1、江苏宁沪高速公路股份有限公司 2015 年半年度报告摘要 1 公司代码：600377 公司简 称：宁沪高速 江 苏 宁沪 高 速公 路 股份 有 限公 司 2015 年半 年 度报 告 摘要 一、重 要提示 1.1 本公司 董事会、监事会及其董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告摘要摘自半年度报告全文，报告全文同时刊载于、www.hkexnews.hk及。投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读半年度报告全文。本公司审计委员会已审阅并确认截至 2015 年6 月 30 日止6 个月的半年
2、度报告全文和摘要，有关财务资料乃按中国企业会计准则编制，未经审计。1.2 公司 简介 股票简称 宁沪高速（A 股）江苏宁沪（H 股）JEXYY（ADR）股票代码 600377 00177 477373104 上市交易所 上海证券交易所 香港联合交易所有限公司 美国 董事会秘书 证券事务代表 姓名 姚永嘉 江涛、楼庆 联系地址 中国江苏省南京市仙林大道6 号 电话 8625-84469332 8625-84362700-301836、301835 传真 8625-84466643 电子信箱 二、主 要财务 数 据 和股东 变 化 2.1 主要 财务 数 据 和 财务指 标 单位：元 币种：人民币
3、 本报告期末 上年度期末（已重述）本报告期末比 上年度期末增减（）重述后 重述前 总资产 37,655,245,810 37,481,617,108 26,767,645,078 0.46 归属上市公司股东的净资 19,739,249,874 21,015,980,062 18,998,380,774-6.08 江苏宁沪高速公路股份有限公司 2015 年半年度报告摘要 2 产 报告期 上年同期（已重述）本报告期比 上年同期增减（）重述后 重述前 经营活动产生的现金流量净额 2,072,655,464 1,994,672,975 1,642,610,163 3.91 营业收入 4,310,667
4、,008 4,364,787,034 3,926,767,168-1.24 归属于上市公司股东的净利润 1,726,699,765 1,181,186,740 1,344,010,654 46.18 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 1,463,749,830 1,182,867,199 1,344,141,295 23.75 加权平均净资产收益率（%）7.96 5.58 6.64 增加2.38 个 百分点 基本每股收益（元/股）0.3428 0.2345 0.2668 46.18 稀释每股收益（元/股）不适用 不适用 不适用 不适用 2.2 前 十名持股情况 表 单位：股 报告
5、期末股东总数 40498 截止报告期末表决权恢复的优先股股东总数(户)0 前10 名股东持 股情况 股东名称 股东性质 持股比例%持股数量 持有有限售条件的股份数量 质押或冻结的股份数量 江苏交通控股有限公司 国有法人 54.44 2,742,578,825 0 无 招商局华建公路投资有限公司 国有法人 11.69 589,059,077 0 无 Mondrian Investment Partners Limited 境外法人 2.19 110,350,000 0 未知 BlackRock,Inc.境外法人 2.15 108,482,084 0 未知 JPMorgan Chase&Co.境外
6、法人 1.93 97,036,837 0 未知 Commonwealth Bank of Australia 境外法人 1.52 76,467,930 0 未知 The Bank of New York Mellon Corporation 境外法人 1.21 61,122,289 0 未知 江苏宁沪高速公路股份有限公司 2015 年半年度报告摘要 3 建投中信资产管理有限责任公司 其他 0.42 21,410,000 0 未知 安信证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户 其他 0.28 13,858,977 0 未知 申银万国证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户 其他 0.27 13,
7、405,067 0 未知 上述股东 关联关系或一致行动关系的说明 本公司未知上述股股东之间存在 关连关系或一致行动人关系 2.3 控 股股东 及 实 际控制 人 变 更情况 适用 不适用 三、管 理层讨 论 与 分析 3.1 关 于公司 报 告 期内经 营 情 况的讨 论 分 析 1、业绩 概 述 报告期本集团累计实现营业总收入约人民币 4,310,667 千元，同比减少约 1.24%，其 中，实现道路通行费收入约人民币 3,128,641 千 元，同比增长 2.03%；配 套业务收入约人民币 927,516 千元，同比减少约 16.67%；房地产销售业务收入约人民币 229,220 千元，同
8、比增长约 40.67%；广告及其他非主营业务收入约人民币 25,290 千元，同 比增长约 12.57%。按照中 国会计准则，报告期本集团实现 营业利润约人民币 1,910,573 千 元，同 比增 长 约 16.04%；由 于 报 告期 内 通 行 费 收 入、地 产 业 务 收 入 增 长，各联营公司贡献的投资收益有较大增幅，以及宁 常镇溧公司收购完成后，由于债务转移，财务费用减少，本年度开始扭亏为盈，利润可用于弥补前 5 年亏损，符 合确认递延所得税资产条件，一次性减少递延所得税约人民币 309,961 千元，增加了税后净利润，导致归属于上市公司股东的净利润约人民币1,726,700 千
9、 元，每股盈利约人民币 0.3428 元，同比 增长约 46.18%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润约人民币 1,463,750 千元，同比增长约 23.75%。各类 业务进展及表现分析见本节下文。2、收费 路 桥业 务 报告期内，本集团实现道路通行费收入约人民币 3,128,641 千元，同比 增长 2.03%，通行费收入约占集团总营业收入的 72.58%，同比 增加了约 2.33 个百分点。其中，新收购的宁常 高速、镇溧高速以及锡宜 高速、环太湖高速于上半年贡献通行费收入约人民币 496,759 千元，扣除 四个新收购项目，其他路桥项目上半年实现的通行费收入同比下降约 0.
