中国早教行业风险投资可行性分析.pdf

1、中国早教行业风险投资可行性分析 内容摘要 婴幼儿早期教育行业被誉为“永远的朝阳行业”。从全球范围看，早期教育经济发展迅速，有关企业预计未来几年内，婴幼儿早期教育的经济收入将以 7%8%的速度增长，2010 年全球婴幼儿教育市场的营业额将达到 2800 亿6200亿美元。市场前景为数百亿元。 中国的人口基数已达 13 亿，以目前 1.3的人口自然增长率计算，50 年之内，中国早教市场规模根本不会有较大的萎缩，甚至 100 年内，它也仍然是一个布满无限诱惑力的市场。 前言 早教行业是 21 世纪的朝阳行业，是目前乃至以后发展潜力最大，收益最为丰厚的行业之一。从中国近三年的新生婴儿数量看，在 200

2、8 年-2009 年，中国0-3 岁婴儿将达 到 6066 万，同时孕妇数量也将达到 2000 多万，母婴消费从2008-2009 年开始将迎来黄金时代。中国的最高出生率大约出现在 2016 年，人口峰值为 2028 年，介时我们将迎来 第四轮“婴儿潮”。未来 20 年持续增长的消费群，新的消费意识、育儿理念带来的消费提升，注定了中国早教行业的未来将是 20 年的牛市，市场容量将逐步增至 5500-7000 亿元的庞大规模。 国内早教市场在 1998、1999 年开始萌芽。2001 年是早教发展的“井喷期“，政府开始加大对早教的关注程度和投入力度。2003 年的非典对早教市场造成重创，国内的早

3、教企业进行了大洗牌。2005 年国内外更大资本的进驻，让早教市场真正“热”了起来。近几年，一些国内外的大品牌已经占据一定市场和地位，并且向二三级城市大肆扩展，不少本土的大小早教机构也来分这一杯羹。 第一章 美国早教市场空间分析 第一节 美国早教行业发展背景分析 一、美国失业率分析 自 1970 年以来美国失业率呈现周期性波动，从 1973 年下半年至 1974 年，通货膨胀有增无减，美国人的生活成本持续上升。此时不巧又碰上石油危机，石油价格整整涨了 4 倍。结果，1974 年全年，美国通货膨胀率超过 12%，破了二战后的最高纪录。对于当时的美国人而言，残酷的不仅是节节攀升的物价，工作机会也越来

4、越少。1975 年，美国的失业率攀升至二战以来的最高点，达到了 9%，成为当年的特大新闻。大批汽车厂商又面临着大萧条以来最为严峻的倒闭浪潮。宏观政策失误、社会福利膨胀和政府管制过度，被认为是导致西方世界滞胀的主要因素，并在 20 世纪 70 年代末引发了西方世界长达 10 年的高通胀、经济停滞和高失业率并存的滞胀局面，各国的消费和投资都出现收缩，世界经济步入继大萧条以来的新一轮大衰退。1981 年里根总统上台后，开始颠覆罗斯福的“第二次美国革命”。里根采纳了供给学派的经济政策主张，即减税、减少政府对市场的干预、缩减社会福利。1981 年颁布的经济复兴计划中，决定削减的社会福利支出的约有 200

5、 个项目，如食品券、失业保障、新生儿家庭补贴、医疗保健、学生营养补贴、住房补贴、失业者培训等。效率得到提高的同时，公平方面的损失甚大，广大中产阶级的绝对生活水平下降，只有占人口 5%左右的上层社会收入上升。 在经济萧条，失业率高，社会福利缩减和女权主义兴起的大背景下，离婚使大量家庭破碎，传统育儿方面父母的角色问题受到女权运动的质疑，外出工作的女性比以往任何时候都多，最终促使了提供托儿所服务的企业出现，促使美国早教行业兴起。 二、美国人口出生分析 在过去八十年美国人口出生率呈现不同幅度的摆动，两次人口出生低谷分别可归因于30年代经济大萧条和70年代的石油危机引致的通货膨胀以及女权主义兴起引致的堕

6、胎法案热议。因此可以推论在 08 年的金融危机影响下，美国今后一段时间的人口出生率仍将下降。 1927 年-2007 年美国出生人口统计图 每个女人平均生育婴孩数 第二节 美国早教行业相关法律分析 美国联邦政府与国会对幼儿教育非常重视，多次颁布相关法律、法令以推动其发展。如 1979 年的儿童保育法(Child Care Act)，1990 年的儿童早期教育法(Early Childhood and Education Act)和儿童保育和发展固定拨款法(Child Care and Development Block Grant Bill)，1989 年制定，后经修改，1994 年成为正式法

