1、 江苏宁沪高速公路股份有限公司 Jiangsu Expressway Company Limited（于 中 华人民 共 和 国注册 成 立 的股份 有 限 公司）2014 年半年度报告 2014 年8 月 22 日 江苏宁沪高速公路股份有限公司2014 年半 年度报 告 1 目 录 重要提示.2 第一节、常用词语释义.3 第二节、公司简介.5 第三节、会计数据和财务指标摘要.7 第四节、董事会报告.9 第五节、重要事项.25 第六节、股本变动及股东情况.33 第七节、优先股情况.36 第八 节、董事、监事和高级管理人员.37 第九 节、财务报告.38 第十 节、备查文件目录.39 江苏宁沪高
2、速公路股份有限公司2014 年半 年度报 告 2 重要提示：1、本 公司董 事 会、监事 会 及 其 董事、监 事、高 级 管 理 人员 保 证 本 报告 所 载 资 料不 存 在 任何 虚 假 记 载、误 导 性 陈述 或 者 重 大遗 漏，并 对其 内 容 的 真实 性、准 确性 和 完 整 性承 担个 别 及 连 带责 任。2、董事 张永 珍 女 士 因其 他 公 务 未能 出 席 本 次董 事 会 会 议，授 权 董 事 方铿先 生 代为 表 决。3、本 公 司审 计 委 员 会已 审 阅 并 确认 截 至 2014 年 6 月 30 日止6 个月 的 半 年 度报 告 全 文 和摘
3、要，有 关财 务 资 料 乃按 中 国 企 业会 计 准 则 编制，未 经 审计。4、本 公司董 事 长 杨 根林 先 生、董事 总 经 理 钱永 祥 先 生、财 务 总 监 于兰 英 女 士 声明：保 证本 半 年 度 报告 中 财 务 报告 在 所 有 重大 方 面 的 真实、完 整。5、本 公 司董 事 会 建 议不 派 发 截至 2014 年半 年 度 股 息，也 无 公 积金 转 增 股 本计 划。6、本 半 年度 报 告 中 所涉 及 的 发 展战 略、未 来计 划 等 前 瞻性 描 述 不 构成 本 公 司 对投 资 者 的实 质 承 诺，敬 请 投 资 者注 意 投 资 风险。
4、7、本 公 司不 存 在 被 控股 股 东 及 其关 联 方 非 经常 性 占 用 资金 情 况。8、本 公 司不 存 在 违 反规 定 决 策 程序 对 外 提 供担 保 的 情 况。江苏宁沪高速公路股份有限公司2014 年半 年度报 告 3 第一节、常用词语释义 在 本 报 告 书中，除 非 文义 另 有 所 指，下 列 词 语具 有 如 下 含义：本公司、公司 指 江苏宁沪高速公路股份有限公司 本集团、集团 指 本公司及子公司 控股股东 指 江苏交通控股有限公司 招商局 华建 指 招商局华建公路投资有限公司 联网公司 指 江苏高速公路联网营运管理有限公司 高速石油公司 指 江苏高速公路石
5、油发展有限公司 现代路桥公司 指 江苏现代路桥有限责任公司 广靖锡澄公司 指 江苏广靖锡澄高速公路有限公司 苏嘉杭公司 指 苏州苏嘉杭高速公路有限责任公司 宁沪 投资 指 江苏宁沪投资发展有限责任公司 宁沪置业 指 江苏宁沪置业有限责任公司 沿江公司 指 江苏沿江高速公路有限公司 快鹿公司 指 江苏快鹿汽车运输股份有限公司 苏嘉甬公 司 指 苏州苏嘉甬高速公路有限责任公司 洛德 基金公司 指 江苏洛德股权投资基金管理有限公司 协鑫宁沪公司 指 江苏协鑫宁沪天然气有限公司 金融租赁公司 指 江苏金融租赁有限公司 江苏银行 指 江苏银行股份有限公司 远东海运 指 江苏远东海运有限公司 集团财务公司
6、 指 江苏交通控股集团财务有限公司 沪宁高速 指 南京至上海 高速公路江苏段 312 国道 指 312 国道南京至上海段 宁连公路 指 南京至连云港公路南京段 广靖高速 指 江阴长江公路大桥北接线，广陵至靖江段 锡澄高速 指 江阴长江 公路大桥南接线，江阴至无锡段 江苏宁沪高速公路股份有限公司2014 年半 年度报 告 4 江阴大桥 指 江阴长江公路大桥 苏嘉杭 指 苏州至嘉兴、杭州高速公路江苏段 沿江高速 指 常州至太仓高速公路 常嘉高速 指 常熟至嘉兴高速公路昆山至吴江段 镇丹高速 指 镇江至丹阳高速公路 报告期 指 2014 年1 月1 日至2014 年6 月30 日止半 年度 同比 指
