1、基于赤道原则的商业银行环境风险管理研究 张金梅 刘燕 段嘉蕾 西安外国语大学经济金融学院 西安外国语大学 摘 要： 目前环境问题已成为制约经济可持续发展的重要因素并威胁人类生命安全。赤道原则作为世界范围内比较科学和权威的环境风险评估体系和方法, 能引导金融机构管理环境风险并推动经济可持续发展。兴业银行是我国最早承诺遵守赤道原则的金融机构, 其他商业银行日益重视拓展绿色金融业务, 不断强化环境风险管理, 但与花旗银行、汇丰银行等国际知名商业银行相比仍存在明显差异。本文通过分析国内外金融机构实施赤道原则进行环境风险管理的现状, 从加强法制建设, 提高商业银行环境风险积极性等方面提出相关政策建议。关
2、键词： 赤道原则; 环境风险管理; 经济可持续发展; 作者简介：张金梅, 女, 博士, 西安外国语大学经济金融学院教授, 研究方向:绿色金融、绿色信贷;陕西西安, 710128作者简介：刘燕, 女, 西安外国语大学硕士研究生, 研究方向:企业社会责任、绿色金融作者简介：段嘉蕾, 女, 西安外国语大学硕士研究生, 研究方向:绿色金融、跨国公司财务管理基金：西安外国语大学研究生科研基金项目 (syjs201626) Studies on Environment Risk Management of Commercial Banks Based on Equator PrinciplesZHANG
3、Jin-mei LIU Yan DUAN Jia-lei Xian International Studies University; Abstract： Environment problems become the significant factors that restrict the sustainable development of global economy and threaten human lives.As a scientific and authoritative system of environment risk evaluation, Equator Prin
4、ciples can lead financial institutions to manage environment risk and promote sustainable economic development.Industrial Bank is the only bank in China which has adopted Equator Principles among project financing.Other domestic banks focus on developing green finance businesses to strengthen their
5、environmental risk management, but there are significant differences with other world famous financial institutions like Citi and HSBC etc.With the comparison of current situation of financial institutions environment risk management from home and abroad, this paper proposes relative suggestions on
6、promoting economic sustainable development and improving environment risk management of business banks.Keyword： Equator Principles; Environmental Risk Management; Economic Sustainable Development; Corporate Social Responsibility; 一、引言自 18 世纪 60 年代第一次工业革命以来, 全球各个国家和地区陆续出现不同程度环境问题, 环境治理受到广泛关注。尤其是 1987
