2012年中级财务管理模拟试卷一.doc

1、 1 / 172012 年中级财务管理模拟试卷一第一大题 ：单项选择题1. 下列财务管理目标中，过于理想化且无法操作的是（） 。A.利润最大化 B.股东财富最大化 C.企业价值最大化D.相关者利益最大化2. 集权与分权相结合型财务管理体制的核心内容是企业总部应做到制度统一、资金集中、信息集成和人员委派。下列选项不属于应集中的权利是（） 。A.筹资、融资权 B.费用开支审批权 C.财务机构设置权 D.担保权3. 资本市场的特点不包括（） 。A.收益高风险较大 B.融资目的是解决长期投资性资本的需要C.资本借贷量大 D.期限短，具有较强的货币性4. 下列各项不属于财务分析的方法的是（） 。A.比较

2、分析法 B.比率分析法 C.因素分析法 D.综合分析法5. 下列关于预算的有关说法中正确的是（） 。A.开展预算执行分析，有关部门要收集有关信息资料，根据不同情况采用一些方法，从定量的层面反映预算执行单位的现状、发展趋势及其存在的潜力B.预算审计要采用全面审计的方法C.企业预算按调整前的预算执行，预算完成情况以企业年度财务会计报告为准D.企业正式下达执行的预算，一般不予调整，在特殊情况下，可以调整6. 在下列各项中，不属于经营预算的有（） 。A.销售预算 B.现金预算 C.生产预算 D.管理费用预算7. 某企业预算年度计划以股本的 10向投资者分配利润，并新增留存收益 1800 万元。企业股本

3、 50000 万元，所得税税率 25，则为实现以上计划的目标利润为（）万元。A.10000 B.6666.67 C.9066.67 D.80008. 关于留存收益，下列说法不正确的是（） 。A.留存收益是企业资金的一种重要来源B.利用留存收益是企业将利润转化为股东对企业追加投资的过程C.由于留存收益筹资不用发生筹资费用，所以留存收益筹资是没有成本的D.在没有筹资费用的情况下，留存收益的成本计算与普通股是一样的9. 以下属于发行短期融资券筹资的特点的是（） 。A.筹资成本较低 B.筹资弹性比较大 C.发行条件比较宽松 D.筹资数额比较小2 / 1710. 某公司普通股目前的股价为 10 元/股，

4、筹资费率为 2%，股利固定增长率 5%，所得税税率为 25%，预计下次支付的每股股利为 1 元，则该企业利用留存收益的资本成本为（） 。A.15% B.15.5% C.15.20% D.18%11. 下列关于投资决策的影响因素说法错误的是（） 。A.需求情况可以通过考察投资项目建成投产后预计产品的各年营业收入的水平来反映B.时期因素是由项目计算期的长度情况决定的C.科学地选择适当的折现率，对于正确开展投资决策至关重要D.严格地讲，各项广义成本因素中除所得税因素外，均需综合考虑项目的工艺、技术、生产和财务等条件，通过开展相关的专业分析才能予以确定12. 甲企业拟新建一条生产线项目，建设期为 2

5、年，运营期为 10 年。建设投资分两次投入，第一年年初投资 300 万元，第二年年初投资 200 万元，流动资金在投产后第一年和第二年年初分两次投入，投资额分别为 25 万元和 10 万元。建设期资本化借款利息为 22万元。则该项目的初始投资为（）万元。A.557 B.535 C.500 D.32513. 在下列各项中，属于项目资本金现金流量表的流出内容，不属于项目投资现金流量表流出内容的是（） 。A.营业税金及附加 B.归还借款 C.维持运营投资 D.经营成本14. 在各种融资战略中，常常是最有利可图的的是（） 。A.期限匹配融资战略 B.保守融资战略 C.激进融资战略 D.宽松的融资战略1

6、5. 在目标现金余额确定的成本模型和随机模型中，均考虑的成本是（） 。A.管理成本 B.机会成本 C.短缺成本 D.转换成本16. 某企业与银行商定的周转信贷额为 500 万元，承诺费率为 0.5，企业借款 380 万元，平均使用 8 个月，那么，借款企业向银行支付承诺费（）元。A.4000 B.5000 C.12333.33 D.13666.6717. 某公司生产甲、乙、丙三种产品，预计甲产品的单位制造成本为 100 元，计划销售9000 件，分配的计划期的期间费用总额为 65000 元；乙产品的计划销售量为 7000 件，应负担的固定成本总额为 80000 元，单位产品变动成本为 65 元