7、律的美国 2000 年教育目标，这些法律、法令对幼儿教育发展做了详细的规定。1997 年美国还颁布了一个重要文件，即教育研究国家重点. CPSC 是美国消费品安全委员会（Consumer Product Safety Commission）的英文缩写，该企业成立于 1972 年，它的责任是保护广大消费者的利益，通过减少消费品存在的伤害及死亡的危险来维护人身及家庭安全。其主要功能表现为：制定生产者自律标准，对于那些没有标准可依的消费品，制定强制性标准或禁令。对具有潜在危险的产品执行检查，通过各种渠道包括媒体、州、当地政府、个人团体组织等将意见反馈给消费者。 CPSC 现在负责对超过 15000

8、种消费品的安全监控。包括用于家庭、体育、娱乐及学校的消费品。但车辆、轮胎、轮船、武器、酒精、烟草、食品、药品、化妆品、杀虫剂及医疗器械等产品不属于其管辖范围内。 CPSA（Consumer Product Safety Act）是消费产品安全法案的简称，这个法案于 1972 年颁布，它是 CPSC 的保护条例。它建立了代理企业，阐释了它的基本权力，并规定当 CPSC 发现了任何与消费产品有关的能够带来伤害的过分的危险时，制订能够减轻或消除这种危险的标准。它还允许 CPSC 对有缺陷的产品发布召回（那些不在 CPSC 管辖范围内的产品除外）。 美国前总统布什于 2008 年 8 月 14 日正式

9、签署生效消费品安全改进法案(CPSIA/HR4040)，成为法律。该法令是自 1972 年消费品安全委员会(CPSC)成立以来最严厉的消费者保护法案。新法案除了对儿童产品中铅含量的要求更为严格外，还对玩具和儿童护理用品中的有害物质邻苯二甲酸盐的含量做出新的规定。此外，该法案还要求对某些儿童产品实行强制性第三方测试，要求制造商在本意为 12 岁或更年幼的儿童使用的消费品上印有追踪标识或其他明显的永久识别标记，要求美国消费品安全委员会研究和制定有关婴幼儿产品的安全标准。在美国，儿童使用的玩具和游戏机的包装必须印有关于窒息危险的标识或警示语。新法规要求提供直接购买或订购服务的广告也必须包括适当的警示

10、语。新法规阐明美国消费品安全委员会有权对为支持制造商制造的儿童产品进行认证而测试产品的私营实验室作检查，并要求建立消费品安全公共数据库。CPSIA 影响着美国所有生产、进口、分销玩具、服装和其他儿童产品及护理品的相关行业。1 第三节 美国早教机构设置简述 美国对幼儿教育的界定方式和中国区别很大，不仅教育对象的年龄不同，教育机构的划分也很不一样。在美国，提到幼儿教育时，人们使用的也是“早期教育”（Early Childhood Education）一词，然而此“早期教育”非彼“早期教育”，它泛指 08 岁儿童的教育。由于所服务的对象是 08 岁的儿童，美国的早教机构既包括对刚出生到 3 岁前婴幼

11、儿的保育和教育，又包括对三四岁儿童的幼儿园（Preschool）教育以及对 5 岁儿童的学前班(Kindergarten)教育，还包括对小学 13 年级儿童的学校教育，所涉及的教育机构主要有以下几类： 一、日托中心 美国日托中心的服务对象是出生后2周至4岁的儿童，费用主要由家长承担，有时也由家长的雇主负担一部分或全部。这类企业对教师的入职要求较低，教师不一定具有教师资格，主要提供保育服务，不太注重幼儿教育的课程，一日活动以游戏为主。日托中心的服务目的侧重于帮助家长照看孩子，以便家长能安心工作，因此都是全日制的。 二、幼儿园 美国幼儿园的教育对象是三四岁儿童，相当于中国的幼儿园小班和中班。教师的

12、入职要求较高，不仅需要具备早期教育或儿童发展专业大专以上的学历，还必须具备教师资格。由于美国的教师资格证不是自然获得（即师范学生毕业时自动获得教师资格证），而必须在修读完特定的学分和通过名为 PRAXIS 的教师资格考试后才能获得，所以拥有教师资格证的教师意味着具有较强的教育教学能力。由于服务的目的侧重于儿童的教育，而不是儿童托管，因此，许多美国幼儿园都是半日制的，并且不提供早餐和午餐，孩子需要自备餐点。 从20世纪80年代末开始， 由于早期教育日益受到重视，美国各州掀起了“普及幼儿园”运动，目的是通过立法确定州政府在学前教育中的义务，其核心内容是加强州政府对学前教育的投入，为希望接受学前教育

