1、公司代 码：601899 公 司简 称：紫金矿 业 紫 金 矿 业 集 团 股份 有 限 公 司 2019 年 半 年 度 报告 摘 要 一 重 要提 示 1 本 半年 度报 告摘 要来 自半年 度报 告全 文，为全 面了解 本公 司的 经营 成果、财务 状况 及未 来 发展 规划，投 资者 应当 到上海 证券 交易 所网 站等 中国证 监会 指定 媒体 上仔 细阅读 半年 度报 告 全文。2 本公司董事会、监事会 及 董事、监事、高级管理人 员保证年度报告内容 的真 实、准确、完整，不存在虚假记载、误 导性 陈述或重大遗漏，并 承担 个别和连带的法律责 任。3 未出席董事情况 未出席 董事
2、职务 未出席 董事 姓名 未出席 董事 的原 因说 明 被委托 人姓 名 独立董 事 蔡美峰 因公务 未能 现场 出席 朱光 4 本年度报告未经审计。5 经董事会审议的报告 期利 润分配预案或公积金 转增 股本预案 公司2018 年度 利润 分配 预 案为：每 10 股派 发现 金红 利 1 元（含 税），不实 施送 股及转 增。上述利润 分配 方案 经公 司于 2019 年 5 月 24 日召 开的 2018 年度 股东 大会 审议 通 过，并 于 2019 年 7月11 日实 施完 毕。公司 不 实施 2019 年半 年度 利润 分 配。二 公司 基本 情况 2.1 公司简介 股票种 类
3、股票上 市交 易所 股票简 称 股票代 码 A股 上交所 紫金矿 业 601899 H股 香港联 交所 紫金矿 业 02899 联系人 和联 系方 式 董事会 秘书 姓名 刘强 电话 0592-2933662 办公地 址 厦门市 思明 区环 岛东 路1811 号中 航紫 金广 场B塔 电子信 箱 2.2 公司主要财务数据 单位：元 币种：人 民币 本报告 期末 上年度 末 本报告 期末 比上 年度 末增减(%)总资产 116,581,961,442 112,879,303,842 3.28 归属于上市公司股东的净资 产 40,931,630,104 40,455,434,274 1.18 本报
4、告 期（1-6 月）上年同 期 本报告 期比 上年 同期 增减(%)经营活动产生的现金流量净 额 4,406,208,104 4,980,685,290-11.53 营业收 入 67,198,395,835 49,813,890,835 34.90 归属于上市公司股东的净利 润 1,853,453,618 2,526,423,099-26.64 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利 润 1,656,948,536 2,376,469,055-30.28 加权平均净资产收益率（%）5.29 7.09 减少1.8 个 百分 点 基本每股收益（元股）0.080 0.110-27.27 稀释每股
5、收益（元股）0.080 0.110-27.27 公司主 要财 务数 据的 说明 适用 不适 用 本公司 股份 面值 为人 民币0.1元 2.3 前十名股东持股情况 表 单位:股 截止报 告期 末股 东总 数（户）693,997 截止报 告期 末表 决权 恢复 的优先 股股 东总 数（户）0 前 10 名股 东持 股情 况 股东名 称 股东性质 持股比例(%)持股 数量 持有有 限售条件的 股份数量 质押或 冻结 的股 份数量 闽西兴 杭国 有资 产投 资经营有限 公司 国有法人 25.88 5,960,742,247 289,389,067 冻结 208,484,145 香港中 央结 算代 理
6、人 有限公司 境外法人 24.80 5,711,549,259 0 未知 0 中国证 券金 融股 份有 限公司 国有法人 3.00 691,190,823 0 无 0 中非发 展基 金有 限公 司 国有法人 1.40 321,543,408 0 无 0 新华都 国 信证 券17 新 其他 1.22 281,676,059 0 无 0 华都 EB 担 保及 信托 财产 专户 香港中 央结 算有 限公 司 境外法人 0.97 224,444,076 0 无 0 中央汇 金资 产管 理有 限责任公司 国有法人 0.83 191,694,700 0 无 0 华融瑞 通股 权投 资管 理有限公司 国有法