7、 年世界环境与发展委员会发布我们共同的未来报告, 提出处理人类生存环境和社会发展问题意见以及可持续发展概念。改革开放前三十年中国经济高速发展, 由此造成的环境与气候变化问题也日益严峻。对商业银行来说, 项目融资中面临环境污染问题可能造成严重的贷款损失, 从而可能加剧银行面临的整体风险。20 世纪 90 年代以来, 国内外学者就商业银行环境风险管理必要性、环境风险管理实践、环境风险管理压力和动因等诸多方面进行研究。商业银行风险管理必要性方面, Marcel Eucken (2001) 认为, 企业要想保持良好发展前景, 维持长久稳定发展, 生产过程必须符合国家相关法律法规要求。随着世界各国环境污
8、染问题日益突出, 国家以及各级政府制定法律法规减少污染, 企业必须投入环境处理设施减少污染, 从而增加成本, 减少经济效益, 影响支付能力和偿债能力, 银行贷款面临风险。因此, 银行应对申请贷款企业提出严格环保审批条件, 全面管理环境风险。Olaf Weber (2005) 通过研究国外案例指出, 欧盟大部分银行风险管理较多采用内化环境风险模式, 将日常管理融入绿色经营理念, 银行全部员工将可持续发展作为银行发展目标。Steger (2003) 调查中国企业指出, 由于企业大多追求利润最大化, 高层领导不关注企业经营产生的环境污染问题, 一是外部缺少相应法律法规约束, 缺乏激励机制从而出现环境
9、污染, 二是企业环境风险管理增加经营成本减少利润, 诸多企业逃避责任, 导致环境风险。环境风险管理实践方面, Marcel Eucken (2001, 2004) 分析国际知名商业银行风险管理做法, 研究银行业环境风险管理值得借鉴的经验。环境风险管理压力和动因方面, 郑伟 (2010) 认为商业银行环保风险来源主要包括由企业恶劣环境行为导致的信贷风险、投资风险和声誉风险。因此, 有效预测与防范项目融资中由企业环境污染行为导致的一系列风险是商业银行确保资金安全的必要措施。刘勇 (2007) 认为, 环境风险管理动力主要来源于银行主动规避企业与环境相关的不规范经营行为导致呆账坏账的可能性, 以及政
10、府和相关部门制定严格规范企业经营行为的法律法规。对于商业银行来说, 环境风险管理是其高效持续经营的必要保障, 而赤道原则作为金融机构采用的一种风险管理框架, 是目前世界范围内比较科学和权威的环境风险评估体系和方法。我国政府目前大力发展绿色经济, 商业银行运用赤道原则进行环境风险管理符合国家经济可持续发展要求。但实际上, 我国银行业与国际知名商业银行环境风险管理存在较大差异。二、赤道原则成为商业银行环境与社会风险的黄金准则20 世纪 60 年代, 学者就环境风险、环境风险评估以及环境风险管理进行研究。20 世纪 90 年代, 金融机构开始研究环境风险问题。赤道原则的提出首次确立了项目融资的社会与
11、环境最低行业标准, 并根据环境变化以及赤道银行实践不断完善。(一) 赤道原则是非强制的自愿性准则20 世纪 90 年代末, 荷兰银行负责人向国际金融公司提出, 借贷过程缺乏决定社会和环境风险的指导性原则, 2002 年, 荷兰银行和国际金融公司成为“积极倡导者”, 花旗银行、西德意志银行、巴克莱银行等 9 家国际知名商业银行作为“关键支持者”参加伦敦会议, 决定在国际金融公司政策基础上, 创建一套项目融资相关的环境与社会风险管理指南 (赤道原则) 。随着全球环境污染问题日益显现, 金融机构履行社会责任意识不断增强, 关键银行实施赤道原则产生示范效应, 更多金融机构自愿承诺采纳赤道原则。截止目前