7、 与2013 年同期相比 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 香港证监会 指 香港证券及期货事务监察委员会 上交所 指 上海证券交易所 联交所 指 香港联合交易所有限公司 A 股 指 本公司于上交所 发行并上市的人民币普通股 H 股 指 本公司于联交所发行并上市的境外上市外资股 ADR 指 本公司于美国场外市场挂牌交易的 第一级预托证券凭证 上市规则 指 上交所上市规则及/或联交所上市规则 上交所上市规则 指 上海证券交易所股票上市规则 香港 上市规则 指 香港联合交易所有限公司证券上市规则 中国会计准则 指 中华人民共和国企业会计准则 2006 德勤 华永 指 德勤华永会计师事务所（特殊
8、普通合伙）江苏宁沪高速公路股份有限公司2014 年半 年度报 告 5 第二节、公司简介 一、公司信息 本 公 司 法定中 英 文 名称 江苏宁沪高速公路股份有限公司 Jiangsu Expressway Company Limited 中 英 文 名称缩 写 宁沪高速 Jiangsu Expressway 本 公 司 法定代 表 人 杨根林 二、联系人和联系方式 董 事 会 秘书/公司秘书 证 券 事 务代表 姓名 姚永嘉 江涛、楼庆 联系地址 中国江苏省南京市仙林大道 6 号 电话 8625-8446 9332 8625-84362700-301835、301836 传真 8625-8446
9、 6643 电子信箱 三、基本情况简介 本 公 司 注册及 办 公 地址 中国江苏省南京市仙林大道 6 号 邮政编码 210049 本 公 司 网址 http:/本 公 司 电子信 箱 四、信息披露及备置地点简介 信 息 披 露报纸 名 称 上海证券报、中国证券报 信 息 披 露指定 网 站、www.hkexnews.hk、定 期 报 告备置 地 点 上海市浦东南路528 号 上海证券交易所；香港湾 仔皇后大道东183号合和中心 17 楼1712-1716 室香港证 券登记有限公司；香港中环遮打道 18 号 历山大厦 20 楼礼德齐伯礼律师行；中国江苏省南京 江苏宁沪高速公路股份有限公司201
10、4 年半 年度报 告 6 市仙林大道 6 号公司本部 五、公司股票简况 股票种类 上 市 交 易所 股票简称 股票代码 A 股 上海证券交易所 宁沪高速 600377 H 股 香港联合交易所有限公司 江苏宁沪 00177 ADR 美国 JEXYY 477373104 六、公司注册登记情况 注 册 登 记日期 1992 年 8 月1 日 注 册 登 记地点 江苏省南京市升州路 16 号 企 业 法 人营业 执 照 注册号 320000000004194 税 务 登 记号码 320003134762764 组 织 机 构代码 13476276-4 江苏宁沪高速公路股份有限公司2014 年半 年度报
11、 告 7 第三节、会计数据和财务指标摘要 一、主要会计数据 单位:人民币千元 报告期（2014 年 1-6 月）上年同期（2013 年 1-6 月）本报告期比 上年同期增减（）营业收入 3,926,767 3,668,473 7.04 归属于上市公司股东的净利润 1,344,011 1,435,272-6.36 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 1,344,141 1,370,124-1.90 经营活动产生的现金流量净额 1,642,610 1,486,120 10.53 本报告期末 上年度期末 本报告期末比 上年度期末增减（）归属上市公司股东的净资产 18,998,381 19
12、,596,484-3.05 总资产 26,767,645 26,833,912-0.25 二、主要财务指标 报告期（2014 年 1-6 月）上年同期（2013 年 1-6 月）本报告期比 上年同期增减（）基本每股收益（元/股）0.27 0.28-6.36 稀释每股收益（元/股）不适用 不适用 不适用 扣除非经常性 损益后的基本每股收益（元/股）0.27 0.27-1.90 加权平均净资产收益率（%）6.64 7.40 减少 0.76 个 百分点 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）6.64 7.07 减少 0.43 个 百分点 江苏宁沪高速公路股份有限公司2014 年半 年度报 告
