1、港台股市专题 20090813-目 录-一、投资参考1. 拟配售 H 股及内资股集资近 17 亿港元物美拟三年内返内地挂牌2. 赵丹阳曾向股神推介3. 内房股再跌一成可吸4. 恒大项目规模较大土地成本低5. 远东发展精心部署分拆6. 承达逆市旺场孖展超额 70 倍7. 派定心丸 摩通力挺内银缩贷正常8. 德银：调高信行目标价9. 中信行伙 BBVA 合营车贷10. 建行斥资 5.4 亿购 AIG 旗下港业务11. 原始股劲赢银建巨变有兆12. 交行饮保险业头啖汤13. 平保进取上望 70 元14. 大摩调升国寿财险目标15. 中石油独资购 YPF16. 中石油中石化随油价回吐17. 山西煤矿大
2、整合中煤憧憬获注资18. 海外觅出路煤价难大升选煤企要拣龙头19. 华电具两大卖点 2.8 元吸20. 东方电机受惠复苏21. 哈动估值吸引可博反弹22. 华电国际未来五年资本开支高达八百亿23. 新奥燃气发展机遇多24. 中铁盈利可保增长25. 信义短期见底目标 8.2 元26. 维达有势 5 元值吸走中高档路线盈利可观27. 长汽料全年销量 6 万辆28. 重汽享行业龙头优势29. 一拖受惠三农政策30. 基金趁高减持公路股31. 广深铁业务防守强可低吸32. 深国渐破慢郎中宿命33. 深控受市况左右表现波动34. 九洲财政佳小注走短线35. 荐神：天津创环短线博反弹36. 联通版 iPh
3、one 传 9 月上市37. 浪潮集团收购 IC 研发中心38. 创维整体佳 TCL 短线逞强39. 网龙传与 iPhone 合作刺激股价40. 腾讯中期业绩大涨 89%网络增值服务收入翻番41. 安踏目标 13.5 元42. 大成生化上望 2.5 元二、港台证券市场43. 港交所芝加哥商交所洽合作44. 平保伙惠理推 ETF45. 亚股重挫台股 6900 点失守46. 台股未来将看中美股市的脸色47. 平字基金有攻有守股债比例判断风险48. 境外股票基金旺中国及香港基金、新兴拉美基金绩效挹注多49. 摩根富林明中美 G2 新势力基金特色50. 首档 G2 趋势基金中美混血自由选51. 台湾东
4、亚证券正式开张东亚银关系企业将与香港东亚联丰开发离岸基金满足市场需求52. 土耳其基金回报可观53. 高评等公司债投信看好三、金融创新及衍生工具54. 长揸窝轮要知风险55. 炒权证最紧要是甚么56. 工行17883博反弹57. 中移动 Call（17294）9 仙左右吸纳58. 腾讯绩佳吼牛证 65067一、投资参考B11 中国证券 2009-08-13拟配售 H 股及内资股集资近 17 亿港元物美拟三年内返内地挂牌物美商业（08277）昨日宣布，该公司拟配售新 H 股及内资股，引入德州太平洋旗下基金 TPGAsia 及联想（0992.HK）母公司联想控股等为投资者，并部署三年内在内地上市。
5、据悉，物美是次配售的 H 股及内资股共集资 16.5 亿港元，拟用作持续扩充中国店铺网络及进行潜在收购之用。【本报记者扈亮北京十二日电】物美昨日发布公告披露，拟向 TPG、FitSports（FS）配售 H 股各 8455.2 万股及 1544.8万股，每股作价 11 港元，较昨日收盘价折让 8%，涉及总额 11 亿港元。另外，物美商业亦向弘毅投资及联想控股分别发行 4151.62 万及 848.38 万股内资股，每股发行价为 9.26 元（人民币，下同） ，涉及总额 4.85 亿元。上述所认购的 H 股及内资股均设有十二个月禁售期。交易完成后，TPG、联想、弘毅投资及 FS 将分别占物美已发