12、, 全球共 90 家金融机构正式采纳赤道原则, 机构遍布 37 个国家 (如图 1 所示) 。赤道原则是一种由金融机构乃至银行业自发制定并在本行业自愿实施的“自我规制型”规范, 弥补了金融市场对项目融资缺乏社会责任强制性规定的缺位。图 1 赤道银行全球分布情况 下载原图(二) 赤道原则成行业标准和国际惯例赤道原则是目前世界范围内较科学和权威的环境风险评估体系和方法, 具有较强操作性, 它不仅提供了商业银行规避项目环境风险的有效途径, 还使银行能更加准确地筛选融资项目, 通过详细的操作流程发现更具投资价值的行业。项目进行融资时, 赤道银行根据项目潜在社会与环境的影响和风险高低将项目分为 A、B、
13、C 三类, 该分类则基于国际金融公司环境和社会分类操作流程。之后根据不同的项目类别、环境风险程度和项目阶段, 赤道原则金融机构会开展不同程度的环境和社会尽职调查, 从而更加准确并有针对性地审查各类项目及项目各环节存在的环境与社会风险。虽然赤道原则是自愿性准则, 但随着公众对企业社会责任的关注, 金融机构将会面临来自媒体、社区、政府以及其他利益相关者的压力。学者张长龙 (2006) 指出, 赤道原则的提出改变了国际贷款协议的条款和内容的确定, 如例外条款、先决条款以及环境银行条款等, 赤道原则将成为国际金融行业标准和国际惯例。(三) 赤道原则的改进和完善基于环境变化和赤道银行实践, 2006 年
14、赤道原则的第一次修订将适用范围扩大到新建项目融资及新建项目改扩建融资, 并对赤道银行提出每年编制赤道原则履行情况报告的要求。最新版赤道原则 (EPIII) 已于 2013 年 6 月 4 日正式修订并发布, 修订内容主要包括:将适用范围扩大到项目融资以外领域, 除了项目融资及咨询, 还加入与项目相关的贷款及过桥贷款;对赤道原则协会成员和融资方报告提出更细致的披露要求;对环境和社会风险评估以及气候变化评估的要求进一步深化。经过两次修订, 赤道原则的实用性和权威性都得到显著改善, 尤其在第二次修订过程中, 赤道原则协会借鉴汇丰银行将赤道原则纳入信用风险管理流程、对项目融资和相关企业贷款采用赤道原则
15、等做法, 将与公司项目相关的贷款纳入适用范围。2010 年赤道原则协会推出一套赤道原则战略审查, 该战略审查中列出一些需要关注的关键领域, 包括气候变化、人权、报告的透明度、利益相关者参与公司治理情况等, 2012 年国际金融公司更新用以支持赤道原则实施的可持续发展框架和绩效评估标准, 并在 2013 年赤道原则修订过程中对相关内容做出改进。赤道原则的两次修订分别从适用范围和具体的实施内容上做了细化, 为商业银行用赤道原则进行风险管理提供了更细致的参照标准, 使得企业能更准确地进行风险评估和制定应对策略。表 1 赤道原则两次修订主要变化的内容 下载原表 三、我国商业银行环境风险管理分析商业银行
16、环境风险是指企业污染行为突破环境承载力, 导致严重环境恶化, 促使公众、政府和非政府组织对企业环境行为提出日益严格的要求给银行带来的风险。我国商业银行环境风险管理方面普遍存在的问题有:未形成完善的风险管理框架;未设立专门的风险管理部门, 因此还存在很大提升空间。但从目前的制度环境来看, 国家大力支持绿色金融法治建设, 对金融机构发展绿色金融, 加强环境风险管理来说是一种契机, 而兴业银行作为国内首家采纳赤道原则的标杆企业, 在管理项目风险方面成效显著。(一) 中央政府日益重视绿色金融法治建设我国目前缺乏专门确定绿色金融的法律和行政法规, 主要由享有行政立法权的国务院制定具有政策性、引导性的规范
17、性法律文件作为立法内容。1995 年中国人民银行和国家环保局颁布关于贯彻信贷政策与加强环境保护工作有关问题的通知, 开创了绿色金融立法先河。2001 年, 中国人民银行等八部委联合发布关于加快发展环保产业的意见, 将加快发展环保产业作为国家产业政策之一, 要求各大银行通过各种金融手段大力扶持高科技含量、高附加值、低污染、低耗能的产业。2007 年, 原国家环保总局、中国人民银行和中国银监会联合发布关于防范和控制高污染行业贷款风险的通知, 要求银行放贷时考虑环境风险评估, 使污染企业注重环护, 并将绿色信贷及相关工作作为金融机构评级的重要内容。同年上述三部门还发布了关于落实环境保护政策法规防范信
