1、 北方华锦化学工业集团有限公司拟转让 盘锦北方沥青股份有限公司34.85%股权项目 资产评估报告 天兴评报字（2015）第1226号（共一册，第一册）二一五年十一月八日 北京天健兴业资产评估有限公司 PAN-CHINA ASSETS APPRAISAL CO.,LTD 目录 第1页 北京天健兴业资产评估有限公司 目 录 注册资产评估师声明.1评估报告摘要.2评估报告.5一、委托方、被评估单位和业务约定书约定的其他评估报告使用者概况.5二、评估目的.9三、评估对象和评估范围.10四、价值类型及其定义.11五、评估基准日.11六、评估依据.11七、评估方法.14八、评估程序实施过程和情况.25九、
2、评估假设.27十、评估结论.29十一、特别事项说明.31十二、评估报告的使用限制说明.32十三、评估报告日.33评估报告附件.35 北方华锦化学工业集团有限公司拟转让盘锦北方沥青股份有限公司股 34.85%权项目资产评估报告 第1页 北京天健兴业资产评估有限公司 注册资产评估师声明 一、注册资产评估师及项目组成员具备评估业务所需的执业资质和相关专业评估经验，我们在执行本资产评估业务中，遵循相关法律法规和资产评估准则，恪守独立、客观和公正的原则；根据我们在执业过程中收集的资料，评估报告陈述的内容是客观的，并对评估结论合理性承担相应的法律责任。二、评估对象涉及的资产评估申报表、历史年度经营成果、盈
3、利预测数据及相关法律权属等资料由委托方、被评估单位申报并经其签章确认；所提供资料的真实性、合法性、完整性，恰当使用评估报告是委托方和被评估单位及相关当事方的责任。三、我们与评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系；与相关当事方没有现存或者预期的利益关系，对相关当事方不存在偏见。四、注册资产评估师及项目组成员已对评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调查；我们已对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，但我们对评估对象的法律权属不做任何形式的保证；我们对已经发现的问题进行了如实披露，且已提请委托方及相关当事方完善产权以满足出
4、具评估报告的要求。本报告未考虑申报评估资产抵押、担保等任何限制因素对评估结论的影响。五、我们出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假设和限定条件的限制，评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设、限定条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。六、注册资产评估师对评估对象的价值进行估算并发表的专业意见，是经济行为实现的参考依据，不应视为评估目的实现的价格保证，评估机构和注册资产评估师并不承担相关当事人决策的责任。本报告及其所披露的评估结论仅限于评估报告载明的评估目的，仅在评估报告使用有效期限内使用，因使用不当造成的后果与评估机构和注册资产评估师无关。北方华锦化学工业集团有限公司拟转让盘
5、锦北方沥青股份有限公司股 34.85%权项目资产评估报告 第2页 北京天健兴业资产评估有限公司 资产评估报告摘要 天兴评报字（2015）第1226号 北京天健兴业资产评估有限公司接受北方华锦化学工业集团有限公司的委托，根据有关法律、法规和资产评估准则、资产评估公认原则，对北方华锦化学工业集团有限公司拟转让盘锦北方沥青股份有限公司 34.85%股权而涉及盘锦北方沥青股份有限公司的股东全部权益，按照必要的评估程序执行评估业务，对其在2015年10月31日的市场价值作出了公允反映。现将资产评估情况报告如下：一、评估目的：根据北方华锦化学工业集团有限公司会议纪要，北方华锦化学工业集团有限公司拟转让盘锦
6、北方沥青股份有限公司 34.85%股权，因此需对盘锦北方沥青股份有限公司的股东全部权益进行评估，为该经济行为提供价值参考依据。二、评估对象：为盘锦北方沥青股份有限公司股东全部权益。三、评估范围：盘锦北方沥青股份有限公司的整体资产，包括全部资产与负债。四、价值类型：市场价值。五、评估基准日：2015年 10月31日。六、评估方法：资产基础法、收益法。七、评估结论 本次评估，评估人员采用资产基础法和收益法对评估对象分别进行了评估，经分析最终选取资产基础法评估结果作为评估结论。经资产基础法评估，北沥股份于评估基准日2015年10月31日总资产账面价值483,574.67万元，评估价值为484,976
