1、当前我国经济形势及面临的挑战吕长森在全党全国开展创先争优活动中，按照集团公司创先争优活动领导小组的安排，由党委书记、支部书记分别在不同的层面开展党章、党的方针政策及我国经济发展形势等方面的讲课，这是提高党员素质、领会国家政策涵义、增强党性观念、激励党员发挥模范作用的好形式。通过系统学习党的方针、政策和十六大、十七大精神，和大家交流学习的课题是“当前我国经济形势及面临的挑战”，仅供党员同志们参考借鉴。一、当前国际政治经济大格局与我国的挑战当今世界，和平与发展仍是时代主题，但局部动荡和热点问题仍牵动着世界的神经。在大国政治中，美国的优势地位没有根本改变。其推行包括单边主义、先发制人和政权更迭在内的
2、“新帝国主义三原则”，但称霸世界却越来越力不从心。通过控制能源、资源，经济渗透，不战而屈人之兵是美国在新形势下操控世界的重要手段。1978-2009年，我国GDP年均增长近10%，创造了世界经济发展史上的奇迹。中国的快速发展，不仅为世界的发展，也为世界和平作出了巨大贡献。世界多极化的要求和呼声日渐强烈，欧盟、中国、俄罗斯和一些国际组织对国际事务的影响力越来越大，包括中国在内的“金砖四国”对世界经济增长的贡献越来越大。（中国、印度、巴西、俄罗斯，因这四国英文名称首字母组合与英文“砖块”相似，故称金砖“四国”，其中中国是“世界工厂”，印度是“世界办公室”，巴西是“世界原料基地”，俄罗斯是“世界加油
3、站”）。在建立国际新秩序的过程中，目前处于一个对中国比较有利的发展时期。对于国际上的中国机遇论、中国威胁论、中国责任论，我们必须按照邓小平同志提出的“冷静观察，沉着应对，韬光养晦（韬：隐藏，光：锋芒，养：修养，晦：昏暗、不足之处，意思是隐藏才能，不使外露）有所作为，不出头，不扛旗”的基本方针，抓住战略机遇期，乘势而上，加快发展（这也是外交策略）。新中国成立多年来，中国共产党把“一穷二白”的国家变成今天如此强大的经济“帝国”，在自己民族史上留下了极为光彩的一笔。特别是改革开放30多年来，我国经济实现了平稳发展。2009年，我国GDP达到33.53万亿元（折5万亿美元，日本达5.07万亿美元，美国
4、为14.27万亿美元，中国GDP占日本的96%，仅为美国的34.5%），经济总量从2000年的世界第六位上升到第三位，2010年第二季度已超过发达国家日本，赶超美国也不是很远（预计再过30年超美）。什么是发达国家？国际上通行的评判标准并非总量而是人均，2005年的标准是1万美元人均GDP进发达国家。目前被定为发达国家的共有40多个国家，其它150多个国家统称为发展中国家；其中人均GDP不到765美元的49个国家称“最不发达国家”。中国人对GDP有着特殊的情结，因为GDP反映着一个国家的总体经济实力，而强国，则是中国人一百多年的梦想。中国经济的长期表现一书记载，从17世纪末到19世纪初（明末16
5、44年清初1616年1921年），中国在经济上的表现相当出色。从1700年到1820年，中国GDP排名世界第一。1820年中国的GDP占世界GDP的28.7%，大大高于英国GDP所占5.2%和日本GDP所占3.1%的份额。但中国人均GDP不占优势，1840年中国的人均GDP为206美元，英国为447美元，法国为310美元。中国经济现代化曾经错失三次历史性机遇，第一次是1793年第一次工业革命扩散的机遇；第二次是1842年至1860年第二次工业革命起步的机遇；第三次是从1950年至1970年世界经济高速增长的“黄金时期”。这三次机遇的错失，使中国与发达国家的经济差距明显拉大。从1978年改革开放