6、行股本 6.17%、0.62%、3.03%及1.13%。今年店铺面积将增加两成而根据内资股认购协议，内资股投资者已同意支持物美，寻求内资股自首个内资股截止日期起计三年内在上海证券交易所或深圳证券交易所上市。物美董事长吴坚忠表示，物美获得新资金投入后，会积极进行投资兼并项目以及开设新店，今年定下店面销售面积增长20%。他又指出，物美目前在杭州正洽谈合适的兼并对象，至于其他省市的拓展方向，主要是与当地前三名内的超市进行兼并选择。物美财务总监徐莹亦表示，是次所筹集的资金，将有助物美未来收购发展具潜力的同类企业，并由区域再拓展至全国业务，但目前不方便透露计划收购对象。另外，该公司维持今年增加 10 家
7、大卖场的计划，至于生活超市及便利超市业务则增加 40 间，开店成本因地点或市况而异，惟开设一家大卖场的成本与去年相若。物美目前在北京、天津和浙江共经营 424家连锁超市，总销售面积达 47.62 万平方米杭州九店料两年内开业另外，徐莹又提及，物美已于浙江包括杭州地区签约 9 家大卖场店址，预期将于未来两年开业，天津已签约 3 家大卖场。她续称，除了开店之前，亦拟透过并购来扩大规模，尤其是进入新区域时，目前亦有积极寻求并购对象，希望可以作全国性区域化发展。而是次有份认购物美内资股的弘毅投资执行总裁赵令欢表示，认购物美的内资股，主要是该公司的客源在内地，将来在 A 股上市亦是大势所趋。他又认为，兼
8、并整合对物美规模将有很大提升，在规模效应显现后，经营效果会变得更好。TPG 合伙人马雪征则表示，TPG 在运营管理方面的专长和在全球零售行业的经验将有助于物美未来的发展。物美于三年十一月在香港联交所上市。根据物美日前披露的截至九年六月底止中期业绩，其股东应占溢利 2.33 亿元，较八年同期倒退 28.71%，每股盈利 0.19 元。物美昨日在香港收报 11.96 港元，升 0.5 港元或 4.36%。返回目录B11 中国证券 2009-08-13赵丹阳曾向股神推介赵丹阳曾在六月二十五日与巴菲特的天价午餐上，大力推荐其重仓持有的物美商业（08277，HK） 。能够如此郑重的推荐给股神，事出并非蹊
9、跷，该只股票在被推荐的第二日即最高升 5.26%，收市升幅收窄至升 2%，收报 8.72 元（港元，下同） ；于八月三日更是升至15.54 元的上市新高。昨日收盘物美升 4.36%收于 11.96 元。由赵丹阳向股神推介的两个月时间，物美股价的累计涨幅已达到 37%。赵丹阳去年四月底开始建仓物美，购入 2462 万股，此后，他又连续六次补仓。今年三月二日，赵丹阳更以个人名义买入 636.45 万股物美股份。据港交所披露，截至九年三月三十日，赵丹阳个人共持有物美商业 6595.05 万股，其持股比例为 13.02%，成为物美第一大流通大股东。若按其平均买入价 6.6 元计算，截至昨日收盘，两个月
10、内赵丹阳已在此股上狂赚 3.56 亿元，不仅收回了与股神聚餐的本钱，还赚得金钵满盈。物美商业目前在香港创业板上市，有分析人士指出，物美商业近期股价急升，主要和该股计划转往主板上市临近有关。返回目录A24 港股最前线中短线 By 张兆聪 2009-08-13内房股再跌一成可吸内地股市大跌，上证指单日跌近 5%，港股应声急挫 638 点，收报 20,435 点，成交金额750 亿元。市传内地调高印花税是 A 股暴跌的主因，但执笔时仍未有任何公布，股市反应如此激烈，就算有任何计划相信亦会再作研究。内地股市明显已步入调整期，笔者相信守得住 3000 点关口的机会一般，估计短线尚有约 10%的下跌空间。