13、的 3 岁和 4 岁幼儿提供免费教育。 在“普及幼儿园”运动的影响下，目前美国至少有 42 个州设立了政府财政拨款的公立幼儿园。在得克萨斯、康涅狄格和新泽西等州，符合条件的来自于低收入家庭的 4 岁幼儿可以不用缴纳学杂费；在乔治亚、纽约和俄克拉何马等州，免费的幼儿园面向所有 4 岁幼儿，其中俄克拉何马州 90%的 4 岁幼儿已接受免费学前教育，乔治亚州 70%的 4 岁幼儿已接受免费学前教育。还有些州已经将免费的幼儿园下延到了 3 岁幼儿。除了这些由州政府拨款设立的幼儿园，美国联邦政府早在 1965 年开始便通过“国家开端计划”对贫困幼儿提供免费的幼儿园教育了。 三、学前班 美国的学前班设立在

14、小学里，教育的对象是 5 岁的幼儿。作为幼儿园和小学的过渡，起着承上启下的作用。虽然处在小学，但针对的对象仍然是幼儿，所以，学前班无论是环境创设、课程设计还是教育方式都无异于幼儿园，这一点有别于中国某些小学当中的那些提前教孩子拼音、识字和算术的“学前班”。 自从 1873 年圣路易斯的德斯?皮尔斯学校创办了美国公立学校史上的第一个免费的“学前班”，学前一年教育在美国就逐渐成为了一种准义务教育。也就是说，美国的 5 岁幼儿，只要家长愿意，全部可以就近接受公立小学当中的免费学前班教育。 四、小学 13 年级 美国 13 年级的教师和学前班的教师经常会有岗位轮换，因为他们的教师资格证相同，被称为“k

15、-3 年级教师资格”。也就是说，小学 13 年级教师和学前班教师的教育技能是相通的，在对待 13 年级的学生时，教师仍然需要想到那些年幼儿童的认知和学习特征。例如美国 12 年级的教师不太强调学生单词拼写是否正确，反而会鼓励孩子自己创编单词，将其视作是一种创造性的表达，这点也和中国的教育理念大相径庭。 第四节 金宝贝集团分析 一、企业发展概况 1976 年，金宝贝公司于美国加州成立，经营业务只有“玩乐”教育课程。1986 年进军服装市场，设计生产并零售高端儿童服装和用品。1994 年在美国纳斯达克（NASDAQ）成功上市，是全球唯一纳斯达克上市的早教品牌（编码为 GYMB）。 在美国，金宝贝已

16、经把早教延伸到了整个母婴产业中。登录金宝贝的美国网站可以看到，金宝贝的早教产品已经只是其产品线中的一个部分，在首页上更多看到的是与婴幼儿相关的各种服饰附件消费品。对金宝贝而言，父母才是他们的主要市场群体。而在国内，金宝贝在早教玩具、书籍、音像等产品仍处于萌芽状态。目前发展主要是宝宝早教项目，它的课程和服务国内外基本没有差别。金宝贝坚持课程体系由美国总部开发，再引进到国内，双语美式教学，家长也与宝宝一起上课，互动游戏。其课程与世界同步，以满足内地白领家庭越来越高的国际化要求。 二、主营业务分析 现今金宝贝集团旗下有“玩乐”教育课程业务和 4 个级别的零售业务。 1、“玩乐”教育课程 由早教专家设

17、计的“玩乐”教育课程面向父母和0到5岁的小孩开展启发性的育乐、音乐、艺术、生日派对等课程。 截至2009年1月31日， 金宝贝“玩乐”教育课程已在 7 间直属专营店（美国加州 3 间，美国佛罗里达州 4 间）和 602间加盟专营店中开设。加盟专营店在北美洲、南美洲、欧洲、亚洲、大洋洲 30个国家均有设立，其中接近 41%位于美国，中国以 17.24%的份额位居第二，韩国以 10.51%的份额位居第三。 2、零售业务 （1）Gymboree Gymboree 商店面向0至12岁的小孩提供高质量且时尚的童装和附件。截至2009年1月31日，金宝贝集团旗下共有 Gymboree 商店 615 间和相

18、应网上商店一间，其中 584 间位于美国。 （2）Gymboree Outlet Gymboree Outlet 商店以批发价销售与 Gymboree 商店同等次的商品。截至2009年1月31日， 金宝贝集团旗下共有 Gymboree Outlet 商店 118 间，其中 117间位于美国。 （3）Janie and Jack Janie and Jack 商店面向0至8岁的小孩提供独特的精工高端童装和附件。截至2009年1月31日，金宝贝集团旗下共有 Janie and Jack 商店 115 间相应网上商店一间，全部位于美国。 （4）Crazy 8 Crazy 8 商店面向0至14岁的小孩

19、提供大众价格的优质童装。截至 2009 年1 月 31 日，金宝贝集团旗下共有 Crazy 8 商店 38 间相应网上商店一间，全部位于美国。2 三、财务分析 1、企业盈利能力分析 2008 年，金宝贝集团实现营业收入 10.01 亿美元，同比增长 8.67%。金宝贝集团营业收入及营业利润增幅均较过去三年有明显下降，主要原因是 2008 年全球金融危机引发经济萧条，从而使人们消费能力下降，带动商品零售价格下调。2007 年，金宝贝营业收入及营业利润增长幅度较 2006 年略微下降，主要原因是零售环境中的推销政策引致的商品零售价格下调以及2007财政年度第53周营业数据的缺失。 2、企业营业收入

