1、中美人民币汇率论战白热化 可能致大规模贸易战2010年03月26日10:13国际先驱导报 “对中国下手，绝不是会不会的问题，而是什么时候，以什么方式的问题。”宋鸿兵在货币战争一书中的预言，在2010年春天，似乎正渐渐成为现实。时下，中美围绕人民币汇率问题的论战，已经进入白热化阶段。而在此之前，欧元已经落入美国的圈套，深陷危机。在日元振兴遥遥无期的态势下，中国经济的复苏让一些利益集团深感不安。一场波及世界的贸易大战是否会因人民币汇率问题爆发，答案或许在下月就将揭晓。美国发动新货币战争强大的外汇储备、显著的贸易顺差、疯狂上涨的房地产价格上世纪80年代日本曾经经历的，中国正在经历中，甚至来自美国的本
2、币升值压力都如此相似。“广场协议”25年之后，美国又要使人民币成为刀俎下的“鱼肉”。通过欧元危机解决掉了欧洲意欲重塑国际金融新秩序的威胁后，被一路捧上天的人民币终于成了美国的下一个目标国际先驱导报记者张皓雯、刘洪发自北京、华盛顿从3月15日，130名美国众议员联名致信美国财政部长盖特纳和商务部长骆家辉，矛头直指人民币升值开始，短短几日，中美已经就人民币汇率问题几度隔空交火。“美国在打一场没有硝烟的货币战争。”中国国际金融学会副会长、金融专家吴念鲁说。美国对华剑拔弩张人民币汇率成为美国上下热衷的话题并不突然。此前，奥巴马就多次宣称，当下美国的一大国际挑战就是汇率问题，中国应该采取“市场导向的汇率
3、政策”。美国国会内部更是法案、联名信不断，要求奥巴马政府界定中国为“汇率操纵国”，甚至要求直接对中国实行贸易制裁。3月15日，130名美国众议员要求将中国认定为“汇率操纵国”，并要求美国商务部对中国商品实施反补贴制裁。第二天，美国参议院两党小组跟着就抛出一项法案，要求奥巴马政府向被认定存在汇率操纵的国家采取报复措施，矛头直指中国。参议员施塔贝诺(Stabenow)宣称，人民币币值低估了20%30%，因此大量中国商品输往美国“不公平”。众议院筹款委员关于人民币汇率问题的听证会也在准备中。此外，国际货币基金组织、世界银行等国际组织也通过公开表态和发布报告的方式称，人民币币值应该提高。与此同时，中国
4、官方也频繁表态。从国务院总理温家宝到商务部长陈德铭，高调宣称人民币汇率并未被低估。“但是如果(美国)财政部出于它的需要，作出了违背事实的答复，我们会拭目以待。”陈德铭说。“中美汇率已经进入实战状态。”货币战争作者、环球财经研究院院长宋鸿兵向国际先驱导报指出。为维持美元地位打压别国汇率可以说是美国打击对手驾轻就熟的手段了。上个世纪，拉美、日本、东南亚都曾经在美国的汇率和货币攻势下陷入过危机。与那一轮货币战争主要目的是打压这些国家良好的发展势头不同，此轮对人民币“开战”，包括之前运用隐性手段打击欧元，美国的主要目的都是维持美元的霸权地位。“现有的国际货币体系是痼疾，是金融危机的制度根源。美国想通过
5、打压别国，拖延国际货币体制改革，维持美元地位。”吴念鲁说。早在2008年8月，研究外汇很多年的中国外汇投资研究院院长谭雅玲就曾告诉本报记者，此次金融危机，对欧元和欧洲的伤害最大。她认为，美国通过货币的优势，在调整自身经济的同时，连带使欧洲陷入困境。“美国不能让自己比别人好，但是可以让别人比它差。”谭雅玲说。此后一年多，在各种国际会议上，欧洲多次表达了想趁金融危机重塑国际金融体系，并因此与美国争议颇大。最近几年，能够在国际舞台上与美元抗衡的货币也只有欧元。而今年1月爆发的希腊债务危机突然使欧元变得岌岌可危，美国投资大师罗杰斯甚至做出了“欧元20年内消失”的预测。“欧元危机背后掺杂了更深层较量，即
6、美元与欧元主导权较量的货币战争。美国更乐意看到欧元的衰落，以继续维持美元的国际货币支付地位。”中国现代关系研究院世界经济研究所所长陈凤英说。欧元已被拖入泥潭香港文汇报国际评论专栏撰稿人郑若麟通过大量的观察和梳理，发现在希腊债务危机中，处处充满了美国投行高盛的影子。当年希腊加入欧元区时，预算赤字和负债率远远高于欧元区国家必须符合的标准。希腊求助于高盛，高盛为其设计了一套掩盖债务的方式，借给希腊一笔钱，这笔钱不但不会出现在希腊的负债表里，还可以在账面上冲减赤字，使得希腊符合了欧元区的标准。为了防止希腊还不上这笔钱，高盛又向德国一家银行购买了与债务等值的CDS“信用违约互换”保险。如果希腊不能还上贷