7、；丙产品本期计划销售量为 12000 件，目标利润总额为 260000 元，完全成本总额为 60000 元；公司要求的最低成本利润率为 20%，这三种产品适用的消费税税率均为 5%。则下列说法 正确的是（） 。A.运用完全成本加成定价法计算的单位甲产品的价格为 128.67 元B.运用保本点定价法计算乙产品的单位价格为 76.42 元C.运用目标利润法计算丙产品的单位价格为 26.67 元3 / 17D.运用变动成本法计算乙产品的单位价格为 82.11 元18. 以下股利分配政策中，最有利于股价稳定的是（） 。A.剩余股利政策 B.固定或稳定增长的股利政策C.固定股利支付率政策 D.低正常股利

8、加额外股利政策19. 下列关于指数平滑法的表述，不正确的是（） 。A.实质是一种加权平均法B.在销售量波动较大或进行短期预测时，可选择较大的平滑指数C.一般地，平滑指数的取值通常在 0.31.0 之间D.该方法运用比较灵活，适用范围较广，但在平滑指数的选择上具有一定的主观随意性20. 下列关于税务管理的说法不正确的是（） 。A.贯穿于企业财务预测、计划、决策的各个领域B.是实现企业财务管理目标的有效途径C.有助于提高企业财务管理水平，增强企业竞争力D.是财务决策不可或缺的重要内容21. 下列说法不正确的是（） 。A.加速折旧法起到了延期纳税的作用B.企业实际发生的合理工资薪金支出，可以全额据实

9、在税前扣除，不受计税工资或工效挂钩扣除限额的限制C.从节税的角度讲，在社会经济处于通货紧缩时期，对于存货的计价采用先进先出法比较合适D.对于商家而言，税款缴纳最少的方案一定是首选方案22. 下列各项中，不属于企业税务风险管理体系构成内容的是（） 。A.税务信息管理体制和沟通机制 B.税务稽查制度C.税务风险识别 D.税务风险管理环境23. 在现在使用的沃尔评分法中，共计选用了 10 个财务指标，下列指标中没有被选用的是（） 。A.净资产收益率 B.资产负债率 C.流动比率 D.销售增长率24. 下列各项中属于构成比率的有（） 。A.资产负债率 B.速动比率 C.销售净利率 D.流动资产占总资产

10、的比率25. 实施信用政策时，需要对应收账款的总体水平加以监督，其理由是（） 。A.在开票或收款过程中可能会发生错误或延迟；4 / 17B.有些客户可能故意拖欠到公司采取追款行动才付款；C.客户财务状况的变化可能会改变其按时付款的能力，并且需要缩减该客户未来的赊销额度。D.应收账款的增加会影响公司的流动性，还可能导致额外融资的需要第二大题 ：多项选择题1. 下列有关利润最大化财务管理目标的说法正确的有（） 。A.有利于企业整体经济效益的提高 B.有利于企业资源的合理配置C.考虑了风险因素 D.没有考虑资金的时间价值2. 下列有关财务预算的说法中正确的有（） 。A.是指企业在计划期内反映有关预计

11、现金收支、财务状况和经营成果的预算B.是总预算体系的最后环节C.也称为总预算D.从价值方面总括地反映企业业务预算与专门决策预算的结果3. 下列各项中，属于直接筹资方式的是（） 。A.向银行借款 B.融资租赁 C.发行债券 D.吸收直接投资4. 下列关于认股权证的说法正确的有（） 。A.本质上是一种股票期权，属于衍生金融工具B.具有实现融资和股票期权激励的双重功能C.可以获得普通股的红利收入D.是一种具有内在价值的投资工具5. 关于项目投资的特点，下列说法正确的有（） 。A.投资数额大，变现能力强B.发生频率高，投资风险低C.影响时间至少一年或一个营业周期以上D.每个项目都至少涉及一项形成固定资

12、产的投资6. 下列关于应收账款日常管理的表述中，正确的有（） 。A.应收账款的日常管理包括对客户的信用调查和分析评价、应收账款的催收工作等B.企业对顾客进行信用调查的主要方法是直接调查法和间接调查法C.应收账款的保理分为有追索权保理、无追索权保理、明保理和暗保理四种类型D.应收账款保理的理财作用体现在融资功能、减轻管理负担、减少坏账、降低经营风险和改善财务结构7. 下列关于营运资金概念、特点和原则说法正确的有（） 。5 / 17A.营运资金是流动资产减去流动负债后的余额，其管理包括流动资产的管理和流动负债的管理B.流动资产具有占用时间短、周转快和易变现的特点，而流动负债具有成本低、偿还期短、风

