1、投资学专业毕业论文 精品论文 我国基金家族品牌策略研究关键词：基金家族 品牌策略 溢出效应 投资决策 基金品牌摘要：作为基金市场中的重要生产部门，基金家族集中管理旗下的多只基金产品，往往从实现家族利益最大化的角度制定投资策略。为了丰富我国机构投资者发展理论，探索基金市场的运行规律，深入探究基金家族的投资行为对基金持有人权益的影响，提高我国基金市场以及整个资本市场的运行效率，本文在考察我国基金家族的产业结构、发展情况等生存现状的基础上，研究基金家族品牌策略的存在性及其有效性问题。 本文主要采用定性分析、定量分析与建模检验相结合的分析模式。首先介绍基金家族的相关概念，并分析国内外有关基金家族研究的
2、相关文献；然后回顾了我国基金市场近年来的运行状况，分析当前我国基金家族的生存环境及发展现状，并重点研究我国基金家族品牌策略的存在性问题；接下来分别构建了基金家族内明星基金品牌策略的溢出效应和示范效应模型，并进行实证分析，得出相关结论，以研究基金家族品牌策略对提高基金家族及投资者福利的效率；最后，针对我国基金业的发展现状及基金家族的品牌策略行为提出相关政策建议。 通过实证研究可以发现：（1）我国基金市场中存在基金家族的品牌策略，基金家族有可能在实际投资决策中实施打造品牌的策略，刻意打压旗下某些基金的业绩，从而有针对性地拉抬另一些基金的业绩，打造基金品牌。 （2）明星基金溢出效应模型的实证结果表明
3、，我国基金家族打造明星基金品牌的行为能够提高家族的整体收益，明星基金存在溢出效应。投资者不仅更加青睐明星基金，而且倾向于增加对其家族旗下其它基金的申购比率，因此基金家族的品牌策略有助于家族整体资产规模和市场占有份额的提高。 （3）对明星家族的青睐不能提高投资者的福利。明星基金示范效应模型的实证结果表明，我国基金市场中不存在明星基金的示范效应，即明星家族旗下的非明星基金没有显示出比其它基金更强的投资能力，明星基金不具备指导或示范家族内其它基金提高业绩的能力，因此基金家族的品牌策略有损于投资者的福利。 （4）关于我国基金市场中投资者行为的两点发现：首先，我国投资者对股票型和积极配置型基金的申购行为
4、体现出一种正向赎回关系；其次，我国投资者往往将资金连续、分散地投资于基金家族中的几只基金，从而达到投资风险分散化、投资工具多元化、投资效用最大化的目标。正文内容作为基金市场中的重要生产部门，基金家族集中管理旗下的多只基金产品，往往从实现家族利益最大化的角度制定投资策略。为了丰富我国机构投资者发展理论，探索基金市场的运行规律，深入探究基金家族的投资行为对基金持有人权益的影响，提高我国基金市场以及整个资本市场的运行效率，本文在考察我国基金家族的产业结构、发展情况等生存现状的基础上，研究基金家族品牌策略的存在性及其有效性问题。 本文主要采用定性分析、定量分析与建模检验相结合的分析模式。首先介绍基金家
5、族的相关概念，并分析国内外有关基金家族研究的相关文献；然后回顾了我国基金市场近年来的运行状况，分析当前我国基金家族的生存环境及发展现状，并重点研究我国基金家族品牌策略的存在性问题；接下来分别构建了基金家族内明星基金品牌策略的溢出效应和示范效应模型，并进行实证分析，得出相关结论，以研究基金家族品牌策略对提高基金家族及投资者福利的效率；最后，针对我国基金业的发展现状及基金家族的品牌策略行为提出相关政策建议。 通过实证研究可以发现：（1）我国基金市场中存在基金家族的品牌策略，基金家族有可能在实际投资决策中实施打造品牌的策略，刻意打压旗下某些基金的业绩，从而有针对性地拉抬另一些基金的业绩，打造基金品牌
6、。 （2）明星基金溢出效应模型的实证结果表明，我国基金家族打造明星基金品牌的行为能够提高家族的整体收益，明星基金存在溢出效应。投资者不仅更加青睐明星基金，而且倾向于增加对其家族旗下其它基金的申购比率，因此基金家族的品牌策略有助于家族整体资产规模和市场占有份额的提高。 （3）对明星家族的青睐不能提高投资者的福利。明星基金示范效应模型的实证结果表明，我国基金市场中不存在明星基金的示范效应，即明星家族旗下的非明星基金没有显示出比其它基金更强的投资能力，明星基金不具备指导或示范家族内其它基金提高业绩的能力，因此基金家族的品牌策略有损于投资者的福利。 （4）关于我国基金市场中投资者行为的两点发现：首先，
