1、1 证券代码：600203 证券简称：福日电子 编号：临2018-028债券代码：143546 债券简称：18福日01 福建福日电子股份有限公司关于上海证券交易所 对公司2017 年年度报告事后审核问询函的回复公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。在本公告中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：公司、本公司或福日电子 指 福建福日电子股份有限公司 福日实业 指 福建福日实业发展有限公司 福日科技 指 福建福日科技有限公司 福日照明 指 福建福日照明有限公司 福日配件 指 福建福日电子配件有
2、限公司 蓝图节能 指 福建省蓝图节能投资有限公司 迈锐光电 指 深圳市迈锐光电有限公司 友好环境 指 福建友好环境科技发展有限公司 源磊科技 指 深圳市源磊科技有限公司 中诺通讯 指 深圳市中诺通讯有限公司 迅锐通信 指 深圳市迅锐通信有限公司 本公司于 2018年 5月 16日收到上海证券交易所（以下简称“上交所”）下发的关于对福建福日电子股份有限公司 2017年年度报告的事后审核问询函（上证公函【2018】0533号）（以下简称“问询函”）。公司已于 2018年 5 月 17 日进行了披露，现就问询函中提及的问题回复如下：一、行业和经营信息 1.通讯产品和智慧家电业务业绩下滑。公司通讯产品
3、业务是公司主要业务，运营主体为公司2014年度收购的深圳市中诺通讯有限公司（简称中诺通讯），截至2016 年末，中诺通讯已完成前期重组承诺业绩，当年实现盈利1.21亿元。仅一年后，相关业务净利润降为6432万元，净利润同比下降47.04%，对比业绩承诺期利润下滑明显。公司披露主要源于市场环境发生变化、订单减少等因素。请公司补充披露：（1）结合产销量、产品单价、市场环境变化和订单的具体情形等，量化说明本期净利润大幅下滑的原因；2（2）披露行业定位和核心竞争力相关信息；（3）本期公司对中诺通讯计提4471 万元商誉减值准备，请补充披露测试过程、参数及商誉减值损失的确认方法，说明相关减值计提是否充分
4、；（4）未来是否存在业绩持续下滑的可能，公司的应对措施。回复：一、结合产销量、产品单价、市场环境变化和订单的具体情形等，量化说明本期净利润大幅下滑的原因 中诺通讯于 2016 年 12 月 31 日收购迅锐通信 51%股权，并将其纳入公司2016 年度合并报表范围。合并迅锐通信后，中诺通讯2017 年度实现营业收入 431,767.50 万元，净利润 6,432.44 万元。迅锐通信业务相对独立，客户群体及生产经营流程与原中诺通讯存在差异，该公司 2017 年度实现营业收入184,134.73万元，净利润 4,287.76 万元。为便于同比分析，剔除合并迅锐通信的影响后，中诺通讯近两年的经营情
5、况如下表：单位：万元 项 目 2017 年度发生额 2016 年度发生额 变动金额 增幅 营业收入 293,283.92 366,816.58-73,532.67-20.05%营业成本 269,994.70 332,956.97-62,962.27-18.91%税金及附加 980.01 972.96 7.05 0.72%销售费用 3,227.15 2,960.88 266.26 8.99%管理费用 17,153.20 16,862.58 290.62 1.72%财务费用 1,564.39 640.42 923.97 144.28%资产减值损失 691.85 880.34-188.49-21.4
6、1%投资收益 5.07 5.07 净增加 资产处置收益-206.73-40.95-165.78-404.84%其他收益 1,695.47 1,695.47 净增加 营业外收入 32.69 2,103.61-2,070.92-98.45%营业外支出 26.19 91.23-65.04-71.30%所得税费用-1,056.08 937.29-1,993.37-212.67%净利润 2,229.02 12,576.57-10,347.55-82.28%（备注：其他收益增加 1,695.47 万元，系根据财会201715 号的规定，将上期原计入“营业外收入”科目的与企业日常活动相关的政府补助本期计入“