13、险小的特点C.营运资金的来源灵活多样、数量具有波动性、周转具有长期性、实物形态具有变动性和易变现性D.营运资金管理应当保证合理的资金需求、提高资金使用效率、节约资金使用成本、保持足够的短期偿债能力8. 酌量性固定成本受管理当局的短期经营决策行动的影响。下列各项中，属于企业酌量性固定成本的有（） 。A.广告费 B.保险费 C.高管人员基本工资 D.新产品研究开发费用9. 下列有关税务管理的说法中正确的有（） 。A.根本目的是企业价值最大化B.是实现企业财务管理目标的有效途径C.贯穿于企业财务决策的各个领域D.有助于提高企业财务管理水平，增强企业竞争力10. 下列属于采用比率分析法时，应当注意的问

14、题的有（） 。A.对比项目的相关性 B.对比口径的一致性C.衡量标准的科学性 D.应剔除偶发性项目的影响第三大题 ：判断题1. 从聚合资源优势，贯彻实施企业发展战略和经营目标的角度，最具保障力的财务管理体制是集权与分权结合型财务管理体制（） 。2. 预算最主要的特征是预算必须与企业的战略或目标保持一致。 （）3. 非公开直接发行股票，企业能控制股票的发行过程，节省发行费用，易于及时足额筹集资本。 （）4. 某投资项目需要 20 万元固定资产投资，预备费投资 1 万元，通过银行借款 10 万元，年利率为 5，期限为 1 年，项目建设期为 1 年，固定资产预计无残值，使用寿命为5 年，直线法计提折

15、旧，则年折旧额为 4.2 万元。 （）5. 企业必须选择与其业务需要和管理风格相符合的流动资产投资战略，如果企业管理政策趋于保守，就会选择较低的流动资产水平。 （）6. 在企业生产能力有剩余的情况下，变动成本可以成为额外订单的定价依据（） 。7. 企业为维持一定经营能力所必须负担的最低成本是变动成本。 （）6 / 178. 企业税务管理必须服从企业财务管理总体目标。 （）9. 在传统的杜邦分析体系中，总资产收益率是一个综合性最强的财务分析指标，也是杜邦分析体系的起点。 （）10. 利用剩余收益评价部门业绩时，为了增加可比性，各部门计算剩余收益时应使用企业整体的最低期望投资报酬率。 （）第四大题

16、 ：计算分析题1. 甲公司计划本年只生产一种产品，有关资料如下（1）每季的产品销售货款有 60于当期收到现金，有 40于下个季度收到现金，预计第一季度末的应收账款为 3800 万元，第二季度的销售收入为 8000 万元，第三季度的销售收入为 12000 万元。产品售价为 1000 元/件。（2）每一季度末的库存产品数量等于下一季度销售量的 20。单位产品材料定额耗用量为 5 千克，第二季度末的材料结存量为 8400 千克，第二季度初的材料结存量为 6400 千克，材料计划单价 10 元/千克。（3）材料采购货款在采购的季度支付 80，剩余的 20在下季度支付，未支付的采购货款通过“应付账款”核

17、算，第一季度末的应付账款为 100 万元。（4）甲公司现金管理采用随机模式，已知确定的现金存量下限为 3000 万元，最优现金返回线为 5000 万元。已知第二季度初的现金余额为 3500 万元。 要求（1）确定第二季度的销售现金收入合计（2）确定第二季度的预计生产量（3）确定第二季度的预计材料采购量（以“万千克”为单位）（4）确定第二季度采购的现金支出合计。（5）确定第二季度末应购入或卖出债券的金额（单位为万元） 。2. A 公司是一个商业企业。由于目前的信用条件过于严厉，不利于扩大销售，该公司正在研究修改现行的信用条件。现有甲、乙、丙三个放宽信用条件的备选方案，有关数据如下：已知 A 公司

18、的变动成本率为 80，资本成本率为 10。坏账损失率是指预计年度坏账损失和赊销额的百分比。考虑到有一部分客户会拖延付款，因此预计在甲方案中，应收账款平均收账天数为 90 天；在乙方案中应收账款平均收账天数为 120 天；在丙方案中，估计有40的客户会享受现金折扣，有 40的客户会在信用期内付款，另外的 20客户延期 60天付款。要求（1）计算丙方案的下列指标： 应收账款的平均收账天数； 应收账款的机会成本； 现金折扣。 （2）通过计算选择一个最优的方案。 （1 年按 360 天计算）3. 东方公司 2011 年度的销售收入为 1000 万元，利息费用 60 万元，实现净利润 105 万元，20

