化工行业周报：关于深入打好污染防治攻坚战的意见发布.pdf

1、 敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 关于深入打好污染防治攻坚战的意见 发布 Table_IndNameRptType化工 行业研究 /行业周报 Table_IndRank 行业评级：增持 报告日期： 2021-11-14 Table_Chart 行业指数与沪深 300走势比较 Table_Author 分析师：刘万鹏 执业证书号： S0010520060004 电话： 18811591551 邮箱： 联系人：曾祥钊 执业证书号： S0010120080034 电话： 13261762913 邮箱： Table_Report 相关报告 1.重点新材料首批次应用示范指导目录发布，尼龙、

2、气凝胶、生物基材料及化学品均被提及 2021-11-07 主要观点： Table_Summary 我们认为化工行业的投资策略是：投资系统性创新和低成本扩张。化工的下一波行业格局取决于人才竞争。化工行业已从单纯的资本密集型行业，变为人才和资本密集型行业，后来者无法通过资本反超，只能瞠乎其后，化工行业的周期性也因此变弱。优秀的公司凭借有效的激励、卓越的管理和持续的创新，打造出难以撼动的技术迭代优势、低成本优势和高效服务优势，在全球市场中攻城略地。 碳中和或带来化工行业颠覆性变革和机遇 碳中和对化工行业的影响深远。据 NPCPI 统计，中国石化和基础化工行业碳排放量排在所有行业中领先，约占全国碳排放

3、总量 18%左右，其中“工艺排碳”占比 6%左右，“工程排碳”占比 12%左右，受 3060 碳中和目标影响很大。从行业演变看，我们认为未来 40 年化工行业在碳中和背景下预计经历 3 个阶段： 第一阶段分步达峰。化工产品众多，每种产品的能耗和碳排放量不同，其碳达峰的要求或不同。我们理解对于高耗能的产品或产业不代表没有发展，只是会优先达峰，低耗能的产品或产业有望获得更长成长窗口； 第二阶段未来的竞争在下游和海外。随着碳达峰，中国化工行业上游大宗原料由于相对 高耗能而触达天花板，但在无大量新增产能情况下盈利中枢大幅提升，大化工企业获得的巨大现金流或投向下游精细化工品和新材料领域，亦或是继续扩大同

4、类产品产能，只是将新增产能转移至碳容量更大的国家或地区。在第二阶段，化工企业或许会面临公用工程的大面积技改，利用绿色能源替代方案降低能耗，以减少与碳中和相关的税费成本； 第三阶段生物基材料和能源的时代。化工产品与百姓生活息息相关，需求不会因为政策而消失。但在碳中和目标下，化石基材料或在局部面临颠覆性冲击。生物基材料是一种可能的替代 /补充方案。随着生物基材料成本下降、化石基 材料成本上升（碳排放税费增加）、以及“非粮”原料的生物基材料的突破，生物基材料有望成为全球工业新的底层材料。 值得强调的是，以上是长达 40 年的行业演变思路， 3060 主要影响的是远期高耗能产品或产业发展的天花板，对于

5、已获批的规划项目影响较小。此外，在 3060 目标下会演变出一系列可操作的政策。随着具体政策的落地，以及新技术（包括合成生物学、新型储能技术、新型核电技术、新型回收技术等等）的突破，我们理解的 3 个阶段也可能相互交错进行。 关于深入打好污染防治攻坚战的意见发布 11 月 7 日， 据新华社， 中共中央、国务院发布关于深入打好污染防治攻坚战的意见 。意见分阶段提出量化的主要目标，并从加快推动绿色低碳发展、深入打好蓝天保卫战、深入打好碧水保卫战、深入打好净土保卫战、切实维护生态环境安全、提高生态环境治理现代化水平六个方面提出了多项具体要求。 意见提出的 主要 目标： 到 2025 年， 生态环境

6、持续改善，主要污染物排放总量持续下降，单位国内生产总值二氧化碳排放比 2020 年下-14%2%18%35%51%67%11/20 2/21 5/21 8/21化工 沪深 300Table_CompanyRptType 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 76 证券研究报告 降 18%，地级及以上城市细颗粒物（ PM2.5）浓度下降 10%，空气质量优良天数比率达到 87.5%，地表水 类水体比例达到 85%，近 岸海域水质优良（一、二类）比例达到 79%左右，重污染天气、城市黑臭水体基本消除，土壤污染风险得到有效管控，固体废物和新污染物治理能力明显增强，生态系统质量和稳定性持续