7、其他收益”科目）3 剔除迅锐通信后，中诺通讯的净利润2017 年度较2016 年度下降10,347.55 万元，降幅为 82.28%，其主要原因如下：1、受手机行业宏观发展及市场的影响，中诺通讯的订单减少，手机销售量下降，部分机型的售价下降，以及部分材料成本上升，人工成本上升，中诺通讯的毛利率及毛利额均不同程度下降，具体如下表：单位：万元 项目 2017 年度 2016 年度 增加金额 增幅 毛利额 23,289.22 33,859.61-10,570.39-31.22%毛利率 7.94%9.23%-1.29%-13.97%首先，由于订单减少，手机销售量下降及部分机型的售价下降，导致中诺通讯营
8、业收入的下降。2017年度，受国内市场环境、终端客户需求变化，随着手机品牌的高度集中化和精品化战略，手机 ODM市场竞争空前激烈，行业洗牌加速，导致中诺通讯2017 年手机出货量及收入同比减少。2017 年度，随着苹果公司推出iPhone X、小米公司推出MIX、三星公司推出Galaxy S8 等手机后，手机全面屏的概念在国内手机市场逐渐火热起来，全面屏手机也成为了市场热点。中诺通讯的产品组合中尚没有全面屏手机，市场贴合度不足，客户需求量减少，主要核心客户减少订单，造成销量下降。其中：客户 项目 2017 年度 2016 年度 增加金额 增幅 TOP1 客户 1.总销售收入（亿元）17.8 2
9、3.2-5.4-23.3%2.其中 主要 ODM 整机业务（2.1）销售量（万台）749.24 942.35-193.11-20.49%（2.2）平均售价（元/台）217.19 225.14-7.95-3.53%TOP2 客户 1.总销售收入（亿元）2.8 8.5-5.7-67.1%2.其中 主要 ODM 整机业务（2.1）销售量（万台）105.24 319.41-214.17-67.05%中诺通讯最大客户的销售收入由 23.2亿元下降至17.8 亿元，减少了5.4 亿元，降幅23%。按2016 年度该客户的毛利率计算，毛利额减少0.59亿元；其中ODM整机销售量由2016 年的 942.35
10、 万台降低至749.24 万台，由于机型不同，单台平均售价由 225.14 元降为217.19 元。中诺通讯第二大客户的销售收入由 8.5 亿元下降至 2.8 亿元，减少了 5.7 亿元，降幅67%，按2016 年度该客户的毛利率计算，毛利额减少0.22 亿元，其中 ODM整机销售量由2016年的319.41万台降低至105.24万台，单台平均售价变化不大。4 其次，2017年手机关键原材料内存、电容、MLCC 和 PCB 板等大幅涨价加快了行业的洗牌进程，也压缩了ODM 公司的整体利润空间。通过对中诺通讯最大客户的收入与成本分析，由于手机机型的变化，2017年与2016年同比，销售给该客户的
11、手机产品平均售价降幅 3.53%，虽然中诺通讯通过调整采购策略等方式力求降低材料成本，但是手机关键原材料价格的上升最终使得手机主要材料成本降幅只有 2.20%，低于手机产品销售价格的降幅。经测算，中诺通讯2017 年度主要材料成本占产品成本比例为55.69%，较 2016年的54.36%相比增加1.33%。假设中诺通讯的原材料的下降幅度与销售给该客户的手机产品的平均售价降幅一致，因材料成本影响导致中诺通讯2017年度利润减少约0.24 亿元。最后，人工成本的上升也降低了中诺通讯的净利润。由于2017 下半年受制造业用工荒的影响，工人每小时单价从原来约 14元/小时，上涨到约25-28元/小时，
12、升幅高至一倍。2017年度，中诺通讯手机产品发生直接人工成本约1.23 亿元，单位人工成本约 10.41元/台，与2016年手机产品发生的直接人工成本约 0.79 亿元，单位人工成本9.53 元/台相比，单位人工成本增加0.88 元/台。按2016 年同口径计算，2017 年人工成本增加约1,100 万元。2、受人民币汇率上升的影响，中诺通讯2017 年度的汇兑损失增加，导致其净利润的下滑。为了降低对大客户的依赖风险，中诺通讯逐步加大对海外市场的开拓力度，国外销售收入从2016年度45,724.77万元上升到2017年度的78,197.11万元，增加28,262.94 万元，增幅为61.81%
13、。但是，人民币对美元汇率在2017年初和年尾各上演了一轮升值行情，中国人民银行公布的人民币对美元汇率中间价由2017 年初的6.9498 升值至年末的6.5342，全年累计升值4156个基点，升值幅度为 5.98%，从而造成中诺通讯 2017年度的汇兑损失为983.34 万元，较2016年度的汇兑收益 653.41 万元，增加财务费用1,636.75 万元。二、披露行业定位和核心竞争力相关信息 1.中诺通讯的行业定位 5 目前中诺通讯位列手机 ODM 供应商第五名，仅次于华勤、闻泰、龙旗、与德。2018年，中诺通讯将结合自身的综合优势及发展战略，继续保持行业中的领先水平，对标华勤、闻泰，争取成
