1、我国金融市场国际化进程,金融国际化,指一国的金融活动超越本国国界，脱离本国政府金融管制，在全球范围展开经营、寻求融合、求得发展的过程。 金融国际化是经济全球化的重要组成部分.主要表现为金融市场国际化、金融交易国际化、金融机构国际化和金融监管国际化。,金融市场国际化,指国内金融市场与国际金融市场联成一体，使国内金融市场成为国际金融市场的组成部分，使国内资金在更广阔的市场上优化配置，同时吸收利用国外资金，参与国际资金大循环。,影响我国金融市场国际化进程的因素一，宏观政策欠佳。二，金融体制的约束。三，境外金融机构数量少，国际化水平低 。四，金融市场封闭。五，人才问题。 六，人民币的国际化。七，利率的
2、国际化。八，国内金融环境不良。九，国际对中国金融业的限制。十，发达国家对国际金融市场的垄断。,一，宏观政策欠佳。,政策和环境是金融国际化的两大基石。目前，我国的对外金融政策总体上是有所松动，但离国际化的标准还有一段距离。对国际化金融机构、工具和人才的交流，项目的单独与合作开发等均约束重重。同时，经济、文化、地理位置、交通条件、基础设施等综合环境因素也严重影响我国金融国际化的发展。面对现代世界信息网的形成和飞速发展，我国银行业在办公自动化、计算机化方面作了一些投资，对于及时了解国际金融信息，处理业务起到积极的作用，但与国际大银行比差距甚远，陈旧落后的设施难以与装备先进的外资银行抗衡，还会不同程度
3、的限制国内业务的发展，对打开国际金融市场产生消极影响。,事例：2003年中国要和扩张性财政政策说再见,自1998年开始,中国政府实行扩张性财政政策抵御了亚洲金融危机的影响,保持了78经济增长。但目前此项政策的正面效应已经在递减,它的负面影响在扩大。它在支撑经济高速增长的同时,也给财政乃至经济危机埋下了隐患。扩张性的财政政策的正面效应在递减。 膨胀的财政赤字正使中国政府难以承受，而经济形势的变化也使得“淡出”正合时宜，中国实行6年之久的扩张性财政政策正在走向尽头。 中国政府最近发出的信号表明，政府已经意识到，削减公共债务负担的困难时刻即将来临。 财政部刚刚发售了一只两年期国债，以帮助解决今年的财
4、政困难。财政部另外还呼吁公众购买下个月将特别发行的中国储蓄债券，以此作为对政府预算的进一步支持。 中国政府在差不多6年的时间里创造出巨额预算赤字，分析师认为这个问题已快达到承受的极限。政府官员不愿承认政府财政已濒临危险边缘，但他们承认，2003年预算赤字与国内生产总值（GDP）之比几乎不可能如今年早些时候承诺的那样，降至远低于2002年的30的水平。 自从人们对高额财政支出已推动经济的持续增长产生疑问以来，中国的媒体不断载文批评财政扩张政策。 由于今年赤字控制进展甚微，且对政府债务负担的担忧一定程度上也导致了利率上升，政府在国内信贷市场融资的难度加大。而且按照其预算计划，年底前中国政府仍需在国
5、内债券市场筹措近1160亿元人民币的资金。 部分国债需求突然不足在9月份曾令政府跌破眼镜。由于担心通货膨胀抬头或至少利率将上升，信贷市场出现萎缩，从而令人怀疑政府能否完成今年创纪录的人民币6400亿元的筹资计划。同时，中国领导人面临诸多重大政策难题，除了继续维持赤字财政外，没有别的选择。要掏腰包的事情太多，譬如说政府需要把日收入不足两美元的627亿中国人融入经济中，还需要制定另一项数十亿美元的银行业救助计划，以及构建一个既能提供基础医疗服务，又能应付类似非典的医疗紧急状况的体系。 一些分析师认为，政府对于国内债市不稳定的担忧可以解释为何财政部计划发售45亿美元海外债券。这些债券的第一部分已于上
6、月定价。一些债市交易员称，这或许还能解释为何数周来央行一直向债市注入现金。,二，金融体制的约束。 我国金融体制的诸多弊端不仅是由于宏观经济政策的失误，而且也归因于体制本身缺乏内在约束力。经济基础的构造不合理。传统的命令型经济体制根本否定了市场经济，导致资源配置不合理，经济运行不畅，效益低下，金融处于浅化状态。中国金融改革滞后于企业改革，自身的企业化进程也较慢，内部制约机制不健全。我国目前金融业处于”准”企业化状态，银行缺乏独立的产权，权力过分集中上级行，社会信贷活动背离价值规律而运行。经过初步的改革，唤醒了激励机制，却未建立相应的约束机制。只有在政企分开的前提下，达到权责利的统一，才能搞活金融
