1、 日报: 燃料油 康璇 电话: 021-68416556 2010年10月21日 国内现货市场情况 燃料油进口成本与国内现货价格的比较 新加坡高硫 180CST （美元/吨） 汇率 （人民币/美元）进口成本（元/吨）国内现货价格 （元/吨） 国内现货-进口成本（元/吨） 10-10-14 477.75 6.6582 3974 4380 406 10-10-15 474.38 6.6497 3942 4500 558 10-10-18 464.75 6.6541 3867 4500 633 10-10-19 475.75 6.6553 3956 4440 484 10-10-20 469.75
2、6.6754 3919 4440 521 华南燃料油市场恢复平稳 10 月 20 日，国际油价和新加坡燃料油纸货价格大幅走跌，黄埔燃料油现货成交价格则恢复平稳。受外盘大涨影响，部分黄埔燃料油贸易商报价也紧跟走高，但相比外盘显得谨慎。有贸易商指出，当前市场上碳九、乙烯焦油、“水上油”等调油料供应相对较紧，且价格也比较高。 场外市场，有东莞贸易商购得 500 吨乙烯焦油，成交价格为 3850 元/吨。高硫 180CST 燃料油广东库提价持稳收于 4440-4460 元/吨，（折合税前美金闭市价 4 36.76-439.25 美元/吨）。 到货情况，暂未收到任何新的燃料油进口到货计划。此外，珠海港口
3、未来一两周也暂未见任何燃料油进口到货和保税出口船货的计划。因此，预计台风“鲇鱼”来袭期间，将对燃料油船舶影响甚微。 华东燃料油市场观望为主 10 月 20 日，由于国际油价阴晴不定，华东燃料油贸易商多观望为主。上海地区，普通船用 180CST的成交价格持稳于 4430-4450 元/吨；江浙地区，普通船用 1 80CST 的成交价持稳于 4430-4470 元/吨。贸易商普遍反映，由于担心终端船供油商难以承受高价，因此谨慎操作，在目前市场较为稳定的状况下不会贸然推价。 炼厂方面，扬州实友化工报油浆价格为 3800 元/吨。据内部人士透露，由于前期出货较好，因此目前库存率较高，少量的存货成交价在
4、 3650 元/吨左右。中石化系统的油浆暂时基本不外销。另外扬州石化可能在近期通过炼厂直接外销部分油浆。其他油品方面，中海宁波大榭石化调高了各类低凝点燃料油的价格，涨幅在 50-100 元/吨之间，且货源较紧。中海油气泰州也推高常线油的价格，涨幅为 100-260元/吨之间。 华东锅炉用 180CST 的价格为 4230-4270 元/吨， 国产混调 250 （密度 0.96-0.97） 批发价为 4180-4210元/吨。 仅供参考 期市有风险 入市需谨慎 第 2 页 共 5 页 山东燃料油市场继续推涨 10 月 20 日，新加坡纸货盘中跌后复涨，山东燃料油市场又见推价之势。俄罗斯 M100
5、 为代表的中硫180CST 燃料油库提价持稳于 5030-5100 元 /吨；直馏高硫 180CST 青岛库提价持稳于 4830-4900 元/ 吨。 山东油浆市场结束短暂清淡行情，炼厂再现推价热情，个别前期降价促销的炼厂成为此番推价领头羊。炼厂人士表示，一方面降价促销效果立竿见影，库存下降了很多；另一方面，外盘有力反弹，也给市场注入信心。山东油浆出厂家上行至 3950-4200 元/ 吨，主流成交则涨 25 元左右至 3850-3950 元 /吨。 山东沥青料和渣油市场同样表现依旧。个别沥青料出厂报价上升至 4600 元/ 吨，而常压渣油出厂价已经涨至 5000 元/ 吨。市场供应抽紧，是造
