1、 中中中 中国 国国 国光大 光大光大光大 控股市场策略部控股市场策略部控股市场策略部控股市场策略部 请参阅最后一页所载的分析员及公司披露事项以及免责声明 。 股票市场 香港股市 金融市场快讯 每日简评每日简评每日简评每日简评 香港股市香港股市香港股市香港股市 股票指数股票指数股票指数股票指数 收市收市收市收市 升跌升跌升跌升跌 +/-% 恒生指数 21550 92 0.43 金融指数 32679 9 0.03 公用事业指数 41657 236 0.57 地产指数 28139 45 0.16 工商指数 11537 116 1.02 国企指数 12138 17 0.14 红筹指数 4117 -5
2、 -0.12 创业板指数 804 6 0.73 总成交 (亿元 ) 625 -58 -8.55 期货指数期货指数期货指数期货指数 最高最高最高最高 /最低最低最低最低 收市收市收市收市 升升升 升 /跌跌跌 跌 恒生 (即月 ) 21657 / 21436 21532 44 2010 年 8 月 5 日大市展望大市展望大市展望大市展望 circle6 美股周三上升 。服务业数据和劳工情况都比预期好 ，带动美股上涨 。 A 股昨天 尾段突然抽升 ，加上成交配合 ，预期 A 股升势未完 。外围气氛良好 ，料对港股有利 ，有机会挑战 21,800 点。 港股行情回顾港股行情回顾港股行情回顾港股行情回
3、顾 circle6 美股偏软 ， A 股早市回稳 ，因预计公司将发布较好的业绩报告 ，港股今早高开 109.67点，报 21567.33;国企指数报 12183.35，高开 62.52 点。内地 A 股先跌后升 。港股追随 A 股走势 ，反复靠稳 ，低见 21427.51 点，跌约 28 点。午后随 A 股回升 ，高见 21621.82 点，升约 162 点，最终收报 21549.98，升 92.22 点 ;国企指数报12137.82，升 16.99 点。 circle6 香港地产股涨跌互见 ：长实（ 1）跌 0.1%；新地 （ 16）升 1.27%；恒地 （ 12）跌 0.5%；新世界发展
4、（ 17）跌 0.55%；嘉里建设 （ 683）升 1.13%；恒隆地产 （ 101）升 3.6%；信和置业 （ 83）跌 0.27%。 circle6 中资地产股普跌 ：中海外发展 （ 688）跌 2.74%；华润置地 （ 1109）跌 4.05%；恒大地产 （ 3333）跌 4.12%；世茂房产 （ 813）跌 2.58% ；龙湖地产 （ 960）跌 6.85%；富力地产 （ 2777）跌 2.15% ；远洋地产 （ 3377） 跌 1.81%；雅居乐 （ 3383）跌 3.05%；合景泰富 （ 1813）跌 1.38%； SOHO 中国 (410)升 1.63%. circle6 中资电
5、信股跑赢大市 ：中国移动 （ 941）升 2.65%；中国电信 （ 728）升 1.29%；中国联通 （ 762）升 1.31% circle6 金矿股 ：紫金矿业 （ 2899）升 3.28%；招金矿业 （ 1818）升 3.86%；寳灵黄金 （ 3330）升 1.45%；瑞金矿业 （ 246）升 4.22%。 circle6 国泰航空 （ 293）午后扩大升幅 ，收升 3.91%至 18.08 港元 ，创两年半新高 ，之前公司公布了好于市场普遍预期的中期业绩 ，中期纯利增长 7 倍多至 68.4 亿港元 。 circle6 华润置地 （ 1109）跌 4.05%，为表现最差蓝筹 ，被指闲置
6、土地 。 行行行 行业短评 业短评业短评业短评 (详见页四详见页四详见页四详见页四 ) circle6 银监新一轮压力测试 股票推荐股票推荐股票推荐股票推荐 国泰航空国泰航空国泰航空国泰航空 (293.HK) 股价 HK$ 18.08 目标价 HK$ 20.00 止蚀位 HK$ 16.80 建议 增持增持增持增持 公司昨日公布业绩 ，营业总额 413.37 亿元 ，按年上升 33.7%；纯利大幅增长 742.4%至 68.4亿元 ，创历史新高 ，并将以 750 亿购买 30 架 A350 新机 ，显示管理层对航空业未来前景充满信心 。公司上半年业绩远胜预期 ，建议增持 。 西王糖业西王糖业西王
