1、第28章 信用和库存管理,本章目录,§28.1信用和应收账款 §28.2销售条款 §28.3 分析信用政策 §28.4最优信用政策 §28.5 信用分析 §28.6 收账政策 §28.7存货管理 §28.8存货管理方法,§28.1信用和应收账款,公司的信用政策主要由以下三部分组成： 1、销售条款。 2、信用分析。 3、收账政策。,公司提供信用时的现金流程,赊销,客户邮寄支票,公司将支票存入银行,公司银行账户,时间,§28.2销售条款,销售条款：是指授予信用的期限、现金折扣和信用工具种类等。 信用
2、期限 在不同行业中，信用期限不同。 公司设置信用期限时，必须考虑如下三个因素： 1、客户不付款的概率。 2、金额大小。 3、商品容易腐烂的程度。,§28.2销售条款,现金折扣 现金折扣通常是信用条件的一部分。 提供现金折扣的原因之一是现金折扣能加速应收账款的回收。 公司应在应收帐款回收加速与折扣成本之间进行权衡。,§28.2销售条款,信用工具 大多数的信用以往来账户的形式提供。 有时，公司会要求客户签发本票或借据。 商业汇票、银行承兑汇票。 条件性销售合同。,§28.2 信用决策的制定：信息与风险,各种策略下的期望现金流量如图：,不提供信用下的净现金流量： NPV
3、 = P0 Q0 C0 Q0,提供信用下的净现金流量：,§28.4 最优信用政策,使用置存成本和机会成本来评价信用决策： 1、“置存成本”是与信用提供和应收账款投资相联系的成本。置存成本包括延后收到现金、坏帐损失以及信用管理成本。 2、“机会成本”是不提供信用时减少的销售额。在授予信用的情况下，该成本下降。,总成本,置存成本,机会成本,成本（美元）,信用授予水平,图281授予信用的成本,§28.5 信用分析,公司在评价客户信用时，通常需要如下一些信息： （1）财务报表 ； （2）购买者与其它公司间的信用交往的历史报告。 （3）银行。 （4）客户与本公司间的付款历史,信用5C分析,信用等级评定的5C方法 品德(Character)。购买者履行债务的意愿 能力(Capacity)。客户已经营现金流量偿还债务的能力 资本(Capital) 。客户拥有的资本金 担保(Collateral)。客户无力偿债时的保护性资产 条件(Condition)。一般的经济环境.,§28.6 收账政策,平均收账期度量收回应收帐款所需的平均天数平均收账期应收帐款/平均日销售额 帐龄分析表以帐龄为序来对应收帐款加以列表。 收账努力。,