13、 8 三、非经常性损益项目和金额 单位：人民币千元 项目 2014 年 上 半年 附注 非流动资产处置收益（损失）-796 处置可供出售金融资产取得的收益 2,773 公司资金短期理财收益 公允价值变动收益（损失）2,384 持有的交易性金融资产公允价值变动产生的收益 其他营业外收支净额-5,576 所得税影响额 900 少数股东损益影响额 185 合 计-130 江苏宁沪高速公路股份有限公司2014 年半 年度报 告 9 第四节、董事会报告 一、报告期内整体经营情况的讨论分析（一）业务回顾及经营分析 1、业务概述 本集团主营业务为江苏省境内收费路桥的投资、建设、经营 及管理，并发展该等公路沿
14、线的服务区配套经营，此外，本集团还积极探索及尝试新的业务类型，从事房地产的投资开发、高速公路沿线广告媒体发布及其他金融和实业方面的投资，以进一步拓展盈利空间并实现集团的可持续发展。报告期本集团累计实现营业总收入约人民币 3,926,767 千元，同比增长约 7.04%，其中，实现道路通行费收入约人民币 2,643,468 千元，同比增长3.25%；配套业务收入约人民币 1,098,651 千元，同比增长约4.89%；房地产销售业务收入约人民币162,953 千元，同比增长约 290.71%；广告及其他非主营业务收入约人民币 21,695 千元，同比增长 约13.35%。按照中国会计准则，报告期
15、本集团实现 营业利润约人民币1,807,906 千元，同比下降 约1.45%；归属于上市公司股东的净利润约人民币 1,344,011 千元，每股盈利 约人民币0.27 元，同比下降约6.36%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 约人民币 1,344,141 千元，同比下降约1.90%。各类业务进展及表现如下：2、收费路桥业务 报告期内，本集团实现道路通行费收入约人民币 2,643,468 千元，同比增长 3.25%。通行费收入约占集团总营业收入的 67.32%，同比减少了约2.47 个百分点。从本年度开始，因重大节假日小客车免费放行而造成的通行费收入同比口径的差异消除，各 道路通
16、行费收入与交通流量的变化幅度基本匹配。各路桥项目上半年经营表现如下：路桥项目 日均车流量（辆/日）日均收费额（人民币千元/日）报告期 上年同期 增减%报告期 上年同期 增减%沪宁高速公路 74,512 71,682 3.95 12,247.01 11,972.1 2.30 312 国道沪宁 段 9,046 8,967 0.88 145.63 141.4 3.01 江苏宁沪高速公路股份有限公司2014 年半 年度报 告 10 宁连公路南京段 4,582 4,769-3.92 88.30 91.5-3.53 广靖高速公路 55,662 51,437 8.21 753.31 688.3 9.44 锡
17、澄高速公路 59,367 54,613 8.70 1,370.55 1,251.6 9.50 江阴长江公路大桥 66,263 61,146 8.37 2,577.16 2,363.0 9.06 苏嘉杭高速公路 50,931 46,248 10.13 2,963.47 2,693.6 10.02 各路桥项目上半年 日均客货流量比例 路桥项目 日均客货流量（辆/日）日均全程单车收入（人民币 元/日）车种 报告期 上年同期 同比增减 报告期 上年同期 增减 流量 占比 流量 占比 沪宁高速公路 客车 55,401 74.35%52,645 73.44%5.24%164.4 167.0-1.55%货车
18、 19,111 25.65%19,037 26.56%0.39%312 国道沪宁段 客车 5,520 61.02%5,389 60.10%2.43%16.1 15.8 1.90%货车 3,526 38.98%3,578 39.90%-1.45%宁连公路南京段 客车 2,522 55.04%2,639 55.33%-4.43%19.3 19.2 0.52%货车 2,060 44.96%2,130 44.67%-3.29%广靖高速公路 客车 40,743 73.20%37,665 73.23%8.17%13.5 13.4 0.75%货车 14,919 26.80%13,772 26.77%8.33