7、机构，走向世界。,2013年铁路机车招标被国企包揽,近日公布的第二轮铁路货车招标结果显示，此次招标的价值4.23亿的石砟漏斗车由国企独得，其中，中国北车(5.49, 0.07, 1.29%)中标比重占40%。而备受瞩目的客车和动车招标结果也将在本月中下旬陆续出炉。 相较8月的动车招标，此次招标规模增长明显。资料显示，此次招标包括250型动车组78列，350型动车组180列，动车组合计258列。和年初规划相比，年内招标货车数量下降23%、客车数量下降54%，但动车组数量上升60%以上。 “国家加大对铁路建设的投入，就一定会增加机车的投入。动车数量超预期，也从一个侧面说明了铁路建设正快速发展。”国
8、家发改委综合运输研究所原所长董焰表示。不过，此次货车招标，民营企业济南东方新兴车辆公司再次一无所获。此前第一轮铁路货车招标中，该公司就空手而归。这意味着，国内唯一一家铁路民营货车公司，今年内或无一订单。新一轮招标启动 这一轮超过600亿元的招标让市场翘首以待。截至目前，价值4.23亿的货车招标结果已经出炉，订单由中国南车(5.03, 0.03, 0.60%)子公司、中北车子公司、晋西车轴(15.11, -0.18, -1.18%)子公司和南方汇通(9.30, 0.22, 2.42%)共享，其中中国北车中标比重占40%，约1.69亿。“本次动车组招标金额预计为565亿元，机车约44亿元，客车货车
9、小计24亿元，合计633亿元，加上第一次招标，年内招标金额总计达1158亿元。”中金分析师吴慧敏表示。 这是几年来规模最大的动车招标。招标公告显示，此次动车组整车招标达314列，较首次招标的159列大幅上升。本轮招标250型动车组78列，350型动车组180列，动车组合计258列，其中，高毛利350型动车组占比70%，加上第一轮招标的159列，总计417列，超出年初规划的290列60%左右。“动车组大幅超预期。”中金研报显示。在客、货车均有下降的情况下，动车数量的上升尤其亮眼。事实上，受动车事故影响，近两年铁路系统没有进行过大规模的招标。资料显示，原铁道部自2004年起启动动车组招标以来，至今
10、共招标约1300列。其中，2009年为招标采购动车组的最大年份。不过，2010年和2011年，动车组招标陷入停滞。近两年来，“南北车”来自原铁道部的动车组订单未过百列。 今年7月24日召开的国务院常务会议上，国务院总理李克强表示，要改革铁路投融资体制，加快中西部和贫困地区铁路建设的部署。8月，动车招标高调重启。与之前不同的是，招标的透明度有所提高，“玻璃门”则有所缓解。达到条件以后，一般行业内企业都能入围。入围之后，用抽签或摇号的方式，极大地遏制了“走关系”的可能。这也意味着，民企进入铁路可以获得尽可能多的公平对待。 据一名之前参加过铁路招投标的人士表示，以前铁路招标只有一个内部平台，能够参与
11、招标的公司也不多，大多数招标都是根据原铁道部的意愿规定得标者。“想给谁就给谁，常常是还没有开始招标，企业就已经知道谁得标了。所以以前没招标先进场的情况非常普遍。”中国工程院院士王梦恕表示。,民企的“鲶鱼效应” 此次货车招标，尽管国内唯一进入“铁路车辆设计生产维修被许可企业名录”的民营企业再次与订单失之交臂，但“鲶鱼效应”搅活货车市场的目的似乎已经取得效果。“此次招标的车辆不是济南东方新兴的主力车型，不具有和国企竞争的能力。不过，在上次招标中，由于有这家民企参与，最后货车报价大幅降低。”业内人士表示。 据了解，8月的货车招标中，最低价格仅31.98万元/辆，最高价也仅33.96万元/辆，比去年的
