1、我国 PVC下游消费领域结构分析 pvc 和房地产关系紧密2009-08-01 11:39我国聚氯乙烯消费分为两大部分： (1) 以电线电缆、各种用途的膜(根据厚度不同可分为压延膜、防水卷材、可折叠门等)、铺地材料、织物涂层、人造革、各类软管、手套、玩具、塑料鞋以及一些专用涂料和密封剂等产品为主的软制品。 (2) 以门窗、各种型材和管材、硬片、瓶等产品为代表的硬制品。 近几年，我国 PVC消费构成变化较大，硬制品比例不断提高，现在我国硬制品比例已近 60%，这和全球 PVC硬制品 59.83%的消费比例大致相当。 聚氯乙烯制品名称 消费比例 % 合计 % 鞋及鞋底材料 5.2 人造革 6 薄膜
2、 12 电缆料 7 地板革、壁纸、发泡材料 2.1 软 制 品 其他 8.5 40.8 管材 13.3 管件 2.3 型材、门窗 22.9 硬片、板材及其他型材 9 硬 制 品 其他 11.7 59.2 PVC下游制品行业的产销现状7 月 18日，2009 年第二届 PVC制品市场研讨会在江苏江阴华宏集团顺利召开，参会人士包括 PVC行业主要的贸易商及下游制品企业，针对今年 PVC市场行情始终略显低迷的问题，各个下游制品行业的代表，特别是管材、型材、薄膜、片材、电缆料及人造革行业的代表，针对各企业自身的产销情况作了比较深刻的交流。1、 管材行业：浙江中财的吴总提到，截止到 6月 26日的统计数
3、据显示，他们管材的生产与销售总量与去年同期相比上涨了 9.3%，订单情况良好，销售基本稳定。2、 型材行业：安徽金鹏的雷总表示，从今年 3月起，他们型材的销售压力开始与日俱增，利润虽然不错，但是同行业竞争也越来越大，但总体而言，09 年至今的效益情况略好于去年同期水平。而浙江中财的吴总表示，目前他们型材基本是满负荷开车，目前他们的销售重心已从原先的华东、华南地区转向西南、西北地区，但是目前比较棘手的问题并不是没有订单，而是招工困难，但是生产负荷始终提不上去。3、 薄膜行业：浙江华泰的尤总表示，目前他们薄膜的整体开工率在 80%左右，效益非常不好，目前原料价格高，而他们的下游工厂也始终在压价，导
4、致他们利润缩水严重，加上目前同行业竞争激烈，因此目前销售情况比较淡。4、 片材行业：江苏琼花表示，目前企业生产负荷达到了 80%，月产量达到 2000吨，且已经摈弃了以往多批量少批次的进货模式，而是改用少批量多批次的进货方式慢慢恢复正常，目前来说，整个 6月、7 月的片材市场的销售情况不错，但受到同行竞争影响，目前盈利不佳。5、 电缆料行业：杭州通达的单经理表示，电缆料行业主要以采购 3型料为主，今年第二季度整体销售情况稳定，且销售量高于预期水平 30-40%，但相对来说，产品利润不佳，但随着房地产等行业的逐渐回暖，相信下半年的市场行情会好于上半年。6、 人造革行业：江阴华宏的朱总表示，目前其
5、人造革装置开工率仅在 50%左右，且今年人造革的整体销售情况非常不好，产量及销售量始终无法提高。通过交流，我们可以明显看到，目前 PVC各个制品行业的产销情况并不相同，而总体来看，硬制品行业的需求明显要好于软制品行业，另外，与会代表普遍认为，目前加工行业的订单向大中型企业集中迹象明显，而中小企业的订单仍较有限。目前大中型下游工厂对于 PVC的需求较为稳定，成交情况良好，而一些以中小型下游客户为主的贸易商普遍反映成交清淡，而整体来看，目前下游制品行业的开工率基本维持在一个较为正常的水平上，虽然同行间竞争加剧，但单从销售订单上来看，销售量仍略好于去年同期水平，另外，针对后市，大家普遍认为下半年的销
6、售情况应好于上半年，且 PVC市场价格存在一定的上扬可能。专家谈中国的 PVC行业的发展近况具有资源优势规模优势和采取循环经济工艺路线的 PVC生产企业将会在竞争日趋激烈的行业中受益，扩大市场份额，建议关注中泰化学、新疆天业、英力特、亿利科技等龙头公司。我国 PVC的生产工艺分为乙烯法和电石法，其中电石法产能占 PVC总产能的 73%左右。乙烯法 PVC质量较好，但受原油价格影响大，而电石法 PVC 原材料价格低廉，具有较强的成本优势。国际原油的长期均价可能维持在 75美元以上，这将使乙烯法 PVC价格居高难下，虽然国内乙烯法 PVC产量较小，但仍将对电石法 PVC的价格有一定支撑作用。未来乙