6、成目前山东沥青料和渣油市场上涨的主要原因。山东高硫渣油成交价格上涨 50 元至 4000-4100 元/ 吨。 外盘收市报道 10 月 20 日 NYMEX 评论：原油期货收高，受美元走软等支撑 文华财经（综合编译 李志伟）-据纽约 10 月 20 日消息，NYMEX原油 期货周三自周二大幅下滑逾 4%的跌势中反弹并最终收高，录得 9 月 10 日以来最大单日涨幅，因EIA报告显示美国上周原油库存下滑且美元走软。 纽约时间 10 月 20 日 3:30 (北京时间 10 月 21 日 2:30)，NYMEX 11 月原油期货结算价收涨 2.28 美元或 2.9%，至每桶 81.77 美元，盘中
7、交易区间为 79 .35-82.03 美元。11 月合约周三到期。 12 月原油合约收高 2.38 美元至每桶 82.54 美元，盘中交易区间在 79.90-82.58 美元。 ICE 布兰特 12 月原油期货收高 2.50 美元，报 83.60 美元。 EIA 周三公布称，美国上周原油库存增幅逊于预期，而馏分油库存急剧下滑。 数据显示，截至 10 月 15 日当周，美国原油库存增加 66.7 万桶，预估为增加 200 万桶；上周汽油库存意外增加 116 万桶，预期为减少 130 万桶；馏分油库存减少 216 万桶，至 1.7006 亿桶，预期减少 60万桶。 EIA 报告和美元走软令原油期货
8、收复周二的多数跌幅。 OptionsXpress 的资深分析师 Mike Zarembski 称，“原油期货周三反弹。如果你关注 EIA 数据，该报告略微偏多，但美元转为下滑在推动油价上涨。“ 周三美元对日元下滑至 15 年低点， 而美元指数最新下滑 1.3%。 欧元兑美元报 1.3958 美元， 上涨 1.7%。 美国国家飓风中心周三称,加勒比海西北部的一个低压系统在明天或后天转强为热带低气压的机率为 70%。 韩国国有石油企业称,韩国 9 月原油进口同比增长 10%。 大型石油贸易公司 Vitol 的首席执行官 Ian Taylor 称,明年前后油价仍将保持在每桶 70-85 美元之间，目
9、前价格水平“适合“。 11 月取暖油合约收高 6.55 美分或 3.1%，至每加仑 2.2548 美元。 11 月 RBOB 汽油合约收高 3.43 美分或 1.7%，至每加仑 2.0826 美元。 仅供参考 期市有风险 入市需谨慎 第 3 页 共 5 页 重要行业新闻 中国周四上调成品油价格-消息 路透北京 10 月 20 日电-一位消息人士周三表示,中国国家发展和改革委员会将于本周四(10 月 21日)起上调成品油价格,以追随国际原油价格升势,此次亦为今年 4 月份以来首次上调油价. 中国此前于今年 6 月 1 日调降汽柴油价格约 3%,令价格脱离之前创下的纪录高位.(完) 明年中国央行将
10、四次加息-野村 路透北京10月20日电-投资银行野村证券周三发布报告称,明年中国央行将四次加息以实现货币政策的正常化;加息或带来吸引更多“热钱“以非官方渠道流入等风险. 报告称,促使央行加息源于四大因素,包括股价上升;房地产市场活动增强;尽管出台了结构性调整政策但经济仍快速增长;CPI(居民消费价格指数)通胀较高. 野村证券在报告中预期,中国将继续货币政策正常化进程,认为中国人民银行将在 2011 年四次加息,2012 年三次加息. “由于中国正转向市场经济,因此利率政策的作用将逐渐增强,而行政措施的作用减弱.“报告称. 报告并强调,加息带来的风险之一是可能会吸引更多资金流入或有更多“热钱“通
11、过非官方渠道流入.但中国应该可以通过加强对资本流动的监管体系来应对这一风险. 中国央行宣布,自10月20日(周三)起上调金融机构人民币存贷款基准利率.一年期存贷款基准利率同步上调 0.25 个百分点,存款由现行的 2.25%提高到 2.50 %,贷款由 5.31%提高到 5.56%;其他各档次存贷款基准利率据此相应调整.(完) 美元跌势难改 盖特纳努力让其安全着陆 路透华盛顿10月19日电-美国财政部长盖特纳似乎正为美元规划一条安全的着陆航线.尽管美元周二反弹,但投资者仍广泛预期美元将进一步下跌. 盖特纳一反八个月来在美元问题上的沉默态度,于周一强调了维持国际社会对美元信心的必要性,对比财政部
