1、第2講金融市場與公司理財,財務管理,1-2,沒有錢是悲哀的事；但是金錢過剩，則加倍的悲哀 托爾斯泰,1-2,1-3,個人理財部分,1-3,1-4,投資需要高深的專業知識嗎?,1-4,1-5,投資風險很大?,1-5,1-6,我還有生活要過，沒錢投資,1-6,1-7,雖然我有卡債，可是投資很重要，所以我還是有買基金喔 ,1-7,1-8,政府不救股市，進場等於住套房,1-8,1-9,19201980年間投資工具報酬率,1-9,1-10,如果長期來看，股市報酬率還不錯，為什麼90%的人都在賠錢,1-10,1-11,投資、投機與賭博,1-11,1-12,投資客、投機客還是賭客？,1-12,1-13,何時
2、開始投資 (1/2),剛出社會薪水低，沒錢投資結婚了要養小孩，沒錢投資小孩長大了要籌教育費，沒錢投資我還有房貸要繳，沒錢投資以上的事情都結束了，我終於可以開始投資了,1-13,1-14,何時開始投資 (2/2),想像一下兩種情況31歲開始，每個月投資1萬元，到40歲結束後不再投資金額，總共投資120萬元41歲開始，所有的事情都忙完了終於可以投資了，一直投資到65歲，總共投資300萬元,1-14,1-15,65歲財務狀況會是怎麼樣呢?,1-15,1-16,早一點投資的威力 (1/3),1-16,1-17,早一點投資的威力 (2/3),1-17,1-18,早一點投資的威力 (3/3),1-18,1
3、-19,15%的報酬率是專業人士在賺的，不是一般人是能賺到的錢,1-19,1-20,美國國小5年級學生的選股績效,1-20,1-21,想要一輩子都能投資成功，並不需要天才的智商、非凡的商業眼光或內線情報，真正需要的是，有健全的知識架構供你做決策，同時要有避免讓你的情緒破壞這個架構的能力 巴菲特,1-21,1-22,良好的投資架構 (1/2),是否是由精明人士經營的理想企業該公司價值多少該公司的價格有多誘人，我應該支付多少錢最有效的催化事件，發生的可能性有多高就購買價格判斷，我有多少安全餘裕,1-22,1-23,良好的投資架構 (2/2),1-23,1-24,投資的績效,決定於你花了多少錢，而不
4、在於你買了一家好公司用太貴的價錢買一家好公司是不可能賺錢在非理性狂跌的時候買進股票，才能夠賺到錢,1-24,1-25,公司財務管理部分,1-25,1-26,金融市場與公司資金來源,金融市場是公司募集資金的重要場所與管道當公司成立之後，經營非常成功，為了追求成長，必須傾注更多的資金在營運上但是獨資企業、合夥企業的原始股東才負有限，公司就需要在金融市場上籌資。,1-26,1-27,公司資金流通圖,1-28,資金流向的管道,1-29,直接金融,投資者的儲蓄直接地經過金融市場流至公司企業，這種資金借貸的轉移管道稱之為直接金融。公司企業發行有價證券，例如普通股票或公司債券以交換投資者的資金基本特色是不透
5、過銀行,1-30,間接金融,投資人 (一般任何存款戶) 的資金透過金融中介機構，間接的流到公司企業，這種方式稱做為間接金融我們將錢存到銀行去以賺取2.5%的利息公司缺錢時，向銀行借錢，並且支付約4%的利息我們賺到2.5%的利息，公司借到錢，銀行也有1.5%的利益,1-30,1-31,貨幣的角色,1-31,1-32,貨幣,貨幣是現代經濟發展的功臣之一。如果沒有錢這個東西，人類的進步就會非常緩慢。,1-32,1-33,貨幣的功能 (1/3),交易的媒介古代時期沒有貨幣的存在，買賣東西只能以物易物，但是必須交換雙方互相喜歡對方的東西才能夠交換，否則交易就會失敗計價單位 (價值的衡量)價值儲存遞延支付
6、的標準,1-33,1-34,貨幣的功能 (2/3),計價單位 (價值的衡量)如果沒有貨幣，則在以物易物的情況下，一條魚可以換半公斤的米、或者換5顆雞蛋、或者3把青江菜；一頭牛可以換10公斤的米、700顆雞蛋以及200把青江菜。由於計價沒有一定的標準，在交易時必須記住成千上百種的交換可能性但有了貨幣，則有N種產品，就只會有N種定價，對買賣雙方都比較便利,1-34,1-35,貨幣的功能 (3/3),價值儲存如果沒有貨幣，你的薪水是10公斤的米、或者是200條魚、或者是400把青菜會發生甚麼事呢你必須在你的薪水壞掉以前把她們吃掉或者拿去換成想要的東西有了貨幣以後，就可以把薪水存下來，等到要用的時候才
7、使用,1-35,1-36,貨幣與金融市場,由於貨幣的存在，使得金融機構開始盛行，提供人們儲存的場所以及企業家借貸的地方。,1-36,1-37,金融市場架構與功能,1-37,1-38,金融市場類別 (1/4),權益證券市場與債務證券市場初級市場與次級市場資本市場與貨幣市場,1-39,金融市場類別 (2/4),權益證券市場與債務證券市場公司企業可以透過兩種方式在金融市場上募集資金，第一種是債券市場、第二種是股票市場債券市場在台灣並不盛行,1-39,1-40,金融市場類別 (3/4),初級市場與次級市場初級市場是公司直接將股票賣給一般投資人的市場次級市場則是一般投資人互相交易股票的市場,1-41,金
8、融市場類別 (4/4),資本市場與貨幣市場資本市場指的是買賣交易日會超過一年以上的證券市場，股票與債券屬之。貨幣市場指的是買賣交易到期日一年或一年一下的市場，商業本票、短期國庫券、可轉讓定存單,1-42,金融市場的功能,資金流通的管道訊息回饋的功能提供跨期消費轉換的功能 (儲蓄)提供投資風險選擇的功能 (投資),1-43,金融市場的功能,一個活潑、健全的金融體系，可以發揮鼓勵儲蓄、動員儲蓄以及提高資金配置效率的功能，這三種功能都能夠促進經濟的成長。,1-43,1-44,金融中介機構類別與功能,1-44,1-45,金融中介機構類別,商業銀行人壽保險公司證券投資信託公司金融控股公司 (台灣),1-46,金融中介機構的功能,交易成本的降低解決資訊不對稱的問題,1-47,台灣金融體系,1-47,
