1、上市商业银行资本充足率影响因素实证分析第 2 9 卷 第 5 期 北京航空航天大学学报 (社会科学版） V d .2 9 No.52016 年 9 月 Journal of Beijing University of Aeronautics and Astronautics( Social Sciences Edition) September, 2016D O I：10. 13766/j. bhsk. 1008-2204.2014.0513上市商业银行资本充足率影响因素实证分析张瑞稳，何娜娜(中国科学技术大学管理学院，安徽合肥 2326)摘 要 ：以 中 国 9A 文章编号 = 1008-2
2、204(2016)05-0071-05Empirical Study on Determinants of Capital Adequacy Ratio of Listed Commercial BanksZHANG Ruiwen, HE Nana( School of Management, University of Science and Technology of China, Hefei Anhui 230026 , China)Abstract ： This article empirically tests the impact of accounting accruals an
3、d financial policy on capital adequacy ra?tio of Chinese commercial banks, with the sample of the data of 2005 to 2013 years of 16 a complementary relationship.Key words： commercial bank； capital adequacy ratio； loan loss provision； dividend payout； accounting policy； financial policy商业银行由于对社会发展作用重要
4、，自身高负 债常受监管部门的重视，如何对其进行有效的监管 是监管部门一直思考和探讨的问题。 巴塞尔协议 m作为国际银行影响最广的监管标准，对其核心 内容资本充足率(capital adequacy ratio)做出了严格 规定，全球各商业银行的资本充足率不得低于 8 % 。 资本充足率反映了商业银行资本实力和承担风险的 能力，是衡量一家银行竞争力的重要指标，也是银行 安全乃至整个国家金融安全的重要保证。由于各种 原因，早期中国商业银行资本充足率一直处于较低水平，随着全球经济一体化，资本充足率低的银行将 被视为高风险银行，信用度下降，为了提高银行资本 充足率，管理者可能利用会计政策或财务政策来调
5、 整资本充足率，进而实现盈利。计提贷款损失准备 金 （ loan loss provision)是商业银行管理者可选择的 会计政策，用于预防贷款风险，但贷款损失准备金属 于银行的附属资本，当改变计提贷款损失准备金时， 银行的附属资本将变化，资本充足率也会随之改变。 股利分配是银行管理者可选择的财务政策，银行发 放股利的目的在于满足股东分红的愿望，并且向外收稿日期：2014-10-13作者简介：张瑞稳（1964） ，男，安徽合肥人,副教授，博士，研究方向为财务管理.? 72 ? 北京航空航天大学学报(社会科学版) 2016 年 9 月界传递利好信号，以便吸引更多的股东。然而，当银 行提高股利分配
6、率时，其留存收益率会下降，在盈利 不变时，银行的资本会减少，这样资本充足率会随之 变化。基于权责发生制原则的要求，银行不仅要记 录已经发生的经济活动，还要对未来的经济活动做 出预测，进而做出正确的决策。因此，政策的选择对 银行来说十分关键，能够影响企业未来的发展。值 得注意的是，大部分研究倾向于研究会计政策（计 提贷款损失准备金）对资本充足率的影响，而对财 务政策（股利分配）的研究才刚刚开始。综上所述， 商业银行会计政策（计提贷款损失准备金）与财务 政策（股利分配)会对资本充足率产生影响，那么银 行是否会利用会计政策和财务政策来操控资本充足 率？两项政策对资本充足率的作用是否存在潜在关 系？文
7、章采用实证研究的方法探讨上市商业银行资 本充足率影响因素。一 、 文献综述与理论假设贷款损失准备金是商业银行通过估计可能发生 的贷款损失，从贷款余额中按照一定的比例提取的 资金。目前，中国国内商业银行大都实行贷款损失 准备金计提制度，目的是防范银行的信用风险。贷 款损失准备金在会计处理上作为资产备抵项，其计 提比例不仅影响资本水平，还影响整体的利润水平， 因此，贷款损失准备金的计提应当遵循会计谨慎性 原则。贷款损失准备金的计提方法目前还没有通用的 标准，在一定的范围内可以由企业自主选择计提方 法，存在很强的主观性。1银行管理者出于各种动 机，有可能将计提贷款损失准备金作为一种操控工 具，影响资
