1、2010-08-02 银行间债券市场回顾2010-08-02央票今日央票交投较为活跃，短期限央票方面，24 天的 0901038 在 1.74%成交小量，31 天的 0901040 成交在 1.72%位置。较长期限的央票卖盘较强，以基金保险为主，收益率稍有上行。7 个月央票 0801017 在午盘成交大量于2.13%。8 个月的 1001021 早盘成交于 2.125%，0801035 成交于2.12%，0801041/44/47 也成交于 2.13%。3 年央票 1001060 收益率今日呈现出先升后奖的走势，最高成交至 2.67%位置。早盘，1001060 抛压较重，最先 given 于
2、2.665%位置，之后买盘后退至 2.67%，卖盘提升至2.668%，并在此位置成交多笔。接着，卖盘继续向上 given 于 2.67%位置。.午盘后，抛压减轻许多，收益率一路下行，在 2.666%-2.6635%有零星成交。（Rachel Fu）3 月 6 月 9 月 1 年 3 年昨日央票(%)1.75 2.080 2.120 2.1500 2.660今日央票(%)1.8 2.110 2.140 2.1600 2.665变动() 0.050 0.030 0.020 0.0100 0.0050国债和金融债今天，债券市场抛盘重，成交收益率有所走高。国债方面，市场交投的重点仍然集中在 10 年期
3、限上。100012 及 100019 券，成交从 3.295%上扬到 3.30%位置。13 年 080002 盘中零星成交在 3.51%。金融债方面，短期品种，市场有一定成交。剩余 3 个月的 070421 盘中成交在 2.0%水平。3-5 年期限，抛盘相对较重，零星的买盘促成交易达成。剩余 3.3 年 080311 盘中成交在2.80%水平。4.8 年 100301 成交从早盘的 3.06%迅速上扬到午盘3.075%。7 年品种，市场收益率同样走高，相关买盘较零星，100303 券盘中买卖盘大致僵持在 3.35/3.33 水平。更长期限，买卖盘报价较有限。浮动债方面，2-5 年定存债市场需求
4、仍较多。2.2 年 020212 盘中成交在 101.19元（16BP），4.6 年 080203 先后成交在 102.18-102.20 元（26BP）。 （Jia Zhou）1 2 3 5 7 10 15 30昨日国债(%) 1.97 2.240 2.340 2.660 2.900 3.290 3.570 3.995今日国债(%) 1.97 2.240 2.340 2.670 2.910 3.300 3.570 3.995变动() 0.00 0.00 0.000 0.010 0.010 0.010 0.000 0.000昨日金融债(%) 2.30 2.560 2.740 3.070 3.3
5、10 3.550 今日金融债(%) 2.30 2.570 2.750 3.090 3.340 3.550 变动 () 0.00 0.010 0.010 0.020 0.030 0.000 短期融资券周一，短融市场相比上周的热烈，买盘的热情小小的有所缓和，交投不甚旺盛，收益上下波动不大。 一年期 AAA 的券种依然相对需求较多，12 个月的 10中广核 CP02(AAA)和 10 招商局 CP01(AAA)均成交于 2.68%的位置，较之前有 1 个 BP 小幅下行，而新发的 10 桂冠 CP02(AA)则成交于 3.01%, 较之前小幅下行 1 个 BP。另外，9 个月的 10 浙能源 CP0
6、1(AAA)成交于2.67%，小小上行。 短券也一如既往的有一定的需求， 24 天的 09 中油股CP01(AAA)在 2.05%的位置被 given, 而 37 天的 09 沙钢 CP01(AA)成交于 2.40%。(Simon Tian)评级 1m 3m 6m 9m 12mAAA 2.05% 2.42% 2.60% 2.64% 2.71%AA+ 2.20% 2.51% 2.69% 2.80% 2.87%AA 2.35% 2.64% 2.82% 2.94% 3.01%AA- 2.50% 2.77% 2.97% 3.15% 3.28%中期票据周初市场成交颇显清疏，收益则平稳浮动。短期限品种投资
7、户目光转投，剩余1.3 年 AAA 的 08 中石油 MTN1 在诸多买盘的竞相参与下终 taken 于 2.80%的位置，收益较前期稍有下行。而剩余 2.6 年 AA 的 10 酒钢 MTN1 盘中 given 在 3.58%，买盘数日的坚持始得萍皱。4 年期品种，剩余 3.6 年 AAA 的 09 国航股 MTN2 成交在 3.51%附近，收益缓缓平行。5 年期方面，4.6 年 AAA 的 10 北控集 MTN1 早盘即 given 于 3.78%，而石油区的 10 中油股 MTN3 则连续澎湃 taken 于 3.665%的双边卖盘之上，收益前上周微幅下行。长期限品种，AAA 的 09
