1、2008年天然橡胶贸易分析及2009年展望,中化国际 橡胶事业总部2009.4.2 青岛,中化国际（控股）股份有限公司是由世界500强企业、国有四大石油公司之一的中国中化集团公司控股的上市公司，公司成立于1998年12月并于2000年3月股票上市。中化国际坚持向产业上下游延伸的发展战略，在物流、橡胶、农化、分销等领域内通过营销、技术、生产等要素的专业化组织，为上游供应商及下游客户提供产业综合服务，目前已成为在相关业务领域具有细分领先地位、持续践行社会责任的上市公司，客户遍及全球100多个国家和地区，销售收入已突破180亿元人民币。,中化国际简介,在橡胶业务领域，中化国际涉及天然胶种植、加工、营
2、销等产业链的各个环节，从事国内外一体化经营，是目前国内最大的橡胶营销服务商，也是最具核心竞争力的橡胶资源组织者。中化国际在泰国、马来西亚、新加坡、印尼及中国海南、云南等地建立了天然橡胶采购基地，参股了云南天然橡胶产业股份有限公司和海南天然橡胶产业集团股份有限公司，并向原材料加工生产领域延伸，控股了海南中化橡胶有限公司和西双版纳中化橡胶有限公司，在国内具备了14万吨的天然橡胶加工能力，其中70为高端子午线轮胎专用胶。通过遍布全国的销售网点、中心仓库及其他物流配送设施，中化国际向核心客户提供个性化增值服务，包括在上海、青岛等地设立保税仓库，实现美元交易、一般贸易和保税业务相结合。中化国际是EXXO
3、NMOBILE公司卤化丁基橡胶在中国的总经销，是日本JSR公司在中国丁腈胶的总代理，是荷兰DSM公司三元乙丙橡胶在国内的最大分销商。,中化国际橡胶业务,主要内容,2008年天然橡胶贸易格局和特点2009年天然橡胶贸易形势展望,1、进口增长放缓，进口依存度维持高位,中国天然橡胶表观消费量自2001年的135.6万吨增长至08年的250.2万吨，08年同比增长1.5%，受金融危机影响08年表观消费量增长速度有所放缓。国内受病虫害、倒春寒等因素影响，天胶产量减少3万吨至55.8万吨，2008年天胶进口依存度为78%，继续维持高位。,2、天胶进口品种分析,标胶进口量维持稳定增长，近几年增长率约在12%
4、左右，但08年同比减少0.56%；复合胶进口量2003年后增长加快，但08年也同比减少0.62%；烟胶进口量有所减少，但08年同比增长46%。,2、天胶进口品种分析,08年烟胶进口放大，由于08年下半年出现较长时期烟胶进口成本低于农垦标一的现象。,3、来料加工仍占据天胶进口的主导地位,来料加工比例在2001-2005年较快增长之后，近三年来比例稳定在总进口量的70%左右，约占表观消费量的52% ，2008年来料加工总量为131.6万吨，占总进口量的68%，占表观消费量的52.6%。,4、进口来源以泰国、马来西亚、印尼为主,自泰国的进口量从2001年的50.56万吨增长至2008年的79.96万
5、吨，复合增长率达6.8%，2008年仍有明显增长，同比增长16.7%；自马来西亚的进口量从2001年的7.9万吨增长至2008年的58.18万吨，复合增长率高达33%，但08年出现减少，同比增长率下滑4.7%；自印尼的进口量从2001年的14.8万吨增长至2008年的36.57万吨，复合增长率达13.8%，维持稳定增长，2008年同比增长2.7%；自越南的进口量出现萎缩，从2001年的6.9万吨下降至2008年的5.1万吨，主要自2004年开始出现下滑，由于越南进口方式多以边境小额贸易为主，存在较大的统计误差，而中国06年7月对橡胶边境小额贸易进行限制，08年11月修改了边境小额贸易的半税优惠