6、为起点，中国开始了工业化、现代化的新进程。以2001年加入WTO为标志，中国抓住了全球化的机遇，加入全球产业链，成为“世界工厂”，为世界提供了廉价丰富的产品，同时也解决了大量农村剩余劳动力，积累了一定的财富。但与此同时，在我国经济社会快速发展的过程中也还面临一些挑战。第一，中国经济发展仍处于工业化中期，面临着产业结构的调整。工业化发展有三个阶段：前期、中期和后期。工业化前期一般是轻工业发展比较高的阶段，新中国成立到改革开放初期是工业化发展的前期，当时主要是发展轻工业。改革开放到一定程度后，城市需要改善基础设施，汽车加快进入了家庭，重工业的比例就提高了。经过改革开放30多年，我国三次产业结构不断
7、优化升级，基本实现了由工农业为主向一、二、三产业结构协同发展的转变（第一产业是农业、林业、牧业；第二产业是采矿业、制造业、电力、燃料、建筑；第三产业是指除第一、二产业外的其它行业，包括交通运输、信息传送、计算机服务和软件、饮食服务和房地产业、文化体育和娱乐业等），虽然第三产业所占比重逐年上升，但与印度相比仍然存在较大差距，印度第三产业比重达60%，尤其是软件业、现代服务业发展很快（1978年中国一、二、三产的产值比率分别是28%、48%、24%，到2007年分别达11%、49%、40%）。第二，经济增长方式粗放，发展模式存在缺陷。高排放、高污染对环境的影响非常大，中国70%的饮用水不符合饮用标
8、准；我国沙漠化面积262万平方公里，占国土面积的27%。十七大报告中提出我国建设资源节约型、环境友好型的路子还很艰巨。单就中国经济的外部依赖度讲，发展模式很脆弱。比如，从1993年之后，中国从一个石油输出国变为石油输入国，到后来逐步成为全球最大的石油进口国之一，现在我们消费的石油中有将近50%靠进口，而进口的多数区域及国家属于国际安全领域有风险的地带，中东海地区、俄罗斯与中亚地区、中国南海地区。一旦出现战乱，石油输入就中断。同样的情景发生在铁矿石供货方面。中国现在还是全球最大的钢材主产国，供2/3的铁矿石需进口，且不说价格受人摆布，单是安全性上很不可靠。第三，人民币对外升值（美元）、对内贬值，
9、货币政策遇到经济下滑。人民币升值对中国是把“双刃剑”，利的一面是进口外国产品成本降低，但对中国的出口非常不利，所以中小企业和出口加工型企业经营困难。近年来，人民币兑美元中间价屡创新高，处于升值通道之中。而与此同时，由于国内物价水平和资产价格上涨，又使人民币购买力下降，出现了人民币对外升值、对内贬值的现象。人民币升值对我国经济的影响主要是阻碍出口产品对经济的推动。如果企业只是在我国本土销售产品，人民币升值可能会导致其它国家出口到我国的产品相对便宜，这样会使我国本土企业的销售下降；如果企业的产品对外出口，由于人民币的升值，出口产品在国际上的竞争力就会降低，原来外国进口商品10美元就能从中国买到的商
10、品，现在就要多付几美元才能得到了。中国出口产品因人民币升值在其它国家产生的价格波动，会认为中国的商品涨价了，进口商品也会因为在我国进口商品赚钱少了，而减少对我国的进口，对中国出口造成不利影响。第四，热钱大量流入，外汇储备猛增。（热钱又称游资，指为追求最高报酬和最低风险在国际金融市场上迅速流动的短期投机性资金）由于人民币升值预期的驱动，国际热钱大量流入中国。数据显示：中国在20世纪80年代外汇储备只几亿美元，2010年3月末高达2.49万亿美元（其中美元占70%，欧元和英镑占20%，日元占10%），占全球非黄金储备资产的31%，比美国、英国、法国、德国、意大利、日本等世界主要发达国家的总和还要多
11、。如此高额的外汇储备将给宏观经济带来严峻挑战。高额的外汇储备对我国经济的不利影响主要表现在：一是影响货币政策的独立性和有效性；二是加大了宏观调控成本；三是加大了经济发展的风险，不利于中国经济的健康发展。 第五，社会不公现象严重，构建和谐任重道远。经济社会发展过程中还存在着“财政的高增长掩盖了人民群众的低收入，城市和工业化的快速进展掩盖了农村落后，少数人的富裕掩盖了大多数人的贫穷，外汇储备的猛增掩盖了出口增速的下降，国企的高利润掩盖了中小企业的经营困难”等问题。中国人均GDP2009年3677.86美元，排世界第97位（2010年接近4000美元），按照联合国“一天收入低于1美元”的贫困标准，中