7、提升，生态环境治理体系更加完善，生态文明建设实现新进步。到 2035 年，广泛形成绿色生产生活方式，碳排放达峰后稳中有降，生态环境根本好转，美丽中国建设目标基本实现。 除了碳达峰行动以外， 方案 的“加快推动绿色低碳发展”中 还 提出了 聚焦国家重大战略 、 打造绿色发展高地 、 推动能源清洁低碳转型 、坚决遏制高耗能高排放项目盲目发展 、 推进清洁生产和能源资源节约高效利用 、 加强生态环境分区管控 、 加快形成绿色低碳生活方式 。 具体来看，以下内容与化工行业发展关系较大： “十四五”时期，严控煤炭消费增长，非化石能源消费比重提高到 20%左右，京津冀及周边地区、长三角地区煤炭消费量分别下

8、降 10%、 5%左右，汾渭平原煤炭消费量实现负增长。原则上不再新增自备燃煤机组，支持自备燃煤机组实施清洁能源替代，鼓励自备电厂转为公用电厂。重点区域的平原地区散煤基本清零。推动高炉转炉长流程炼钢转型为电炉短流程炼钢。重点区域严禁新增钢铁、焦化、水泥熟料、平板玻璃、电解铝、氧化铝、煤化工产能，合理 控制煤制油气产能规模，严控新增炼油产能。因地制宜推行垃圾分类制度，加快快递包装绿色转型，加强塑料污染全链条防治。 此外， 在深入 打好 蓝天保卫战中 还 提出 ： 以石化、化工、涂装、医药、包装印刷、油品储运销等行业领域为重点，安全高效推进挥发性有机物综合治理，实施原辅材料和产品源头替代工程。 行业

9、检修情况： 【石化板块】 纯苯：本周处于检修状态的产能共 171.84 万吨，与上周持平。 甲苯：本周处于检修状态的产能共 107.7 万吨，比上周减少 8 万吨。 丙烯：本周处于检修状态的产能共 383 万吨，比上周减少 25 万吨。 丁二烯：本周处于检修状态的产能共 69 万吨，比上周增加 16.5吨。 异丁烯：本周无处于检修状态的产能，与上周持平。 双酚 A：本周处于检修状态的产能共 30 万吨，与上周持平。 PX：本周处于检修状态的产能共 604.5 万吨，与上周持平。 PTA：本周处于检修状态的产能共 1737 万吨，与上周持平。 丙烯酸：本周处于检修状态的产能 25.5 万吨，与上

10、周持平。 丙烯酸丁酯：本周处于检修状态产能共 34 万吨，与上周持平。 环氧丙烷：本周处于检修状态的产能共 151 万吨，比上周增加 44万吨。 【煤化板块】 乙二醇：本周处于检修状态的产能共 609 万吨，比上周增加 40吨。 Table_CompanyRptType 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 3 / 76 证券研究报告 醋酸：本周处于检修状态的产能共 511 万吨，与上周持平。 醋酐：本周处于检修状态的产能共 15 万吨，比上周减少 10 吨。 己二酸：本周处于检修状态的产能共 77.5 万吨，与上周持平。 DMF：本周处于检修状态的产能共 7 万吨，比上周增加 3 万吨。

11、 DMF：本周处于检修状态的产能共 14 万吨，比上周减少 13 万吨。 【聚氨酯板块】 MDI：本周处于检修状态的产能共 49 万吨，与上周持平。 TDI：本周处于检修状态的产能共 217 万吨，与上周持平。 【化纤板块】 聚酯切片：本周处于检修状态的产能共 10 万吨，与上周持平。 聚酯瓶片：本周处于检修状态的产能共 265 万吨，比上周减少 25吨。 涤纶短纤：本周处于检修状态的产能共 166 万吨，比上周增加 10吨。 涤纶长丝：本周处于检修状态的产能共 813.82 万吨，与上周增加25 吨。 锦纶切片：本周处于检修状态的公司共 2 家，与上周持平。 【农药和化肥板块】 合成氨：本周

12、处于检修状态的公司共 48 家，比上周增加 7 家。 重点公司多维度跟踪 【万华化学】 公司信息： 11 月 12 日，发布万华化学宁波工厂 MDI 装置例行停产检修公告。根据化工企业生产工艺和生产装置的要求，为确保生产装置安全有效运行，按照年度计划，本公司全资子公司万华化学（宁波）有限公司的 MDI 一期装置（ 40 万吨 /年）将于 2021 年 11 月 27 日开始停产检修，预计检修 45 天左右； MDI 二期装置（ 80 万吨 /年）将于2021 年 12 月 11 日开始停产检修，预计检修 45 天左右。 行业信息： 据百川盈孚消息，延续上周，万化宝德路此前在 8 月 17 日开

13、始的停车检修，已于 9.20 日恢复正常，产能达到 35 万吨 /年。此外，延续上周，宁波 万华一套 120 万吨 /年 MDI 装置后期预计扩产至 180万吨 ,11 月中旬左右存年检 ,预计 50 天左右；烟台万华（八角工业园）一套 110 万吨 /年 MDI 装置运行正常。 MDI:本周处于检修状态的产能共 49 万吨，与上周持平。据百川盈孚 ,本周各厂家均无新的检修计划。 据国家专利局，万华化学本周新增专利公开 76 项。一种 1,1,1三(4羟基苯基 )乙烷的制备方法；一种甲烷二氧化碳干重整催化剂及其制备方法和应用；一种有机半导体引发剂及其在聚乳酸合成中应用；一种 3D 打印用尼龙弹

