1、商业银行全面风险管理基于新资本协议的框架王胜邦经济学博士 副研究员中国银行业监督管理委员会国际部 2009年4月18月,2,大纲,风险管理的核心概念新资本协议的发展历程新资本协议与风险管理中国实施新资本协议政策框架次贷危机对新资本协议实施的影响,3,风险管理：以资本充足率为起点,资本充足率监管资本/风险加权资产监管资本：需要多少资本、何处筹集资本、以什么样成本筹集资本风险加权资产：涵盖多少风险、如何加权,4,风险管理的核心概念,风险不确定性、可知性、可计量性、可控制性成本业务成本、管理成本、社会成本、风险成本资本逐利性、稀缺性、高成本性、极端重要性收益财务收益（ROA/ROE)、风险调整后的收
2、益(RAROC),5,风险识别、计量和管理,风险识别：按统一的标准及时识别风险风险计量: 按经济原则对风险采取一致的量化方法风险管理: 设计出用于应对未来收益不确定性的管理流程和步骤基于决策层设定总体风险政策与银行总体经营目标保持一致使得风险承担者和管理层的利益一致,6,资产组合管理,信用政策和实践,RAROC,期望损失,风险定价,群组战略(GroupStrategy),业务系统,战术上的优化,股东价值,风险管理,业务管理,风险/收益框架：将业务流程与风险联系起来,保证资本进行了有价值的投资单笔业务有高的风险调整后收益多笔业务的组合具有充分的分散度使内部和外部人员相信银行具备合适的风险控制手段
3、应注意的各项问题收入的波动性限制在已知的区间内帮助整个机构定义其最优组织结构,7,风险/收益框架：五大组成部分,正确地识别和计量风险的能力基于风险调整的绩效评估独立的中央化的风险管理部门,负责制定各业务部门的政策有效的风险管理政策、流程和报告有效的沟通机制:管理过程/激励机制/管理层之间的沟通等,8,风险/收益框架：信用风险管理的含义,9,大纲,风险管理的核心概念新资本协议的发展历程新资本协议与风险管理中国实施新资本协议政策框架金融危机对新资本协议实施的影响,10,提高国际化大银行的资本充足率 提高国际银行体系竞争公平性,1988年资本协议：内容,1988年资本协议的内容：,1988年资本协议
4、的目标：,11,1988年资本协议的贡献,突出了对银行资产风险的关注突出动态监管的理念将表外业务纳入资本监管有助于国际间进行比较资本充足率大幅度提高，强化国际银行体系的稳健性,12,风险权重的划分过于简单，忽视风险管理对象的差异所有银行使用同一种方法，忽视风险管理主体的差异金融市场发展导致资本套利没有考虑银行的其他风险,1988年资本协议的局限性,13,新资本协议发展历程,新资本协议的进程,1999,1998,1998年召开21世纪资本监管会议，启动新资本协议制定进程,1999年6月，发布新资本协议第一轮征求意见稿,14,PD= 违约概率,LGD= 违约损失,EAD= 风险暴露数额,M= 期限
5、,标准法,- 风险权重 0%, 50%, 100%, 150%,- 外部评级基础上的分配,PD 评级,PD,银行估计,LGD,监管当局设定,EAD,M,监管当局设定,基本方法,PD 评级,PD,银行估计,LGD 评级,LGD,银行估计,贷款还付时间表,EAD,银行估计,M,监管因素,高级方法,内部评级基础上的方法,系数: PD, LGD, EAD, M,支柱I,最低监管资本,支柱II,支柱 III,Basle II,新资本协议框架,新资本协议,监管当局设定,15,三大支柱,第三支柱：市场纪律,在更高的风险敏感度基础上及下述特定方面建立资本管理的最低标准:信用风险操作风险市场风险,提高监督检查的
6、问责性和严谨性:资本及风险管理流程资本充足率资本水平持续监督资本水平以保证有效补救措施的实施,扩充财务披露的范围并提高其对于市场的透明度:风险管理方法描述资本水平各业务/机构的风险暴露及资本分析,16,三大支柱（续）,17,新资本协议的特点,全面性资本覆盖银行所面临的所有实质性风险敏感性采用内部风险计量结果计提监管资本灵活性银行可以采用不同方法达到要求，但必须达到监管要求相对公平性为采用高级方法的银行提供资本激励,18,大纲,风险管理的核心概念新资本协议的发展历程新资本协议与风险管理中国实施新资本协议政策框架金融危机对新资本协议实施的影响,19,第一支柱：最低资本要求,银行资本充足率,8,00
