2015年财务管理第二章节高频考点习题练习.docx

1、2015 年财务管理第二章节高频考点习题练习一、 单项选择题1. 下列哪些指标可以用来表示资金时间价值（ ） 。A企业债券利率B社会平均利润率C通货膨胀率极低情况下的国债利率D无风险报酬率正确答案C学派解析 应是无风险、无通货膨胀下的社会平均利润率。考核知识点 本题考核点是货币时间价值的含义。2. 有一项年金，前 3 年无流入，后 5 年每年年初流入 500 万元，假设年利率为 10%，则其现值和递延期为（ ） 。A2032.55 万元和 1 年B2355.81 万元和 2 年C1566.36 万元和 1 年D1566.36 万元和 2 年正确答案D学派解析 现值500（P/A，10%，5）（

2、P/F,10%,2）5003.79080.82641566.36（万元） 。注意：本题中第一次现金流入发生在第 4 年初（与第 3 年末是同一时点） ，所以递延期312。考核知识点 本题考核点是终值和现值的计算。3. 已经甲乙两个方案投资收益率的期望值分别为 10%和 12%，两个方案都存在投资风险，在比较甲乙两方案风险大小时应使用的指标是（ ） 。A标准离差率B标准差C协方差D方差正确答案A学派解析 在两个方案投资收益率的期望值不相同的情况下，应该用标准离差率来比较两个方案的风险。考核知识点 本题考核点是资产的风险及其衡量。4. 下列各种风险应对措施中，能够转移风险的是（ ） 。A业务外包B

3、多元化投资C放弃亏损项目D计提资产减值准备正确答案A学派解析 选项 A 属于转移风险的措施，选项 B 属于减少风险的措施，选项 C 属于规避风险的措施，选项 D 属于接受风险中的风险自保。考核知识点 本题考核点是资产的风险及其衡量。5. 某债券的票面利率为 12%，期限为 10 年，下列计息方式中对于债务人最有利的是（ ） 。A每年计息一次B每半年计息一次，复利计息C每个季度计息一次，复利计息D每个月计息一次，复利计息正确答案A学派解析 在名义利率相同的情况下，每年复利次数越多，年实际利率越高，对于债务人越不利。考核知识点 本题考核点是利率的计算。6. 预算委员会的职责不包括（ ） 。A拟订预

4、算的目标、政策B制定预算管理的具体措施和办法C对企业预算的管理工作负总责D组织审计、考核预算的执行情况正确答案C学派解析 预算委员会或财务管理部门主要拟订预算的目标、政策，制定预算管理的具体措施和办法，审议、平衡预算方案，组织下达预算，协调解决预算编制和执行中的问题，组织审计、考核预算的执行情况，督促企业完成预算目标。企业董事会或类似机构应当对企业预算的管理工作负总责。考核知识点 本题考核点是预算工作的组织。7. 下列各项预算编制方法中，不受现有费用项目和现行预算束缚的是（ ） 。A定期预算法B固定预算法C弹性预算法D零基预算法正确答案D学派解析 零基预算的优点表现在：（1）不受现有费用项目的

5、限制；（ 2）不受现行预算的束缚；（3）能够调动各方面节约费用的积极性；（4）有利于促进各基层单位精打细算，合理使用资金。考核知识点 本题考核点是预算的编制方法。8. 下列各项中，不受会计年度制约，预算期始终保持在一定时间跨度的预算方法是（ ） 。A固定预算法B弹性预算法C定期预算法D滚动预算法正确答案D学派解析 滚动预算法又称连续预算法或永续预算法，是在上期预算完成情况基础上，调整和编制下期预算，并将预算期间逐期连续向后滚动推移，使预算期间保持一定的时期跨度。考核知识点 本题考核点是预算的编制方法。9. 下列关于资本资产定价模型的表述中，错误的是（ ） 。A资本资产定价模型中的资本资产，主要