12、中标价低近5万元。货车技术成分较低，因此竞争者多，但是利润小。而货车报价整体偏低，或将使中标的南北车亏本生产。“民企不掌握核心技术，生产动车有困难。但是逐步放开车辆生产的权限，有计划的引入竞争，对国企也是非常好的。”一位发改委综合运输研究所研究员表示。 作为轨道交通中最核心的环节之一，机车制造厂的入门门槛非常高。除了生产线、生产能力，还必须拥有某一型号车辆生产的资质。有业内专家向记者透露，中集集团(12.88, 0.37, 2.96%)已经谋求进入机车制造市场多年，运作良久，但这家央企至今被拒之门外。 截至目前，我国约有18家机车制造厂，其中，约13家是中国南车集团和中国北车集团各自的下属子公
13、司，原本隶属于原铁道部，后从原铁道部剥离出来，归属于国务院国资委管理；另有4家是来自军工装备的企业，如重庆长征重工有限责任公司、包头北方创业(14.62, 0.18, 1.25%)股份有限公司和晋西铁路车辆有限责任公司。 铁路系统是个极其封闭的系统，任何一家公司想要敲开这个市场的大门都极不容易，铁路人士自嘲称，要么需要资质，要么需要财力和能力，要么需要特殊的背景。“关键在于放开，不要总是靠审批。在这个安全系数要求很高的行业里，掌握核心技术的国企优势依然存在。放开准入不代表车辆的安全系数降低，相反，会让参与竞争的企业更注意安全系数，因为在市场化竞争的背景下，任何事故都可能毁了一家企业。”上述专家
14、表示。 9月，国务院总理李克强给民营企业家们派送了一批包括石油、电力、铁路等含金量高的项目，不过，机车放开或许还需要时日。,三，境外金融机构数量少，国际化水平低 。 目前我国只有中国银行国际化程度较高，在海外拥有较广泛的分支机构和服务网点，而其它银行在海外分支行较少，对外汇资金的调拨，国际金融市场信息的收集，资金的拆借都产生不利影响。这样既影响外汇资金的使用效益，制约中国跨国金融业务向纵深方向发展也难以使中国跨国银行跻身于世界跨国银行之列。我国的合资、外资金融机构虽有一定的发展，但所占比例太小，发展速度远不及三资企业，近6万家三资企业虽带来巨额的外资积集，但投产后的主要支持者仍是国内银行，我国
15、正在逐步对外资银行放开人民币业务，外资银行正从风险小、收益大的国际结算等中间业务和外汇业务中走出来同国内银行进行全方位的争夺，中国NOKIA 公司提前还清了中国银行的巨额贷款，转投外资银行贷款，这应给国内银行一个警告。,事例：中国与美国的银行业务的差距,（一）金融资产结构不同 传统的存贷款为主要方法的银行结构已发生了根本的变化，企业的直接融资面在不断扩大，间接融资面逐渐缩小，资本市场非常发达。中介业务衍生产品服务已成为其主要的赢利手段，私人业务约占整个银行资产业务的40%左右。传统业务、中介业务、私人金融业务三块在美国的银行业务中是三足鼎立。 （二）金融产品涵盖面不同 美国银行界提出，企业需要
16、什么产品他就可以为他设计与提供什么产品。在美国，网上银行的金融产品已覆盖了所有金融产品的一半以上，他们告诉我们约占60%，对公业务绝大部分是电子化和网上银行，实行的都为无纸化的交易。就是私人业务也是以网上银行为主。银行根据客户的需求，向软件公司提出设计要求，而软件公司则负责开发与设计，并订立合同，违约赔钱，完成收钱。 在美国，银行的大厅是全开放的，大厅一半对公，主要以信贷对公结算为主；一半对私，主要是私人理财。一个经理，一名助手，为客户设计理财的金融产品，操作金融资产。我问他们一般每年回报率有多少，他们讲银行操作的报酬率一般在20%左右。养老基金的操作以安全为主，比较稳健，其回报率一般也有15
17、%左右。大部分通过机构专业人员为其操作，75%通过投资公司，25%自己操作。 （三）内部支撑系统与营销的体系不同 美国的商业银行完全以电脑网络作为内部支撑系统，后台集中在总部，各分支机构与总部完全实现电子化和网络化，各种业务实行集中开拓、集中授信、集中审批，加快了速度，节约了人力，也降低了成本，形成了很彻底的专业分工。中后台员工的配备占整个员工总数的25%左右，而营销人员要占65%左右。,（四）各项评价体系不同 在美国，有相当发达的中间机构、咨询公司、会计师事务所、审计事务所等机构，他们的许多资料都上网，而且都是公开的，并且具有较高的真实性。弄虚作假是要负法律责任的，要摘牌的。他们会计的最高权
