1、公司代 码：603886 公 司 简称：元祖 股份 上 海 元 祖 梦 果 子股 份 有 限 公 司 2017 年 年 度 报 告摘 要 一 重 要提 示 1 本 年度 报告 摘要 来自 年度报 告全 文，为全 面了 解本公 司的 经营 成果、财 务状况 及未 来发 展 规划，投资者应当到上 海证 券交易所网站等中国 证监 会指定媒体上仔细阅 读年 度报告全文。2 本公司董事会、监事会及 董事、监事、高级管理人 员保证年度报告内容 的真 实、准确、完整，不存在虚假记载、误 导性 陈述或重 大遗漏，并 承担 个别和连带的法律责 任。3 公司全体董事出席董 事会 会议。4 毕马威华振会计师事 务所
2、（特殊普通合伙）为 本公 司出具了标准无保留 意见 的审计报告。5 经董事会审议的报告 期利 润分配预案或公积金 转增 股本预案 经毕马威 华振会 计师 事务 所（特殊 普通 合伙）审计，本公 司 2017 年度 合并 报表实现 净利 润203,456,543.72 元，其中 归属于 上市 公司 股东 的净 利润 203,513,298.30 元。2017 年 度母 公司 实现 净 利 润 182,560,900.86 元，截 止 2017 年 12 月 31 日 母 公 司 可 供 股 东 分 配 的 利 润 为385,342,604.00 元。根据公 司利 润实 现情 况和 公司发 展需
3、要，经 公司 第 二届董 事会 第十 三次 会议 通过，公 司 2017年度利 润分 配方 案为：派 发现金 股利，以2017 年 12 月 31 日 总股 本24,000 万股为 基数，按 每 10股派发 现金 股 利4.6（含 税），共计 派发 现金 股利11,040.00 万元。该方案 尚需 提交 公 司 2017 年度股 东大 会予 以审 议。二 公 司基 本情况 1 公司简介 公司股 票简 况 股票种 类 股票上 市交 易所 股票简 称 股票代 码 变更前 股票 简称 A股 上海证 券交 易所 元祖股 份 603886 不适用 联系人 和联 系方 式 董事会 秘 书 证券事 务代 表
4、 姓名 沈慧 沈慧 办公地 址 上海市 青浦 区嘉 松中 路6088 号 上海市 青浦 区嘉 松中 路6088 号 电话 021-59755678 021-59755678 电子信 箱 2 报告期公司主要业务 简介（一）公司主要业务 及产 品“元祖”品牌 1981 年诞 生 于台湾，三 十多 年来，公 司以“不断 创新、引 导市 场、打 造需 求、创造流 行”为经 营理 念，以“尊 重个 人、成就 客户、健康企 业”为核 心价 值，以“精 致礼 品名 家”为品牌定 位，以“让 人与 人 之间的 联结 更紧密”为 企业愿景，通 过选料、配 方、工艺、口 味的革新，不 断演 绎民 俗、创 新 传统
5、。公司 产品 与中 国每 一个民 俗传 统节 令相 结合，在每 个与 亲友 共喜、共聚、团圆 的日 子，公司 都为消 费者 准备 了“忠于 原味、崇尚 自然”的 传统 美食。公司主要 从事 烘焙食 品的 研发、生 产与 销售，专业 生产蛋糕、月 饼、中 西式 糕点等烘 焙产 品的全国连 锁经 营企业，直 营为主、加盟 为辅，目前 公司主要 产品 有蛋糕、月 饼、水果 及其 他中西式糕点 四大 系列，共 计 100 多个 品种。报告期 内，公司 主营 业务 未发生 变化。公司通过 原料 把控、精细 管理、冷 链物 流、以 及产 品追溯等 一 系 列措施，保 证产品的 食品 安全；通 过网 点布
6、局，逐步 形成遍 布全 国 100 多 个城 市的门 店网 络。经过 在大 陆二十 余年 的耕 耘，公司逐 渐形 成了 较高 产品 知名度 和品 牌美 誉度，成 为国内 烘焙 市场 领导 品牌 之一。2018 第四 届中 国烘 焙年 会 在武汉 成功 召开，元 祖被 评 为“20 17 中国 烘焙 行业 最 具影响 力十 大品牌”，公 司已 连续 多年 取得该 项荣 誉。公司主 要产 品：1、元祖MUCH 蛋糕 系列 有专 款蛋糕，鲜奶 蛋糕、慕思 蛋糕、冰 淇淋 蛋糕、巧克 力蛋糕，目标 市场主要 是生 日、婚庆、寿 诞市场 及休 闲消 费市 场。2、春节 期间 有年 糕、兔元 宵、坚 果酥