6、是指股票资产B证券市场线对任何公司、任何资产都是适合的C证券市场线的一个暗示是，全部风险都需要补偿DRm Rf 称为市场风险溢酬正确答案C学派解析 证券市场线的一个暗示是，只有系统风险才有资格要求补偿，因此选项 C 不正确。考核知识点 本题考核点是资本资产定价模型。10. 约束性固定成本不受管理当局短期经营决策行动的影响。下列各项中，不属于企业约束性固定成本的是（ ） 。A厂房折旧B厂房租金支出C高管人员基本工资D新产品研究开发费用正确答案D学派解析 约束性固定成本包括：保险费、房屋租金、折旧、财产保险费、管理人员的基本工资等。新产品研究开发费用属于酌量性固定成本。考核知识点 本题考核点是固定

7、成本。11. 某公司电梯维修合同规定，当每年上门维修不超过 3 次时，维修费用为 5 万元，当超过 3次时，则在此基础上按每次 2 万元付费，根据成本性态分析，该项维修费用属于（ ） 。A半变动成本B半固定成本C延期变动成本D曲线变动成本正确答案C学派解析 延期变动成本在一定的业务量范围内有一个固定不变的基数，当业务量增长超出了这个范围，它就与业务量增长成正比，因此 C 选项正确。考核知识点 本题考核点是变动成本。12. 单耗相对稳定的外购零部件成本属于（ ） 。A约束性固定成本B酌量性固定成本C技术性变动成本D约束性变动成本正确答案C学派解析 生产单位产品需要多少零部件，是技术设计阶段就已经

8、确定下来的，不是可以通过斟酌来确定的。因此属于 C 技术性变动成本。考核知识点 本题考核点是变动成本的分类。13. 某企业生产中需要的检验员同产量有着密切的关系，经验表明，每个检验员每月可检验1200 件产品，则检验员的工资成本属于（ ） 。A半变动成本B阶梯式变动成本C延期变动成本D非线性成本正确答案B学派解析 阶梯式变动成本，在一定业务量范围内的发生额是固定的，但当业务量增长到一定限度，其发生额就突然跳跃到一个新的水平，然后在业务量增长的一定限度内，发生额又保持不变，直到另一个新的跳跃。本题中，检验员的工资在1200 件产量之内保持不变，如果超过了 1200 件就需要增加一名检验员，从而导

9、致检验员的工资成本跳跃到一个新的水平。因此，检验员的工资成本属于阶梯式变动成本。考核知识点 本题考核点是混合成本的分类。14. 下列混合成本的分解方法中，比较粗糙且带有主观判断特征的是（ ） 。A高低点法B回归分析法C技术测定法D账户分析法正确答案D学派解析 账户分析法，又称会计分析法，它是根椐有关成本账户及其明细账的内容，结合其与产量的依存关系，判断其比较接近哪一类成本，就视其为哪一类成本。这种方法简便易行，但比较粗糙且带有主观判断。考核知识点 本题考核点是混合成本的分解。二、 多项选择题1. 某公司拟购置一处房产，付款条件是：从第 7 年开始，每年年初支付 10 万元，连续支付10 次，共

10、 100 万元，假设该公司的资金成本率为 10%，则相当于该公司现在一次付款的金额为（www.TopS）万元。A10（P/A ，10%，15）（P/A，10% ，5） B10（P/A，10% ，10） （P/F ，10%，5）C10（P/A，10% ，15）（P/A，10% ，6） D10（P/A ，10%，16）（P/A，10% ，6） 正确答案AB学派解析 递延年金现值的计算：考核知识点 本题考核点是终值和现值的计算。 递延年金现值A（P/A ，i ，ns） （P/F ，i ，s）A（P/A， i，n）（P/A，i，s） s：递延期 n：总期数 现值的计算（如遇到期初问题可转化为期末）该题

11、的年金从第 7 年年初开始，即第 6 年年末开始，所以，递延期为 5 期；另截止第 16 年年初，即第 15 年年末，所以，总期数为 15 期2. 以下有关资产收益率的表述中，不正确的有（ ） 。A必要收益率与认识到的风险有关B预期收益率是指在确定的情况下，预测的某资产未来可能实现的收益率C实际收益率表示已实现或确定可以实现的资产收益率D风险收益率仅取决于风险的大小正确答案BD学派解析 预期收益率是指在不确定的条件下，预测的某资产未来可能实现的收益率，选项 B 的说法不正确。风险收益率取决于两个因素，一是风险的大小，二是投资者对风险的偏好。选项 D 的说法不正确。考核知识点 本题考核点是资产的