20、分析 2008 年，金宝贝集团实现营业收入 10.01 亿美元，同比增长 8.67%。其中零售业务收入为 5.78 亿美元，“玩乐”课程业务收入为 0.13 亿美元，分别同比增长 8.63%、12.41%。零售业务收入同比增长主要来自新增的 105 间店铺的营业收入，“玩乐”课程业务收入同比增长主要来自版税收入，国际加盟连销商营业收入和相关产品销售收入。 截至 2009年1月31日，金宝贝集团拥有 1.405 亿美元现金和现金等价物。2008 年，金宝贝集团现金流量达 1.55 亿美元3，这取决于金宝贝集团成功的商品零售业务，其业务收入占总营业收入 98.72%，为集团注入强大活力。 金宝贝集

21、团旗下的早教品牌 Gymboree Play & Music 在在美国持有专营店达254 家，而在短短 6 年里，中国内地就以 105 家教学中心的规模列居全球 30 个国家的第二位，而灭国的早教板块自 1976 年创建用了 33 年。在中国，由于市场尚处在起步阶段，竞争程度低，金宝贝得以借加盟模式快速扩张。而在欧洲及澳洲，由于相对有力的竞争对手如英国皇家个性化早教和澳大利亚 ABC 学习中心的存在，金宝贝“玩乐”课程服务的市场占有率长期偏低。 四、优劣势分析 在美国本土，金宝贝集团出色的业绩来自品牌童装零售，其受众主要为美国收入水平中上的家庭。金宝贝集团在开始细化其童装品牌，分别针对高收入群

22、体和一般收入的大众群体新增了 Janie and Jack 和 Gymboree Outlet、Crazy 8 三个童装品牌。其中 Crazy 8 的营利状况并不理想，相应店铺数量也最少。但随着美国金融危机所引起的整个宏观经济滑坡，美国零售业亦收到了强烈的冲击。顺应此潮流，金宝贝集团在 2008 年仍将主力放在拓展面向大众群体的两个品牌的相关业务。同时，美国童装零售业竞争仍然非常激烈，美国品牌童装 Gap，品牌折扣连锁店 Old Navy 以及沃尔玛等都是强有力的竞争对手。 在国际市场，金宝贝集团旗下的早教品牌 Gymboree Play & Music 在中国内地短短 6 年里，就以 105

23、 家教学中心的规模列居全球 30 个国家的第二位，仅次于美国近 254 家的数字，而后者的早教板块自 1976 年创建用了 33 年。金宝贝的快速扩张源于加盟模式的贡献：目前在北京和上海数量仅 4 家的直营店肩负着人员培训和新业务试点的功能，其孕育的加盟中心已遍布全国（除西藏和青海以外）。更有趣的是，这些加盟者中 85%原是金宝贝的会员家长(不仅是妈妈，甚至有不少爸爸)也加入了金宝贝的行列。然而，金宝贝引以为豪的“玩乐”课程更注重的是婴孩体力方面的发展，在沿用美国教材的基础上，金宝贝的本土化过程可谓困难重重。而中国国内的早教公司则在本土化和中国人尤为重视的智力教育上找到可乘之机。此外，与国际接

24、轨的办学质量也同时意味着金宝贝集团在中国的价格定位一直处在高端，受众范围小，其市场份额只达中国国内领先早教行业东方爱婴的一半。 五、发展战略分析 面对金融危机下的经济滑坡，金宝贝集团的应对措施有两层：一是把发展重点放在拓展 Janie and Jack 和 Crazy 8 两个细化的零售业务的市场份额；二是对美国可能的贸易保护措施作出积极的应对。金宝贝集团大部分童装的生产加工来源于亚洲（主要为中国，印尼和泰国）近 335 间的独立生产商。4此外，2008 年 8 月 14 日正式生效的美国消消费品安全改进法案(CPSIA/HR4040)，除了对儿童产品中铅含量的要求更为严格外，还对玩具和儿童护

25、理用品中的有害物质邻苯二甲酸盐的含量做出新的规定。该法案还要求建立消费品安全公共数据库。CPSIA 影响着美国所有生产、进口、分销玩具、服装和其他儿童产品及护理品的相关行业。这都要求金宝贝集团对其旗下的零售业务进行监管经营方面的调整。在经济拐点引发的新一轮市场整型和竞争中，可以遇见金宝贝集团将采取加强商品监管经营、拓展大众向零售业务的发展策略。 第五节 美国的早教市场形势概述 基于 30 多年的经验积累，美国早教行业发展已渐趋成熟，企业监管和商品零售方面的相关法律也在不断完善。就企业而言，多方位的发展模式得到普遍使用。其市场主要分为两层：一是早期教育本身的课程服务；二是早教衍生产品，包括服装，