19、%锡澄高速公路 客车 44,974 75.75%41,219 75.48%9.11%23.1 22.9 0.87%货车 14,393 24.25%13,394 24.52%7.46%江阴长江公路大桥 客车 48,657 73.43%44,892 73.42%8.39%38.9 38.6 0.78%货车 17,606 26.57%16,254 26.58%8.32%苏嘉杭高速公路 客车 32,334 63.49%28,945 62.59%11.71%58.2 58.2-货车 18,597 36.51%17,303 37.41%7.48%从各个项目的经营表现来看，今年上半年，沪宁 高速公路日均流量
20、同比增长3.95%，其中客车增幅约为5.24%，货车增幅仅为0.39%，与路网内集团其他高速公路相比表现较弱，主要 是由于2013年底溧马（溧水至马鞍山）高速公路开通后，安徽至苏南沿线地区的 车辆逐步分流到宁常高速公路，以及南京绕城公路以内的外地运营客车及货车限行，导致今年沪宁 高速公路西段客车流量同比增幅放缓、货车日均流量下降4.24%，上半年 西段日均流量同比增幅仅为2.26%，比东段增幅5.64%低3.38个百分点，影响了沪宁高速公路交通流量的整体表现。报告期内，沪宁高速公路客、货车流量占比分别为74.35%及25.65%，货车流量占比同比减少0.91个百分点，日均收费额人民币12,24
21、7.01千元，同比增长2.30%，单车 江苏宁沪高速公路股份有限公司2014 年半 年度报 告 11 收入水平同比略有下降，总体表现略低于年初预期。上半年，312 国道沪宁段交通流量的下降趋势已基本企稳，但能否持续仍有待观察。宁连公路南京段由于受到南京二桥从4 月1 日 起限行外地货车的影响，交通 流量下降明显，第二季度日均流量降幅达到 14.08%，导致今年上半年日均流量与收入分别同比下降 3.92%及3.53%。其他各路桥项目包括广靖锡澄高速公路、江阴长江公路大桥及苏嘉杭高速公路的交通流量增长 及通行费收入均继续保持较快增长，客货流量结构及单车收入与去年同期 相比基本保持稳定。3、配套服务
22、 配套服务主要包括沪宁高速公路沿线六个服务区的油品销售、餐饮、商品零售及其他相关业务。配套服务收入的变化主要依赖于各服务区客流量的变化，与沪宁高速公路交通流量的变动密切相关。报告期公司实现配套服务收入约人民币 1,098,651 千元，同比增长约 4.89%。其中实现油品销售收入约人民币 1,000,489 千元，约占配套服务总收入的91.07%，同比增长约4.84%。其他包括餐饮、商品零售、清排障等业务收入约为人民币 98,162 千元，同比增长约5.48%。4、房地产开发 及销售业务 上半年，子公司宁沪置业继续推进“同城”系列产品的开发销售，但由于 市场环境和银行贷款政策缩紧的双重影响，各
23、在售项目的实际成交情况并不十分理想，宁沪置业根据市场变化不断调整开发进度和销售策略，上半年花桥“同城 浦江大厦”、苏州“庆园”、句容“同城世家”一期 三个项目相继实现竣工交付。报告期内，集团房地产业务 实现预售收入约人民币 141,251 千元，已交付项目 结转销售收入约人民币162,953 千元，同比增加约290.71%。目前公司在开发和销售的项目较多，成本相对集中，同时 由于庆园、浦江大厦两个项目暂未取得 销售进展，而相关的推广宣传等费用仍在发生，新项目贡献的 利润被相应摊薄，导致报告期 内地产业务虽有收入贡献但并未实现收益。截至本报告期末，花桥 C4“虹桥公馆”项目销售率达 99%合同款
24、项全额收回；花桥 江苏宁沪高速公路股份有限公司2014 年半 年度报 告 12 B4“光明捷座”以及句容 B 地块“同城世家”一期销售率 分别达到 91.8%及 75%；花桥C7“浦江大厦”以及苏州“庆园”两个项目 均已完成竣工验收，具备现房销售条件，目 前正在调整销售策略，争取下半年取得较好的 销售成绩；其他各个项目的开发建设也在按计划推进中。5、广告及 其他业务 本公司其他业务主要包括子公司宁沪投资等公 司的广告经营及宁沪置业公司的物业服务等。报告期本集团实现广告及其他业务收入约人民币 21,695 千元，同比增长约13.35。其中，取得广告经营业务收入约人民币 19,206 千元，同比增