7、烯路线的 PVC企业仍将面临较大的经营压力，而电石路线的 PVC企业将享受到高油价带来的产品价差。1 PVC 行业基本情况聚氯乙烯(PVC)是五大通用树脂之一，其产量仅次于聚乙烯(PE)。PVC 有优良的阻燃、绝缘、耐磨损等化学性能，被广泛的应用于建材、轻工、农业等领域。在具体应用方面，可以分为硬制品和软制品，硬制品主要应用在管材、型材等建筑材料方面，而软制品主要应用在薄膜、电缆、人造革等方面。在诸多应用中，以型材、门窗、塑料管等硬制品最为广泛，在北美市场为例，建筑房屋方面的 PVC用量占总量的 75%以上，而国内应用于管材、型材、门窗等领域的 PVC约占总体需求的 48%左右。PVC 的生产
8、工艺基本有二种，乙烯法和电石法。在欧美国家，由于资源和环保的原因，工艺基本以乙烯法为主;而在国内则正好相反，电石法产能约占 PVC总产能的 73%以上。乙烯法生产的 PVC在质量上好于电石法产品，环保压力小，且有规模优势，其缺点是受原油价格影响较大;而电石法 PVC产品的主要原材料价格低廉，成本优势明显，但环境污染严重，质量相对较差。2 国内 PVC产能扩张较快，未来竞争将有所加剧2.1 全球产能小幅增加，扩张主要集中在中国2006 年全球 PVC产能 4278万吨，产量约 3350万吨，其中大部分产能集中在亚洲、北美和西欧，这三个地区分别占全球产能的 50.5%、 20.2%和 14.7%。
9、在未来全球产能增长方面，据不完全统计，北美 08年 PVC产能将增长 68.5万吨，欧洲增长 53万吨，而亚洲地区的产能增长主要集中在中国地区。我国 2006年的 PVC产能、产量分别为 1058万吨、824 万吨，约占全球的24%，20042006 年我国 PVC产能分别增加 134万吨、231 万吨、171 万吨，大大高于全球其他地区。2.2 国内 PVC需求相对放缓，剩余产能将涌向出口市场PVC 属于大宗基础化工产品，其需求变化总体上和经济增长相符。预计到2009年，全球 PVC市场需求平均年增长约 4%，而亚洲市场则保持 7%左右的增长速度。在国内，随着工业化和城市化进程的持续，建材、
10、农用薄膜、电缆等应用领域的发展将继续支撑我国 PVC产品需求保持较快的增速。但相对于 04年06年 13%16%的需求增速，0810 年的国内 PVC表观消费量增长将有所放缓，预计年均增长 80100万吨。我国 PVC总产能 08、09 年将继续保持较快的增长，其中 2008年全国有望再增加产能约 250万吨，按目前的扩张速度和需求增长，2008 年国内产量将超过需求量，未来 PVC产品的出口的大幅增加将在所难免。2.3 行业集中度较低，竞争将更加激烈全球 PVC生产厂商前 5名均超过 100万吨，其中信越化学 345万吨，台塑287万吨，OxyVinyls177 万吨，欧洲乙烯 133万吨，
11、LG 化学 127万吨，这 5家总产能占全球总产能的 25%左右，平均规模 213万吨。而我国 PVC2006年国内产量 824万吨，生产厂家共 92家，平均产量仅 8.96万吨;其中前 10家产量 330.5万吨，占总产量的 41.20%，平均产量 33万吨，行业集中度不高。随着国内产能的投放，PVC 市场将面临越来越激烈的竞争，具有电石资源优势和和循环经济优势的企业有望能在竞争激烈的市场中取胜。国内上市公司中生产 PVC的公司在 15家以上，但规模均不大，乙烯法工艺规模普遍较电石法大。乙烯法工艺产能最大的是中石化下属子公司齐鲁石化，约 60万吨，这也是目前国内最大的 PVC生产企业，而电石
