1、渤海汇金证券资产管理有限公司公募基金风险等级评价管理办法第一章总则第 一 条 ： 为 落 实 投 资 者 适 当 性 管 理 要 求 ， 维 护 投 资 者 合 法 权 益 ，指 导 渤 海 汇 金 证 券 资 产 管 理 有 限 公 司 （ 以 下 简 称 ： 公 司 ） 公 募 基 金 风险 等 级 评 价 工 作 ， 统 一 评 价 工 作 的 流 程 、 方 法 和 标 准 ， 依 据 证 券 期货 投 资 者 适 当 性 管 理 办 法 、 证 券 公 司 投 资 者 适 当 性 制 度 指 引 、 基 金 募 集 机 构 投 资 者 适 当 性 管 理 实 施 指 引 （ 试 行
2、） ， 特 制 定 本 管理 办 法 。第 二 条 ： 公 募 基 金 风 险 等 级 评 价 是 指 ， 根 据 公 募 基 金 产 品 的 风 险特 征 和 程 度 ， 对 公 司 向 投 资 者 （ 包 括 个 人 投 资 者 和 机 构 投 资 者 ） 所 提供 的 公 募 基 金 产 品 的 风 险 等 级 进 行 评 定 的 工 作 。 公 司 应 根 据 所 提 供 的产 品 的 风 险 等 级 ， 并 结 合 投 资 者 的 风 险 承 受 能 力 ， 向 投 资 者 推 荐 或 提供 合 适 的 产 品 。第二章评价标准第 三 条 ： 公 募 基 金 风 险 等 级 评 价
3、标 准 由 产 品 设 计 部 发 起 ， 真 实 、准 确 、 合 规 、 合 法 地 评 价 公 募 基 金 产 品 的 风 险 等 级 。第 四 条 ： 基 金 产 品 风 险 等 级 划 分 应 当 综 合 考 虑 以 下 因 素 ：（ 一 ） 基 金 管 理 人 成 立 时 间 ， 治 理 结 构 ， 资 本 金 规 模 ， 管 理 基 金规 模 ， 投 研 团 队 稳 定 性 ， 内 部 控 制 制 度 健 全 性 及 执 行 度 ， 风 险 控 制 完备 性 ， 是 否 有 风 险 准 备 金 制 度 安 排 ， 从 业 人 员 合 规 性 ， 股 东 、 高 级 管理 人 员
4、及 基 金 经 理 的 稳 定 性 等 ；（ 二 ） 基 金 产 品 的 构 架 （ 母 子 基 金 、 平 行 基 金 ） ， 投 资 方 向 、投 资 范 围 和 投 资 比 例 ， 募 集 方 式 及 最 低 认 缴 金 额 ， 运 作 方 式 ， 存 续 期限 ， 过 往 业 绩 及 净 值 的 历 史 波 动 程 度 ， 成 立 以 来 有 无 违 规 行 为 发 生 ，基 金 估 值 政 策 、 程 序 和 定 价 模 式 ， 申 购 和 赎 回 安 排 ， 杠 杆 运 用 情 况 等 。第三章评价方法第 五 条 ： 在 法 律 法 规 的 规 定 和 基 金 合 同 约 束 的
5、基 础 上 ， 基 金 产 品分 为 以 下 五 大 类 型 ：（ 一 ） 货 币 市 场 型 基 金货 币 市 场 基 金 指 仅 投 资 于 货 币 市 场 工 具 的 基 金 ， 主 要 包 含 的 子 分类 有 短 期 理 财 债 券 型 基 金 、 货 币 型 FOF基 金 等 ；（ 1） 短 期 理 财 债 券 型 基 金 ： 指 运 作 周 期 较 短 的 债 券 型 基 金 产 品 ，主 要 投 资 于 具 有 良 好 流 动 性 的 固 定 收 益 类 金 融 工 具 ， 不 参 与 权 益 类 产品 投 资 ；（ 2） 货 币 型 FOF基 金 ： 指 80%以 上 的 基
6、 金 资 产 投 资 于 货 币 市 场基 金 份 额 ， 且 剩 余 基 金 资 产 的 投 资 范 围 和 要 求 应 当 与 货 币 市 场 基 金 一致 的 基 金 。（ 二 ） 债 券 型 基 金债 券 型 基 金 指 百 分 之 八 十 以 上 的 基 金 资 产 投 资 于 债 券 的 基 金 ， 主要 包 含 的 子 分 类 有 纯 债 型 基 金 、 混 合 债 券 型 一 级 基 金 、 混 合 债 券 型 二级 基 金 、 被 动 指 数 型 债 券 基 金 、 可 转 债 基 金 、 QDII 型 、 债 券 型 FOF基 金 等 ；（ 1） 纯 债 型 基 金 ： 指