7、糖业西王糖业 (2088.HK) 股价 HK$ 2.07 目标价 HK$ 2.35 止蚀位 HK$ 1.90 建议 增持增持增持增持 西王之前发出盈利预喜 ，但受批股集资影响股价落后 。预期大市已经消化批股带来的影响 ，股价有望继续上涨 。建议增持 。 技术分析推介技术分析推介技术分析推介技术分析推介 东方海外东方海外东方海外东方海外 (316;$62.7) 走势走势走势走势 阳烛 ，突破阻力位 ，向好 。 RSI 位于 50 中轴线上且进一步向好 。 MACD 上破讯号线 ，两线均为正 。 DMI 中的 +DI 与 -DI牛差距扩大 ， ADX 有向上趋势 ，向好 。 策略策略策略策略 现价
8、入 ，目标价 72 元， 57 元止蚀 。 中国移动中国移动中国移动中国移动 (941; $81.20) 走势走势走势走势 阳烛 ，股价向上突破 ，加上成交量大升 ，向好 。 RSI 持续上升 ，有进一步 向好之势 。 MACD 在 0 以上升破讯号线 ，向好 。DMI 中的 +DI 与 -DI 牛差距扩大 ，且 ADX 尾随向上 ，向好 。 策略策略策略策略 现价入 ，目标 88 元，下破 76.4 元止蚀 。 行业短评行业短评行业短评行业短评 银监新一轮压力测试银监新一轮压力测试银监新一轮压力测试银监新一轮压力测试 彭博昨天引述知情人士报道 ，中国银行业监督管理委员会上月下令银行要进行新一
9、轮压力测试 ，压力测试的内容包括在之前楼价过度上升的城市中 ，楼价下挫五至六成的最坏情况 ，大幅高于去年楼价最多下跌三成的假设 。 中国银监提出更严苛的假设 ，突显去年新增贷款达一万四千亿人民币的破纪录高位 ，可能协助地产泡沫加剧 ，从而导致不良贷款急增 的忧虑 。 知情人士称 ，过往的压力测试结果显示 ，若楼价下跌三成 ，以及利率上升一百零八个基点 ，中国银行业的不良地产贷款比率将增加二点二个百分点 ，银行税前盈利将下挫两成 。 报道称 ，银监已提醒银行 ，部分负债水平高 、持有庞大土地储备的发展商 ，已面临融资崩溃的风险 ，银行被要求监察发展商在建筑项目的进度 ，以衡量发展商的真正借贷需要
10、 ，以及严控贷款步伐 。 期指及技术分析期指及技术分析期指及技术分析期指及技术分析 消费数据逊预期 ,加上个别企业业绩利淡 ,带动美股走势偏软 ,道指报跌 38 点 ,亚太区股市继续呈个别发展 ,港股则在近日高位中争持 ,周三期指早市以 21525 高开 37 点 ,走高至 21600 水平后回软 ,中段低见 21436 全日低位 ,午后市况转强 ,期指一度挟上 21657 全日高位 ,尾市回软至 21500 至 21550 间 ,最后以 21532 收市 ,升 44 点 ,低水 18 点 ,成交六万六千张 。现货成交 625 亿。受到外围及内地股市走势偏弱影响 ,港股本身市场气氛亦较为利淡
11、,不过在中移动 (0941)发力挟高下 ,期指跟随造好 ,大市主流走势以上落市格局为主 ,日线图呈十字星状待变形态 ,而技术指标趋势转往持平 ,短期气氛将转观望 ,而未平仓合约上升 ,指数在高位拉锯 ,且指数已升抵反弹浪的黄金分割比率 0.618 目标 ,说不定会在短时间内出现调整 ,而外围亦等候周五晚的就业数据 ,市场存在不明朗及偏淡讯息 ,故此 ,短线仍以候高造淡为主 。国期早市以 12147 轻微高开 1 点 ,之后逐步走高 ,指数最高报 12259,其后有获利回吐 ,指数下滑至12122 全日低位后转稳 ,午后反复于 12150 至 12250 间 ,最后以 12166 收市 ,升 2
12、0 点 ,成交缩减至二万八千张 。虽然国期最终是报升 ,不过即市未能突破上日高位 ,只能守着 250 天线 ,而内地股市回软对国企类股份将造成压力 ,国期未平仓合约增加至近十万张 ,高位的对冲压力将增加 ,技术指标转为持平 ,可能在短期 内出现技术性急速转向 ;另外 ,成交大幅减少 ,明显地投资者正等候主流方向出现 ,若大市出现明显转向或突破 ,伺机出击的压力将大幅上升 ,有可能出现单边市 ,所以综合而言 ,现时短线仍以候高造淡较为划算 。(经纪业务部 ) 最近十只新股表现和最近十只新股表现和最近十只新股表现和最近十只新股表现和 IPO 提示提示提示提示 公司名称公司名称公司名称公司名称 上市