7、.60万元，增值额为1,401.93万元，增值率为0.29%；总负债账面价值 335,679.51万元，评估价值为335,679.51万元，无增减变化；净资产账面价值 147,895.16 万元，评估价值为 149,297.09 万元，增值额为1,401.93万元，增值率为0.95%。评估结果详见下表。北方华锦化学工业集团有限公司拟转让盘锦北方沥青股份有限公司股 34.85%权项目资产评估报告 第3页 北京天健兴业资产评估有限公司 资产评估结果汇总表 金额单位：人民币万元 项目 账面价值 评估价值 增减值 增值率%流动资产 304,082.92 304,562.17 479.25 0.16 非
8、流动资产 179,491.75 180,414.43 922.68 0.51 其中：长期股权投资 8,205.21 8,205.21-投资性房地产-固定资产 111,084.82 112,421.78 1,336.96 1.20 在建工程 38,943.46 30,656.77-8,286.69-21.28 无形资产 13,985.03 21,857.44 7,872.41 56.29 其中：土地使用权 13,914.70 21,787.12 7,872.41 56.58 其他非流动资产 7,273.23 7,273.23-资产总计 483,574.67 484,976.60 1,401.93
9、 0.29 流动负债 335,425.85 335,425.85-非流动负债 253.66 253.66-负债总计 335,679.51 335,679.51-净资产 147,895.16 149,297.09 1,401.93 0.95 注：评估结论的详细情况见资产评估明细表。报告使用者在使用本报告的评估结论时，请注意本报告正文中第十一项“特别事项说明”对评估结论的影响；并关注评估结论成立的评估假设及前提条件。对于本报告正文中第十一项“特别事项说明”中有如下事项可能影响评估结论，但非注册资产评估师执业水平和能力所能评定估算的重大事项，提醒报告使用者特别关注以下几项：（一）北沥股份截至评估报告
10、出具日，仍有部分房产未办理产权证。申报评估的房屋中有32项未办理房屋所有权证，上述房产所占用土地的土地使用权属于北沥股份公司所有，北沥股份公司承诺，该部分房产产权无争议，在评估中，这部分无证房产的面积我们以企业的固定资产卡片及相关决算资料的为准，如果办证后有较大差异，应适当调整资产基础法评估结果。本次评估未考虑资产权属瑕北方华锦化学工业集团有限公司拟转让盘锦北方沥青股份有限公司股 34.85%权项目资产评估报告 第4页 北京天健兴业资产评估有限公司 疵事项对评估结论的影响。（二）企业有 7 项房屋建（构）筑物座落在盘锦市双台子区湖滨小区的宗地上，房屋所占用的土地由被评估企业无偿使用。本次评估未
11、考虑该事项对房屋价值的影响。本次评估是在盘锦北方沥青股份有限公司的生产经营会按其假设持续下去，并在可预见的未来不会发生重大改变即持续经营的假设前提下进行的。我们特别强调：本评估意见仅作为交易各方进行股权交易的价值参考依据，而不能取代交易各方进行股权交易价格的决定。根据委托协议的约定，本报告及其结论仅用于本报告所设定的目的而不能用于其他目的。根据国家的有关规定，本评估报告使用的有效期限为 1年，自评估基准日 2015年 10月 31日起，至 2016年 10月 30日止。以上内容摘自评估报告正文，欲了解本评估项目的全面情况和合理理解评估结论，请报告使用者在征得评估报告所有者许可后，认真阅读评估报
12、告全文，并请关注特别事项说明部分的内容。北方华锦化学工业集团有限公司拟转让盘锦北方沥青股份有限公司 34.85%股权项目资产评估报告 第5页 北京天健兴业资产评估有限公司 北方华锦化学工业集团有限公司拟 转让盘锦北方沥青股份有限公司 34.85%股权项目 资产评估报告 天兴评报字（2015）第1226号 北方华锦化学工业集团有限公司：北京天健兴业资产评估有限公司接受贵公司的委托，根据有关法律、法规和资产评估准则、资产评估原则，采用资产基础法和收益法，对贵公司拟转让盘锦北方沥青股份有限公司 34.85%股权而涉及的盘锦北方沥青股份有限公司的股东全部权益进行了评估，按照必要的评估程序执行评估业务，
