1、- 1 -请务必阅读正文之后的重要声明Na ni 2011 年 1 月 21 日 星期五日 星期二晨会纪要股 市 有 风 险 入 市 需 谨 慎研究发展总部一、今日要闻 中美将开放金融服务和跨境证券投资国家主席胡锦涛 19 日在白宫同美国总统奥巴马举行会谈。两国元首一致同意，顺应时代潮流，致力于共同努力建设相互尊重、互利共赢的中美合作伙伴关系。两国元首全面规划了发展今后一个时期中美关系的重点方向和深化双方合作重点领域，达成重要共识，取得丰富成果。当天，中美两国还在华 盛顿发表了中美联合声明 。 去年我国 GDP 增长 10.3% CPI 升 3.3%国家统计局昨日公布的数据显示，经初步测算，2
2、010 年我国国内生产总值(GDP)为 39.7983 万亿元，同比增长 10.3%，增速比上年加快 1.1 个百分点；其中四季度增长 9.8%。另外，去年消费价格指数(CPI)同比增长 3.3%；12 月份增长 4.6%，增速比 11 月有所回落。 央行定向逆回购市场利率再度飙升尽管本周公开市场净投放资金达 2490 亿元，但由于准备金率最近这一次上调“过于意外” ，部分商业银行仍拿不出足够资金缴款，央行 20 日启动约 500 亿元定向逆回购操作，向市场投放资金。二、大盘分析形势未明朗前，仍应控制仓位周四大盘低开后呈单边下行走势，沪深股指双双创出调整以来的新低。从盘中看，迪斯尼、航运等少数
3、板块略有表现，其他个股均有不同程度的下跌，航空、有色、通信、物联网跌幅靠前，前期抗跌的中国石油也未能幸免。至收盘，沪指下跌 80.44 点报于 2677.65 点，深成指下跌 499.81 点报于 11566.74 点，两市合计成交金额 1681 亿元，较上一交易日再度放大。消息面：1、消息人士向中国证券报记者透露，由发改委制定的 2011 年版产业结构调整指导目录有望春节前后出台。2、记者 1 月 19 日获悉，近日国土资源部发布公告，公布了首批稀土矿产国家规划矿区、铁矿国家规划矿区名单及范围。3、 每日经济新闻记者通过调查发现，上海地区的国有大行中，中行和建行已经停发房贷。同时受到影响的还
4、有票据融资。自去年上半年来，票据贴现利率几乎翻番，其规模也是一降再降。爱建早报请务必阅读正文之后的重要声明 - 2 -2011 年版产业结构调整指导目录调整范围较大，该目录由鼓励、限制和淘汰三类目录组成，战略性新兴产业将直接从信贷支持、资本市场融资、财政支持、土地供应、电价等方面得照顾，而部分产能过剩行业将受限制和淘汰。新的指导目录将会对各行业产生显著影响，出台后，二级市场必然会反映各行业的影响程度。国土资源部公布稀土矿产国家规划区名单，意味着稀土的全面整合已进至深入阶段，名单将有利于理清各矿区产权，为今后我国南北稀土大整合奠定基础，今后，名单中的各大矿区将受到政策倾斜，同时，资源开采情况也可
5、能受到监控。上海地区的中行和建行已经停发房贷的消息显示，货币供应有趋紧的迹象，在 1 月前两周信贷猛增的情况下，此时停发信贷表明管理层已注意到控制社会融资额度及节奏。综合研判：周四大盘出现了单边下挫的走势，不仅将近两天的反弹成果完全吞噬，而且股指还创出了调整以来的新低。虽然去年我国 GDP 实现了 10.3%的增长，12 月 CPI 增速也较 11 月有所回落，但利好影响基本在周三的反弹中得到体现，在无进一步利好的情况下，股指重回调整属于预料之中。不过，如此快速的下调着实有些出乎意料，由此也表明当前市场相当疲弱，因场内人气已受损，承接力度比较有限，预计后市大盘有继续向下寻求支撑的可能，2010
6、 年 10 月 8 日的上跳缺口将会面临考验。由于该位置是行情启动缺口，得失情况对市场的心理影响较大，后市多空双方必然会有一番争夺，但在形势未明朗之前，操作上还应控制仓位，保持一份谨慎为好。三、关注板块及个股：机械：郑煤机（601717）期限：中线公司是国内煤炭综采液压支架行业龙头企业，09年产量在国内煤机行业中排名第一，液压支架产量、销量均为世界第一，05年研发生产第一台高端液压支架，打破国际煤机企业对我国高端液压支架市场垄断，07年以来国内煤炭企业已基本不再从国外进口液压支架，是世界第一台放顶煤压支架诞生地，在高端液压支架领域，市场地位更加突出，08年底，成功研制出大功率刮板输送机，并交付