13、时间上市时间上市时间上市时间 招股价招股价招股价招股价 (港元港元港元港元 ) 上市市盈率上市市盈率上市市盈率上市市盈率 集资金额集资金额集资金额集资金额 (亿港元亿港元亿港元亿港元 ) 现价现价现价现价 (港元港元港元港元 ) 增增增 增 /减幅减幅减幅减幅 (%)* 敏达控股 (936) 19/7/2010 1 7 0.5 1.28 28.0% 农业银行 (1288) 16/7/2010 3.2 9.4 813.2 3.47 8.4% 中国智能交通 (1900) 15/7/2010 3.49 17 8.27 3.79 8.6% 天山发展 (2118) 15/7/2010 1.4 9.5 3
14、.5 1.41 0.7% 康宏理财 (1019) 13/7/2010 1.2 未提供 1.2 1.63 35.8% 齐合天地 (976) 12/7/2010 2.43 未提供 6.08 2.69 10.7% 国泰君安 (1788) 8/7/2010 4.3 23.5 17.63 4.03 -6.3% 华耐控股 (1020) 7/7/2010 0.76 13.06 2.97 0.71 -6.6% 超威动力 (951) 7/7/2010 2.18 未提供 4.75 2.12 -2.8% 创生控股 (325) 6/29/2010 3.52 22 7.49 3.63 3.1% *指上日收市价较招股价的
15、增 /减幅 。 基金及大股东动向基金及大股东动向基金及大股东动向基金及大股东动向 公司名称公司名称公司名称公司名称 投资者投资者投资者投资者 交易时间交易时间交易时间交易时间 股数股数股数股数 (千股千股千股千股 ) 增增增 增 /减持减持减持减持 交易前份额交易前份额交易前份额交易前份额 (%) 目前份额目前份额目前份额目前份额 (%) 中海油田 (2883) 德盛安联 02/08/2010 1,600 减 6.05 5.94 国泰君安 (1788) 瑞士银行 31/07/2010 41,000 减 5.08 2.58 华晨中国 (1114) 惠理基金管理 30/072010 4,064 增
16、 5.97 6.05 农业银行 (1288) 麦格理集团 29/07/2010 3,811,564 减 14.42 0.14 中国石化 (386) Blackrock Inc 27/072010 9,238 增 6.97 7.03 经济要闻与公司消息经济要闻与公司消息经济要闻与公司消息经济要闻与公司消息 1. 国家统计局 8 月 4 日公布的数据显示 ， 7 月下旬 ， 50 个城市的鸡蛋价格为每公斤 8.74 元 /斤，比上一旬价格上涨 5.4%。在连续 3 旬的 涨价之后 ，蛋价已累计上升了 10.2%，创下历史新高 。而同比去年 ，鸡蛋价格已上升 16.8%，大米和猪肉价格则分别上升 1
17、8%、 12%左右 。 2. 自内地新能源汽车试点城市落实 ，并开始有城市推出补贴后 ，中央版的 汽车与新能源汽车产业发展规划 可望于本月出台；内地传媒引述消息称 ，未来 10 年，中央财政将动用千亿元人民币支持新能源汽车发展 。 3. 上海市委宣传部副部长张止静介绍表示 ，为进一步推进上海文化产业的发展 ，上海市与国家开发银行签订了 推进上海市文化产业发展合作备忘录 ， 今后五年 ，国开行将为上海市文化产业提供高达 300 亿元人民币融资额度 。 4. 内房股集资潮悄然掩至 ，合景泰富 （ 1813）刚公布计划发债融资 ，保利香港 （ 119）昨闪电配股集资逾 30 亿元 ，碧桂园 （ 20
18、07）亦宣布准备发债 ，以提早赎回可换股债券 ，内房股两日集资达 77 亿元 5. 亚洲航空市道复苏超预期 ，国泰航空 （ 293）上半年劲赚六十八亿元 ，打破历来纪录 ，更比去年同期增长逾七倍 ，远胜市场预测 。国泰并宣布公司史上最大手笔的买机订单 ，一掷七百五十亿元订购三十六架新机 ；市场人士认为 ，这意味国泰押注于未来十年的亚洲经济 ，以至本港的航空枢纽地位 。 6. 一如市场预期 ，渣打集团 （ 2888）上半年盈利再创纪录高位 ，股东应占溢利为 20.98 亿美元按年升 11%。然而 ，盈利增长全数由减值拨备下降所带动 ，期内银行经营收入未见增长 ，过去最大市场香港盈利更急跌 11%