26、玩具，婴儿用品等。其中第二层市场利润空间最为广阔，它使早教脱离了单纯的授课引导，带动了整个产业链的发展。 第二章 澳大利亚早教市场空间分析 第一节 澳大利亚早教行业发展背景分析 1991 年以前，澳大利亚相关政府资金是针对非营利性的儿童保育提供者发放的，近 85%的儿童保育服务是在非营利的基础上提供给大众的。而在随后的十余年内，澳大利亚儿童保育私营化在政府的鼓励下越演越烈。澳大利亚政府先是向儿童保育私人经营者提供资金，继而在 1994 年引入儿童保育现金回扣方案。1997 年，政府取消向社区基准的长日托儿中心发放经营补助。2001 年，政府将儿童保育补助并入整笔支付的提供给私人服务供应商或家庭

27、的儿童保育津贴中，标示了澳大利亚儿童保育私营化的一大转折。 第二节 ABC 学习中心概况分析 1988 年，ABC 启发学习中心成立于澳大利亚昆士兰。至 2001 年，ABC 启发学习中心已有 43 家早教中心。至 2005 年 11 月，ABC 启发学习中心已扩张成一间拥有 697 家早教中心的行业领先企业。其业务更是拓展到新西兰、美国、英国及东南亚。但随着其业务的不断扩展，但教育质量并没有成比例地跟上，最终ABC 学习中心被规模拖垮，在 2008 年底，负债 10 亿元接受倒闭清盘。 ABC 学习托儿中心的倒闭远不止是受金融危机影响。专家和政府将其面临关闭的命运归咎为其“野心勃勃”的商业模

28、式。比如在悉尼西部的一个远郊，包括5 所 ABC 托儿中心在内，这里一共有 14 所日间托儿中心，远远超过了需求。ABC 的 1040 家托儿中心中，有 40被证实无法盈利。但 ABC 心安理得地接受政府的补贴，并没有考虑规模扩大后是否有后劲支持。这个后劲应该是高质量的早教服务，以社区为基础极力发展托儿中心并不是解决之道。早教质量跟不上，ABC学习中心最终被盲目扩张的规模拖垮。 第三节 澳大利亚早教市场形势概述 1991 年以来，澳大利亚儿童保育经费已完全转变。到 2005 年，70%儿童保育服务是由私营公司控制。这个比例每年都在增加。非营利中心为生存挣扎且政府支持严重不足，新州政府仅经营着

29、100 家学前教育企业以配合公立小学的教育，而其中大多数仅提供一年的早教课程。而私人运营商继续扩展其业务。澳大利亚政府希望藉着一系列措施增加早教市场的竞争、缓和早教费用居高不下的问题并提高早教服务的质量，而现实中，小型私人经营者不断被如 ABC 学习中心这样的大企业蚕食。而澳大利亚最大的早教企业 ABC 学习中心，在各地拥有 1040间托儿中心，共有 12 万名儿童入托，雇员 1.6 万人，而且获得政府补贴。其早教市场份额声称高达 30%，比起其他发达国家早教市场相对均衡商业化早教服务，澳大利亚是唯一一个存在如此垄断的企业的国家。这样的垄断引发更深层次的问题是，如 ABC 学习中心这样的大企业

30、，其股份拥有者对高收益的要求与要求高投入的高质高教服务形成激烈冲突，加上政府在早教市场上监管不力、相关行业标准过低、信赖系统不完善，澳大利亚早教行业问题已成为各界关注的焦点。十多年来，澳洲政府都疏忽了一个健康经济的基本需求：托儿中心应该是孩子获得高质量早教服务的途径。其实教育研究与经济学的证据一直在提醒他们，早就该在这一领域的投资上持续重拳出击的。 1 美国消费品安全委员会 2 金宝贝集团年度报告 3 金宝贝集团年度报告 4 金宝贝集团年度报告 第三章 中国早教行业发展背景分析 第一节 2008-2009 年中国宏观经济环境分析 一、中国 GDP 分析 尽管由于受金融危机的影响，08 年起中国

31、 GDP 增速有所放缓，中国经济持续高增长的趋势尚未结束，而在延续之中。自 2000 年开始的本轮经济周期呈现两大新特征：一是持续时间长，在中国历次经济周期中，上升阶段一般只有一两年时间，而本轮经济周期的上升阶段到 2007 年底已持续 8 年，经济增速平均在9.8%左右。二是高位平稳运行，中国经济在 2003 年 GDP 增长率达到 10%，而后的 6 年中，始终在 10%以上运行，2003 到 2008 年，GDP 增长分别为 10%、10.1%、10.45%、11.1%、11.4%、10.8%。这表明，中国经济周期波动出现了新的波动形态，或者说出现了良性大变形，即使今年有所下降，但是据中