11、日前推介的中资银行股，连日来抗跌力相当强，一旦市场调整完结，上升力度料颇强；若果要求有较大的上升幅度，笔者认为内房股开始进入可考虑范围，较现价跌约 10%可入市。内地股市急跌，当中有一个危险信号，就是成交额仍偏低。一个调整浪要完结，通常以大成交额告终，反映要抛售的都已抛售，买盘亦开始积极入市。上证指昨日成交额仅 1627亿元人民币，虽然较过去两个交易日略为增加，但在 7 月至今却属偏低水平，反映市场确实有投资者抛售，但在现水平仍缺乏足够买盘入市承接，形成缩量暴跌情况。上证指由低位1664 点起步，最高升至 3478 点，假设调整 23.6%，便于 3050 点见支持。然而跌至接近3100 点仍
12、未见成交上升，相信要下试 2785 点才会有较强力支持。港股方面，过去 7 个交易日曾出现 4 支大阴烛，但其实大市一直在 20300 点至 21000 点水平上落，调整根本就尚未出现。港股由 7 月 13 日大约 17200 点起步，到本月初高见21196 点，升幅逾 23%，但期间汇控（0005）最多升了 40.8%，中移动（0941）亦升了 28%，均跑赢大市，不计两股的贡献，粗略估计恒指仍处于约 18500 点水平。抵消两大重磅股贡献的，主要是中资银行股，最多升幅普遍仅大约 15%，近期更较大市提前调整，故昨日港股持续下跌，内银股均未见太大沽压，具备率先反弹的条件，值得看好。龙头中国海
13、外最值博内房股方面，多个大城市的楼价，特别是深圳、上海和北京，确实炒得颇为过分，市场忧虑会引起中央关注，股价转弱多时。笔者仍看好内房股的中长线前景，候低吸纳并持有绝对有利可图。入市时机方面，3 月低位至近期高位的黄金比率，内房股普遍处于调整了 23.6%的水平，倘续下跌约 8%至 10%，将整个升浪调整幅度扩大至 38.2%，值博率便会显着上升。选择方面，由于市况未明，还是以龙头中国海外（0688）较佳，以单一城市为基地的，由于政策风险高得难以估计，不宜沾手。撰文：张兆聪返回目录A12 金融要闻 By 刘智恒 2009-08-13恒大项目规模较大土地成本低正筹组上市的恒大地产，集团主席许家印透
14、露，恒大发展的项目，每个规模在 50 万至200 万平方米（以可建楼面面积计算） ，平均每平方米的成本会在 500 元至 600 元（人民币，下同）水平。楼面地价每平方米逾 500 元许家印指出，恒大发展的营运特点是项目规模较大，土地成本较低，同时质量控制得宜。集团董事局副主席及总裁夏海钧说，恒大目前每个项目的材料，大部分已标准化，通过大量制造，节省成本之余，更可把质量保持。以建筑成本来说，平均每平方米约在 2,000 元至 2,500 元。今年上半年内地楼市销售理想，但踏入 8 月，楼市开始放缓，许家印就认为，市场的刚性需求（自住需求）仍然十分强，对楼市还是有信心。夏海钧补充，国家要经济稳定
15、，相信今年内不会对楼市有整顿，楼价不会有大调整。对于近日各地政府收紧第二套房贷按揭，夏海钧说此政策其实一直存在，视乎银行如何执行。洽广州政府处理闲置土地日前内地有报道，广州政府开始处理闲置地王，恒大也有地块在其中。夏海钧说基本上已问题不大，集团会跟政府洽商处理方法。市场指恒大已申请上市，夏海钧对此三缄其口，也不愿披露任何具体情况。据集团早前的公布，今年的销售目标为 300 亿元，上半年已逾 127 亿元。返回目录B07 投资鱼缸博客 By 古众 2009-08-13远东发展精心部署分拆远东发展（0035）被誉为三星酒店大王 ，目前共营运 13 间酒店，包括香港 7 间、大马 5 间及内地 1
