1、武汉策源武汉策源 市场研究部市场研究部2017年年 7月月2017上半年 武汉房地产市场研究报告第一章 宏观环境 第二章 土地市场 第三章 商品住宅 【 目 录 】第四章 市场预判 经济 结构性风险 加大 ， 金融 逐步 收紧；全国政策收紧，武汉政策跟随；房企量变加速，质变可期；城市发展引来高速发展期武汉土地市场 量升价 控 ，地王难现；三环外成交主力，中心供地放量；房 企拿地门槛不断 提高；土地 热度外溢至部分三线城市调控 效果显现， 供需回落， 价格企稳 的温和表象 下，市场 实际热度未 降反升，刚需项目跑量大，高端项目 “ 逆市 ” 热销下半年政策 收紧概率价大 ，供应集中放量、缓解供求
2、矛盾，受高端盘入市影响 ，价格 出现结构性上涨第一章 宏观环境 经济运行 政策导向 行业动态 城建规划1.1 经济运行挽救全球低迷的实体经济，而创造出的低利率环境，释放的流动性，并未能成功促进实体经济的全面复苏 全球经济现象一：全球低利率已成常态，资金的脱实向虚形成 “ 资产荒 “本轮全球经济复苏利率和价格的因素都发挥了重要的作用，在实体经济回报率低迷的背景下，宽松的货币政策对于投资的推动作用相对有限，资金的脱实向虚是全球性的现象。p 全球范围的资本流动，使发达经济体的长端利率之间保持了较高的关联度。伴随着国内货币宽松带来的 “ 资产荒 ” ，日本与欧洲的投资者不断加大海外资产的配置力度，而美
3、国的长期国债也成为了重要的选择，未来国内资金流出压力大。p可以看到在本轮经济复苏启动之前的 2016年上半年， 中国、美国和欧元区房地产行业增加值对于名义 GDP的贡献率都出现了非常明显的提升。全球经济现象二：全球经济出现小阳春，房地产受益最明显全球经济现已从低迷状态发生转变，房地产推动作用明显；在全球范围内的低利率环境下带来的房地产市场回暖以及相关需求的好转，是本轮全球经济复苏的重要推动力之一。中国经济与全球经济同步，经济结构风险与金融风险 相伴相生国内经济p 一季度中国经济增速 6.9%，连续两个季度回升，超出预期。一季度经济有可能是经济下行过程中的一个小反弹，二三四季度再上升概率不大。未
4、来受房地产政策加码、出口形势和金融去杠杆等政策影响，将逐步走低，完成全年目标没有问题， 2017年中国经济发展将是前高后稳的一个过程。p 2017年上半年固定资产投资与房地产投资增长超预期，房地产业与金融业占经济发展比重过大，投资环境存在较高风险。信贷收紧、房地产持续加码，去杠杆，市场维稳将是国家政策的主旋律。经济结构： 2017年上半年国内经济短期上行，房地产业占经济发展比重过高，结构性风险加大短期经济越好，政策上防风险力度会越大，去杠杆防范金融风险，保证经济和社会稳定发展国内经济金融货币：中国货币当前已经进入被动式 “ 缩表 ” 阶段，流动性收紧成为大基调我国货币当局总资产与我国官方外汇储备具有趋同性，从 M2增速来看，下降趋势难改， 2017年 5月 M2增速为 9%。