7、 投 资 对 象 仅 限 于 固 定 收 益 类 金 融 工 具 ， 不参 与 股 票 投 资 的 债 券 基 金 ；（ 2） 混 合 债 券 型 一 级 基 金 ： 指 可 参 与 一 级 市 场 新 股 申 购 ， 可 持有 因 可 转 债 转 股 所 形 成 的 股 票 ， 股 票 派 发 或 可 分 离 交 易 可 转 债 、 分 离交 易 的 权 证 等 资 产 的 债 券 基 金 ；（ 3） 混 合 债 券 型 二 级 基 金 ： 指 可 适 当 参 与 投 资 二 级 市 场 股 票 以及 中 国 证 监 会 允 许 基 金 投 资 的 权 证 等 其 它 金 融 工 具 ， 也
8、 可 参 与 一 级 市场 新 股 申 购 的 债 券 基 金 ；（ 4） 被 动 指 数 型 债 券 基 金 ： 指 以 标 的 债 券 指 数 为 主 要 跟 踪 对 象进 行 指 数 化 投 资 运 作 的 基 金 ；（ 5） 可 转 债 基 金 ： 指 主 要 投 资 对 象 是 可 转 换 债 券 的 基 金 。（ 6） QDII型 ： 合 格 境 内 机 构 投 资 者 （ Qualified DomesticInstitutional Investors） 是 指 根 据 合 格 境 内 机 构 投 资 者 境 外 证券 投 资 管 理 试 行 办 法 募 集 设 立 的 债 券
9、 型 基 金 ；（ 7） 债 券 型 FOF基 金 ： 指 80%以 上 的 基 金 资 产 投 资 于 债 券 型 基金 份 额 （ 包 括 被 动 指 数 型 债 券 基 金 ） 。（ 三 ） 股 票 型 基 金股 票 型 基 金 指 百 分 之 八 十 以 上 的 基 金 资 产 投 资 于 股 票 的 基 金 ， 主要 包 含 的 子 分 类 有 普 通 股 票 型 基 金 、 ETF、 ETF联 接 、 LOF、 指 数 增 强型 、 QDII 型 、 股 票 型 FOF基 金 等 ；（ 1） 普 通 股 票 型 基 金 ： 指 80%以 上 基 金 资 产 主 动 投 资 于 股
10、票 的非 指 数 基 金 产 品 的 基 金 ；（ 2） ETF： 指 在 交 易 所 上 市 交 易 的 、 基 金 份 额 可 变 的 一 种 开 放 式基 金 ；（ 3） ETF联 接 ： 指 将 绝 大 部 分 基 金 财 产 投 资 于 跟 踪 同 一 标 的 指数 的 ETF 基 金 ， 采 用 开 放 式 运 作 方 式 的 基 金 ， 追 求 跟 踪 偏 离 度 和 跟 踪误 差 最 小 化 的 基 金 ；（ 4） LOF： 指 既 可 以 同 时 在 场 外 市 场 进 行 基 金 份 额 申 购 或 赎 回 ，并 通 过 份 额 转 托 管 机 制 将 场 外 市 场 与
11、场 内 市 场 有 机 联 系 在 一 起 的 一种 开 放 式 基 金 ；（ 5） 指 数 增 强 型 ： 指 以 标 的 股 票 指 数 为 主 要 跟 踪 对 象 进 行 指 数化 投 资 运 作 、 并 在 选 股 或 择 时 方 面 进 行 优 化 的 基 金 ；（ 6） QDII型 ： 合 格 境 内 机 构 投 资 者 （ Qualified DomesticInstitutional Investors） 是 指 根 据 合 格 境 内 机 构 投 资 者 境 外 证券 投 资 管 理 试 行 办 法 募 集 设 立 的 股 票 型 基 金 ；（ 7） 股 票 型 FOF基 金
12、 ： 指 80%以 上 的 基 金 资 产 投 资 于 股 票 型 基金 份 额 （ 包 括 指 数 增 强 型 基 金 ） ；（ 四 ） 混 合 型 基 金混 合 型 基 金 指 投 资 于 股 票 、 债 券 、 货 币 市 场 工 具 或 其 他 基 金 份 额 ，并 且 股 票 投 资 和 债 券 投 资 的 比 例 不 符 合 证 券 投 资 基 金 运 作 管 理 办法 第 二 十 九 条 第 （ 一 ） 项 、 第 （ 二 ） 项 规 定 的 的 基 金 。 主 要 包 括 的子 分 类 有 灵 活 配 置 型 、 偏 股 混 合 型 、 偏 债 混 合 型 、 平 衡 配 置
13、型 、 股 票多 空 型 、 混 合 型 FOF基 金 等 ；（ 1） 灵 活 配 置 型 ： 指 可 同 时 投 资 于 股 票 、 债 券 及 货 币 市 场 工 具 ，投 资 比 例 不 受 限 制 的 基 金 ；（ 2） 偏 股 混 合 型 ： 指 以 投 资 股 票 为 主 的 、 股 票 配 置 比 例 通 常 为50%-70%的 基 金 ；（ 3） 偏 债 混 合 型 ： 指 以 投 资 债 券 为 主 的 、 债 券 配 置 比 例 通 常 为50%-70%的 基 金 ；（ 4） 平 衡 配 置 型 ： 指 主 要 投 资 于 债 券 、 优 先 股 和 部 分 普 通 股 ，