12、国还有约1.5亿贫困人口。按照中国人均收入1300元年的贫困标准线，还有4000万人没有脱贫。一是城乡发展不平衡（发展不平衡，是指发展过程中不协调、不匹配、不和谐的关系）。中国在城乡不平衡增长的基础上，以农村和农业的巨大牺牲为代价，推动了城市工业的突飞猛进，其增长的路径是城乡差距带动经济增长，经济增长带动差距拉大。2009年世界城乡差距平均约1.7:1，我国为3.33:1。二是地区发展差距明显。2010年上海承办“世博会”，主题是“城市，让生活更美好”，预计直接消耗286亿人民币。外国人评论北京、上海、广州等东部大城市就象发达国家；河南、山西、陕西等中部地区城市象中等收入国家；甘肃、贵州、青海
13、等西部地区的农村就像落后的发展中国家。2009年东部地区年人均收入为38587元，西部地区为18090元，差距达2万多元；上海市人均收入76976元，为省市最高，最低的贵州省为9187元，两地差距67789元。三是人均收入差距不断拉大。基尼系数是衡收入分配均等程度的重要指标。市场经济国家一般认为基尼系数在0.3至0.4之间表示收入差距相对合理，0.4至0.5之间表示差距较大，0.5以上表示收入差距悬殊，就易发生社会动荡。我国基尼系数还超过0.5。美国5%的人口掌握了60%的财富，而中国是1%的家庭掌握了约60%的财富，成为两极分化最严重的国家之一。四是教育发展不平衡。十七大报告指出：“教育是民
14、族振兴的基石，教育公平是社会公平的重要基础。”为了促进教育公平，我国政府大力推进免费义务教育和教育事业的均衡发展，基本做到了不管贫富如何悬殊，孩子的义务教育阶段都能有书读。但是社会发展中诸多新情况、新问题的发生，特别是因为教育资源的严重差异，仍然造成了教育的众多不公。2009年末中国人口13.3474亿，农民占人口比例的55%，但重点大学农民孩子只占10%左右，中山大学的农村学生占比例已降到6%以下。五是家庭背景对大学生就业影响日益明显。农村大学生找工作困难，确实已经成为一个非常现实的问题，家庭经济状况、社会关系网络等都让他们在就业中处于不利位置。据调查，2008年全国大学生不能正常就业的占4
15、.1%，而农村大学生不能正常就业者占35%。二、加快解决经济社会发展“长短腿”问题，实现又好又快发展。经济发展快而社会建设相对滞后（如优质教育资源短缺、医疗服务相对不足、社会保障不够完善等），这一发展中“一只腿长一只腿短”的问题一直未能得到有效解决。首先，客观看待我国发展不平衡的原因：发展不平衡是人类社会发展中较为普遍的现象，只不过是不同阶段表现程度不同而已，必须客观辩证的看待，历史的、全面的、具体的分析。目前我国发展不平衡问题的原因：一是自然原因。我国幅员辽阔，地域间自然条件迥异，决定了不同地区发展存在“天先性”差异。比如，东部地区以平原为主，气候宜人，土壤肥沃，交通便利，占据先天发展优势；
16、西部地区多为丘陵和戈壁沙漠，气候干燥，交通堵塞，信息不灵，贸易受限，发展不利因素多。二是历史原因。数千年来我国就一直存在发展差距，国家的经济重心处在不断变迁中。中原地区很长时间是全国的经济中心，唐代以后，经济中心向长江中下游和东南沿海地区转移。新中国成立之初，全国70%以上的工业和交通运输设施主要集中在占全国面积不到12%的东南沿海。“三线”建设时期加大了对中西部地区投入和扶持，但总体不平衡问题没有根本变化。改革开放后，纵向比较，各个地区都有很大发展；横向比较，地区差距在扩大。三是政策原因。我国发展不平衡与一定时期具体政策有关。比如，改革开放后，采取积极促进东部沿海率先发展、率先开放的政策，在