18、威机构和审计的最高权威机构不是官方的，而是民间的三大会计协会。美国的金融业就是通过这一系列中间机构的服务，网上提供的服务评价体系，操作中完整的数据，使市场的产业化与金融的市场化有机结合起来。 （五）操作规范程度不一样 从银行对企业的审查，国外银行严格按程序，按规定，按制度，看来很死板，但实际上如果随意的跳过哪一步骤都将造成严重的后果。他们审查企业不是看虚的，而是看实的，是按照市场的标准与银行的需求去审查，他们注重企业的是现金流量和赢利的真实性，比我们的审查方法更能如实反映企业的经营状况和提高资金的安全性。 英国ATM错吐双倍现金 银行称错在自己不必归还。核心提示：据英国媒体5月19日报道，英国
19、一台ATM机日前发生故障，顾客取款时会吐出双倍数额的现金。此消息不胫而走之后，很多人赶来提款。故障持续两个多小时，200多名顾客取走现金。事后银行称错在自己，顾客不必为银行工作失误负责，不用归还多余的钱。 中国银行呢。许霆案： 2006年4月21日，广州青年许霆与朋友郭安山利用ATM机故障漏洞取款，许取出17.5万元，郭取出1.8万元。事发后，郭主动自首被判处有期徒刑一年，而许霆潜逃一年落网。2007年12月一审，许霆被广州中院判处无期徒刑。2008年2月22日，案件发回广州中院重审改判5年有期徒刑。,四，金融市场封闭。 封闭已久的中国金融业不熟悉或不习惯国际通用惯例，不适应世界经济发展的趋势
20、要求。我国许多作法与国际惯例不符。金融监督上，以行政命令为主，法制不健全；国际通行抵押贷款，国内发放贷款主要依靠信用担保，甚至行政命令发放；贷款利率不反映资金供求实际情况，企业对贷款需求也没有利率弹性。在这种情况下，中国银行进军海外，将面临极其严峻的国际金融形式，可能会受到歧视性对待。我国在金融机构的监督、稽核、会计、统计、清算体系等方面没有充分采用国际标准，国内外金融业无法在同一水平和基础上竞争，也无法用同一标准衡量，这也是国际化进程上的一大障碍。,讨论：金融服务领域的对外开放一、中国金融市场对外开放的有利方面 (1)有助于中国监管体系的完善和国际化接轨(2)有利于加快我国金融业的国际化进程
21、，开拓国际市场(3)有利于我国金融业学习外国先进的经营技术、融资工具和管理手段(4)有利于强化我国金融竞争机制，促进金融改革目标的实现 (5)有助于促进金融市场发育健全(6)有利于我国引进更多的国外资金 二、中国金融市场对外开放的不利方面 (1客户资源的无形流失(2)在国际经验方面(3)人才竞争(4)金融市场将受到国际游资冲击(5)对我国货币政策的调控提出了更高的要求三、总结总的来说，中国金融市场的对外开放，利大于弊。与发达成熟的市场相比，目前我国金融市场尚处在初级阶段，所面临的任务繁重而紧迫。尤其是在开放经济条件下，在加入WTO后我国金融开放不断深化的背景下，如何加快金融改革，构建协调的金融
22、市场结构已成为我国金融业所面临的一个重要课题。,五，人才问题。,1，金融人才学历偏低。2，金融人才知识结构不合理,金融业人员知识结构单一.3，金融人才流动频繁。 a,是金融人才流动数量有增加的趋势； b,是金融人才流动主要集中在高学历层次人才上； c,是从内地流向沿海经济发达地区； d,是从国有金融机构流向外资金融机构和中资非国有金融机构； e,是从证券业流出的人才最为集中。,事例：我国金融人才学历偏低,在金融从业人员总量继续增长前提下，金融人才总量需求增长快于金融从业人员总量增长，金融人才结构变化速度快于金融人才总量增长速度。 我国金融业从业人员已有相当规模，但素质与知识结构都有待提高。20