14、性体粉末的制备方法；一种新型水性聚氨酯树脂及其制备方法和应用；一种化学机械抛光清洗液及其使用方法；一种牛磺酸结晶及母液除菌的方法；一种 N,N二甲基一乙醇胺的制备方法；一种蒸汽系统运行方案的确定方法及装置，用以降低蒸汽系统运行成本；一种 1,3环己二甲胺粗产品的精馏提纯方法；一种具有改进性能的共聚碳酸脂的制备方法、共聚碳酸脂及其Table_CompanyRptType 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 4 / 76 证券研究报告 应用；一种含有联芳环结构的砜聚合物的制备方法；一种气味 吸附剂和制法及粘合剂体系和用途及无醛刨花板和制法；一种双粒径分布聚丁二烯胶乳的制备方法；一种加氢催化剂

15、及其制备方法和应用；一种聚丁二烯胶乳附聚方法及其用途；一种低成本长碳链阳离子季铵盐的合成方法；一种一步法连续生产 N,N二乙基 1,3 丙二胺的方法；一种利用浓缩菌液发酵生产乳酸的工艺；一种无溶剂低粘异氰酸酯组合物及其制备方法与用途；一种催化剂及其在柠檬醛生产香茅醛和 /或香茅醇中的应用；一种压敏胶水及其制备方法、不干胶标签及其制备方法；一种三维空心管微点阵骨架催化剂及以该催化剂制备 苯乙醇的方法；一种 PDMSPP 复合膜制备方法及其在 MDI 废盐水处理中的应用；一种二硒醚及其制备方法、含硒表面活性剂及其制备方法、用途；一种用于炔丙基醇部分加氢制备烯丙基醇所用催化剂及其制法；一种 PBS

16、树脂组合物及其制备方法；一种氮掺杂碳包覆双纳米金属催化剂及其制备方法和用途；一种制备维生素 A 乙酸酯的方法；一种可用于附聚的生产聚丁二烯胶乳的乳化剂、乳化剂的制备方法及应用；一种难燃聚合物多元醇及其制法和应用；一种等化合价比例、高稳定性、长循环的五元锂离子电池正极材料、制备方法及用其制成的锂电池；一种带有高效自清洗装置的反应釜；一种环 氧固化剂及其制备方法，一种环氧树脂组合物及其用途；一种生物滴流床，内设有填料，其所述填料包括聚氨酯负载麦饭石的复合填料；一种制备高纯度 L薄荷酮的方法；一种亲水性抗菌滤膜的制备方法；一种对甲氧基肉桂酸甲酯的制备方法；一种防雾型聚甲基丙烯酸甲酯（ PMMA）及其

17、制备方法；一种用于实木复合人造板的粘合剂组合物；一种对甲氧基肉桂酸甲酯的制备方法；一种防雾型聚甲基丙烯酸甲酯（ PMMA）及其制备方法；一种用于实木复合人造板的粘合剂组合物；一种耐酸碱清洗的反渗透膜及其制备方法和应用；一种 (甲基 )丙烯酸羟乙酯粗产品的连续精馏分离方法及装置；一种超高纯硅溶胶的两相制备方法；一种直 /交流高压电缆绝缘料电压稳定剂及其制备方法和应用；一种水性紫外光固化涂料及其制备方法；一种聚氨酯复合材料及其制备方法；一种耐氯耐污染聚酰胺反渗透复合膜及其制备方法；一种制备规则晶体形状的四甲酸的方法；一种水性双组分环氧组合物及其制备方法和应用；一种高透光率玻纤增强聚丙烯材料及其制备

18、方法与应用；一种端酚基聚硅氧烷及其制备方法和一种聚硅氧烷 聚碳酸酯共聚物；一种用于制备聚酯的催化剂组合物以及聚酯的制备方法；一种用于制备聚氨酯仿木材料的组合物；提供一种硅树脂 纳米粒子分散体的制备方法及硅树脂纳米粒子分散体；一种用于生成丙烯酸丁酯的反应系统；一种塔外反应精馏打破气相反应平衡限制的气相反应装置和二环己胺的制备方法；一种超吸水性聚合物及其制备方法；一种制备 2(2甲基丙基 )4羟基 4甲基四氢吡喃的方法；一种一锅法反应制备阿朴酯重要中间体 4(二乙氧基磷酰基 )2甲基 2丁烯酸乙酯的方法；一种高官能度聚醚多元醇及其制备方法和用途；一种用于锂离子电池的正极材料及其制备方法；一种苯基双