7、款，银行将赔付亏空。按照时下流行的做法，CDS被打包成了金融产品上市交易。希腊的还债能力越弱，CDS就会被炒得越高。由于欧元区银行持有大量希腊的国债，如果希腊出现支付危机，欧元区银行也会损失巨大。而相应的，CDS会被炒高，高盛得利。今年，这笔债务到期。高盛联合另外两家对冲基金，一方面散播希腊破产谣言，另一方面，高盛联合对冲基金连番抛售欧元，引起市场恐慌。在希腊债务危机和欧元下跌的市场预期下，CDS涨了三倍。高盛和美国政府一向关系密切，谭雅玲告诉记者，虽然不能说这次行动与美国政府有关，但是高盛这样的公司，其很多行动都是以美国的国家战略和国家利益为主的“事情就是如此滑稽，美国发生的次贷危机却撕开了
8、欧元的面具。”财经评论员叶檀撰文指出，虽然欧元还不至于四分五裂，但维持欧元的成本过高，欧元区很难在经济、财政等体制上进行根本改革。“欧元区已经失去了与美元在国际舞台上竞技的资格”。后果很严重一位专家告诉国际先驱导报，欧元出了问题，更是让美国在提人民币汇率问题时显得有恃无恐。值得关注的是，就在几个月前，美国财政部发布的汇率报告中还承认，中国没有操纵人民币汇率，中国一系列政策在稳定世界经济和减少自身外贸顺差方面起了“重要的作用”；而且，自2005年7月以来，人民币相对美元累计升值了21.2%；此外，中国正在采取积极举措推定人民币资本账户的自由化。短短几个月，美国朝野几乎同时改弦更张。本报记者采访时
9、，几乎所有专家都认为，汇率只是美国的手段而已。实际上，拿人民币汇率说事，美国可以得到诸多好处：政客借此在中期选举中捞选票，美国政府转移失业率过高的国内矛盾。复旦大学美国研究中心副教授宋国友认为，继2005年和2007年之后，这是美国对华汇率政策的第三波施压，而且更为严重，“因为它和奥巴马政府的出口战略联系在一起，未来5年出口翻番，是奥巴马政府的最重要对外经济政策之一。”“从前仅仅是为了公平贸易以及减少中国对美贸易顺差。”宋国友认为，美国此次大举施压人民币汇率，在最直接地刺激出口的目的之外，还可以实现更多目标，如果人民币短期内大幅升值，将出现很多连锁反应，比如中国持有的大量美元国债的巨额贬值，中
10、国产品在世界竞争力严重丧失，中国出口受影响，整个国民经济可能会重新面临极大的困难。“潜在的可能后果是，如果中国处理不好，将会制约中国的崛起。”宋国友说。前车之鉴：若突然升值，中国可能比日本还惨 没有房子，却仍然需要每个月偿还房贷。对于上世纪八九十年代经历过日元升值导致的那场经济危机的日本人来说，并不是什么稀奇事。“泡沫经济”崩溃后，日本许多家庭的财富化为乌有，许多人因偿还不了债务而自杀，日本经济从此陷入了长达二十多年的衰退国际先驱导报记者张皓雯发自北京今年56岁的木村就是其中的一员。曾没人相信房价会下跌1987年，木村在一家大报社上班，年薪是现在的两倍。他花9000万日元(100日元约合7.5
11、7元人民币)买下了位于东京市中心的一套三居室公寓。虽然现在看起来，房价高得离谱，但是木村当时完全承受得起：房价只是他9年的收入总和。更重要的是，1984年时，这套公寓还只卖6000万元。在日本经济形势一片大好的时候，房价被普遍认为还会涨。“现在的中国人和当时的日本人一样，认为自己的国家处在一个上升通道中，明天一定会比今天好。”一位当年的亲历者接受媒体采访时说。“上百万人从事房地产买卖，人们花超过自己年收入10倍还多的钱买房子，向银行贷款。地价与房价越涨越离谱，人人都相信：不动产投资一定赚钱，土地价格只能涨不会跌。到最后，买房的人眼睛眨都不眨，不像买，像抢。”日本丸红商社地产业务负责人井阪忠明回
12、忆说。然而，谁也没有想到的是，三年以后，日本经济泡沫破裂，股市暴跌了70%，房地产开始了连续14年的下跌。木村在这场突如其来的危机中失去了工作，当时他还欠银行5000多万日元的贷款，由于无力偿还，公寓被银行没收。至今，木村仍然在还这笔贷款。而他当年的房子，现在的售价只有2500万左右。由于地价和股市的暴跌，以此作为融资担保的银行出现了大面积坏账。之前的盈利不足以抵消大量的不良债权，日本银行被迫大规模重组。如今日本的三大银行名字都很复杂，像东京三菱UFJ银行，便是由东京银行、UFJ银行和三菱银行合并的。三井住友银行则是由三井银行和住友银行合并。而瑞穗银行是由原来的富士银行、大和银行和樱花银行合并