25、长约 7.75%。取得物业服务费及商业地产出租收入约人民币 2,489 千元，同比增长约89.19%，主要来自于宁沪投资昆山商业房产出租收入及宁沪置业已交付的小区物业管理运营而实现 的物业管理收 入。二、财务分析 1、财务报表相关科目变动分析 科目 报告期 人民币千元 上年同期 人民币千元 变动比例%变动说明 营业收入 3,926,767 3,668,473 7.04 报告期由于收费道路交通流量的同比增加，集团通行费收入同比增长约 3.25%；油品销售 量 同 比 增 加，配 套 业 务 收 入 同 比 增 长 约4.89%；房 地 产 项 目 交 付 量 同 比 增 加，房 地产销售收入同比
26、增长约 290.71%。各 类主要业 务 增 长 带 动 集 团 营 业 收 入 同 比 增 长 约7.04%。营业成本 1,958,336 1,720,193 13.84 由 于 交 通 流 量 自 然 增 长 以 及 报告期 内 采用新 评 估 的 交 通 流 量 预测 对 公 路 经 营 权 进 行摊销等会计估计变更影响，收费业务折旧及摊 销 成 本 同 比 增 长 约 11.38%；由 于 油 品 销售量及房地产项目交付量增加，导致配套业务 成 本 及 房 地 产 销 售 业 务 成 本 同 比 分 别 增 江苏宁沪高速公路股份有限公司2014 年半 年度报 告 13 加约 6.03%
27、和 342.85%，上述因素导致集团营业成本同比增长约 13.84%。销售费用 7,558 4,205 79.71 主 要 是 地 产 业 务 销 售 规 模 同 比 增 加 导 致 相关销售费用增长。管理费用 82,478 78,293 5.35 主要是人工成本增加，以及会计估计变更导致部分类别固定资产折旧费同比有所增加。财务费用 153,107 118,323 29.40 报告期有息债务余额同比增加 731,135 千元，以及综合借贷成本的同比增加 0.64 个百分点，导致财务费用同比增长 29.4%。经营活动产生的现金流量净额 1,642,610 1,486,120 10.53 报 告
28、期 营 收 收 入 以 及 房 地 产 预 售 收 入 的 增长，使得集团 经营活动产生的现金流量净额同比有所增加。投资活动产生的现金流量净额-69,945 314,657-报 告 期 集 团 处 置 非 流 动 资 产 收 回 的 现 金 同比减少，以及对外投资的现金净流出和购建固定资产、无形资产支付的现金同比增加，导 致 投 资 活 动 产 生 的 现 金 流 量 净 额 同 比 减少。筹资活动产生的现金流量净额-1,471,049-923,182 59.35 报 告 期 集 团 分 配 股 利 支 付 的 现 金 同 比 有 所增加，导致筹资活动产生的现金流出同比增幅较大。2、业务分类情
29、况 报告期本集团实现营业收入累计约人民币 3,926,767 千元，同比增长约7.04%；营业成本累计约人民币 1,958,336 千元，同比 增长约13.84%。收入增长幅度低于成本 增长幅度，集团综合毛利率水平同比 下降了约2.98 个百分点。收入及成本构成情况如下表所示：项目 营业收入 营业成本 毛利率（%）报告期 人民币千元 同比增减（%）报告期 人民币千元 同比增减（%）报告期 同比增减 收 费 公路 2,643,468 3.25 731,903 10.38 72.31 下降1.79 个百 分点 沪宁高速公路 2,216,709 2.30 505,139 2.77 77.21 下降0
30、.11 个百 分点 312 国道沪宁段 26,358 3.01 134,889 100.32-411.75 下降248.59 个百分点 宁连公路南京段 15,983-3.53 8,209-3.17 48.64 下降0.19 个百 分点 江苏宁沪高速公路股份有限公司2014 年半 年度报 告 14 广靖锡澄高速公路 384,418 9.48 83,666-12.63 78.24 上升5.51 个百 分点 配 套 服务 1,098,651 4.89 1,081,133 6.03 1.59 下降1.06 个百 分点 房 地 产销 售 162,953 290.71 138,809 342.85 14.