17、政策、财税、金融等方面对东部地区倾斜，这些政策给东部沿海地区经济发展注入了巨大活力，带动了整个国家的发展，但客观拉大了东部与中西部发展差距。四是体制原因。如计划经济时代不尽合理的价格体制对城乡、区域差距扩大有明显影响（如矿产资源价格、农产品价格都会影响地域收入），社会主义市场经济条件下，由于观念、资金和监管的差距，市场竞争会造成不同市场主体的优胜劣汰，从而出现强者愈强、弱者愈弱，也扩大了不同地区和不同主体间的差距。就以煤炭行业看，现在东部及中原大企业买西部资源抢占制高点非常普遍。由此可见，当前我国的发展不平衡问题涉及广泛，原因复杂，是多种因素相互作用，彼此影响的结果。其次，为什么要加快解决经济
18、社会发展的“长短腿”问题？一是由我国经济社会发展的不同阶段的任务决定的。中国经历了十年“文革”，经济严重滞后，党的十一届三中全会召开之前，周边邻国相继出现了“四小龙”，中国经济不仅大大落后于日本、韩国、新加坡、台湾、香港，也落后于菲律宾、印度等国，发展经济成为一切工作的中心。因此有了“让一部分人先富起来”、“效率优先兼顾公平”的政策。1992年党的十六大明确提出建立小康社会，但什么是小康社会？怎样建设小康社会？当时并不清楚（小康涵义类似于国际上通用的生活质量的涵义，一般包含三层意思，即物质生活状况、生活环境状况、社会环境状况；主要监测指标有人均GDP2500元，城镇人均可支配收入2400元，人
19、均纯收入1200元，城镇住房人均面积12平米，农村钢木结构住房面积15平米，人均寿命70岁等）。2003年的“非典”给我们上了很好一课，它告诉我们，在强调经济发展的同时我们忽视了很多问题，比如医疗、社保、环境等。十六大以来，以胡锦涛同志为总书记的党中央执政理念的一个鲜明特征，就是高度关注并着力解决民生问题。尤其面对国际金融危机的冲击，我们更加深刻地认识到，改善民生是转变经济发展方式、扩大国内需求的重要途径，这就要求我们把解决民生问题放在新的战略高度加以认识。二是我国已具备了改善民生的条件。我国政府经过反思得出的一个重要结论就是，发展必须更加关注民生，只有不断满足人民群众物质文化需要，才能更好地
20、扩大内需，才能实现经济增长主要依靠投资、出口推动向依靠消费、投资、出口推动转变，由主要依靠第二产业推动向第一（农业）、第二（工业）、第三（工农业之外的产业）协同推动转变，发展才可以持续。一方面，我们有改善民生的强烈需求，今年全国人均GDP将突破4000美元，按照马斯洛理论：需求分生理需求、安全需求、社交需求、尊重需求和自我实现需求五类。当人均GDP超过3000美元，人的需求层次更高，这就需要经济社会发展满足人的更高层次需求。另一方面，改革开放以来，我国综合国力大幅度提升，政府可以运用的财力和资源大幅增加，我们具备了改善民生的条件。2010年，国家改善民生政策频出：企业退休人员养老金待遇进一步增
21、资，事业单位全面实行绩效工资，国家中长期科学和技术发展规划纲要制定实施，基层医疗卫生队伍培养规划出台，大学生就业法也在酝酿等等。三、共克时艰，抢占制高点在现实生活中，我们都明白一个非常浅显且适用的道理：站得高才能看得远，站得高才能跳得远，即高瞻远瞩、居高临下。在军事上叫抢占制高点。抢占制高点对于克敌制胜十分重要，对于一个国家、一个民族的发展同样十分重要。依据当前我国经济社会所处的发展阶段、发展特征、发展任务、发展条件以及重要问题，按照国家政策的构想，必须抢占五个制高点：第一、制度建设提到制度，不能不提到1993年的诺贝尔经济学奖得主美国经济学家道格拉斯诺思。诺思之所以获得诺贝尔经济学奖是基于他