13、。恐慌下日元迅速升值对于日本经济泡沫的成因，虽然尚存一些争议。但是回看历史，泡沫的产生与1985年“广场协议”的签订难脱干系。1985年前后，作为全球第二大经济体，日本的高速成长已经引来了美国的不安。日本出口打击了美国的制造业，日本对美国的贸易顺差逐年增加，日美贸易摩擦也不断加剧。1985年，日本取代美国成为世界上最大的债权国，对外净资产高达1298亿美元。而美国经济在巨大的压力下运行，当年对外净债务高达1000亿美元，成为世界上最大的债务国，正式结束了美国长达70年债权国的辉煌历史。面对咄咄逼人的日本经济，美国开始通过一些政治手段压日元升值。1985年9月，美、日、法、英和联邦德国五国财长及
14、央行行长在纽约广场饭店举行会议。前美联储主席保罗沃克回忆说：最令人吃惊的是当时日本的大藏大臣竹下登，主动提出允许日元升值10%以上。“日本政府对当时美国日益上升的保护主义感到惊慌，准备接受一次日元的大幅度升值，以缓解对美贸易关系。”前日本银行行长天丰雄后来这样解释这次让美国意外的“大度”。此后，在美国强大的压力下，日元兑美元迅速升值：1985年2月至1988年11月，升值111%；1990年4月至1995年4月，升值89%；1998年8月至1999年12月，升值41%。为抵消日元升值给出口带来的负面影响，日本政府大幅降息。而被日元升值打击得元气大伤的日本出口商为弥补亏空，纷纷从银行低息借贷炒股
15、票。日本股市三年之内涨了300%，房地产也涨幅惊人，东京一个地区的房地产总盘子以美元计算超过了当时美国全国的房地产总值。经济泡沫重创日本由于日元升值，美元贬值，很多日本人为自己可以在世界范围内的疯狂购买而沾沾自喜。1989年，日本三菱土地公司甚至重金收购了美国最高的建筑洛克菲勒大楼，“购买美国”的声音喧嚣一时。巴黎的Marceau大道，一批又一批挎着相机，旅行者打扮的日本人成群结队地涌进了爱马仕、古驰、夏奈尔或路易威登的店铺。他们腰部鼓囊，脸色红润，兴奋地东张西望。几个日本人费力地从挑花了眼的同伴中挤出身子，指着货架上精心陈列着的气质高雅的皮包，手指在空中斩钉截铁地划出一道直线，大声嚷道：“这
16、一排全要了。”这个场景发生在1976年，当时，日本经历了高速增长，正以眩目的姿态招来世界关注。一切看起来何其相似。近三十年后，兴奋的表情再次出现在巴黎的奢侈品店中，只不过，面孔由日本人换成了中国人。但在当年的日本，危机却正悄悄袭来。据货币战争一书透露，当日本人沉浸在“只升不跌”的美梦中时，美国投行开始深入日本，卖给日本保险公司一种金融衍生品：赌日经指数走向，指数下跌，美国人赚钱，日本人赔钱，指数上升，则正相反。1989年初，为了防止泡沫进一步扩大危害日本经济，日本开始提高利率，实行紧缩性货币政策。日本股市由最初的下跌，变成恐慌性出逃。股市暴跌，地价急剧回落。股市的崩溃迅速传导到银行业、保险业，
17、直至制造业。“泡沫经济”崩溃后，日本许多家庭的财富化为乌有，许多人因偿还不了债务而自杀，日本经济从此陷入了长达二十几年的衰退。在高峰期，日本的GDP相当于美国的71%，2009年，日本的GDP只相当于美国的35%左右，比1980年的38%还要低。中国不如日本当年很多学者都在中国经济上找到了日本当年的影子：同处于增长的黄金时期；市场对于货币升值存在强劲预期；金融环境比较宽松，尤其在宽松银根、低利率政策方面，中国经济与日本当年情况十分相似。在2005年到2008年，人民币处于升值通道后，中国也出现房地产和股市大幅上涨的现象。从外部环境上看，美国现在对中国经济的吹捧与当年先给日本经济戴上“高帽”也不
18、无二致。上世纪六七十年代，日本经济处于持续的高速发展时期，以美国媒体为首的西方媒体对日本经济奇迹进行了全方位的热炒。有代表性的事件是1979年，美国哈佛大学著名学者傅高义推出一本名为日本第一的书。书中称，战后日本在许多方面已超过一直以世界老大自居的美国。伴随着日本经济继续高速发展，类似的声音不绝于耳。像美国学者威廉哈维在硬币的金融学校一书中写道，日本正在对美国进行和平占领，在不久的将来，日本人将占有美国人的灵与肉。历史总是惊人地相似。中国经济开始高速增长的这几年，西方舆论也经历了从“威胁论”到被要求“拯救世界”的变化。根据美国全球语言研究所2009年年底公布的统计数据，“中国作为一个经济超级大