31、82 下降10.03 个 百分点 广 告 及其 他 21,695 13.35 6,491 6.58 70.08 上升1.9 个百 分点 合计 3,926,767 7.04 1,958,336 13.84 50.13 下降2.98 个百 分点*312 国道 沪宁段由于 未来收费期限内预测交通流量的大幅下调影响，折旧与摊销同比增长 约人民币 77,929 千元，导致营业成本大幅增长 100.32%，毛利率下降 248.59 个百分 点。3、业务分地区情况 地区 营业收入（人民币千元）营业收入同比增减%江苏省境内 3,926,767 7.04 4、成本构成 报告期内，累计业务成本支出约人民币 1,9
32、58,336 千元，同比增长约13.84%。各业务类别成本构成情况如下：营业成本项目 报告期 人民币千元 所占比例%上年同期 人民币千元 所占比例%同比增减%收 费 业 务成本 731,903 37.37 663,083 38.55 10.38 折旧及 摊销 472,221 24.11 423,961 24.65 11.38 征收成 本 48,391 2.47 56,042 3.26-13.65 养护成 本 28,369 1.45 28,183 1.64 0.66 系统维 护成本 11,082 0.57 9,188 0.53 20.62 人工成 本 171,840 8.77 145,709 8
33、.47 17.93 配 套 业 务成本 1,081,133 55.21 1,019,675 59.28 6.03 原材料 1,005,613 51.35 955,511 55.55 5.24 折旧及 摊销 9,424 0.48 10,450 0.61-9.82 人工成 本 54,212 2.77 41,094 2.39 31.92 其他成本 11,884 0.61 12,620 0.73-5.83 房 地 产 销售业 务 成 本 138,809 7.09 31,344 1.82 342.85 广 告 及 其他业 务 成 本 6,491 0.33 6,091 0.35 6.58 合计 1,958
34、,336 100 1,720,193 100 13.84 江苏宁沪高速公路股份有限公司2014 年半 年度报 告 15*集团 2013 年对所拥有的收费公路的剩余收费期限内的交通流量进行了重新评估，并于2013 年10 月1 日起，根据新评估的交通流量对公路经营权进行摊销。受 312 国道沪宁段未来收费期限内预测交通流量的大幅下调影响，收费业务折旧及摊销成本同比增加约 11.38%。*通讯、收费及监控等系统现代化改造需要，系统维护费用同比增加约20.62%。*报告期职工工资总额和其他社会保障成本的增加，以及由于人工成本核算口径 调整，部分列入收费业务 征收成本及配套服务其他成本的费用转入人工成
35、本，导致收费业务及配套业务人工成本同比分别增加约 17.93%和31.92%。*因 部分成本核算口径调整，收费业务征收成本及配套业务其他成本同比分别减少13.65%和5.83%。*油品销售量的同比增加，导致配套业务成本中原材料采购成本同比增加约 5.24%。*报告期 集团实现的地产项目交付量同比增加，导致房地产销售业务成本同比增加342.85%。5、资产负债情况 资产负债项目 2014 年 6 月30 日 人民币千元 所占比例%2013 年 12 月31 日 人民币千元 所占比例%比 期初增减%货币资金 510,793 1.91 409,177 1.52 24.83 交易性金融资产 38,26
36、9 0.14 20,175 0.08 89.68 应收账款 92,255 0.34 51,444 0.19 79.33 预付账款 66,954 0.25 21,029 0.08 218.39 应收股利 62,268 0.23 4,990 0.02 1147.86 存货 2,903,806 10.85 2,844,578 10.60 2.08 其他流动资产 178,276 0.67 175,082 0.65 1.82 可供出售金融资产 1,290,726 4.82 1,290,726 4.81 0.00 投资性房地产 34,727 0.13 35,415 0.13-1.94 长期股权投资 3,8
37、01,146 14.20 3,787,360 14.11 0.36 固定资产 998,491 3.73 1,099,548 4.10-9.19 在建工程 225,833 0.84 127,708 0.48 76.83 短期借款 3,250,000 12.14 3,220,000 12.00 0.93 预收款项 398,750 1.49 412,907 1.54-3.43 江苏宁沪高速公路股份有限公司2014 年半 年度报 告 16 应交税费 110,091 0.41 155,967 0.58-29.41 应付股利 114,648 0.43 62,904 0.23 82.26 其他应付款 44,