6、政策，09年复合胶对东盟其它国家实行零关税而越南仍将维持5%，加上越南橡胶出口欧美的数量也在不断增加，都对越南边境贸易数量造成一定影响。,4、进口来源以泰国、马来西亚、印尼为主,表1：2001-2008天然橡胶表观消费量分国别（单位：万吨）,4、进口来源以泰国、马来西亚、印尼为主,标胶进口主要来自泰国、马来西亚和印尼，但自马来西亚2008年的进口量明显减少，主要由于部分马来西亚标胶以复合胶的形式进口。,5、标胶进口来源国和方式,5、标胶进口来源国和方式,其中标胶来料加工量自2001年的29.4万吨上升至2008年的107.3万吨，比例从66.7%上升至93.9%，近几年持续维持在90%以上。,
7、6、烟胶进口来源国和方式,烟胶进口主要都来自泰国，2008年为18.9万吨，占烟胶进口量的77.4%，但较2001年的89.8%的高比例仍有所下降，由于其它产胶国近几年不断提高天胶品质，中国自其它国家烟胶的进口量也出现了增加。,6、烟胶进口来源国和方式,烟胶来料加工的比例有所减少，2008年来料加工量为16.2万吨，占烟胶进口量的66.2%。,7、复合胶进口来源国和方式,复合胶进口国主要集中在马来西亚和泰国，其中马来西亚由于轮胎配方因素增长迅速，08年我国自马来西亚进口复合胶达23万吨，占复合胶进口量的41.3%，超过泰国成为我国复合胶最大进口国。,7、复合胶进口来源国和方式,复合胶由于关税优
8、势明显，多以一般贸易形式进口，主要用以替代标胶。,8、月度进口分析,08年天胶进口量呈现前高后低变化；5、6月份受天胶价格大幅上涨影响，进口量出现下滑，而10月以后进口量减少主要受经济危机冲击；,8、月度进口分析,烟胶由于需求稳定进口量较小，月度变化不大；标胶5、6月份受价格冲击影响较大，但复合胶由于进口成本较低受影响较小；10月后标胶和复合胶均受到经济危机冲击。,主要内容,2008年天然橡胶贸易格局和特点2009年天然橡胶贸易形势展望,1、经济因素对天然胶进口的影响,机构普遍看低09年全球经济，预计发达国家整体将维持负增长趋势。全球经济增速下滑至接近0。对中国09年经济预期也较08年大幅下滑
9、，出口萎缩及房地产低迷拖累中国09年经济增长，但及时的宏观刺激政策及良好的财政状况依然给经济带来较大支持，多数机构都表示，中国经济在09年下半年可能出现恢复，但全年增长速度仍难以摆脱放缓的趋势表2、世界和中国09年增长预期 （蓝色字体表示机构最新预测较前期下调）,1、经济因素对天然胶进口的影响,我国天然橡胶进口总体和GDP季度增长率走势相符，部分时段受美国经济走势影响发生短暂背离。,2、2009年汽车行业分析,（1）全球09年1月汽车销售 全球主要经济体仅中国出现增长（消除节日因素后），其它国家都出现14%-48%不等的下降，由于各国经济状况仍难以好转，汽车作为选择性消费品，销售出现了大幅下降
10、。表3：1月份部分国家汽车销售增长率,2、2009年汽车行业分析,（2）09年汽车行业预测 机构对09年国外汽车市场均持悲观态度，普遍预计汽车需求量将下降20%左右。 对于中国市场机构多表示乐观，预期09年增长率保持在5%左右，由于（1）中国人均汽车保有量仍大大低于全球平均水平；（2）09年中国经济虽增速下滑但仍可能保持8增长；（3）政府降低小排量汽车购置税、汽车下乡和节能与新能源汽车购车补贴等一系列刺激政策也有利于提高汽车需求。,2、2009年汽车行业分析,表4：机构对全球及各国2009年汽车销售预测,我国每千人汽车保有量仅33辆，上升空间巨大。,来源：兴业证券,2、2009年汽车行业分析,
11、3、轮胎,（1）回顾2008年总体情况 2008年1-9月国内轮胎产量保持同比增长9.8%，但受经济危机冲击，10月开始轮胎产量同比出现负增长。导致全年轮胎产量较上年增速下滑至0.26%。 其中全钢子午胎主要用于卡车、工程车等，需求变化与客货运量以及经济增长密切相关，受经济危机冲击尤为严重，上半年同比产量增长还高达32.33%，下半年就转为负增长0.21%。 半钢子午胎上半年同比产量增长15.80%，下半年负增长3.38% 斜交胎上半年降幅为9.46%，下半年在经济危机的冲击下降幅进一步扩大。（2）09年宏观经济对轮胎细分市场的影响 从08年第四季度来看，全钢轮胎需求受经济危机冲击最大，由于全