10、44%。从各个项目的经营表现来看，上半年，沪宁高速日均流量同比增长约7.47%，其中客车流量同比增幅约为11.37%，货车流量同比下降约6.25%，由于 客车流量快速增长、货车流量继续下降，客货车流 量江苏宁沪高速公路股份有限公司 2015 年半年度报告摘要 4 占比分别为77.55%及22.45%，货车占 比同比减少3.14个百分点。沪宁高速西段继续受到宁常高速的分流影响，上半年货车流量同比减少约12.24%，但降幅与2014年下半年环 比有所减缓（2014 年下 半年沪宁高速西段货车降幅约为16.38%）。由于货车流量继续下降，报告期内，沪宁高速日均通行费收入约人民币12,161.38 千
11、元，同比下降约0.70%。而沪宁高速西段的主要分流路段宁常高速交通流量依然表现出强劲的增长势头，上半年，宁常高速日均流量约26,785 辆，同比增幅约48.43%，其中客车日均流量约20,092辆，同比 增长约55.39%，货车日均流量约6,693 辆，同比增长约30.86%，交通流量的表现高于预期。合并沪宁高速西段和宁常高速所构成的沪宁西部走廊的交通总量同比增长约15.71%，宁常 高速收购完成后，沪宁高速西段所受到的分流影响已经得到有效弥补。其他三个新收购项目包括镇溧高速、锡宜高速及环太湖公路的交通流量表现均符合预期，区域内高速公路资产整合对集团主营业务所带来的规模效益逐步开始体现。其他各
12、路桥项目包括广靖高速、锡澄高速、江阴大桥及苏嘉杭高速的交通流量均继续保持较好的增长趋势，但由于货车流量略有下降，通行费收入增长幅度低于流量的增幅。312 国道由于 受到周边新开通城市道路的分流影响流量和收入均有不同程度下降，目前，有关两站两点撤站补偿工作仍在进行之中。宁连公路虽然报告期内交通流量与去年同期相比已基本持平，但由于货车流量下降，通行费收入仍同比下降18.76%。3、配套 服 务 报告期公司实现配套服务收入约人民币 927,516 千元，同比 下降约 16.67%。其中实现 油品销售收入约人民币 808,541 千元，约占配套服务总收入的 87.17%，油品销售量同比基本持平，油品销
13、售的平均毛利率水平同比也略有提升，但由 于是受到国际原油价格下跌的影响，油品零售价格不断下调，与去年同期相比平均零售价格降幅较大，导致油品销售收入同比下降约 19.19%。其他 包括餐饮、商品零售、清排障等业务收入约为人民币 118,975 千元，同比增长约 5.72%。4、房地 产 开发 及 销 售业务 报告期内，各地产项目共计预售 187 户，实现预售收入约人民币 170,995 千元；交付房屋 219 户，结转销售收入约人民币 229,220 千元，同比增加约 40.67%。地产业务于本报告期内实现净利润约人民币 46,409 千 元，由于上半年结算的销售费用及管理费用较少，地产 业务的
14、利润实现情况比较理想。5、广告 及 其他 业 务 报告期本集团实现广告及其他业务收入约人民币 25,290 千 元，同比增长约 12.57。其中，取得广告经营业务收入约人民币 22,026 千元，同比增长约 10.26%。取得物业 服务费及商业地产出租收入约人民币 3,264 千元，同 比增长约 31.12%，主要来 自于宁沪投资昆山商业房产出租收入及宁沪置业已交付的小区物业管理运营而实现的物业管理收入。江苏宁沪高速公路股份有限公司 2015 年半年度报告摘要 5 3.2 财 务报表 相 关 科目变 动 分 析 单位：元 币种：人民币 科目 报告期 人民币千 元 上年同期（已重述）人民币千 元
15、 变动比例%营业收入 4,310,667,008 4,364,787,034-1.24 营业成本 2,054,507,543 2,239,985,465-8.28 销售费用 3,570,290 7,557,685-52.76 管理费用 93,752,731 94,059,242-0.33 财务费用 406,453,703 444,291,532-8.52 经营活动 产生 的现金流 量净 额 2,072,655,464 1,994,672,975 3.91 投资活动 产生 的现金流 量净 额-1,382,844,231-100,657,226 1273.82 筹资活动 产生 的现金流 量净 额-