38、292 0.17 174,956 0.65-74.68 一年内到期的非流动负债 1,524 0.01 1,511 0.01 0.92 其他流动负债 1,500,000 5.60 1,000,000 3.73 50.00 长期借款 270,580 1.01 271,148 1.01-0.21 应付债券 992,442 3.71 991,074 3.69 0.14 归属于母公司股东权益 18,998,381 70.98 19,596,484 73.03-3.05 少数股东权益 498,200 1.86 501,744 1.87-0.71 总资产 26,767,645 100 26,833,912
39、100-0.25 总资产负债率 27.16%-25.10%-增加2.06 个百 分点 净资产负 债率 37.29%-33.51%-增加3.78 个百 分点*有关总资产负债率计算基准为：负债/总资产；净资产负债率计算基准为：负债/股东权益。*交易性金融资产较 期初增长89.68%，主要是子公司宁沪投资 报告期内增加 的黄金现货投资。*应收账款较期初增长 79.33%，主要是应收路网通行费拆账款增加。*预付账款较期初增长 218.39%，主要是油品采购 预付款以及地产项目相关工程建设 预付款 增加。*应收股利较期初增长 1147.86%，主要是联营公司扬子大桥及沿江公司 于报告期内宣告的 分红。*
40、在建工程较期初增长了 76.83%，主要 是信息化建设、收费站改造、互通改造等工程项目建设资金增加。*应付股利 较期初增长82.26%，主要是部分非流通股股东尚未领取报告期宣告派发的2013 年度股利。*其他应付款较期初 下降74.68%，主要是报告期 减少的部分应付工程款项。*其他流动负债较期初增长 50%，主要是报告期新增的 5 亿非公开定向债务融资工具。6、资产流动性与财政资源 报告期内，本集团经营活动之现金流入总量约为人民币 4,022,745 千元，经营活动净现金流入约为人民币 1,642,610 千元，同比 增长约10.53%。报告期末集团总资产负债率 江苏宁沪高速公路股份有限公司
41、2014 年半 年度报 告 17 约27.16%，较期初增加 2.06 个百分点，处于相对合理的水平，账面货币资金约为人民币510,793 千元。因此，管理层认为本集团未有任何资金流动性问题。7、财务策略及融资安排 报告期内，公司积极拓宽融资渠道，调整债务结构，上半年新增直接融资金额为人民币1,200,000 千元，满足了营运管理和项目投资的资金需求并 有效控制了融资成本。报告期有息债务综合借贷成本约为 5.53，比 上年同期增加了0.64 个百分点，低于同期银行贷款利率约 0.52 个百分点。上半年，本公司主要的融资活动包括：融资品种 发行日期 产品期限 融资金额 人民币 千元 发行利率 当
42、期银行基准利率 融资成本 下降幅度 非公开定向债务融资工具 2014-05-22 1 年 500,000 5.6 6 6.67 超短期融资券 2014-04-17 180 天 200,000 5.08 5.6 9.29 超短期融资券 2014-06-12 270 天 500,000 4.89 6 18.5 8、资本开支情况 2014 年度，本集团计划中的资本性支出总额约为人民币 1,160,000 千元，报告期已实施资本开支约为人民币 154,181 千元，同比增长256.75%，主要资本开支项目 如下：资本开支项目 人民币千元 沪宁高速公路扩建工程剩余款项支付 12,183 沪宁高速照明工程
43、项目 3,521 沪宁高速公路收费站及服务区改造 10,911 沪宁高速公路三大系统改造 4,930 沪宁高速公路声屏障项目 16,261 沪宁高速新区互通改造 32,670 信息化建设项目 22,992 广靖锡澄高速公路收费站及服务区改造 4,826 广靖锡澄高速靖江互通改造 15,276 广告牌建设 3,234 其他在建工程及设备 27,377 合计 154,181 江苏宁沪高速公路股份有限公司2014 年半 年度报 告 18 9、信贷政策 为降低信用风险，本集团控制信用额度、进行信用审批，并执行其它监控程序以确保采取必要的措施回收过期债权。此外，本集团于每个资产负债表日根据应收款项的回收