19、11 年发行在外普通股加权平均股数为 500 万股，不存在优先股。2012 年公司为了使销售收入达到 1800 万元，需要增加资金 600 万元。这些资金有两种筹集方案： （方案 1）通过增加借款取得，利息率为 10%； （方案 2）通过增发普通股股票取得，预计发行价格为 10 元/股。 假设固定生产经营成本可以维持在 2011 年 200 万元/年的水平，变动成本率也可以维持 2011 年的水平，如果不增加借款，则 2012 年的利息费用为 70 万元，该公司所得税率为 25%，不考虑筹资费用。 要求：计算每股收益无差别7 / 17点时的销售收入并据此确定筹资方案。4. 某企业只生产 A 产

20、品，相关资料如下（1）预计明年 A 产品的产量为 30000 件，单位产品的变动制造成本为 40 元，单位产品的变动期间费用为 10 元，固定制造费用总额为 45000 元，固定期间费用总额为 850000 元，成本利润率计划达到 15，A 产品适用的消费税税率为 5（2）A 产品过去三年的销售单价分别为 85 元、92 元和 96 元，销售量分别为 18270 件、21000 件和 23000 件。 要求（1）根据资料（1） ，用完全成本加成定价法，计算 A 产品单价（2）根据资料（2） ，用需求价格弹性系数定价法，计算 A 产品单价（3）利用上述计算结果，用算术平均法确定 A 产品单价，并

21、计算变动成本率、单位边际贡献（4）该企业明年有可能接到一额外订单，订购 5000 件 A 产品，单价为 55 元，结合资料（1） ，为企业做出是否接受这一额外订单的决策。 （假设该企业生产能力能满足这一订单需求）第五大题 ：综合题1. 已知某企业拟投资三个项目，其相关资料如下（1）甲方案的税后净现金流量为：NCF01000 万元，NCF10 万元，NCF2 6250万元。（2）乙方案的资料如下： 项目原始投资 1000 万元，其中：固定资产投资 650 万元，流动资金投资 100 万元，其余为无形资产投资。该项目建设期为 2 年，经营期为 10 年。除流动资金投资在第 2 年末投入外，其余投资

22、均于建设起点一次投入。固定资产的寿命期为 10 年，按直线法折旧，期满有 50 万元的净残值；无形资产投资从投产年份起分 10 年摊销完毕；流动资金于终结点一次收回。 预计项目投产后，每年发生的相关营业收入为 800 万元，每年预计外购原材料、燃料和动力费 100 万元，职工薪酬 120 万元，其他费用 50 万元。企业适用的增值税税率为 17%，城建税税率 7%，教育费附加率 3%。该企业不交纳营业税和消费税。（3）丙方案的现金流量资料如下表所示（单位：万元）：该企业所得税税率 25%，设定折现率 10%。假设三个方案利息费用均为零。 要求（1）指出甲方案项目计算期。（2）计算乙方案的下列指

23、标： 投产后各年的经营成本； 投产后各年不包括财务费用的总成本费用（不含营业税金及附加） ； 投产后各年应交增值税和各年的营业税金及附加； 投产后各年的息税前利润； 各年所得税后净现金流量。（3）根据上表的数据，写出表中用字母表示的丙方案相关税后净现金流量和累计税后净现金流量，并指出该方案的资金投入方式。（4）计算甲、乙、丙方案的静态投资回收期（所得税后） 。（5）计算甲乙两个方案的净现值（假设行业基准折现率为 10%） ，并据此评价甲乙两方案的财务可行性。（6）假定丙方案的年等额净回收额为 100 万元。用年等额净回收额法为企业作出项目投资的决策。 已知：（P/A，10% ，5）3.7908

24、， （P/F，10%，1）0.9091 （P/F，10%，2）0.8264， （P/A，10%，9）5.7590 （P/F，10%，12）0.3186， （P/A，10%，12）6.81378 / 172. 某企业过去四年销售收入与资产情况如下（单位：万元）：预计今年的销售收入为 1000 万元，明年的销售收入为 1200 万元，销售净利率为 10%，股利支付率为 60%。 要求（1）采用逐项分析法（高低点法）分项建立资金预测模型，预测今年的资金需要总量并预测明年需要增加的资金以及对外筹资数额。（2）采用线性回归法建立资金预测模型，预测今年的资金需要总并量预测明年需要增加的资金以及对外筹资数额