16、间，在未来 3 年有 10 间新酒店投入营运。现时 13 间营运酒店的总资产值为57.48 亿元，但去年度资产负债表中只计入 28.21 亿元，即低估一半。侧闻远东发展有意分拆旗下酒店独立上市，以体现其酒店资产价值，让投资者能分享更高回报，现价不妨逐步收集。截至 3 月底止，远展每股资产净值为 2.7 元，现价折让约 33%。由于酒店项目毋须定期重估，实际价值未充份反映，若按酒店全数资产值计算，已高过现时市值，还未计及在上海锦秋花园约 4,000 个单位的发展收益、广州 3 个物业项目及本港的房地产物业，以及月前购入的澳、纽和大马停车场业务。旗下酒店拟上市远东发展公布，截至 2009 年 3
17、月底止全年业绩，录得纯利 8,554 万元，按年下跌80.24%，每股盈利 5.3 仙，派末期股息 2 仙。尽管去年有金融危机和流感问题困扰，远展之酒店业务收入及毛利分别仍增加 6%及 13%至 6.48 亿及 3.87 亿元。去年中国的房地产有所调整，来自物业发展部之溢利大幅减少 54%，当中主要由于上海锦秋加州花园之可供出售单位数目减少。为了更有效利用地积比率，取得更高经济回报，远展已对上海锦秋加州花园整体发展计划作出大幅改动。因此，去年内大部份时间的大部份建造工程均暂时停工。投资者把握时机目前远展的营运酒店资产总值约为 57.48 亿元，伸算每股的酒店资产净值已接近 1.9 元，尚未计入
18、其他投资和房地产资产。但在 2008/2009 年度资产负债表中只计入 28.21 亿元。重估盈余 29.27 亿元未有计入帐目内。据悉，远展集团为实现将此隐藏价值反映，集团正现时正在评估各种可行方案，当中不排除包括采取出售租回模式，又或是分拆酒店部份。另外远展舵手邱达昌于 5 月 7 日，以高溢价行使可换股债券，增持远展 2.61 亿股，其持股量由 22.74%增至 38.84%，除排除了持股超过三成技术性全面收购 ，也为部署公司生仔提出议程。由此可见，远东发展老细已部署一切，投资者可以跟一跟风。返回目录P04 股市动态 2009-08-13承达逆市旺场孖展超额 70 倍本港室内装修工程项目
19、承建商承达国际（2288）招股次日没有受到跌市影响；相反，孖展认购更逆市急升，九家证券行于过去二天合共借出四十二亿五千万元，相当于公开发售部分超额近七十倍。市场人士估计，该股最终超额逾一百至二百倍，势以招股上限四元一角八仙定价。九券商共借出 42.5 亿受新世界发展（017）主席郑裕彤及赌王何鸿燊的四太梁安琪入飞刺激，承达孖展认购热烈，即使港股急挫近六百四十点，无碍散户认购意欲，不但没有抽飞 ，而且孖展借贷更源源不绝。本报综合九家证券行数据，过去二天共录得四十二亿五千万元孖展认购，为公开发售超额近七十倍。耀才证券总经理陈启峰表示，承达获本港及澳门富商入飞，令该集资规模不大的新股炒味更浓，加上大
20、市缺乏方向，认购新股的投资风险相对较低，故该股认购反应热烈实属意料之内，预期该股最终超额逾一百至二百倍。挂牌料升二至三成时富金融零售金融业务董事总经理郑文彬预料，承达首天挂牌可有二至三成的升幅；市场人士预料，承达势以招股上限定价。该股以三元三角三仙至四元一角八仙招股，一手（一千股）入场费为四千二百二十二元一角八仙，集资最多六亿零二百万元，将于明天中午截飞，本月二十一日挂牌，保荐人为工银国际。多只新股继续接力，消息人士透露，综合物流交易中心营运商华南城最快今天作港交所（388）上市聆讯，而复星国际（656）透过旗下复星医药持有的国药控股，最快于本月二十七日闯关 ，有机会与上海大型地产开发商恒盛地