19、国的崛起”成为过去10年中的世界头号新闻，其受关注度甚至超过了伊拉克战争和“911”。美国福布斯杂志在2009年12月更是直接打出了“中国已是超级大国”的标题。与此同时，冀望中国在金融危机中“拯救世界”的声音贯穿了2009年，要求中国做“负责任的经济体”的声音也经常出现。“先是威胁论，然后要你负责任，先是捧你，最后杀你，这是美国惯用的套路。”中国国际金融学会副会长、金融专家吴念鲁说，但中日还有很大的不同。当年日元已经属于国际货币，可以兑换；日本的海外资产非常多，这些都是中国不具备的。同时，日本的GDP峰值时占到全球总量的17%多，而中国现在尚不足10%。“日本当年的资本市场比我们发达，金融体系
20、比我们健全。”吴念鲁说，中国的实力还不如日本，在人民币汇率问题上，更不能屈从于美国。货币升值会带来什么日本1985年9月 签署广场协议，日元兑美元启动升值。1986年1月 日元兑美元升值超过20%，日本股市进入大牛市，日经指数13000点。制造业受打击，纷纷贷款炒股。1987年 日元升值超过50%，东京证券交易所的股票市值超过纽约证交所。1989年 日元升值超过100%，日经指数飙升到最高点39000点。东京的商业用地价格上涨了3.4倍，住宅用地上涨了2.5倍。日本掀起海外收购潮，全美国10%的不动产成日本人囊中之物。1990年10月1日，日元仍处于快速升值通道。由于政策收紧，股市暴跌至200
21、00点。房地产开始下跌。1996年 日本破产企业年均高达14000家左右。因股市和房地产暴跌而造成的损失达6万亿美元。日本银行业不良资产高达50万亿日元。大批日本企业难以应对资金困局，不得不把以往购买的美国资产廉价出售。至今 经济低迷难以自拔。中国2002年 美国通过各种方式炒作人民币升值。2005年7月21日 人民币汇价由挂钩美元改为参考一篮子外币；人民币兑美元实时升值2%。2005年底 人民币小幅升值，股市大牛市开始。2006年底 从汇改开始，人民币累计升值3.86%，全年沪深指数上涨超过120%。房价同比上涨5.5%，北京房价连续7个月出现两位数涨幅。2007年10月 上证指数达到612
22、4.04的历史高点。2007年底人民币升值速度加快，已累计升值超过11%。全年深圳成指上涨173%，上证指数上涨105%。房价上涨速度也加快，涨幅7.6%，高房价引起社会关注。2008年7月 人民币累计升值达到21%。重新开始盯住美元。出口增速连续回落。全年房价上涨6.5%，沪深两市全年跌幅约65%。2009年底 人民币小幅震荡。由于人民币升值预期强劲，热钱汹涌，股市、房价涨势凶猛。至今 人民币仍小幅震荡，但美国施压力度加大。人民币将何去何从？人民币汇率：怎能让升就升4月15日，中美博弈将出现一个阶段性结果：美国财政部就货币汇率发表报告。什么时候升？升多快？升多少？一定要根据中国自身的情况以及
23、全球利益来自主进行国际先驱导报记者刘洪、尚军、张皓雯发自华盛顿、布鲁塞尔、北京不少美国的中国问题专家近来在和本报记者谈及此事时都表示，奥巴马目前的政策是盯准了中国，甚至不排除铤而走险在这次报告中将中国定为“汇率操纵国”。如果真是那样，美国势必对中国进行制裁，中国则会加以报复，大规模贸易战或将开打。斗争进入第二阶段“我把美国压人民币升值总结成三段论。”兴业银行首席经济学家鲁政委指出，第一段是“黑云压城”，就是从官方到民间都发出人民币被低估的声音，这一阶段已经过去。第二阶段是官方口水仗，现在正处于这个阶段。分析人士认为，双方现在还处于试探对方底线的阶段。双方其实都不敢过于强硬，也不敢将话说得过死。