7、我国投资者对股票型和积极配置型基金的申购行为体现出一种正向赎回关系；其次，我国投资者往往将资金连续、分散地投资于基金家族中的几只基金，从而达到投资风险分散化、投资工具多元化、投资效用最大化的目标。作为基金市场中的重要生产部门，基金家族集中管理旗下的多只基金产品，往往从实现家族利益最大化的角度制定投资策略。为了丰富我国机构投资者发展理论，探索基金市场的运行规律，深入探究基金家族的投资行为对基金持有人权益的影响，提高我国基金市场以及整个资本市场的运行效率，本文在考察我国基金家族的产业结构、发展情况等生存现状的基础上，研究基金家族品牌策略的存在性及其有效性问题。 本文主要采用定性分析、定量分析与建模
8、检验相结合的分析模式。首先介绍基金家族的相关概念，并分析国内外有关基金家族研究的相关文献；然后回顾了我国基金市场近年来的运行状况，分析当前我国基金家族的生存环境及发展现状，并重点研究我国基金家族品牌策略的存在性问题；接下来分别构建了基金家族内明星基金品牌策略的溢出效应和示范效应模型，并进行实证分析，得出相关结论，以研究基金家族品牌策略对提高基金家族及投资者福利的效率；最后，针对我国基金业的发展现状及基金家族的品牌策略行为提出相关政策建议。 通过实证研究可以发现：（1）我国基金市场中存在基金家族的品牌策略，基金家族有可能在实际投资决策中实施打造品牌的策略，刻意打压旗下某些基金的业绩，从而有针对性
9、地拉抬另一些基金的业绩，打造基金品牌。 （2）明星基金溢出效应模型的实证结果表明，我国基金家族打造明星基金品牌的行为能够提高家族的整体收益，明星基金存在溢出效应。投资者不仅更加青睐明星基金，而且倾向于增加对其家族旗下其它基金的申购比率，因此基金家族的品牌策略有助于家族整体资产规模和市场占有份额的提高。 （3）对明星家族的青睐不能提高投资者的福利。明星基金示范效应模型的实证结果表明，我国基金市场中不存在明星基金的示范效应，即明星家族旗下的非明星基金没有显示出比其它基金更强的投资能力，明星基金不具备指导或示范家族内其它基金提高业绩的能力，因此基金家族的品牌策略有损于投资者的福利。 （4）关于我国基
10、金市场中投资者行为的两点发现：首先，我国投资者对股票型和积极配置型基金的申购行为体现出一种正向赎回关系；其次，我国投资者往往将资金连续、分散地投资于基金家族中的几只基金，从而达到投资风险分散化、投资工具多元化、投资效用最大化的目标。作为基金市场中的重要生产部门，基金家族集中管理旗下的多只基金产品，往往从实现家族利益最大化的角度制定投资策略。为了丰富我国机构投资者发展理论，探索基金市场的运行规律，深入探究基金家族的投资行为对基金持有人权益的影响，提高我国基金市场以及整个资本市场的运行效率，本文在考察我国基金家族的产业结构、发展情况等生存现状的基础上，研究基金家族品牌策略的存在性及其有效性问题。
11、本文主要采用定性分析、定量分析与建模检验相结合的分析模式。首先介绍基金家族的相关概念，并分析国内外有关基金家族研究的相关文献；然后回顾了我国基金市场近年来的运行状况，分析当前我国基金家族的生存环境及发展现状，并重点研究我国基金家族品牌策略的存在性问题；接下来分别构建了基金家族内明星基金品牌策略的溢出效应和示范效应模型，并进行实证分析，得出相关结论，以研究基金家族品牌策略对提高基金家族及投资者福利的效率；最后，针对我国基金业的发展现状及基金家族的品牌策略行为提出相关政策建议。 通过实证研究可以发现：（1）我国基金市场中存在基金家族的品牌策略，基金家族有可能在实际投资决策中实施打造品牌的策略，刻意
