1、第五章 资产负债表总体分析,一、资产负债表概述,揭示的信息特定时点上公司的财务状况的快照编制原理资产=负债+所有者权益,1、资产的概念,资产是指企业过去的交易或者事项形成的、由企业拥有或控制的、预期会给企业带来经济利益的资源。资产确认的两个条件：与该项资源有关的经济利益很可能流入企业该项资源的成本或者价值能够可靠地计量,2、负债的概念,负债是指过去的交易或事项形成的，预期会导致经济利益流出企业的现时义务。注意：这里所指的义务可以是法定义务，也可以是推定义务。负债确认的两个条件：与该义务有关的经济利益很可能流出企业未来流出的经济利益的金额能够可靠地计量,3、所有者权益,所有者权益是指企业资产扣除
2、负债后，有所有者享有的剩余权益。通常由实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润构成。所有者权益的来源构成：（1）所有者投入的资本（2）直接计入所有者权益的利得和损失（3）留存收益,资产负债表的作用,1、提供企业拥有或控制的经济资源及其分布情况2、反映企业短期偿债能力3、反映企业资本结构和长期偿债能力4、反映企业的财务弹性,理解报表需注意的问题,计量模式不统一同样是流动资产，流动性要相差很多可能存在许多未计入表中的资产与负债由于会计分期假设，报表无法呈报绝对准确的数据,二、资产的质量分析,资产越多越好吗？资产代表企业的投资规模，资产规模只是代表企业拥有或控制的经济资源的多少。资产越多表明企业可以
3、用来赚取收益的资源越多，可以用来偿还债务的财产越多。但资产并不代表收益能力，大企业也可能亏损；资产也不代表偿债能力，还要看需要偿还的债务有多少。,资产规模不是企业成败的标志,有的企业需要巨额的资产，如航空航天、石油开采、核能发电等；有的企业只需要有限的资产，如软件开发、会计服务等。能否为股东增加财富的关键是运用这些资产的效率和效益，而不是资产的多少。不同的经营活动需要不同的资产，资产的总量与结构应当适合经营活动的规模和类型，以求资产能发挥最大效用。,案例分析：资产的质量分析白送企业，我不要,A外国投资者在B市找到了一家C企业，双方商定，由A和C共同出资500万美元，引进全套生产线，兴建一个合资
4、企业（中方出资150万，外方出资350万），产品将以某外国品牌全部用于出口。同时中方为了表示对此项合作的诚意，决定将自己现有的具十余年历史的生产类似产品（全部用于国内销售）的D企业，无偿赠送给未来的合资公司。A的财务顾问对D企业的财务报表进行审查，发现报表显示：D企业资产总额1亿元，其中应收账款4000万，估计回收率50%；负债总额1.3亿元，所有者权益-0.3亿元。问题：合资公司是否应接受这种“赠送”？,C企业的负责人认为，D企业具备增值因素：,1、企业的品牌在当地有一定声望，具有商誉性质2、企业有自己的销售网络3、企业有自己的管理模式4、企业有与现有生产线相关的技术；5、企业有房屋、建筑物
5、和土地等资产，其价值高于现在的账面价值。,什么是资产的质量？,资产的质量，是指资产的变现能力、被企业在未来进一步利用或与其他资产组合增值的质量。资产质量的好坏，主要表现为资产账面价值量与其变现价值量或被进一步利用的潜在价值量之间的差异上。资产按照其质量分为：按照账面价值等额实现的资产货币资金按照低于账面价值的金额贬值实现的资产短期债权、纯摊销性的资产按照高于账面价值的金额增值实现的资产部分存货（商品）、部分固定资产,账面上未体现净值，但可以增值实现的表外资产,已经提足折旧，但企业仍然继续使用的资产；企业正在使用，但已经作为低值易耗品一次摊销到费用中，资产负债表中未体现的资产；已经成功的研究和开
6、发的项目的成果；人力资源、品牌、销售网络、管理模式、技术水平等,三、资产负债表的总体分析P124,1、资产负债表的趋势分析2、资产负债表的结构分析,分析：2000年ABC公司的资产总计为618000万元，上年是680 000万元，本年减少了62 000万元，减少的幅度为9.1。 总资产减少的主要原因：流动资产大幅度减少，超过了长期资产的增加：1、流动资产比上年减少了159 950万元，减少幅度达47.3。2、非流动资产有明显的增加，增加金额97 050万元，增加幅度28.3。长期资产增加主要是固定资产和长期投资增加引起的。3、无形资产、其他资产和递延所得税资产的增加幅度虽然很大，但其金额不大，