21、产聆讯撞期 。至于深圳房地产开发商卓越集团拟于二天内递交上市申请，集资六十亿元，保荐人为瑞银及摩根士丹利。此外，官方新华社报道，计划明年于港沪上市的农业银行上半年投资银行业务收入为三十五亿九千八百万元（人民币。下同） ，较去年同期急增二点一八倍，在该行中间业务的收入比重亦大幅上升至百分之二十二。该行发言人指出，期，内投行业务收入在四大国有商业银行中所占比重，亦由去年同期的一成，上升至目前的一成七返回目录B01 财经要闻 2009-08-13派定心丸 摩通力挺内银缩贷正常人行反覆强调适度宽松的货币政策不变，但 7 月新增贷款骤降至 3559 亿元（人民币下同） ，市场忧虑银行已达全年借贷目标，恐
22、积极借贷一去不返 。摩根大通董事总经理兼中国证券市场主席李晶认为，市场对缩贷过虑， 贷款减缩是正常，流动性并不会因而缺乏。 不过，李晶承认银行贷款从天量降至正常水平，确难消除市场忧虑政策在变与流动性在缩。据内地21 世纪经济报道指，五大国有银行在 7 月的信贷急跌至 1500 多亿元，比中国银行（3988）6 月份的放贷量还少。另 12 间中小股份制银行新增贷款总计 270 多亿元，其中中信（998） 、民生、光大、华夏银行甚至出现负增长。交行（3328）预测，全年新贷 9 至 10 万亿，上半年投放已超 7 万亿，故下半年每月信贷增量平均约 4000 亿左右。下半年中央投资项目继续下放，中国
23、银河证券分析师张新法称，企业或将出现融资难题。对于 7 月贷款劲降，人行发言人指，4、7、10 月是季初月份的贷款淡季，而银行的经营模式通常为早放贷早收益 ，加上 7 月又是银行将票据融资转为中长期贷款的高峯期，所以促成 7 月信贷理性回落。同时又因很多银行开始面临资本充足率不达标的压力，主动进行结构调整以加强风险防范。返回目录A05 投资分析大行报告 2009-08-13德银：调高信行目标价德银指中信银行(998)不良贷款余额年初至今持续降。该行调低信行 09 年至 2010 年信贷成本 85 基点至 100 基点，而对其 2009 至 2011 年盈利预测因而上调 0.7%至 6.3%。德
24、银将信行目标价由 4.07 元调高至 4.64 元，即 09 年预测市率 1.46 倍，评级维持持有 。德银相信，信行持有 H 股同业最高资本充足比率，可支持下半年贷款继续增长，但仍然关注股本回报偏低，以及管理层对来自制造业新不良贷款指引。返回目录B03 产经简讯 2009-08-13中信行伙 BBVA 合营车贷中国证券报引述中信银行（00998）行长助理张强称，该行将与策略投资者西班牙对外银行（BBVA）合作，申请成立合资汽车金融公司，成为内地汽车消费信贷市场的第一家银行系金融公司。BBVA 拟持有汽车贷款业务合资企业 35%股份。中国及美国有关影音产品、书籍、电脑软件的贸易纠纷，世贸组织仲
