1、本科毕业生论文开题报告姓 名 XX 专 业学 号 XXXX 班 级论文题目 我国中小企业融资问题分析一、 研究目的、意义、国内外文献研究综述（1000 字左右）（一）研究目的、意义中小企业在世界各国的经济发展中都占有十分重要的地位，在扩大就业、活跃市场、增加收入、稳定社会等方面有着不可替代的作用。中小企业在各国经济发展中的重大作用已成为人们的共识。尽管我国中小企业飞速发展，但是，我国中小企业普遍融资困难，融资环境不理想。目前，融资难已成为中小企业发展的瓶颈。我国政府已经对中小企业融资难的问题给予了高度重视，并出台了一些政策措施来帮助中小企业，但由于各种原因，成效不大。从世界范围来看，随着经济全
2、球化和世界经济虚拟化，中国企业的发展也将逐步由资本的内部积累向扩张方式多元化转移，资本经营正成为企业改善生存状况，加速发展的重要手段。这些年我国在经济转型期土地、劳动力、资本、技术等各种生产要素市场化进程中，资本要素市场化相对滞后。因此，如何解决资本的合理流动和优化配置已成为经济发展中的突出问题。综上所述，就中国中小企业融资问题开展深入、系统的研究，对推动我国经济发展和活跃经济理论研究，如何根据我国经济发展的特点改善中小企业融资环境，如何将发达国家和地区中小企业融资的优秀经验本土化都是一个急待解决的问题。所以，本文拟从我国中小企业融资的现实困境出发，在前人研究基础上，对中小企业融资问题进一步深
3、入研究，从理论和现实两个层面剖析其成因。借鉴国际上缓解中小企业融资难题的实践经验，探索如何拓展融资渠道，化解中小企业融资瓶颈的对策，并尝试提出解决办法。（二）国内外文献研究综述随着中小企业在社会经济中的作用越来越大，中小企业融资的各种问题也逐渐受到各国理论界的关注。现有的研究理论和成果主要集中在以下几个方面:1.中小企业生存与发展理论各国经济发展的实践证明，国民经济的发展和经济效率的提高都离不开中小企业的发展。奥斯汀罗宾逊(Austin Robinson)在 1931 年出版的竞争的产业结构一书中用规模经济的理论来解释中小企业存在的必要性。他认为企业规模收益递增有一定的限度，超出此限度，将会出
4、现规模收益递减：随着规模的扩大，分工会越来越细，但由于技术并不是无限可分的，分工的过度细致将会导致生产的复杂程度提高，生产成本增加、生产效率降低;另一方面，企业规模的扩大还将导致管理层级增多、管理跨度变小、信息流通缓慢、管理效率降低、机会成本增加。比较而言，中小企业虽然规模小，但是机制更灵活、更富有朝气，只要能达到最佳规模就能够生存和发展。在此基础上，日本末松玄六教授在中小企业经营战略(1971 年) 中也指出：企业能否生存、发展，与能否形成最佳经营规模有直接关系。末松进一步将最佳规模分为最大收益规模的最佳规模和最大效率规模的最佳规模两种，后者是中小企业存在最佳规模的根据，也是企业竞争优势的真
5、正体现。英国经济学者张伯伦和罗宾逊夫人从不完全市场论的角度探讨了中小企业。张伯伦特别强调“产品的差异性”对中小企业生存的重要作用，认为由于产品差异也会使中小企业形成一定的垄断因素，从而可以与大企业共存。而罗宾逊夫人则强调了“市场不完全性”对中小企业生存的意义。市场的不完全性指不同企业参与竞争的具体条件各不相同，如拥有要素的种类、数量和质量、销售时间与技巧等，这些因素最终会影响产品的市场价格。她认为中小企业只要能发挥自身优势，经营策略得当，同样可以影响价格的形成，赢得竞争优势，从而在不完全竞争市场条件下与大企业共存。此外，威廉姆森和理查德尼尔指出在企业和市场之间存在“组织间协调”或“中间性体制”
6、 ，一些组织可以以集群的方式参与竟争。他们认为中小企业可以通过结成联盟的形式克服实力弱的缺点，提高整体竞争优势，与大企业竞争;马歇尔在 1891 年的经济学原理第 2 版用进化论的观点来解释中小企业的发展，认为企业的生命周期是“生成发展衰退” 。所以，衰退的大企业会被中小企业取代，而中小企业也会不断发展壮大。我国学者袁纯清(1998)利用共生理论探讨了中小企业存在的方式，提出小企业可通过与大企业共生，从非对称互惠共生向对称性互惠共生的转化。我国学者王辑慈(1997)认为，当存在高度发达的社会分工时，在整体性不明确的产品生产中，以及由于受到内在技术限制而不能达到内部范围经济的某些生产中，生产系统