12、一贯提及的强势美元符合美国最大利益的陈年老调,有了明显改变. 华府需要的美元疲软程度,是以能够让出口支持经济复苏为准,而不是疲软到吓跑债权人. Foreign Exchange Analytics 合伙人 David Gilmore 指出:“他(盖特纳)正打开美元身上诸多降落 伞中的一个.“ 只要美国联邦储备理事会(美联储,FED)还在通过印钞来给经济复苏添加燃料,投资者就将视之为抛售美元的信号.外界广泛预期美联储将在 11 月会议上宣布实施下一轮资产购买计划. Gilmore 称,美联储的量化宽松政策“就像是地心引力,没有什麽能阻止美元下滑“. 从华府角度来看,美联储的刺激举措不仅为美国经济
13、所需要,也为全球所需.若美国复苏脱离轨道,全球经济也会一同遭殃.但美元暴跌却不符合任何一方的利益. 这就是盖特纳发表信心言论的切入点.只要全球对美元的长期前景抱有信心,美国就能避免货币贬值带来的副作用-例如输入型通胀,公债及其他美元计价资产被抛售等. 盖特纳的美元言论发表没过多久,中国就在周二意外升息,成为对投资者信心的初步考验. 美元指数上周五触及 10 个月低点,但周二在纽约尾盘上涨 1.7%,创下三个月来最大单日涨幅,因那些担心中国升息可能减缓全球经济增长步伐的投资者,通过购买美元来避险. 仅供参考 期市有风险 入市需谨慎 第 4 页 共 5 页 *理想时机?* 中国宣布加息的时机引发市
14、场传言,猜测在下月的首尔 20 国集团(G20)峰会前,北京和华府可能就如何重新调整汇率正接近达成某种默契. 中国调高利率可能吸引更多资金,给人民币带来更大的升值压力.迄今为止中国一直只让人民币缓升. “我不得不研判所有这些事件都是有关连的.并非共同策划,但的确代表了美中确实试图在 G20 峰会前压下汇率摩擦.“Gilmore 称.“我称之为美元缓和政策.“ 盖特纳周一力陈,美国不会通过贬值美元汇率而得到经济繁荣发展,听来似乎是针对新兴市场盟友而发.新兴市场丝毫不掩饰对美元下跌的不满. 盖特纳一直倡导提高 G20 的参与度,鼓励中国放宽对人民币的牢控程度.美国财政部周五决定延迟发表可能指控中国
15、操纵汇率的报告,再次提供了经由外交途径解决汇率问题的机会. BMO Capital Markets 驻芝加哥的汇率策略师 Andrew Busch 表示,他预计 G20 将就如何在汇率摩擦达到引爆点前就降温达成某种协议,但审慎地不愿给出太多预测. “我认为他们正谋求某种解决.“他说.“我只是不确定那是否会产生大家都乐见的结果.G20 是一个大团体.我不确定大家是否都利益一致.“ 的确,一些分析师称还不清楚中国是否仅为了帮助抵销较大资本流入造成的压力,就容忍人民币较快速升值. Tullett Prebon 驻伦敦的七国集团(G7)市场经济主 管 Lena Komileva 称,中国的举措可能暗示
16、,其意图以利率,而非让本币升值来压制国内通胀压力. “随着中国人行日趋与美联储平起平坐,成为全球最有影响力的央行,对高 Beta 值的货币而言,全球汇率战风险要比中国在不久的将来硬着陆的风险更大.“她在给客户的报告中称.(完) IEA:明年全球油市基本面或保持不变 * 如果供应维稳,明年基本面将保持不变 * 增长将主要受非 OECD 国家驱动 路透利雅得 10 月 19 日电-国际能源署( IEA)总干事田中伸男周二表示,只要石油输出国组织(OPEC)维持相同的生产水平,明年石油市场基本面就可能保持不变. 今年以来主要受美元疲弱影响,油价持稳,但美国原油期货周二大约跌2美元至每桶81美元附近,