19、醚芴的制备方法；一种透明增韧尼龙 12 合金材料及其制备方法；Table_CompanyRptType 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 5 / 76 证券研究报告 一种 PBAT 树脂组 合物及其制备方法；一种制备环十二酮肟的方法；一种高品质假性紫罗兰酮的制备方法；一种适用于硅片粗抛光的化学机械抛光组合物及其应用；一种固定化双酶及其制备方法与应用；一种磁性光稳定剂及制备方法、聚氨酯组合物及聚氨酯复合材料的制备方法；一种提高抛光液循环利用率的方法及硅片抛光方法；一种香茅醛环氧化物制备羟基香茅醛的催化剂体系和方法；一种减少假性紫罗兰酮生产废水的方法；一种柠檬醛的制备方法。 价格信息： 聚

20、合 MDI（华东）本周均价 19033 元 /吨，环比下降 6.64%，所处历史分位 31%；纯 MDI（华东）本周均价 23325 元 /吨，环比下降 3.01%，所处历史分位 43%；软泡聚醚（华东）本周均价 17142 元 /吨，环比下降 5.29%，所处历史分位 72%；硬泡聚醚（华东）本周均价 14572元 /吨，环比下降 3.05%，所处历史分位 84%；环氧丙烷（华东）本周均价 16667 元 /吨，环比下降 4.76%，所处历史分位 76%；丙烯酸丁酯（华东）本周均价 16180 元 /吨，环比下降 5.05%，所处历史分位 76%； MTBE（ 98%，国内）本周均价 574

21、5 元 /吨，环比下降 1.63%，所处历史分位 40%； PC（通用，国内）本周均价 26250 元 /吨，环比下降 2.74%，所处历史分位 54%。 华东聚合 MDI 本周价差 2899 元 /吨，环比下降 31.29%，所处历史分位 6%；华东纯 MDI 本周价差 19566 元 /吨，环比下降 5.38%，所处历史分位 48%；环氧丙烷本周价差 8797 元 /吨，环比下降 7.79%，所处历史分位 71%；丙烯酸丁酯本周价差 15567 元 /吨，环比上升0.69%，所处历史分位 89%； MTBE 本周价差 1974 元 /吨，环比下降3.80%，所处历史分位 38%； PC 本

22、周价差 10707 元 /吨，环比下降8.83%，所处历史分位 50%；硬泡聚醚本周价差 1258 元 /吨，环比上升 19.84%，所处历史分位 36%。 海外竞对 【巴斯夫】 11 月 12 日 巴斯夫与克杜瑞公司正式将索理思出售给铂金资本 。 在获得所有相关机构的批准后，巴斯夫与克杜瑞公司（ Clayton, Dubilier & Rice）近日完成了向铂金资本（ Platinum Equity）出售索理思（ Solenis）的交易。该项交易亦表示索理思的企业价值为 52.5 亿美元，其中包括约 25 亿美元的净债务。 2021 年 7 月，巴斯夫与克杜瑞公司签署协议，将把它们持有的索理

23、思股份，出售给铂金资本，一家于 1995 年成立于加利福尼亚的私募股权公司。自 2019 年 2 月 1 日起，巴斯夫持有索理思 49%的股份，并按照权益法核算其在索理思的份额； 51% 的股份由克杜瑞公司所管理的基金和索理思管理层共同持有。这项剥离索理思股份的交易，将作为持股权收入反映在巴斯夫 2021 年第 4 季度财务报告中。 11 月 10 日 巴斯夫在韩国安山成立工程塑料创新中心 。 新研发设施包括了原索尔维聚酰胺业务与巴斯夫合并后的研发团队和综合研发能力，以及一个消费电子产品能力中心（ CECC）。新近收购索尔维聚酰胺业务后，巴斯夫进一步提高了其在亚太地区的研发能力，包括位于韩国的

24、新技术、技术专长以及升级的材料 和部件测试Table_CompanyRptType 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 6 / 76 证券研究报告 服务等。未来，在韩国可以进行更多的材料测试，涉及聚酰胺（ PA）、聚对苯二甲酸丁二醇酯（ PBT）和聚甲醛（ POM）等诸多聚合物。全新的测试方法可以更好地对客户项目进行支持。针对阻燃和色彩规格的产品开发能力进一步升级，可满足严格的行业规定以及电动交通和电气电子行业的市场需求 。 巴斯夫还加强了针对 Ultraform POM（聚甲醛） 的研发能力：用于新产品开发的专用挤出机提高了取样效率，新建的上游工艺和强化设备研究实验室提升了测试速度和测