32、科院预测科学研究中心称，09 年 GDP 增幅仍可达 8.3%左右，甚至有望“保 8 争 9”。另外，从趋势看，GDP 环比最低点出现在去年四季度，今年一季度开始回升，二季度持续回暖；GDP 同比增速在今年二季度开始反弹。GDP 环比增速比同比增速早一步，更及时地反映出经济回暖的势头。 据人民银行调查统计司测算，季节调整后的 GDP 季环比折年率二季度为14.9%，比上季高 6.4 个百分点，比去年四季度 3.7%的最低点高 11.2 个百分点。季节调整后的 GDP 环比相对 GDP 当季同比增速平均先行 1-2 个季度。从趋势看，GDP 环比最低点出现在去年四季度，今年一季度开始回升，二季度

33、持续回暖；GDP同比增速在今年二季度开始反弹(见图 1)。GDP 环比增速比同比增速早一步，更及时地反映出经济回暖的势头。 在经济回暖的大背景下，中国人均 GDP 已突破 1000 美元，并以年均增长7-8%的速度向人均 GDP3000 美元的全面小康社会的目标迈进，经济体制和增长方式不断改善，城市化和现代化进程日趋加快。逐渐富裕起来的人们已不再把温饱当作生活的标准，而开始追求高品质的生活，这时对一家的“核心”孩子的教育需求必然会大大提高。 从居民支出来看，到 2009 上半年，社会消费品零售数据表现为全面增长，增幅都达 GDP 整体增幅两倍以上。其中，县及县以下消费品零售额增长超过城市消费品

34、零售额增长；从全社会投资支出来看，半年，我国全社会固定资产投资同比增长超过 30%，其中，城镇的固定资产投资略高于农村，在城镇固定资产投资中，第一产业和第三产业投资增长快于第二产业，第一产业投资增长最大。从政府支出来看，上半年全国财政支出无论总体或分中央地方支出增幅都较高，超过20%，超过 GDP 整体增幅 3 倍。 从以上分析我们可以看到，我国 2009 年一季度除净出口外，消费（居民支出）、投资、政府支出三方面都呈现超过 GDP 整体增长速度的较大幅度增长。 二、中国 CPI 指数分析 08 年金融危机以来我国 CPI 指数一直呈现下降态势，有通货紧缩的迹象。在这种情况下，货币的购买力相对

35、增强，但汇率走势不利，且目前金融危机的浪潮正在逐渐退去，经济还有回暖态势，因此，投资国内市场的收益将好于投资国外市场。 三、中国城镇居民家庭人均可支配收入分析 据国家统计局调查，今年上半年，城镇居民人均可支配收入达 8856 元，同比增长 9.8%，扣除价格因素，实际增长 11.2%，增速比上年同期加快 4.9 个百分点。据人民银行调统司测算，剔除季节因素后，二季度城镇居民人均可支配收入季环比增长 1.8%，增速比一季度减慢 1.1 个百分点，比上年同期减慢 3.1 个百分点；农村居民人均现金收入季环比增长 5.8%，增速比一季度加快 2.9 个百分点，比上年同期回落 1.3 个百分点。居民可

36、支配收入的增加，再加上经济回暖给大家带来的消费信心，相信更多的资金会流入早教市场。 四、2009 年中国企业景气指数分 1、中国企业景气情况分析 上半年全国企业景气指数除集体和小型企业外，其它类型企业都在景气区间，全国二季度比一季度增加 10.3%，回升状态明显。信息传输计算机服务和软件业企业景气持续保持高位态势。国家重点企业景气回升明显最为显著，由一季度处于不景气状态在二季度急升 19.5 点进入景气区间。国有企业、股份有限公司、外商及港澳台商投资企业、大型企业、中型企业、上市公司、国家试点企业集团、国家重点企业、东部等类型企业景气二季度明显回升，都比一季度提高10 点以上；股份合作企业、私

37、营企业景气指数在二季度进入景气区间。 2、企业家信心指数 说明：企业家信心指数，是根据企业家外部市场经济环境以及宏观政策的认识、判断和预期而编制的指数，反映了投资需求的未来走势，主要用以综合描述企业家对宏观经济的信心。 全国企业景气调查结果显示，我国企业家信心指数从去年二季度开始回落，特别是下半年降幅非常明显。今年以来，企业家信心指数开始回升，一季度回升6.5 点，二季度全国企业家信心指数为 110.2，比一季度提高 9.1 点。 二季度，工业、建筑业、交通运输仓储和邮政业、批发和零售业、房地产业、信息传输计算机服务和软件业、住宿和餐饮业企业家信心指数分别为 106.3、126.2、106.6