8、恒健 MTN1 盘中成交在 4.295%附近，卖盘遂退至4.28%之后。 (Brian Le)评级 2y 3y 4y 5y绝对收益率 AAA+ 2.96% 3.19% 3.39% 3.66%AAA 3.10% 3.30% 3.56% 3.73%AA+ 3.38% 3.65% 3.84% 4.05%AA 3.58% 3.81% 4.11% 4.41%国债利率 2.24% 2.34% 2.47% 2.67%与国债利差 AAA+ 72 85 92 99AAA 86 96 109 106AA+ 114 131 137 138AA 134 147 164 174企业债今天的企业债成交依然集中在城投类的债
9、券上，但买盘没有之前踊跃，利率基本稳定。行权期限 5 年左右的城投类债券是市场的焦点，宜春城投成交在5.08%和 5.075%，芜湖成交在 4.90%，利率都与之前没有太大的变化；同样期限的杨浦债成交利率在 4.84%，较之前的利率有小幅的下滑。15 年的粤路建债今天成交在 4.52%，利率较之前也有 1-2 个点的小幅下滑。非城投类债券中，郑煤、湘高速等品质较好的券种还鲜有买卖询价，行权 3.7年的郑煤买卖对峙在 4.20/4.00，与类似中票的利差进一步缩小。（ Alex Tang）成交24d 0901038 1.74 31d 0901040 1.723m 070421 2.00 7m 0
10、801017 2.137m 0801029 2.12 8m 0801032 2.12 8m 1001021 2.125 8m 0801035 2.12 8m 0801041 2.13&2.12 8m 0801044 2.13 8m 0801047 2.139m 0801050 2.13 3.0y 1001060 2.665&2.668&2.67&2.666&2.6635 3.3y 080311 2.80 4.8y 100301 3.06&3.075 9.6y 100007 3.30 9.8y 100012 3.29&3.30 9.9y 100019 3.295&3.30 13y 080002
11、3.51 3m shib 070420 100.15 2.2y depo 020212 101.19 2.7y depo 080207 100.77 4.6y depo 080203 102.18&102.20 今日 CP1081234 10 中广核 CP02 AAA 12m 2.68%1081234 10 中广核 CP02 AAA 12m 2.68%1081246 10 晋能源 CP01 AA 12m 3.04%1081246 10 晋能源 CP01 AA 12m 3.04%1081248 10 宁波港 CP02 AAA 12m 2.73%0981166 09 沙钢 CP01 AA 37d
12、2.40%0981168 09 津钢管 CP02 AA 40d 2.45%1081249 10 鄂绒 CP01 AA- 12m 3.30%1081035 10 蒙东 CP01 AA+ 7m 2.76%1081145 10 浙能源 CP01 AAA 9m 2.67%1081231 10 招商局 CP01 AAA 12m 2.68%新发 10 桂冠 CP02 AA 12m 3.01%新发 10 昊融 CP02 AA- 12m 3.29%今日成交 MTN1082029 10 酒钢 MTN1 AA 2.6y 3.58%1082024 10 北控集 MTN1 AAA 4.6y 3.78%0982023
13、09 恒健 MTN1 AAA 6.6y 100.00250982028 09 国航股 MTN2 AAA 3.6y 3.51%1082099 10 中油股 MTN3 AAA 4.8y 3.665%0882027 08 中石油 MTN1 AAA 1.3y 2.80%1082099 10 中油股 MTN3 AAA 4.8y 3.665%今日成交企业债1080050 10 宜春城投债 AA+/AA 4.8+2 年 5.081080079 10 芜湖建投债 AA 5+2 年 4.91080076 10 粤路建债 AAA/AA+ 15 年 4.521080081 10 杨浦投债 AA+/AA 5+2 年 4.841080050 10 宜春城投债 AA+/AA 4.8+2 年 5.075版权所有 2007 上海国际货币经纪有限责任公司