7、%,=,总资本信用风险市场风险操作风险,总资本 = 一级资本 + 二级资本 其中，一级资本 = 股东权益 + 披露储备 二级资本 = 附属资本由债务人或交易对手违约造成损失的风险由市场价格发生不利变动造成交易头寸损失的风险操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、人员及系统或外部事件所造成损失的风险,资本协议要求未变化采用新的复杂方法对交易账户定义进行局部调整采用新方法明确资本要求,20,第一支柱：信用风险,监管方法,标准法,内部评级初级法,内部评级高级法,只用外部评级,自行估算违约率（PD）,自行估算违约率（PD）,自行估算违约损失率（LGD）,自行估算违约风险暴露（EAD）,监管规定违约损失
8、率（LGD）,监管规定违约风险暴露（EAD）,低,中,高,复杂程度,标准法、初级内部评级法、高级内部评级法,自行估算有效期限（M）,监管规定有效期限（M）,21,信用风险标准法,要求权,主权国家,标准普尔和外部信用机构评级1,选项1,选项2,公司5,银行,AAA到AA-,A+到A-,BBB+到BBB-,BB+到B-,B-以下,“未评级”,0%,20%,50%,100%,150%,100%,20%,20%,20%,50%,50%,50%,100%,100%,50%,100%,100%,150%,150%,150%,100%,100%,50%,AAA到AA-,A+到A-,BBB+到BB-,BB-以
9、下,“未评级”,选项3,20%,20%,20%,50%,150%,20%,1,2,3,4-6,7,短期6,20%,100%,50%,150%,A1/P1,A2/P2,A3/P3,其它,其它头寸,100%,零售,75%,22,信用风险内部评级法（IRB）,内部评级法（IRB）风险参数：PD，LGD，EAD和M,由银行自己估计风险权重函数：将风险要素转换为资本要求，新资本协议统一规定最低资本要求：商业银行自己估计风险参数必须满足最低要求,23,初级IRB适用内部估计的 PD高级贷款LGD =45% 次级贷款LGD = 75% EAD = 放贷数额 + CCF 调整项CCF = 监管当局规定信用风险
10、缓释效果根据监管规定：净额: 影响 EAD抵押: 减轻效果 影响LGD保证: 替代 影响PD,高级 IRB内部估计 PD内部估计 LGDEAD =放贷数额 + CCF 调整项内部估计 CCF信用风险缓释效果：内部估计净额: 影响 EAD抵押: 减轻效果 影响LGD保证: 替代或减轻 影响 PD或 LGD,两个层次内部评级法,PD 违约概率 LGD 违约损失率 EAD 风险敞口 MA 期限调整 EL 预期损失 UL 非预期损失,内部评级法风险参数,25,风险参数的估计：预期损失、非预期损失和异常损失,绿色资产组合,蓝色资产组合,年份,信用组合实际损失分布,26,发生频率,损失,资本乘数,预期损失
11、由拨备来覆盖.非预期损失由资本金来覆盖.,从信贷损失的时间变动到概率分布,风险参数之间的关系,28,EL、UL的理论基础,预期损失（EL）银行合理预计信贷损失的平均值EL是贷款成本的一部分，通过对贷款定价和提取准备金等进行管理非预期损失（UL）超出预期水平的损失随时发生，但不能准确预知发生时间及严重程度利差难以弥补，需动用资本,29,从单笔贷款到信贷组合,风险要素：,违约概率(PD),违约的余额(EAD),违约的损失(LGD),针对单笔贷款的风险测量：,预期损失 (EL),非预期损失 (UL),30,风险权重 (RW) = 风险加权资产 = RW *EAD期限因子 (b) = (0.11852