44、情况，计提充分的坏帐准备。因此，本集团管理层认为所承担的信用风险已经大为降低。10、外汇风险 本集团主要经营业务均在中国，除了 H 股股息支付外，公司的经营收入和资本支出均以人民币结算，不存在重大外汇风险。本集团于 1998 年获得9,800,000 美元西班牙政府贷款，于 2027 年7 月18 日到期，截至 2014 年6 月30 日，该贷款余额折合人民币约为22,104 千元，本公司并未就此作出任何外汇对冲安排，汇率波动对公司业绩无重大影响。11、或有负债 子公司宁沪置业按房地产经营惯例为商品房承购人按揭贷款提供连带责任 的保证担保，担保责任自保证合同生效之日起，至商品房承购人所购住房的
45、房地产抵押登记手续完成并将房屋他项权证交银行执收之日止。截至2014 年6 月30 日，尚未结清的担保金额约为人民币 187,364 千元(2013 年12 月31 日：人民币83,922 千元)。12、资产抵押 子公司广靖锡澄公司以收费权质押形式 取得商业银行质押贷款，截至2014 年6 月30日，质押贷款余额为人民币 250,000 千元，贷款期自 2012 年6 月28 日至2017 年6 月28日，截至2014 年6 月30 日，该等质押资产的账面净值约为人民币 1,441,182 千元。13、委托存款 截至2014 年6 月30 日，本公司未有存放于中国境内金融机构的委托存款，亦未出
46、现定期存款到期而不能收回的情况。14、委托贷款 江苏宁沪高速公路股份有限公司2014 年半 年度报 告 19 截至2014 年6 月30 日，本公司以委托贷款方式自关联公司远东海运 取得的 贷款余额共计 人民币190,000 千元，期限一年，年息 6%。三、公司投资情况分析 报告期内，本集团对外投资具体项目情况如下：（一）投资项目进展 2011 年6 月，本公司董事会批准参与投资 常嘉高速新建项目，苏嘉甬公司是负责建设、经营、管理 常嘉高速的主体，本公司持有其 22.77%的股权。该项目于2013 年9 月正式开工建设，目前工程建设正在按计划顺利实施。2012 年10 月，公司董事会审议通过了
47、投资镇丹高速新建项目，持有其 70%权益，本公司于该项目的投资总额不超过人民币 4 亿元。至本报告期末，镇丹高速公路 工程建设的前期工作 正在积极推进中。2013 年8 月，本公司董事会审议通过与江苏协鑫石油天然气有限公司合资设立江苏协鑫宁沪天然气有限公司，先期试点在沪宁高速公路沿线服务区合资建设 LNG 加气站。2014 年1 月，协鑫宁沪公司已完成所有工商注册手续，领取营业执照，4 座加气站试点示范项目已获批准建设，目前正在积极申办施工许可手续，准备开工建设。2013 年12 月，公司与苏州市交通局协商 将对沪宁路苏州新区互通匝道及收费车道 进行改 扩建，工程包干概算总投资约人民币 1.0
48、89 亿元，至本报告期末，该改扩建工程已完成投资总额的 60%，预计将于2014 年底完工。（二）持有金融企业股权情况 所持对象名称 最初投资金额 人民币 千元 持股数量 期末持股比例 期末账面价值 人民币 千元 对报告期损益的影响 人民币 千元 对报告期所有者权益的影响 人民币 千元 会计核算科目 股份来源 洛德基金公司 5,850 1170 万股 39%3,523-996-996 长期股权投资 发起设立 江苏银行 1,000,000 2 亿股 1.92%1,000,000 0 0 可供出售金 增资扩股 江苏宁沪高速公路股份有限公司2014 年半 年度报 告 20 融资产 金融租赁公司 23
49、4,000 2.34 亿股 10.66%270,898 17,550 17,550 可供出售金融资产 发起设立（三）主要子公司、参股公司分析 1、主要附属公司经营情况 公司名称 主要业务 投资成本 人民币 千元 公司 权益%总资产 人民币 千元 净资产 人民币 千元 净利润 人民币 千元 占本公司净利润的比重 净利润同比增减 江苏广靖锡澄高速公路有限责任公司 江苏广靖、锡澄高速公路兴建、管理、养护及收费 2,125,000 85 3,991,425 3,339,760 282,838 20.40 9.85 江苏宁沪投资发展有限责任公司 各类基础设施、实业与产业的投资 110,100 100 3
50、20,526 304,194 11,499 0.83 34.04 江苏宁沪置业有限责任公司 房地产开发与经营、咨询 500,000 100 3,025,356 534,523-1,131-56.83*广靖锡澄公司报告期内实现营业收入约人民币398,137 千元，同比增长约9.19%；累计发生营业成本约人民币96,238千元，同比下降约11.55%，主要是由于以前年度路面局部改造成本已经摊完，报告期成本有 较大幅度下降；由于在可供出售权益工具中核算的江苏 金融租赁分配红利同比减少，报告期实现投资收益82,724千元，同比下降约15.08%；由于有息债务的下降，报告期财务费用同比下降约37.26%