7、不是进一步分析的主要项目。,分析结论：,从资产的结构变动可以看出，流动资产的比重由49.7下降为28.8，而固定资产的比重由47.42上升到64.5。这种变动的后果是使企业的资产流动性下降，收益性改善，经营风险增加。注意：流动资产、固定资产和长期投资变动的原因，需要通过进一步分析其构成项目的变动来寻找。,四、资产评估方法,（一）产出价值（二）投入价值（三）成本与市价孰低价值,（一）产出价值,1.未来现金收入折现价值，指企业现有资产的未来现金流入的折现价值。2.现时产出价值，指企业的产品按正常条件出售可得到的现时公平市价或未来公平市价的折现值。3. 现金等价物，指资产的现时变现价格。4. 清算价
8、值，指企业被迫出售的资产价格。,（二）投入价值,1.历史成本，即资产购置时发生的实际成本。优点：客观可验证2.重置价值，指现时购买或制造同类资产所需的成本。 优点：a.使现时成本与现时收入配比；b.资产现时成本发生变化时，其持有收益或损失能及时反映在当期报表中；c.以重置成本列示的资产负债表能更反映企业的现时财务状况。缺点：缺乏客观性。很多情况下，现时投入成本无法反映企业目前拥有资产的现时价值。,（三） 成本与市价孰低价值,成本与市价孰低价值，指资产应按账面成本与重置成本二者孰低的价值评价。例如：存货期末按成本与可变现净值孰低计量教材p122各种资产评价方法及其适用情况,五、资产负债表的调整,
9、资产负债表调整项目：1）表外资产和表外负债加入到报告资产和报告负债中。2）所有资产负债按现行价值计量。,五、资产负债表的调整,调整步骤： （一）分析账面价值 1、货币资金2、交易性金融资产、可供出售金融资产公允价值3、持有至到期投资、贷款、应收款项摊余成本摊余成本是指该金融资产的初始确认金额经下列调整后的结果：a.扣除已经偿还的本金b.加上或减去采用实际利率法将该初始确认金额与到期日金额之间的差额进行摊销形成的累计摊销额c.扣除已经发生的减值损失期末比较：账面价值与预计未来现金流量现值,4、存货成本与可变现净值孰低可变现净值在日常的活动中，存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成本、估计的销
10、售费用以及相关税费后的金额。在确定可变现净值时应注意持有存货的目的5、长期股权投资成本法、权益法核算期末比较：账面价值与可收回金额资产的可收回金额的估计，应根据其公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。6、固定资产账面价值=原值-累计折旧-固定资产减值准备期末比较：账面价值与可收回金额7、投资性房地产成本模式、公允价值模式计量成本模式计量的期末进行减值测试，计提减值准备8、无形资产账面价值=原值-累计摊销-无形资产减值准备期末比较：账面价值与可收回金额9、长期待摊费用10.递延所得税资产产生于可抵扣暂时性差异。资产、负债的账面价值与计税基础不同产生的可抵扣暂
11、时性差异的，在估计未来期间能够取得足够的应纳税所得额用以利用该可抵扣暂时性差异时，应当确认递延所得税资产。因此，该资产本质不属于资产，是将本期费用递延到未来期间。,五、资产负债表的调整,（二）调整资产按现行价值计量1.货币资金和现金等价物2.非现金等价物的短期投资3. 应收款项4.存货5.递延税款借项6.调整长期资产,五、资产负债表的调整,（三）调整负债1.调整流动负债2.调整长期负债3.或有负债 （四）调整所有者权益所有者权益调整额计算如下：总资产的净调整额-总负债的净调整额=所有者权益净调整额 资产负债表调整一览表见表5-5,相关知识：资产负债表外融资,资产负债表外融资，简称表外融资，帐外
12、融资、资产负债表外筹资、资产负债表以外融资。表外融资泛指对企业经营成果、财务状况和现金流量产生重大影响的一切不纳入资产负债表的融资行为。从80年代起，在英、美等国家，表外融资协议迅速增长。这种协议具有资产负债表项目的重要特征，但却没有确认一项负债，同时也避免了一项资产的确认。,企业表外融资的主要方式,租赁租赁是一种传统的表外融资方式。由于租赁分为经营租赁和融资租赁两类，其中只有经营租赁被视为一种合理合法的表外融资方式。因此，承租人往往会绞尽脑汁地与出租人缔结租赁协议，想方设法地进行规避，使得实质上是融资租赁的合同被视为经营租赁进行会计处理，以获得表外融资的好处。,企业表外融资的主要方式,合资经
