1、第5章形态分析 第5章形态分析 2 Contents 5 1形态概述 5 2常见的反转形态 5 3常见的持续形态 5 4形态分析应注意的问题 第5章形态分析 3 教学目的 重点难点 教学目的 1 了解价格移动的一般规律 理解并掌握反转 持续形态的主要特征 2 熟悉常见形态的构造特征和研判方法 重点难点 重点 反转形态和持续形态的基本特征 各种常见形态的辨别 难点 各种常见形态的辨别 第5章形态分析 4 5 1形态概述 一 价格移动的一般规律1 价格移动的方向是由多空双方的力量对比决定的 多方力量强于空方力量时 价格上涨多方力量弱于空方力量时 价格下跌多方力量等于空方力量时 价格水平波动2 价格
2、移动的过程是一个不断地寻找平衡和打破平衡的过程 第5章形态分析 5 二 形态的概念 价格移动过程中在某个价格区域停留了一段时间 短暂平衡状态 后 价格曲线在图表中会呈现出一定的图案或花样 我们把这些图案或花样称为价格的形态 第5章形态分析 6 三 形态的类型 根据平衡状态被打破之后价格的移动方向不同 将形态分为两种基本类型 持续整理形态反转突破形态注 这两种形态的划分是相对的 有范围的 在实践中常常不易区分 第5章形态分析 7 两种形态类型 价格打破平衡之后的移动方向与原来方向相同 持续整理形态 价格打破平衡之后的移动方向与原来方向相反 反转突破形态 第5章形态分析 8 多方 空方 多空平衡
3、多空平衡 多方占优 空方占优 持续形态 持续形态 持续形态 持续形态 反转形态 反转形态 第5章形态分析 9 5 2常见的反转形态 一 反转形态的基本特征1 事先确实存在明确的上涨或下跌趋势 2 重要趋势线的突破是形态突破的依据 3 形态形成的时间越长 规模越大 则反转后带来的市场波动也就越大 4 成交量放大是价格向上突破的重要参考依据 5 顶部形态比底部形态形成的时间更短 易变性也更强 第5章形态分析 10 常见的反转形态有 头肩形 头肩顶 头肩底 双重形 双重顶 双重底 三重形 三重顶 三重底 圆弧形 圆弧顶 圆弧底 V形 尖顶 尖底 岛形 岛形顶 岛形底 喇叭形 菱形等 第5章形态分析
4、11 二 头肩顶与底 1 标准图例 第5章形态分析 12 颈线 头 左肩 右肩 颈线 右肩 头 左肩 反抽 反抽 第5章形态分析 13 第5章形态分析 14 第5章形态分析 15 第5章形态分析 16 2 形态特点 以头肩顶为例 1 在形态形成之前 价格有一段较大的涨幅 且成交量配合增加 即价涨量增 2 中间的高点最高 左右两个高点大致持平 也可以略有高低 3 从左到右 成交量一般呈递减趋势 其中右边高点的成交量一定是最少的 4 形态完成的时间一般至少为1个月 5 可能出现多种复合形态 第5章形态分析 17 第5章形态分析 18 第5章形态分析 19 第5章形态分析 20 3 颈线 绘制 连接
5、两个低点 或高点 的直线 即 在头肩顶中 连接头部两边低点的直线 在头肩底中 连接头部两边高点的直线 方向 可以是水平或向上 向下倾斜作用 支撑压力线 第5章形态分析 21 4 反扑 回抽 价格向上突破 或向下跌破 颈线后 在大幅度上涨 或下跌 之前往往会重新回跌 或反弹 至颈线处以测试其支撑 或压力 力度 这种行为称为反扑或回抽 反扑通常发生在突破 或跌破 颈线的2 5天内 反扑的力度通常可根据突破 或跌破 颈线时的成交量来估计 一般不会越过颈线 第5章形态分析 22 5 预测价值 突破后 价格逆转原来的趋势 并至少要运动到与形态高度相等的距离 即 价格向下有效跌破了头肩顶的颈线后 价格将继