14、为手机 ODM行业的龙头企业。2.中诺通讯的核心竞争力 生产优势：中诺通讯目前有8 条全自动化贴片生产线，自动化贴片生产线从自动上料到自动测试等一系列工艺工序，实现了全过程自动化的手机主板单件流生产模式。目前，中诺通讯是华为 ODM/EMS 合作伙伴中最先实现全自动化手机主板单件流生产模式的工厂，在同行业处于领先水平，受到华为等合作客户的高度认可。研发优势：中诺通讯拥有北京、深圳、西安、东莞等 4个研发基地，研发人员800 多人，中诺通讯研发团队在手机设计方面有多年积累，部分核心人员有着十几年以上的手机设计工作经验，目前已拥有高通、联发科、展讯等三大主流芯片平台的手机研发能力，覆盖了客户整个中
15、低端产品线的产品研发需求。质量优势：中诺通讯连续3 年在华为客户的 FFR（产品故障反馈比例）评价中获得第一；质量管控优势明显，多次作为供应商代表，在客户质量会议中分享质量管理经验；并荣获华为2017 年度的质量专项奖。三、本期公司对中诺通讯计提4471万元商誉减值准备，请补充披露测试过程、参数及商誉减值损失的确认方法，说明相关减值计提是否充分 公司对于企业合并形成的商誉每年年度终了进行减值测试，将包含商誉的相关资产组的账面价值与可收回金额进行比较，确认是否存在减值并计提减值准备。年度终了，公司聘请的福建联合中和资产评估土地房地产估价有限公司对包含商誉的相关资产组价值进行评估，并出具了闽联合中
16、和评报字（2018）第3008 号评估报告。公司将相关资产组的账面价值与评估确定的相关资产组的可回收金额比较后确定商誉减值金额。商誉减值测试计算表如下：单位：元 项目名称 深圳市中诺通迅有限公司 账面价值(1)对应资产组的账面价值 906,178,123.72 应分配的商誉账面价值 345,096,891.46 应分配的未确认的少数股东权益的商誉价值 6 合计 1,251,275,015.18 可收回金额(2)1,206,569,900.00 差额(3)=(1)-(2)44,705,115.18 测算应计提的减值准备(3)0 商誉 44,710,000.00 未确认的少数股东权益商誉 资产组
17、期初商誉减值准备 2017 年提取商誉减值准备 44,710,000.00（一）商誉减值测试的估值方法 本次估值将估值对象作为一个整体的获利实体，采用收益法对估值对象于基准日的股东全部权益价值进行估算。采用收益法进行估值，即以资产预计未来现金流量的现值作为评估值对股东权益价值进行评估。（二）商誉减值测试的估值思路 1对纳入报表范围的资产和主营业务，按照最近几年的历史经营状况的变化趋势和业务类型等分别估算预期收益（股权现金流量），并折现得到经营性资产的价值；2对纳入报表范围，但在预期收益(股权现金流量)估算中未予考虑的资产和负债，定义其为基准日存在的溢余性或非经营性资产(负债)，单独测算其价值；
18、3由上述经营性资产和溢余性或非经营性资产(负债)加和，得出评估对象的股东全部权益价值。（三）估值模型 结合评估目的及评估对象，本次采用折现现金流法(DCF)，其中企业未来预期收益采用企业现金流，折现率采用资本加权平均报酬率，计算公式为：股东全部权益价值=企业整体价值-付息债务价值 企业整体价值=企业经营性资产价值+溢余资产价值+非经营性资产-非经营性负债+长期股权投资价值-子公司少数股东权益价值 付息债务：指基准日账面上需要支付利息的长短期借款或其它借款。企业经营性资产价值=明确的预测期间企业自由现金流量折现值明确的预测期之后永续期企业自由现金流量折现值 预测期：本次收益法评估是在企业持续经营
19、的前提下作出的，因此，确定收益期限为无限期，根据企业经营历史及行业发展趋势等资料，采用两阶7 段模型，即评估基准日后 5年根据企业实际情况和政策、市场等因素对企业收入、成本费用、利润等进行合理预测，即取明确的预测期间为2018 年至2022年末。第6 年以后各年预测数据与第 5 年持平。企业整体价值对应的现金流量为企业自由现金流量，其计算公式如下：(预测期内每年)企业自由现金流量=税后净利润+折旧与摊销+利息费用(扣除税务影响后)-资本性支出-净营运资金变动+/-其他 折现率：本次评估折现率采用资本加权平均报酬率，按照资本加权平均成本模型(WACC)进行计算。WACC 折现率r=rdwd+re