7、 礼盒 系列 等。3、元 祖踏 青季 有艾 草大 福 系列，含有 多种 口味。4、元祖端 午龙 粽系 列计 有 台湾风 味肉 粽、紫米 八宝 粽、菌 菇粽、雪 冰粽、鳗 鱼粽及 白玉 粿粽等。5、元祖 中秋 月饼 礼盒 系列 有元祖 雪月 饼、苏式 月饼、广式 月饼、台式 月饼 等 系列，目标 市场主要是 中秋 节日 的伴 手礼 市场。6、补 冬季 系列 有核 枣糕、芝麻糕、贵 圆糕 等。7、中 西式 糕点 有台 式 纳 福 饼、凤 梨酥、蛋 黄酥、绿 豆糕、蛋生 报喜、小 西点 系列 等 商品。8、水果礼 盒系 列 有 台湾柚、台湾 凤梨、台湾 爱文 芒果、新 西兰 苹果、新西 兰樱 桃等。
8、水果产品以 礼盒 形式 包装，目 标市场 主要 是伴 手礼 市场 及日常 消费。（二）公司经营模式 公司采 取全 产业 生产 运营 模式，从原 料采 购到 生产 加工，从营 销企 划到 研发 设计，从物 流配 送到营销网 络，涵盖产 业链 上的各个 环节，强调 产品 的全产业 链可 控性，为消 费者提供 中高 档烘焙产品。1、营销模式 公司产 品销 售采 取直 营为 主，特 许为 辅的 销售 模式，辅以 特渠 专柜、电话 订 购、电 子商 务以 及与食品 零售 连锁 公司 联销 等多种 销售 方式。同 时，公 司按照 单 用途 商业 预付 卡管理 办法（试 行）（中华 人民 共和 国商 务 部
9、2012 年第9 号，2012 年 11 月1 日施 行）的 相关 规 定，发行 节令 券、非节令券及 元祖 卡等卡 券。消费者购 买本 公司产 品时 可 以现款 现货，也可 以选 择先购置 卡券，再用卡券到 门店 提货。2、电子商务模式 公司产 品在 通过 门店 销售 产品的 同时，在 2001 年 成 立电子 商务 部，通过 网上 商城销 售产 品，通过 B2C 网 络终 端消 费者，并通 过公 司分 布全 国的 门店自 送、第三 方配 送和 快递公 司配 送产 品 至终端客 户，承诺“上 午下 单、下 午送 达”的宅 配服 务。目前公 司通 过自 营方 式（自行管 理并 开设 电商 平台
10、、客服 电话 等）或 代销 方 式（通 过其 他公 司成熟电商 网站）开设 电子 销售平台。公 司将电 子商 务平台作 为重 要营销 渠道 之一，与 线下 门店互动，通过 线上 营销平 台与 线下实体 门店 之间的 信息 传递、业 务配 合与往 来结 算，实现 业务 收入的增长与 品牌 影响 力的 持续 提升。3、生产加工模式 公司采 取自 主生 产为 主，OEM 供 应为 辅的 生产 加工 模 式。（1）自主 生产 公司目 前在 上海、成 都设 有两家 中央 烘焙 工厂。门 店根据 自身 库存、销 售情 况，按 照两 日至一周不等 的时 间向距 离最 近的生产 中心 申请调 货。在遵循“忠于
11、 原味、崇尚 自然”的 原则 下，公司计划 物流 部综 合考 虑往 年销售 情况 以及 近期 市场 需求制 定细 致的 生产 计划，确保市 场供 需平 衡、产品新 鲜健 康。（2）OEM 生产 由于公 司部 分产 品（如月 饼、粽 子）的 季节 性较 强，在公 司目 前产 能条 件下，无法 满足 短 时间内的 季节 性产 品供 应，因此公 司委 托 OEM 供 应商 生产加 工。公司 从自 身业 务模式 的特 点出 发，建立了职 责分 明、结 构完 善的内部 生产 组织体 系，负责产品 生产 的各个 环节，并从流 程与 制度设计、供应 商选 择、打 样、生产流程 跟踪 以及产 品质 量检测等
12、方面，对产 品质 量、生产 进度 和生产成本进 行严 格控 制。公 司 充分认 识 到OEM 厂 商质 量 控制与 管理 的重 要性，除 了在 OEM 采购 工作 中制定相 关流 程制 度外，也 制定了 一整 套OEM 厂商 管 理制度。4、物流模式 公司根 据自 身业 务模 式特 点，选取 具有 运输 能力 与 资质的 第三 方物 流签 订年 度合作 协议。公司在对 第三 方 物 流企 业的 甄选和 管理 上制 定了 管理 规定及 应急 处理 方案。5、采购模式 公司制 定了 一整 套完 整的 采购 制 度和 流程，统 一采 购，统 一管 理。旨在 规范 采购工 作中 各 部门的采购 管理
13、实施责 任、权限和要 求，从供应 商甄 选、供应 商管 理和采 购流 程环节规 范原 材料采购工作，确 保按 期、按质、按量 实施 采购。公司采 购工 作的 主要 流程 包括新 供应 商引 进管 理、新品打 样管 理、标准 采购 订单管 理、验 收入库管 理、应付 账款 管理、合格 供应 商年 度评 估管 理、招 标管 理等。（三）行业发展现状 与行 业周期性特点 烘焙食 品是 以谷 物、食 糖、水为 基本原 料，添加适 量油脂、乳品、鸡 蛋、添 加剂等，通过 高温焙烤工 艺定 型、熟 化的 各种易于 保存、食用 方便 的焙烤食 品。烘焙食 品具 有丰富的 营养，同时品类繁多，形 色俱佳，应