6、续下跌 其最小的跌幅可用头肩顶的形态高度来度量 价格向上有效突破了头肩底的颈线后 价格将继续上升 其最小的升幅可用头肩底的形态高度来度量 第5章形态分析 23 6 入市时机 有效突破 或跌破 颈线时为最佳的买卖时机 即 在头肩顶形态中 有效跌破颈线时为最佳的卖出时机 在头肩底形态中 有效突破颈线时为最佳的买入时机 第5章形态分析 24 7 注意事项 如果形成的时间较短 量价配合不好或者向上突破没有放量配合 头肩形也有可能演变成持续形态 第5章形态分析 25 第5章形态分析 26 三 双 三 重顶与底 1 标准图例双重顶 M头 与双重底 W底 第5章形态分析 27 颈线 反抽 颈线 反抽 第5章
7、形态分析 28 第5章形态分析 29 第5章形态分析 30 三重顶与底 第5章形态分析 31 第5章形态分析 32 第5章形态分析 33 2 形态特点 以双重顶为例 1 在第二个高点出现之前 价格有一段较大的涨幅 且成交量配合增加 即价涨量增 2 第二个高点可以略高或略低于第一个高点 但其成交量一定要比第一个高点少 3 两个高点之间所延续的时间一般至少为2 3周 第5章形态分析 34 3 颈线 以双重顶为例 绘制 过两个头部之间低点的水平直线 或者 过两个头部之间低点作两个头部顶点连线的平行线 方向 可以是水平或向上 向下倾斜作用 支撑压力线 第5章形态分析 35 4 反扑 回抽 反扑通常发生
8、在突破 或跌破 颈线的2 5天内 反扑的力度通常可根据突破 或跌破 颈线时的成交量来估计 一般不会越过颈线 第5章形态分析 36 5 预测价值 突破后 价格逆转原来的趋势 并至少要运动到与形态高度相等的距离 第5章形态分析 37 6 入市时机 有效突破 或跌破 颈线时为最佳的买卖时机 第5章形态分析 38 7 注意事项 双重顶 底 在形成过程中也可能演变为持续形态中的矩形或三角形 第5章形态分析 39 第5章形态分析 40 第5章形态分析 41 四 圆弧顶与底 1 标准图例 第5章形态分析 42 第5章形态分析 43 第5章形态分析 44 2 形态特点 1 形态形成过程中价格的波动幅度较小 2
9、 形态形成过程中的成交量应该呈现出两头多 中间少的形状 在价格向上突破后 要放量配合 3 形态完成的时间一般至少为2 4个月 第5章形态分析 45 3 颈线 一般没有 第5章形态分析 46 4 反扑 回抽 一般也没有 有时候 在突破的 或说大幅涨跌 前夕 价格往往会出现一个类似反扑的短期平台走势 第5章形态分析 47 5 预测价值 突破后的走势要远远大于形态的高度 股谚 横有多长 竖有多高 指的是以圆弧形成期的长短来估算其突破后的涨跌幅 第5章形态分析 48 6 入市时机 很难确切地判断形态的完成时间 所以很难把握最佳的买卖时机 如果在突破 或说大幅涨跌 前夕出现了短期平台走势 这往往是最佳的
10、买卖时机 第5章形态分析 49 第5章形态分析 50 7 注意事项 圆弧底的形成过程中有时会出现几次仅持续一 两天的放量上涨 但随即归于平静 使得圆弧底看起来由若干个小圆弧组成 第5章形态分析 51 五 V形与倒转V形 1 标准图例 第5章形态分析 52 第5章形态分析 53 第5章形态分析 54 2 形态特点 价格迅速地到顶或底部 又快速地反转 第5章形态分析 55 3 颈线 一般没有 第5章形态分析 56 4 反扑 回抽 一般也没有 有时候 在突破 或说大幅涨跌 之后 价格往往会出现一个类似反扑的短期平台走势 这种形态有人称之为扩展V形 第5章形态分析 57 第5章形态分析 58 5 预测