13、对其在 2015 年 10 月 31日的市场价值作出了公允反映。现将资产评估情况报告如下。一、委托方、被评估单位和业务约定书约定的其他评估报告使用者概况 本次评估的委托方为北方华锦化学工业集团有限公司，被评估单位为盘锦北方沥青股份有限公司。（一）委托方概况 企业名称：北方华锦化学工业集团有限公司（以下简称“北方华锦”）注册地址：盘锦市双台子区红旗大街 法定代表人：李春建 注册资本：人民币贰拾玖亿捌仟柒佰叁拾叁万元 实收资本：人民币贰拾玖亿捌仟柒佰叁拾叁万元 公司类型：有限责任公司（国有控股）成立日期：2002年08月02 日 经营范围：无机化工产品、石油及石油化工产品生产销售；原油销售（仅限供
14、给子公司）；压力容器制造、热能电力开发、新产品设计开发、技术转让、代理进出口业务（以上各项限子公司经营）、物业管理、餐饮服务、塑料制品、建安工北方华锦化学工业集团有限公司拟转让盘锦北方沥青股份有限公司 34.85%股权项目资产评估报告 第6页 北京天健兴业资产评估有限公司 程、普通货物运输（以上各项限分公司经营）（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。（二）被评估单位概况 1.工商注册信息 企业名称：盘锦北方沥青股份有限公司（以下简称“北沥股份”）类 型：股份有限公司 住 所：盘锦市兴隆台区新工街 法定代表人：李春建 注册资本：人民币捌亿零玖佰捌拾壹万陆仟壹佰元整 成立日期：
15、1994年06月20日 营业期限：1994年06年20日至2024年06月19日 经营范围：溶剂油、石脑油、润滑油、沥青系列产品生产、销售；化工原料（除易燃易爆危险品）及产品含燃料油（闪点大于61摄氏度）销售；出口本企业自产的沥青系列产品、化工产品（除易燃易爆危险品）；进口本企业生产、科研所需的原辅材料、机械设备、仪器、仪表及零配件。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动。）2.历史沿革 北沥股份是由盘锦市沥青厂、华建交通经济开发中心、辽宁省交通物资总公司、吉林省交通投资开发公司、黑龙江省八达经济贸易总公司、锦州铁路经济实业开发总公司、公司内部职工于1994年共同出资组建，公司
16、注册资本1566.73万元。在企业存续期间股东经过几次变化，其中比较关键的是以下两次：2011 年 6 月，公司由未分配利润 16776 万元转增资本，变更后注册资本为人民币32442.73万元。实际控制人为中国兵器工业集团公司（控股75.26%）。2014 年 6 月，公司由未分配利润 20319 万元转增资本，变更后的注册资本为人民币 52,761 万元。由盘锦谦隆永华会计师事务所有限公司出具盘谦会验字【2014】43号验资报告。北方华锦化学工业集团有限公司拟转让盘锦北方沥青股份有限公司 34.85%股权项目资产评估报告 第7页 北京天健兴业资产评估有限公司 2015 年 3 月，公司股东
17、发生变更，北方华锦化学工业集团有限公司将其股权转让给北方华锦化学工业股份有限公司。2015年10月，北方华锦化学工业集团有限公司对盘锦北方沥青股份有限公司增资 51,000.00 万元，本次增资后注册资本变更为 80,981.61 万元，截止评估基准日，公司的股权结构如下表所示：金额单位：万元 股东单位 持股金额 持股比例 北方华锦化学工业集团有限公司 28220.61 34.85%北方华锦化学工业股份有限公司 23,760.35 29.34%中兵投资管理有限责任公司 12,784.48 15.79%吉林省交通运输厅物资供应站 3,367.88 4.16%黑龙江省八达路桥建设有限公司 3,36
18、7.88 4.16%辽宁宝来投资有限公司 6,533.54 8.07%沈阳铁道石油化工集团有限公司 1,683.92 2.08%盘锦北方沥青股份有限公司工会委员会 1,262.95 1.56%合计 80,981.61 100%3财务状况表及经营成果表 公司执行 2006年财政部颁布的企业会计准则。截至评估基准日，北沥股份主要财务数据如下表：财务状况表 金额单位：万元 项目 2015 年1-10月 2014 年 2013 年 流动资产 304,082.92 193,269.51 146,612.24非流动资产 179,491.75 160,948.11 132,911.27其中：长期股权投资 8
19、,205.21 7,994.00 7,966.42 投资性房地产-固定资产 111,084.82 110,290.78 100,468.88 在建工程 38,943.46 32,938.01 19,286.38 无形资产 13,985.03 3601.41 2759.09北方华锦化学工业集团有限公司拟转让盘锦北方沥青股份有限公司 34.85%股权项目资产评估报告 第8页 北京天健兴业资产评估有限公司 其中：土地使用权 13,914.70 3506.39 2689.32 其他非流动资产 7,273.23 资产总额 483,574.67 354,217.62 279,523.51流动负债 335,