14、时适口，可以 作为主 食、餐前或饭 后茶 点，以 及馈 赠礼品。烘焙 食品通常包括 了四 大类：面 包、蛋糕、月饼 和其 他点 心糕 点。我国烘 焙食 品行 业所 采取 的监管 体制 分为 行政 监管 和行业 自律 两个 层面。国 家 质量技 术监 督部门对企 业生 产过程 进行 监管，国 家工 商行政 管理 部门、商 务部 和各级 商务 主管部门 对流 通环节进行监管。另 外，中 国食 品工业协 会面 包糕饼 专业 委员会、中国 焙烤食 品糖 制品工业 协会、中国连锁经 营协 会等 行业 组织 进行行 业自 律管 理。中国食 品工 业协 会面 包糕 饼专业 委员 会成 立于 2006 年，是
15、 经国 家民 政部 批准 的中国 食品 工业协会分 支机 构，由 全国 烘焙食品 行业（面包、糕 点、饼干、膨 化食品 等）的企业、事业、科研教育单 位、专业 性组 织及 行业工 作者 等自 愿结 成的 非营利 性社 会团 体组 织。自 2006 年 成立 至今，专委会在 中国 食品工 业协 会的领导 下，始终坚 持以 促进行业 健康、稳定 发展 为己任，引导 行业健康有序 发展，为 我国 消费 者提供 安全、健 康、美味 的烘焙 食品。中国焙 烤食 品糖 制品 工业 协会是 由饼 干、面包、糕 点、糖 果巧 克力、冷 冻饮 品、方 便食 品、果脯蜜饯、休 闲食品 等行 业生产企 业以 及相关
16、 原辅 料生产企 业和 公司、食品 机械、科 研院 所、大专院校、经销 焙烤食 品糖 制品原辅 材料、设备 的商 贸企业及 地方 性相关 的行 业组织等 单位 自愿组成的非 营利 性社 会团 体，是跨地 区、跨部 门的 全国 性行业 组织、是 社会 团体 法人、国家 一级 协会。协会的 业务 主管 部门 是国 务院国 有资 产监 督管 理委 员会。中国连 锁经 营协 会 于 1997 年在 民政 部注 册成 立，是 连锁经 营领 域唯 一的 全国 性行业 组织。协会本着“引 导行业、服 务会员、回报 社会、提升 自我”的 理念，参与 政策 制定与协 调，维护行业和会员 利益，为会 员提 供系列
17、化 专业 培训和 行业 发展信息 与数 据，搭 建业 内交流与 合作 平台，致力于 推进 连锁 经营 事业 与发展。烘焙行 业在 我国 已经 有久 远的历 史，但 现代 烘焙 业 在国内 发展 仅有 二十 余年 的时间。最初 的烘焙食品 呈现 家庭作 坊、品牌单一、产 品同质、渗 透率低的 特点，随着 中国 经济的快 速发 展，人民生活水 平得 到显著 提高，生活节 奏明 显加快，与 世界交往 越来 越频繁，中 国人饮食 习惯 也逐渐发生变化，西 餐中的 典型 食品逐步 走进 平常百 姓生 活，烘焙 行业 进入集 中度 逐步提升、国 际品牌市场规模 不断 提升的 市场 格局。目 前，国内知 名
18、连 锁烘焙企 业已 经摆脱 传统 的前店后 厂式 经营模式，普 遍采 用中 央工 厂生 产、多 网点 经销、大 范围 配送的 经营 模式。国家统 计局 数据，全 国规 模以上 烘焙 企业（含 糕点、面包 制造、饼 干及 其他 焙烤食 品制 造）1661 家，同比 增长 9%，主 营业收 入 3439 亿元，同 比 增长 8.5%，利 润329 亿元。2017 年 面包 市场 规模 占我 国烘焙 整体 规模 的 17%。2017 年我 国面 包销 售量 达 260 万吨，销售额达 584 亿 元。2011-2017 年销 售量 年复 合增 长率 为 7.1%，销 售额 年复 合增 长率为 11%
19、。尽管目前行业 整体 增速逐 渐放 缓，但相 比食 品行业 其他 子行业，面包 行业增 速仍 相对较高，领 先食品饮料行 业内 大部 分子 行业。近年来，我国 对烘 焙食 品 行 业的 制度 规范 不断 健全 和完善，逐步 建立 了多 层 次的法 律法 规体系。法律法 规及 标准 发布单 位 实施年 份 网络 食品 安全 违法 行为 查处办 法 国家食 品药 品监 督管 理总 局 2016 食品 生产 许可 审查 通则 国家食 品药 品监 督管 理总 局 2016 食品 安全 信用 信息 管理 办法 国家食 品药 品监 督管 理总 局 2016 食品 生产 经营 风险 分级 管理办 法（试 行