12、-0.05478*1n(PD)2相关性(R) =0.12 x (1-EXP(-50*PD)/(1-EXP(-50)+0.24* 1-(1-EXP(-50*PD)/(1-EXP(-50)-0.04*(1-(S-5)/45,信用风险加权资产计算公式,标准正态分布（N）应用于最初且保守的系统因子的估值,逆标准正态分布（G）应用于计算违约出现时的违约率,逆标准正态分布（G）应用于计算在一定致信区间里保守的系统因子的数值,31,实施内部评级法的最低要求,内部评级体系的技术架构内部评级体系的运作流程内部评级体系的治理结构风险参数的量化数据和IT系统内部评级体系的验证内部评级体系的使用测试,32,第一支柱：
13、市场风险,市场风险:由市场价格发生不利变动造成交易头寸损失的风险。符合上述定义的风险包括：交易账户的利率风险和股权风险；整个银行的外汇风险和商品风险,标准法,内部模型法,监管方法,复杂程度,低,高,33,内部模型法,VaR （Value at Risk, 风险价值）是指一定时期内，在一定的置信水平上，可能发生的最大损失10天持有期，99置信度,VaR的一般定义,VaR模型的主要计算方法,历史模拟法,参数法（方差-协方差法）,蒙特卡洛模拟法,以直观的数字对风险进行量化估计，易于理解 能够简单的回答：“情况究竟可能有多糟糕?”,VaR的特点,银行采用风险价值（VaR）模型计量市场风险，估计的风险价
14、值将作为银行计算市场风险资本要求的基础。,34,第一支柱：操作风险,操作风险:操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、人员及系统或外部事件所造成损失的风险。,标准法（及标准法替代形式）,基本指标法,高级计量法,低,中,高,复杂程度,监管方法,标准业务条线,内部损失数据,Alpha 系数(%),银行总收入,Beta 系数(%),事件发生率,事件损失,风险暴露,标准业务条线,外部损失数据,广义财务指标,广义财务指标,35,操作风险的要素,原因为什么发生风险事件？人员违规、程序不合理、系统故障、外部冲击,事件发生了什么事件？,欺诈、交易记录输入错误、系统数据丢失,影响结果如何？,资金损失、信誉受损、
15、罚款,36,自上而下方法（Top-down approach） - 新资本协议中介绍的“基本指标法” - 优点：简单易行 - 缺点：数据来源和计算结果的可靠性差自下而上方法（Bottom-up approach） - 将目标变量分解为一个个具体的变量，分别估计操作风险值再加总 -新协议中的“标准法”和“高级计量法”,操作风险资本计量方法,37,操作风险资本计量方法,第一支柱激励作用渐次加强,基本指标法,标准法,高级计量法,对风险的敏感程度渐次加强,38,第二支柱：监督检查,第二支柱设定了优秀银行业的“基础”,管理良好的银行需要保证有足够的资本,原则 1银行应具备一整套程序，用于评估与其风险轮廓
16、相适应的总体资本水平，并制定保持资本水平的战略。(ICAAP),原则 2监管当局应检查和评价银行内部资本充足率的评估情况及其战略，监测并确保银行监管资本比率的能力。若对检查结果不满意，监管当局应采取适当的监管措施,原则 3监管当局应鼓励银行资本水平高于监管资本比率，应该有能力要求银行在满足最低资本要求的基础上，另外持有更多的资本”,原则 4监管当局应尽早采取干预措施，防止银行的资本水平降至防范风险所需的最低要求之下；如果银行未能保持或补充资本水平，监管当局应要求其迅速采取补救措施,最低资本要求,市场纪律,监督检查,39,第二支柱涵盖的风险：三个领域,第二支柱设定了优秀银行业的“基础”,管理良好
17、的银行需要保证有足够的资本,第一支柱虽涉及但未完全涵盖的风险：信用风险贷款集中度风险单个或一组关联交易对手同一行业或地域交易对手财务状况依赖于同类业务或商品的交易对手单一类抵质押品、保证人风险使用缓释技术产生的风险不能及时获取抵押品不能及时变现担保人拒绝或延迟支付文档未检验的风险操作风险BIA、SA下银行收益低,第一支柱未涉及的风险银行账户利率风险流动性风险战略风险声誉风险业务风险,外部因素经济周期效应,监督检查,40,第二支柱框架,41,银行内部资本充足率评估程序（ICAAP),银行自身负责建筑于健全风险管理程序基础上的内部资本充足率评估过程（ICAAP)资本战略规划，应考虑银行资本需求、预