25、试质量。 Ultraform 具有高刚性、良好回弹性、出色耐化学性 以及滑动摩擦等特性，主要用于消费电子产品、汽车和医疗设备领域（这些领域中的众多关键企业都位于亚太地区），是高难应用的不二之选。 【 科思创 】 11月 12 日 科思创升级其位于勒沃库森的 Vulkollan 技术中心 。 科思创正式开设了新成立的 Vulkollan 系列高性能聚氨酯弹性体技术中心。位于勒沃库森的这个技术中心配备了用于加工 Desmodur 15 弹性体的最新一代专用设备，旨在开发新的基于Vulkollan 的解决方案，作为科思创解决方案和特种产品部门的一部分。它是专家开发、测试、原型和定制客户解决方案的完美

26、设置。 Vulkollan 一直是最强大和最知名的弹性体之一。它主要用于不能损害最高性能的情况，以确保最终用户的最佳可靠性。无论是保持电子商务物流平台 24/7 全天候运行，还是为最激动人心的过山车的安全做出贡献， Vulkollan 始终是解决方案的一部分。 11 月 11 日 科思创宣布推出 Decovery SP-8310：一种 37% 的生物基、透气、多用途树脂，使外墙涂料具有更高的户外耐久性和增强的 生物基内容。作为科思创 Decovery 系列树脂的一部分，生物基含量高达 52%，新解决方案满足了装饰涂料市场对更持久的户外涂料的需求，同时对环境的影响更低。 科思创开发了 Decov

27、ery SP-8310：一种丙烯酸树脂，旨在轻松配制成多用途涂料，其生物基含量高达 37%。该树脂兼具抗紫外线和防水性以及低吸尘性，使其具有出色的长期户外耐用性，非常适合建筑和工业应用。其广泛的附着力意味着 Decovery SP-8310 也适用于更广泛的基材和应用领域。该解决方案还具有良好的水蒸气渗透性和高伸长率，可 实现具有高透气性和弹性的持久涂料系统。 【国瓷材料】 公司信息 ： 据国家专利局，国瓷材料本周新增专利公开 0 项。 价格信息： 钛白粉（金红石型，国内）本周均价 20100 元 /吨，环比上升 0.00%，所处历史分位 75%；金红石型钛白粉本周价差 18110 元 /吨，

28、环比上升 0.00%，所处历史分位 88%。 【龙佰集团】 公司信息： Table_CompanyRptType 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 7 / 76 证券研究报告 11 月 13 日，发布 2021 年第三季度权益分派实施公告。公司 2021年第三季度权益分派方案为：以 2021 年 9 月 30 日总股本 23.81 亿股为基数，向全体股东每 10 股派 2.50 元人民币现金（含税；扣税后，通过深股通持有股份的香港市场投资者、 QFII、 RQFII 以及持有首发前限售股的个人和证券投资基金每 10 股派 2.25 元；持有首发后限售股、股权激励限售股及无限售流通股的个

29、人股息红利税实行差别化税率征收，本公司暂不扣缴个人所得税，待个人转让股票时，根据其持股期限计算应纳税额。 【 光威复材 】 公司信息： 11 月 6 日，发布关于持股 5%以上股东减持比例达到 1%的公告。威海光威复合材料股份有限公司于 2021 年 11 月 5 日收到持股 5%以上股东北京信聿投资中心（有限合伙）出具的关于股份减持计划实施进展的告知函，信聿合伙于 2021 年 9 月 6 日至 2021 年 11 月4 日期间通过集中竞价、大宗交易方式合计减持公司股份 518.35万股，占公司总股本的 1%。 【 扬农化工 】 公司信息： 11 月 11 日，发布关于先正达集团股份有限公司

30、以非公开协议方式收购江苏扬农化工股份有限公司之 2021 年三季度持续督导意见。先正达集团以非公开协议方式收购江苏扬农化工集团有限公持有的扬农化工 1.12 亿股股份，占扬农化工已发行总股本的 36.17%；同时，先正达集团将其持有的扬农集团 39.88%股权以非公开协议方式转让给中化国际（控股）股份有限公司，上述两项交易同时进行、互为前提，在两项交易各自交割先决条件均全部满足或经有权方同意豁免后实施交割。 【金禾实业】 价格信息： 11 月，三氯蔗糖企业报价和安赛蜜价格均保持不变。其中，金禾实业三氯蔗糖报价为 45.2 万元 /吨；金禾实业安赛蜜报价保持不变，为 9.5 万元 /吨。金禾实业

31、甲基麦芽酚报价保持在 15 万元 /吨；乙基麦芽酚保持在 18 万元 /吨。竞对方面，三氯蔗糖科宏生物、广业清怡与三和维信新单暂停报价，康宝生化最新报价为 46 万元 /吨；安赛蜜竞对的最新报价均为 9.5 万元 /吨；乙基麦芽酚竞对的最新报价为 18 万元 /吨。 【华鲁恒升】 行业信息： 据百川盈孚消息，华鲁恒升的 4 套 DMF 装置全部处于正常生产状态。 价格信息： Table_CompanyRptType 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 8 / 76 证券研究报告 尿素（山东）本周均价 2566 元 /吨，环比下降 3.16%，所处历史分位 71%；乙二醇（华东）本周均价