19、，以盈利计算更由最大市场跌至第三位 ，令市场忧虑渣打前景有变 。 7. 上半年内地汽车销量放缓 ，增速减慢的比亚迪 （ 1211）， 昨把全年汽车销量目标下调 25%，由原来十分进取的 80 万辆 ，降至较实际的 60 万辆 ，目标增幅 33.3%，与市场同业更贴近 。 8. 8 月 3 日，紫金矿业发布公告称 ，紫金矿业 、其全资子公司金冠矿业有限公司 、中非发展基金与刚果 （金）铜矿开发商Copperbelt Minerals Limited 集团 7 月 30 日签署了延期收购 Platmin Congo Limited （以下简称 PCL）股权的协议 。合同各方一致同意将原协议的有效期
20、延长至 2010 年 8 月 31 日或者协议各方书面确认的更迟的日期 。 主板股票沽空纪录主板股票沽空纪录主板股票沽空纪录主板股票沽空纪录 编号编号编号编号 股份名称股份名称股份名称股份名称 沽空股数沽空股数沽空股数沽空股数 沽空金额沽空金额沽空金额沽空金额 占沽空总成交占沽空总成交占沽空总成交占沽空总成交 941 中国移动 3,428,500 276,948,200 7.41% 16 新鸿基地产 2,202,000 262,734,300 7.03% 688 中国海外发展 12,470,000 216,078,500 5.78% 2823 安硕 A50 中国 * 12,717,400 15
21、9,725,400 4.27% 2628 中国人寿 3,117,000 108,365,600 2.90% 2777 富力地产 7,681,200 97,424,140 2.61% 5 汇丰控股 1,152,800 94,775,100 2.54% 700 腾讯控股 497,500 75,800,850 2.03% 1919 中国远洋 8,409,500 73,148,700 1.96% 388 香港交易所 525,400 69,392,390 1.86% 总数录得卖空交易之证券数目 : 279 总录得卖空交易之指定证券数目 : 279 卖空交易成交股数 : 315,914,850 卖空交易成
22、交金额 : 港币 3,737,796,358 2010/08/04 光大控股证券公司评级光大控股证券公司评级光大控股证券公司评级光大控股证券公司评级 买入 未来六个月的投资收益率领先相关行业指数 15%以上 增持 未来六个月的投资收益率领先相关行业指数 5%至 15% 持有 未来六个月的投资收益率与相关行业指数变动幅度相差 -5%至 5% 减持 未来六个月的投资收益率落后相关行业指数 5%至 15% 沽出 未来六个月的投资收益率落后相关行业指数 15%以上 披露事项披露事项披露事项披露事项 在评论中 ，本公司并无拥有相当于所分析上市公司 1%或以上市值的财务权益 (包括持股 )，与有关上市公司
23、并无投资银行关系 ，亦无进行有关股份的庄家活动 。本公司员工均非该上市公司的雇员。上述分析员并无于本报告所载的上市公司中拥有财务权益 。 免责声明 本报告由中国光大控股市场策略部提供 。本报告之内容不是为任何投资者的投资目标 、需要及财政状况而编写 。本报告内所载 之资料乃得自可靠之来源 ，惟并不保证此等数据之完整及可靠性 ，亦不存有招揽任何人参与证券或期货等衍生产品买卖的企图 。本报告内之意见可随时更改而毋须事先通知任何人 。中国光大数据研究有限公司并不会对任何人士因使用本报告而引起之直接或间接之损失负责 。 中国光大资料研究有限公司不排除其员工及有关公司的员工对有关报告内容提及的投资工具及产品有其个人投资兴趣 。 本报告乃属于中国光大资料研究有限公司之财产 ，未经本公司事前书面同意 ,任何人仕或机构均不得复制 、分发 、传阅 、广播或作任何商业用途 。 本公司乃受香港证券及期货监察 委员会所监管 ，并受香港证券及期货条例及有关附属条例约束 。 地址 ：香港夏悫道 16 号远东金融中心 40 楼 联络电话 ： 2530 8287