18、贷风险的意见, 将强化环境监管与规范信贷管理紧密结合, 企业遵从环保政策法规情况作为信贷管理重要内容。2016 年 8 月, 中国人民银行、财政部等七部委联合发布关于构建绿色金融体系的指导意见, 分别从绿色信贷、绿色保险、绿色投资、绿色发展基金、环境权益交易创新工具、地方绿色金融、绿色金融合作、风险防范与组织落实等八个层面, 构筑中国绿色金融发展顶层设计, 为政府各部门、金融机构以及投资者绿色金融决策提供指引。这些规范性文件旨在引导资金流向环境友好型产品和服务, 但从实践情况看, 仍存在立法层次低、责任归属不明确、操作性不强等缺陷。(二) 金融机构环境和社会风险意识不断增强我国陆续出台环境金融
19、政策文件, 使得商业银行更加重视将资金投放于与环保、气候变化等相关领域。从近年来国内商业银行发布的社会责任报告内容来看, 大部分商业银行加大对气候变化、环境保护以及社会福利的关注。各大商业银行积极响应国家绿色经济与绿色信贷政策, 大力开展绿色信贷业务, 仅中国工商银行、中国农业银行、中国银行 2015 年的绿色信贷余额就达 16582.58 亿元。商业银行环境与社会风险管理与我国当前经济发展政策方向一致, 通过信贷资金杠杆, 引导社会资金流向环境友好型企业, 将助力产业升级和调整。(三) 兴业银行成为银行业环境风险管理标杆2008 年, 兴业银行开始采纳并推行“赤道原则”, 成为我国最早的赤道
20、银行, 2017 年 1 月江苏银行成为我国继兴业银行之后的第二家。兴业银行作为我国环境风险管理排名首位的商业银行, 在环境风险管理体系及制度建设、风险管理流程设计等方面进行探索和创新。具体包括:一是建立信息披露机制, 根据赤道原则要求, 按年披露当期赤道原则实施情况;二是信贷流程监控过程严格执行赤道原则项目审查标准及国家相关环保法规;三是在各分行设置可持续金融职能部门, 负责环境与社会风险管理工作;四是建立包含环境与社会风险管理政策、使用赤道原则的项目融资管理办法、适用赤道原则的项目融资分类指引、环境与社会风险专家评审规范、适用赤道原则的示范合同文本等内容的制度体系。自 2008 年宣布采纳
21、赤道原则以来, 兴业银行取得了丰厚成果, 通过赤道原则适用性审查的项目累计达 258 项, 涉及投资金额累计达 5645 亿元 (如表 2 所示) 。表 2 兴业银行开展赤道原则适用性审查及通过审查项目情况 下载原表 表 2 兴业银行开展赤道原则适用性审查及通过审查项目情况 下载原表 兴业银行利用赤道原则进行融资项目环境风险审查过程中, 涉及融资项目数量及项目融资金额增速较快, 尤其在 2013 年后, 适用赤道原则项目累计投资额增速加快, 不仅促进了赤道原则在我国金融机构的应用, 也为加速我国绿色金融的发展提供了动力。图 2 兴业银行适用赤道原则的项目数量及投资金额增长情况 下载原图从采纳赤
22、道原则的效果看, 兴业银行不仅节能减排效果明显 (详见表 3) , 也通过项目融资适用性审查一定程度抑制了由于环境与社会风险带来的损失, 使得其财务与经营状况保持较为稳定的发展。马彧菲 (2015) 通过全局主成份分析法对兴业银行和同类可比银行进行定量研究, 发现加入赤道原则后兴业银行财务状况得到较大改善。表 3 兴业银行 2012-2015 年节能减排主要数据 下载原表 四、国外金融机构基于赤道原则的环境风险管理研究英国和美国面临的后工业化时代环境问题出现较早, 以英美等国大型商业银行为代表的国外金融机构在环境风险管理方面具有较为丰富的经验, 这得益于完善的环境法律法规建设。为加强环境保护与