12、法工艺最大的是新疆天业产能为 30万吨。2.4 PVC 行业政策：准入门槛提高，循环经济工艺是发展方向电石行业落后产能淘汰出局，价格看涨电石法在西方国家属于淘汰工艺，环境污染非常严重。面对国内电石法 PVC的无序扩张，国家陆续出台了不少政策。发改委 07年 10月在电石行业准入条件 2007年修订版中规定，新建电石装置须达到 20万吨以上，且单台电石炉必须为 5万吨以上的密封式电炉;同时还规定到 2010年前，必须淘汰 1 万吨以下的所有电石生产装置、1 万2.5 万吨的内燃式电炉。而 08年初，国家发改委公布了第 2批被淘汰的电石、焦化行业落后产能名单，此次共淘汰落后电石企业 20家，产能
13、22.14万吨，加上第 1批淘汰的，共计 79.56万吨。我们认为，随着电石落后产能推出市场，电石的价格将有所上升，这对外购电石的 PVC企业不利。氯碱行业准入门槛提高，优势企业将受益发改委 07年 11月公布了氯碱行业准入条件，在文件中规定新建 PVC和烧碱产能必须达到 30万吨以上，且电石法生产 PVC时必须要有电石渣综合利用装置，烧碱生产装置禁止采用普通金属阳极、石墨阳极和水银法电解槽，鼓励采用节能型金属阳极隔膜电解槽和离子膜电解槽;鼓励用乙烯法生产技术代替电石法，鼓励干法制乙炔，鼓励新建电石渣制水泥生产装置采用新型干法水泥生产工艺;同时对项目能耗标准也有所限制。而对于目前行业内有技术和
14、规模优势的 PVC生产企业来说，准入条件的提高对是个利好，有利于优势企业取得更多的市场空间差别电价和出口退税下调，压缩企业盈利空间国家发改委 06年在关于差别电价政策的意见中指出，在高耗能行业中，限制类和淘汰类的企业将实行比行业平均电价更高的电价，其中淘汰类企业要在 3年内由目前的 0.05元提高到 0.20元，限制类由 0.02元提高到 0.05元;07年 10月又出台政策取消了氯碱行业的优惠。在 PVC成本中，电石约占 70%，而电力是电石成本的大头，电价优惠的取消和差别电价的实施将大大增加 PVC生产成本，小企业的生存将更加困难。未来 PVC出口量将很可能因为国内产量过剩而大大增加，而出
15、口退税政策在 07年大幅调整，其中 PVC树脂及相关塑料产品出口退税将由 11%调整到 5%，烧碱出口 13%的退税被全部取消，加上各国的反倾销措施，这些都将压缩 PVC企业，尤其是出口量较大利润空间。3 电石法 PVC的副产品烧碱行业情况烧碱是电石法工艺生产 PVC的副产品，也是基本无机化工原料之一，易溶于水，有极强的腐蚀性，被广泛用于纺织、造纸、冶金、医药、化工、轻工等领域，其中纺织、造纸、氧化铝的应用占 70%以上。烧碱行业的竞争格局和 PVC基本相似，行业集中度不够高，基本上处于完全竞争状态。全国 2006年总产能 1761万吨、产量 1512万吨，其中出口 133万吨。国内生产烧碱的
16、厂商数量达到 220多家，其中产量前 10的企业产量仅占全国总产量的 22%，平均产能约 33万吨，最大的上海氯碱化工产量也只占行业总产量的 3.47%。4 PVC 行业产品、原料价格走势乙烯法生产 PVC的成本受原油价格影响较大，而电石法成本相对较低，和乙烯法相比，每吨要少 7501200元。由于近期国际原油价格一直居高不下，给乙烯法生产 PVC的企业带来了极大的成本压力，将使得乙烯法路线的 PVC价格比较坚挺，但国内乙烯法路线的 PVC产品占比不大，对电石法价格影响相对有限，预计未来国内 PVC价格将先扬后抑，但上涨幅度不会太大。电石法 PVC产品的价格 07年初的 6500元/吨上涨到最高 7900元/吨左右，盘整一段时间后有所下跌，到 08年 2月份，价格下降到 7400 元/吨。烧碱价格基本维持在 3000元/吨到 3500元/吨的范围内波动，08 年 1月，在短期跌破了3000元的平台后又重新反弹到 3150元/吨。而电石法工艺的原材料电石和原盐的价格在 07年均出现较大涨幅，其中电石由 07年初的 2700元/吨上涨到 07年 10月的 3240元/吨，此后回落到 08年2月份的 3050元/吨。原盐自 07年下半年来一路上涨，由 170元/吨上涨到 220元/吨。