16、750,800,210-1,629,955,098-53.94 1）销售费用 变动原因说明:报告期内 子公司宁沪置业地产业务佣金和广告费同比减少。2）财务费用 变动说明：至报告期末，本集团有息债务总额约人民币 138.50 亿元，累 计发生财务费用约人民币 406,454 千元，重述后同比减少约 8.52%，主要是 2015 年上半年银 行贷款、直接融资等综合借贷成本同比下降。3）投资活动 产生的现金流量净额变动原因说明:报告期内，本公司以现金人民币 5.02 亿元收购宁常镇溧公司、子公司广靖锡澄公司以现金人民币 6.62 亿元收购锡宜公司，对外投资增加导致集团投资活动产生的现金净流出同比增幅
17、较大。4）筹资活动 产生的现金流量净额变动原因说明:因股息分配日的差异，本报告期对分配股利支付的现金流出同比减少，导致筹资活动产生的现金净流出同比降幅较大。3.3 主 营业务 分 行 业、产 品 情 况 单位：元 币种：人民币 主营业务 分行 业情况 分行业 营业收入 营业成本 毛利率（%）营业收入 比上年增减（%）营业成本 比上年增减（%）毛利率比上年增减（%）收 费 公路 3,128,641,432 995,798,048 68.17 2.03 1.01 0.32 江苏宁沪高速公路股份有限公司 2015 年半年度报告摘要 6 沪宁高速 2,201,209,034 521,545,486 7
18、6.31-0.70 3.25-0.90 312 国道 25,424,867 117,425,949-361.85-3.54-12.95 49.90 宁连公路 12,984,405 7,749,710 40.32-18.76-5.59-8.32 广靖高速及 锡澄高速 392,263,734 87,304,159 77.74 2.04 4.35-0.50 宁常高速及 镇溧高速 365,882,294 194,792,912 46.76 25.31 2.12 12.09 锡宜高速 及 无锡 环 太 湖 公路 130,877,098 66,979,832 48.82-0.01 5.97-2.89 配
19、套 服务 927,515,715 916,577,166 1.18-16.67-17.31 0.77 房 地 产销 售 229,219,704 134,401,169 41.37 40.67-3.18 26.55 广 告 及其 他 25,290,157 7,731,160 69.43 12.57 13.08-0.14 合计 4,310,667,008 2,054,507,543 52.34-1.24-8.28 3.66 主营业务分行业和分产品情况的说明：1）报告期内集团同一控制下合并宁常高速、镇溧高速及锡宜高速，收费公路项目增加，各收费公路项目受交通流量增减影响，营业毛利率同比有所增减。2）配
20、套业务受油品价格下调因素影响，营业收入及营业成本同比都有所下降，毛利率水平比去年同期略有提升。3）报告期房地产销售业务主要交付项目为同城光明捷座，由于该项目初期土地购置成本相对较低，因此本期地产销售毛利率高于去年同期。3.4 主 营业 务分 地 区 情况 单位：元 币种：人民币 分地区 主营业务收入 主营业务收入比上年增减(%)江苏省内 4,310,667,008-1.24 3.5 投 资状 况分 析 3.5.1 项 目 投资 进 展 报告期 内，本集团对外股权投资总额约人民币 1,236,954 千元，具 体项目主要包括本公司收购宁常镇溧公司100%股权之人 民币502,000 千元，子公司
21、 广靖锡澄公司吸收合并 锡宜公司之人民币662,000千元，合资设立瀚威公司股权投资人民币 70,000 千元，追加 投资协鑫宁沪公司人民币 2,954 千 元。3.5.2 持 有金 融 企 业股权 情 况 适用 不适用 所持对象名 最初投资 期末持股 期末持 期末账面价值 对报告 对报告期 会计核算科 股份来源 江苏宁沪高速公路股份有限公司 2015 年半年度报告摘要 7 称 金额 人民币 千元 数量 股比例 人民币 千元 期损益的影响 人民币 千元 所有者权益的影响 人民币 千元 目 洛德基金公司 5,850 1170 万股 39%7,992-52-52 长期股权投资 发起设立 江苏银行