23、02年我国金融业从业人员为340万人，比1995年的276万人增长了23.2%，年均增长率为3%。2001年、2002年我国金融业专业技术人才为163.9万人、161.7万人，分别占从业人员的48.8%和47.6%。我国金融业研究生占从业人员的比例不到1%，本科以上学历的人才仅为11%，而初中及其以下学历占13.8%。由此可见，我国金融业从业人员学历层次偏低，急需提高金融人才的学历层次，本科以上的高学历人才需求量相当大。然而，金融人才的更新并不容易，据中国统计年鉴统计，2002年金融业的平均工资居全国16个部门之首，比全国平均工资高54%，但与非国有金融机构和外资金融机构相比，工资水平又有较大
24、的差距。,六，人民币的国际化。,人民币国际化是指人民币能够跨越国界，在境外流通，成为国际上普遍认可的计价、结算及储备货币的过程。尽管目前人民币境外的流通并不等于人民币已经国际化了，但人民币境外流通的扩大最终必然导致人民币的国际化，使其成为世界货币 。,讨论：强大的经济实力并保持宏观经济稳定是实现货币国际化的根本保证。,美元、欧元等货币之所以能够长期发挥世界货币作用，其发行国经济实力雄厚是最基本的原因。中国的经济基础虽然原来比较薄弱，但多年来一直保持着较快的发展速度。中国的经济在过去20年中平均超过世界经济增长的1.5倍速，20世纪90年代以来，中国国内生产总值年均增长9.3%，经济实力和综合国
25、力又上了一个新的台阶，经济总量已居发展中国家首位；市场化取向的改革取得突破性进展，社会主义市场经济体制初步确立；开放型经济迅速发展，全方位对外开放格局基本形成；科技教育和各项社会事业全面发展。可持续发展能力进一步增强。2006年中国国内生产总值达18.23万亿元，比上年增长9.9%，位居世界经济大国的第六位；财政收入突破3万亿元，增加5232亿元；2005年进出口贸易总额达到1.42万亿美元，增长23.2%，也列世界第三位。全年实现贸易顺差1019亿美元；全年实际利用外商直接投资603亿美元，在亚洲的比重由1990年的18%上升到65.9%；年末国家外汇储备额达8188.72亿美元，名列世界第
26、二。从上世纪80年代以来，中国储蓄率不断提高，从35%提高到40%以上。这种在世界各国中最高的储蓄率为投资提供了保证，成为经济增长的一个动力。,七，利率的国际化。一、推进利率市场化改革有利于促进金融资源配置效率的提高。二、推进利率市场化改革有利于促进金融市场的发展。三、推进利率市场化改革有利于促进金融产品的多样性。,发达国家利率国际化对我国的启发,1、美国。美国利率化是一个典型的发达金融市场挑战政府管制的例子。20世纪30年代大危机爆发前，美国的金融制度是自由、开放、非管制的。在1929年-1933年大萧条中，银行出于争夺存款的需要提高存款利率，使资金成本大幅增加，银行经营风险增加，约三分之一
27、的银行倒闭，导致Q条款出台。Q条款禁止银行对活期存款支付利息，对定期存款以及储蓄存款设置利率最高限额。Q条款一定程度上保证了银行的稳健经营，但限制了银行存款的来源，大量存款流向非银行业金融机构，金融“脱媒”问题严重。1970年美国放松对10万美元以上、90天以内的大额存款利率管制，是利率市场化的开端。美联储于1980年正式提出解除利率管制，并通过了解除存款机构管制与货币管理法案，决定从1980年3月31日起，分6年逐步放弃对定期存款利率的限制。到1986年取消NOW账户利率上限后，美联储对所有定期存款利率以及大部分贷款利率的限制都被取消。随着利率敏感性提高，美银行业机构吸收存款能力增强。但同时
28、利率波动性增大，存贷差缩小，储蓄与贷款协会经营困难，大批破产。 2、日本。在二战前，日本实行的基本上是市场化利率。二战爆发后，日本的金融逐步走向国家统制。二战结束后，尽管解除了金融统制，但政府仍然保留了对利率的管制。日本在二战后很长时期内一直推行低利率政策，以维持国内金融体制的稳定，加快经济发展。到了20世纪70年代后期，日本经济进入低速增长时期。为促进经济增长，日政府开始大量发行国债。为了成功发行国债，日本引入了市场化的发债机制。因此，日本的利率市场化改革是从国债利率的市场化开始的。1947年，日本依照美国的Q条款制订了临时利率调整法，对普通存款利率和贷款利率进行法律管制，同时为刺激经济增长