22、对经济制度的研究。诺思的一句有关制度方面的名言，就是“制度高于一切”。诺思认为，创新、规模经济、教育、投资、资本积累等，并不是经济增长的原因，它们本身就是经济增长，或者说是经济增长的表现。而真正的经济增长，是制度和产权。其中，制度是关键，制度的核心是产权。就是说，除非经济制度是有效率的，否则，经济增长不会简单发生，即有效率的经济制度是经济增长的关键（就如我们对采煤队确立一个有奔头的吨煤单价，完成任务的措施队上会出台一个道理）。我国改革开放以来的经济增长就是制度高于一切的有力佐证。正是社会主义市场经济体制调动了方方面面创造财富的积极性，释放了中国的生产力，实现了邓小平同志宏伟规划中的前两步走的战
23、略目标，增强了综合国力，大幅度地提高了人民的生活水平。但是，我们还必须清醒地认识到，我国目前的经济制度仍然是不完善的，还是框架性的，制度创新的空间还很大，与完善的社会主义市场经济体制还有距离。所以，继续进行改革攻坚，把社会主义市场经济体制建设成世界上最完善、最先进、有中国特色的经济制度，不仅是一项具有纲举目张意义的重大历史使命，也是决定我国能否有效地实现科学发展、自主创新、社会和谐的重大问题。第二、文化发展在影响经济社会发展的众多因素中，文化起决定性作用。我们常说，观念决定思路，思路决定出路。就是说，有什么样的思想观念，就有什么样的行为。其实，文化才是最深层、最内在、最高端的东西。思想观念支配
24、行为，而文化潜移默化地左右着思想观念。其逻辑关系是：文化决定思想观念，思想观念决定行为。社会主义是一种意识形态，更是一种文化。为什么我们要建立有中国特色的社会主义市场经济？这是因为，中国特色的内涵是中国的民族文化，社会主义则是中国经过新民主主义革命和社会主义革命而形成的制度文化。中国特色的社会主义市场经济体制，实际上就是植根于中国文化底蕴的经济体制，其他的任何体制在目前中国都行不通（纯计划经济体制现在肯定会受到抵制，完全市场经济会失控，三足鼎立的政治体制会出现混乱）。我国政治经济之所以长期具有封建政治、封建经济的烙印，就是因为“王权治众”、“家国一体”、“普天之下莫非王土”的封建文化还在方方面
25、面潜移默化地左右着人们的思想观念，支配着人们的行为。为什么江浙沪一带商品经济发展相对较快，市场经济体制发育迅速？这也是文化的原因。在明末清初，中国工商业首先是从这里发展起来的，工商文化与市场文化天然相通，促使市场经济体制在这一带发展得会快一些。相反，在农本文化占统治地位的西部，市场经济体制的发育就相对慢一些。诚信是一种文化，勤政廉政是一种文化，民主是一种文化，法治是一种文化，创造是一种文化，节俭是一种文化，腐败是一种文化，浪费奢靡攀比摆阔是一种文化，专制也是一种文化，还有酒文化、饮食文化乃至最近几年兴起的打折文化、短信文化等等。文化无孔不入、无处不在、无时不有。我们要逐渐构筑起世界上最先进的体
26、制，建立国富民强的和谐社会，就必须弘扬先进文化，鞭挞、淘汰落后文化，一步一步地从加强先进文化的建设抓起。政治经济学里的经典因果关系是生产力决定生产关系，生产者和生产工具决定生产力。而决定生产者和生产工具最里层、最深层、最基础的就是文化，是包括教育、科技、传播等在内的广义文化。总之，全面协调可持续发展的经济，体现民主、公平、正义、诚信、文明、创新、和谐友爱与环境优美的社会，必须以健康的高度发展的文化为支撑。第三、信息化信息化的概念起源于上世纪60年代的日本，西方国家普遍使用信息社会的概念是70年代后开始的。关于信息化的表述，简单的理解就是计算机、通信和网络技术现代化；广泛的理解信息化，就是指培育