12、收益与收益率。3. 如果市场上短期国库券的利率为 6%，通货膨胀率为 2%，风险收益率为 3%，则下列说法中不正确的有（ ） 。A可以近似地认为无风险收益率为 6%B如果无风险收益率为 6%，则必要收益率为 11%C如果无风险收益率为 6%，则资金时间价值为 1%D如果无风险收益率为 6%，则纯粹利率为 4%正确答案BC学派解析 无风险收益率是指无风险资产的收益率，由于短期国库券的风险很小，因此，一般情况下，为了方便起见，通常用短期国库券的利率近似地代替无风险收益率，即选项 A 的说法正确；必要收益率也称最低必要报酬率或最低要求的收益率，表示投资者对某资产合理要求的最低收益率，必要收益率无风险

13、收益率风险收益率，因此，本题中，必要收益率6%3% 9%，即选项 B 的说法不正确；资金时间价值是没有风险和通货膨胀情况下的平均利润率，所以，资金时间价值无风险利率通货膨胀率短期国库券利率通货膨胀率6%2% 4%，即选项 C 的说法不正确；无风险收益率的大小由纯粹利率（资金时间价值）和通货膨胀补贴两部分组成，由此可知，纯粹利率资金时间价值4%，即选项 D 的说法正确。考核知识点 本题考核点是资产的收益与收益率。4. 根据资本资产定价模型，下列关于 系数的说法中，正确的有（ ） 。A 值恒大于 0B市场组合的 值恒等于 1C 系数为零表示无系统风险D 系数既能衡量系统风险也能衡量非系统风险正确答

14、案BC学派解析 i=COV（Ri，Rm）/m2 ，分子协方差可能小于 0，从而出现 值小于 0 的情况，所以选项 A 不正确。 系数反映系统风险的大小，选项 D 不正确。考核知识点 本题考核点是证券资产组合的风险与收益。5. 在下列各项中，能够影响特定投资组合 系数的有（ ） 。A该组合中所有单项资产在组合中所占比重B该组合中所有单项资产各自的 系数C市场投资组合的无风险收益率D该组合的无风险收益率正确答案AB学派解析 投资组合的 系数受到单项资产的 系数和各种资产在投资组合中所占的比重两个因素的影响。考核知识点 本题考核点是证券资产组合的风险与收益。6. 证券投资的风险分为可分散风险和不可分

15、散风险两大类，下列各项中，属于可分散风险的有（ ） 。A研发失败风险B生产事故风险C通货膨胀风险D利率变动风险正确答案AB学派解析 可分散风险是特定企业或特定行业所持有的，与政治、经济和其他影响所有资产的市场因素无关。考核知识点 本题考核点是证券资产组合的风险与收益。7. 下列各项中，属于固定成本项目的有（ ） 。A采用工作量法计提的折旧B不动产财产保险费C直接材料费D写字楼租金正确答案BD学派解析 采用工作量法计提的折旧，各年的折旧额不相同，所以不是固定成本；直接材料费属于变动成本。考核知识点 本题考核点是固定成本。8. 下列关于变动成本的叙述，正确的有（ ） 。A变动成本可以分为酌量性变动

16、成本和约束性变动成本B如果不生产，酌量性变动成本为 0C按照销售收入的一定比例支付的销售佣金属于酌量性变动成本D酌量性变动成本的特点是其单位变动成本的发生额可由企业最高管理层决定正确答案CD学派解析 变动成本可以分为区分为两大类：技术性变动成本和酌量性变动成本，所以选项 A 的叙述不正确；技术性变动成本是指与产量有明确的技术或实物关系的变动成本。这种成本只要生产就必然会发生，若不生产，其技术性变动成本便为零，所以选项 B 的叙述不正确。考核知识点 本题考核点是变动成本。9. 关于混合成本的分解方法，下列说法中正确的有（ ） 。A高低点法计算较简单，但代表性较差B回归分析法是一种较为精确的方法，