29、，长期实行低利率政策。低利率政策和利率管制使战后日本经济腾飞，但由于债券市场的发展，存款逐渐转移到债券市场，银行业机构经营面临困难。日本的利率市场化改革从1977年4月开始，到1994年10月完成，大约用了17年的时间。日本利率市场化的步骤大体如下：第一步，放开国债的发行利率；第二步，从国外引入大额可转让定期存单，并放开其发行利率；第三步，加强货币市场建设，并放开货币市场的利率；第四步，取消银行存贷款的利率，实现完全的利率市场化。随着利率弹性进一步增强，债券市场得到进一步发展。但存贷差缩小，加大了银行业机构经营风险，宏观经济波动加剧，一定程度上助长了“泡沫”经济。 3、德国。德国金融机构一直有
30、较多业务经营自由，金融业务交叉较为普遍，而且德国中央银行一直有较高的独立性，能坚定地执行稳定的货币政策。由于银行有大量的低利率资产，为维护金融稳定，德国在二战后相当长时间内，维持对利率的管制。随着德意志银行间接调控能力提高，利率市场化的呼声越来越强。1962年，德国修改信用制度法，随后调整利率限制对象，迈出了利率市场化的第一步。1966年，取消对超过100万马克、期限在3个半月以上的大额存款利率的限制，1967年全面放松利率管制，至此德国以短短5年时间完成了市场化改革。之后，德国的市场利率更贴近实际利率，金融创新更加活跃，同时银行业机构盈利减少，倒闭、合并和兼并现象有所增加。,发展中国家利率国
31、际化对我国的启发,1、韩国。韩国的利率改革一波三折，经历了放开到管制到再次放开的过程。韩国于1952年通过利息管制法，对中央银行再贴现率、金融机构存贷款利率等实施管制，利率由“金融通货管理委员会”决定。长期低利率严重限制了储蓄，已不能满足经济高速发展对资金的巨大需求，由此引发了第一次市场化改革。韩国在1965年到1972年，进行了第一次利率市场化改革，让利率反映资金的供求状况，其主要内容是大幅度提高金融机构的存贷款利率。虽然高利率政策在动员国内资金方面起到了积极作用，但却抑制了贷款的需求和经济的增长。之后，韩国于1981年放开商业票据的贴现率，1982年取消对重点部门的优惠贷款利率。第二次利率
32、市场化改革从1983年开始，首先取消了商业银行政策性贷款的优惠利率，并允许商业银行对不同的贷款人收取不同的利率，但仍设定了利率浮动范围。经过几年的时间，1988年12月，韩国全面放开了对银行和非银行机构的利率管制，但由于这次改革选择的时机不好，1989年韩国的经济形势迅速恶化，导致政府对已经放开的利率重新进行管制。第二次利率市场化宣告失败。第三次利率市场化改革从1991年开始，这次改革基本上实现了韩国利率的市场化。1991年8月，韩国银行和韩国财政部联合公布了对利率放开管制的中长期计划，明确利率市场化改革按照“先贷款后存款，贷款利率方面先短期后长期，存款利率方面先长期后短期”的原则分阶段进行。
33、经过逐步的改革，到1995年7月，韩国基本上完成了利率市场化改革。 2、泰国。20世纪80年代，为化解较为严重的宏观经济困难和金融系统危机，泰国实施了一系列的稳定经济政策，开始逐步推进金融开放。货币当局于1989年开始，先后取消了一年期及以上的存款利率上限，并在1990年完全取消了全部定期存款利率上限，在1992年取消所有贷款利率限制，利率自由化完成。但利率波动幅度增大，平均利差增大，由于金融监管不健全，在金融危机中损失惨重。,八，国内金融环境不良。,我国银行业是金融业的主体，是融资的主要渠道。银行业拥有的资产是证券业和保险业的6倍多，融资比重占国内融资的90%以上，毋庸置疑，银行业的发展对整
34、个经济的可持续发展和社会全面进步至关重要。反过来，银行业的健康发展亦离不开整个经济社会的全面持续协调发展。经济的高速增长使银行业积累了巨额资产，改革开放20 多年的成就已证明了这一点；但经济的转轨、金融环境的恶化，也使银行业承担了大量改革成本，有资料展示，20032005年我国银行业不良资产形成原因中，银行内部管理原因造成的占20%多，而外部金融生态环境的占近8 0%，金融生态环境最差地区和最好地区不良资产比率相差达10倍之多。金融也是经济的助推器和晴雨表。在市场经济条件下，资金流动取决于金融生态，金融生态好，就有更多的信贷资金向这里流动，形成资金聚集的“洼地效应”，反之，就会引发资金外流，削