7、往往被肢解为许多较小的生产企业，通过外部交易结成网络，共同完成生产，因而获得外部范围经济。2 融资理论现代企业融资理论的创立者美国经济学家 ModiandMiliey 上世纪 50 年代创立的“无企业所得税时资本结构与企业价值无关，有企业所得税时负债越多企业价值越大”理论，即被人们捧为经典的“MM”理论，曾获得了诺贝尔经济学奖。该理论假设在资本市场完善、资本能自由流动、不考虑企业所得税情况下，公司的资本结构和公司价值无关，不存在最佳资本结构。之后，莫迪利亚尼和米勒对该理论进行修正，发现在考虑企业所得税的情况下，负债越高，企业价值越高，即 100%负债才是企业最佳资本结构。现在，大多数学者普遍认
8、为企业的融资结构一般受交易费用和信息成本的影响。我国学者王宣喻、储小平(2002)通过实证研究的方法，认为在一定严格条件下(不存在制度歧视和政策倾斜、不考虑资本市场利息、拆借成本)，各级资本市场要求的信息批露机制的高低将成为民营企业融资决策的主要影响因素，在这种情况下，现在的民营企业只能更多依赖低信息批露机制要求的资本市场，这与目前民间融资是中小民营企业重要资金来源的现象相符合，也解释了为何从正规资本市场如股票市场、二板市场融资难的现象。王霄，张捷(2003) 从信息不对称下融资理论的经典议题一信贷配给和信贷缺口角度出发，认为由于对资产规模偏小的中小企业的信贷约束条件相对大型企业要更加严格，交
9、易型信贷缺口要普遍大于大型企业。此外，关系型贷款是中小企业重要的信贷来源，但目前我国企业信贷机构以大型银行为主，因此关系型贷款并非主流，导致中小企业融资难问题难以解决。此外，有学者也指出，银行是企业间接融资的主要渠道。徐洪水(2001)从地区调研个案出发，实证研究了银行与中小企业信贷缺口的原因，证明了理论上的金融缺口的存在的原因在于信用缺失等等，其运用博弈论的观点，认为银企之间的信贷过程是一个动态博弈的过程，在法律制度健全和信贷体系完善的情况下，能有效降低银企交易费用和信息成本，缩小中小企业融资缺口。3 中小企业融资难成因中小企业融资难除企业本身存在问题外，还有金融制度、政府扶持等方面的原因。
10、经过整理，笔者归纳了一下，目前国内的学者的研究主要集中在三个方面：其一，中小企业的内部缺陷。有学者认为，中小企业信用水平低、信用观念不强，产权不清，容易导致生产经营中的高风险，从而使得中小企业的内部缺陷成为其融资难的主要原因。具有代表性的有张圣平、徐涛(2006)的内生障碍，关系融资与中小企业金融支持一文。其二，金融市场方面。林毅夫和李永军(2001)、张捷(2002)、李志斌(2002)认为我国中小企业融资难的根本原因在于历史形成的高度集中的金融体系与劳动密集型生产为主的中小企业现状的不适应，并提出逐步建立以非政策性中小金融机构为主的竞争性金融体系，以此解决融资难的问题; 李庚寅、周显志(2
11、003) 在中国发展中小企业支持系统研究中认为银行风险控制能力不足，又缺乏相应的风险转移措施和机制，所以不敢向高风险企业投资，造成对中小企业信贷紧缩，贷款门槛提高，中小企业间接融资困难。虽然中央银行能通过提高贷款利率的方式鼓励银行对中小企业放贷，但是提高利率所带来的收益与风险及交易成本并不能相抵，所以中小企业很难从大型国有商业银行获得贷款。此外，虽然中小型商业银行能为部分中小企业提供资金，但是由于我国建立的是以四大国有商业银行为主的高度集中的金融体制，对以民营为主的中小型商业银行支持不够，再加上这部分银行自身资本实力不足，所以难以满足中小企业的贷款需求。其三，制度因素方面。我国尚未建立起专为中