17、但要与账户分析法配合使用C账户分析法简便易行，但比较粗糙且带有主观判断D技术测定法通常只适用于投入成本与产出数量之间有规律性联系的成本分解正确答案ACD学派解析 需要与账户分析法配合使用的是合同确认法，所以选项 B 的说法错误。考核知识点 本题考核点是混合成本分解方法。10. 下列各项中，属于业务预算的有（ ） 。A资本支出预算B生产预算C管理费用预算D销售预算正确答案BCD学派解析 选项 A 为专门决策预算。考核知识点 本题考核点是预算体系。三、 判断题1. 根据证券投资组合理论，在其他条件不变的情况下，如果两项贷款的收益率具有完全正相关关系，则该证券投资组合不能够分散风险。 （www.To

18、pS）正确答案 学派解析 当两项资产的收益率完全正相关，非系统风险不能被分散，而系统风险是始终不能被分散的，所以该证券组合不能够分散风险。考核知识点 本题考核点是证券资产组合的风险与收益。2. 在风险分散过程中，随着资产组合中资产数目的增加，分散风险的效应会越来越明显。（www.TopS）正确答案 学派解析 一般来讲，随着资产组合中资产个数的增加，资产组合的风险会逐渐降低，但资产的个数增加到一定程度时，资产组合的风险程度将趋于平稳，这时组合风险的降低将非常缓慢直到不再降低。考核知识点 本题考核点是证券资产组合的风险与收益。3. 随着折现率的降低，未来某一款项的现值将逐渐增大，终值将逐渐减小。（

19、www.TopS）正确答案 学派解析 折现率与现值大小成反向变化，与终值大小成同方向变动，本题的说法正确。考核知识点 本题考核点是终值和现值的计算。4. 按照资本资产定价模型，某项资产的风险收益率是等于该资产的系统风险系数与市场风险溢酬的乘积。 （www.TopS）正确答案 学派解析 根据 R=Rf+（Rm Rf） ，可见，某项资产的风险收益率=该资产的 系数市场风险溢酬。考核知识点 本题考核点是资本资产定价模型。5. 已知实际利率为 10%，通货膨胀率为 5%，那么可以得出名义利率等于15%。 （www.TopS）正确答案 学派解析 根据实际利率 （1名义利率）/（1通货膨胀度） 1，得到：

20、名义利率（1实际利率）（1通货膨胀率）1（110%）（15% ）115.5%。考核知识点 本题考核点是利率的计算。四、 计算题1. 某公司拟进行股票投资，计划购买 ABC 三种股票，并分别设计了甲乙两种投资组合。已知三种股票的 系数分别为 1.5、1.0 和 0.5，它们在甲种投资组合下的投资比重为50%、30%和 20%；乙种投资组合的风险收益率为 3.4%。同期市场上所有股票的平均收益率为 12%，无风险收益率为 8%。要求：（1）根据 ABC 股票的 系数，分别评价这三种股票相对于市场投资组合而言的投资风险大小。（2）按照资本资产定价模型计算 A 股票的必要收益率。（3）计算甲种投资组合

21、的 系数和风险收益率。（4）计算乙种投资组合的 系数和必要收益率。（5）比较甲乙两种投资组合的 系数，评价它们的投资系统风险大小。学派解析（1）A 股票的 1，说明该股票所承担的系统风险大于市场投资组合的风险（或 A 股票所承担的系统风险等于市场投资组合风险的 1.5 倍）B 股票的 =1 ，说明该股票所承担的系统风险与市场投资组合的风险一致（或 B 股票所承担的系统风险等于市场投资组合的风险）C 股票的 1，说明该股票所承担的系统风险小于市场投资组合的风险（或 C 股票所承担的系统风险等于市场投资组合风险的 0.5 倍）（2）A 股票的必要收益率=8%+1.5（12%8% ）=14%（3）甲种投资组合的 系数=1.550%+1.030%+0.520%=1.15甲种投资组合的风险收益率=1.15（12% 8%）=4.6%（4）乙种投资组合的 系数=3.4%/ （12%8%）=0.85乙种投资组合的必要收益率=8%+3.4%=11.4%或者：乙种投资组合的必要收益率=8%+0.85（12% 8%）=11.4%（5）甲种投资组合的 系数（1.15）大于乙种投资组合的 系数（0.85） ，说明甲投资组合的系统风险大于乙投资组合的系统风险。