1、太原理工大学继续教育学院毕业论文工商管理专业- - 1 - -目 录中文摘要 02专题论文 03一、我国中小企业的发展现状 03（一）当前中小企业在我国经济中的重要地位 03（二）外向型中小企业所面临的机遇和挑战 03二、中小型外贸企业融资的难点 04（一）企业的经营规模偏小导致抗风险能力较差04（二）担保条件难以达到银行要求05（三）复杂的审批程序与即时性的外贸业务之间存在矛盾05（四）中小企业自身也存在局限性05三、中小型外贸企业融资难的经济学分析06（一）信息的不完全与不对称性06（二）外部效应的存在07（三）银行垄断的存在07四、解决融资难的对策与建议 08（一）大力发展与中小企业相匹
2、配的中小金融机构 08（二）建立健全信用评估机制 09（三）建立健全担保体系09太原理工大学继续教育学院毕业论文工商管理专业- - 2 - -（四）建立多层次资本市场以完善中小企业直接融资体系10（五）充分利用新的金融工具来解决企业实际需求10参考文献 12致 谢13论中小型外贸企业的融资问题站 点：大同新概念 专业班级：06 工商管理（专科）姓 名：张 斌 指导教师：王大威【摘 要】融资难问题是困扰企业发展的一个巨大障碍，本文作者在分析了外贸企 业的特点基础上，探究出企业融资存在的多种难点，然后运用经济学理论证明企业融 资难的根本原因在“市场失灵” 。其作用主要表现在外部效应、银行业垄断、信
3、息不对称等方面，并根据此根本原因，结合外向型企业的特征，对症下药，得出解决融资难问题的几种有效方法，包括：建立匹配的中小金融机构、健全的信用评估机制、健全的担保体系、丰富的资本市场、利用新的金融工具等几个方面。指出解决融资问题需要的是社会多个部门共同的合作。从而使企业走出融资“瓶颈” ，实现业务的高速、健康成长。太原理工大学继续教育学院毕业论文工商管理专业- - 3 - -【关键词】中小型外贸企业；市场失灵；信用评估；金融工具论中小型外贸企业的融资问题经过 20 多年的改革开放，中小企业已从初期的拾遗补缺型角色，成长为现在的国民经济的主力军。目前，我国中小企业虽然发展较快，但他们的经营环境并不
4、理想，尤其是企业的融资问题，已经成为制约广大中小企业生存和发展的主要瓶颈。细化到外贸企业，其融资问题更是已经成为关乎生存的大问题。一 我国中小企业的发展现状（一）当前中小企业在我国经济中的重要地位20世纪瑞典经济学家赫克歇尔和俄林提出的生产要素禀赋学说告诉我们：在竞争日益激烈的国际市场中，一国的产业竞争力在很大程度上取决于其产品的成本水平，而在一个固定时期，产品成本水平的高低是由生产要素的不同价格决定的，生产要素价格的差异则是由它们的要素丰裕程度不同造成的。就我国目前的生产要素禀赋结构现状而言，呈现出劳动力资源丰裕，资本却相对不足的现状，因此，更符合我国生产要素投入结构比较优势的产业就应该是劳
5、动密集型产业，而由于自身的特点，我国的中小企业恰好顺应了这一市场需求，从而大幅的发展起来。目前，我国在工商行政部太原理工大学继续教育学院毕业论文工商管理专业- - 4 - -门注册的中小企业超过l 000万家， 占全部注册企业 99，中小企业创造的最终产品和服务的价值占国内生产总值的比重超过50，创造的税收占全国税收的43，提供的出口占60% ，解决了全国75以上的就业问题。（二）外向型中小企业所面临的机遇和挑战从2003年9月起，中国大幅度放宽非外商投资企业（即内资企业） ，从事进出口经营业务的标准，并把有关核准登记的权限下放到地方。中国商务部已经为此正式发出了关于调整进出口经营资格标准和核
6、准程序的通知 。通知对在中国境内注册的所有内资企业，包括国有企业和私营企业，在进出口经营资格管理方面实行统一政策。政策规定，从当年9月1日起，申请进出口经营资格的内资企业注册资本要求由现在的不低于500万元人民币(中西部不低于300万元)降低为不低于100万元人民币(中西部不低于50万元) ，并取消原来成立时间须1年以上的要求；申请自营进出口经营资格的生产企业，注册资本要求由现在的不低于300万元人民币(中西部不低于200万元)降低为不低于50万元人民币。根据中国加入WTO时的承诺， 2005年后即现今中国企业都已自动拥有了外贸经营权。进出口经营资格为一部分企业所持有和垄断的格局已彻底改变了。