38、、114.5、116.7、143.2 和 100.6，与一季度相比，均有不同程度的提升；其中工业、房地产业、住宿和餐饮业企业家信心指数提升至临界点以上，分别回升 9.8、26.7 和 5.2 点；制造业企业家信心得到明显改善，指数为 105.2，比一季度提升 10.5 点。二季度，国有企业、股份合作企业、有限责任公司、股份有限公司、私营企业、外商及港澳台商投资企业企业家信心指数分别为 109.8、104.6、106.7、113.6、101.8 和 112.9，均位于临界值之上；与一季度相比，各注册类型企业的企业家信心指数均有提升，其中股份有限公司回升幅度最大，达11.8 点。二季度，大、中型企

39、业的企业家信心指数分别为 118.2 和 111.0，比一季度提升 16.2 和 9.1 点。二季度，东部、中部和西部地区企业家信心指数分别为 107.4、113.3 和 113.2，与一季度相比，回升 11.7、6.6 和 7.2 点，其中东部地区企业家信心回升至临界点以上。 但是不同企业类型的信心指数恢复并不相同。临界点以下的有：社会服务业企业家信心指数两个季度都为 99.6，小型企业企业家信心指数为 99.5，集体企业企业家信心指数为 96.9。 第二节 2008-2009 年中国早期教育发展的制度环境分析 一、中国人口现状 根据国家统计局 2006 年相关统计数据表明，中国目前男女性别

40、比 51.1：48.5，女性人口约为 6.38 亿人，其中育龄妇女（1549 岁）约 3.6 亿人，占女性人口比重的 56.4%；生育旺盛期妇女（2029 岁）约有 1 亿人，占女性人口比重的 15.8%。 自新中国成立以来，中国一共经历了三次婴儿潮： 第一次婴儿潮（19491957） 新中国成立之前，战乱频繁；新中国成立后，社会安定。刚刚解放的新中国实行鼓励生育的政策，1949 年底全国总人口为 5.42 亿，到 1957 年底达到 6.47亿。 第二次婴儿潮（19621970） 经济发展状况逐渐好转，人口发展的不正常状态也迅速得到改变，人口死亡率开始大幅度下降。强烈的补偿性生育使人口出生率

41、迅速回升，人口增长进入了建国以来前所未有的高峰期，并一直持续到20世纪70年代初，8年净增人口1.57亿，是我国历史上出生人口最多、对后来经济影响最大的主力婴儿潮。 第三次婴儿潮（19811990） 进入 20 世纪 80 年代后，中国主力婴儿潮成家立业，陆续进入生育年龄， 9年净增 1.43 亿，史称回声婴儿潮。该时出生的即为“80 后”一代。 依据未来中国黄金消费时期的群体进行划分，婴儿潮时期的人口结构可以分为前后两个时期：第一个时期是 5070 年出生的人群。中国自建国之后于19501970 年间经历了生育高峰，婴儿潮出生的这一代人在 19902015 期间相继进入 3554 岁的黄金年

42、龄，收入也达到一生中的最高水平。第二个时期则是 70 年代末开始出生的独生子女。这一批人正在逐步进入社会，也开始进入消费人群的主流。虽然目前要担当消费的主力还需要时间，但他们接受的是完全不同于父辈的消费观念，有更好的收入预期和更强烈的消费需求与冲动，他们更愿意投资未来，认同社会普遍的价值观，敏感于日新月异的消费潮流。 在这种消费模式下，中国早教行业进入者和潜在进入者越来越多，加入的竞争对手实力越来越强，进行品牌经营的企业也越来越多。 二、中国教育法律法规的发展 我国早期教育在近 30 年的改革历程中有三次标志性的事件：1981 年 10 月，教育部颁发了幼儿园教育指导纲要（试行草案）（以下简称

43、纲要）；1989 年 6 月，原国家教委先后颁发了幼儿园工作规程（试行）（以下简称为规程） 我国国民经济发展“十五计划”中首次提出“要重视儿童早期教育事业”；2001 年 9 月，教育部颁发实施幼儿园教育指导纲要（试行）（以下简称新纲要）；同时，北京市颁了全国首部学前教育条例，将北京人受教育的法定年龄，从三岁提前到零岁。2003 年 9 月，中华人民共和国民办教育促进法颁布，该部法律的重要突破之一，就是确认对教育的投资可以得到合理的回报。从纲要到规程再到新纲要，在中国社会转型的过程中，中国早期教育希望通过学习西方，特别是学习美国，走向现代化的课程改革历程变得清晰可见。 第四章 中国早教行业现状