7、人 0.70 160,771,704 0 无 0 紫金矿 业集 团股 份有 限公司第 一期 员工 持股 计划 其他 0.56 129,163,987 129,163,987 无 0 全国社 保基 金一 零三 组合 其他 0.52 119,958,883 0 无 0 上述股东关联关系或一致行动的说明 本公司 未知 前十 名流 通股 股东之 间是 否存 在关 联关 系或一致 行动 的情 况 表决权恢复的优先股股东及持股数量的说 明 不适用 2.4 截止报告期末的优先 股 股 东总数、前十名 优先 股 股 东情况表 适用 不适 用 2.5 控股股东或实际控制 人变 更情况 适用 不适 用 2.6 未
8、到期及逾期未兑付 公司 债情况 适用 不 适用 单位:亿元 币种:人 民币 债券名 称 简称 代码 发行日 到期日 债券余 额 利率（%）紫 金 矿 业 集 团 股 份有限公 司 2016 年公司债券（第 一期）（品种一）16 紫金 01 136304 2016 年 3月 18 日 2021 年 3 月18 日 3.0253 2.99 紫 金 矿 业 集 团 股 份有限公 司 2016 年公司债券（第 一期）（品种二）16 紫金 02 136305 2016 年 3月 18 日 2021 年 3 月18 日 20 3.37 紫 金 矿 业 集 团 股 份有限公 司 2016 年公司债券 第二
9、期（品 种一）16 紫金 03 136549 2016 年 7月 15 日 2021 年 7 月15 日 18 3.05 紫 金 矿 业 集 团 股 份有限公 司 2016 年公司债券 第二 期（品 种二）16 紫金 04 136550 2016 年 7月 15 日 2021 年 7 月15 日 12 3.45 紫 金 矿 业 集 团 股 份 17 紫金 Y1 143917 2017 年 9 基础期 限为 3 5 5.17 有 限 公 司 公 开 发 行2017 年 可 续 期 公 司债券第 一期 月 12 日 年，在 约定 的基 础 期 限 末及 每 个 续 期的周期 末，公司 有 权 行
10、使续期选 择权，于 公 司 行 使续 期 选 择 权时 延 长 一 个周期（即延 长3 年），在 公司 不 行 使 续期 选 择 权 全额 兑 付 时 到期。紫 金 矿 业 集 团 股 份有 限 公 司 公 开 发 行2018 年 可 续 期 公 司债券第 一期 18 紫金 Y1 136951 2018 年 10月 16 日 基础期 限为 3年，在 约定 的基 础 期 限 末及 每 个 续 期的周期 末，公司 有 权 行 使续期选 择权，于 公 司 行 使续 期 选 择权时 延 长 一 个周期（即延 长3 年），在 公司 不 行 使 续期 选 择 权 全额 兑 付 时 到期。45 5.17 反
11、映发 行人 偿债 能力 的指 标：适用 不 适用 主要指 标 本报告 期末 上年度 末 资产负 债率（%）59.67 58.12 本报告 期（1-6 月）上年同 期 EBITDA 利 息保 障倍 数 5.46 8.63 关于逾 期债 项的 说明 适用 不 适用 三 经 营情 况讨论 与分 析 3.1 经营情况的讨论与分 析 经营回顾 2019 年上 半年，公 司紧 紧 围绕“抓 改革、稳 增长、促发展”工作 主线，抓 住 黄金价 格上 涨良好时机，克服 铜锌金 属价 格下行的 不利 形势，主要 产品产量 实现 明显增 长。集团深化 改革 举措，矿山、冶 炼加 工和国 际板 块运营管 理水 平
12、不断 提升，采矿损 失率、贫化 率、选矿回收 率、设备运转率、劳 动生 产率 等“五 率”指标 稳中 向好；新并 购项目实 现顺 利交接 与运 营，重点 项目 建设进展顺利，安 全环 保态 势总 体 平稳，信息 化建 设取 得阶 段 性成果。公 司行 业地 位持 续 提升，位居 2019年 福 布斯 全 球上 市公 司 2000 强第 889 位，为 上 榜的全 球黄 金企 业 第 1 位、中国 有色 金属 企业第 1 位。报告期，本集 团实 现销 售 收入 671.98 亿 元，同 比增 长 34.90%（上年 同期：498.14 亿 元）；实现归属 母公 司股 东净 利 润 18.53 亿