22、1,000,000 2 亿股 1.92%1,000,000 16,000 16,000 可供出售金融资产 增资扩股 金融租赁公司 234,000 2.34 亿股 9.97%270,898 23,888 23,888 可供出售金融资产 发起设立 3.5.3 其 他投 资 理 财 及衍 生 品 投 资情 况 适用 不适用 投资类型 资金来源 签约方 投资份额（人民币 元）投资期限 产品 类型 预计收益 投资盈亏 是否 涉诉 银行理财 产品 自有资金 商业银行 171,800,000 三个月内 保本型银行理财产品-否 基金-富安达优势成 长 自有资金 富 安 达 基金 9,999,400 长期 基金
23、-13,862,169 否 贵 金 属-黄金 自有资金 上 海 黄 金交易所 15,710,238 长期 贵金属-1,589,280 否 3.5.4 主 要子 公 司、参股 公 司 分析 1、主要 附 属公 司 经 营情况 公司名称 主要业务 投资成本 人民币 千元 公司 权益%总资产 人民币 千元 净资产 人民币 千元 净利润 人民币 千元 占本公司净利润的比重 净利润同比增减 广靖锡澄公司 高速公路建设、管理、养护及收费 等 2,125,000 85 6,399,142 3,286,534 301,104 16.99 6.12 宁常镇溧公司 高速公路建设、管理、养护及收费 等 10,688
24、,850 100 7,819,776 7,727,738 240,092 13.55 宁沪投资 各类基础设施、实业与产业的投资 110,100 100 310,885 288,694 36,714 2.07 219.27 江苏宁沪高速公路股份有限公司 2015 年半年度报告摘要 8 宁沪置业 房 地 产 开 发 与 经营、咨询 500,000 100 3,543,714 584,232 46,409 2.62 2、重 要 联 营公 司 经 营情况 报告期本集团参股的部分联营公司利润增加，集团实现投资收益约人民币 276,782 千元，同比 增长约 43.87%，占本集团净利润的 15.62。其
25、中，联营公司贡献投资收益 197,407 千元，同比增长约16.52%，主 要由于各项目交通流量增长带动通行费收入增加，以及财务费用下降，报告期内净利润同比增幅较大。部分重要联营企业经营业绩如下：公司名称 主要业务 投资成本 人民币 千元 本公司应占股本权益 归属于联营企业股东的净利润 人民币千元 贡献的投资收益 人民币千元 占本公司净利润的比重 同比增减%苏嘉杭公司 苏 嘉 杭 高 速 公 路江 苏 段 的 管 理 和经营业务 526,091 33.33 217,731 72,57 4.10 17.47 扬子大桥公司 主 要 负 责 江 阴 长江 公 路 大 桥 的 管理和经营 631,15
26、9 26.66 196,957 52,509 2.96 14.96 沿江公司 主 要 负 责 沿 江 高速 公 路 的 管 理 和经营 1,466,200 29.81 233,609 75,362 4.25 15.47 3.6 公 司利 润构 成 或 利润来 源 发 生重大 变 动 的详细 说 明 本公司于 2014 年12 月 30 日经第七届十七次董事会批准收购宁常镇溧公司 100%股权、承接宁常镇溧公司全部有息债务并以此形成的债权对宁常镇溧公司进行债转股；同意本公司之子公司广靖锡澄公司收购锡宜公司 100%股权，同时对锡宜公司 进行吸收合并。上述议案于 2015 年3 月12 日经 本公
27、司股东大会通过。于 2015 年 4 月30 日，本公司完成锡宜公司吸收合并交易事项；于 2015 年 5 月31 日，本公司完成宁常镇溧公司控股合并交易事项。鉴于上述收购交易事项完成前后，本公司、宁常镇溧公司和锡宜公司均受交通控股最终控制，上述收购交易属于同一控制下的企业合并，本公司在上述收购交易完成后按照同一控制下的企业合并方法进行了账务处理，并对 本财务报告期初数及上年 同期数进行了重述。同时，宁常镇溧公司收购完成后，由于债务转移，财务费用减少，本年度开始扭亏转盈，利润可用于弥补前 5 年亏损，符合确认递延所得税资产条件，一次性减少递延所得税约人民币 309,961 千元，增 加了税后净
