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类型基于分形理论的中国股市波动性研究.doc

  • 上传人:涵涵文库
  • 文档编号:1562821
  • 上传时间:2018-08-05
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    1、1中文图书分类号:*基于分形理论的中国股市波动性研究学生姓名: * 所在院系: *学院 专业名称: * 研究方向: * 届 别: *届 导师姓名: * 教授 论文完成时间: 年 月 独 创 性 声 明本 人 郑 重 声 明 : 所 呈 交 的 论 文 是 我 个 人 在 导 师 指 导 下 进 行 的 研 究 工 作 及 取 得的 研 究 成 果 。 尽 我 所 知 , 除 了 文 中 特 别 加 以 标 注 和 致 谢 的 地 方 外 , 论 文 不 包 含 其他 人 已 经 发 表 或 撰 写 的 研 究 成 果 , 也 不 包 含 为 获 得 安 徽 财 经 大 学 或 其 他 教 育

    2、机 构的 学 位 或 证 书 所 使 用 过 的 材 料 。 与 我 一 同 工 作 的 同 志 对 本 研 究 所 做 的 任 何 贡 献 均已 在 论 文 中 做 了 明 确 的 说 明 并 表 示 了 谢 意 。签 名 : 日 期 : 关 于 论 文 使 用 授 权 的 说 明本 人 完 全 了 解 安 徽 财 经 大 学 有 关 保 留 、 使 用 学 位 论 文 的 规 定 , 即 : 学 校 有 权保 留 送 交 论 文 的 复 印 件 , 允 许 论 文 被 查 阅 和 借 阅 ; 学 校 可 以 公 布 论 文 的 全 部 或 部分 内 容 , 可 以 采 用 影 印 、 缩

    3、印 或 其 他 复 制 手 段 保 存 论 文 。( 保 密 的 论 文 在 解 密 后 应 遵 守 此 规 定 )签 名 : 导 师 签 名 : 日 期 : 安徽财经大学硕士学位论文1基于分形理论的中国股市波动性研究内容摘要有效市场理论作为现代金融理论体系的重要基础,其实证结果并不理想。随着非线性科学的蓬勃发展,。综上所述,。关键词:分形理论,股市,波动性,单分形,多重分形安徽财经大学硕士学位论文1THE STUDY ON VOLATILITY OF CHINESE STOCK MARKET BASED ON FRACTAL THEORYABSTRACTAs the foundation.I

    4、n summary, .KEYWORDS: fractal theory, stock market, volatility, unifractal, multifractal安徽财经大学硕士学位论文目 录第一章 绪论 .1第一节 选题背景与研究意义 1一、选题背景 .1二、研究意义 .1附录 4参考文献 5致谢 6安徽财经大学硕士学位论文1第一章 绪论第一节 选题背景与研究意义改革开放以来,伴随着市场机制的不断完善,我国金融市场尤其是股票市场的建设取得了长足的进步。一、选题背景长期以来,。为了探求其内在规律,。二、研究意义本文运用。基于分形理论的中国股市波动性研究 第二章 分形理论概述2 第

    5、二章 分形理论概述有效市场理论是主流金融计量理论的重要基础。第一节 有效市场理论及其缺陷有效市场理论(Efficient Market Theory,简称 EMT)是现代资本市场理论的重要基石之一。,如威廉 夏普(William Sharpe)的资本资产定价模型(CAPM,1964) ,斯蒂芬 罗斯(Stephen Ross)的套利定价理论(APT ,1976)和布莱克 舒尔斯(Black Scholes )的期权定价模型(OPM ,1973)等等。一、有效市场理论概述关于有效市场理论的研究,最早可追溯到法国经济学家 Bachelier(1900)在其博士论文股价的随机性中对法国商品价格的研究

    6、,他发现商品价格呈随机游走趋势,也就是说,某种商品的当前价格是该商品未来价格的无偏估计值,于是认为价格波动无规律可循 。这一发现与人们的传统看法相矛盾。因此,。(3)强式有效:是指股票的价格反映了。投资者可以获得的所有信息 =半强式有效所有历史信息=弱式有效所有可能信息=强式有效图 2-1 信息与市场有效性分类由上面的分析可以看出,Samuelson(1965)将有效市场理论与条件期望联系起来,提出了如下的鞅模型:1()()ttttEPEr (2-1 ) Bachelier,L (1900)The Random Character of Stock Market PricesM.I.T.Pre

    7、ss,Cambridge,Mass ,1964安徽财经大学硕士学位论文3显然,相对于有效市场理论,这些内容更加接近市场的真实情况。从分形市场的角度看,有效市场仅仅是分形市场的一个特例。二者的比较可见表 2-1。表 2-1 分形市场理论与有效市场理论的比较 特征 有效市场理论 分形市场理论市场特性 线性孤立系统 非线性、开放、耗散系统 樊智,张世英金融市场的效率与分形市场理论J系统工程理论与实践, 2003(3):13-19基于分形理论的中国股市波动性研究 附录4 附 录1、R/S 分析程序a=data;r=price2ret(a);vector=r;l=length(vector);n=5;v

    8、mrs=;%存放 H 值的对数plot(h,vmrs,*);%绘制实际值的图hold on ;plot(h,VERS,r*);%绘制经验值的图Cn 安徽财经大学硕士学位论文5参考文献1 宿玉海,邢起超从行为金融理论角度质疑有效市场假说J财经科学,2007(5):97-1022 樊智,张世英金融市场的效率与分形市场理论J系统工程理论与实践,2003(3):13-193 薛东辉,朱耀庭,朱光喜,熊艳有限样本条件下分形维数的估计J系统工程与电子技术,1996(12):59-624 吕先进时间序列关联维数计算方法及其实证分析J系统工程,2002(7):77-8012 孙博文,张本祥上证综指的分形结构及

    9、盒维数测量的研究J哈尔滨理工大学学报,2001(6):30-3413 汤果,何晓群,顾岚FIGARCH 模型对股市收益长记忆性的实证分析J统计研究,1999(7):39-4236 Andreadis,ISelf-criticality and Stochasticity of an S&P500 Index Time Series J Chaos,Solitons and Fractals,2000,11:1047-1059基于分形理论的中国股市波动性研究 参考文献6 37 Bachelier,L (1900)The Random Character of Stock Market PricesM.I.T .Press,Cambridge,Mass,196465 Wright,JHThe Local Asympotic Power of Certain Tests for Fractional Integration JEconomitric Theory ,1999,15 (5):704-709安徽财经大学硕士学位论文7致 谢这篇论文。首先,最衷心的感谢!*

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