25、裁小组认为中国违反商业规定，强迫美国影音产品及杂志必须透过中国国营企业销售，因此裁定美方胜诉，为美国总统奥巴马上任后，要求中国遵守贸易规范中首次胜利。工行（01398）公布，伙拍纽约梅隆银行，推出全球直联汇款 ，是中美间直通的汇款通道。花旗中国公布，获内地监管当局批准成为银行间债券做市商。星展银行称，正向内地申请发行人民币债券，又指会视乎香港人民币业务规模，拟在港发行人债事宜。新股承达国际（02288）昨天第二日招股，综合七间券商数据，累计录得 41.3 亿元孖展，相当于公开发售超购近 68 倍。返回目录B02 财经 2009-08-13建行斥资 5.4 亿购 AIG 旗下港业务【新报讯】建设
26、银行（0939）旗下建设银行（亚洲）周三宣布，以 7,000 万美元（约5.43 亿港元）收购 AIG 旗下美国国际信贷（香港）全部股权，这是该行 3 年来第一次的海外收购。该行预期交易待监管机构批准后，将在 10 月完成。建银亚洲行政总裁兼首席执行官马志文说：这是建行亚洲在香港市场扩展个人金融业务过程中重要的策略部署。我们深信，这项收购将令本行的个人信贷组合显着增长及达致多元化，并提供一个卓越的平台扩展本行的信用卡业务。 个人贷款资产增加 24%是项收购将为建行的个人贷款资产增加 24%，并带来超过 50 万个信用卡帐户。收购完成后，两家公司的总贷款额预计将达到 500 亿港元。美国国际信贷
27、将会有 350 名员工加入建银亚洲。美国国际信贷是 AIG 的全资附属子公司，是香港有限制牌照银行之一，产品及服务包括定期存款、楼宇按揭、私家车贷款、保费融资、私人贷款、信用卡及多项信贷服务。建行昨日股价跌 1.65%，收报 5.94 元。该行自 2006 年 8 月以 12.5 亿美元收购美国银行在香港和澳门的事业后没有进行过任何的海外收购。另外，建行公布，经中国银行业监督管理委员会和人行批准，该行在全国银行间债券市场发行次级债券 200 亿元人民币，已于周二（11 日）发行完毕。返回目录B04 投资股理悟到 By 多喜析骰 2009-08-13原始股劲赢银建巨变有兆历史背景不简单大逆市亦为
28、不少优质股作最佳考验，其中银建国际（0171）就系最佳佐证，本身走势已在近日静鸡鸡突破新高，而寻日更可在大跌市下抽升几格，事实此股绝非只系股价较每股资产净值 2.67 元折让 52%这么简单，而其微妙的历史背景与及实力雄厚的股权架构其实更有卖点，估计银建未来会有两大可朔性，其一系由大股东中国信达收归私有，其次则透过转售股权予中资友好进行转型，而集团刚宣布将北京物业发展项目变现已现出强大启示，无论边个角度看都系巨变在即也。银建历史背景相当不简单，目前由国务院旗下 4 大资产管理集团之一的中国信达掌管，2003 初更获建设银行（0939）入股，其后再由信达于 2004 年初以每股 1.75 元购入
29、 3 亿多股成为最大股东，同时获信达委任为内地涉资数千亿银的金融机构不良资产包独家处理商，同年 9 月，信达再向银建注入总值 8.54 亿元的资产包，其中 4 亿元以承购银建换股债券作代价，每股兑换价为两元，换言之，信达入股成本价约 1.88 元，仍高于当下市价 1.28 元水平。经历多年，银建目前业务包括不良资产处理、中资原始股投资、物业收租、物业管理及石化业务等，去年经济不景，银建仍可获利 8,706 万元，其中单系不良资产处理已获利3,390 万元，主要来自处理东方资产包所得，旧年再以 1.59 亿元购入东方资产另一不良资产包 46%股权，至于为华融资产处理的资产包则仍余 128 亿元，