23、监管, 19 世纪 80 年代以来美国国会先后制定了国家环境政策法、清洁空气法、清洁水法等 20 余部法律。法律条文明确了规定污染者和公共组织的责任, 并对协调政府、银行和企业之间的关系进行说明。英国环境立法包含可持续发展、污染预防、污染者付费三项基本原则, 其中污染预防法明确规定了 9000 项需经过严格技术审查和许可认证才能采用的工艺过程, 有效预防了部分环境污染带来的不良后果。基于完善的环境法律政策体系, 美英等国金融机构在运用赤道原则进行环境风险管理上做出许多创新, 主要有以下值得借鉴的经验。(一) 建设环境风险管理体系由于国外金融机构面临来自非政府组织、公众舆论压力较大, 因此企业恶
24、劣的环境行为使得金融机构面临较大的声誉风险与信贷风险, 2003 年, 花旗银行考虑信贷与声誉风险, 按照国际金融公司绩效标准以及环境、健康和安全指南 (EHS) 的内容建设了环境与社会风险管理 (ESRM) 体系, 并结合自身需求制定环境和社会风险管理政策。此外还成立专门的环境和社会风险管理工作组 (the ESRM U-nit) , 负责融资项目的审查、分类和评估。花旗银行将 ESRM 团队评估的交易和提供的咨询输入管理系统, 根据 ESRM 政策内容, 将交易项目分为严重危害、有限危害、轻微或无危害三种。对于划分为前两类的融资项目, 银行派出独立的社会与环境专家对融资项目进行审查。除此之
25、外, 花旗银行还设立由不同业务部门高层经理组成的环保和社会风险政策审查委员会, 为 ESRM 部门、环境事务部门以及其他环境政策相关部门提供咨询服务。花旗银行对超过 1000万美元的融资项目, 通过四道程序以强化风险管理:一是对环境风险进行初步评估;二是对项目风险进行分类;三是进行风险评估决策;四是按赤道原则全面审查项目。项目资金发放后, 信贷资产管理团队通过授信管理体系进行监管, 并确保项目资金全程合规使用。花旗银行涵盖环境风险管理总体政策、环境风险管理专职部门及工作组、风险评估流程的环境风险管理体系, 为银行实施环境风险管理提供了政策、技术和人员保障。(二) PPP 模式助力新能源企业融资
26、和基础设施建设PPP 模式是指政府部门与私人组织之间, 为建设城市基础设施项目, 或为提供某种公共物品和服务, 以特许权协议为基础, 形成一种合作伙伴关系, 并通过签署合同明确双方的权利与义务, 以确保项目顺利完成, 最终达成一个比单独行动更有利的结果。新能源项目花费成本往往比传统能源项目高, 为了促进新能源项目发展, 花旗银行重视与国有绿色银行、非政府组织的合作, 帮助新能源企业选择最低成本融资方式, 包括在私募市场发行债券以及公开募股等形式。这些举措解决了新能源企业融资难题, 促进了绿色经济发展, 有效避免了商业银行环境风险。此外花旗银行与世界银行集团的多边投资担保机构及美国政府海外私人投
27、资公司 (OPIC) 有着长期合作伙伴关系, 参与到世界银行全球基础设施建设中, 通过风险分担和其他形式保障机制, 为世界不发达地区通过赤道原则审查的基础设施建设项目提供资金。这种公私合营模式建立起了政府和企业主体“共担风险、利益共享”的合作关系, 一定程度上减轻了社会主体的投资风险与政府的财政负担。(三) 拓宽赤道原则适用范围2013 年最新版赤道原则适用范围包括:新项目融资及改建、扩建;项目融资咨询;与公司项目相关的贷款;过桥贷款。花旗将 ESRM 应用扩展到私人业务领域, 不仅对赤道原则规定的项目类型进行审查, 对于部分私人银行业务也采用相似审查程序 (CPB ESRM) , 个人融资
28、5000 万美元以上贷款采用类似审查程序, 并对ESRM 指定行业公司控股的个人贷款也采用相应行业标准进行审查。汇丰银行此前也将赤道原则纳入信用风险管理流程, 对项目融资和相关企业贷款采用赤道原则, 2013 年赤道原则修订借鉴了汇丰银行这一做法。同样, 瑞穗银行作为亚洲首家采纳赤道原则的金融机构, 分别对银团贷款和项目融资咨询服务制定详细的赤道原则实施步骤, 并依据环境、健康与安全指引, 建立符合本国法律法规规范的指标列表, 用以筛选项目和进行环境与社会风险评估。将赤道原则范围进行适当延伸及灵活运用, 不仅有助于银行管理环境风险, 也为促进赤道原则不断完善提供了重要依据。五、结论与建议兴业银