18、计资本支出、目标资本水平和外部资本的获得性适度性：银行对ICAAP的复杂度应与银行规模和风险程度相匹配ICAAP（process）而非ICAAM(model)ICAAP应融入管理流程和决策机制ICAAP包括以下五个主要特征董事会和高管层的监督资本评估全面评估风险监测和报告内部控制的检查,42,监管当局评估银行的ICAAP,评估重点保持资本充足性的战略银行高管层应负责监测、适时调整目标资本水平银行内部资本充足性具备全面风险评估框架资本构成应与经营规模和特征保持一致目标资本充足率要与银行当前运行环境一致银行监测和确保资本监管要求达标的能力如不满意采取适当的监管措施手段现场检查/非现场监管与银行高管
19、层会晤定期报告检查内部审计/外部审计（如外包）的工作质量,43,监管当局的反应,监管当局应鼓励银行资本水平高于最低监管资本比率，应有能力要求银行持有超过最低要求的资本 监管当局应尽早采取干预措施，防止银行的资本水平降至防范风险所需的最低要求之下；如果银行未能保持或补充资本，监管当局应要求其迅速采取补救措施,44,该支柱制定了外部报告的最低披露要求。其中还包括第一支柱涉及的一些内部报告要求。披露要求分为四个方面:,总体披露原则经董事会批准的披露政策政策应涉及银行决定披露内容的方法和对于披露过程的内部控制专门的程序评估披露的适当性，包括对有效性和频率的评估,适用范围银行集团最高层次的并表银行附属机
20、构非银行附属机构未并表机构扣除处理,资本资本结构：所有资本工具的主要特征及情况，特别是创新、复杂或混合资本工具资本充足率：针对目前和未来业务，评估资本充足率的方法,风险暴露及评估方法和输入的定性信息分阶段和部分的风险定量信息作为评估质量/可靠性标准的行为定量信息,银行自身也需要这些信息来达成业务目标与管理要求,第三支柱：市场纪律,45,市场纪律,源于市场需求，为市场提供信息促进市场纪律的建立，有助于确保市场参与者了解银行的风险状况了解银行的资本充足率提高透明度，有助于强化监管，提高稳健性,46,新资本协议三大支柱的关系,相互补充实施主体不同实施方法不同共同构建了一整套具有前瞻性的审慎的有助于发
21、挥各方面积极性的资本监管制度,47,新资本协议对商业银行风险管理的意义,新资本协议明确了治理、流程、技术与模型之间的角色与关系，建立了商业银行全面风险管理的明确标杆，促进银行经济价值的最大化,48,新资本协议对银行风险管理的积极影响强化风险管理的基础设施：数据革命、IT基础风险管理的战略、政策、流程、标准更为科学的量化的风险计量工具在集团范围内进行信用组合风险的管理通过风险管理来优化风险/回报结构,49,新资本协议对银行经营模式的积极影响,50,风险管理的商业运用,组合管理,2. 额度设立,1.拨备和资本充足 测算,3. 组合优化买/卖/对冲决定,4. 绩效测度,5. 风险定价,6. 转移价格
22、/盯市模型,“自上而下”运用,“自下而上”运用,国际大银行使用组合管理，经济资本和回报,51,国外银行对先进风险管理工具的运用程度,报告 定价 拨备 经济资本 资本充足 薪酬 信用额度 分配 的内部评估 设定,银行比例,52,大纲,风险管理的核心概念新资本协议的发展历程新资本协议与风险管理中国实施新资本协议政策框架金融危机对新资本协议实施的影响,53,实施新资本协议的意义,为银行改进风险管理提供了动力和工具,代表了国际化大银行先进的风险管理理念和技术，为银行提供了有益的借鉴促使银行优化内部管理流程，健全风险管理组织体系促使银行提升数据质量，并将大大提高银行数据分析能力,将银行的资本要求和风险暴
23、露联系起来，大大提高了资本管理的风险敏感度鼓励银行不断进行技术创新和产品创新，改善风险管理和内部风险计量，提高市场竞争力，控制和管理信贷损失,有助于提高业务创新能力和风险定价能力，迅速的对不断变化的市场做出正确的判断，提高快速反应能力有助于将银行建设成为抵御风险能力强、具备国际竞争力的现代商业银行,推动银行业务和管理创新,提升银行国际竞争力,有利于银行与银监会以及同业间的合作和交流，更好的向监管机构阐述银行业务和风险管理的实际状况有利于满足监管要求，同时也能更好促进业务持续发展,适应监管要求、加强与监管机构互动,证明银行不仅有领先的业绩，同时也致力于提升银行管理水平 对银行参与国际竞争，提升国