13、元，同比 减少 26.64%（上年 同期：25.26 亿 元）。截至 2019 年 6月底，本集 团总 资产 为 1,165.82 亿元，较年 初增 长 3.28%（年 初：1,128.79 亿元）；净资 产为 470.20亿元，其中 归属 母 公 司股 东 净资 产 为 409.32 亿 元，较年初 增 长 1.18%（年 初：404.55 亿元）。金矿业务 报告期，本集 团生 产黄 金 151,735 千克【4,878,390 盎 司】，同 比上 升 44.63%（上 年同期：104,911千克）。其中：矿产 金 19,104 千克【614,207 盎司】，同比 上 升 13.18%(上年
14、 同期：16,880 千克)。主要企业或矿山 名称 本集团 持有 权益 矿产金（千 克）巴布亚 新几 内亚 波格 拉金 矿 47.50%3,935（权益 产量）塔吉克 斯坦 泽拉 夫尚 公司 70%2,896 澳洲诺 顿金 田黄 金公 司 100%2,227 吉尔吉 斯斯 坦奥 同克 公司 60%1,961 吉林珲 春曙 光金 铜矿 100%1,594 福建紫 金山 金铜 矿 100%1,279 集团其 他黄 金企 业合 计 5,212 总计 19,104 冶炼加 工及 贸易 金 132,631 千克【4,264,182 盎司】，同比上升 50.66%（上年 同 期：88,031 千克)。黄金
15、业 务销 售收 入占 报告 期内营 业收 入 的 55.59%（抵销后），产品 毛 利占 集团 毛利 的 24.69%。1 盎 司31.1035 克 铜矿业务 报告期，本 集团 产 铜 397,269 吨，同比 增 长 17.81%(上年同 期：337,212 吨)。其中：矿产 铜 171,089 吨，同比 增长 43.33%(上 年同 期：119,367 吨)，主要 由 于 刚果（金）科卢韦齐 铜矿 浮选 系统 达产 和湿法 系统 投产、多 宝山 二期投 产，以及 新并 购紫 金波尔 铜业 增量。主要企业或矿名称 本集团 持有 权益 矿产铜（吨）备注 福建紫 金山 金铜 矿 100%40,7
16、28 其中:阴极 铜 11,846 吨 刚果（金）科卢 韦齐 铜矿 72%35,176 其中:阴极 铜 5,307 吨 山 粗铜15,552 吨 黑龙江 多宝 山铜 业 100%32,366 新疆阿 舍勒 铜业 51%21,975 紫金波 尔铜 业有 限公 司 63%19,238 电解 铜 吉林珲 春曙 光金 铜矿 100%8,345 其他矿 山合 计 13,261 总计 171,089 冶炼产 铜 226,180 吨，同 比增 长 3.83%(上年 同期：217,846 吨)。铜矿业 务销 售收 入占 报告 期内营 业收 入 的 17.30%（抵销后），产品 毛 利占 集团 毛利 的 35.
17、88%。铅锌矿业务 报告期，本 集团 产锌 295,377 吨，同比 增 长 21.24%(上年同 期：243,628 吨)。其中：矿产 锌精矿含 锌 186,748 吨，同 比 增长 25.92%(上 年同 期 148,311 吨)。主 要由于 新并 购 Bisha 项目增 量。冶炼生 产锌 锭 108,628 吨，同比 增 长 13.96%(上 年同 期：95,317 吨)。报告期 生产 铅精 矿含 铅 17,418 吨，同比 下降 9.63%(上年同 期：19,274 吨)。主要企业或矿山 名称 本集团 持有权益 矿产锌（吨）矿产铅（吨）矿产锌+铅 合计（吨）厄立特里亚碧沙矿业股份公司
18、55%54,525 54,525 新疆紫 金锌 业公 司 100%46,010 6,830 52,840 俄罗斯 图瓦 龙兴 公司 70%42,145 1,050 43,195 乌拉特 后旗 紫金 公司 95%37,754 7,204 44,958 新疆阿 舍勒 铜业 公司 51%5,641-5,641 其他矿 山合 计 673 2,334 3,007 总计 186,748 17,418 204,166 铅锌矿 业务 销售 收入 占报 告期内 营业 收入 的 5.59%（抵销 后），产品 毛 利占 集 团毛利 的 17%。白银、铁矿等其他业 务 报告期，本 集团 产银 250,609 千克，同
19、 比下降 18.58%（上年 同期：307,787 千克）,其中:冶炼副产 银 141,068 千 克，同 比下 降 26.77%（上 年同 期：192,643 千 克）；矿 山产 银 109,541 千 克，同比下 降 4.87%（上 年同 期：115,144 千克）。主要企 业或矿山 名称 本集团 持有 权益 矿产银（千 克）洛阳坤 宇 矿 业有 限公 司 70%17,809 新疆阿 舍勒 铜业 公司 51%15,414 山西紫 金矿 业有 限公 司 100%15,316 福建紫 金山 金铜 矿 100%14,135 福建武 平紫 金矿 业公 司 77.5%14,099 黑龙江 多宝 山铜