35、弱经济的竞争力。因此，以科学发展观统领全局，促进经济和谐健康发展，是改善金融生态环境，更好地发挥金融融通资金、优化资源配置的功能作用，构建和谐社会的物质基础。,九，国际对中国金融业的限制。,1，国际市场对国企的限制.2，国际信用评级对中国信用评级的垄断 。3，发达国家投资保护主义 。,事例：美国的保护战略,受中国商务部世界贸易组织司委托,社会科学院美国研究所专家组日前推出了美国贸易政策评估报告,指出在不同的领域,针对不同的产业,美国贸易法的有关规则并非与WTO的规则或精神相一致,有的具有较明显的单边主义色彩,有违多边法律体制。分部门评估,由银行业、保险业、证券业组成的美国金融服务业,仍然存在严
36、格的市场准入和经营业务限制,对外国经营者形成不公平竞争。报告从银行业分析,认为1999年生效的金融服务现代化法推进了美国金融监管的进一步完善,打破了投资、银行和保险的分业经营的限制。但是该法并没有改变银行业和商业之间的壁垒。在外国银行的进入和经营上依然受到限制。如市场准入方面,在外国银行的市场进入上存在一些限制,在机构设置、审批程序、业务经营范围以及接受监管等方面存在歧视性做法。在银行经营方面,存在地域限制和其他一些不符合国民待遇的现象。所有国家级银行的行长都必须是美国公民,除非该银行是外国银行的子公司或附属机构。在那种情况下,公司占多数的行长应当是美国公民。1991年加强外国银行监管法规定,
37、外国银行分行不能吸收零散存款即10万元以下的存款,而必须通过其在美国的子公司进行。这极大地限制了外国银行在美国的发展。报告分析保险市场,认为在市场准入上,州立法不统一造成了保险业市场准入的一个严重障碍。外国保险公司要在没有准入立法的州经营保险业务,须先在另一个州注册后才能在该州注册。这种体制限制了外国保险公司市场准入的机会。在证券领域,认为尽管外国证券公司在美国建立分支机构从事交易、经纪业务在法律上是许可的,但操作起来却不容易。1940年投资公司法要求外国投资顾问在SEC注册,但SEC要求外国共同基金建立一个另外的完全相同的基金以便注册。这样,外国公司就不大可能满足要求。,十，发达国家对国际金
38、融市场的垄断。,治理结构、银行系统、保险养老金、股市等等监管标准适合于他们监管的情况，世界多数的这类标准都是由发达国家参加的国际组织所制定的，即使是发展中国家参与了制定，但也很难积极推动影响标准的发展和调整，现在发现发展中国家在采用这些标准之前，应该评估该标准是否与基本国情相适应。但是，除此之外，我要引用一下中国人民银行行长在2000年北京一次论坛上的发言，那就是，少数几个发达国家对国际金融规则制定的垄断必须打破。,事例：美元霸权和信用评级垄断支撑美国霸权,从20世纪80年代开始，美国疯狂地做大美元，疯狂地扩张美国国家信用，最大限度地绑架世界各国，以极端的消费主义文化为手段，以推行市场原教旨主
39、义经济理论与政策、过度的金融自由化与金融创新、过度的虚拟经济与虚拟金融为武器，做大美元。(1)截至20世纪90年代后期，美元的发行量已达23万亿之巨，且23在美国国外。(2)美国金融业迅速扩张为美国第一产业，它所创造的GDP占其总量的21%左右，这在全球绝无仅有，而号称美国第一产业的制造业却退居第二，仅占美国GDP的14%。由此可见，美国国家信用扩张之烈，美国金融业泡沫化之深，美国经济结构虚拟化、空壳化程度之盛。有数据显示，美国企业60%的利润集中在金融部门。(3)各国中央银行所持有的国际储备中的美元储备从l万亿美元增加到2万亿美元，用了整整10年而从2万亿美元扩张到6、7万亿美元，仅用了五、