20、we=12.20%*80.61%+4.17%*19.39%=10.64%（四）中诺通讯未来五年预测表及评估结果表 单位：万元 项目/年份 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年 永续期 一、营业收入 214,766.76 225,505.10 248,055.61 297,666.73 348,270.08 348,270.08 减：营业成本 201,021.69 210,170.75 230,691.72 276,830.06 323,891.17 323,891.17 税金及附加 321.30 337.36 371.10 445.32 521.02 521.0
21、2 营业费用 1,045.91 1,098.21 1,208.03 1,339.50 1,393.08 1,393.08 管理费用 10,501.34 10,824.24 11,162.50 11,906.67 12,537.72 12,537.72 财务费用 625.32 656.59 722.25 866.70 1,014.04 1,014.04 资产减值损失 加：公允价值变动收益 投资收益 其他收益 三、营业利润 1,251.19 2,417.94 3,900.01 6,278.48 8,913.04 8,913.04 加：营业外收入 减：营业外支出 四、利润总额 1,251.19 2,
22、417.94 3,900.01 6,278.48 8,913.04 8,913.04 减：所得税 565.25 585.00 941.77 1,336.96 1,336.96 税率 0.15 0.15 0.15 0.15 0.15 0.15 五、净利润 1,251.19 1,852.69 3,315.01 5,336.71 7,576.09 7,576.09 加：折旧 1,086.89 1,088.89 1,095.39 1,098.39 1,103.39 1,103.39 无形资产摊销 109.60 109.60 109.60 109.60 109.60 109.60 减：追加资本性支出 1
23、,216.49 1,263.49 1,234.99 1,257.99 1,212.99 1,212.99 营运资金净增加 1,144.73 901.07 1,431.08 2,811.92 2,850.62 8 项目/年份 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年 永续期 加：扣税后利息 531.52 558.10 613.91 736.69 861.93 861.93 六、净现金流量 617.99 1,444.72 2,467.84 3,211.49 5,587.40 8,438.02 折现期 0.50 1.50 2.50 3.50 4.50 4.50 折现率 1
24、0.64%10.64%10.64%10.64%10.64%10.64%折现系数 0.9507 0.8593 0.7766 0.7020 0.6344 5.9628 净现值 587.52 1,241.41 1,916.62 2,254.31 3,544.91 50,314.60 七、经营性资产价值 59,859.37 八、非经营性或溢余性资产价值 517.00 九、长期投资权益价值 79,118.48 十、付息债务价值 18,837.86 十一、企业价值 120,656.99 本公司商誉减值准备的计提金额是按照上述减值测试的过程、合理选择相应参数计算确定的，商誉减值准备的计提是充分的。四、未来是
25、否存在业绩持续下滑的可能，公司的应对措施 2018年，手机制造行业仍然面临诸多的不确定因素，例如中美贸易战，关键物料价格波动，汇率波动、人工成本持续上升等。针对可能出现的挑战，中诺通讯将加强管理，从销售、生产、采购、质量、自动化及财务等各方面下工夫，努力提高市场占有率，保持净利润的稳定性及持续性。针对挑战，中诺通讯拟采取的应对措施如下：1.国内国际市场两手抓，保障收入目标实现 中诺通讯的客户战略是大客户战略，做大品牌客户，做运营商客户。我们将持续开发大客户，避免过度依赖单一大客户，规避市场变化风险。公司将专注服务于一线品牌商与前五大的运营商，强化业务优势，提高国内及国际市场占有率。国内保持与主