12、打压旗下某些基金的业绩，从而有针对性地拉抬另一些基金的业绩，打造基金品牌。 （2）明星基金溢出效应模型的实证结果表明，我国基金家族打造明星基金品牌的行为能够提高家族的整体收益，明星基金存在溢出效应。投资者不仅更加青睐明星基金，而且倾向于增加对其家族旗下其它基金的申购比率，因此基金家族的品牌策略有助于家族整体资产规模和市场占有份额的提高。 （3）对明星家族的青睐不能提高投资者的福利。明星基金示范效应模型的实证结果表明，我国基金市场中不存在明星基金的示范效应，即明星家族旗下的非明星基金没有显示出比其它基金更强的投资能力，明星基金不具备指导或示范家族内其它基金提高业绩的能力，因此基金家族的品牌策略有
13、损于投资者的福利。 （4）关于我国基金市场中投资者行为的两点发现：首先，我国投资者对股票型和积极配置型基金的申购行为体现出一种正向赎回关系；其次，我国投资者往往将资金连续、分散地投资于基金家族中的几只基金，从而达到投资风险分散化、投资工具多元化、投资效用最大化的目标。作为基金市场中的重要生产部门，基金家族集中管理旗下的多只基金产品，往往从实现家族利益最大化的角度制定投资策略。为了丰富我国机构投资者发展理论，探索基金市场的运行规律，深入探究基金家族的投资行为对基金持有人权益的影响，提高我国基金市场以及整个资本市场的运行效率，本文在考察我国基金家族的产业结构、发展情况等生存现状的基础上，研究基金家
14、族品牌策略的存在性及其有效性问题。 本文主要采用定性分析、定量分析与建模检验相结合的分析模式。首先介绍基金家族的相关概念，并分析国内外有关基金家族研究的相关文献；然后回顾了我国基金市场近年来的运行状况，分析当前我国基金家族的生存环境及发展现状，并重点研究我国基金家族品牌策略的存在性问题；接下来分别构建了基金家族内明星基金品牌策略的溢出效应和示范效应模型，并进行实证分析，得出相关结论，以研究基金家族品牌策略对提高基金家族及投资者福利的效率；最后，针对我国基金业的发展现状及基金家族的品牌策略行为提出相关政策建议。 通过实证研究可以发现：（1）我国基金市场中存在基金家族的品牌策略，基金家族有可能在实
15、际投资决策中实施打造品牌的策略，刻意打压旗下某些基金的业绩，从而有针对性地拉抬另一些基金的业绩，打造基金品牌。 （2）明星基金溢出效应模型的实证结果表明，我国基金家族打造明星基金品牌的行为能够提高家族的整体收益，明星基金存在溢出效应。投资者不仅更加青睐明星基金，而且倾向于增加对其家族旗下其它基金的申购比率，因此基金家族的品牌策略有助于家族整体资产规模和市场占有份额的提高。 （3）对明星家族的青睐不能提高投资者的福利。明星基金示范效应模型的实证结果表明，我国基金市场中不存在明星基金的示范效应，即明星家族旗下的非明星基金没有显示出比其它基金更强的投资能力，明星基金不具备指导或示范家族内其它基金提高
16、业绩的能力，因此基金家族的品牌策略有损于投资者的福利。 （4）关于我国基金市场中投资者行为的两点发现：首先，我国投资者对股票型和积极配置型基金的申购行为体现出一种正向赎回关系；其次，我国投资者往往将资金连续、分散地投资于基金家族中的几只基金，从而达到投资风险分散化、投资工具多元化、投资效用最大化的目标。作为基金市场中的重要生产部门，基金家族集中管理旗下的多只基金产品，往往从实现家族利益最大化的角度制定投资策略。为了丰富我国机构投资者发展理论，探索基金市场的运行规律，深入探究基金家族的投资行为对基金持有人权益的影响，提高我国基金市场以及整个资本市场的运行效率，本文在考察我国基金家族的产业结构、发
17、展情况等生存现状的基础上，研究基金家族品牌策略的存在性及其有效性问题。 本文主要采用定性分析、定量分析与建模检验相结合的分析模式。首先介绍基金家族的相关概念，并分析国内外有关基金家族研究的相关文献；然后回顾了我国基金市场近年来的运行状况，分析当前我国基金家族的生存环境及发展现状，并重点研究我国基金家族品牌策略的存在性问题；接下来分别构建了基金家族内明星基金品牌策略的溢出效应和示范效应模型，并进行实证分析，得出相关结论，以研究基金家族品牌策略对提高基金家族及投资者福利的效率；最后，针对我国基金业的发展现状及基金家族的品牌策略行为提出相关政策建议。 通过实证研究可以发现：（1）我国基金市场中存在基