20、425.85 279,328.73 157,382.13非流动负债 253.66 179.00 52,000.00负债总额 335,679.51 279,507.73 209,382.13净资产 147,895.16 74,709.89 70,141.38经营成果表 金额单位：万元 项目 2015 年1-10月 2014 年 2013 年 一、营业收入 603,324.76 925,047.68 1,000,101.30减：营业成本 552,115.51 878,921.20 360,513.61营业税金及附加 9,477.26 17,336.66 22,408.96销售费用 1,481.82
21、 1,284.28 1,551.33管理费用 10,389.46 7,779.97 10,986.34财务费用 5,932.22 8,096.08 5,569.58资产减值损失 9,354.57-55.98加：投资收益 168.74 27.58-26.04二、营业利润 14,742.65 11,932.78 17,238.48加：营业外收入 79.72 97.95 351.92减：营业外支出 18.49 10.00 56.03三、利润总额 14,803.88 12,048.31 17,508.33减:所得税费用 1,412.35 3,101.75 4,477.42四、净利润 13,391.53
22、 8,946.56 13,030.91上述2013年数据经由天职国际会计事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了天职业字2014第8508号无保留意见审计报告；2014年数据经由瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了瑞华审字2015第14010105号无保留意见审计报告。2015年1-10月份数据由瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了瑞华审字2015第14010117号无保留意见审计报告。北方华锦化学工业集团有限公司拟转让盘锦北方沥青股份有限公司 34.85%股权项目资产评估报告 第9页 北京天健兴业资产评估有限公司 5.执行会计政策 盘锦北方沥青股份有限公司执行新企业会计制度。
23、采用人民币为记账本位币，以权责发生制为记账原则，采用历史成本作为计量属性。6.税项 税项 税率 增值税 17%消费税 石脑油 1385元/吨，燃料油 812 元/吨，润滑油 1126 元/吨 企业所得税 25%城市维护建设税 7%房产税 自有房产原值*70%*1.2%土地使用税 18元/平 教育费附加 3%地方教育费附加 2%（三）业务约定书约定的其他评估报告使用者 根据资产评估业务约定书的约定，本报告无其他报告使用者。（四）委托方与被评估单位的关系 本次评估的委托方-北方华锦化学工业集团有限公司，是被评估单位盘锦北方沥青股份有限公司的大股东-北方华锦化学工业股份有限公司的股东，北方华锦化学工
24、业股份有限公司是一家上市公司，股票代码000059，其第一大股东是“北方华锦化学工业集团有限公司”，持股比例为 47.54%。委托方与被评估单位是关联公司。二、评估目的 根据北方华锦化学工业集团有限公司会议纪要，北方华锦化学工业集团有限公司拟转让盘锦北方沥青股份有限公司 34.85%股权，因此需对盘锦北方沥青股份有限公司的股东全部权益进行评估，为该经济行为提供价值参考依据。北方华锦化学工业集团有限公司拟转让盘锦北方沥青股份有限公司 34.85%股权项目资产评估报告 第10页 北京天健兴业资产评估有限公司 三、评估对象和评估范围（一）评估对象 评估对象为盘锦北方沥青股份有限公司于评估基准日的股东
25、全部权益。（二）评估范围 评估范围为盘锦北方沥青股份有限公司的整体资产，包括全部资产与负债。经专项审计后账面资产 483,574.67 万元，负债 335,679.51 万元，净资产147,895.16万元。明细如下表：资产评估申报汇总表 金额单位：人民币万元 项目 账面价值 流动资产 304,082.92 非流动资产 179,491.75 其中：长期股权投资 8,205.21 投资性房地产-固定资产 111,084.82 在建工程 38,943.46 无形资产 13,985.03 其中：土地使用权 13,914.70 其他非流动资产 7,273.23 资产总额 483,574.67 流动负债