20、业 100%10,267 其他矿 山合 计 22,501 总计 109,541 报告期,本 集团 生产 铁精 矿 168 万 吨，同比 增长 32.28%(上 年同 期：127 万吨)。此外，本集 团联营公司（41.5%）福建 马 坑矿业 于报 告期 生产 铁精 矿（按 权益）34.68 万吨，同比增 长 19.05%（上年同期：29.13 万 吨）。主要企 业或矿山 名称 本集团 持有 权益 铁精矿（万 吨）新疆金 宝矿 业公 司 56%168 铁矿、白 银等其 他产品 销 售收入占 报告期 内营业 收 入的 21.52%（抵销 后），产品 毛利 占集团毛利 的 22.43%。报告期内采取的
21、主要 措施：公司治理进一步规范，集 团管理 体系改革持续 推进 公司法人 治理 机制不 断完 善。公司 以建 立国际 化运 营体系为 目标，持续 落实 集团深化 改革 举措，加快 接轨 国 际一 流矿 业公司 管理 模式，事 业部 板块运 营能 力增 强。公司持 续推 进管 理思 路创 新、降 本增 效技 术创 新、基层蹲 点工 作创 新，国内 矿山、冶炼 加工和国际 三大 板块“五率”指 标不断 优化。公 司 信 息化 建设全面 加速，“全 球化、智能化、标 准化、合规化”基 础数 据架构 及 信 息安全体 系逐 步完善。集 团高中级 后备 人才、专业 技术技能 人才 及优秀工匠 选拔 和
22、培 育体系 得到 巩固。公司 财 务管理 富有 成效，境 外资 金管理 进一 步加强，资金 回笼加快，资金、税 务标准 化管 理水平提升。公司采 购物 流管理更 加规 范，采 购效 率提高，成本 降低，内部 电 商平 台建 设 有 序开 展。境外项目持续发力，国际 运营 水平提升 报告期，公 司境 外 金 铜锌 产品产 量及 营业 收入 实现 较大幅 度增 长，公司 境外 项目矿 产 金 11.21吨，占 集团 总量 58.66%，同 比增长 37.04%；矿 产铜 6.59 万吨，占集 团总 量 38.55%，同比增 长 156.42%；矿产 锌 9.67 万 吨，占集 团 总量 51.77
23、%，同比 增长 73.92%。公司国际 运营 水平持续 提 升，多个 境外 增量 项 目成 果突出。新并 购 项目 整合 工作 高效 开展，塞尔维 亚波 尔铜（金）矿 接 管 后顺 利过 渡，实 现扭 亏 为盈，Timok 铜 金矿 建设 有 序推进；刚果（金）卡莫阿-卡 库拉 铜矿 项目 工 程建设 取得 重要 进展，在 卡莫阿 北部 勘探 新发 现 高 品位块 状硫 化铜 矿化体；刚 果（金）科卢 韦齐 铜（钴）矿 5 万 吨产 能 湿 法系统 全线 投产，进 入 10 万吨/年级 大型 铜矿行列，铜 钴资 源增储 持续 开展；巴 新波 格拉金 矿 产 能恢复 提 升，图瓦龙 兴锌 多金属
24、矿 地采 系统贯通，吉 尔吉 斯奥 同克 金矿、塔吉 克泽 拉夫 尚金 矿技 改成果 突出。坚持矿业开发与生态 文明 和谐统一，积极履行 社会 责任 公司安全 生产、生态 环保 和职业健 康纳 入总体 布局。安全环 保形 势总体 平稳，责任体 系持续完善。公司 努 力构建 安全 生产长效 机制，坚决 遏制 重特 大安 全事 故发生，重 点抓好施 工协 作单位安全监管，本 质安全 水平 显著提升。公 司 实现“零 环保事故”目 标，生 态环 保综合效 益，国际化绿色矿 山生 态品 牌影 响力 持续提 升。刚 果（金）科 卢韦齐 铜矿 按照“中 国标 准”建成 非洲 刚果（金）史上首个 绿色 矿山
25、，塞尔 维亚紫金 波尔 铜矿、塔吉 克 泽拉夫 尚公 司大力 推进 绿色矿山 建设，矿区环境显著 改善。公司 尊重 多元文化 交流 互鉴，持续 发力属地 共建、社区 扶贫 和慈善事 业，积极构建项目 与属 地命 运共 同 体。公司 获 评 2019 年“中 国 十大慈 善企 业”称号。重点项目 建设规范有 序，探矿增储成果显著 公司充分 发挥 大规模 工程 化开发技 术优 势，培 厚企 业可持续 发展 动能。除多 个境外重 点工 程项目取得 重大 建设成 果外，境内 紫 金铜 业铜冶 炼资 源综合利 用及 无害化 处置 工程 试生 产，黑龙江多宝山铜（钼）矿二 期扩 建 工程、黑龙 江 齐齐