29、行作为国内银行业环境与社会风险管理的标杆, 推动了我国银行业环境风险管理的发展。中国工商银行、中国建设银行等虽然开展了相关的环境与社会风险管理活动, 但成效甚微。我国商业银行在环境与社会风险管理方面的实践仍然不足, 主要表现为:一是很少有银行建立完整的环境与社会风险管理体系;二是赤道原则的运用未能普及。赤道原则未能在国内银行业普及的原因包括:采纳赤道原则短期内可能会影响银行绩效;相较于国外, 我国的法律和非政府组织对银行的威慑力小;赤道原则涉及的环境与社会风险审查标准更加严格。结合前文分析, 对我国商业银行运用赤道原则进行环境风险管理提出如下建议:第一, 将商业银行绿色信贷责任纳入法律条文。政
30、府部门应积极推进相应环保法规的完善, 将商业银行环境风险管理以及绿色信贷责任逐步纳入法律规范。具体表现为:法律条文中应明确规定商业银行企业社会责任报告的披露义务, 确保其信贷业务在法律约束和环境风险管理要求下稳定运行;法律应明确环境责任承担者, 发放贷款银行需要对信贷资金使用企业承担相应的环境责任, 有效减少因单纯追求经济利益而发放的不良贷款;出台相关环境保护激励政策, 鼓励企业通过绿色信贷进行融资, 有效制约以中小企业为主的环境污染, 为金融机构开展绿色金融业务提供法律依据。第二, 建立完善的激励与约束机制。完善的激励机制可以激发商业银行开展绿色信贷业务的积极性和主动性。首先应成立商业银行绿
31、色信贷考核评价部门, 制定考核评价政策, 定期对各商业银行绿色信贷业务开展状况进行考核与评价;其次制定规范统一的绿色信贷评价标准, 对商业银行投放的绿色贷款进行核查;最后根据核查结果, 对绿色信贷资金量投放较高的银行以及绿色金融创新产品研发出色的商业银行给予奖励和支持, 对于向高污染企业大量投放贷款的商业银行给予严厉的处罚和批评。第三, 建立环境风险管理专职部门。赤道原则严格的审查制度短期内可能会影响银行经营绩效, 但商业银行应关注长远利益, 从组织架构、制度建设、审批流程等方面不断加强自身的环境与社会风险管理。首先要在各分行建立独立的环境风险管理委员会, 组织专职人员成立工作小组对融资项目的
32、环境风险进行事前评估;其次部门内部建立相关激励机制, 将完成企业绿色信贷的项目数量纳入绩效考核中, 对成绩优异者给予奖励, 激发环境风险专职管理部门人员工作积极性。第四, 积极采纳赤道原则。赤道原则委员会要求采纳赤道原则的金融机构要使机构社会与环境风险管理政策与赤道原则的内容相一致, 而国内大部分银行尚未形成完善的社会与环境风险管理制度, 更谈不上一致, 因此商业银行应根据自身的业务特点、项目融资政策等识别相应的环境与社会风险, 并制定社会与环境风险管理政策, 形成完善的环境与社会风险管理体系。参考文献1陈振兴.绿色金融:我国商业银行业务新领域.厦门大学.2008 (1) -48 2郭琪旭.我
33、国商业银行环境风险管理研究.吉林财经大学.2014 (1) -35 3郑伟, 宋凯.赤道原则与我国银行业环保风险防范.农村金融研究.2010 (2) 45-47 4刘勇.商业银行环境风险管理的动因思考.金融纵横.2007 (15) 28-30 5http:/www.equator- bout-ep 6梁润雅.基于风险评估视角的我国商业银行环境风险管理研究.北京理工大学.2015:1-69 7张长龙.金融机构的企业社会责任基准:赤道原则.国际金融研究.2006 (6) 14-20 8李丽君.赤道原则对我国绿色金融建设的启示.管理现代化.2015.35 (6) 118-120 9杨庆庆.论我国商业银行的环境风险管理及其路径选择.华东政法大学.2016:1-33 10马彧菲, 杜朝运.赤道原则对我国商业银行的经营效率有益吗-以兴业银行为例.当代财经.2015 (7) 57-65 11张昌辉.花旗银行赤道原则执行流程详解.第一财经日报, 2008-10-24 (10)