7、中小企业可以自由进入外贸市场，从事力所能及的活动，自由调整自己发展的目标和战略。中小企业凭借自己的机动灵活性可以在瞬息万变的国际市场上发挥很大的优势，填补大型企业行动迟缓带来的市场空白，进一步完善我国的外贸市场。 但是，显而易见的事实是竞争将更加激烈了，竞争不光来自与国内同行，由于加入WTO 以后，大量外资企业涌入朝气蓬勃的国内市场，这些企业拥有雄厚的经济实力和成型的运营模式。这些都使我国的外贸中小企业面临强大的竞争压力。当前形势下，唯一的出路就是培育自己的核心能力，形成自己的核心竞争优势。仍局限于原有的企业组织形式、管理模式和业务操作流程，将使企业处于十分尴尬被动的局面。面对新形势，迎接新挑
8、战，外贸中小企业如何提高核心能力已经成为一个迫在眉睫的问题。显然，资本金与筹资能力是企业最核心的资源，谁拥有更多的资本资源，谁就将在竞争中占得先机。二 中小型外贸企业融资的难点所谓融资主要是指资金的融入，也就是通常所说的资金筹集。具体是指企业从自身经营现状及资金运用情况出发，根据企业未来经营策略与发展需要，经过科学的预测和决策，通过一定的渠道，采用一定的方式，动用内部积累或向企业的投资者及债太原理工大学继续教育学院毕业论文工商管理专业- - 5 - -权人筹集资金，以便组织资金的供应，保证企业生产经营需要的一种经济行为。国际贸易融资是一种具体的运用。它具有操作灵活、适应性广的特点，是促进外向型
9、中小企业进出口业务发展的决定因素之一。随着进出口经营权门槛的降低，很多中小企业深为融资难的问题所困扰，贸易融资难已成为制约中小企业外贸业务发展的重大障碍。许多企业在取得外贸经营权后，缺少经营外贸业务的能力，或虽有国外客户的订单，却因融资困难不得不放弃。中小型外贸企业融资难的客观原因主要表现在以下几个方面：（一）企业的经营规模偏小导致抗风险能力较差中小企业普遍实力较小，缺乏抗风险能力，在对外贸易方面缺乏经验。中小企业的特点主要体现在以下几个方面：一是进出口额较小， 中小企业进出口额从几万美元到几百万美元不等；二是注册资金少，根据国家有关政策，生产企业注册资金50万元以上、流通企业注册资金100万
10、元以上，即可申请进出口权；三是中小企业多是技术含量较低的劳动密集型企业或缺少实体的贸易公司，缺乏比较优势；四是业务发展不稳定，波动性强，受外部环境影响较大，国际市场汇率、利率等因素变化对企业的进出口业务往往会造成比较大的影响；五是没有自己的品牌和拳头产品，综合竞争力不强。受上述因素影响，中小企业从银行取得贸易融资支持往往比较困难。（二）担保条件难以达到银行要求提供有效担保是商业银行向中小企业提供融资的普遍要求，与普通流动资金贷款一样，在贸易融资方面，中小企业也普遍存在担保难的问题。首先，符合银行担保要求的大企业，不愿意承担为中小企业担保的风险；其次，中小企业也难以提供适合的抵质押，很多中小企业
11、的土地属无偿或无证占用，缺乏作为设定抵押的条件和可供质押的物品或凭证，企业的机器设备虽能用于抵押，但抵押率低，而且费用高、手续烦琐、时效性差，不符合贸易融资方便快捷的特点；再次，社会信用担保体系不完善，缺乏相应的担保补偿机制和责任分摊机制，担保公司真正用于扶持中小企业外贸业务发展的担保资金很少。在担保不能落实的情况下，银行无法授予其融资额度。中小企业为解决担保问题，往往几家企业之间互保，这样，不但担保能力有限，而且也为企业的长期经营埋下了隐患。（三）复杂的审批程序与即时性的外贸业务之间存在矛盾近几年多变的国际金融形势，加上有些信用证发生垫款等因素，使部分银行业务人员认为国际贸易融资业务风险较大