12、小企业提供融资帮助、技术支持、市场信息咨询等服务的机构，担保体系也不健全，维护中小企业权益和规范其行为的法律法规体系还不完善。张捷、王霄(2002)从企业金融生命周期理论出发，认为企业融资难的主要原因在于规模歧视而非所有制歧视，因此应该加大金融市场开放程度，放松对民营金融的限制，并相应建立企业信用制度环境。4 解决中小企业融资难问题的对策国内外有不少学者对解决中小企业融资难问题给出了一些对策。Mallick 和Chak 倒 botty(2002)的实证性经验文献显示，美国中小企业信贷缺口(企业期望获得贷款与实际获得贷款差额)达到 20%，而企业所有者信用、银企关系对信贷缺口影响很大。这验证了信
13、贷缺口存在及原因。由此而言，中小企业在规模不足，难以抵押的困境下，可以通过提高信用、加强银企关系从而获得银行贷款，比如关系型贷款。俞建国(2002) 在中小企业融资认为解决中小企业融资难问题应该促进大银行完善中小企业信贷服务机构，并健全中小企业信贷担保体系。林毅夫，李永军(2001)认为，由于不同规模的金融机构为不同规模企业提供服务的效率和成本不同，所以现有的国有商业银行和资本市场不能提供有效支持中国经济发展、占企业绝大多数的中小企业需要的服务的金融机构，所以应该充分认识中小金融机构在中小企业融资中的重要作用，大力促进其发展。陈乃醒(2004)(中小企业信用担保) 认为我国中小企业融资难是因为
14、体制不适应，资本市场的改革远落后于其它要素的改革，所以为促进中小企业的发展，只有促使金融产品多元化以适应中小企业需求的多元化。二、 论文提纲初步设计1 绪论 1.1 选题背景1.2 研究方法与思路2 当前我国中小企业的融资现状分析 2.1 我国中小企业融资困难的基本情况2.2 我国中小企业间接融资体系的现状 2.2.1 间接融资方式单一，主要以银行贷款为主2.2.2 银行贷款存在较大的地区差异2.2.3 通过银行进行间接融资难，获得间接融资的量很小2.3 我国中小企业直接融资体系的现状2.3.1 我国中小企业股票融资的现状2.3.2 我国中小企业债券融资的现状2.3.3 我国中小企业集资的现状
15、2.3.4 我国中小企业民间融资的现状3 导致中小企业融资难问题的主要因素 3.1 从经济学意义上分析中小企业融资难的原因3.1.1 交易成本高3.1.2 信息不对称3.1.3 中小企业在信贷筛选中一般也处于不利地位 3.1.4 中小企业经营风险较大 3.2 从中小企业自身缺陷分析融资难的原因 3.2.1 企业规模小，资金少，抗风险能力差，贷款潜在风险大3.2.2 企业内部管理体系不规范，帐目混乱3.2.3 抵押担保能力较弱 3.3 从外部环境分析中小企业融资难的原因 3.3.1 国有大银行对中小企业无暇顾及3.3.2 地方金融对中小企业支持不足 3.3.3 信用担保体系建设滞后进一步约束了中
16、小企业的融资 3.3.4 直接融资受到制度性歧视和门槛过高的限制 4 中小企业融资难的解决对策4.1 企业自身应该注意的问题4.1.1 提高企业自身的内源融资能力 4.1.2 加强银企合作 4.1.3 提高企业的竞争力4.1.4 转变融资观念，拓宽融资渠道4.2 优化中小企业融资的支持环境 4.2.1 舆论环境4.2.2 法律环境4.2.3 信息环境4.2.4 资金配置环境4.3 引导民间信贷行为等地下金融规范化发展 4.3.1 建立完善的监管体系4.3.2 加强监督和正确引导三、 写作进度安排1、2010 年 9 月下旬：提交开题报告最后稿，完成文献综述、确定论文写作提纲等开题任务；2、2010 年 10 月：根据论文需要实地调研； 3、2010 年 10 月：整理材料、分析调查结果、撰写论文；4、2010 年 11 月：完成论文初稿；5、2010 年 12 月底：提交毕业论文最后稿。四、指导老师意见：同意开题 不同意开题指导老师签名： 年 月 日五、院（系）意见：同意开题 不同意开题分管领导： 年 月 日