20、）国家食 品药 品监 督管 理总 局 2016 食品 召回 管理 办法 国家食 品药 品监 督管 理总 局 2015 食品 安全 国家 标准 食 品 添加剂 使用 标准 国家卫 生和 计划 生育 委员 会 2015 中华 人民 共和 国食 品安 全法（2015 年 修订）全国人 民代 表大 会常 务委 员会 2015 食品 生产 许可 管理 办法 国家食 品药 品监 督管 理总 局 2017 食品 经营 许可 管理 办法 国家食 品药 品监 督管 理总 局 2017 中华 人民 共和 国广 告法 全国人 民代 表大 会常 务委 员会 2015 中 华 人 民 共 和 国 工 业 产 品 生 产
21、 许 可 证 管 理 条 例 实施办法 国家质 量监 督检 验检 疫总 局 2014 中华 人民 共和 国商 标法 全国人 民代 表大 会常 务委 员会 2014 中华 人民 共和 国消 费者 权益保 护法 全国人 民代 表大 会常 务委 员 会 2014 食品 安全 国家 标准 食 品 生产通 用卫 生规 范 中华人民共和 国国家卫 生 和计划生育委 员会 2014 食品 安全 国家 标准 预 包 装食品 营养 标签 通则 中华人 民共 和国 卫生 部 2013 食品 安全 国家 标准 预 包 装食品 标签 通则 中华人 民共 和国 卫生 部 2012 食品 标签 标识 管理 规定 国家质
22、量监 督检 验检 疫总 局 2009 中华 人民 共和 国食 品安 全法实 施条 例 国务院 2016 关于 加强 食品 添加 剂监 督管理 工作 的通 知 卫生部、工业 和信息化 部、监察部等 2009 中华 人民 共和 国工 业产 品生产 许可 证 管 理办 法 国务院 2005 食 品 生 产 加 工 企 业 质 量 安 全 监 督 管 理 实 施 细 则（试行）国家质 量监 督检 验检 疫总 局 2005 中华 人民 共和 国认 证认 可条例 国务院 2016 中华 人民 共和 国产 品质 量法 全国人 民代 表大 会常 务委 员会 2009 食品 广告 发布 暂行 规定 国家工 商行
23、 政管 理局 1998 关于 禁止 仿冒 知名 商品 特有的 名称、包装、装 潢 的不正当 竞争 行为 的若 干规 定 国家工 商行 政管 理总 局 1995 中华 人民 共和 国反 不正 当竞争 法 全国人 民代 表大 会常 务委 员会 2018 行业市场基本情况 1、行业进入壁垒（1）食品 安全 质量 壁垒 食品工业 是涉 及到消 费者 身体健康 的重 要行业，近 年来食品 安全 事件的 频繁 发生，使 得消 费者对食 品安 全的 关注 提升 到前所 未有 的高 度。国家 也相继 制定 了 食品 安全 法 等 相关 法律 法规，加强对 食品 行业 质量 安全 问题的 监督 和管 理，确 保
24、 食品行 业有 序发 展。国 家 质检总 局 自 2006 年9月开始 对包 括月 饼在 内的 糕点产 品实 施市 场准 入制 度管理 后，从2008 年 开始，所 有糕 点月 饼企 业一律不 得无 证生 产，无SC 标志的 产品 一律 不得 销售。按 照食 品质 量安 全市 场 准入制 度对 糕点 生产企业的强 制性 要求，品牌 烘焙企业 加强 质量管 理，企业 生产 加工 技术水 平有 了较大改 进。行业内许多骨干 企业 在厂房、设 备、加工 技术 等方面 进行 更新改造，生 产环境 条件 和装备水 平等 都达到国内一 流水 平，基 本实 现 了自动 化流 水线 生产，能 够按 照IS02
25、2000 质 量管 理 体系的 要求 进行 质量控制，为 保证 烘焙产 品的 质量安全 提供 了有效 保障。随着国 家规 范烘焙 行业 的相关政 策进 入大范围执行 阶段，行 业的 经营 门槛随 之大 幅度 提高，对 于一些 未能 达 到 SC 标准 的 小型企 业，产品 销售流通受到 强制 性限制，而 新进入者 需面 对越来 越高 的食品安 全标 准的要 求，经验不足 的新 进入企业将无 法在 该行 业立 足。（2）营销 网络 壁垒 产 品的销 售需 要通过 营销 网络实现，建 立稳定 的销 售终端是 一个 系统性 工程，全国性 营销 网络的建立 需要 长期投 入大 量人力、财力、物力。拥