26、 335,425.85 非流动负债 253.66 负债总额 335,679.51 净资产 147,895.16 委托方和被评估单位已承诺委托评估对象和评估范围与经济行为所涉及的评估对象和评估范围一致，且经瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了瑞华审字2015第14010117号无保留意见审计报告。北方华锦化学工业集团有限公司拟转让盘锦北方沥青股份有限公司 34.85%股权项目资产评估报告 第11页 北京天健兴业资产评估有限公司 四、价值类型及其定义 资产评估的价值类型是指资产评估结果的价值属性及其表现形式。根据本次评估特定的目的和评估时所依据的市场条件及被评估资产的使用状态，本次评估选
27、择市场价值作为评估价值类型，本报告所称市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。注册资产评估师执行资产评估业务的目的仅是对评估对象价值进行估算并发表专业意见。评估结果系指评估对象在评估基准日的经济环境与市场状况以及其他评估师所依据的评估前提和假设条件没有重大变化的情况下，为满足评估目的而提出的价值估算成果，不能理解为评估对象价值实现的保证或承诺。五、评估基准日 评估基准日是2015年10月31日。评估基准日是由委托方确定的。六、评估依据 本次评估工作中所遵循的经济行为依据、法律法规依据、评估准则依据、资产权属依据和评
28、估取价依据为：（一）经济行为依据 北方华锦化学工业集团有限公司会议纪要。（二）法律法规依据 1.中华人民共和国公司法；2.中华人民共和国证券法；3.中华人民共和国土地管理法；4.中华人民共和国城市房地产管理法；5.企业国有资产监督管理暂行条例；北方华锦化学工业集团有限公司拟转让盘锦北方沥青股份有限公司 34.85%股权项目资产评估报告 第12页 北京天健兴业资产评估有限公司 6.企业国有资产评估管理办法；7.国有资产评估管理若干问题的规定；8.关于加强企业国有资产评估管理工作有关问题的通知；9.国务院办公厅转发财政部关于改革国有资产评估行政管理方式加强资产评估监督管理工作意见的通知（国办发20
29、01102号）；10.财政部关于印发国有资产评估项目备案管理办法的通知（企2001802号）；11.企业国有资产评估项目备案工作指引（国资发产权201364号）；12.其它相关的法律法规文件。（三）评估准则依据 1.资产评估准则基本准则（财企200420号）；2.资产评估职业道德准则基本准则（财企200420号）；3.资产评估准则评估报告（中评协2007189号）；4.资产评估准则评估程序（中评协2007189号）；5.资产评估准则业务约定书（中评协2007189号）；6.资产评估准则工作底稿（中评协2007189号）；7.资产评估准则不动产（中评协2007189号）；8.资产评估准则机器设备
30、（中评协2007189号）；9.资产评估准则企业价值（中评协2011227号）；10.企业国有资产评估报告指南（中评协2008218号）；11.评估机构业务质量控制指南（中评协2010214号）；12.资产评估价值类型指导意见（中评协2007189号）；13.中国注册会计师协会注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见(会协200318号)；北方华锦化学工业集团有限公司拟转让盘锦北方沥青股份有限公司 34.85%股权项目资产评估报告 第13页 北京天健兴业资产评估有限公司 14.资产评估职业道德准则独立性中评协2012248 号；15.其他准则。（四）资产权属依据 1.国有产权登记证、营业执照
31、、组织机构代码证、企业章程、验资报告；2.国有土地使用证；3.土地使用权出让合同；4.房屋所有权证；5.机动车行驶证；6.主要设备购置合同、发票，以及有关协议、合同书、建筑施工预决算书等财务资料。（五）评估取价依据 1.被评估单位提供的固定资产评估申报表；2.历史年度审计报告、盈利预测及说明；3.被评估单位提供的原始会计报表、原始会计凭证及有关协议、合同书、发票等资料；4.2015机电产品报价手册；5.国家有关部门发布的统计资料和行业技术标准资料及价格信息资料，以及本机构收集的有关询价资料和取价参数资料等；6.石油化工工程建设费用定额（2007年版）；7.石油化工工程建设设计概算编制办法、石油