28、利润。并购事项 导致本报告期公司利润来源发生变动。江苏宁沪高速公路股份有限公司 2015 年半年度报告摘要 9 3.7 前 景及 计划 1、经营 形 势分 析 下半年，中国经济开局平稳，“稳增长”将更加注重效率，总体上下半年宏观经济环境仍将延续上半年稳中向好的态势，本集团收费公路主业的外部经营环境将继续保持稳定。同时，7 月份交通运输部再次发布了收费公路管理条例的征求意 见稿，在2013年征求意见 的基础上又作了进一步的调整补充，对收费公路行业的长期健康发展具有比较积极的意义，但最终条款的颁布落实仍存在不确定性。下半年，随着宁常高速的分流影响逐步趋于平稳，预计沪宁高速的货车流量也将有所回升。同
29、时，宁常镇溧公司及锡宜公司的股权并购完成后，新项目 对集团主营业务所带来的规模效益已经逐步开始体现。因此，本公司预计未来的经营形势总体向好。2、下半 年 工作 重 点 根据下半年总体经营形势，为了确保全年盈利目标的实现，以及为未来战略发展做好谋划准备，本集团下半年的业务发展重点包括：（1）谋 划 集团“十 三五”发 展 战略。深入分析中国经济进入新常态后集团内外部环境的变化及核心竞争优势，研究在国企改革及基础设施特许经营、移动互联网快速发展等背景下的主业发展及高速公路产业链延伸，对集团战略定位及战略方向进行重新审视，谋划制定合适的“十三五”战略举措，从而指导集团新一轮的改革发展。（2）推 进
30、集 团 多 元 业 务 均 衡 发 展。加 快 地 产 项 目 的 开 发 和 销 售 力 度，不 断 提 高 地 产 业 务 的 盈 利贡献度。并且持续关注相关领域的投资机会，探索符合公司战略的适度跨行业投资模式。（3）开 展 融 资 创 新 确 保 资 金 需 求。密切关注货币政策及融资环境的变化，加大资本市场直接融资工具的运用，不断拓宽融资渠道，降低对银行信贷的依赖，为集团战略发展提供充足的资金保障。并积极借助现代金融衍生工具，优化有息债务结构，对项目收购新增的债务进行合理重组，有效 降低资金成本，充分发挥财务协同效应。（4）推 进 信息 化 系 统二期 建 设 的设计 开 发。在 高速
31、公路运营管理智能化和信息化系统一期建设使用的成果上，深度优化各类软硬件平台及系统完善，全力做好公司信息化二期综管系统设计与开发建设工作，优化管理流程，加强公司内部管控与战略支撑。四、利 润分配 及 其 实施情 况 4.1 报告期实 施的利润分配方案的执行或调整情况 经 2014 年度 股东周年大会审议，本公司以 2014 年末总股本 5,037,747,500 股为基数，向全体股东派发 2014 年度现金红利每股人民币 0.38 元（含税），派息 率达 74.35%。该利润分配方案已于 2015年 7 月10 日 实施。江苏宁沪高速公路股份有限公司 2015 年半年度报告摘要 10 4.2 半
32、年度拟 定的利润分配预案、公积金转增股本预案 是否分配或转增 否 每股送红股数（股）0 每股派息数(元)（含税）0 每股转增数（股）0 利润分配或资本公积金转增预案的相关情况说明 报告期内，本公司董事会建议不 派发截至 2015 年6 月30 日止 六个月的半年度股息(2014 年同期：无)，也无公 积金转增股本计划。五、涉 及财务 报 告 的相关 事 项 5.1 与 上 年 度 财 务 报 告 相 比，会 计 政 策、会 计 估 计 发 生 变 化 的，公 司 应 当 说 明 情 况、原 因 及 其 影 响。适用 不适用 5.2 报 告 期 内 发 生 重 大 会 计 差 错 更 正 需 追
33、 溯 重 述 的，公 司 应 当 说 明 情 况、更 正 金 额、原 因 及 其 影 响。适用 不适用 5.3 与 上年度 财 务 报告相 比，对财务 报 表 合并范 围 发 生变化 的，公司应 当 作 出具体 说 明。报告期内，本公司以现金人民币 5.02 亿元收购宁 常镇溧公司 100%股权、承 接其全部有息债务并以此形成的债权对宁常镇溧公司进行债转股；本公司子公司广靖锡澄公司以现金人民币 6.62 亿 元收购锡宜公司 100%股权，同时 对锡宜公司 进行吸收合并。该两项收购已于报告期内完成，宁常镇溧公司成为本公司的全资子公司，锡宜公司已并入广靖锡澄公司，报告期内本集团合并报表范围因而发生变化。