26、有全国性 的市 场网络 有利 于在商品 流通、营销推广和形 象传 播、销 售信 息反馈采 集、成本控 制、信息系统 建设 等方面 形成 优势，而 这些 方面的优势又有 利于 营销网 络的 进一步扩 张，形成良 性循 环。目前 国内 烘焙市 场中，优质企 业多 数已经通过自营、加 盟等多 种方 式，以店 中店、大型 门店、网络展 示、物流宅 配等 方式建立 起区 域性或全国性的 营销 网络，并通 过企业内 部制 定的管 理制 度对营销 网络 进行日 常管 理，拥有 一大 批终端营销人员 实施 企 业营 销策 略。新进 入企 业需要 投入 大量资金 和人 力，建 立类 似的营销 网络，并需要一段
27、时间 招募 终端 营销 人员，建立 制度 并规 范终 端营销 网络 管理。（3）品牌 壁垒 对于烘焙 企业 而言，拥有 较强品牌 影响 力是烘 焙企 业在激烈 的市 场竞争 中开 拓市场、占领 市场、获得 利润 的的重 要保 障，是提 升消 费者对 商品 品质、服 务质 量的信 赖程 度，并提 升消 费者对企业的品 牌认 知度和 忠诚 度的重要 方式。打造 品牌 影响力需 要公 司内部 在采 购、生产、销 售、售后等多个 环节 的协同，并 通过适当 的品 牌营销、门 店陈列、客户 反馈与 传播 等方式与 消费 者进行互动，在 长期 的企业 经营 过程当中 逐 步 建立。建立 企业品牌 影响 力
28、是一 个长 期的过程，需 要企业多年经 营积 累，在消 费者 心中逐 步形 成。相比 较已 经在市 场上 耕耘 多年，并 拥有良 好品 牌认 知度、美誉度和 忠诚 度的优 质企 业而言，新进 入企业 需要 花费更长 的时 间和财 力，才能获得 与前 者相等的品牌 影响 力。（4）技术 研发 壁垒 烘焙行业 具有 种类繁 多、工艺水平 要求 高、产 品周 期短、更 新换 代快的 特点。目前，行业 内知名企业 均拥 有一支 实力 雄厚的研 发团 队，拥 有众 多成熟的 专利 和非专 利技 术，并能 够根 据市场需要研发、创 新并生 产多 品相产品，保 持客户 对公 司产品的 新鲜 感。新 进入 者
29、虽然可 以集 中一次性复制 一 个阶 段的产 品，但因缺乏 研发 实力，且建 立一支成 熟的 研发团 队需 较长的周 期，保证产品的持 续更 新换 代有 较大 难度。2、行业利润水平的变动 趋 势及变动原因 近年来，烘焙 连锁行 业竞 争较为激 烈，但受益 于需 求的快速 增长，行业 整体 毛利率仍 保持 稳定。随着 居民 收入的 增长 以及食品 消费 的升级，烘 焙食品因 其营 养、安 全、便捷的特 性，日益受到消费者 的青 睐，销 售规 模持续扩 大。同时，随着 国家对食 品卫 生的规 范，一些小型 烘焙 生产企业由于不 符合 标准而 退出 市场，行 业集 中度与 技术 水平有所 提升。另
30、外，烘 焙食品企 业的 经营模式还呈现 出自 动化、规模 化、集约 化的 特点。这些 行业发展 趋势 都有效 地维 持行业的 整体 利润率保持在 一定 水平。行业内 上市 公司 毛利 率的 情况如 下表 所示：公司名 称 上市地 点 2017 年度 2016 年度 2015 年度 85 度C 台湾 59.33%58.18%56.65%克莉丝 汀 香港 45.29%46.51%47.21%面包新 语 新加坡 55.57%54.88%52.91%桃李面 包 上海 37.70%36.13%34.89%可比上 市公 司平 均-49.47%48.93%47.92%元祖股 份 上海 66.33%63.74
31、%62.65%注：同 行业 上市 公司 数据 根据各 上市 公司 公开 财务 报告计 算。5、行业周期性特点（1）季节 性特 征 蛋糕、面 包为 日常休 闲食 品，全年 市场 需求稳 定，不存在明 显的 季节性 特征。节令性 产品 存在明显的季 节性 特征。春节 年糕、清 明青 团、端 午龙 粽、中秋 月饼 等均只 在特 定节日前 后的 一段时间出售。其中 中秋月 饼占 烘焙企业 销售 收入比 重较 大，因此 大部 分烘焙 行业 企业下半 年的 收入、利润远 大于 上半 年。另 外 市场上 包括 本公 司等 企业 针对中 华传 统节 日推 出的 时令糕 点，如 重阳 糕、桂花糕、大 福等 产品