11、价值 V形反转基本上是由某些消息引起的 很难预测 第5章形态分析 59 6 入市时机 很难把握最佳的买卖时机 第5章形态分析 60 7 注意事项 V形反转往往是一天完成的 这称为 单日反转 有时候也会出现 双日反转 第5章形态分析 61 第5章形态分析 62 六 缺口和岛形反转 一 缺口1 缺口的概念 相邻两个交易日的价格缺少连贯性 其中有一段价位没有交易记录 在图形上出现一个空白区域 称之为缺口 也称跳空 第5章形态分析 63 在K线图中 缺口表现为相邻两根K线的上下影线之间不重合 如果改为相邻两根K线的实体之间不重合 就得到广义的缺口定义 第5章形态分析 64 缺口往往是在外界突发因素刺激
12、下 由于多空双方的冲动情绪造成的 是一种强烈的价格变动的信号 向上跳空 表示强烈的上涨趋势 向下跳空 表示强烈的下降趋势 事后经过市场对刺激因素的逐步消化 以及买卖双方理智的逐渐恢复 理论上缺口都会出现封闭 回补 的现象 第5章形态分析 65 2 缺口的种类及其分析 缺口一般分为五种类型 即 除权缺口普通缺口突破缺口持续缺口衰竭缺口 第5章形态分析 66 第5章形态分析 67 1 除权缺口 这是因上市公司分红派息而除权除息造成的价格缺口 这类缺口一般分析意义不大 而且会扭曲价格走势 在技术分析中往往要将其复原 称为复权或还权 第5章形态分析 68 2 普通缺口 一般出现在波动范围不大的整理形态
13、区域中 也称区域缺口 出现普通缺口后 未导致价格突破形态而上升或下降 仍是盘局走势 短期 几天 内这个缺口将被封闭 第5章形态分析 69 3 突破缺口 突破盘局出现的缺口 使价格脱离了横盘整理区或成交密集区 在短期内不会被封闭 标志着一轮较大行情的开始 缺口越大 价格波动的力道越强 向上突破后要求其成交量必须有效放大 向下突破则不一定 第5章形态分析 70 4 持续缺口 它为中途跳空缺口 出现在行情急速运动的中途 一般在短期内不会被回补 持续缺口标志着趋势加速和接近行情的中点 即未来升跌幅度很可能是该缺口与之前出现的突破缺口之间的距离 所以又称度量缺口 持续缺口有时候会连续出现2 3个 第5章
14、形态分析 71 5 衰竭缺口 出现在一段上升或下跌趋势的末端 是行情接近终点的标志 也称竭尽缺口 衰竭缺口发生当天或第二天一般会出现巨大的成交量 随后几天不能维持或扩大这种高成交量水平 衰竭缺口一般会很快被回补 有时在衰竭缺口价位附近对应出现一个相反方向的突破缺口 这也可视为对该衰竭缺口的回补 第5章形态分析 72 从突破缺口到衰竭缺口实际上反映的是市场多空力量的变化 由产生到强盛再到消亡 此消彼长 因此它们是按次序出现的 对于个股而言 热门股的缺口分析比较准确 但在冷门股或高度控盘的庄股中 缺口分析的效果较差些 第5章形态分析 73 第5章形态分析 74 二 岛形反转 1 标准图例 第5章形
15、态分析 75 第5章形态分析 76 第5章形态分析 77 2 形态特点 左边是一个竭尽缺口 右边是一个突破缺口 第5章形态分析 78 3 预测价值 很难预测其涨跌幅 第5章形态分析 79 4 注意事项 有的岛形比较小 与V形反转类似 有的岛形比较大 其中可能包含着其它反转形态 如头肩形等 第5章形态分析 80 第5章形态分析 81 第5章形态分析 82 5 3常见的持续形态 一 持续形态的基本特征1 持续形态仅仅是当前趋势的休整 形态突破之后会延续当前的趋势方向 2 形成时间一般比反转形态较短 3 形成期间成交量一般是逐渐缩减的 形态突破后有所增加 尤其是向上突破时 第5章形态分析 83 常见