32、5439 元 /吨，环比下降3.90%，所处历史分位 39%；己二酸（华东）本周均价 13342 元 /吨，环比上升 0.69%，所处历史分位 43%；（国内）本周均价11120 元 /吨，环比上升 5.40%，所处历史分位 84%；醋酸（华东）本周均价 7150 元 /吨，环比上升 3.92%，所处历史分位 73%。 乙二醇本周价差 3179 元 /吨，环比上升 1.79%，所处历史分位11%； 醋酸本周价差 4270 元 /吨，环比上升 8.14%，所处历 史分位 78%。 【 新宙邦 】 公司 信息： 11 月 11 日，发布关于公司签署重大合同的公告。 2021 年 11 月 9日，深

33、圳新宙邦科技股份有限公司与 UltiumCells,LLC 签订了供货合同，约定自合同签订日至 2025 年末由公司向 UltiumCells,LLC供应锂离子电池电解液产品。合同的签订，标志着公司在锂离子电池电解液产品海外市场开拓方面取得积极进展，确保了未来在北美市场的订单需求，也为公司在美国市场的布局奠定了基础，有助于进一步提升公司的盈利能力，巩固公司在国际市场中的竞争优势。合同约定公司在合同履行期间内向 UltiumCells,LLC 供应约 3.67亿美元锂离子电池电解液，预计将对公司未来的经营业绩产生积极影响。 【利尔化学】 公司信息： 11 月 6 日，发布关于公司董事辞职的公告。

34、利尔化学股份有限公司董事会于 2021 年 11 月 5 日收到公司董事袁跃华先生递交的书面辞职报告。袁跃华先生因工作变动的原因申请辞去公司董事职务。根据公司章程的有关规定，袁跃华先生的辞职自辞职报告送达董事会时生效。袁跃华先生辞去公司董事职务后，将不在公司担任其他任何职务。 【荣盛石化】 价格信息： PTA（华东）本周均价 4994 元 /吨，环比上升 0.08%，所处历史分位31%；聚酯切片 (瓶级，华东 )本周均价 5400 元 /吨，环比上升 1.98%，所处历史分位 9%；聚酯切片 (半光切片，华东 )本周均价 4725 元 /吨，环比上升 1.94%，所处历史分位 6%；聚酯切片

35、(有光切片，华东 )本周均价 4775 元 /吨，环比上升 2.47%，所处历史分位 5%；聚酯切片 (纤维级 ,华东 )本周均价 6555 元 /吨，环比下降 1.28%，所处历史分位 34%； FDY（ 150D/96F，华东 )本周均价 8155 元 /吨，环比下降 3.78%，所处历史分 位 43%； POY（ 150D/48F，华东 )本周均价 7965 元 /吨，环比下降 3.30%，所处历史分位 43%； DTY（ 150D/48F，华东 )本周均价 9805 元 /吨，环比下降 5.14%，所处历史分位 48%。 Table_CompanyRptType 行业研究 敬请参阅末页

36、重要声明及评级说明 9 / 76 证券研究报告 PTA 本周价差 -38 元 /吨，环比上升 16.87%，所处历史分位 7%；聚酯瓶级本周价差 1627 元 /吨，环比上升 4.24%，所处历史分位 35%；聚酯半光本周价差 952 元 /吨，环比上升 5.69%，所处历史分位 35%；聚酯有光本周价差 1002 元 /吨，环比上升 8.24%，所处历史分位36%； FDY 本周价差 2194 元 /吨，环比下降 10.04%，所处历史分位41%； POY 本周价差 2004 元 /吨，环比下降 7.82%，所处历史分位39%； DTY 本周价差 3844 元 /吨，环比下降 6.33%，所

37、处历史分位52%。 【宝丰能源】 价格信息： 低密度聚乙烯（薄膜，国内）本周均价 12180 元 /吨，环比下降 1.67%，所处历史分位 65%；高密度聚乙烯（薄膜，国内）本周均价 8400 元/吨，环比下降 0.71%，所处历史分位 29%；聚丙烯（共聚，国内）本周均价 9100 元 /吨，环比下降 0.87%，所处历史分位 22%。 【华峰 化学 】 价格信息： 氨纶（ 40D，华东）本周均价 79000 元 /吨，环比变动 0.00%，所处历史分位 100%。 【东方盛虹】 公司信息： 11 月 6 日，发布关于受让连云港盛虹炼化产业基金合伙企业财产份额的公告。江苏东方盛虹股份有限公司