24、因为道理很简单，中美毕竟都是经济大国，也是政治大国，在全球政治经济乃至军事等一系列问题上，各有需求，斗而不破是上策，撕破脸皮无疑是下下策了。鲁政委认为，第三阶段就是美国官方出来“消毒”，消除对中国的抹黑，人民币才有可能启动升值。中国外汇研究院院长谭雅玲也认为，这场中美之间关于人民币汇率的交锋，可能会以“美国人的自我修正”为结果。“火是你自己扬起来的，只能自己救。”而在美国的态度转变之前，人民币升值几无可能。专家的共识是，即便启动升值，也是小幅、缓慢，不能一步到位。欧洲想渔翁得利比起美方的强硬姿态，一向也主张人民币升值的欧盟在此轮汇率战中显得很低调。欧盟贸易委员德古特甚至明确表示：“向中国公开施
25、压只能适得其反，我不会建议欧盟和欧元区采取此做法。”英国外交大臣米利班德近日访华时也表示，英国主张自由贸易，认为在人民币汇率问题上不应向中方施压。不过，要是把欧盟当成中美汇率战的中国盟友可就错了。最近几年，欧盟多次派出由欧元集团主席、欧洲央行行长和欧盟委员会经济和货币事务委员组成的所谓欧元“三驾马车”访华，讨论人民币汇率。在去年11月于南京举行的中欧峰会上，欧盟施压未果。欧盟并非不愿意看到人民币升值，而是主张要讲策略，反对“蛮干”。在欧盟看来，强压绝非明智之举，而且人民币升值过快也未必就对欧盟有好处。目前欧元兑人民币汇率并不算高。欧盟更愿意看到的是人民币汇率缓慢调整，而非重压之下的急剧变动。更
26、为重要的是，欧盟所关心的不只是人民币汇率，还有中国外汇储备的多元化。布鲁塞尔欧洲与全球经济研究所所长让皮萨尼费里指出，在人民币、美元和欧元三者的互动中，如果人民币不再紧盯美元，开始升值，那么从经常项目账户来看欧元总体升值压力会得到缓解，但由此带来的一个可能后果是中国减持美元资产，增加欧元资产的比重，那么从金融账户来看欧元又将面临升值压力，两相抵消，说不定还会加剧欧元对美元升值。皮萨尼费里说，正因为如此，欧盟在人民币汇率问题上有时态度模糊。他认为，人民币汇率调整对于欧元的影响将取决于中国外汇储备多元化的幅度和节奏。中国有自己的考量其实对于人民币是否升值，中国国内也是颇有争议。一部分人认为，如果人
27、民币升值，国家变富了，国外的资源、国外的名牌都变得便宜了。而另外一部分人则非常担心，人民币升值将带来大量的失业问题。清华大学世界问题研究所曾经做过调查，500家每家有5万人以上的企业，如果人民币升值3%，会造成几千万人失业。鲁政委则给记者罗列了一组现象：当年英国在高速发展的时候，保持了50年的巨额贸易顺差，加拿大在高速发展的时候，保持了10年的巨额贸易顺差，美国也曾经在高速发展期间保持了几十年的贸易顺差。顺差消失，都是伴随着高速发展阶段的结束。他担心，中国如果屈从美国压力，短期内大幅度升值，中国的发展进程将戛然而止。“中国政府对于人民币汇率，绝对是有自身考虑的，包括升值的可能。”复旦大学美国研
28、究中心副教授宋国友认为，人民币的适度升值对于中国促进内需，经济结构调整以及抑制通货膨胀确实有一定的正面意义，这一点毋须美方提醒，中国也自有打算。宋国友表示，什么时候升、升多快，以及升多少，一定要根据中国自身的情况以及全球利益来自主进行，而不能因为美方根据美国自身利益衡量下的逼迫而升值。这就好比美国不会仅仅因为中国政府的期待而改变美元汇率一样。升多少中国企业才能适应？金融市场能承受得了？鲁政委建议，中国应该详细测算，从大的格局来考虑问题。中国应该严肃建议美方，首先对人民币的合理币值进行充分计算是进行人民币汇率谈判的前提条件，否则中方只能把美方在人民币汇率上的建议视为政治化的和缺乏根据的，并且加以
29、拒绝。鲁政委认为，中国也可以像美国那样，采取攻势，采取“声东击西”的方式，讨其他方面的好处。中国要抓住美国的痛处货币战争作者谈新货币战争【作者】宋鸿兵美国在上游发洪水，还不允许下游搞抗洪救灾，这是不公平的；国债是美国的痛处，中国应意识到这一点，主动夺取话语权国际先驱导报文章 目前，美元和人民币的汇率交锋已经进入实战了。美国从学界到政府，都明确施压人民币升值。包括温家宝总理明确指出“人民币未被低估”在内的中国政府的表态，也表明了我们的立场。贸易、汇率、财富的问题，我是这么理解的：贸易战背后实际是汇率之争，而汇率之争最后涉及的是整个国家财富重新分配的问题。从这个角度来讲，每当美国指责中国是最大汇率