30、只要回收比率在 2.5 至 3%已可获丰厚利润，大盖摊占最少 6,000 万银利润。长线可上望 3 元银建仲有其他丰厚资产在手，其中包括涉值 22 亿元的投资物业，周二刚宣布以 1.5 亿元将一项北京物业权益套现，获利 9,320 万元。不过，集团手上最贵重资产则系一批优质原始股，其中包括刚上市的北京金隅（2009） ，这批股份只以成本入帐，而金隅寻日则收 9.38元，单系所持金隅股值料已逾 3 亿元，而组合当中仲包括中国银联、中国西电电器、深圳中青宝网、百年德诚及同济堂等优质原始股，旧年底止入帐总值为 4.35 亿元，保守估计组合升值两倍已值 13 亿银，摊占银建每股已值 7 毫。近期另一巨
31、变在即讯号，就系集团已在 2 月以折让价向花旗赎回大批可换股债券，目前已不附任何换股债券在身，以手持现金近 5.53 亿及原始股组合价值近 13 亿元计算，所持现金等值物已达 18.5 亿元，折合每股 1.02 元，对于信达而言，真系做乜部署都这么有可塑性，第一站应可以信达成本位 1.88 元为依归，长线可上望 3 元。多喜析骰返回目录B03 产经 2009-08-13交行饮保险业头啖汤中资银行进军保险业，终于由交通银行（03328）创先河。根据消息人士透露，国务院、中银监已同意交行入股中保康联寿险 51%股权，取代中国人寿（02628）母公司国寿集团，成为中方的合伙人。新公司将改名为交银康联
32、 。放大图片待最终公布未透露细节交行副行长叶迪奇昨日出席一公开活动时也透露，该行计划在年底前成立一家保险子公司，但并未透露更多该保险子公司成立的细节。国寿董事会秘书局秘书长蓝宇曦接受查询时表示，暂时未能确认该项交易的进展，但承认近来出售中保康联的进展已明显加快。至于有关售股案的进展，将于本月二十五日，国寿公布中期业绩时有进一步交代。中外合资的中保康联寿险成立于二年，国寿集团持股 51%，澳洲康联持有余下的49%。惟三年后国寿在港、美分别上市，并在招股书上承诺，于上市后三年内将出售其在中保康联所有权益，以消除中保康联与国寿之间的任何竞争。恐大行踩界细行作试点上述承诺本应于二六年底以前实现，但因内
33、地监管机构对于开放银行涉足保险业的取态各异，导致进展缓慢。国务院原则同意银行投资保险公司后，中银监希望银行参股保险公司能够居于主导地位，但中保监担心实力强大的银行捞过界 ，恐怕对现有保险公司造成太大冲击，因此倾向先放行规模较小的银行进行试点。虽然中资银行一窝蜂提出申请，但中保监仅公开承认，已收到工商银行（01398） 、建设银行（00939） 、交行及北京银行的申请。其后内地传媒指，中银监及中保监决定将试点由四家减至两家，雀屏中选的是交行及京行。此外，招商银行（03968）亦一直积极部署从集团招商局手中，购入招商信诺保险五成股权。去年五月初更高调公告，董事会已表决同意进行上述收购，惟其后的报批
34、进程显然受阻，连保监会公布的四甲都不入。返回目录B03 金钱游踪志理明言 By 卢志明 2009-08-13平保进取上望 70 元金融海啸令花旗国元气大伤，同盟会成员大英帝国深受其害，英伦钱庄行长金默文警告，谓大英帝国面临债务通缩陷阱（debtdeflationtrap）风险，即通缩令实质债务上升，而前英伦钱庄货币政策委员亦同一阵线，指虽然经济衰退最坏时刻可能已过，但企业及消费者信贷仍然疲弱，经济复苏造成阻碍。事实上，现阶段正与 90 年代日本仔失落十年情况相似，经济似有机于一年内复苏，但 20 年来仍持续呆滞。若全球经济复苏步伐只一年便告吹，2010 下旬开始经济情况忧矣。平安保险（2318