12、，甚至高于流动资金贷款，他们认为贸易融资涉太原理工大学继续教育学院毕业论文工商管理专业- - 6 - -及面广、业务规则要遵守国际惯例，业务风险难以把握，银行出于风险考虑往往对外贸融资贷款制订了许多限制条件，而且相对来说，银行普遍缺乏对各种融资形式的严格标准，业务操作流程不够规范，随意性较大，导致了中小企业申请贸易融资比普通流动资金贷款更难。银行出于风险考虑，一般不愿对中小企业提供综合授信，往往实行业务分笔审批。这些都不利于体现贸易融资的时效性，容易延误商机。同时，由于需要逐笔落实担保等一系列问题，企业要实际获得融资支持并不容易。加上银行部分融资管理人员不愿承担责任，营销意识薄弱，对中小企业的
13、贸易融资要求往往惜贷、怕贷，这样，一般的中小出口企业的授信需求很难得到满足，企业难有长远规划。在洽谈贸易合同时，往往心中无数，大单子不敢做，在某种程度上限制了企业的发展。（四）中小企业自身也存在局限性企业对贸易融资产品不熟悉，不能熟练运用新的金融工具。经营进出口业务的中小企业往往由内销企业转变而来，人员综合素质较低，缺乏高素质的外销人才和管理者，对国际业务、银行业务和外贸业务熟悉的人才更是少之又少，对银行贸易融资手段了解较少，在银行产品不断更新、新的贸易融资品种层出不穷的情况下，大多数中小企业不能很好地结合本企业实际，选择适合本企业业务特点的金融产品，加上银行和企业沟通不够，企业对各类融资产品
14、无法灵活运用，这不仅提高了企业的经营成本，而且容易丧失业务先机，造成业务发展被动。三 中小型外贸企业融资难的经济学分析融资过程实质上就是资源配置过程，是通过对各种要素投入进行有机组合，以最大限度地减少宏观浪费和实现资金最大化利用。由于个别收益率与平均收益率之间存在差别，资金的优化配置过程，就是通过资金投入方向上的不断变化，引导资金流向个别收益率较高的行业或企业，以保持企业的竞争优势和实现企业的经济效益。所以，中小企业的融资过程实质上是一种以资金供求形式表现出来的资源配置过程：即企业能否取得资金，以何种形式、何种渠道取得资金。对于中小企业融资难的问题，有很多个方面的原因：可以从中小企业自身的特点
15、探讨，也可以由中小企业的融资环境(诸如缺乏政策法规支持、金融服务机构缺位、融资担保体系不完善等)出发。若从所学经济学角度分析起本质原因，就一定是“市场失灵”这个现象在作怪。所谓市场失灵，也即在市场经济国家中，市场机制在某些领域无法发挥作用而不能有效合理地配置资源的现象。在一个完全有效的市场机制中，资太原理工大学继续教育学院毕业论文工商管理专业- - 7 - -金的流动应该按照市场需求来进行，市场能够及时有效地将资金从供给者手中配置到需求者手中，达到“帕累托最优状态” 。但是我国作为发展中的经济大国，由于正处于经济体制转轨时期，市场机制不健全，中小企业作为资金需求一方，就不可避免地面临着资金缺口
16、。初步分析，融资问题的市场失灵具体体现在以下三个方面：（一）信息的不完全与不对称性完全竞争市场的高效率是建立在交易双方对信息的把握、搜集和了解是对称的，即信息具有完全性。这也是理论经济学建立的基本假设之一。然而，信息经济学告诉我们，信息不对称在经济活动中是普遍存在的，它所引起的“逆向选择”和“道德风险”会大大降低经济运行的效率，使资源配置的有效性陷于一种模糊的状态。 “道德风险” 主要是借款人不按照与银行的协议或对银行的承诺使用资金，或者在有能力偿还银行信贷的情况下，不偿还银行债务的风险。一方面，在外贸融资市场上，中小企业与大企业相比，在“道德风险”和“逆向选择”上问题更为严重，另一方面，外贸
17、行业的业务特征使银行对企业的业务信息了解更为困难。对于银行来说，减少中小企业的道德风险，主要靠加强监督；然而，对中小企业投入人力和收集企业信息的成本都远高于大企业。因此，银行宁愿在低利率水平下满足风险较小的大企业的信贷需求，也不愿在较高的利率水平上冒险给风险较大的中小企业发放贷款。同时，信息的不对称也使广大的中小企业通过股票市场和债券市场进行融资比较困难。（二）外部效应的存在外部效应即某个厂商的行为或活动影响了厂商，却没有为之承担应有的成本费用或没有获得应有的报酬。如果一个人或厂商的行为活动使得其他人或厂商因此而受益，可以称为正的外部效应；反之，则是负的外部效应。无论是正的外部效应，还是负的外