26、流手机厂商的深度合作，同时寻求拓展与其他大品牌客户进行战略合作。同时，加速布局和开拓海外ODM 手机市场，与印度的前五大运营商或品牌商合作，扩大已有业务量，抓住新的增量机会。2.提高产能利用率，加大智能制造投入 手机生产有一定的季节波动，通常上半年 ODM订单比较少，下半年比较多。中诺通讯计划在产能过剩期，启动中高端智能手机 EMS 制造盈利模式，ODM、EMS业务并行，提高产能利用率，平衡波峰波谷。继续推进机器换人、自动化改造计，从而实现节约人工成本，提高产品品质的目标。9 2.关于LED 业务。LED光电业务主要企业包括控股子公司源磊科技、迈锐光电、福日照明以及公司光电事业部等。本期该业务
27、规模扩大，营业收入同比上涨65.02%。其中前期收购的迈锐光电连续两年亏损，本年度净利润为-6,593.85 万元，本期将其商誉全部计提减值准备，请补充披露：（1）结合行业发展趋势和公司经营业绩，分主要业务和产品，说明公司 LED 光电业务的发展情况，以及迈锐光电连续亏损的原因；（2）公司拟采取的改善迈锐光电经营状况的应对措施；（3）补充披露商誉减值测试过程、参数及商誉减值损失的确认方法，说明相关减值计提是否充分，并请会计师发表意见。回复：一、结合行业发展趋势和公司经营业绩，分主要业务和产品，说明公司LED 光电业务的发展情况，以及迈锐光电连续亏损的原因 1.根据高工LED数据显示，2017年
28、我国LED行业总体规模达6368亿元，同比增长21%；其中上游芯片、中游封装、下游应用的产值规模分别达 188亿元、870 亿元、5310 亿元，同比增幅分别为 29.6%、18%、22%。公司LED光电业务主要包括中游封装业务、下游LED应用产品业务和LED 工程业务。2017年，公司LED光电业务收入 85,185.46万元。其中，（1）子公司源磊科技经营中游封装业务，主要产品为贴片和灯丝，2017 年封装业务收入为48,014.60万元，占公司LED光电收入的56.36%，收入较上期增长26.5%，净利润为2,513.54万元；（2）子公司迈锐光电生产销售下游LED显示屏应用产品，201
29、7 年LED 显示屏产品收入为 34,091.43 万元，占公司LED 光电收入的40.02%，收入较上期增长 107.12%，净利润为-6,593.85 万元；（3）福日照明生产销售下游 LED照明产品，近几年处于业务收缩阶段，2017 年度收入为722.78 万元，净利润为-681.64 万元；（4）公司光电事业部主要从事LED工程业务和 LED 照明产品和显示屏产品的销售，基于福日照明与光电事业部的业务具备一定的互补性，目前正在对两家进行管理与业务方面的整合。2.迈锐光电连续亏损的主要原因：（1）迈锐光电2016 年亏损的主要原因 10 A.厂房搬迁造成公司骨干员工流失，新招人员技术不熟
30、练，造成生产良品率下降，成本上升，订单无法按时交付。因此2016 年度公司国内外销售收入均大幅下滑，较 2015 年减少2 亿元，同时毛利率也大幅降低。B.惠州生产基地于2015年下半年投产转为固定资产后，2016 年公司不仅需承担生产基地的折旧费778万元，同时基建贷款利息停止资本化，公司还需负担基建贷款的利息支出 500.95 万元。（2）迈锐光电2017 年亏损的主要原因 A.毛利率提升低于预期。2017年收入较2016 年翻番，而毛利仅同比增加1,662.80万元，毛利率没有明显提升。销量与售价分析。LED 显示屏市场竞争日趋激烈，为了更好的适应市场环境，并保有适当的产品占有率及品牌知
31、名度，2017年度迈锐光电对产品价格也进行调整，导致收入大幅度增长并没有带来明显的毛利率提升。产品量价明细表 数量单位：平方米 收入单位：人民币万元 规格 销售数量 销售收入 平均单价 2016 年 2017 年 2016 年 2017 年 2016 年 2017 年 P2.5 及以下 1,448.60 4,213.02 3,483.93 7,525.23 2.41 1.79 P2.5-P10 含 17,812.78 37,428.25 10,683.76 24,304.76 0.60 0.65 P10 以上 4,531.03 4,731.20 2,113.33 2,261.44 0.47 0