26、哈尔 铜冶炼 工 程进 入收尾 阶段，新疆紫 金锌 业新增15,000t/d 低品 位及 废石 资 源综合 利用 技改 工程 建设 稳步推 进。公司 不断 完善 工程项 目规 范管 理，强化全 流程 监督 管控，整 体成效 迈上 新台 阶。报告期，公 司投 入地 勘资 金 2.11 亿元，完 成钻探 16 万米、坑探 5020 米。山 西义兴 寨-义联金 矿、河南 陆院 沟 及上 宫金 矿 取 得重 要成 果，刚 果（金）卡莫 阿北 部 矿带、吉 尔 吉 斯奥 同克 C2矿体、塔吉 克吉 劳金 矿、新疆阿 舍勒 铜矿、乌 恰县 乌拉根 锌矿 深部 等补 勘项 目取得 重要 进展。全力推进 A
27、股股权融资，资本运作能力持续提 升 公司全 力推 进 A 股公 开增发，各 项工 作进 展顺 利。公司 不 断深 化综 合金 融战 略，加 强风 险防范，丰 富融 资渠 道和 品种，降低 融资 成本，优 化资 产结构。3.2 主营业务分析 3.2.1 经营成果 报告期，公 司实 现营 业收 入 671.98 亿元，同 比增长 34.9%（上 年同 期：498.14 亿元）。下表列示 2019 年 1-6 月、2018 年 1-6 月按产品划分 的销售详情：项目 2019 年 1-6 月 2018 年 1-6 月 产品名称 单价 销售数量 金额 单价 销售数量 金额（不含税）（万元）（不含税）（
28、万元）矿山产金 274.95 元/克 18,342 千克 504,314 254.03 元/克 16,117 千克 409,406 冶炼加工及贸易金 287.96 元/克 132,404 千克 3,812,676 270.22 元/克 88,046 千克 2,379,229 矿山产银 2.38 元/克 108,348 千克 25,837 2.36 元/克 113,618 千克 26,857 矿山产铜 35,558.12 元/吨 166,788 吨 593,066 36,914 元/吨 117,968 吨 435,466 冶炼产铜 41,907.67 元/吨 226,482 吨 949,133
29、44,420 元/吨 218,315 吨 969,752 矿山产锌 11,582.10 元/吨 191,658 吨 221,980 15,914 元/吨 153,601 吨 244,445 冶炼产锌 18,869.02 元/吨 108,415 吨 204,568 21,468 元/吨 94,560 吨 203,000 铁精矿 612.08 元/吨 179.2 万吨 109,668 582 元/吨 121.9 万吨 70,958 其他 1,900,246 1,399,001(注 1)内部销售抵消数-1,601,647-1,156,725 合计 6,719,840 4,981,389 注 1：报告
30、期其它销售收入中主要包括贸易物流收入 92.24 亿元，冶炼加工银销售收入 4.44 亿元，黄金制品收入8.22 亿元，铜管销售收入 3.38 亿元，铜板带销售收入 4.46 亿元，贵金属贸易收入 5.64 亿元，其他产品、服务业务等收入 71.64 亿元。3.2.2 成本及毛利率分析 本集团以 矿山 开发与 冶炼 加工为主，产 品的销 售成 本主要包 括采 矿、选 矿、冶炼、矿 产品 精矿采购、矿 石运 输成 本、原材料 消耗、动 力、薪金 及固定 资产 折旧 等。下表列示 2019 年 1-6 月与 2018 年 1 6 月的分产品累计单位销售成本和 毛利 率的详情（注 1）项目 单位 单
31、位销售成本 毛利率（%）2019 年 2018 年 同比 2019 年 2018 年 1-6 月 1-6 月（%）1-6 月 1-6 月 矿山产 金 元/克 175.16 171.62 2.06 36.29 32.44 冶炼加 工及 贸易 金 元/克 286.69 269.19 6.50 0.44 0.38 矿山产 银 元/克 1.58 1.72-8.14 33.76 27.10 矿山产 铜 元/吨 19,996 17,405 14.89 43.76 52.85 冶炼产 铜 元/吨 40,549 43,032-5.77 3.24 3.12 矿山产 锌 元/吨 5,936 4,997 18.79
