1、 高成 长 、 高 壁 垒 的 云 计 算 大数 据 公司 关键信 息 ： 易 讯通 （ 831142）是 目 前国 内 专业 提 供 云 计算虚 拟 化 基 础软 件 和 解 决方案 设 计、 咨询 、 实 施 及 专 业 服 务 的 公司 。 2014-2016 年 营 业 收入 分别为 2000 万 、 8344 万 、 1.66 亿， 净利 润 分 别 为 327 万 、 2097 万 、 5596 万 ， 公 司 处 于 高 速成 长 期 。 据 股 票 发 行 情 况报 告 书 披露 ， 公 司 预计 2017 年公 司营 业 收 入 增 速 仍 将 达到 80%。 2017 年
2、2 月 ， 公司 完成 18 元 /股 共计 8100 万 元 的 融 资 ， 在 册股 东 博 源 慧 宇跟 投 1800 万 元 ， 中 金 公 司 、 苏 州瑞 华投 资 合 伙 企 业（ 有 限 合 伙 ） 为 新 进 投 资人。 一、 公 司 概 况 1、 行 业 简 介 与 空间 公司 属 于 信 息 传 输 、 软 件 和信 息 技 术 服 务 业 ， 高 成 长性 行 业 。 2010-2015 年 ， 行业 收入 从 1.3 万亿 元 增 长 至 4.3 万 亿 元 ， 年 均 增 速 高 达 27%。 公 司 所在 云 计 算 、 大 数 据 的细 分行 业 ， 我国 云计
3、 算 市 场 总 体 保 持 快 速 发展 态势 ， 2015 年 整 体市 场规 模 达 378 亿 元 ， 整 体 增速 31.7%，预 计 2016 年 增 速 仍 将 达到 25.5%， 市 场 规 模 将 达 到 346 亿 元 人 民 币 左 右。 所属 细 分 行 业 将 在 “ 十 三 五 ” 期 间 将 成 为国 家 政 策 重点 扶 持 行 业 并 步 入 高 速 发展 期 ， 未 来 五 年云 计 算 、 虚 拟 化 、 大 数 据 、 云 平 台 、 超 融 合 软 硬 件产 品 将 拥 有 广 泛 的 行 业 应用 及 广 阔 的市 场前 景 和 发 展 机 遇。 2
4、、 公 司 简 介 公司 为 客 户 提 供 大 数 据 、 虚 拟化 、 云 平 台 、 云 存储 、 云 安全 和 超 融 合 等 领 域 的 基 础软 件 开 发 、 方案 咨 询和 运 维管 理 服 务 ，主 要 客户 为 覆盖 全 国 的 政府 、 军工 、 教育 、 能 源 、通 讯 、医 疗 、 金融 、 制 造 等 行 业 的 重 点 单位 和 企 业 。 公司 的 商 业 模 式 是 “ 自 主 研发 +技 术 服务 +产 品 销 售 +运管 服 务 ” ， 主 要 通 过 渠 道 分销 商 代 销 和 开拓 终 端 客 户 直 销 两 种 销 售模 式 开 展 业 务 。
5、主 营 业 务 收入 来 源 于 销 售 多 种 软 硬 件产 品 和 收 取 开发 、 运 管 和 技 术 等 服 务 费用 ； 并 通 过 方 案 定 制 、 二次 开 发 、 后 续 运 维 、 数 据及 分 析 等 服务 增加 用 户 黏度 ， 获 得 增 值 业务 收入 ； 通 过上 下 游 产 业整 合 ， 以 获 得扩 大 生 态 圈带 来 的 规模 整 合效 应 及 红 利。 二、 财 务 概 览 2016 年 ， 公 司 营 业 收 入 较 同比 增 长 99.25%， 这 主 要 得益 于 ： 1、 公 司 扩 大 生 态 圈带 来 的 规 模 整合 效 应， 客 户关 系
6、 稳 定 发展； 2、自 主 研 发 产品 不 断升 级 和完 善 ，自 有 软 件 和硬 件 收入也 实现 增 长 ； 3、 技 术 服务 收 入也 较 以往 实 现质 的 突 破 。营 业 收入 增 长较 大 ， 期 间费 用 低于营 业收 入 增 长 指 标 ， 净 利 润 较去 年 同 期增 长 1.32 倍。 2016 年与 2015 年 2015 年 公 司 营 业 收 入 同比 增长 3 倍 ， 增 长 逻辑 与 2016 年 类 同 。 2015 年 营 业 收 入增 长 较 大 ， 期间 费 用 低 于 营 业 收 入 增 长指 标 ， 净 利 润 较 去 年 同 期 增 长
7、 5.42 倍。 2015 年与 2014 年 三、 融 资 概 览 2017 年 2 月 ， 公 司 完成 18 元 /股 共 计 8100 万 元 ， 在册 股 东 博 源 慧 宇 继 续 投 资 1800 万 元， 中金 公 司 、 苏 州 瑞 华 投 资 合伙 企 业 （ 有 限 合 伙 ） 为 新进 投 资 人 。 四 、 竞 争 优 势 与 壁垒 1、 公 司 是国 内 最 早 从事 云 计算 、 虚拟 化 研发 的 软 件 厂商 之 一， 管 理层 具 有 较 为深 厚 的专业 背景 及 丰 富 的 行 业 经 验 ， 公司 拥 有 国 内 领 先 的 研 发 队 伍 ， 产 品
8、 技 术已 达 到 国 内领 先 水 平 ， 产 品和 服 务 都 得 到 客 户 的 广 泛认 同 。 2、 与 国 际竞 争 对 手 项目 ， 公司 的 竞争 优 势体 现 在 拥 有技 术 精湛 的 虚拟 化 实 施 团队 ， 享有一 定的 知 名 度 ， 核心 成 员 曾 经为 众 多 客 户 提 供 并 实 施 过完 整 、 成 熟 的虚 拟 化 解 决方 案 ， 在 落 地 技术 服 务 、 项 目 实 施 、 售 后服 务 方 面 比 竞 争 对 手 更 完善。 3、 与 国 内 竞 争 对 手 相 比 ， 公司 的 竞 争 优 势 体 现 在 服 务器 虚 拟 化 、 存 储 虚 拟化 、 网络 虚 拟 化 、 桌面 虚 拟 化 、 应 用 虚 拟 化 等全 平 台 的 虚 拟 化 技 术 ， 针对 桌 面 、 应 用 、 服 务 器 均有 成 熟 的 虚拟 化解 决 方 案 。 目 前 大 多 数 国 内虚 拟 化 软 件 企 业 只 具 备 虚拟 化 桌 面 或 应 用 某 一 方 面的 技 术 储备 ， 缺少 全 平 台 的 解 决 方 案。