13、营合资经营是指一个企业持有其他企业相当数量，但未达到控股程度的经营方式，后者被称为未合并企业。人们通过在未合并企业中安排投资结构，从事表外业务，尽可能地获得完全控股的好处，而又不至于涉及合并问题，不必在资产负债表上反映未合并企业的债务。还有一种流行的形式叫特殊目的实体（SPE），即一个企业作为发起人成立一个新企业，后者被称为特殊目的实体，其经营活动基本上是为了服务于发起人的利益而进行的。通常，SPE的负债相当高，所有者权益尽可能地低，发起人尽管在其中只拥有很小甚至没有所有者权益，但承担着所有的风险。安然公司正是利用SPE，在19972000年累计高估利润5.91亿美元，累计隐瞒负债25.85亿
14、美元。,企业表外融资的主要方式,资产证券化资产证券化是指将缺乏流动性，但能够产生可预见的稳定现金流的资产，通过一定的结构安排，进而转换为在金融市场上可以出售和流通的证券的过程。证券化融资业务通常是对银行的信贷资产、企业的交易或服务应收款这类金融资产进行证券化的业务。比如，出售有追索权的应收账款，本质上它是一种以应收账款为抵押的借款，但在现行会计实务中，企业对售出的应收账款作为资产转让，而不确认负债。证券化作为企业的一种有效的表外融资方式，最近几年在美国非常流行，并且无论是在证券化的金融资产种类上还是在价值量上都得到了发展。安然公司“盘活”资产的方法之一就是能源商品证券化。,企业表外融资的主要方
15、式,创新金融工具当前是创新金融工具大爆炸时期，这些金融工具包括掉期、嵌入期权、复合期权、上限期权、下限期权、上下取胜权等。由于环境的急剧变化及其引起的对风险控制的需要、竞争的加剧、分析技术和信息技术的发展，使这一势头一直不减，并将持续下去。然而，会计准则的制定并没有跟上创新金融工具发展的步伐，因此按现行会计准则规定，创新金融工具在财务报表上大都得不到体现，企业通过创新金融工具进行融资所产生的负债在资产负债表中自然也没有反映。安然公司在1995年被财富杂志评为“最富创新能力”的公司，它的创新成就主要就是对金融工具的“创造性运用”，如开辟能源商品的期货、期权和其他衍生金融工具。,企业表外融资的主要
16、方式,此外，代销商品、来料加工、产品筹资协议、应收票据贴现等也是常见的表外融资方式。,企业表外融资的动因,优化企业财务状况企业通过表外融资，甚至将表内融资转移到表外，将优化企业的财务状况，使资产负债表的质量得到明显改观。避免形成其他更为不利的发展趋向，例如信用等级下降、借款成本提高等。当然，更有甚者通过表外融资将财务比率控制在其所期望的范围内，从而达到粉饰企业财务状况、筹集所需资金的目的。,扩大企业经营成果表外融资筹措的资金以及形成的资产并不在资产负债表内直接反映，而其所形成的费用及所取得的经营成果却在损益表中反映出来，扩大了企业的经营成果。当企业未来投资利润率高于举债成本率时，表外融资加大了
17、财务杠杆作用，提高了自有资金利润率；另外一些反映盈利能力的比率，如总资产利润率、固定费用利润率等看起来也更乐观。不过，也有企业通过“假销售真借款”的形式进行表外融资，以达到掩盖亏损、美化企业经营成果的目的。,规避借款合同限制一方面，借款合同往往对借款人增添债务明确规定种种限制，例如规定不得突破某一负债权益比率。于是，借款人便通过将某些债务置于资产负债表之外，来规避借款合同的限制。另一方面，拟定借款合同的债权人也会越来越精明，他们可能在判断是否履行了特定的借款合同时，将某些表外债务（如租赁）与资产负债表上的债务同等对待，而这种压力同时又将进一步催生新的更富于创新精神的表外融资方式。,应付通货膨胀压力在通货膨胀情况下，历史成本计量模式很可能造成资产负债表上的许多项目被严重低估。当企业的所有者权益及相应的资产被严重低估时，企业的举债能力就会大大降低。因此，作为对这类资产被低估价值的抵销，可通过表外融资，将部分债务置于财务报表之外，以应付通货膨胀对企业财务状况和举债能力造成的压力。,