32、.48 小计 23,792.41 46,372.47 16,281.02 34,091.43 0.68 0.74 从上表数据来看，2017 年相较上年度销售数量总体增幅94.9%，销售收入总体增幅109.39%，其中P2.5-P10 产品收入占比71.29%，增幅127.49%；P2.5及以下小间距收入占比22.07%，增幅116%；P10以上传统大间距由于市场萎缩，增幅与上年度基本持平。虽然 P2.5-P10 产品收入占比较大，平均价格也由0.60 万元/上升到0.65万元/，但是P2.5 及以下小间距的毛利率较高，对迈锐光电整体毛利有较大贡献，平均价格由 2.41 万元/下降到1.79 万
33、元/，二者相互抵消后，虽然迈锐光电的销售收入大幅增长，但整体毛利率没有明显提升。成本分析 收入成本明细对比表 单位：万元 11 项目 2016 年 占比 2017 年 占比 占比变动幅度 主营业务收入 16,281.02 34,091.43 17,810.40 主营业务成本 14,889.37 91.14%31,053.57 91.09%-0.05%直接材料 12,497.12 83.93%27,180.44 87.53%3.60%直接人工 1,012.90 6.80%1,872.85 6.03%-0.77%制造费用 1,379.35 9.26%2,000.28 6.44%-2.82%上表中可
34、见，在收入翻番的基础上，产品综合毛利率基本与 2016 年持平。直接材料占成本比逐步提升，随着产量规模扩大人工费用占比和制造费用占成本比有所下降。直接材料由83.93%上升到 87.53%，上升了 3.6%，由于LED 显示屏间距不断缩小，小间距产品甚至微间距的产品已经大量进入商用市场，间距缩小对LED 封装灯珠、IC 等元器件需求量不断增大，直接材料占比上升已经成为了行业发展的趋势；而随着2017 年下半年环保政策的进一步推行，上游电子材料供应商的产能规模受限，一定程度上导致了物料短缺、交货周期延长，而材料的价格上浮也导致LED显示屏终端产品的毛利率下行。直接人工占比下降幅度不明显，2017
35、年产值的放大带来的人工红利并未到达预期。由于惠州迈锐生产基地的地域性特点，园区一线员工招工不易，为满足产能和交期要求，2017 年度启用了大量的临时工（派遣性质），直接带来了人工成本的增加。B期间费用增加。2017 年度期间费用较 2016 年增加1,572.03 万元。销售费用。2017年度销售费用较2016 年增加802.29 万元，同比增加26.99%，主要由于收入的倍增伴随着销售运营费用的增长，其中本年度美国、欧洲子公司陆续投入运营，增加费用支出 162 万；扩充了销售队伍，相较2016 年销售人员净增加28人，仅薪资性费用增加约321 万；加大了市场推广力度，国内外展会参与、国内城际
36、推广会以及产品发布会等增加费用约200 万。管理费用。2017年度管理费用较2016 年增加417.65 万元，主要是迈锐光电本年度加大了研发投入，增加研发人员25 人，研发费用同比增加近362 万元。12 财务费用。2017年度财务费用较2016 年增加352.10 万。2017 年受国际外汇市场持续震荡的影响，人民币兑美元汇率持续提高，2017年度汇兑损失较2016 年增加约 350万元。C2017 年度补助收入较 2016 年度减少740.96 万元；2017年度递延所得税费用较2016年度增加961.71万元，主要由于公司基于盈利预测的结果，认定部分未弥补亏损未来无法转回，相应减少递延
37、所得税资产的确认。二、公司拟采取的改善迈锐光电经营状况的应对措施 1.2018 年初，迈锐光电已逐步调整中高层骨干，优化组织架构，精简机构，梳理内部流程，重塑管理体系。2.调整市场定位，重点拓展小间距、海外市场和优质租赁业务，争取在细分市场上实现新的突破。3.推动产品标准化、平台化和模块化，压缩产品线，主推标准化产品，降低定制化程度，提高研发效率，降低生产成本，减少品质及客诉问题，最大限度减少零部件种类，实现批量化生产，降低生产成本。4.优化供应链体系，通过降低零部件种类，实现集中采购；采用战略采购策略，确保物料及时供应；公司将适时向迈锐光电注入资金，提高其采购资信能力，降低主要物料采购成本，
38、提高毛利。5.推进生产技术改造，提高生产效率和良率，降低制造成本。三、补充披露商誉减值测试过程、参数及商誉减值损失的确认方法，说明相关减值计提是否充分，并请会计师发表意见 公司对于企业合并形成的商誉每年年度终了进行减值测试，将包含商誉的相关资产组的账面价值与可收回金额进行比较，确认是否存在减值并计提减值准备。年度终了，公司聘请的福建联合中和资产评估土地房地产估价有限公司对包含商誉的相关资产组价值进行评估，并出具了闽联合中和评报字（2018）第3007号评估报告。公司将相关资产组的账面价值与评估确定的相关资产组的可回收金额比较后确定商誉减值金额。商誉减值测试计算表如下：单位：元 项目名称 深圳市