14、基 金 资 产 总 额 的 25%-50%一 般 用 于 优 先 股 和 债 券 ， 其 余 的 用 于 普 通 股投 资 的 基 金 ；（ 5） 股 票 多 空 型 ： 指 采 用 买 入 某 些 资 产 ， 同 时 又 卖 空 另 一 些 资产 的 ， 即 采 取 股 票 多 空 策 略 以 控 制 风 险 ， 获 取 收 益 的 基 金 。（ 6） 混 合 型 FOF基 金 ： 指 投 资 于 股 票 型 基 金 份 额 、 债 券 型 基 金份 额 、 货 币 市 场 基 金 份 额 以 及 其 他 基 金 份 额 ， 且 不 符 合 股 票 型 基 金 中基 金 、 债 券 型 基
15、金 中 基 金 、 货 币 型 基 金 中 基 金 等 相 关 要 求 的 基 金 。（ 五 ） 商 品 型 基 金指 投 资 对 象 主 要 为 商 品 的 基 金 ， 主 要 包 括 大 宗 商 品 基 金 等 ；大 宗 商 品 基 金 ： 指 投 资 对 象 主 要 为 大 宗 商 品 的 基 金 。第 六 条 ： 公 募 基 金 产 品 的 风 险 等 级 由 低 至 高 至 少 划 分 为 以 下 五类 ， 分 别 为 R1、 R2、 R3、 R4、 R5。 基 金 风 险 等 级 五 类 划 分 与 产 品 类型 的 对 应 关 系 如 下 表 1 所 示 ：股 票 型 普 通 股
16、 票 型 基 金 R3ETF R3ETF联 接 R3LOF R3指 数 增 强 型 基 金 R3QDII R3股 票 型 FOF R3债 券 型 纯 债 型 基 金 R2混 合 债 券 型 一 级 基 金 R3混 合 债 券 型 二 级 基 金 R3被 动 指 数 型 债 券 基 金 R2可 转 债 基 金 R3QDII R3债 券 型 FOF R2混 合 型 灵 活 配 置 型 R3偏 股 混 合 型 R3偏 债 混 合 型 R3平 衡 配 置 型 R3股 票 多 空 型 R3混 合 型 FOF R3货 币 市 场 型 货 币 基 金 R1短 期 理 财 R1货 币 型 FOF R1商 品
17、型 大 宗 商 品 基 金 R5表 1. 基 金 风 险 等 级 划 分第 七 条 ： 分 级 基 金 是 指 ， 在 一 个 投 资 组 合 下 ， 通 过 基 金 净 资 产 的分 解 ， 将 基 金 按 收 益 和 风 险 的 不 同 匹 配 ， 分 成 一 定 差 异 化 基 金 份 额 的基 金 品 种 。分 级 基 金 均 为 母 基 金 运 作 ， 根 据 基 金 投 资 标 的 、 投 资 范 围 和 投 资风 格 ， 将 其 划 分 为 债 券 型 基 金 、 混 合 型 基 金 、 股 票 型 基 金 。此 外 ， 由 于 指 数 型 （ 包 括 被 动 指 数 型 债 券
18、 基 金 、 指 数 增 强 型 等 ）中 的 “ 分 级 基 金 ” 产 品 设 计 较 为 特 殊 ， 其 A类 份 额 为 约 定 收 益 类 份 额 ，由 于 在 二 级 市 场 交 易 ， 会 有 折 溢 价 的 表 现 ， 并 且 会 存 在 向 上 折 算 的 不确 定 性 风 险 ， 故 而 给 予 A类 份 额 R3风 险 等 级 ； B类 份 额 为 杠 杆 份 额 ， 风险 较 大 ， 因 此 赋 予 其 R5风 险 等 级 。各 类 型 基 金 风 险 收 益 特 征 与 定 性 风 险 等 级 进 行 匹 配 ， 得 出 结 果 如下 表 2 所 示 ：母 基 金 范
19、 围 子 基 金 类 别 子 基 金 风 险 等 级股 票 型 A 类 份 额 R3B 类 份 额 R5混 合 型 A 类 份 额 R3B 类 份 额 R5债 券 型 A 类 份 额 R3B 类 份 额 R5指 数 型 A类 份 额 R3B类 份 额 R5表 2.分 级 基 金 子 基 金 风 险 等 级 划 分第 八 条 ： 本 管 理 办 法 由 产 品 设 计 部 负 责 制 定 并 解 释 ， 自 2017 年7月 1 日 起 实 施 。若 未 来 法 律 法 规 发 生 变 化 ， 本 管 理 办 法 将 遵 循 届 时 有 效 的 法 律 法规 和 相 关 规 定 进 行 调 整 。
