1、2018/7/18,1,第五章 国际融资,第一节 国际融资概述第二节 国际短期融资第三节 出口信贷第四节 国际项目融资与BOT第五节 国际租赁融资,2018/7/18,2,学习目标,知识目标：理解国际融资的概念、特征，掌握国际融资的形式及各自的特点。技能目标：学会分析不同的融资需求，并能够根据融资需求进行初步的融资策划和融资方案分析。综合目标：能够运用所学知识和理论，结合我国的实际情况，分析国际融资问题。,2018/7/18,3,第一节 国际融资概述,一、国际融资的概念及特点1、概念：国际融资是指跨国界的资金的融通。2、特点：除具有借贷的偿还性、收益性特征外，还有以下特点：1)风险较大；2）主
2、体复杂；3）受到管制；,2018/7/18,4,二、国际融资的类型,1、按是否通过金融中介人分为直接融资和间接融资2、按融资目的分为国际贸易融资、项目融资和一般融资。1）国际贸易融资又分为（1）短期贸易融资；（2）中长期国际贸易融资2）项目融资的特点：（1）中长期融资、资金需要量大、风险也大；（2）融通的资金专款专用（3）项目公司是项目贷款的直接债务人；（4）对债务人的追索主要是对项目的资产或项目的潜在现金流量的追索，即依靠该项目工程建成投产后所获得的收益偿还；（5）项目主办人对项目贷款人提供某种担保，但一般不包括涉及项目的所有风险。3）一般融资是指与进出口贸易和特定工程项目都没有直接联系的融
3、资。,2018/7/18,5,国际融资的类型,3、按融资期限划分为短期融资、中期融资和长期融资4、按融通资金的来源分为国际商业银行融资、国际金融机构融资、政府融资和国际租赁融资。小思考：国际融资又什么作用？答案P94补充阅读资料51,2018/7/18,6,第二节 国际短期融资,一、国际短期出口融资1、出口信用证押汇2、出口托收押汇3、打包放款4、透支和定期放款5、远期票据贴现6、进口商对出口商的商业信用,2018/7/18,7,二、国际短期进口融资,1、信用证业务2、信托收据业务3、透支和定期放款4、承兑信用5、出口商对进口商的商业信用6、提货担保补充阅读资料国际保付代理一种综合性的国际短期
4、业务,2018/7/18,8,第三节 出口信贷,一、出口信贷的概念及特点1、出口信贷：是指发达国家为了支持和扩大本国资本货物的出口，通过提供信贷担保和给予利息补贴的办法，鼓励本国银行对本国出口商和外国进口商或进口方银行提供利率较低的中长期贸易融资。2、特点：1)出口信贷的金额大、期限长、风险大。2）出口信贷的利率一般低于相同条件下的市场利率。3）政府设立专门的出口信贷机构，对出口信贷给予资金支持。4）出口信贷与信贷保险相结合。5）出口信贷有指定的用途，该项融资只限于购买贷款国家的商品。,2018/7/18,9,二、出口信贷的基本类型,1、卖方信贷(suppliers credit)指出口方银行
5、为资助资本货物的出口，对出口商提供的中长期融资。利用卖方信贷，出口商不仅要支付利息，还要支付信贷保险费、承担费、管理费等。出口商总是将这些附加费用转嫁于货价之中。小思考：通过延期付款方式进口商品，对于进口商来说有什么利弊？P101,2018/7/18,10,卖方信贷的操作程序,贸易合约 进出口商洽谈签订贸易合约 出口商向本国银行寻求出口信贷支持 进口商在贸易合约签订后以现汇预付 10%15%的货款，其余款项分期支付。出口商收到预付货款后，按贸易合约一次或分次办理出口。出口行银行向出口商提供货款支持。 出口商分期偿还本息。,2018/7/18,11,2、买方信贷,1）概念：买方信贷（buyers
6、 credit）指出口方银行为资助资本货物的出口，向进口商或进口方银行提供的中长期融资。2）买方信贷的贷款条件（1）进口商申请买方信贷，要受到最低起点的限制。（2）买方信贷的利率受到“君子协定”的约束。（3）买方信贷的还款期一般是在货物装船日的第6个月后开始第一次分期付款，此后每半年还本付息一次。,2018/7/18,12,买方信贷的操作程序,贸易合约 进出口商洽谈签订贸易合约 出口商将进口商的情况及有关资料提供给银行，以获得其贷款承诺。经进口商提出书面申请并签订正式贷款协议，出口方银行向进口方银行或通过进口方银行担保向进口商提供贷款。进口方银行获得出口方银行贷款后向进口商提供进口贷款。进口商
7、在签约后至出口商出口前以现汇预付15%的货款，其余款项一次或分期支付。出口商收到预付货款后，按贸易合约一次或分次办理出口。进口商分期偿还贷款本息。进口方银行向出口方银行偿还贷款本息。,2018/7/18,13,3、福费廷（forfeiting）,1)概念：福费廷又称票据包买，也含有放弃权利的意思。福费廷业务是指在大型成套设备国际贸易中，当出口商以赊销方式卖出商品后，将经过其预先选定的贴现行或大金融公司认可的担保行保过的本票（或经过进口商承兑、担保行担保过的汇票）卖断给贴现行或大金融公司，以提前取得现款的一种资金融通形式，亦称包买、买单信贷、丧失追索权的贴现。在福费廷业务中，买卖商提供的是中期贸