39、迈锐光电有限公司 账面价值(1)对应资产组的账面价值 46,987,206.54 应分配的商誉账面价值 104,690,879.22 13 应分配的未确认的少数股东权益的商誉价值 45,748,665.57 合计 197,426,751.33 可收回金额(2)46,289,600.00 差额(3)=(1)-(2)151,137,151.33 测算应计提的减值准备(3)0 商誉 104,690,879.22 未确认的少数股东权益商誉 45,748,665.57 资产组 690,000.00 期初商誉减值准备 29,900,000.00 2017 年提取商誉减值准备 74,790,879.22 2
40、017 年提取资产组减值准备 690,000.00（一）商誉减值测试的估值方法 本次估值将估值对象作为一个整体的获利实体，采用收益法对估值对象于基准日的股东全部权益价值进行估算。采用收益法进行估值，即以资产预计未来现金流量的现值作为评估值对股东权益价值进行评估。（二）商誉减值测试的估值思路 1对纳入报表范围的资产和主营业务，按照最近几年的历史经营状况的变化趋势和业务类型等分别估算预期收益（股权现金流量），并折现得到经营性资产的价值；2对纳入报表范围，但在预期收益(股权现金流量)估算中未予考虑的资产和负债，定义其为基准日存在的溢余性或非经营性资产(负债)，单独测算其价值；3由上述经营性资产和溢余
41、性或非经营性资产(负债)加和，得出评估对象的股东全部权益价值。（三）估值模型 结合评估目的及评估对象，本次采用折现现金流法(DCF)，其中企业未来预期收益采用企业现金流，折现率采用资本加权平均报酬率，计算公式为：股东全部权益价值=企业整体价值-付息债务价值 企业整体价值=企业经营性资产价值+溢余资产价值+非经营性资产-非经营性负债+长期股权投资价值-子公司少数股东权益价值 付息债务：指基准日账面上需要支付利息的长短期借款或其它借款。企业经营性资产价值=明确的预测期间企业自由现金流量折现值明确的预测期之后永续期企业自由现金流量折现值 14 预测期：本次收益法评估是在企业持续经营的前提下作出的，因
42、此，确定收益期限为无限期，根据企业经营历史及行业发展趋势等资料，采用两阶段模型，即评估基准日后 5年根据企业实际情况和政策、市场等因素对企业收入、成本费用、利润等进行合理预测，即取明确的预测期间为2018 年至2022年末。第6 年以后各年预测数据与第 5 年持平。企业整体价值对应的现金流量为企业自由现金流量，其计算公式如下：(预测期内每年)企业自由现金流量=税后净利润+折旧与摊销+利息费用(扣除税务影响后)-资本性支出-净营运资金变动+/-其他 折现率：本次评估折现率采用资本加权平均报酬率，按照资本加权平均成本模型(WACC)进行计算。WACC 折现率r=rdwd+rewe=4.79%*29
43、.33%+14.44%*70.67%=11.61%（四）迈锐光电未来五年预测表及评估结果表 单位：万元 项目/年份 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年 永续期 一、营业收入 37,739.51 44,532.62 53,439.15 58,783.06 61,722.21 61,722.21 减：营业成本 32,078.58 36,962.08 42,216.93 45,850.79 47,834.72 47,834.72 营业税金及附加 377.40 445.33 534.39 587.83 617.22 617.22 营业费用 3,962.65 4,230
44、.60 4,275.13 4,291.16 4,320.56 4,320.56 管理费用 4,340.04 4,453.26 4,809.52 4,878.99 4,937.78 4,937.78 财务费用 1,132.19 1,113.32 1,068.78 1,028.70 925.83 925.83 资产减值损失 加：公允价值变动收益 投资收益 其他收益 三、营业利润-4,151.35-2,671.96 534.39 2,145.58 3,086.11 3,086.11 加：营业外收入 减：营业外支出 四、利润总额-4,151.35-2,671.96 534.39 2,145.58 3,
