1、财务报表分析,会计学院 雷丁华E-mail:,第二章 融资活动分析,重点与难点：掌握负债和权益的主要特征分析租赁事项披露，阐明其财务报表意义及调整 分析或有负债披露，说明其风险解释股本，说明其突出特征 描述留存收益，说明如何通过股利方式进行留存收益分配,流动负债,非流动负债,是指期限超过一年（或长于1年的一个营业周期）的债务,是指那些需要通过流动资产或新发生的另外一笔流动负债来结算的债务，偿还期限一般一年（或长于1年的一个营业周期）的债务,第一节 负债,一、负债分类,二、负债分析,债务分析重要特征,债务条件(例如到期日，利率，支付方式和支付金额).对资源配置和商务活动的限制进一步融资的能力和弹
2、性对营运资本，权益负债率比以及其他财务数据的债务负债的稀释转换特征对股利等支付的限制,第二节 租赁,一、租赁会计与报告,(一）租赁的分类与报告(1) 融资租赁会计，表内确认资产和负债，遵循实质重于形式原则(2) 经营性租赁融资租赁以外的其他租赁，承租人将最低付款额记作租金费用，资产负债表中不确认任何资产和负债,（二）租赁会计举例,（二）租赁会计举例,（二）租赁会计举例,（三）租赁的披露,1、融资租赁2、经营租赁,二、租赁分析,(一）经营性租赁的影响 1、经营租赁低估负债如虚增权益债务比 2、经营性租赁低估资产可以虚增投资回报率和资产周转率 3、经营性租赁可以延迟费用确认经营性租赁可以在租赁初期
3、高估收益，而在后期低估收益 4、经营性租赁可以通过将本金支付中的流动部分做表外处理，达到低估流动负债的目的，这样就可以虚增流动比率及其他流动性指标 5、经营性租赁将利息收入计入租赁费用如此可以同时低估营业收益,（二）经营性租赁转为融资租赁,确定预计经营性租赁付款额和租赁摊销的限制,三、租赁重分类的财务报表重述,对百思买公司2004年损益表的影响1、经营费用减少$1.77亿美元(扣除4.54亿美元的租金费用，加上2.77亿美元的折旧费).2、利息费用增加1.93亿美元（从800万增至2.01亿美元）3、净收益减少1000万美元（即1600万美元税前收益*（1-0.35），其中0.35为假设的公司
4、边际所得税率）,对百思买公司资产负债表的影响 对资产负债表的影响更具有实质性1、总资产和总负债显著增加到2004年显著增加到了33.21亿美元，即经营租赁负债的现值2、负债的增加包括流动负债增加2.61亿美元和非流动负债增加30.6亿美元,第三节 或有事项和承诺,或有事项 潜在的收益或损失，其最终取决于一个或多个未来事件（一）或有负债（二）或有资产,一、或有事项,Contingenciesshould be . . .,（一）有用信息来源:票据, 兼并&收购 和递延所得税披露（二）有用的分析: 详细检查管理者估计 有关或有负债及其风险程度的描述 ，或有事项的潜在金额 识别不记录或者低估了或有负
5、债 注意大额赔款准备金 审查SEC关于赔款准备金的备案 对未披露的未来损失分析递延所得税 注释: 赔款准备金并没有改变风险敞口，没有现金后果，并且不提供保险,二、或有负债分析,（一）含义 是指由协议约定的对公司未来业绩资源的潜在主张权。,三、承诺,（二）承诺分析 有用信息来源:票据 ，兼并和SEC 备案有用分析:详细检查管理层交流和新闻公告分析与承诺相关的票据，包括承诺描述和风险程度，在险价值，如何评估风险敞口，合同条件和时效性识别不披露承诺的倾向审查SEC中关于承诺的细节,第四节 表外融资,一、含义 (一）表外融资是指未曾记录的特定融资债务（二）一些交易有在以下情况反映为表外融资: 经营租赁
6、与融资租赁无法辨识时 物流协议，公司同意通过加工设备来管理货物 照付不议协定, 公司保证不论是否需要均支付货款 特定联合风险和有限合伙 产品融资协定, 公司统一售后回购或者保证一个销售价格 售出带有追索权的应收账款，记作销售而非负债 售出应收账款 未偿贷款承诺,GAAP,二、表外融资分析有用信息来源:票据 、 兼并与收购 、 SEC 备案有用分析: 详细检查管理层交流和新闻公告 分析关于融资协定的票据 识别不披露融资义务的倾向 审查SEC备案中关于融资协定的细节,第五节 股东权益,权益 是指所有者（股东）对公司的融资。 它的主要特征包括：反映所有者在净资产的主张权权益所有者通常次于债权人报酬与
7、风险,权益分析 分析权益特征, 包括: 权益融资主要渠道的分类和区分 考查各类股东的权利及清偿时的优先权 评估对权益分配的法律限制 考查对留存收益分配的各种限制，包括合同限制、法律限制及其他限制 对可转换债券、股票期权及其他潜在涉及股票发行的合约的条件和有关规定进行评价,第五节 股东权益,（一）股本分类 1、优先股具有不同于普通股的优先权和特征，具有如下的典型特征:股利分配的优先权清算的优先权可赎回或转换为普通股召回条款无投票权 2、普通股 代表所有权利益，承担最终风险，并享有公司业绩回报的一类股票。,一、股本,缴入资本 是指从所有者手中收到的作为股本的资金，一般包括两个部分：普通股（或优先股
8、） 股票的面值或设定价值缴入资本超过面值或设定价值的部分，也成为资本公积,（二）缴入资本,（三）股本的报告,发行在外的股本增加的途径:发行股票债券和优先股转换为股票发放股票股利或进行股票分割并购中发行股票行使股票期权或认股权证,发行在的股本减少的途径:股票购买和回购股票回购反向股票分割,库藏股- 是指先前发行并已足额付款后又被公司购回的股份 ，公司获得库藏股会同时减少资产和所有者权益 权益抵消账户(负的权益). 一般按成本记录,（四）库藏股,二、留存收益,（一）留存收益 是公司赚得的资本，反映公司自成立以来未分配收益或损益的累积，是股利分配的主要来源（二）现金股利与股票股利现金股利 向股东进行的现金分配股票股利 是按原先的持股比例将公司自己的股票作为股利分配给股东（三）留存收益的限制 限定或要求保留一定数量的留存收益 (四）对留存收益的分割与分离 是为了特定目的而进行的留存收益重分类（五）前期损益调整 前期财对务报表错误修正,三、每股账面价值,（一）每股账面价值的计算（二）每股账面价值的相关性,