18、金家族的品牌策略，基金家族有可能在实际投资决策中实施打造品牌的策略，刻意打压旗下某些基金的业绩，从而有针对性地拉抬另一些基金的业绩，打造基金品牌。 （2）明星基金溢出效应模型的实证结果表明，我国基金家族打造明星基金品牌的行为能够提高家族的整体收益，明星基金存在溢出效应。投资者不仅更加青睐明星基金，而且倾向于增加对其家族旗下其它基金的申购比率，因此基金家族的品牌策略有助于家族整体资产规模和市场占有份额的提高。 （3）对明星家族的青睐不能提高投资者的福利。明星基金示范效应模型的实证结果表明，我国基金市场中不存在明星基金的示范效应，即明星家族旗下的非明星基金没有显示出比其它基金更强的投资能力，明星基
19、金不具备指导或示范家族内其它基金提高业绩的能力，因此基金家族的品牌策略有损于投资者的福利。 （4）关于我国基金市场中投资者行为的两点发现：首先，我国投资者对股票型和积极配置型基金的申购行为体现出一种正向赎回关系；其次，我国投资者往往将资金连续、分散地投资于基金家族中的几只基金，从而达到投资风险分散化、投资工具多元化、投资效用最大化的目标。作为基金市场中的重要生产部门，基金家族集中管理旗下的多只基金产品，往往从实现家族利益最大化的角度制定投资策略。为了丰富我国机构投资者发展理论，探索基金市场的运行规律，深入探究基金家族的投资行为对基金持有人权益的影响，提高我国基金市场以及整个资本市场的运行效率，
20、本文在考察我国基金家族的产业结构、发展情况等生存现状的基础上，研究基金家族品牌策略的存在性及其有效性问题。 本文主要采用定性分析、定量分析与建模检验相结合的分析模式。首先介绍基金家族的相关概念，并分析国内外有关基金家族研究的相关文献；然后回顾了我国基金市场近年来的运行状况，分析当前我国基金家族的生存环境及发展现状，并重点研究我国基金家族品牌策略的存在性问题；接下来分别构建了基金家族内明星基金品牌策略的溢出效应和示范效应模型，并进行实证分析，得出相关结论，以研究基金家族品牌策略对提高基金家族及投资者福利的效率；最后，针对我国基金业的发展现状及基金家族的品牌策略行为提出相关政策建议。 通过实证研究
21、可以发现：（1）我国基金市场中存在基金家族的品牌策略，基金家族有可能在实际投资决策中实施打造品牌的策略，刻意打压旗下某些基金的业绩，从而有针对性地拉抬另一些基金的业绩，打造基金品牌。 （2）明星基金溢出效应模型的实证结果表明，我国基金家族打造明星基金品牌的行为能够提高家族的整体收益，明星基金存在溢出效应。投资者不仅更加青睐明星基金，而且倾向于增加对其家族旗下其它基金的申购比率，因此基金家族的品牌策略有助于家族整体资产规模和市场占有份额的提高。 （3）对明星家族的青睐不能提高投资者的福利。明星基金示范效应模型的实证结果表明，我国基金市场中不存在明星基金的示范效应，即明星家族旗下的非明星基金没有显
22、示出比其它基金更强的投资能力，明星基金不具备指导或示范家族内其它基金提高业绩的能力，因此基金家族的品牌策略有损于投资者的福利。 （4）关于我国基金市场中投资者行为的两点发现：首先，我国投资者对股票型和积极配置型基金的申购行为体现出一种正向赎回关系；其次，我国投资者往往将资金连续、分散地投资于基金家族中的几只基金，从而达到投资风险分散化、投资工具多元化、投资效用最大化的目标。作为基金市场中的重要生产部门，基金家族集中管理旗下的多只基金产品，往往从实现家族利益最大化的角度制定投资策略。为了丰富我国机构投资者发展理论，探索基金市场的运行规律，深入探究基金家族的投资行为对基金持有人权益的影响，提高我国
23、基金市场以及整个资本市场的运行效率，本文在考察我国基金家族的产业结构、发展情况等生存现状的基础上，研究基金家族品牌策略的存在性及其有效性问题。 本文主要采用定性分析、定量分析与建模检验相结合的分析模式。首先介绍基金家族的相关概念，并分析国内外有关基金家族研究的相关文献；然后回顾了我国基金市场近年来的运行状况，分析当前我国基金家族的生存环境及发展现状，并重点研究我国基金家族品牌策略的存在性问题；接下来分别构建了基金家族内明星基金品牌策略的溢出效应和示范效应模型，并进行实证分析，得出相关结论，以研究基金家族品牌策略对提高基金家族及投资者福利的效率；最后，针对我国基金业的发展现状及基金家族的品牌策略