18、部效应，它们都使产品生产的私人收益和社会收益之间产生差异。如果不能予以纠正，其结果都将是资源配置的失效，也就是说具有外部效应的物品或服务的供给，不是过多就是过少不可能实现具有效率的均衡。具体到我国中小企业，由于经营规模小、科技含量低、实力弱、制度不健全、抗风险能力差、资信等级低、易受经营环境影响，导致信贷成本高、风险大。对于某银行来说，对中小企业贷款有利于促进中小企业的发展，显然对社会经济的可持续发展具有积极的意义，即存在正的外部效应。但是，由于银行的私人收益小于社会收益，以及收益与风险的不匹配，使其发放贷款的积极性受到极大的影响。目前，银行虽可以适当浮动利率，但仍不足以抵偿贷款的风险与成本。
19、因此，当银行向中小企业发放信贷所获得的风险溢价不足以抵偿其所承太原理工大学继续教育学院毕业论文工商管理专业- - 8 - -担的风险与成本时，中小企业的贷款需求只能部分地被解决，即在所有的中小企业贷款申请中，一部分得到贷款，一部分的贷款被“无情”地拒绝。相反，银行对于收益与风险相匹配的大中型企业贷款则趋之若鹜。（三）银行垄断的存在市场的真谛在于充分竞争，不充分竞争容易产生垄断。当市场中存在非自然垄断时，市场的广度和深度均不支持资源有效配置的顺利实现。也就是说，垄断者可以通过控制产品供给量、抬高价格等方式操纵市场，获得高额垄断利润。我国目前银行业的市场结构是商业银行数量少、市场准入条件高的寡头结
20、盟市场，四大国有商业银行拥有近70的存款资源和65左右的贷款份额，在商业金融体系中占据绝对垄断地位。这样一种高度非自然垄断市场，不仅从总量上限制了信贷供给，而且从方向上制约了中小企业的融资渠道。即使四大银行都陆续的制度改革，股票卖的漫天飞花，其垄断地位短期内是改变不了的，也很难使国有商业银行真正提高对中小企业贷款的积极性。据统计，2005年中小企业新增贷款主要是由股份制投资公司和城市商业银行完成的。可见，在金融市场不够发达，竞争极不充分的条件下，大型银行仍然不会把主要精力放在中小企业身上。四 解决融资难的对策与建议作为对外贸易领域的新生发展力量，中小企业具有较强的生命力和良好的发展前景。随着企
21、业运作经验的积累，经营规模的扩大，市场了解度与信息透明度的提高企业发展的不确定性将随之降低。既然中小企业融资难是由以上多种原因造成的，就需要企业、银行、政府和全社会的共同努力，从内外两方面环境共同完善对中小企业金融服务。（一）大力发展与中小企业相匹配的中小金融机构传统观点认为，应该进一步完善国有商业银行对中小企业的融资服务：原国家计委经济政策协调司调研组认为国有商业银行要进一步增强对中小企业的服务意识，合理配置信贷资源，建立适应中小企业需求的信贷管理体制，制定适合于中小企业的贷款条件和审批程序；有人提出国有商业银行应成立专门的中小企业信贷部，公开信贷政策，简化信贷业务，更好地为中小企业提供信贷
22、服务。事实是，人民银行虽一再要求增加中小企业贷款，但是由于国有商业银行组织结构是按行政区域布局的，组织链条通常达5个层级，即总行一级分行(省、自治区)二级分行(地、市)县(市)分行各地分理处，如此之长的传导链条往往使得银行经营管理顾此失彼。一方面，太原理工大学继续教育学院毕业论文工商管理专业- - 9 - -总行对基层银行业务管理鞭长莫及；另一方面，各级分行由于信息和交易成本问题，总是偏好向大型企业贷款，即使利率浮动方案也仅仅能取得有限的效果，对于中小企业贷款还是更加注重处理高风险与高收益之间的关系。因此，为解决中小企业融资难问题，创新的金融机构是一个合理的突破口。就我国目前中小企业快速发展的