32、，也 具有较 强的 季节 性。（2）周期 性特征 烘焙产品 由于 其便捷、方 便的特性，是 消费者 日常 必需的快 速消 费品，不存 在明显的 周期 性特征。（3）区域 性特 征 烘焙食品 行业 市场规 模具 有一定的 区域 性，整 体呈 现为东部 销售 额较西 部高，一线城 市销 售额较二、三 线城 市高，上海、北京等 大城 市的发 展尤 为迅速。这主 要是因 为我 国东部及 一线 城市经济较为 发达，消 费者 购买 力较强，同 时东 部及 一线 城市烘 焙企 业的 规模 大、数量多。另外中小 型烘 焙食品 企业 的销售也 具有 一定的 区域 性，除了 与市 场容量 有关 之外，这 也与 产
33、品冷链运输 半径 和品牌 影响 力有关。目前 除了少 数优 势企业基 本实 现全国 化生 产与销售 之 外，大多数烘焙 食品 连锁 企业 仍然 具有区 域销 售的 特点。随着我国 西部 经济的 快速 发展，烘 焙企 业在西 部陆 续布局，以及 规模化 烘焙 企业全国 化布 局的逐步实 现，烘焙 食品 行业 的区域 性差 异将 逐渐 缩小。（四）公司市场地位 公司竞争优势 公司自成 立以 来，对 烘焙 食品行业 的生 产工艺、包 装材料、营销 手段、产品 创新等进 行全 方位的革新，率先 实现将 传统 食品与现 代工 艺、传 统民 俗文化与 现代 饮食习 惯的 有机结合，并 且促进烘焙食品 行业
34、 从传统 手工 业到现代 工业 方式的 转变，是中国 烘焙 食品行 业的 龙头企业 之一，竞争优势明 显。1、品牌优势：公司自 1993 年进 入 大陆 以 来，在 二十 余年 的发 展过 程中，努力 成为 民俗 食品 的精致 名家，成为烘焙 食品 连锁 经营 行业 中综合 实力 位居 前列 的龙 头企业 之一。近年来，企 业所 获得 的荣 誉有：2006 2016 年，公 司三 大 类 13 种产 品荣 获“上 海名 特优食 品”称号。2008 2017 年，元祖 连续 被评为“中 国烘 培最 具影 响 力十大 品牌”。2009 年，雪 月饼（月饼 冰 激凌）研究课 题经 产品 成 果鉴定，
35、产品 技术 达到 国 内领先 水平；该研究课 题还 成功 入围 国家 科技部 中国 食品 工业 科学 技术成 果奖。2015 2016 年 元祖 被陆 续 评为中 国月 饼十 强企 业。2015 2016 年 上海 市月 饼 销售额 第二 名/上海 市月 饼 产量第 三名。2014 年“G A NSO 糕点”被 认 定为“长江 三角 洲地 区名 优 食品”。2015 2016 年 上海 市食 品 安全示 范企 业。2016 年被 评为 上海 市认 定 企业技 术中 心。2011 2019 年“G ANSO 元祖”被 认定 为“上海 市著 名 商标”。2014 2018 年 元祖 食品 gans
36、o 糕点、蛋糕、月 饼被 推 荐为上 海名 牌。2010 年上 海世 博会 指定 糕 点面包 供应 商，2017 年元 祖作为 阿斯 塔纳 世博 会中 国美食 与文 化馆的全球 合作伙 伴，在阿斯 塔纳精 彩绽放 中华 习俗文 化风采，元祖 凤梨 酥被评 为 2017 阿斯 塔纳 世博会指 定伴 手礼。2、销售网络优势 自 1993 年进 入大 陆以 来，公司坚 持“不断 创新、引 导 市场、打造 需求、创造 流 行”的 经营 理念，目前在 国内 主要 城市 及台 湾地区 布局 门店 销售 网络，截 至 2017 年 12 月 31 日，公 司拥 有门 店共 计591 家，遍布 全 国 100
37、 多 个一二 级城 市，其中 上海、江苏、浙 江、湖北、四 川、重 庆等 东部 及 长江流域 地区 为公 司优 势区 域，公 司在 上述 地区 耕耘 多年并 形成 相对 优势。公司建 立了 电子 商务 营销 平台，公 司为 消费 者提 供 宅配服 务。通 过线 下实 体 门店与 线上 电子 商务的结 合，搭配 快速 运输，实现 线上 与线 下的 联动 和融合。公司通 过直 营和 特许 加盟 的方式，对销 售门 店实 行 多方面 的支 持和 严格 管理。公 司每 家门 店都以统一的 形象 和商品 组合 向每位顾 客传 达着元 祖的 品牌理念。同 时，网 上订 购、配送 到府、提货单全国通 用、开
38、设亲 子启 蒙乐园等 各种 个性化 的服 务方式，为公 司在烘 焙食 品市场中 赢得 了更多市场份 额。3、产品质量与食品安全优 势 公司自 成立 之初，始终 把 产品质 量和 食品 安全 问题 作为企 业工 作的 重中 之重，组 建了 直接 由总经理负 责的 品控 团队。公 司 ISO 22000 食品 安全 管 理体系 通 过 SGS 专业 认证,从采购 源头、生产 过程、仓库 储存、冷链 运输 和门店销 售等 环节严 格控 制产品质 量与 食品安 全。公司有专 业团 队每日关注食 品行 业最 新食 安动 态，并与 上海 质检 院、营 养 检测站 等专 业第 三方 检测 机构建 立合 作关