24、行为提出相关政策建议。 通过实证研究可以发现：（1）我国基金市场中存在基金家族的品牌策略，基金家族有可能在实际投资决策中实施打造品牌的策略，刻意打压旗下某些基金的业绩，从而有针对性地拉抬另一些基金的业绩，打造基金品牌。 （2）明星基金溢出效应模型的实证结果表明，我国基金家族打造明星基金品牌的行为能够提高家族的整体收益，明星基金存在溢出效应。投资者不仅更加青睐明星基金，而且倾向于增加对其家族旗下其它基金的申购比率，因此基金家族的品牌策略有助于家族整体资产规模和市场占有份额的提高。 （3）对明星家族的青睐不能提高投资者的福利。明星基金示范效应模型的实证结果表明，我国基金市场中不存在明星基金的示范效
25、应，即明星家族旗下的非明星基金没有显示出比其它基金更强的投资能力，明星基金不具备指导或示范家族内其它基金提高业绩的能力，因此基金家族的品牌策略有损于投资者的福利。 （4）关于我国基金市场中投资者行为的两点发现：首先，我国投资者对股票型和积极配置型基金的申购行为体现出一种正向赎回关系；其次，我国投资者往往将资金连续、分散地投资于基金家族中的几只基金，从而达到投资风险分散化、投资工具多元化、投资效用最大化的目标。作为基金市场中的重要生产部门，基金家族集中管理旗下的多只基金产品，往往从实现家族利益最大化的角度制定投资策略。为了丰富我国机构投资者发展理论，探索基金市场的运行规律，深入探究基金家族的投资
26、行为对基金持有人权益的影响，提高我国基金市场以及整个资本市场的运行效率，本文在考察我国基金家族的产业结构、发展情况等生存现状的基础上，研究基金家族品牌策略的存在性及其有效性问题。 本文主要采用定性分析、定量分析与建模检验相结合的分析模式。首先介绍基金家族的相关概念，并分析国内外有关基金家族研究的相关文献；然后回顾了我国基金市场近年来的运行状况，分析当前我国基金家族的生存环境及发展现状，并重点研究我国基金家族品牌策略的存在性问题；接下来分别构建了基金家族内明星基金品牌策略的溢出效应和示范效应模型，并进行实证分析，得出相关结论，以研究基金家族品牌策略对提高基金家族及投资者福利的效率；最后，针对我国
27、基金业的发展现状及基金家族的品牌策略行为提出相关政策建议。 通过实证研究可以发现：（1）我国基金市场中存在基金家族的品牌策略，基金家族有可能在实际投资决策中实施打造品牌的策略，刻意打压旗下某些基金的业绩，从而有针对性地拉抬另一些基金的业绩，打造基金品牌。 （2）明星基金溢出效应模型的实证结果表明，我国基金家族打造明星基金品牌的行为能够提高家族的整体收益，明星基金存在溢出效应。投资者不仅更加青睐明星基金，而且倾向于增加对其家族旗下其它基金的申购比率，因此基金家族的品牌策略有助于家族整体资产规模和市场占有份额的提高。 （3）对明星家族的青睐不能提高投资者的福利。明星基金示范效应模型的实证结果表明，
28、我国基金市场中不存在明星基金的示范效应，即明星家族旗下的非明星基金没有显示出比其它基金更强的投资能力，明星基金不具备指导或示范家族内其它基金提高业绩的能力，因此基金家族的品牌策略有损于投资者的福利。 （4）关于我国基金市场中投资者行为的两点发现：首先，我国投资者对股票型和积极配置型基金的申购行为体现出一种正向赎回关系；其次，我国投资者往往将资金连续、分散地投资于基金家族中的几只基金，从而达到投资风险分散化、投资工具多元化、投资效用最大化的目标。作为基金市场中的重要生产部门，基金家族集中管理旗下的多只基金产品，往往从实现家族利益最大化的角度制定投资策略。为了丰富我国机构投资者发展理论，探索基金市