27、、发展以智能化工具为代表的新的生产力并使之造福社会的历史过程。信息的发展和应用使经济、社会、文化发生着天翻地覆的变化。信息化不仅使效率提高，它还迅速地改变着人们的生产方式和消费方式。党的十七大提出要“全面认识工业化、信息化、城镇化、市场化、国际化深入发展的新形势、新任务”，突出了信息化的重要地位。当今的工业化，是有着丰富信息化内涵的工业化。之所以说当代社会是信息社会，是因为没有信息化就没有新型工业化和现代化。信息化已是现代化的代名词。如果把生产力与生产关系、生产力与社会文明之间的发展关系联系起来考量，人类文明已经经历了农业文明、工业文明、商业文明，目前已经开始迈进信息文明时代。信息文明是吸取了
28、农业文明、商业文明、工业文明的精华，扩大了人类社会政治经济文化生活的范围和信息的对称性，提高了社会效率，促进了人类与自然的和谐。在当代的世界经济发展格局中，信息化强国往往居于经济发展的宗主国地位，信息化弱国则处于经济殖民地境地。在信息发展方面长期落后，在经济全球化的浪潮中会被逐渐边缘化，也必然会拉大与发达国家之间的数字鸿沟。而数字鸿沟会演变成经济鸿沟和贫富差距，会演变成强弱悬殊。我国在2020年实现全面小康，必须加大力度，高效率地实施国民经济和社会的信息化战略。信息化的制高点意义和信息工作在整个现代化建设中的重要地位还体现在以下几个方面：一是从信息化发展的趋势看，未来一个国家乃至世界的经济中心
29、，很可能既不是制造业中心，也不是金融中心，而是可以配置资金流、物流、人才流和技术流的信息中心。二是济制度是经济增长的体制性原因；那么，透明的充分对称的信息服务则是好的体制高效运转的重要因素。三是文化和文明本身也是有层次的。只有和信息化结合在一起的文化和文明，即信息文明才是当代文化和文明的最高层次。由此，我们不难看出信息化无论是对有效率的经济制度的建设，还是对落实科学发展观都有着不可或缺的重大推动作用。第四、跨国公司跨国公司是由两个或两个以上国家的经济实体所组成，并从事生产、销售和经营活动的大企业。如中石油、中海油、宝钢集团等等。今后的世界，是跨国公司掌控的世界。跨国公司的产生与发展是企业发展规
30、律（资本社会化的规律、组织形式股份化的规律、管理专家化的规律和市场国际化的规律）的产物。只有跨国公司才能跨过社会制度的差异和意识形态方面的障碍，在世界范围内开展业务活动。跨国公司的活动可以将国家利益与企业利益有机地结合起来，这样不仅可以强有力地推动国家战略的实施，也推动着世界政治经济的发展，并自觉或不自觉地在整合着制度差异和意识形态分歧，通过经济资源配置实现不同文化的融合，消除歧见，弥合差别，推进全球经济一体化乃至政治上的趋同。从这个意义上讲，企业发展才是人类真正地走向世界大同之船。我国实施“走出去”战略，必须把跨国公司作为一个至关重要的制高点，以建立我们掌控的跨国公司为载体，才能逐步实现中华
31、民族屹立于世界民族之林的伟大目标。第五、自主创新创新是一个国家和民族进步与发展的不竭动力和源泉。只有坚持特色和不断自主创新，把增强自主创新能力贯彻到经济社会发展的各个方面，才是民族复兴之道。创新，不止是产品和技术层面，也包括体制、机制层面。创新，不仅要站在产业价值链的最高端，也要站在制度的最高端。这才真正是抢占了制高点。国家发展的最重要政策，就是支持创新的政策。如推动建立有利于创新的市场环境、发挥财税政策的推动作用、发挥金融政策的支持作用、加大保护知识产权的力度等等都是支持创新的政策。为支持经济发展，各国普遍实施了多种政策支持科技创新。然而，在我国，鼓励自主创新的政策支持尚不完善，企业的自主创