12、钢胎70%用于国内消费，而经济下滑必然带来货运量的下滑，全钢胎的需求也受到较大影响。另外宏观经济刺激措施主要带动农用胎和工程胎，目前农用胎需求旺盛，但工程胎支持力度较小，且两者占全钢胎用量的分额小，受出口低迷和经济活动放缓影响，预计09年全钢胎需求虽然较08年第四季度有所回升，但仍较疲弱。 目前来看，第一季度货运量在经济刺激计划下，市场信心有所恢复，货运量预计在同期的8成左右，比去年第四季度明显增加，从之前机构对中国经济的预测来看，二季度乃至下半年，货运量可能继续好转。结合国内汽车销量增长5%的预期，国内轮胎市场增长可能在6%-8%。,3、轮胎,表5：09年宏观经济对轮胎细分市场的影响,预计0
13、9年国外轮胎需求可能下滑8%-10%左右，由于替换胎需求相对刚性，轮胎需求要好于汽车需求。从三大轮胎厂商09年的计划来看，固特异2009年可能减少生产1700万套轮胎，普利司通预计用于轮胎生产橡胶用量从08年的186万吨减少至146万吨，米其林也表示将削减资本支出至约7亿欧元，轮胎商对其自身09年产量预期的降幅约在20%左右，由于库存调整因素的影响，轮胎商产量减幅可能大于实际需求的下滑程度。,4、复合胶进口分析,复合胶进口自2001年以来经历了一个快速增长期，从2001年的6.9万吨增长到2008年的55.7万吨，复合增长率高达36%。带动复合胶进口大幅增长的动力主要来自于关税税率的巨大差异。
14、 2004年我国取消天然橡胶配额制，实行一般贸易项下天然橡胶（HS:4001）20%，复合胶（HS:4005）8%的进口关税。 2004年底我国与东盟签署了中国-东盟全面经济合作框架协议货物贸易协议，于2005年7月开始相互实施全面降税，复合胶（HS:4005）关税因此降至5%。根据上述协议，到2010年，中国自东盟进口产品将有93%约7000种产品实行零关税。在2005年到2008年，复合胶与天然橡胶的关税税率差扩大至15%。 2009年根据中国-东盟全面经济合作框架协议货物贸易协议，我国对除越南外其它东盟国家实行复合胶零关税。复合胶与天然橡胶的关税税率差继续扩大至20%。,4、复合胶进口分
15、析,从下图可以看出，由于目前我国天然橡胶实行20%或2600元/吨从低的选择税制，复合胶零关税与天然橡胶关税税差跟随价格上涨而不断扩大，直至进口价格达1800-1900美元/吨（折合人民币13000元/吨）达到2600元/吨的关税临界点，最高税差为2600元/吨。,2009年中国对东盟除越南外其它国家实行复合胶零关税政策，将可能继续推动复合胶进口数量，预计今年一季度，复合胶进口量较去年同期增长一倍以上。但在国产胶价格逼近成本情况下，复合胶进口开始威胁国产胶消费市场，可能引起国家对复合胶进口政策的高度关注。,4、复合胶进口分析,5、结论,总体来看，受经济危机冲击，汽车行业09年备受考验，轮胎企业
16、遭遇冲击，橡胶需求也将有所萎缩。国内局面好于国外，但增速继续放缓。预计09年国内轮胎产量增长可能维持6%，但国外可能下滑 8%-10%，受此影响，国内天胶需求放缓，而国外整体需求将下降。我国1月份天胶进口锐减，同比下降65%至6万吨，但库存消耗之后和经济回升因素影响，天胶进口可能出现恢复性增长，09年总体进口量有望维持1%-1.5%的增长。复合胶由于对东盟（除越南外）关税下调至零，09年进口量将显著增长，但复合胶进口已对农垦标一形成巨大冲击，可能引起国家对复合胶进口政策的关注。,谢 谢！,谢谢观看/欢迎下载,BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH,