24、际声誉具有重要作用,有助于提升银行的声誉,54,借鉴先进风险管理理念和方法，促使商业银行改进风险计量手段，健全风险管理组织体系，全面提升风险管理能力，尽快缩小与国际先进银行的差距，增强我国商业银行的国际竞争力；完善商业银行资本监管制度，提高银行监管有效性，促进银行体系稳健运行和可持续发展。,实施新资本协议的目标,55,分类指导 分层推进 分步达标,实施新资本协议的原则,56,两大类新资本协议银行。在海外设有经营性机构的国际业务占相当比例的大型商业银行（52）其它商业银行。鼓励其它商业银行自愿选择实施新资本协议（保持开放的态度）,实施新资本协议的范围,57,改进风险管理满足市场期望走出去参与国际
25、竞争的要求符合成本收益的原则,为什么大型银行强制执行,58,信用风险目标：高级内部评级法初期：可以采用初级内部评级法市场风险目标：内部模型法过渡期：可采用标准法操作风险银监会另行规定,实施方法,59,要求实施新资本协议的商业银行应从2010年底起开始新资本协议经银监会批准可暂缓实施新资本协议，但不得迟于2013年底其它自愿实施新资本协议的商业银行可以从2011年后提出申请,时间表,60,中小银行资本充足率大幅度提高，抵御风险能力显著提升风险管理水平存在明显差距理念技术基础设施人才,中小银行资本监管问题（1）,61,根据新资本协议的部分规定改进现行资本监管制度，不鼓励中小银行采用复杂的资本监管方
26、法按照为我所用的选择，鼓励中小银行借鉴新资本协议改进风险管理风险管理组织、政策和流程开发内部评级体系改进信用管理,中小银行资本监管问题（2）,62,中小银行开发内部评级体系规划预算外部咨询机构模型开发政策和流程数据和IT专业队伍建设,中小银行资本监管问题（3）,63,新资本协议实施进展银监会,监管规制已经发布第一批5个监管指引陆续发布第二批、第三批监管指引2009年建立支撑新资本协议的监管制度框架定量影响测算已对工行、建行、交行开展初步测算今年起每年两次进行全面定量测算审批和监督检查监管部门牵头、项目组提供技术支持下半年对商业银行进行预评估逐步纳入全面风险监管框架,64,资本协议实施进展商业银
27、行,前7大银行内部评级体系建设取得重大进展6家银行内部评级体系已经覆盖了银行大部分信贷资产，内部评级体系资产覆盖率最低达到60%，最高达到100%6家行已开发与违约概率挂钩的公司债务人评级体系，债务人级别最少10级，最高16级4家行建立了公司债项评级系统，债项级别最低6级，最高20级3家银行已完成了零售贷款内部评级体系开发，到今年4家银行将完成开发6家银行的公司风险暴露内部评级已在授信审批、风险监控、限额设定等领域开始发挥作用市场风险内部模型法开发建设取得一定进展，但各行进度存在明显差异7大银行操作风险管理流程和方法有所改进，2010年可以达到实施标准法要求第二支柱和第三支柱建设尚处于论证和起
28、步阶段，存在较大差距前7大银行已经完成了第一批监管指引的达标评估工作，今年上半年将完成第二批监管指引的达标评估,65,大纲,风险管理的核心概念新资本协议的发展历程新资本协议与风险管理中国实施新资本协议政策框架金融危机对新资本协议实施的影响,66,原因过于宽松的货币环境导致流动性过剩监管真空：表外机构、影子银行体系金融市场快速发展使得原本分散的风险演变为系统性风险商业银行风险管理薄弱环节突破风险底线忽视新产品风险战略风险,次贷危机诱发全球金融危机,67,新资本协议未能防止大银行的倒闭？风险计量模型未能反映风险？资本监管也未能防止银行过度杠杆化？资本充足率未能防范流动性危机？,金融危机否定新资本协