32、新能力难以得到实质性提高。在这种情况下，解放思想是首要的。四、对当前社会普遍关注的两个热点问题的解读热点问题之一：房地产市场美国“次贷危机”自2006年开始显现，到2007年8月席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场，不仅对美国的金融体系造成了新的冲击，还直接导致股市剧烈振荡，造成美国金融市场信心严重不足。给美国经济带来了三重打击：一是推动次贷危机蔓延，加剧金融市场的动荡和恐慌；二是使与房地产有关的行业危机加深；三是房价下跌的负财富效应严重拖累消费市场。次贷危机定义：次贷即“次级按揭贷款”，“次”的意思是与“高”、“优”相对应的，形容较差的一方，在“次贷危机”一词中指的是信用低，还债能力低。
33、次级抵押贷款是一个高风险、高收益的行业，指一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款。与传统意义上的标准抵押贷款的区别在于，次级抵押贷款对贷款者信用记录和还款能力要求不高，贷款利率相应地比一般抵押贷款高很多。那些因信用记录不好或偿还能力较弱而被银行拒绝提供优质抵押贷款的人，会申请次级抵押贷款购买住房。 在房价不断走高时，次级抵押贷款生意兴隆。即使贷款人现金流并不足以偿还贷款，他们也可以通过房产增值获得再贷款来填补缺口。但当房价持平或下跌时，就会出现资金缺口而形成坏账。 次级按揭贷款是国外住房按揭的一种类型，贷给没多少收入或个人信用记录较低的人。之所以贷款给这些人，是因为贷款机构能收
34、取比良好信用等级按揭更高的按揭利息。在房价高涨的时候，由于抵押品价值充足，贷款不会产生问题；但房价下跌时，抵押品价值不再充足，按揭人收入又不高，面临着贷款违约、房子被银行收回的处境，进而引起按揭提供方的坏帐增加，按揭提供方的倒闭案增加、金融市场的系统风险增加。目前，美国次贷危机已演变为全球金融海啸后危机阶段，其影响还远未结束，仍然牵动着世界经济的神经。我国也深受其害，不得不被动接招。就房地产市场来说，我国房价过去一个时期的猛涨，不仅来自供求关系、流动性过剩和通货膨胀压力，还有国际游资的大量资金到中国寻求避难所，以及调控政策等原因。目前，如果我国房价居高不下，会推动资产价格的进一步膨胀，发展到一
35、定阶段会导致灾难性后果；如果房价大跌，将会出现比美国次贷危机更大的灾难，后果比房价上涨更严重。如何遏制房价过快上涨，党和政府非常重视。今年4月份国务院下发了关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知，充分表明了党和政府遏制房价过快上涨的态度和决心。“新十条”发布后，许多大中城市也出台了一系列具体调控措施，房地产市场出现由“量价齐升”到“量跌价滞”的显著变化。主要抑制房价过快增长的措施有五个方面：一是“明问责”，就是明确各级政府的责任，建立监督检查、考核问责制度。二是“抑投机”，就是坚决抑制投资投机性住房需求，实行更为严格的差别化住房信贷政策，提高购买第二套上住房首付比例和贷款利率等。三是“增供给”
36、，就是增加住房有效供给。四是“促保障”，就是加快保障性安居工程建设。五是“严监管”，就是加强对房地产开发市场的监管。热点问题之二：股市初步研究表明：投机、泡沫、波动是股票市场运行的三个基本要素。首先，投机是股票市场的动力所在。赚钱是一切经济主体生存发展的必须。股票市场设计的基本理论就在于：它按照企业发展资本社会化和组织形式股份化规律的要求，把无数单个的分散的小资本利用资本市场的运作机制集中起来，变成企业发展的大资本，利用人们抓住机会赚钱的投机心理，把投机在股票交易的瞬间变成了投资。投机作为股市运行的第一要素，是因为它不断地推动股民买进或卖出股票，是货币和资本之间进行转化的动力。把投机转化为投资
