1、四川托普软件投资股份有限公司 财务报表分析,小组成员: 方斌 吕延涛 张迪 周昌国 陈凯贤 陆良 严星宇 郑钱华,四川托普软件投资股份有限公司是一家主营计算机软件、计算机硬件、网络产品、通讯产品、应用电子技术产品，计算机信息网络国际联网业务，数控机床系统的研究、开发、生产与销售的公司。该公司于1995年11月1日发行股票2500万。,托普软件股份有限公司会计报表显示，2004年度托普软件股份有限公司亏损136671.41万元，已经连续两年巨额亏损。 截止2004年12月31日，托普软件股份有限公司净资产为 39904.79万元，资产负债率为119.97%，已经资不抵债，其每股净资产已经为1.7
2、2元。,盈利能力分析,同行业平均水平净利收现率= 0.0110倍每股经营现金流量净额0.0648倍0.065倍毛利率=18.87%销售利润率=688.46%销售净利润率=2453.68%总资产报酬率=61.58%资产净利润率=59.95%净资产收益率=485.59%每股收益=5.8998元市盈率=0.2593倍每股净资产=1.7226元2.542元市净率0.8882倍投资资本报酬率=297.79%,这是2004年该公司的审计报告的一部分，显示了该公司2004年度由于其大部分子公司均处于停止状态。甚至主营业务收入中的机床收入竟然占到约40，这对于一个以计算机方面为主要业务的公司来说是不正常的。其
3、销售毛利有了大幅度的下降，导致该企业利润的大幅下降。,该公司2004年度发生的管理费用是上年度的6.11倍。增加的原因为本年度计提了大额的坏帐准备所致。除此之外利息费用发生额是上年度的3.34倍，投资亏损比上年度增加3.74倍。这些因素造成了净利润的大幅下降，使反映其盈利能力一系列指标都为负值，说明该企业几乎没有盈利能力。市盈率为负值，没有分析的意义。,偿债能力分析,短期偿债能力指标 （单位：倍） 同行业平均水平流动比率=0.2766 1.758 速动比率=0.2531 1.432现金比率=0.0107现金流动负债比率=0.0066 造成流动比率过低的原因是多方面的，货币资金较年初减少了94.
4、74，由于欠款单位财务状况恶化等原因，又计提了大额的坏帐准备，造成了流动比率的大幅下降。由于其银行账户大多被冻结，造成其货币资金的减少，现金比率也非常低。 现金流动负债比率为负数，由于该公司的赊销业务较多，导致无法按时收回现金，应收账款相应增加，经营活动产生的现金流量净额为负数，现金流动负债比率低。再与同行业的平均水平相比得出该公司的短期偿债能力很弱。,长期偿债能力指标 同行业平均水平负债比率=1.1997 1.3203股东权益比率=21.14%35.27%权益乘数=4.7304 3.1221产权比率=567.43%412.27%有形资产债务率=1293.04%有形净资产债务率=108.38%
5、已获利息倍数=19.08倍现金债务总额比=0.43%,由上图看出由于整个计算机应用服务业的资产负债率有大幅度异常上升。虽然与同行业平均水平相比，该公司情况还略显好一些，但是其负债率在2005年持续上升，而行业水平则又大幅度下降。说明该公司的负债率已经呈现难以回复的趋势。,由以上指标可得该公司的负债比率为1.1997倍，其原因为逾期的短期借款无法还清，加之过重的债务负担，使得其负债累累，已经资不抵债。 负债大于资产，因此其所有者权益为负数，使得股东权益比、权益乘数、产权比率、有形资产债务率、有形净资产债务率、已获利息倍数以及现金债务总额比这些指标均为负值，与良好的长期偿债能力标准有很大的差距，因
6、此其长期偿债能力也很弱。 由于该公司为许多公司进行了担保，年末余额总价值约有15亿元，而这些公司的信誉、还款能力等都无法估计。在2004年度有多起诉讼要求该公司还大量的担保公司的欠款。这对长期偿债能力有很大的影响。,营运能力分析,营运能力指标（次） 周转天数总资产周转率0.0335 10746.3流动资产周转率0.0835 4311.4应收账款周转率0.8828407.8存货周转率1.3787261.1,总资产周转率小，其周转速度慢，对总资产的使用效率过低，企业营运能力不强。造成该状况的原因之前有提到，原因是2004年度的主营业务收入大幅下降。同理，流动资产周转率也很小。 应收账款周转率也偏小，说明公司管理人员对应收账款的管理有问题，过多的难以收回的账款形成一个恶性循环，对公司的资金流动性以及营运能力都造成很大的威胁。 存货周转率相比同行业水平相对较慢，该公司存货较少，加之流动性较差，说明其存货管理有问题，进而影响了销售的情况。,对托普公司的建议：1.缩减营业范围，对一些亏损子公司进行兼停并转，凸显主业,提高盈利能力。2.提高管理效率,加强制度建设，特别是对外担保和坏帐准备的问题。,