30、操纵国的时候，其实我们应该看到，美国所发行的美元才是真正的最大的操纵力量。美元作为世界通用的结算货币以及它的发行机制，使得美联储相当于一个世界银行。美国的货币政策不需征得其他国家的同意，其他国家也无法对其进行制约。甚至连美国国会都说，在金融海啸治理过程中，6.8万亿美元担保怎么花的，国会都无权去查它的账。在这种情况下，它所印的钞票导致了全世界各个国家货币体系的紊乱，这个时候它却反而说中国是汇率操纵国，我觉得最大的汇率操纵国应该是美国自己。可以说，美国在上游制造“美元洪水”，而中国和其他国家均处在下游。美国在上游发洪水，下游还不允许你搞抗洪救灾，这个游戏是不公平的。我认为美国在过度炒作汇率问题，
31、现在的形势似乎可以看作是美国发动的新一轮货币战争，从某种意义上来说，这是美国的战略，其最终直指美国国债。今年美国将发行2.5万亿美元国债，两房债券1万亿，共计3.5万亿的规模。所谓人民币升值的筹码是美国一手打造出来，用作鼓动别国购买其国债的时候使用，其实这是一个虚的筹码。美国国债是美国的痛处，中国应意识到这一点，主动夺取话语权。贸易只影响到就业等，而国债事关整个国家的复苏进程，与后者相比，前者居于次要地位。另外，为了谨防热钱，中国应明确表明态度，如坚决不升，那么市场会意识到中国政府的态度，从而打压热钱涌入的规模和速度。如果略升一点，反而会加剧热钱涌入，让市场有遐想空间。当全球金融体系基本恢复稳
32、定，欧洲主权信用危机等得到有效缓解时，人民币才能考虑适时升值。希腊主权信用危机一波三折，还可能冲击到意大利、英国，甚至美国。在如此不稳定的大环境下，目前人民币不合适升值。汇率问题谈判，是整个中美关系非常非常关键的一个转折点，如果汇率这个问题谈不好，如果美国把中国贴上了汇率操纵国这样一个标签，后续它将自动触发一系列的经济和贸易上的制裁手段。这将意味着美国在实质上对中国开始采取了遏制行动。在此之前，我们可以称之为美国是政治上的一种姿态，或者贸易上的一种手段，还停留在战术层面，把中国贴上汇率操纵国，则是一个战略姿态的表现。所以这个事件将会成为中美关系一个非常重大的转折点。(本报记者 有之忻 采访整理
33、)专家称美国施压人民币升值是转嫁其国内损失2010年03月26日11:56 CCTV今日观察 CCTV今日观察播出：透视人民币汇率之争(二)，人民币汇率不能用政治化方式解决，以下为节目实录：在这次要求人民币升值的声音当中，有一位经济学家引人关注，他就是曾经获得了诺贝尔经济学奖的保罗克鲁格曼，但他抛出的关于人民币汇率的一系列的观点，却遭到了众多经济学者的批评。保罗克鲁格曼的观点为何成为了众矢之的？要求人民币升值，美国为何总是拿它来说事？央视财经频道主持人陈伟鸿和特邀嘉宾北京大学中国发展研究院教授陈平、著名财经评论员何帆共同评论。中美较量，一场贸易战是否将会来临？另一博弈，当前僵局如何打破？史蒂芬
34、罗奇：争论会让美中之间一切令人不快的事件升级 这对美国而言毫无好处(摩根士丹利亚洲公司董事长)美国这些政客很愿意找人承担责任或者是指责别人，特别是找中国来背黑锅，如果对中国的贸易逆差转移到其他国家，美国就业和消费也未必能增加。陈平：克鲁格曼主张开展贸易战 背叛了全球主要经济学家的共识(北京大学国家发展研究员教授 今日观察特邀评论员)克鲁格曼的观点在美国国内，包括全球都引发了很大的一个反弹，很多反对的声音不绝于耳。因为克鲁格曼违背了大萧条以后经济学界获得的共识。美国在30年代导致蔓延全世界的大萧条，是因为各国搞贸易保护战引起的，要解决危机唯一的办法是采取凯恩斯的财政政策来创造就业，来解决市场需求
35、的不足，这就是大家的共识，而克鲁格曼自称是凯恩斯派的经济学家，还自称是自由派的，他却倒转过来，在金融危机还没有走出谷底的时候，主张开展贸易保护战，实际上克鲁格曼背叛了自己的学养，也背叛了全球主要经济学家的共识，让经济学家的群体感到极为震惊。何帆：克鲁格曼的说法非常荒诞 实际上他是在实行贸易保护主义(今日观察评论员)克鲁格曼总是语不惊人死不休，中国的贸易顺差是有目共睹的，分析贸易顺差的原因也很多，其中克鲁格曼的观点很独特，他认为，是因为中国人为的让资本帐户有了赤字，才会有了贸易顺差。我们知道，实际上中国的资本帐户是顺差，而不是逆差。而且中国之所以有资本帐户的顺差，这是由于我们对引进的外资进行了特