29、议的合理性吗？,68,强化银行风险管理基础设施，有助于校正风险管理的薄弱环节对商业银行表外业务资本要求更加严格，在风险暴露评估中要审慎考虑市场紧缩条件下风险暴露可能增加的情况对资产证券化的资本计提更加严格，商业银行（或潜在）持有资产证券化风险暴露都必须计提资本在第二支柱框架下，监管当局可以采取灵活性措施保证商业银行的风险管理、持有的资本和信用损失的估计值具有一定的前瞻性，并考虑模型和估值中的不确定性以及集中度风险、声誉风险等；新资本协议要求商业银行进行严格的压力测试，并在资本规划中反映压力测试的结果，以控制外部尾部（极端）事件的负面影响新资本协议第三支柱要求商业银行扩大披露范围，有助于市场参与
30、者审慎评估银行面临的各种风险，特别是表外各种潜在的风险暴露以及复杂金融工具,次贷危机凸现实施新资本协议的必要性,69,金融危机为我国实施新资本协议提供重要机遇,新资本协议实施进一步强化了业界的风险以及风险管理的意识全球金融危机导致的经济下行为国内银行收集积累经济衰退期的数据提供了机遇其它国家和地区对资本监管制度的调整为我们提供了重要借鉴,70,巴塞尔委员会对新资本协议的最新修改,在汲取本轮全球金融危机教训的基础上，2009年1月，巴塞尔委员会发布了有关修订新资本协议三个文件的征求意见稿新资本协议的修改建议 交易账户新增风险资本计提指引 市场风险资本计提修改建议,71,修改：第一支柱,修改了资产
31、证券化风险暴露的资本计提方法提高了对“再证券化风险暴露”的风险权重（包括纳入交易账户的头寸）明确商业银行应履行“尽职调查”的责任，不能简单地根据外部评级确定风险权重取消了对资产证券化涉及的短期流动性便利给予的20的信用风险转换系数的优惠，一律采用50 大幅度提高了交易账户金融工具资本要求和内部模型技术标准内部模型法下资本要求同时覆盖正常市场条件的VaR值和压力条件下的VaR值，极大地提高了交易账户的资本要求提高了使用内部模型法的数据更新频率（由3个月缩短为1个月）要求银行对交易账户金融工具的违约风险计提资本,72,修改：第二支柱,强化风险治理框架的有效性、风险评估的全面性、整个经济周期内资本充
32、足性商业银行应建立涵盖全行范围的风险治理框架，将薪酬机制纳入ICAAP框架，要求商业银行基于跨周期的长期表现设计激励机制；风险评估应全面考虑表外风险暴露，特别是资产证券化交易所导致的表外风险，包括合同性风险、非合同性承诺和隐性支持的潜在影响、声誉风险；在资本评估中应考虑金融工具估值的影响，并充分结合压力测试的结果，确保资本覆盖整个经济周期的风险。,73,修改：第三支柱,强化资产证券化相关交易的信息披露交易账户的资产证券化风险暴露银行发起的表外机构针对资产支持型商业票据的流动性便利再证券化风险暴露与资产证券化风险暴露相关的进行中风险,74,新资本协议最新修改对国内影响,最新修改建议未涉及内部评级
33、法、信用风险缓释工具、操作风险等重要内容，对我会已经发布的第一批五个监管指引没有任何影响第一支柱修改主要集中在资产证券化风险暴露的资本计提、复杂金融产品的风险计量、表外结构化实体的风险评估等金融创新导致的新型风险。由于国内银行传统业务占主导地位，这方面风险并不突出，短期内这些修改的实际影响很小，但为完善资产证券化和市场风险资本计量方法提供了有益的借鉴，有助审慎地推进金融创新第二支柱修改对商业银行风险治理框架的有效性提出了很高要求，为商业银行构建全面风险治理体系和内部资本充足率评估程序提供了重要参考,75,非结论性评述,新资本协议是资本监管制度顺应业界实践发展的结果。新资本协议不仅重视风险计量模型，更强调风险计量模型的治理；既反映市场发展的需要，又坚持风险管理的基本原则，建立了一套相对完整的风险管理框架和监管标准次贷危机对风险计量的过度模型化提出了挑战，但并否认新资本协议的制度合理性国内大型银行所处的阶段与西方大银行不同，不是过度模型化的问题，而是没有模型的问题，实施新资本协议将推动国内银行提升风险识别和计量能力新资本协议实施准备过程中，要注意克服过度模型化的倾向，坚持定性和定量相结合的原则，将实践中行之有效的风险管理做法系统化，促使风险管理的规范化。,76,谢谢大家 保持联系 电话：01066278929Email：,