8、易融资。目前主要广泛运用于发达国家向发展中国家进口大型设备的贸易中。,2018/7/18,14,2）福费廷的业务流程,票据交换 分期收回货款 申请受理业务 票据担保 提单等交换担保过的本票汇票 本票汇票 提款单 票据无追索贴现 分期 支付货款 贸易洽谈 签订贸易合同 备货、制单、发货,2018/7/18,15,3）福费廷融资的主要特点,（1）与国际资本货物贸易相结合；（2）福费廷公司承担主要风险；（3）融资票据有进口方银行或金融机构的担保；（4）融资期限为中长期，一般在半年以上，最长可达10年。,2018/7/18,16,第四节 国际项目融资与BOT,一、国际项目融资的概念及特点1、概念：国际
9、项目融资是指一个国家的大型开发项目向国际多边资金的长期融通。2、特点：（1）国际项目融资的规模大、来源广（2）融资成本高；（3）融资期限长；（4）形成表外负债；（5）能够得到政府的支持；（6）风险大，需担保,2018/7/18,17,二、BOT,1、BOT的概念、特点及具体建设方式1）概念： BOT是（building-operate-transfer) “建设-经营-移交”的缩写，是指私营机构参与国家公共基础设施项目，并与政府机构形成一种“伙伴”关系，在互利互惠的基础上分配该项目的资源、风险和利益的融资方式。基本做法：承担项目的投资者在特许经营期内、自主筹资、经营、自享收益、自担风险，经营期
10、满后，停止经营，全部设施完好、无偿地移交政府管理。,2018/7/18,18,投资特点及具体的建设方式,2） BOT投资方式的特点：一是前期工作准备复杂，运营管理简单；二是国家一次吸收利用外资，外资逐年收回；三是项目由企业承担，政府不负债务责任；四是有助于提高效率，引进技术和管理经验，政府的关键作用是确定价格与特许经营期限。3）具体的假设方式：（1） BOT（2） BOOT（3） BOO此外还有其他许多不同的名称。补充阅读资料5-4,2018/7/18,19,BOT项目成功的必要条件、 BOT的操作程序,成功的必要条件：1、法律条件；2、经济条件；3、信用等级条件；4、世界建筑工程业的条件因素
11、；操作程序：1、项目选择；2、项目准备；3、对外进行项目招标宣传；4、资格审核；5、邀请正式投标；6、评标和择标；7、特许权合同内容的谈判及签订；8、签订筹融资合同；9、进行项目建设；10、项目经营；11、项目转让（移交）小思考：我国利用BOT融资方式发展基础设施有哪些优点？,2018/7/18,20,第五节 国际租赁融资,一、国际租赁融资的概念及特点1、概念：国际租赁融资是指分居在不同国度或不同法律体制下的资本货物得出租人，在一定期限内将财产租给承租人使用，由承租人分期付给一定租赁费的一种融物与融资相结合的融资活动。其参与者包括租赁公司、金融机构、制造商、经销商或经纪人以及联合机构。2、特点
12、：1)租赁能起到三重作用；2）租赁融资是两权分离；3）协议的内容不同；4）租赁融资迅速、灵活、方便；5）租赁可以节约融资成本；6）租赁融资的技术咨询便利；,2018/7/18,21,二、国际租赁的种类,1、金融租赁2、经营租赁3、回租租赁4、双重租赁5、综合性租赁,2018/7/18,22,1、金融租赁,金融租赁：金融租赁是一种常见的租赁业务。它是由承租人选定资本设备，由出租人购置后出租给承租人使用，承租人按期交付租金，租赁期满后租赁设备退租、续租或拍卖给承租人的一种租赁类型。特点：设备维修由承租人负责；租期内双方不得随意终止合同。如拒付租金，出租人将对承租人的违约提出诉讼；出租人对设备的质量
13、与技术条件，不与承保。衡平租赁一种特殊的金融租赁衡平租赁也称杠杠租赁或代偿贷款租赁，起源于美国，是一种金融租赁的特殊形式。所谓衡平，就是出租人投资购买租赁设备时享有衡平权利。,2018/7/18,23,2、经营租赁,经营租赁：又称服务性租赁，租期较短，出租人一次追收的租金不足以偿付出租人购买设备的资本支出及利润，在美国称为不充分偿付租赁，属于承担过时风险的一种中短期商品信贷方式。特点：出租人负责提供设备保养和维修服务。短期的租赁租金较高。小思考：为什么经营租赁由出租人来负责设备的保养维修？答案：是为了避免设备过时淘汰的风险。,2018/7/18,24,3、回租租赁,回租租赁：是指由出租人从拥有
14、和使用设备的单位买入该设备，然后将该设备返租给原单位使用，原单位于是变为承租人，向出租人支付租金。特点：回租租赁业务主要用于已经使用过的设备。,2018/7/18,25,4、双重租赁,双重租赁：是指国家与国家之间存在着不同的税收规定，出租人和承租人都是各自国家获减税收的资产所有人，双方都以租赁资产在各自国家获取折旧税优惠，这种租赁称为双重租赁。,2018/7/18,26,5、综合性租赁,综合性租赁：是一种租赁与其他贸易方式相结合的租赁，如租赁与购买、租赁与补偿贸易、租赁与来料加工、租赁与加工装配等贸易方式结合。,2018/7/18,27,三、租赁的基本程序,一般可概括归纳为以下几点：1、选定租赁物件；2、租赁预约；3、资信审查；4、签订合同；5、订购租赁物件；6、租赁物件交货7、对租赁物件的验收；8、支付货款。9、租费支付；10、办理保险；11、维修保养；12、税金缴纳；13、租赁物件在合同期满后的处理 一般有下列情况，任选一种：一是续订租赁合同；二是租赁公司将租赁物件收回；三是由承租人参考当时市场价格，将租赁物件作价买下。,
