1、浅谈项目资本金在金融管理中应注意的问题及处理方法 摘要：本文通过对项目资本金、所有者权益的辨析，对项目资本金的构成和来源的探讨，揭示了项目资本金在金融管理中存在的典型误区，提出了可操作的处理方法。 关键词：项目资本金 管理 问题 方法 为深化投资体制改革，建立投资风险约束机制，有效地控制投资规模，提高投资效益，促进国民经济持续、快速、健康发展，自1996年起，我国开始实施资本金制度。这对于防范信用风险，维系社会经济稳定发挥了重要作用。但项目资本金制度在实际金融管理中需要注意几个问题，笔者结合工作谈点浅见。 一、要注意项目资本金与所有者权益的区别 项目资本金是指在建项目总投资中，由投资者认缴的出
2、资额，对于建设项目来说，是非债务性资金，项目法人不承担这部分资金的任何利息和债务；投资者可按其出资的比例依法享有所有者权益，也可转让其出资及其相应权益，但不得以任何方式抽回。而所有者权益包括实收资本、资本公积和留存收益，其中留存收益包括盈余公积和未分配利润。实收资本和资本公积一般来源于企业的资本投入，与企业自身的生产经营无关，而留存收益则来源于企业盈利产生的资本增值，是企业生产经营实绩的体现。从两者的比较可以看出，所有者权益的范围包括了项目资本金，所有者权益中的实收资本和资本公积属于项目资本金，而所有者权益中的留存收益一般不属于项目资本金的范畴。另外，项目资本金主要强调的是作为项目实体而不是企
3、业所注册的资金，注册资金是指企业实体在工商行政管理部门登记的注册资金，通常指营业执照登记的资金，即会计上的“实收资本”或“股本”，是企业投资者按比例投入的资金。因而，在投资者足额缴纳资本后，企业的实收资本应该等于企业的注册资本。当企业投入的资金超过其在注册资本所在份额的部分，在资本公积科目中核算。 二、要注意项目资本金的构成和来源的管理 承上所述，所有者权益中的实收资本和资本公积主要构成了项目资本金，而留存收益则一般不属于项目资本金的范畴。项目的资金来源可分为投入资金和借入资金，前者形成项目的资本金，后者形成项目的负债。项目资本金的出资方式有货币出资、实物、工业产权、非专利技术，土地使用权及资
4、源开采权等，但必须经过有资格的资产评估机构依照法律、法规评估作价。以工业产权、非专利技术作价出资的比例一般不得超过投资项目资本总额的20%，国家对采用高新技术成果有特别规定的除外。资本金的来源有股东直接投资和股票融资两种主要方式。股东直接投资有国家出资、企业法人出资、个人出资及外商出资。股票融资主要分私募和公开募集。投资者以货币方式出资的资本金，其资金来源有：各级人民政府的财政预算内资金、国家批准的各种专项建设基金、经营性基本建设基金回收的本息、土地批租收入、国有企业产权转让收入、地方人民政府根据国家有关规定收取的各种规费及其它预算外资金；国家授权的投资机构及企业法人的所有者权益、企业折旧资金
5、以及投资者按照规定从资金市场上筹措的资金；社会个人合法所有的资金；国家规定的其它可以用作投资项目资本金的资金。而银行贷款、法人间拆借资金、非法向企业或个人集资、企业发行债券等不能充当资本金。 三、要注意项目资本金管理在实践中的误区 当前，政府融资平台贷款不断增加，虽然政府通过发行政府债券、预算内安排等方式增加资本金出资，但是资本金需求仍存在缺口。特别是政府融资平台公司企业关联方多，资金裙带关系复杂，财务管理缺乏规范性、透明性，大部分政府平台类贷款公司采用多头融资形式，从多家金融机构进行融资，银行只能对本行发放贷款的专用账户进行监管，项目投入的资本金只能依靠企业提供的资金投向单据进行判定，对资本
6、金性质确定和管理难度均很大。因此，出现了以下典型问题：一是计算项目资本金基数的总投资出现认识误区。二是以债务性资金充当项目资本金。由于有效信息资源匮乏，致使在日常的项目审查中很难判断固定资产投资项目资本金有多大比例来源于自有资金、股东借款、银行贷款。三是资本金变动不合理、不合规。如投资者投入的货币资金待验资后又抽走；采取以借款等名义向受资企业借款而长期不还等方式长期占用受资企业的资金，达到变相抽走资本的目的；公司不符合增资或减资的条件而增资或减资；不履行增资或减资的手续而任意增资或减资。四是资本金出资方式及形式不符合规定，造成资本金账户信息失真。如投资者以抵押物作为投入资本；无形资产占比过高；