39、 系，原物料投 入使 用及产 品上 市前均会 进行 合规检 测，确保符合 食品 安全标 准后 再投入市 场。公司在业内率 先研 发并 投入 使用“食品履 历管 理系 统”，具有 食品安 全的 可追 溯性，并 于 2011 年 研发 上线SAP 管理系 统，增强 履历 系统的 追溯 性能，并 能起 到管控 物料 货架 期的 作用。利用 专业 的团 队、国际通 用的 体系 和先 进的 系统来 管控 公司 产品 质量 和食品 安全。4、技术优势 公司自 创立 伊始，便 将技 术创新 能力 作为 企业 的核 心竞争 力培 育。2009 年 1 月 15 日，本公 司 与中国 食品 工业 协会 等机 构
40、联合 成立 了中 国食 品工 业协会 台式 糕点烘培研究 所，从事台 式糕 点的研发。借 助自身 科研 平台，公 司致 力于发 掘传 统民俗文 化的 节庆文化，针对 从年 初的春 节、元宵，年 中的 清明、端午、中秋一 直到 年末的 圣诞 节，研发 了春 节的年糕、清明 的青 团、端 午的 龙粽、中 秋的 月饼、圣诞 的姜饼，更有 喜饼、红蛋、寿桃、弥月 礼盒等文化民 俗烘 焙产 品。2003 年-2017 年 间，经过 技术研 发和 烘焙 研究 所的 共同努 力，集 聚两 岸的 专 家和教 授，结 合大陆地区 消费 者的 口味 特点，陆 续成 功申 请了 脆壳 月 饼及其 饼壳 的制 作方
41、式、凤梨酥 及其 制备 方法、铜锣烧及 其制 备方法 的发 明专利，自动 监测功 能包 装机、蛋 糕烘 烤、切 割系 统、全自 动月 饼制造系统、蛋糕 包装 盒、瑞士 卷、绿 豆糕 等实 用新 型专 利。5、品牌营销优势 在日趋 激烈 的烘 焙市 场中，各 大品 牌为 进一 步提 升 市场占 有率，纷纷 结合 当 前的市 场环 境制 定了一系 列有 针对 性的 品牌 营销策 略，全面 提升 产品 曝光度，快 速抓 住消 费者 眼球。经过二 十余 年大 陆地 区的 发展与 市场 积累，公司 始 终保持 着统 一的 品牌 形象，统 一的 市场 营销系统、统 一的 标准培 训体 系。公司 的营 销人
42、员 熟悉 各个营销 平台 和工具，巧 妙搭配使 用，共同做好品牌 塑造 和营 销推 广工 作。作为烘 焙业 界的 资深 品牌，公 司始 终对 消费 者实 行“一卡在 手，跨 地通 提”的 服 务承诺，线上 线下联动的 营销 策略成 效显 著，特别 是在 品牌知 名度 及附加值 不断 提升的 情况 下实现烘 焙市 场占有率的稳 步提 升，全面 推动 营销网 络不 断外 延，有助 于获得 更高 的市 场份 额。公司在 积极 推行 品牌 战略 发展的 同时，更 加注 重保 持核心 产品 的市 场优 势。针对蛋 糕、粽子、月饼等核 心产 品的营 销网 络布局成 熟完 善，并 且在 营销网络 的细 节处
43、理 上精 益求精，这有 助于进一步全 面推 行品 牌营 销发 展战略，将 已有 的市 场优 势不断 深化，满 足 更 广泛 消费群 体的 需求。公 司 之 所 以 长期 保 持 稳定的 市 场 占 有 率，关 键 在于内 部 稳 定 的 业务 链 条 及不断 创 新 发 展 的策略。同时，搭 配当前 互联 网、大数 据等 新型资 源优 势，有效 提升 内部管 理水 平，为全 面提 升销量打下坚 实的 基础。公司在 坚持 电视、广播、户 外广告 等传 统媒 体广 告投 放的营 销活 动外，还成 立子 公司启 蒙乐 园，开展亲 子主 题的 体验 式营 销活动。公司 依托 台式 烘 焙研究 所的 资
44、源 优势，开 展健康 营养 知识 教育，向儿童普 及蛋 糕诞生 的历 史、健康 营养 知识和 民俗 文化知识。启 蒙乐园 先后 被评为青 浦区 科普教育基地、上海 市科普 教育 基地和国 家级 科普基 地，启蒙乐园 每年 接待二 十万 名左右的 参观 者，对提高“元祖”品 牌的 知名 度 和美誉 度起 到重 要作 用。（五）报告期业绩驱 动因 素 2017 年，公司以“正规、开拓、升格”战略目标和年度经营计划为指导，不断创新，引导市场，打造 需求，创造 流行，全面落 实年 度工作 计划，取得营 业收 入持续 稳定 增长、盈 利能 力稳中求进的 企业 健康 体质 与业 绩。公司 2017 年 度