29、场的运行规律，深入探究基金家族的投资行为对基金持有人权益的影响，提高我国基金市场以及整个资本市场的运行效率，本文在考察我国基金家族的产业结构、发展情况等生存现状的基础上，研究基金家族品牌策略的存在性及其有效性问题。 本文主要采用定性分析、定量分析与建模检验相结合的分析模式。首先介绍基金家族的相关概念，并分析国内外有关基金家族研究的相关文献；然后回顾了我国基金市场近年来的运行状况，分析当前我国基金家族的生存环境及发展现状，并重点研究我国基金家族品牌策略的存在性问题；接下来分别构建了基金家族内明星基金品牌策略的溢出效应和示范效应模型，并进行实证分析，得出相关结论，以研究基金家族品牌策略对提高基金家
30、族及投资者福利的效率；最后，针对我国基金业的发展现状及基金家族的品牌策略行为提出相关政策建议。 通过实证研究可以发现：（1）我国基金市场中存在基金家族的品牌策略，基金家族有可能在实际投资决策中实施打造品牌的策略，刻意打压旗下某些基金的业绩，从而有针对性地拉抬另一些基金的业绩，打造基金品牌。 （2）明星基金溢出效应模型的实证结果表明，我国基金家族打造明星基金品牌的行为能够提高家族的整体收益，明星基金存在溢出效应。投资者不仅更加青睐明星基金，而且倾向于增加对其家族旗下其它基金的申购比率，因此基金家族的品牌策略有助于家族整体资产规模和市场占有份额的提高。 （3）对明星家族的青睐不能提高投资者的福利。
31、明星基金示范效应模型的实证结果表明，我国基金市场中不存在明星基金的示范效应，即明星家族旗下的非明星基金没有显示出比其它基金更强的投资能力，明星基金不具备指导或示范家族内其它基金提高业绩的能力，因此基金家族的品牌策略有损于投资者的福利。 （4）关于我国基金市场中投资者行为的两点发现：首先，我国投资者对股票型和积极配置型基金的申购行为体现出一种正向赎回关系；其次，我国投资者往往将资金连续、分散地投资于基金家族中的几只基金，从而达到投资风险分散化、投资工具多元化、投资效用最大化的目标。作为基金市场中的重要生产部门，基金家族集中管理旗下的多只基金产品，往往从实现家族利益最大化的角度制定投资策略。为了丰
32、富我国机构投资者发展理论，探索基金市场的运行规律，深入探究基金家族的投资行为对基金持有人权益的影响，提高我国基金市场以及整个资本市场的运行效率，本文在考察我国基金家族的产业结构、发展情况等生存现状的基础上，研究基金家族品牌策略的存在性及其有效性问题。 本文主要采用定性分析、定量分析与建模检验相结合的分析模式。首先介绍基金家族的相关概念，并分析国内外有关基金家族研究的相关文献；然后回顾了我国基金市场近年来的运行状况，分析当前我国基金家族的生存环境及发展现状，并重点研究我国基金家族品牌策略的存在性问题；接下来分别构建了基金家族内明星基金品牌策略的溢出效应和示范效应模型，并进行实证分析，得出相关结论
33、，以研究基金家族品牌策略对提高基金家族及投资者福利的效率；最后，针对我国基金业的发展现状及基金家族的品牌策略行为提出相关政策建议。 通过实证研究可以发现：（1）我国基金市场中存在基金家族的品牌策略，基金家族有可能在实际投资决策中实施打造品牌的策略，刻意打压旗下某些基金的业绩，从而有针对性地拉抬另一些基金的业绩，打造基金品牌。 （2）明星基金溢出效应模型的实证结果表明，我国基金家族打造明星基金品牌的行为能够提高家族的整体收益，明星基金存在溢出效应。投资者不仅更加青睐明星基金，而且倾向于增加对其家族旗下其它基金的申购比率，因此基金家族的品牌策略有助于家族整体资产规模和市场占有份额的提高。 （3）对
34、明星家族的青睐不能提高投资者的福利。明星基金示范效应模型的实证结果表明，我国基金市场中不存在明星基金的示范效应，即明星家族旗下的非明星基金没有显示出比其它基金更强的投资能力，明星基金不具备指导或示范家族内其它基金提高业绩的能力，因此基金家族的品牌策略有损于投资者的福利。 （4）关于我国基金市场中投资者行为的两点发现：首先，我国投资者对股票型和积极配置型基金的申购行为体现出一种正向赎回关系；其次，我国投资者往往将资金连续、分散地投资于基金家族中的几只基金，从而达到投资风险分散化、投资工具多元化、投资效用最大化的目标。特别提醒 ：正文内容由 PDF 文件转码生成，如您电脑未有相应转换码，则无法显示
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