32、化工工程建设费用是定额、石化化工安装工程概算指标编制说明（2007年版）；8.国家发展改革委、建设部关于印发发改价格2007670号文建设工程监理与相关服务收费管理规定的通知；9.计价格2002125号文国家计委、国家环境保护总局关于规范环境影响咨询收费有关问题的通知；北方华锦化学工业集团有限公司拟转让盘锦北方沥青股份有限公司 34.85%股权项目资产评估报告 第14页 北京天健兴业资产评估有限公司 10.国家计委、建设部关于发布计价格200210号文工程勘察设计收费管理规定的通知；11.辽宁省建设厅颁发的“建筑工程计价定额”和“辽宁省建设工程费用标准”（2008年）；12.发改价格20076
33、70号文，关于建设工程监理与相关服务收费管理规定的通知；13.盘锦市人民政府关于调整盘锦市城区基准地价的通知（盘政发（2007）19号）。（六）参考资料及其他 1.被评估单位申报的资产评估申报明细表、收益法申报表；2.被评估单位提供的相关销售、采购合同与其它与生产经营有关的资料；3.被评估单位提供的企业会计政策、资产管理文件、经营业绩等相关资料；4.被评估单位评估基准日审计报告；5.评估师现场勘查和市场调查取得的其他评估相关资料等。七、评估方法（一）评估方法简介 企业价值评估基本方法包括资产基础法、收益法和市场法。企业价值评估中的资产基础法也称成本法，是指以被评估企业评估基准日的资产负债表为基
34、础，合理评估企业表内及表外各项资产、负债价值，确定评估对象价值的评估方法。企业价值评估中的收益法，是指将预期收益资本化或者折现，确定评估对象价值的评估方法。收益法常用的具体方法包括股利折现法和现金流量折现法。收益法是从企业获利能力的角度衡量企业的价值，建立在经济学的预期效用理论基础上。企业价值评估中的市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例北方华锦化学工业集团有限公司拟转让盘锦北方沥青股份有限公司 34.85%股权项目资产评估报告 第15页 北京天健兴业资产评估有限公司 进行比较，确定评估对象价值的评估方法。市场法常用的两种具体方法是上市公司比较法和交易案例比较法。（二）评估方法的
35、选择 资产基础法是以资产负债表为基础，合理评估企业表内及表外各项资产、负债价值，确定评估对象价值的评估方法，结合本次评估情况，被评估单位可以提供、评估师也可以从外部收集到满足资产基础法所需的资料，可以对被评估单位资产及负债展开全面的清查和评估，因此本次评估适用资产基础法；收益法的基础是经济学的预期效用理论，即对投资者来讲，企业的价值在于预期企业未来所能够产生的收益。收益法虽然没有直接利用现实市场上的参照物来说明评估对象的现行公平市场价值，但它是从决定资产现行公平市场价值的基本依据资产的预期获利能力的角度评价资产，能完整体现企业的整体价值，其评估结论具有较好的可靠性和说服力。从收益法适用条件来看
36、，由于企业具有独立的获利能力且被评估单位管理层提供了未来年度的盈利预测数据，根据企业历史经营数据、内外部经营环境能够合理预计企业未来的盈利水平，并且未来收益的风险可以合理量化，因此本次评估适用收益法。市场法是以现实市场上的参照物来评价评估对象的现行公平市场价值，它具有评估角度和评估途径直接、评估过程直观、评估数据直接取材于市场、评估结果说服力强的特点。但由于目前缺乏一个充分发展、活跃的资本市场，市场法中的交易案例法需要获得合适的市场交易参照物，与被评估单位类似的可比企业的买卖、收购及合并案例较难搜集，上市公司比较法仅适合于持股比例较少的股权价值评估，因此本次评估不适用市场法。（三）具体评估方法
37、介绍 资产基础法 企业价值评估中的资产基础法，是指以被评估企业评估基准日的资产负债表为基础，合理评估企业各项资产价值和负债的基础上确定评估对象价值的评估方法。各类资产及负债的评估过程说明如下：1.流动资产及负债的评估 北方华锦化学工业集团有限公司拟转让盘锦北方沥青股份有限公司 34.85%股权项目资产评估报告 第16页 北京天健兴业资产评估有限公司 被评估单位流动资产包括货币资金、应收票据、应收账款、预付款项、其他应收款、存货和其他流动资产；负债包括短期借款、应付账款、预收款项、应付职工薪酬、应交税费、应付利息、应付股利、其他应付款、专项应付款。（1）货币资金：包括库存现金和银行存款，通过现金
