20%比放弃折扣的代价高，所以，应放弃现金折扣去追求更高的收益，即应选择第50天付款，付款额为50000元。【答疑编号23170,点击提问】【该题针对“商业信用”知识点进行考核】3.【正确答案】（1）每万元销售收入的变动资金（146-114）/（2850-2050）0.04（万元）不变资金146-0.04285032（万元）（2）2007年末的现金余额320.042850（12
36、0%）168.8（万元）需要增加的现金168.8-14622.8（万元）【答疑编号23173,点击提问】【该题针对“*销售额比率法*”知识点进行考核】4.【正确答案】（1）A公司股票的必要收益率无风险收益率A公司股票的（市场平均收益率-无风险收益率）本题中，“如果市场平均收益率增加2%，A公司股票的必要收益率会增加0.8%”，由此可知：A公司的股票的0.8%/2%0.4。所以，A公司普通股筹资成本4%0.4（10%-4%）6.4%（2）长期借款筹资成本年利息（1-所得税税率）/长期借款筹资总额（1-长期借款筹资费用率）100%60000005%（1-25%）/6000000（1-1%）100%
37、3.79%（3）债券筹资成本年利息（1-所得税税率）/债券筹资金额（1-债券筹资费用率）100%10006%（1-25%）/1150（1-5%）100%4.12%【答疑编号23175,点击提问】【该题针对“发行普通股筹资”,“长期借款筹资”,“债券筹资”知识点进行考核】5.【正确答案】（1）利用回归直线法确定资金需要量与产销量的线性关系方程a（1854314-866763）/（41854-8686）（582156-581618）/（7416-7396）26.9b（46763-86314）/（41854-8686）（27052-27004）/202.4即：资金需要量与产销量的线性关系方程为Y26
38、.92.4X（2）预计2008年资金需要量26.92.42586.9（万元）【答疑编号23176,点击提问】【该题针对“*销售额比率法*”知识点进行考核】6.【正确答案】（1）融资租赁租息租赁公司的融资成本租赁手续费201535（万元）（2）租金总额设备价款租息12035155（万元）（3）如果采用等额年金法，每年年初支付，则每期租金为：A120（P/A，15%，9）1120（4.77161）20.79（万元）（4）如果采用等额年金法，每年年末支付，则每期租金为：A120（P/A，15%，10）1205.018823.91（万元）【答疑编号23177,点击提问】【该题针对“融资租赁筹资”知识点
39、进行考核】五、综合题1.【正确答案】（1）营运资金增加流动资产增加-流动负债增加本题中，流动资产增长率流动负债增长率8%，所以，营运资金增长率8%由于2007年末的营运资金流动资产-流动负债（100040007000）-（15002500）8000（万元）因此，2008年公司需增加的营运资金80008%640（万元）（2）13.4%1.2（1g）/15100%g解得：股利年增长率5%2008年每股股利1.2（15%）1.26（元）（3）2007年末普通股股数1000/2500（万股）（4）2008年需要筹集的资金总量需增加的营运资金新增设备需要的资金64080720（万元）（5）假设2008年
40、需要对外筹集的资金量为W万元，则需要增发新股股数W/（15-2.4）W/12.6（万股）2008年发放的股利500W/12.61.266300.1W2008年留存收益筹资10000（18%）10%-（6300.1W）450-0.1W由于：2008年需要筹集的资金总量2008年留存收益筹资2008年发行股票筹资因此：720（450-0.1W）W解得：W300（万元）【答疑编号23178,点击提问】【该题针对“*销售额比率法*”知识点进行考核】2.【正确答案】（1）2008年的需要不变资金总额600450500350-250-501600（万元）（2）2008年需要的变动资金总额6000（0.040.160.20-0.05-0.13）1320（万元）（3）2008年的资金需求总量160013202920（万元）（4）2007年末的资金需求总量资产合计-应付费用-应付账款3850-500-7002650（万元）（5）2008年需要增加的资金总量2920-2650270（万元）（6）2008年的对外筹资量需要增加的资金总量-新增的留存收益270-75195（万元）【答疑编号23179,点击提问】【该题针对“*销售额比率法*”知识点进行考核】