32、 48.75 68.60 冶炼产 锌 元/吨 17,148 20,464-16.20 9.12 4.68 铁精矿 元/吨 166.11 158.89 4.54 72.86 72.70 综合毛利率 11.24 14.25 矿山企业综合毛利率 44.00 49.82 注 1：分产品毛利率按抵消内部销售前的数据进行分析，综合毛利率按抵消内部 销售后的数据进行计算。本集团 综合 毛利 率 为 11.24%，同比 下降 3.01 个百 分 点。主要 是 金 属价 格下 降、贸易收 入占 比增加影 响。其 中：矿山 企 业综合 毛利 率 为 44%，同 比下 降 5.82 个 百分 点；冶 炼企业 综合
33、毛利 率为1.41%，同 比下降 0.18 个 百分点。3.2.3 财务数据分析(1)销售费用 本集 团 2019 年 上半 年的 销 售费用 为 62,908 万元，同 比上 升 46.22%（上年 同期：43,023 万元），主要是 新并 购企 业纳 入合 并范围 所致。(2)管理费用 本集 团 2019 年 上半 年的 管 理费用 为 185,805 万元，同比上升 36.93%（上 年同 期：135,691 万元），主要 是新 并购 企业 纳 入合并 范围 所致。(3)财务费用 本集 团 2019 年 上半 年的 财 务费用 为 85,089 万 元，同 比上升 28.84%（上年 同
34、期：66,042 万 元），主要是 利息 支出 增加 所致。(4)资产减值损失/信用减值 损失 本集 团 2019 年 上半 年计 提的资 产减 值损 失/信用 减 值损失 金额 为 21,598 万 元（上 年同 期：31,849 万 元）。其 中：(1)坏 账损失 计提 与转 回对 冲后，净 计 提 6,610 万元；(2)存 货跌价 损失 计提 与转回对 冲后，净 计 提 3,595 万 元；（3）计 提固 定资 产减值损失 716 万元；（4）计提 无形 资产 减值损失 5,677 万元；（5）计 提长期 股权 投资 减值 损 失 4,704 万元；（6）计提 在建 工程减 值损 失
35、296万元。(5)投资收益 本集 团 2019 年 上半 年的 投 资收益 为 5,795 万元，同 比减少 6,966 万元（上 年 同期：12,761 万元），主 要 是 本期 处置 以公 允价值 计量 且其 变动 计入 当期损 益的 金融 资产 和金 融负债 取得 的收 益 同比减少。(6)衍生金融工具持仓 报告期 末，本集 团持 有套 期保值 合约 的公 允价 值变 动 2,707 万 元（2018 年 12 月 31 日：公 允价值变 动-5,833 万元）。(7)对外捐赠 报告期 本集 团对 外捐 赠金 额 9,362 万元，上 年同 期 为 9,932 万元。(8)营运资金及资金
36、来源 截至 2019 年 6 月 30 日，本集团 的现 金及 现金 等价 物为 90.31 亿 元，比 上年 同期增 加 6.33 亿元，增 幅 7.53%。报告期，本 集团 经营 活动 产生的 现金 净流 入额 为 44.06 亿元，比 上年 同期 减少 流入 5.74 亿 元。其中：经营 活动 现金 流 入 702.57 亿 元，较上年 同期 增加 159.15 亿元；经 营活 动现金 流 出 658.50亿元，较上 年同 期增 加 164.89 亿元。本集 团经 营活 动 产生的 净现 金流 减少 的主 要原因 是 铜、锌 价格下跌 导致 铜 锌 矿山 毛利 减少。报告期，本 集团 投
37、资 活动 产 生的现 金净 流出 额 为 46.56 亿 元，比上 年同 期增 加流 出 37.47 亿元。2019 年上 半年 主要 的投 资 支出有：1）购建 固定 资产、无形资 产和 其他 长期 资产 支付的 现金 为 38.16亿元；2）投 资所 支付 和收 回的现 金净 流出 额约 为 11.06 亿元。报告期，本 集团 筹资 活动 产生的 现金 净流 出额 为 4.62 亿 元，上年 同期 为现 金 净流出 额 13.53亿元，主要 是今 年分红在 2019 年 7 月完 成支 付，去 年分红 在 2018 年 6 月 完成 支付。截至 2019 年 6 月 30 日，本集团 的借
38、 款总 额为 479.69 亿元（2018 年 12 月 31 日：471.48 亿元），其 中一 年内须 予偿 还 的借款 约 为 231.09 亿 元，一年至 二年 内须 予偿 还的 借款约 为 102.16 亿元，二 至五 年内 须予 偿还 的借款 约 为 139.80 亿元，五年以 上须 予偿 还的 借款 约为 6.64 亿元。上述所有 借款 的年 利率 介 于 1.2%至 5.6%之 间。本集团日 常资 金需求 及维 护性资本 开支 可由内 部现 金流量支 付。本集团 亦拥 有由银行 所提 供的无指 定用 途的 授信 额度 约 1,523.48 亿 元人 民币。3.2.4 分地区经营