40、六年，美国借债度日的程度已相当之高，其国债已超过14万亿美元。美国做大美元的速度在2007年金融危机爆发前已达到疯狂的程度。伴随着疯狂的信用扩张紧随而来的便是百年不遇的国际金融危机与全球性经济衰退。(4)从个人消费与储蓄的方面侧观也可见一斑,90年代美国人收入100美元，消费80美元，储蓄10美元，还贷10美元：进入21世纪是收入100美元，消费90美元，还贷12美元，储蓄变为负数，以借新债度日。 综上所述，美元霸权不仅是一种制度安排，也是一种机制。以美元为主体的国际货币体系实际是一种“货币债务机制”，即美国输出纯信用货币纸美元，输入世界各国的真实财富、财物、货物与劳务。纯信用货币如果失去了信
41、用，信用扩张一旦失去了国家道义与国家道德的约束，就必然导致国家信用与国家道德危机，那么全球性金融危机也就是不可避免的了。金融创新、金融衍生产品、金融工具与交易，便都沦为美元掠夺各国真实财富的工具。,二、以信用评级的国际垄断与霸权掌控全球资本市场 美国三大信用评级机构以其百年历史积累和国际金融运行的路径依赖，及其国家认可特许的超级声誉红利称雄世界：(1)它给世界各国进行“主权信用评级”；(2)给全球著名的上市金融企业与工商企业进行市场信用评级；(3)给各国各类金融工具、金融衍生产品进行投资风险评级。在这三方面，美国都占压倒性优势。例如，在次贷危机中三大评级机构给负债累累的美国国家信用债券的高评级
42、：前几年中国国有银行改革引进战略投资者前前后后，对中国国家主权信用、国家银行信用的压抑性低评级，对冰岛、希腊、西班牙等国家主权信用的垃圾级评级以及危机前多年对CDO和CDS的80%的AAA级、19%从AA到BB级和1%的垃圾级评级，都严重误导、绑架与欺骗了各国的投资者，无不凸显美国国家意愿、国家战略与国家利益对评级强烈的影响 表面上美国高举经济自由主义和开放主义，而事实上却是对外高度封闭、排斥与自我保护的，尤以国际信用评级市场为甚。全球160-180家信用评价机构中，只有10家在美国具有机构和资质，分属于美国（7家）、日本（2家）和加拿大(1家)三国。日本与加拿大的3家评级机构虽在美国有资质，
43、却由于美方的种种高门槛而至今未能开展评级业务。同时，美国又以“没有在美国的办公室和客户”为由，拒绝给予中国“大公国际”在美开展业务的资格认定。由此可见，美国的信用评级体制的对外高封闭、高排斥与高扩张高垄断并存，暴露了美国独霸国际金融话语权这一严重事实。 美国至今有大小评级机构四百家，小机构数量极大而市场占有率极低，早已形成了少数几大机构垄断国内市场的局面；而国际垄断则比国内垄断更高，达90以上。信用评级市场的层次性异常鲜明，低端市场的众多评级机构是过度竞争的、服务是低质低价的；而高端市场则是过度垄断的、服务是低质高价的。二者并存且都剑指评级服务的低质量和经济金融的高风险。 信用评级市场是高风险
44、市场，是金融服务的非均衡卖方市场，评级供给者处主动地位、居强势，评级需求者处被动地位、居弱势。这同该市场的高度垄断性与特殊性相关，也同“刚性需求”相关：评级服务需求者或受迫于信息披露的刚性要求，或受迫于投融资的行政或法律程序。这种现象与机制，在美国次贷危机的形成过程中，尤其是三大评级机构对金融衍生产品CDO和CDS的极高（低质）信用评级和3倍于一般评级费率的高价评级，助推了高风险与国际金融危机。 就信用评级自身的本质而言，它是公共产品：作为信息传递的媒介和通路，它拥有强大的市场话语权；但在现实经济中，其非排他性却为私人生产提供了可能，使话语权垄断逐渐演变为经济金融垄断。高举市场自由主义大旗和寡
45、头垄断模糊和掩盖了其背后的国家指定与认定；而浓厚的国家政治性和国际政治性共同缔造了国家垄断与国际金融霸权。信用评级产品的市场话语权，可以决定机构的融资成本与交易可行性的大小，在相当大的程度上说，更可以决定一国的经济金融安全与主权。掌控了信用评级的国际话语权就掌握了全球资本市场的定价权，就落实了亨廷顿“控制全球资本市场”的美国国家战略目标。,组长：张忱组员：张忱,谢谢观看/欢迎下载,BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH,