7、用陈旧、落后的机器设备和技术，甚至废弃的财物出资等。五是出资数额和比例不符合规定。如个别公司违反公司法等国家法律规定，现金出资比例达不到30%。六是资本金缴纳期限不符合规定。如个别公司投资者不按规定时间缴纳资本金，致使资本金不能及时到位，影响公司正常营运。七是资本金出资依据不符合规定。如投资者投入的货币资金没有存入或汇入指定银行的进账单或转账支票；投资者投入的房产没有产权证明或过户手续，或者制造虚假的产权证明。八是作价不符合规定。公司对投入的实物或无形资产未经注册会计师验资并出具验资报告，而是由企业或投资者任意作价；注册会计师未按国家规定的程序和方法对投入的实物或无形资产进行验资，造成验资报告
8、和验资结果不真实、不正确。九是注重单个项目资本金核查，忽视全面整体考量。对于多项目多银行融资的借款人，在资本金核查时，借款人往往只注重单个项目的核查，而没有将借款人所有项目进行整体分析考虑，做到整体与个体相结合。 四、处理项目资本金管理误区的操作方法 （一）计算项目资本金基数的总投资的测算 建设项目经济评价方法与参数（第三版）计算项目资本金基数的总投资包含建设投资、建设期利息和流动资金之和。流动资金简单操作可按项目达产后所需流动资金的30%进行估算，具体核定时以经批准的动态概算为依据。 （二）债务性资金和非债务性资金的审核 一是可从借款人财务报表着手。查看借款人前后几期财务报表所有者权益中“银
9、行存款”、“实收资本（股本）”、“资本公积”、“应付账款”等科目的变化，分析其来源是否合理合规，特别关注公司在应收款中列支情况；二是加强对借款人全面信息的收集和分析。特别是它行融资、举债、同业拆借等信息的掌握，防止以“融资”替代“自有资金”充当项目资本金；三是依托合格的中介机构，审计项目资本金到位情况，银行采信其结论。 （三）资本金变动情况的核查 对于投资者投入的货币资金，应认真核查公司银行明细账的资金使用及流向；对于变相抽逃资金，应认真核查公司“应收账款”、“应收票据”科目的明细账；对于增资或减资必须由公司董事会或股东会对增减资本作出同意的决议，按要求对外公告，并对公司章程进行修改，办理相关
10、审批手续，到原登记机关办理变更登记手续。 （四）出资方式比例日期的核查 检查公司投资者的出资方式是否符合公司的章程、合同和国家的有关法律的规定；检查公司章程、合同等有关文件中关于出资比例的规定是否合规；检查公司“实收资本（股本）”、“银行存款”、“固定资产”、“无形资产”等相关账簿和有关部门的批文等凭证，以判断投资者的实际出资与公司章程、合同、是否一致；检查公司“实收资本（股本）”明细账、银行收款单据、财产移交证明、出资证明、验收报告等单据，检查出资者的实际出资日期与公司章程、合同的规定是否一致。 （五）出资依据和作价的审验 以货币出资的，应在检查被审验单位开户银行出具的收款凭证、对账单及银行
11、询证函回函等的基础上，审验出资者的实际出资金额和货币出资比例是否符合规定；以实物出资的，应观察、检查实物，审验其权属转移情况，并按照国家有关规定在资产评估的基础上审验其价值；以知识产权、土地使用权等无形资产出资的，应审验其权属转移情况，并按照国家规定程序和方法进行资产评估的基础上审验其价值；以其他财产出资的，应审验出资是否符合国家有关规定。 （六）项目资本金的全面核查 要全面评估借款人资本金情况，一是应对借款人在建的所有项目，结合借款人经审计后的财务报表所披露的净资产进行分析，对其项目资本金进行分析计算、统筹考量，确定借款人实有资本金；二是借助于中介机构针对特定的某一或某几个拟贷项目，逐一进行分析和核查，逐个弄清其项目资本金比例、数量及到位情况；三是对融资平台贷款，要综合考虑本级财政收入和支出，区域融资额度等，合理评价资本金到位情况；四是根据项目融资方案，对项目资本金到位按监管要求进行审查。 参考文献： 1财政部会计司编写组.企业会计准则讲解M.人民出版社.2008 2中国注册会计师协会.会计M.中国财政经济出版社.2012 3陈南.查账的书这样读容易懂M.北京理工大学出版社.2011 4立金银行培训中心教材编写组.银行客户经理财务报表分析培训M.中国经济出版社.2012第 7 页 共 7 页