39、情况及 主要供应商和客户情 况分 析（1）主营业务分地区情况 本公司 营业 收入 超 过 87.53%来自 于中 国大 陆客 户，营 业收入 中 50.45%来自 上海 黄金交 易所，无需按 地区 对客 户进 行细 分。（2）主要供应商及客户情 况 报告期，本 集团 向前 5 名 供应商 采购 总额 为 180.62 亿元，占集 团采 购总 额的 比例 为 30.28%；报告 期，本集团 向 前 5 名客户 销售的收入 总额 为 405.67 亿元，占 集团销售收入的 比例为60.37%。3.2.5 财务报表相关科目 变动分析表 单位:元 币种:人民 币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%
40、）营业收 入 67,198,395,835 49,813,890,835 34.90 营业成 本 59,642,296,042 42,716,501,955 39.62 销售费 用 629,077,911 430,225,695 46.22 管理费 用 1,858,045,581 1,356,911,252 36.93 财务费 用 850,886,565 660,421,573 28.84 研发费 用 134,560,641 130,917,000 2.78 经营活 动产 生的 现金 流量 净额 4,406,208,104 4,980,685,290-11.53 投资活 动产 生的 现金 流量
41、 净额（4,655,664,266）（908,446,760）不适用 筹资活 动产 生的 现金 流量 净额(462,395,876)(1,352,875,202)不适用 其他收 益 120,118,883 83,849,029 43.26 投资收 益 57,950,947 127,612,938-54.59 对联营 及合 营公 司投 资收 益/(损失)10,772,724(27,548,270)不适用 资产减 值损 失 149,879,084 263,678,192-43.16 资产处 置收 益(33,784)13,450,270 不适用 营业外 收入 21,672,368 153,114,7
42、13-85.85 营业外 支出 197,477,460 149,657,445 31.95 其他权 益工 具投 资公 允价 值变动 1,007,649,350(748,815,912)不适用 外币财 务报 表折 算差 额 49,899,721(20,565,992)不适用 套期成 本-远期 要素（43,791,312）89,457,331 不适用(1)营 业收 入变 动原 因说 明:见前 述分 析(2)营 业成 本变 动原 因说 明:见前 述分 析(3)销 售费 用变 动原 因说 明:见前 述分 析(4)管 理费 用变 动原 因说 明:见前 述分 析(5)财 务费 用变 动原 因说 明:见前
43、述分 析(6)研 发费 用变 动原 因说 明:基本 持平(7)经 营活 动产 生的 现金 流 量净额 变动 原因 说明:见 前 述分析(8)投 资活 动产 生的 现金 流 量净额 变动 原因 说明:见 前 述分析(9)筹 资活 动产 生的 现金 流 量净额 变动 原因 说明:见 前 述分析(10)其 他收 益变 动原 因说 明:主 要是 政府 补助 收入 增 加(11)投 资收 益变 动原 因说 明:见 前述 分析(12)对 联营 及合 营公 司投 资收益/（损失）变 动原 因 说明:主要 是部 分联 营合 营 公司盈 利能 力提升(13)资 产减 值损 失 变 动原 因说明:主 要是 本期
44、计提 的 固定资 产减 值损 失同 比减 少(14)资 产处 置收 益 变 动原 因说明:主 要是 去年 同期 无 形资产 处置 收益(15)营 业外 收入 变动 原因 说明:主要 是去 年同 期本 集 团之共 同经 营公 司巴 理克 新几内 亚公 司收 到地震保 险赔 偿金(16)营 业外 支出 变动 原因 说明:主要 是本 期固 定资 产 报废损 失增 加(17)其 他权 益工 具投 资公 允价值 变动 原因 说明:主 要 是本期 持有 的以 公允 价值 计量且 其变 动计 入其他综 合收 益的 股票 浮动 盈利，去年 同期 浮动 亏损(18)外 币财 务报 表折 算差 额 变动 原因 说