8、本水平和利润。2实证研究表明，贷款损 失准备金是影响资本充足率监管的重要因素，银行 增加贷款准备金计提在短期内对资本造成负面冲 击，而长期内却有利于提高资本水平。3银行除了 利用贷款损失准备金进行利润平滑，还会以此进行 资本管理。W 同时，贷款损失准备金在监管范围内 可以由管理者自主选择计提比例5，所以银行的管 理者可能试图利用贷款损失准备金来进行信号传 递6。当银行的管理者预测未来利润较高时，他们 会增加计提贷款损失准备金，向外界传递利好的信 号，以此来增加资本水平。计提贷款损失准备金是银行管理者可选用的会 计政策，一 些研究证实计提贷款损失准备金是银行 进行盈余管理的有效手段。计提贷款损失
9、准备金能 够影响银行的贷款能力和盈利水平7，进而能够影 响银行的资本实力。以上的讨论说明计提贷款损失准备金作为银行 管理者常用的会计政策会影响银行的资本充足率。 因此，文章提出以下假设：假设 1.贷款损失准备金计提比例与银行资本 充足率呈正相关。股利政策（ Dividend Policy)是企业股东针对股 利的相关事项所采取的方针和策略，涉及企业将收 益用于分配还是留存以便未来投资等方面决策。股 利政策是企业管理者可选用的财务政策，企业股东 需要根据当前利益与银行未来发展情况作出均衡。 财务政策与会计政策一样，都是服从于银行的战略 目标,二者相辅相成，但会计政策必须保持相对独立 性，而财务政策
10、的运用应更多地考虑会计方面的 影响。8资本市场上一般认为，发放较高的股利向外界 传递了良好的信号，表明了企业资本雄厚，盈利状况 良好。银行一般留有部分利润来发放股利。有研究 表明，财务政策能够潜在地反映企业的信息9，此 外，财务政策（股利分配）具有信号传递作用1。 因而银行可能通过分配股利，向外面传递利好信息， 吸引更多投资。同时，有研究表明，发放股利能够提 升股价，进而给企业带来超额的资本。11但只有在 银行具有较高盈利水平的情况下，管理者才有动机 发放股利。因此，发放股利虽然可能将消耗银行的 一部分收益，但对于吸收资本有利，银行管理者此时 向外发放股利会同时保证高资本充足率。基于以上 讨论
11、，文章提出以下假设：假设 2.股利分配率与银行资本充足率呈正 相关。二 、研究设计(一）样本选择和数据来源文章选取了中国a + a4NPLR. + a 5ROEM + it (1)CAR,为因变量，是第 i 家银行第 t 年的资本充 足率。目前国际上对该项指标越来越重视，国家调 控者通过这一指标来跟踪银行吸收风险的能力。LLPR,为核心自变量，是第 i 家银行第 t 年贷款 损失准备金计提比例。根据上文的讨论，计提贷款 损失准备金是商业银行常用的会计政策，贷款损失 准备金属于银行的附属资本，其计提比例增加会使 银行的附属资本相应增加，这样资本充足率也会增 加。文章猜想，银行资本充足率在很大程度
12、上受该指 标影响，管理者很可能利用会计政策（增加贷款损失 准备金计提比例)来扩充资本，增加资本充足率。DPR,为第 i 家银行第 t 年的股利分配率。发放 股利是商业银行可选用的财务政策，股利支付率就 是用来反映股利的分配情况。 一 般而言，股利支付 率提高，留存收益率较低，这样在盈利不变时资本充 足率也会降低。由于发放股利能够吸引股东投资， 且银行只愿意在高资本水平下发放股利，因此，股利 分配对于资本充足率的影响作用需要验证。LNTA,为第 i 家银行第 t 年的规模，在文章中用 总资产的自然对数来表示。通常情况下，银行由于 “太大而不能倒” ，受到政府保护，可以持有较低水平的资本充足率;但
13、中国国内也有一些研究表明，资 本水平较高的银行有实力保持较高水平的资本充足 率。124M 9 因此，两者的关系还在争议之中。NPLR,为第 Z 家银行第 t 年的不良贷款率。大量 的风险资产是影响资本充足率提高的重要因素，由于 不良贷款的风险权重很大，导致风险资产相对较大， 这样资本充足率就很低。目前，中国不良贷款率高是 造成风险资产过高的主要原因，即 为 负 值 。ROE,为第 i 家银行第 t 年的净资产收益率，用 来反映银行的盈利能力。当盈利增加时，银行可能 会采取增加留存收益来提高资本水平，增加资本充 足率。叫 为 常 数 项 ? 和 为 各 自 变 量 前 的系数，反映自变量影响因变量的程度；匕为误 差项。三、实证结果及分析