44、 第一节 早教市场特点预测分析 一、早教行业是新兴的“朝阳行业” 婴幼儿早期教育行业被誉为“永远的朝阳行业”名副其实。从全球范围看，早期教育经济发展迅速，有关企业预计未来几年内，婴幼儿早期教育的经济收入将以 7%8%的速度增长，2010 年全球婴幼儿教育市场的营业额将达到 2800 亿6200 亿美元。市场前景为数百亿元。而在我国，早教行业发展迅速、前景广阔，具体原因分析如下： 1、近年来的生育高峰期 中国开始进入第四波婴儿潮的时代，接着 2007 年“金猪宝宝”、2008 年“奥运宝宝”，到今年实施更为宽松的新计生条例，为婴儿潮一再推波助澜。在世界性经济危机的冲击下，许多新婚妇女为规避裁员的

45、风险突击怀孕；根据国家政策中国的首批独生子女步入结婚阶段，可生育二胎等等的因素下，近年来我国将会迎来又一个生育高峰。高生育率为早教的受教主体规模扩大提供了前提条件，同时也暗含了具有广阔前景的早教市场。 那么，早期教育的市场究竟有多大？据第五次人口普查发布的统计公告，中国大陆 03 岁的婴幼儿共计 7000 万，其中城市 03 岁的婴幼儿数量为 1090万。 以广州市为例，在 0608 年，广州婴儿出生率已持续直线上升。09 年随着新计生条例的实施，广东未来三年可能出现出生拥挤，估计每年出生人数增加 3万5 万。 而在教育花费上，一项城市儿童消费调查显示，广州月收入在 1500 元以上的家庭，孩

46、子月消费额为 552 元；月收入达到 5000 元以上的家庭，孩子月消费额为 1165 元。如果每个孩子月消费额的 30%用于教育消费，最低的消费则为每月 150 元。以此推算，国内早教市场潜力就有 100 多亿元的规模。东方爱婴创始人贾军认为，目前早教企业开发的市场只占城市人口的 10%. 2、中国人口受教育的程度提升以及社会竞争的激烈程度 随着中国经济社会的发展以及人们物质水平的提高，越来越多的人将目光放在了能够在未来取得长期收益的教育上，以在激烈的社会竞争中求得生存。以下是第五次全国人口普查以及 2005年全国 1%人口抽样调查结果中的一段关于各种受教育程度人口的数据： 第五次全国人口普

47、查结果显示，祖国大陆 31 个省、自治区、直辖市和现役军人的人口中，接受大学（指大专以上）教育的 4571 万人；接受高中（含中专）教育的 14109 万人；接受初中教育的 42989 万人；接受小学教育的 45191 万人（以上各种受教育程度的人包括各类学校的毕业生、肄业生和在校生）。 同 1990 年第四次全国人口普查相比，每 10 万人中拥有各种受教育程度的人数有如下变化：具有大学程度的由 1422 人上升为 3611 人；具有高中程度的由8039 人上升为 11146 人；具有初中程度的由 23344 人上升为 33961 人；具有小学程度的由 37057 人下降为 35701 人。

48、祖国大陆 31 个省、自治区、直辖市和现役军人的人口中，文盲人口（15 岁及 15 岁以上不识字或识字很少的人）为 8507 万人，同 1990 年第四次全国人口普查相比，文盲率由 15.88%下降为 6.72%，下降了 9.16 个百分点。 2005 年全国 1%人口抽样调查数据显示，全国人口中，具有大学程度（指大专及以上）的人口为 6764 万人，高中程度（含中专）的人口为 15083 万人，初中程度的人口为 46735 万人，小学程度的人口为 40706 万人。与第五次全国人口普查相比，具有大学程度的人口增加 2193 万人，高中程度的人口增加 974 万人，初中程度的人口增加 3746

49、 万人，小学程度的人口减少 4485 万人（以上各种受教育程度的人口包括各类学校的毕业生、肄业生和在校生）。1 从这段数据可以看出我国人口受教育程度有较大的上升。通过这些数据我们可以从侧面得出这样一个结论：九年义务教育制的逐步普及，发展高等教育等科教兴国的战略使我国人口的素质有较大提高，而素质的提高加强了人们对教育的重视。在目前竞争日益白热化的社会中，没有一定的学历基础难以取得成功。因此人们越来越注重教育的作用。据统计，2007 年中国教育市场总值为 1430 亿美元，预计 2010 年前的复合增长率将会达到 12%，预计规模 2000 亿美元。 早在上个世纪 90 年代初，国内就开始有专家提出“零岁方案”“不能让孩子输在起跑线上”等一系列先进的教育理念。从零岁开始进行教育并不是什么天方夜谭的事情。早教符合未来教育全龄化，提前化的趋势。面对人才济济的社会现实，要想出人头地，必须比别人先一步起跑。进入幼儿园学习似乎已经不能满足家长对孩子的成才要求。在专家的倡导以及日益严峻的社会竞争面前，家长们逐渐懂得早教对于孩子日后智力的开发以及各种能力的培养有着重要的作用。家长们的普遍心里是一切从