38、盘点、核实银行对账单、银行函证等，以核实后的价值确定评估值。（2）应收账款和其他应收款：各种应收款项在核实无误的基础上，根据每笔款项可能收回的数额确定评估值。对于有充分理由相信全都能收回的，按全部应收款额计算评估值；对于很可能收不回部分款项的，在难以确定收不回账款的数额时，借助于历史资料和现场调查了解的情况，具体分析数额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等，按照账龄分析法，估计出这部分可能收不回的款项，作为风险损失扣除后计算评估值；对于有确凿根据表明无法收回的，按零值计算；账面上的“坏账准备”科目按零值计算。（3）预付款项：根据所能收回的相应货物形成资产或权利的价值
39、确定评估值。对于能够收回相应货物的或权利的，按核实后的账面值作为评估值。对于那些有确凿证据表明收不回相应货物，也不能形成相应资产或权益的预付账款，其评估值为零。（4）存货：主要包括原材料、产成品、在产品等，对于库存时间短、流动性强、市场价格变化不大的外购存货，以核实后的账面价值确定评估值；对于库存时间长、流动性差、市场价格变化大的外购存货按基准日有效的公开市场价格加上正常的进货费用确定评估值。产成品：产成品评估方法有成本法和市场法两种，本次评估以市场法进行评估，市场法是以其完全成本为基础，根据其产品销售市场情况的好坏决定是否加上适当的利润，或是要低于成本，确定评估值。对于十分畅销的产品，根据其
40、出厂销售价格减去销售费用和全部税金确定评估值；对于正常销售的产品，根据其出厂销售价格减去销售费用、全部税金和适当数额的税后净利润确定评估值；对于勉强能销售出去的产品，根据其出厂销售价格减去销售费用、全部税金和税后净利润确定评估值；对于滞销、积压、降价销售产品，根据其可变现净值确定评估值。北方华锦化学工业集团有限公司拟转让盘锦北方沥青股份有限公司 34.85%股权项目资产评估报告 第17页 北京天健兴业资产评估有限公司 在产品：由于工料费用投入时间较短，价值变化不大，按账面值确认。（5）负债：各类负债在查阅核实的基础上，根据评估目的实现后的被评估企业实际需要承担的负债项目及金额确定评估值。对于负
41、债中并非实际需要承担的负债项目，按零值计算。2.非流动资产的评估（1）长期股权投资的评估 本次评估针对北沥股份的参股子公司的具体情况，评估人员在充分调查了解和收集有关资料的基础上，对该项长期股权投资按被投资单位评估基准日会计报表净资产数乘以持股比例确定评估值。在确定长期股权投资评估值时，没有考虑控股权和部分股权等因素产生的溢价和折价。（2）房屋建（构）筑物的评估 对房屋、构筑物主要采用重置成本法进行评估。公式如下：评估值=重置全价综合成新率 房屋建筑物重置全价的确定 重置全价=建安综合造价+前期及其他费用+资金成本 对于大型、价值高、重要的建(构)筑物，根据各地执行的定额标准和有关取费文件，分
42、别计算土建工程费用和各安装工程费用，并计算出建筑安装工程总造价。对于价值量小、结构简单的建(构)筑物采用单方造价法确定其建安综合造价。根据行业标准和地方相关行政事业性收费规定，确定前期及其他费用。根据基准日贷款利率和该类别建筑物的正常建设工期，确定资金成本，最后计算出重置全价。综合成新率的确定 综合成新率按照以下公式确定：北方华锦化学工业集团有限公司拟转让盘锦北方沥青股份有限公司 34.85%股权项目资产评估报告 第18页 北京天健兴业资产评估有限公司 综合成新率=尚可使用年限/(已使用年限+尚可使用年限)式中尚可使用年限根据评估范围内房屋建筑物经济耐用年限和已使用年限，结合现场勘查、房屋建筑
43、物历年更新改造情况、房屋维护状况等综合确定。在综合成新率确定过程中，以被估对象能否有继续使用功能为前提，以基础和主体结构的稳定性和牢固性为主要条件，而装修和配套设施只有在基础和主体结构能继续使用的前提下计算其新旧程度，并且作为修正基础和主体结构成新率的辅助条件。评估值=重置全价综合成新率（3）设备类资产的评估 纳入评估范围的设备类资产包括机器设备、运输设备、电子设备三大类。根据本次评估目的，按照持续使用原则，以市场价格为依据，结合设备特点和收集资料的情况，对设备类资产主要采用重置成本法进行评估。评估值=重置全价综合成新率 机器设备 根据评估目的和待评估资产的实际情况，本次评估方法主要采用成本法
44、评估。机器设备评估的成本法是通过估算全新机器设备的重置价值，然后扣减实体性贬值、功能性贬值和经济性贬值，或在确定综合成新率的基础上，确定机器设备评估价值的方法。本次评估采用的基本计算公式为：评估值=重置全价成新率 重置全价的确定 重置全价=设备购置价+运杂费+安装调试费+基础费用+其他费用+资金成本-增值税 A.设备购置价 对于国产设备购置价，主要通过向生产厂家或贸易公司询价、参照2015 机电产品报价手册，以及参考近期同类设备的合同价格确定。对少数未能查询到购置价的设备，采用价格指数法进行评估。北方华锦化学工业集团有限公司拟转让盘锦北方沥青股份有限公司 34.85%股权项目资产评估报告 第1