36、别的优惠政策；中国之所以有这么多的外汇储备，是因为中国先有了贸易顺差，先出口了产品，然后中国才会有美元。另外，克鲁格曼表示，由于现在中国在购买美国的国债，所以现在美国变得更穷了，美国人都没有工作了。而现在美国的实际情况是，美国现在有很大的财政赤字，所以美国在借钱。美国在借钱的时候，中国借钱给你，我们怎么让美国人变得更穷了？因此克鲁格曼的说法是非常荒诞的。现在克鲁格曼正在自己跟自己打仗，原来他经常在自己的专栏文章里批评贸易保护主义，但现在他走到了自己的对立面。陈平：克鲁格曼站在美国民主党的立场 希望能强压人民币升值(北京大学国家发展研究员教授 今日观察特邀评论员)克鲁格曼这样一个学者，他可以如此
37、无视自己之前的观点，包括一些事实，这实际上是由美国国内政治引起的。因为克鲁格曼在获得诺贝尔奖以后，基本上已经不做学问，他成了纽约时报的专栏评论员，积极参与政治，明确的说，克鲁格曼实际上是站在民主党那一派的。陈平：美国的国债总额已经达到12万亿 财政赤字达到一万几千亿美国打汇率战的真正目标是要赖债(北京大学国家发展研究员教授 今日观察特邀评论员)美国经济学基本理论是讲原教旨市场主义，他们认为市场本身是自动稳定的，是好的，政府是不用管的，如果有问题，就全是坏人在捣乱。在这次金融危机中，美国的大多数人都已经承认是美国市场经济内部的问题，尤其是金融集团的问题。这次金融危机是由于金融寡头操纵金融市场过度
38、投机造成的。要根治美国的金融危机。第一，是要拆散金融寡头。第二，在过去三十年自由化里，美国保护了医疗垄断的保险业集团，所以美国的医疗成本是欧洲的两倍，是日本和英国的三倍。即使美国的高科技企业技术还有先进能力，但在市场上已经丧失竞争能力，所以美国的核心企业，包括三大汽车厂都破产，主要就是因为医疗成本太高。要解决医疗成本高的问题，最简单的有两个办法。一个是采取欧洲的办法，实行全民医保，剥夺私有企业高额利润的可能性。其次，采取奥巴马提出来的折中政策，用国营医保去和私营医保竞争。美国最后得到的妥协是下下策，就是维护汽车集团利益不动，但要扩展低保到原来没有保险的人，所以美国未来十年的财政窟窿就差不多有一
39、万亿美元，而这一万亿美元还不足以救助一个美国保险公司。现在美国的国债总额已经达到12万亿，财政赤字达到一万几千亿。没有地方出钱，美国就想用打汇率战的名义，赖掉债务，让中国手上拥有的美国的巨额债务缩水。美国永远在拿别的国家的汇率来说事。比如在七十年代，就说日本的汇率有问题，后来说德国的汇率有问题，然后是东南亚国家的汇率有问题，前一阵子就在说欧盟的汇率有问题。当然现在中国也成了一个靶子，但是对于中国，美国有一个更重要的言外之意，因为中国不仅是贸易顺差一千亿左右，而且中国的更大问题是持有近万亿的美国国债，所以美国的真正目标是要赖债。何帆：美国选择让去别国买单和承担损失的方法 解决自己的问题(今日观察
40、评论员)现在主要的问题是美国尽管在表面上看起来，已经出现了反弹。但是实际上美国还有很严重的问题，一个是失业率居高不下，一直高于警戒线，超过了9%。第二个就是美国的债务压力越来越大，在爆发金融危机之前，美国的债务余额占GDP的比例只有40%，现在很快就要超过90%，甚至还会继续再增加。在这样的情况下，要解决美国的问题，实际上有三种政策。一种政策就是美国痛下决心，进行自己的改革。比如，在这次欧洲的主权债务危机里，爱尔兰也爆发了债务危机，但爱尔兰能够承受将近两位数的经济衰退，他们勒紧裤腰带，解决自己的问题，去承受责任，但美国不愿意这样做。第二种政策就是大家一起坐下来商量，重建一个更加合理的国家经济秩
41、序。但这样就会动摇美国的霸权地位，美国不愿做这一点小小的牺牲。在这时候，美国是选择第三种办法，就是让去别国来替美国买单，让别国来承担损失。这种做法就是走别人的路，让别人无路可走。施压别国汇率，损人未必利己。目光聚焦自身才是解决问题的关键。陈平：美国错估了世界的形势 如果贸易战爆发 美国昔日的冷战盟友将会纷纷倒戈、加入中国(北京大学国家发展研究员教授 今日观察特邀评论员)美国屡屡拿汇率说事是最重大的一个错误，他们错估了世界的形势。克鲁格曼在贸易战的设想里，设想的对美国最好的场景。就是和中国打贸易战的时候，美国会得到欧盟和日本的支持，逼人民币升值以后，人民币升值带动东亚国家全都跟着升值，这样来解决