45、业 绩驱 动因 素计有 下列 六大 点：1、食品 消费 需求 增量 依 托 国 内 人 民 生活 水 平 的提 升 以 及 不 断 增长 的 消 费需 求，公 司 在 每个 民 俗 节庆 推 出 当 季商品，结 合文 化习 俗推 向市 场，有 力确 保营 业收 入增 长。2、全国 性品 牌 效 应化 公司标 准化 的管 理，稳 定 的业务 链条 及不 断创 新发 展的策 略，令 公司 长期 保 持稳定 的市 场占有率。透 过拓 展市场，辅 以品牌宣 传，结合公 司会 员体系的 推广，打造 元祖 品牌成为 消费 者走亲访友送 礼的 商品 首选。产 品健康、好 吃、有故 事，赋予商 品更 强的 生
46、命 力与 延续性。3、不断 优化 核心 商品 演绎民 俗，创新 传统，公 司 2017 年 在重 大民 俗节 庆 创新商 品，为营 收注 入生 机。同 时不 断优化升 级常 规商 品，有效 把握例 如蛋 糕、伴手 礼盒 以及水 果礼 盒需 求的 增长。4、电子 商务 市场 营销 结合消费者最新 消费模式，公司电子商务 结合会员 系统 CRM，结合虚拟 在线 订购与实体线下门店 发货，同 时导 入门 店区域 内提 供宅 费外 送服 务，持 续扩 大蛋 糕的 市场 份额。5、门店 结构 战略 转型 强调全 国性 区域 门店 合理 布局，对 门店 终端 进行 单 店效益 评估，根据 不同 区 域商圈
47、 变化 与迁移做好 门店 位置 与布 局的 调整，开、关店 流程 进行 精准与 科学 化管 理。6、内控 管理 转型 升级 科学化 管理，公 司导 入 SAP 系统、WMS 系统、门店 POS 系统、生 产自 动化 系 统等四 十项 管理工具，全 面及 时掌 握前 端生产 以及 后端 运营 动态 数据。3 公司主要会计数据和 财务 指标 3.1 近 3 年的主要会计数据和 财务指标 单位：元 币种：人 民币 2017 年 2016 年 本年比 上年 增减(%)2015 年 总资产 1,970,288,947.07 1,783,012,016.46 10.50 1,053,657,285.17
48、营业收 入 1,777,241,093.10 1,591,643,556.76 11.66 1,577,201,366.85 归 属 于 上 市 公 司 股东的净 利润 203,513,298.30 124,950,005.19 62.88 114,439,430.90 归 属 于 上 市 公 司 股东 的 扣 除 非 经 常 性损益的 净利 润 182,716,051.44 113,594,766.11 60.85 106,108,632.58 归 属 于 上 市 公 司 股东的净 资产 1,219,028,342.21 1,068,427,073.05 14.10 438,582,834.
49、15 经 营 活 动 产 生 的 现金流量 净额 324,748,214.93 285,536,687.12 13.73 290,375,691.63 基 本 每 股 收 益（元股）0.85 0.69 23.19 0.64 稀 释 每 股 收 益（元股）0.85 0.69 23.19 0.64 加 权 平 均 净 资 产 收益率（%）18.19 26.80 减少8.61 个百分点 28.48 3.2 报告期分季度的主要 会计 数据 单位：元 币种：人 民币 第一季 度（1-3 月份）第二季 度（4-6 月份）第三季 度（7-9 月份）第四季 度（10-12 月 份）营业收 入 266,248,
50、399.34 394,042,573.58 740,684,139.89 376,265,980.29 归 属 于 上 市 公 司 股 东-18,969,289.19 22,399,474.10 193,489,796.63 6,593,316.76 的净利 润 归 属 于 上 市 公 司 股 东的 扣 除 非 经 常 性 损 益后的净 利润-24,538,610.72 20,278,227.25 188,151,168.68-1,174,733.77 经 营 活 动 产 生 的 现 金流量净 额-33,103,594.72 91,328,461.73 380,294,125.55-113,7