38、于 2021 年 11 月 5 日在苏州、连云港分别与东吴创业投资有限公司以及江苏方洋集团有限公司、连云港市金融控股集团有限公司、连云港市工业投资集团有限公司、连云港港口控股集团有限公司、连云港碱业有限公司、江苏连云港国际物流园投资有限公司签订关于连云港盛虹炼化产业基金合伙企业财产份额转让协议。经与各方友好协商，公司将合计出资人民币 26.51 亿元受让上述交易对手方合计持有的连云港盛虹炼化产业基金合伙企业 89.996%财产份 额。本次交易完成后，公司作为基金的有限合伙人将持有其 99.996%财产份额，东吴创业投资有限公司作为基金的普通合伙人将持有其 0.004%财产份额，基金将纳入公司合

39、并财务报表范围。 【当升科技】 公司信息： 11 月 8 日，发布关于与芬兰矿业集团及其子公司芬兰电池化学品有限公司签订投资意向书的公告。 2021 年 11 月 8 日，北京当升材料科技股份有限公司与 FINNISHMINERALSGROUP(芬兰矿业集团）及其全资子公司 FINNISHBATTERYCHEMICALSOY(芬兰电池化学品有限公司）分别在北京和赫尔辛 基签订了 TERM SHEET OF SHAREHOLDERSAGREEMENTFORINVESTMENTINCAMPLANT。三方同意以共同出资的方式在芬Table_CompanyRptType 行业研究 敬请参阅末页重要声明

40、及评级说明 10 / 76 证券研究报告 兰设立合资公司，其中，当升科技（通过其关联实体）拟持有合资公司 70%股权， FMG 拟通过其全资子公司 FBC 持有合资公司 30%股权，各方可根据项目进程分期出资。合资公司类型为有限责任公司，主要从事正极材料的生产、销售。 【天赐材料】 公司信息： 11 月 6 日，发布关于年产 15 万吨锂电材料项目的进展公告。年产15 万吨锂电材料项目为公司 2020 年度非公开发行股票募投项目，项目总投资为 4.62 亿元，其中拟使用募集资金投入金额为 1.48 亿元。该项目建设内容中的年产 6万吨液体六氟磷酸锂装置及年产 15万吨电解液母液配制装置已经完成

41、了生产设备的安装及调试，进入试生产阶段。后续如果运行稳定，将为公司电解液产品链提供上游电解质及电解液新增产能的保障，公司电解液及上游原材料一体化布局的核心竞争优势将进一步增强。随着产品规模和成本优势的释放，公司盈利能力将得到一定程度的提 升。 【保龄宝】 公司信息： 11 月 9 日，发布关于向 2021 年股票期权与限制性股票激励计划激励对象首次授予股票期权与限制性股票的公告。保龄宝生物股份有限公司 2021 年股票期权与限制性股票激励计划（草案）规定的股票期权和限制性股票授予条件已成就，根据保龄宝生物股份有限公司 2021 年第四次临时股东大会对公司董事会的授权，公司于2021 年 11

42、月 8 日召开第五届董事会第七次会议和第五届监事会第七次会议，审议通过了关于向 2021 年股票期权与限制性股票激励计划激励对象首次授予股票期权与限制性股票的议案，同意以2021 年 11 月 8 日为首次授权日 /授予日，以 11.30 元 /份的价格向符合条件的 135 名激励对象授予 619.71 万份股票期权，以 7.04 元/股的价格向符合条件的 135 名激励对象授予 265.59 万股限制性股票。 11 月 10 日，发布关于入选工信部制造业单项冠军企业公示名单的公告。 2021 年 11 月 8 日，工业和信息化部官网发布了关于制造业单项冠军第六批遴选和第三批通过复核企业名单的

43、公示，保龄宝生物股份有限公司入选第六批制造业单项冠军企业名单。是对公司产品技术、质量的肯定和认可，不仅提升了公司知名度与美誉度，而且加强了公司品牌影响力和行业竞争力，对 公司日后经营将产生积极影响。 【石大胜华】 公司信息： 11 月 8 日，发布关于全资子公司投资建设 30 万吨年电解液项目的公告。公司全资子公司胜华新能源科技（东营）有限公司拟投资建设 30 万吨 /年电解液项目。项目预计总投资 160,000 万元，项目建Table_CompanyRptType 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 11 / 76 证券研究报告 设地为山东省东营市垦利区同兴路 198 号，占地面积为

44、4.66 万，建设周期为 15 个月，预计 2023 年 2 月份建成投产。项目总投资 16亿元，其中固定资产为 6 亿元，其中：设备购置 2 亿元；安装费 2亿元；工程建设其它费用 1.5 亿元；预备费 0.5 亿元。流动资金为10 亿元。项目投资进度 安排： 2021 年度 0.1 亿元， 2022 年度 4.2亿元， 2023 年 2 月 1.7 亿元， 2023 年 3 月 7 亿元， 2023 年 6 月后3 亿元。 11 月 8 日，发布关于控股子公司投资建设 10 万吨年液态锂盐项目的公告。公司持股 51%的子公司胜华新能源拟投资建设 10 万吨 /年液态锂盐项目。项目预计总投资