37、的机能，赌场是无论如何也做不到的，这也是股市与赌场的本质区别。股票市场就是把投机与投资有机地结合在一起的一架设计非常精巧的机器。它的精巧之处就在于：不管你的投机心态多么强烈，无论是想以一赚十，还是赚百、赚千、赚万，一旦你把资金投进股市，购买了股票，那么在客观上就立即变成了投资。股票市场的运作设计正是充分利用了人们投机赚钱的强烈欲望，从心理和企业业绩两个方面吸引了大量的资金，使之变成实体经济发展资本。其次，泡沫虽然助长了投机，但却增强了股票市场的吸引力。虚拟经济对于实体经济的意义，就在于能够为实体经济融通发展的资本，协助实体经济做大做强。实体经济在股市上对资金的吸引力往往是泡沫越大吸引力越大，股
38、指越高股民越是趋之若鹜（趋：赶快，鹜：野鸭。像鸭子一样成群跑过去）就是这个道理。股票的价格等于股票的价值，是偶然的、个别的、相对的、暂时的现象；股票的价格背离股票的价值，却是经常的、普遍的、绝对的、长期的现象。实证分析也表明，几乎没有一支股票的市场价格与其真实价值是相吻合的。股票的价格与股票价值的背离方向通常是股票的价格高于股票的价值（经济危机、战争等特殊时期例外）。这是价值规律和投机心理共同作用的结果。价值规律的作用是使股价围绕价值波动，投机心理的作用是希望股价尽可能地拉高。在股票市场上股价的实际表现则一般以高于价值的形式出现即形成“泡沫”。正是“泡沫”使人们认为购买股票有利可图，助长了人们
39、在股市上的投机行为，从而使股市得以活跃。相反，没有“泡沫”的股票市场必定是无利可图的市场、亏本的市场、死气沉沉的市场；股价不走高，则没人追捧，没人追捧则死气沉沉。因而，“泡沫”是吸引投机者趋之若鹜并保持股票市场活跃的重要条件。然而，什么事情都有一个适度的问题。股市上的“泡沫”同样也不例外。这如同一只气球，过度膨胀必然爆破；“泡沫”过度则会导致股市的崩盘。至于怎样才是“泡沫”适度，国际上并没有一个统一标准，这是一个值得深入研究的问题。我认为，在股市的可承受范围内，如果能够通过上市企业业绩增长或注入优质资产等可行方式，将泡沫控制在可以消化的限度内则是适度的。第三，股市在股价的波动中不断调整、不断发
40、展。股票的价值以至上市企业的价值，通常是以股价的变化反映出来。股价的长期不变，失去的是股票的流动性、股市的活力和竞争，不应是股市的常态，不利于股市的发展。股价依据企业的价值和供求关系而波动是股市的常态。正是股价的适度波动才使股市发挥出企业价值、产权流动、资源重组与配置的作用。可以说，股价的小波动（震荡）带来小调整，大波动带来大调整。正是股价的波动造就了股市的生命力。这是因为，波动才能产生交易。如果股价只涨不跌，肯定没人卖出；相反，只跌不涨，谁也不肯买进。没有交易的股市，只能关门大吉。但时而发生股价大幅度波动也是一种非常态，往往会影响到金融稳定以至于社会稳定。所以，各国政府为了保持资本市场以至金
41、融市场和社会的相对稳定，对股市的非常态异动一般都设定一个日涨停幅度加以限制（涨停板制度）。从世界主要股票交易市场股价指数的长期变动趋势看，尽管有时出现大起大落，甚至这种大起大落存在一个相对较长的时期（几年），但股市指数总是在涨落、落涨中升高。有时表现为进两步退一步，有时表现为进一步退两步甚至进退幅度更大，但股指总体向上的大趋势不会变：股指只有新高，没有最高。这是长期观察得出的结论。虽然目前世界主要股市的股价指数处于几年来的较低水平，一旦调整结束，肯定还会超过历史最高水平。股市的运行没有了投机，就缺少了动力；没有了泡沫，就减少了吸引力；没有了波动，就丧失了生命力。投机、泡沫、波动作为股市运行的“三要素”，互为依存、互相作用、相辅相成，缺一不可。但如何保持三者协调共生，从而保持股市的稳定繁荣，则有一个保持适度而不过度的问题。股市运行“三要素”的政策含义是：国家促进股市健康稳定运行，应遵循“利用投机，控制泡沫，调节波幅”的12字调控方针。具体来讲：一是既要利用投机，又要打击过度投机；二是需要泡沫，又要抑制泡沫过大，保持适度市盈率；三是生命在于运动，股市要有波动，但必须防止暴涨暴跌。二O一O年八月三十日21