25、。9 / 17第一大题 ：单项选择题1. 答案 D解析相关者利益最大化是企业财务管理最理想的目标。但是鉴于该目标过于理想化且无法操作，本书后述章节仍采用企业价值最大化作为财务管理的目标。2. 答案 B解析集权与分权相结合型财务管理体制的核心内容是企业总部应做到制度统一、资金集中、信息集成和人员委派。具体应集中制度制定权，筹资、融资权，投资权，用资、担保权，固定资产购置权，财务机构设置权，收益分配权（这些都是“大事” ） ；分散经营自主权，人员管理权，业务定价权，费用开支审批权（这些都是具体经营中的“小事” ） 。3. 答案 D解析选项 D 是货币市场的特点。4. 答案 D解析财务分析的方法通常

26、有比较分析法、比率分析法、因素分析法。5. 答案 D解析开展预算执行分析，有关部门应当充分收集相关信息资料，根据不同情况分别采用比率分析、比较分析、因素分析、平衡分析等方法，从定量与定性两个层面充分反映预算执行单位的现状、发展趋势及其存在的潜力，选项 A 不正确；预算审计可以采用全面审计，或者抽样审计，选项 B 不正确；企业预算按调整后的预算执行，预算完成情况以企业年度财务会计报告为准，选项 C 不正确；企业正式下达执行的预算，一般不予调整。预算执行单位在执行中由于市场环境、经营条件、政策法规等发生重大变化，致使预算的编制基础不成立，或者将导致预算执行结果产生重大偏差的，可以调整预算。选项 D

27、 正确。6. 答案 B解析业务预算（即经营预算）主要包括销售预算、生产预算、材料采购预算、直接材料消耗预算、直接人工预算、制造费用预算、产品生产成本预算、经营费用和管理费用预算等。7. 答案 C解析本题考核上加法的应用。目标股利分红额50000 105000（万元） ，目标净利润500018006800（万元） ，目标利润6800/ （125）9066.67（万元） 。8. 答案 C解析与普通股筹资相比较，留存收益筹资不需要发生筹资费用，资本成本较低，但并不说明利用留存收益筹资是没有成本的。留存收益是股东对企业进行的追加投资，股东对这部分投资也要求有一定的报酬，企业支付给股东的报酬就是留存收益

28、成本，它是一种机会成本，所以 C 选项是不正确的。10 / 179. 答案 A解析发行短期融资券筹资的特点主要有（1）筹资成本较低（2）筹资数额比较大（3）发行条件比较严格。10. 答案 A解析留存收益资本成本的计算公式与普通股资本成本相同，不同点在于留存收益资本成本的计算不考虑筹资费用，所以留存收益资本成本1/10100%5%15% 。注意：本题中的 1 元是预计下次支付的每股股利（是 D1，而不是 D0） 。11. 答案 B解析时期因素是由项目计算期的构成情况决定的。12. 答案 B解析初始投资等于企业为使该项目完全达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金，包括建设投资和流动资金

29、投资两项内容。本题中，建设投资为300+200=500（万元） ，流动资金为 251035（万元） ，故初始投资 50035535（万元） 。13. 答案 B解析与全部投资现金流量表相比，项目资本金现金流量表的现金流入项目相同，但是现金流出项目不同。在项目资本金现金流量表的现金流出项目中包括借款本金归还和借款利息支付，但是在全部投资的现金流量表中没有这两项。14. 答案 C解析融资战略包括三种：期限匹配融资战略、保守融资战略、激进融资战略。激进融资战略比其他战略使用更多的融资方式。短期融资方式通常比长期融资方式具有更低的成本，因为收益曲线在许多时候是向上倾斜的。结果，这种战略常常是最有利可图的。15. 答案 B解析在成本模型中，考虑了机会成本、管理成本和短缺成本；在随机模型中考虑了转换成本和机会成本。16. 答案 C解析本题考核周转信贷协议的计算。借款企业向银行支付的承诺费（50000003800000）0.58/12 50000000.54/12 12333.33（元）或38000000.5%4/1212000000.512/1212333.33（元） 。 （注意：本题的承诺费由两部分组成，一是全年未使用的（500380）120（万元） ，按照 12 个月计算承诺费；另外，380 万元借款（只使用了 8 个月）未使用的 4 个月也应该（按照 4 个月计算）支付承诺费） 。