45、9页 北京天健兴业资产评估有限公司 B.运杂费 以设备购置价为基础，考虑生产厂家与设备所在地的距离、设备重量及外形尺寸等因素，按不同运杂费率计取。C.安装调试费 根据设备的特点、重量、安装难易程度，以购置价为基础，按不同安装费率计取。对小型、无需安装的设备，不考虑安装调试费。D.基础费用 根据设备的特点，参照机械工业建设项目概算编制办法及各项概算指标，以购置价为基础，按不同费率计取。E.其他费用 其他费用包括管理费、可行性研究报告及评估费、设计费、工程监理费等，依据该设备所在地建设工程其他费用标准，结合本身设备特点进行计算，计算基础为设备购置价、运杂费、基础费及安装调试费之和。F.资金成本 根
46、据建设项目的合理建设工期，按评估基准日适用的贷款利率，资金成本按建设期内均匀性投入计取。资金成本=（设备购置价+运杂费+安装调试费+基础费用+其他费用)贷款利率建设工期1/2 综合成新率的确定 综合成新率=勘察成新率0.6理论成新率0.4 A.勘察成新率 勘察成新率的确定主要以企业设备实际状况为主，根据设备的技术状态、工作环境、维护保养情况，依据现场实际勘查情况对设备分部位进行逐项打分，确定勘察成新率。北方华锦化学工业集团有限公司拟转让盘锦北方沥青股份有限公司 34.85%股权项目资产评估报告 第20页 北京天健兴业资产评估有限公司 B.理论成新率 理论成新率根据设备的经济寿命年限（或尚可使用
47、年限）和已使用的年限确定。理论成新率=(经济寿命年限-已使用的年限)/经济寿命年限100%对于已使用年限超过经济寿命年限的设备，使用如下计算公式：理论成新率=尚可使用年限/(已使用年限+尚可使用年限)100%对于结构轻巧、简单、使用情况正常的设备，主要根据使用时间，结合维修保养情况，以使用年限法确定成新率。评估值的确定 机器设备评估值=重置全价综合成新率 车辆的评估 车辆重置全价 车辆重置全价由购置价、车辆购置税和其它合理费用（如验车费、牌照费、手续费等）三部分构成。购置价主要参照同类车型最新交易的市场价格确定 综合成新率的确定 依据现行的车辆报废标准，以车辆行驶里程、使用年限两种方法根据孰低
48、原则确定理论成新率，然后结合现场勘察情况确定的勘察成新率综合确定。车辆评估值的确定 评估值=车辆重置全价综合成新率 电子设备的评估 电子设备重置全价的确定 电子设备多为企业办公用电脑、打印机、空调等设备，由经销商负责运送安装调试，重置成本直接以市场采购价确定。成新率的确定 对于电子设备、空调设备等小型设备，主要依据其经济寿命年限来确定其综北方华锦化学工业集团有限公司拟转让盘锦北方沥青股份有限公司 34.85%股权项目资产评估报告 第21页 北京天健兴业资产评估有限公司 合成新率；对于大型的电子设备还参考其工作环境、设备的运行状况等来确定其综合成新率。评估价值的确定 评估值=电子设备重置全价成新
49、率 对于购置时间较早，已停产且无类比价格的车辆及电子设备，主要查询二手交易价采用市场法进行评估。（4）在建工程的评估 在建工程采用成本法评估。为避免资产重复计价和遗漏资产价值，结合在建工程特点，针对各项在建工程类型和具体情况，采用以下评估方法：本次委估的在建工程均未完工，具体评估方法如下：在建设备安装工程 根据工程的建设情况分别考虑：开工时间距基准日半年内的在建项目，根据其在建工程申报金额，经账实核对后，剔除其中不合理支出的余值作为评估值。开工时间距基准日半年以上、且属于正常建设的在建项目，若在此期间投资涉及的设备、材料和人工等价格变动幅度不大，则按照账面价值扣除不合理费用后加适当的资金成本确
50、定其评估值；若设备和材料、人工等投资价格发生了较大变化，则按照正常情况下在评估基准日重新形成该在建工程已经完成的工程量所需发生的全部费用确定重置价值；当明显存在较为严重的实体性陈旧贬值、功能性陈旧贬值和经济性陈旧贬值时，还需扣除各项贬值额，否则贬值额为零。待摊投资 首先详细了解待摊投资所对应的项目进展情况，抽查有关凭证，核实相关合同；在核实相关记录准确的基础上按照账面价值确定为评估值。(5)工程物资 首先详细了解工程物资所对应的项目进展情况，对于工程物资的购入和领用情况进行财务调查，抽查有关凭证，核实购买合同；对在库的工程物资进行抽查盘点，核对账实相符情况。对于库存时间短、流动性强、市场价格变