17、因中国升息导致美元升值. 田中伸男对路透表示,“市场供应情况很好,石油生产情况不错.“ “因此就基本面而言,如果当前形势持续下去,那麽明年相当长时间里市场基本面可能不会有太大差别.如果 OPEC 维持同样的生产水平.“ 上周,OPEC 就做过这样的表示,宣布维持其实施近两年的产出政策不变.但低息会推高物价,因投资者试图在石油等其他领域投机而谋求更高的回报. “投机永远都存在,很难说在何种程度上会对未来价格产生影响,“田中伸男在一次访谈中表示. 石油市场亦在关注美国料于下月为提振美国经济而祭出量化宽松举措的效果. “目前要维持经济健康成长,实施量化宽松是必要的.如果经济走强,那麽美元就会走强,但
18、如果美元没有升值,那麽就会对油价产生另外的影响,“田中伸男称. 他表示,IEA 已将全球原油日需求增长预估微幅上调至 200 万桶.而明年日增幅料在 120 万桶附近. 田中伸男表示,“成长将主要来自非经济合作暨发展组织(OECD)国家.“(完) 仅供参考 全球经济对新兴股市和商品风险偏好升温,受益于量化宽松预期-调查 * 曝险水准出现自 2009 年 4 月来最大升幅 * 新兴市场股市和商品获益 * 有净 71%的受访者认为 债券 估值过高 路透伦敦 10 月 19 日电-美国银行-美林(Bank of America Merril l Lynch)周二公布的调查显示,投资者对新兴市场股市和
19、大宗商品市场的曝险增加,因预计第二轮量化宽松政策即将出台. 尽管 风险 偏好升温,但仅有净 15%的受访者预计未来 12 个月全球经济增速将提高. 美国银行-美林表示,其 10 月对 194 名全球 基金 经理访查的主要发现是,基金经理的投资组合曝险水准升幅创 2009 年 4 月以来最高,当时第一轮量化宽松举措开始推出. 增持股票的基金经理比例从 9 月的净 10%大幅升至净 27%.增持商品的比例升至净 17%,上次调查为4%. 股市投资变动绝大多数发生在新兴市场,有净 49%的基金经理增持新兴市场股票,较前月增加 17 个百分点. 但债券投资却呈下行趋势,净 71%的受访者认为债券估值过
20、高,创 2005 年 9 月来最高水准.减持债券的基金经理比例从 9 月的 15%升至 24%. 美国银行-美林欧洲股票策略部主管 Gary Baker 说:“认为债券估值过高的人数不断增加.但这是(投资)比重首次出现大的调整.“他将这种变动归因于第二轮量化宽松预期. 市场担心,向主要经济体注入这麽多额外资金,将最终助涨通胀,从而侵蚀大多数债券的价值. 调查显示,通胀预期大幅提高,有净 27%的受访者预计未来 12 个月通胀上升,上个月调查时该比例为9%. 现金 水平从 4%降至 3.8%,只有净 6%的受访者目前增持现金,较此前的 20%大幅下滑.(完) 重要声明：本报告中的信息均来源于已公开的资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，不保证该信息未经任何更新，也不保证本公司作出的任何建议不会发生任何变更。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货买卖的出价或询价。在任何情况下，我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保。本报告版权归上海久恒期货经纪有限有限公司所有。未获得上海久恒期货经纪有限公司事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“上海久恒期货经纪有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。 期市有风险 入市需谨慎 第 5 页 共 5 页