7、用户联机使用，标志着在综采成套设备供应商道路上迈出重要一步。回调介入。电子：水晶光电 （002273）期限：中线公司属于光学光电子行业，并位于光学光电子产业链上游，主要从事光学光电子元器件研发、生产和销售，主导产品光学低通滤波器和红外截止滤光片是数码相机、可拍照手机摄像头及其它数字摄像头镜头系统的核心部件。两大产品产销量居全球前列。公司已成为索尼、三星、柯达、伟创力、大立、关东辰美等多家国际知名企业或行业龙头企业的主要供应商。底部显现。饮料：张裕 （000869）期限：中线 公司是我国乃至亚洲最大的葡萄酒生产基地，拥有上百年红酒生产历史。主导产品为葡萄酒和白兰地，分别占营业收入的比重为80%、
8、15%，毛利率分别高达70%、60%。未来3-5年葡萄酒行业将迎来黄金发展期，葡萄酒产销量年均增长15以上，销售收入年均增长20。与世界主要葡萄酒消费国家相比我国葡萄酒人均消费量仍有较大提升空间，法国人均消费量为53升/年，意大利为30升/年，我国为0.65升/年。 ；有企稳迹象。四、荐股池代码 名称 荐股日 推荐理由 操作建议300154 瑞凌股份 11.01.17 电焊行业新军，高科技领先 持有000869 张裕 11.01.17 葡萄酒龙头企业 持有爱建早报请务必阅读正文之后的重要声明 - 3 -601717 郑煤机 11.01.17 煤炭机械龙头 持有601818 光大银行 11.01
9、.17 新上市银行股 持有002273 水晶光电 11.01.17 光学电子领军公司 持有五、行业与公司春节消费旺季、年报业绩增长、估值水平降低多重利好一齐涌向白酒行业投资要点： 我国白酒月度产量呈现有规律的季节性周期波动，白酒产量在周期波动中向前发展。每年冬季是白酒生产和消费的旺季，春节假日消费需求尤其旺盛。 随着居民、商务、政务支出水平的提高，白酒向高档次发展是必然趋势。中高档白酒生产企业不断推陈出新，如茅台、五粮液的年份酒、泸州老窖的国窖1573、汾酒的青花瓷汾酒、水井坊的典藏水井坊、洋河的蓝色经典系列、古井贡酒年份原浆系列等中高档产品均取得了较好的销售业绩。 我国白酒上市公司经营规模和
10、经营业绩持续多年稳定增长，2010年报白酒上市公司经营业绩同比预计增长30%-40%。 贵州茅台、五粮液、山西汾酒、古井贡酒、金种子酒、洋河股份等2010年实施的股权投资、改建和扩建投资项目是其未来经营业绩持续增长的保证。 白酒行业上市公司白酒存货数字是预测其未来盈利潜力的重要依据之一。贵州茅台的盈利潜力远远领先于五粮液、泸州老窖和山西汾酒，古井贡酒、伊力特和金种子酒白酒存货与其营业收入相比规模偏小，未来营业收入依赖当年产新酒。 2010年12月以来，我国11家主营业务收入全部为白酒的上市公司股票价格出现20%左右幅度调整，其中山西汾酒、洋河股份等股票价格调整幅度30%左右。白酒行业上市公司市
11、盈率降低，原先高估值风险获得比较充分释放。 给予白酒行业“强于大市”评级，给予贵州茅台、五粮液、泸州老窖和山西汾酒“推荐”评级。六、新股上市申购股票代码 股票简称 申购代码 发行总数 (万股) 网上发行 (万股) 申购上限 (万股) 申购日期 中签号公布日 上市日期 发行市盈率300174 元力股份 300174 1700 1370 01-24 周一 01-27300173 松德股份 300173 1700 1360 01-24 周一 01-27300172 中电环保 300172 2500 2000 01-24 周一 01-27300171 东富龙 300171 2000 1600 01-2
12、4 周一 01-27300170 汉得信息 300170 3000 2415 01-24 周一 01-27爱建早报请务必阅读正文之后的重要声明 - 4 -重要声明本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与我公司和研究员无关。我公司及研究员与所评价或推荐的证券不存在利害关系。我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行服务或其他服务。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式发表、复制。如引用、刊发，需注明出处为爱建证券研究发展总部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。