45、明:主 要是 受 人民币 对外 币 汇 率波 动影 响(19)套 期成 本-远期 要素 变 动原因 说明：因 2018 年 执 行公允 价值 套期 会计，对 远期要 素进 行初 始确认计 入其 他综 合收 益，后续在 套期 关系 影响 损益 的期间 分摊 其他 综合 收益 计入当 期损 益。3.3 经营计划进展说明 经营环境 展望下半 年，国家金 融、贸易和技 术等 摩擦增 多，全球政治、经 济面临 更大 不确定性。多国央行宣 布降 息，对冲 经济 下行压 力，宽松 预期 加强。国内方 面，经济 下行 压力 加 大、外 部环 境不 确定 性增 多，国家 下半 年的 经济 工作“稳增长”与“调结
46、构”并重，将 继续 稳定 投 资、扩 大开 放和 促进 改革，加大 逆周 期调 控力 度，预计 全 年经 济增 长速度仍将 处于 稳定 区间。随着全球 进入 降息周 期，避险需求 上升，黄金 将延 续强货币 属性，下半 年预 计震荡走 高；基本金属 需求 预计 偏弱。全 球铜供 需仍 处于 紧平 衡状 态，锌 市场 未来 继续 承压。目前中 国铜 消费 量约 占全 球消费 量 50%，锌 约占 46%，国内 环保 政策 和供 给侧 改革 持 续推 进，将有效 调整 行业 结构，有 利行业 平稳 发展。下半年管理措施 2019 年下 半年，公司继 续 坚持“抓 改革、稳增 长、促 发展”工 作主
47、 线，深 化改 革和创 新发 展，加快国 际化 和信 息化 战略 推进，进 一步 弘扬 新时 代 紫金精 神，全 面完 成 2019 年生产 经营 各项 目标任务。1.落实深化改革举措，持 续提升运营管理水平 持续落实深 化管理 改革举 措，推进国 际化管 理体系 方案构建，加快实 现向国 际大型金属 矿业公司管理 体系 的转变。规 范授权体 系和 法人治 理体 系，抓好 独立 和有效 监督。落实集 团公 司信息化工 作规 划，加快 推进 集团人 力资 源管 理系 统、财务资 金管 理系 统、重要 生产系 统、采购 销售与仓储 管理 系统 等重 点信 息系统 建设。2.挖潜增效严控成本，全 力
48、以赴完成全年经营 目标 任务 稳定增长：抓 住有利 市场 时机，盘 活存量，促进 增 量，强化 考核，全力以 赴 提升生产 运营效率，完 成全 年生 产经 营任 务。降本增利：强 化成本 管控，优化生 产工艺、改善 技 术指标、创新管 理模式。提高风险 防控，努力实现 尽产 尽销，盘活 库存资金，减 轻经营 压力。优化财 务预 算管理，着 力市场研 究，科学统筹辅助 板块 增值 作用。释放增量：尽 快把资 源优 势转化为 效益优 势，着 力 推进 塞尔 维亚波 尔铜（金）矿，厄 立特里亚碧沙 锌（铜）矿 等近 期并 购的 在 产项 目新 产能 释放 及效益 增长，推 动 刚 果（金）科 卢韦
49、齐铜（钴）矿湿法系 统、多宝山 铜业 二期技改 项目 达产达 标，确保 黑龙 江 紫 金铜 冶 炼项 目投产。重点 推进塞尔维 亚 Timok 铜（金）矿、刚果（金）卡 莫阿-卡库 拉 铜矿 一期 工程 项目 建设 有序开 展，加快俄 罗斯 图瓦龙 兴露 采转地 采、澳大利亚 诺顿 金田难 选冶 金矿和低 品位 金矿开 发、紫金铜业 技改 扩能等工程推 进。3.抓住时机推进 A 股增发，优化公司财务结构 积极推 进 A 股公 开增 发工 作，密 切关 注市 场动 态，把握发 行窗 口，优化 公司 财务结 构，提 升公司核 心竞 争力。4.强化责任落实，持 续加 强安全环保与生态建 设 持续加强
50、 安全 环保、职业 健康和环 保生 态建设，健 全全员安 全生 产责任 制体 系，抓好 安全 管控、隐患 整改 和职业 健康 管理工作，推 进安全 信息 平台建设。加 强绿色 生态 矿山建设，不 断促进“紫金 标准”在 境外 矿山 绿色生 态建 设落 地，努力 打造安 全环 保和 生态 品牌。5.坚持科技引领创新，推动 整体提质增效 坚持以 创新 为企 业核 心竞 争力和 发展 不竭 动力，夯 实可持 续发 展的 根本 出路。加 强科 技引 领，紧密围绕 生产 实际，厚植 研发沃土、规 范科研 行为、突出科 技实 效，落 实重 大投资项 目、技改工程攻关，重 点推 进地 勘找 矿、采 矿研 究