42、美国的贸易问题。美国完全没有看到中国这些年的经济发展，日本、澳大利亚的主要贸易伙伴已经是中国了，他们的经济复苏完全是因为中国经济的带动，此外，越来越多地国家发现，要搭美国船是不可能的，现在要搭中国船。克鲁格曼完全是错估了形势，如果真的打起贸易战来，美国一定会众叛亲离，他昔日的冷战盟友会纷纷倒戈，快马加鞭的加入中国的这辆快车。何帆：美国已经失去了自我改革的勇气(今日观察评论员)美国应该好好反省一下，看看自己是不是有什么问题。但现在美国并没有反省。当年美国压日本的时候，日本反应是比较积极的，包括日元也升值了，而且日本对自己向美国出口的产品，进行征收出口的关税。但到最后美国也并没有解决自己的问题，美
43、国还是在过渡的消费。如果一个国家已经失去了自我改革的勇气，他也就逐渐失去了自信心和上进心。一个失去自信心和上进心的国家，他的衰落也是非常快的，罗马帝国的衰落就只用了一代人的时间。郑永年：经济问题不能用政治化方式解决 最终的解决方式还是要看经济因素(新加坡国立大学东亚研究所所长 今日观察特约评论员)人民币升值与否，专家的决定很重要。因为经济的事情，关于国际经济、关于美国经济、关于中国经济，都不是用非常政治化的方式可以解决。美国方面想通过施加政治压力来解决，就有点没道理。实际上要回归理性，因为最终的解决方式还是要看经济因素，而不是政治因素。周小川行长也表示过，现在人民币跟美元的挂钩是暂时的，所以中
44、国随时都可以在某一个阶段把人民币的汇率，回归到危机以前，向一篮子货币挂钩，而不是向美元挂钩。黄明：美国针对人民币汇率的压力主要是政治方面的考虑 满足国内一些政治方面的需求(美国康奈尔大学金融学教授 今日观察特约评论员)美国针对人民币汇率的压力主要是政治方面的考虑。美国得表演一下，满足国内一些政治方面的需求。如果人民币大幅度升值，那么会对中国的出口行业有致命性的打击。这个全世界也不希望看到，因为如果中国的出口行业有致命的打击，那么会对中国经济的影响非常大，对全球经济也不是一个好事。对美国来说，不管人民币升值是小幅度还是大幅度，对美国的影响不会特别大，不会改变美国的贸易状况。假如人民币升值，中国出
45、口到美国的数量减少，不会是哪国的企业填补了空白，而是东南亚等其它一些国家会增加对美国的出口，所以美国照样会有巨幅的逆差。马克乌赞：各国应共同就汇率问题 在全球整体层面上确定应对策略(新布雷顿森林委员会首席执行官 今日观察特约评论员)中国的汇率政策问题应该放在一个更广阔的大背景下来看，显然我们眼下的全球经济，正在走出金融危机的阴影。中国是重要的出口大国，其经济失衡的部分原因，也归咎于经济危机。现在各国需要共同就这一问题，以全球整体层面上确定应对策略。陈平：美国强压中国汇率升值 其结果只会加大美国的贸易逆差(北京大学国家发展研究员教授 今日观察特邀评论员)前提是中美双方要清楚的认清世界的现实。我强
46、调一点，为什么克鲁格曼有理由打贸易战？因为克鲁格曼得诺贝尔奖的贡献，就是有规模经济存在，就可以形成垄断经济的格局，所以美国是有强权的基础的。但美国忽视了一件事情，在金融危机的时候，中国的汽车市场已经超过美国了，中国的手机市场和互联网的用户量也超过美国了。第一，如果美国要以规模经济作为强权，当年美国的规模比日本和德国大，可以压迫他们就范，现在就国际竞争的范围来说，美国已经压迫不了中国了。第二，克鲁格曼是没有历史和结构观念的人，假如美国压中国人民币升值，就可以让低端产业移到比中国更穷的国家，比如移到越南和孟加拉国，但这些国家赚了钱以后，并不会买美国产品，他们只会买终端的中国出口的家电汽车。所以美国如果以为压中国汇率升值，就会改善美国的贸易地位的话，那么其结果就是加大美国的贸易逆差。何帆：美国应做反思 中国要尽快的改变自己以应对可能会到来的贸易战(今日观察评论员)中国有句古话叫前半夜想想自己，后半夜想想别人。所以要走出这场争端，美国方面应该更好的做一些反思，中国也要准备好应对有可能会到来的贸易战，中国要尽可能尽快的改变自己。(今日观察栏目播出时间：周一至周五21：5522：25；重播23：5024：20；次日中午13：00)