23、现状来说，中小金融机沟立足于为中小企业服务具有相当的经济合理性：一方面，中小金融机构与国有商业银行相比，由于管理层次少、运营成本低、机制灵活、金融服务高效，使其非常适合中小企业批次多、数量少、时间急的融资需求；另一方面，中小金融机构分散在各地，扎根基层，对中小企业的经营状况、项目前景、资信状况和企业家素质比较了解，因而在放款过程中能够以较低成本搜集有关信息克服信息不对称和因信息不对称而产生的交易成本偏高的障碍。而且它们在放款之后还能够相对容易地监督贷款的使用情况，从而有效防范信贷风险。（二）建立健全信用评估机制建立适合中小企业特点的信用评估体系，使信用评级科学合理地反映中小企业的状况和偿债能力
24、。针对大多数中小企业规模小、成立时间短，融资需求旺、额度小的特点，制订适合中小企业特点的信用评估办法，在进行传统财务报表分析的同时，重点加强对外销渠道、经营者的素质、结算方式、贷款归还、尤其是产品的科技含量及市场潜力等内容的审查，从财务因素、非财务因素对中小企业进行综合信用等级评估。建立中小企业信息库，收集中小企业产品情况、市场情况、进出口情况及资信情况等资料，改变信息不对称的情况。结合中小企业贸易融资的实际特点，国际贸易融资与进出口商提供的国际结算业务相关，国际结算单据等权利凭证本身也是贸易融资的有效履约保证。客户在银行的国际贸易结算和融资业务记录可以为银行提供具体的参考资料，因此国际贸易融
25、资应更多地把握客户办理业务信用记录而不是主要按财务报表反映的经营业绩来选择客户。银行应该为每个客户建立往来业务档案，通过了解客户的业务能力、交易对手资料、客户的信用记录等来选择客户，构建质量优良的中小企业客户群。（三）建立健全担保体系采取多样化、创新性的担保措施和手段，切实解决中小企业担保难的问题。1建立多种合理的担保方式(1)担保机构按出资方式太原理工大学继续教育学院毕业论文工商管理专业- - 10 - -可设立如政策性信用担保机构，由政府财政建立中小企业信贷担保中心。(2)由有条件的企业或个人提供担保企业联保，经银行审核认可的企业可组成联合体，在一定金额内为联合体内的企业提供担保，联合体内
26、的其他企业共同承担连带责任；个人担保，企业出资者或法人代表等自然人可为一定金额期限内的中小企业融资提供担保。2创新思维，制订操作性强的担保方案，丰富抵、质押方式对有条件提供质押的企业，可采取动产等质押方式，以企业的动产(包括产品、原材料等) 作为质物，向借款人发放比如动产质押贸易融资，质物在质押期间可以循环流动的方式保存，其他类似的创新担保产品还包括应收账款质押融资、仓单质押融资等。这些方式说新不新,可是对中小企业来说,确实是一种有效的尝试。3积极采取免担保的融资手段如福费廷或出口退税账户托管贷款等融资方式，银行可有效控制风险，在避免担保问题的同时，解决了企业资金紧张问题。（四）建立多层次资本
27、市场以完善中小企业直接融资体系长期以来，我国中小企业过度依赖于金融中介的间接融资，这样既限制了融资规模，又增加了融资成本，并且单一的融资方式不利于中小企业建立现代企业制度和科技创新。与此相反，西方发达国家中小企业融资来源广泛，不仅货币市场发达，而且资本市场完善。以美国为例，其资本市场包含了全国性证交所、地方性证交所、第三市场( 上市股票的场外交易)、第四市场(大机构和投资家直接交易的市场)、纳斯达克全国市场、纳斯达克小型市场、小额股票挂牌系统及粉红单市场等多个层次，其中后三个层次的市场是专门为中小企业的资本交易提供服务的，入市标准也逐层降低，在最低层的粉红单市场，企业原则上不需要任何条件即可上市。而在我国，只有上海和深圳两个全国性市场，即使深圳证交所设立了中小企业板，上市标准也与主板市场大体一致。因此，从这个角度看，我国金融体系所缺乏的正是一个多层次、能够为广大中小企业服务的资本市场。解决之道可以从多方向作尝试，如适当降低入市门槛，完善运作机制；大力发展风险投资事业，可以考虑设立风险投资基金、产业投资基金或中小企业信托投资公司，引导闲散的民间资本多渠道、多形式地进入，同时，在政策上鼓励风险投资基金等向中小企业投资；发展地方性证券交易市场，可以由原证券交易中心、各地的产权交易市场改造而成，为那些达不到进入中小企业板市场资格的中小企业提供融资服务；积极发展债券市场。