16、的持续形态有 三角形 对称三角形 上升三角形 下降三角形 矩形 上升矩形 下降矩形 旗形 上升旗形 下降旗形 楔形 上升楔形 下降楔形 第5章形态分析 84 二 三角形 1 标准图例 1 对称三角形 正三角形 反抽 第5章形态分析 85 第5章形态分析 86 第5章形态分析 87 2 上升 下降三角形 第5章形态分析 88 第5章形态分析 89 第5章形态分析 90 2 形态特点 六点二线 对称三角形 上 下 边趋势线向下 上 倾斜上升三角形 上边的趋势线是水平的下降三角形 下边的趋势线是水平的形成期间成交量一般逐渐缩减 第5章形态分析 91 3 反扑 回抽 突破 或跌破 趋势线后常常出现反扑
17、 第5章形态分析 92 4 预测价值 三角形被突破后 价格将继续原来的趋势方向 并至少要运动到与形态高度相等的距离 第5章形态分析 93 5 入市时机 有效突破 或跌破 趋势线时是最佳的买卖时机 第5章形态分析 94 6 注意事项 三角形也可能演变为反转形态 如双重顶 双重底 第5章形态分析 95 三 矩形 1 标准图例 第5章形态分析 96 第5章形态分析 97 第5章形态分析 98 2 形态特点 价格在上下两条水平直线 趋势线 之间波动 形成期间成交量一般逐渐缩减 第5章形态分析 99 3 反扑 回抽 突破 或跌破 趋势线后常常出现反扑 第5章形态分析 100 4 预测价值 矩形被突破后
18、价格将继续原来的趋势方向 并至少要运动到与形态高度相等的距离 第5章形态分析 101 5 入市时机 有效突破 或跌破 趋势线时是最佳的买卖时机 第5章形态分析 102 6 注意事项 矩形在形成过程中可能演变成反转形态 三重顶 三重底 第5章形态分析 103 四 旗形 1 标准图例 第5章形态分析 104 第5章形态分析 105 第5章形态分析 106 第5章形态分析 107 2 形态特点 价格急速的上升或下降之后 进行平行四边形 有时为三角形 的反向短期整理 旗面 形成期间成交量一般逐渐缩减 第5章形态分析 108 3 反扑 回抽 突破 或跌破 趋势线后常常出现反扑 第5章形态分析 109 4
19、 预测价值 旗形被突破后 价格将继续原来的趋势方向 并至少要运动到与旗面高度或旗杆高度相等的距离 第5章形态分析 110 5 入市时机 有效突破 或跌破 趋势线时是最佳的买卖时机 第5章形态分析 111 五 楔形 1 标准图例 第5章形态分析 112 第5章形态分析 113 第5章形态分析 114 2 形态特点 与旗形 三角形较类似 不同的是它上下两条趋势线朝相同的方向倾斜 这个方向一般与原来的价格趋势方向相反 形成期间成交量一般逐渐缩减 第5章形态分析 115 3 反扑 回抽 突破 或跌破 趋势线后常常出现反扑 第5章形态分析 116 4 预测价值 楔形被突破后 价格将继续原来的趋势方向 并
20、至少要运动到与形态高度相等的距离 第5章形态分析 117 5 入市时机 有效突破 或跌破 趋势线时是最佳的买卖时机 第5章形态分析 118 5 4形态分析应注意的问题 一 形态分析的主观性 多样性 图表分析是一门艺术 不同的人对同一位置的同一形态都可能有不同的解释 第5章形态分析 119 二 形态规模的大小 一般而言 反转形态的规模 宽度与高度 或说时间与空间 越大 其结果就越具有稳定性和持续性 引发的后续运动就越大 对持续形态而言 形态形成的时间过长 可能演变为反转形态 第5章形态分析 120 三 与其他分析方法相互验证 形态分析只是技术分析方法的一种 其分析结论若能得到其他方法的验证则更为可靠