45、086.11 3,086.11 减：所得税 462.92 税率 0.15 0.15 0.15 0.15 0.15 0.15 五、净利润-4,151.35-2,671.96 534.39 2,145.58 3,086.11 2,623.19 加：折旧 1,121.62 1,129.91 1,138.20 1,146.49 1,154.78 1,154.78 无形资产摊销 616.85 616.85 616.85 578.63 578.63 578.63 15 项目/年份 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年 永续期 减：追加资本性支出 1,938.47 1,946
46、.76 1,955.05 1,925.13 1,933.42 1,733.42 营运资金净增加 3,202.41 1,444.18 708.26 146.76 88.35 加：扣税后利息 962.36 946.32 908.47 874.40 786.96 786.96 六、净现金流量-6,591.40-3,369.82 534.59 2,673.22 3,584.72 3,410.15 折现期 1.00 2.00 3.00 4.00 5.00 5.00 折现率 11.61%11.61%11.61%11.61%11.61%11.61%折现系数 0.8960 0.8028 0.7193 0.64
47、44 0.5774 4.9734 净现值-5,905.75-2,705.21 384.52 1,722.75 2,069.86 16,960.01 七、经营性资产价值 12,526.18 八、非经营性或溢余性资产价值 1,410.71 九、长期投资权益价值 108.61 十、企业价值 14,045.50 十一、付息债务价值 3,551.20 十二、股东权益价值 10,494.30 十三、少数股东权益价值 5,865.34 十四、隶属于母公司的股东权益价值 4,628.96 本公司商誉减值准备的计提金额是按照上述减值测试的过程、合理选择相应参数计算确定的，商誉减值准备的计提是充分的。会计师核查意
48、见：我们已将公司的商誉减值识别为对本期财务报表审计具有重要影响的事项，并在审计报告中作为关键审计事项予以披露。我们针对商誉减值事项实施了必要的审计程序，包括但不限于：了解并测试管理层与商誉减值测试相关的关键内部控制；评价由管理层聘请的外部评估机构的独立性、客观性、经验和资质；复核并评估资产组未来现金流量评估所使用的关键数据、参数、假设及其相关依据的合理性等。我们通过复核商誉减值测试的具体过程、方法和依据，认为公司商誉减值准备的计提符合企业会计准则及其相关规定，商誉减值准备计提充分、合理。16 3公司供应链业务营业收入为29.9亿元，占总营收比例的36.52%,是主营业务的重要组成部分，请公司补
49、充披露：(1)公司供应链业务具体的经营模式、涉及的行业、交易的经济实质等,以及相关业务的货物和资金流转方式;(2)公司供应链业务承担的风险，如物流运输和仓储风险,材料价格波动和外汇汇率波动风险、收付款风险等,以及相应的风险管控措施;（3）是否存在代客户垫付货款的情况,2017年度垫付金额和年底余额,相关风险的管控措施；（4）从业务规模,市场占有率,业务地域和范畴、核心资质等方面明确公司供应链业务的行业地位,进行同行业比较分析,补充披露公司供应链业务的核心竞争力。回复：一、公司供应链业务具体的经营模式、涉及的行业、交易的经济实质等,以及相关业务的货物和资金流转方式（一）国内供应链业务 公司全资子
50、公司福日实业系该业务的经营主体，涉及的行业主要有钢材、水泥、化工、医疗、电子元器件、仪器设备、及家电等。经营模式主要包括以下四种：1、建材产品贸易模式 福日实业建材产品销售主要是通过自主参加中铁、中铁建、中建、中交等大型央企相关铁路、公路、市政等基础设施建设招投标的方式进行。首先福日实业的专业投标团队通过“中国采购招标网”、“鲁班网”、“云筑网”等大型央企发布招标文件的专业网站寻找符合公司要求的相关项目，然后通过福日实业评标小组对所选择项目进行评审，评审通过后根据招标文件内容进行投标。中标后，福日实业根据中标通知书与招标企业签订相应的合同。福日实业按合同约定，根据招标企业提交的送货通知书或物资