35、）最新数据显示，09 首 7 个月保费收入 1053 亿人仔，按年上升 34%，表现委实不俗。事实上，其发展举动多多，继早前认购深圳发展钱庄之股份，为其规模较小平安钱庄打造成全国性钱庄，收购行动极具策略性，规模效益有机提升，祖国保险市场渗透率仍偏低，有钱庄于前线作零售推广客户，发展优势相对增加。同时，祖国保险公司可染指屋仔市场亦要留意，而旗下平安信托与金地签署投资战略框架协议，对金地开发之住宅及城市综合项目进行投资，预计未来三年投资达 100 亿人仔，有助其全方位祖国业务发展，祖国保险股中，平保应为最进取之表表者，短线 60 大洋走位，上望 70 元，跌穿 52 大洋投降。卢志明返回目录B04
36、 投资全方位大行点评 2009-08-13大摩调升国寿财险目标摩根士丹利发表研究报告表示，投资前景改善，债券孳息率见底，A 股市场表现强劲，以及新保险法令保险商投资渠道扩大，因而调高保险公司目标价，以及 2010 至 2011 年盈利预测，行业评级大市同步 ，尤其看好寿险股，但财险股受车险减价趋势拖累盈利。大摩维持予中国人寿（02628）H 股大市同步评级，H 股目标价由 26.71 元升至29.11 元，今年至 2011 年每股盈利预测获调升 5.88%至 16.5%，新预测分别为 1.08 元、1.26 元及 1.48 元。中国财险（02328）H 股目标价由 4.12 元升至 4.77
37、元，评级维持减持 ，今年至 2011年盈利预测则由 0.2 元、0.24 元及 0.29 元，分别调整至 0.18 元、0.25 元及 0.34 元。中国平保（02318）则未获评级亦未有目标价，首予今年至后年每股盈利预测分别为1.82 元、2.19 元及 2.83 元。该行又相信，市场将更关注保险公司盈利增长的质量，预测国寿及平保上半年盈利分别微升 1%及倒退 45%，财险则可由亏转盈，赚 11 亿人民币。心水股华电(01071)港铁(00066)太古(00019)返回目录B02 星岛财经 2009-08-13中石油独资购 YPF中石油集团与中海油集团均有意收购西班牙石油生产商 Repsol
38、YPF 子公司阿根廷 YPF 石油公司权益，有关消息已流传多日，但彭博近日引述消息人士指，Repsol 仅与中石油洽谈，并不包括中海油。不涉中海油据彭博报道，两位熟悉交易的人士表示，Repsol 并未在与中海油进行谈判。早前有传言指，中石油与中海油提出，以至少一百七十亿美元的创历史最高纪录，共同收购阿根廷YPF，而中石油拟出价一百三十亿至一百四十五亿美元收购阿根廷 YPF 的控股权。截至去年底，中石油手头现金约二百七十二亿美元。东方证券石油石化行业首席分析师王晶指，若中石油与 Repsol 谈判达成，仅依靠自有现金不足以应付，因集团还需要维持日成生产活动，相信通过发行公司债或是银行借贷以融资是
39、必要的。YPF 业务涉及上中下游，为阿根廷规模最大的企业。据阿根廷媒体报道，今年上半年，其净利润约二点七三亿美元，按年下降五成四。石油日产量六十一点二万桶，同比减少百分之二点一。返回目录A12 金融要闻 2009-08-13中石油中石化随油价回吐【本报讯】自上周尾段开始下调的纽约期油，于前晚交易时段跌穿每桶 70 美元，报收69.45 美元，触发近日走势偏弱的中石油（00857）昨甫开市便一举跌穿 9 元关口，至下午随恒指跌势加剧，收报 8.79 元，跌 4.77%，创近三周新低，成交急增近两倍至 13 亿元。不过，纽约期油在昨晚开市早段，已迅速回升至 70 美元以上，最高曾升至近 71 美元。