45、 5.6 亿元人民币，项目建设地为山东省东营市垦利区同兴路 198 号，占地面积为 5 亿，建设周期为15 个月，预计 2023 年 2 月份建成投产。项目总投资 5.6 亿元，固定资产为 4.49 亿元，其中设备购置 2.6 亿元；安装费 0.6 亿元；工程建设其它费 用 1 亿元；预备费 0.29 亿元。流动资金为 1.11 亿元。项目投资进度安排： 2021 年度 500 万元， 2022 年度 3 亿元，2023 年 2 月 1.44 亿元， 2023 年 3 月 1.11 亿元。双方股东按照持股比例等比例出资。 新股跟踪 【 恒光股份 】公司 2020 年营收 6.37 亿元，毛利

46、2.22 亿元（毛利率34.74%），归母净利润 1.07 亿元（净利率 4.42%）。公司位于 湖南怀化 ，公司是一家围绕循环经济发展模式，集硫、氯化工产品链的研发、生产和销售于一体的高新技术企业。公司依托区域丰富的盐卤资源和含硫尾砂矿资源优势，通过深入发挥现有循环经济发展模式的优势，循环利用氯碱和硫酸等基础化工产品生产过程中的联、副产品，围绕氯化合物和硫化合物向下游精细化工产品延伸，逐步形成了以硫化工、氯化工产品链为主线的产品布局 。本次 IPO 募投项目包括 5.5 万吨精细化工新材料生产线建设项目 （总投资 1.54 亿元） 、 13.3 万吨精细化工新材料及配套产品建设项目（一期）之

47、 10.5 万吨精细化工新材料生产基地建设项目（ 总投资 4.06 亿元）、补充流动资金（总投资 0.6 亿元）。 【 云路股份 】公司 2020 年营收 7.15 亿元，毛利 1.03 亿元（毛利率28.09%），归母净利润 1.07 亿元（净利率 13.40%）。公司位于 山东青岛 ， 公司自设立以来一直专注于先进磁性金属材料的设计、研发、生产和销售，已形成非晶合金、纳米晶合金、磁性粉末三大材料及其制品系列，包括非晶合金薄带及铁心、纳米晶超薄带、雾化和破碎粉末及磁粉芯等产品。通过持续研发积累和技术创新，公司自主研发并掌握以“小流量熔体精密连铸技术”、“极端冷凝控制技术”等为核心的极端制 造

48、技术体系，所制成的磁性金属材料主要用于生产节能配电变压器以及电磁能量转换的电子器件等，此类产品具有优异的电磁能量转换效率和功率密度特性，主要应用于电力配送领域，同时向新基建、轨道交通、消费电子、新能源汽车、家电、粒子加速器等下游行业领域延伸。 本次 IPO 募投项目包括 高性能超薄纳米晶带材及其器件产业Table_CompanyRptType 行业研究 敬请参阅末页重要声明及评级说明 12 / 76 证券研究报告 化项目 (总投资 1.94 亿元 )、高品质合金粉末制品产业化项目（总投资2.62 亿元）、万吨级新一代高性能高可靠非晶合金闭口立体卷产业化项目（总投资 0.81 亿元）、产品及技术

49、研发投入（总投资 1.5 亿元）、补充流动资金（总 投资 2.4 亿元）。 【 华塑股份 】公司 2020 年营收 50.81 亿元，毛利 6.95 亿元（毛利率29.01%），归母净利润 6.13 亿元（净利率 12.08%）。公司位于 安徽滁州， 公司大型盐化工项目是安徽省 “861” 行动计划重点项目、振兴皖北经济 “ 一号工程 ” 的重要组成部分。公司自成立以来便致力于循环经济与资源综合利用，依托自身拥有的优质电石灰岩和原盐资源优势，以及 “ 两淮 ” 地区丰富的煤炭资源，采用先进、高效、清洁的生产工艺，建成了以 PVC、烧碱为核心的 “ 矿 煤 电 氯碱化工 三废 综合利用 ” 的一

50、体化循环经济体系，在 资源、成本、技术、规模、环保等多个方面具 有较为明显的综合竞争优势。 本次 IPO 募投项目包括2*300MW 热电机组节能提效综合改造项目（总投资 3.43 亿元）、年产20 万吨吨固碱及烧碱深加工项目（总投资 2.59 亿元）、年产 3 万吨CPVC 项目（总投资 4.0 亿元）、偿还银行贷款项目 (总投资 4.0 亿元 )。 【隆华新材】公司 2020 年营收 24.13 亿元，毛利 1.89 亿元（毛利率7.8%），归母净利润 1.07 亿元（净利率 4.42%）。公司位于山东淄博，公司自设立以来一直在借鉴成熟工艺技术生产聚醚多元醇 (PPG)及聚合物多元醇 (P