股票技术指标详解.pdf

1、1 股票技术 指标 图解 （超买 超卖 类指 标） 证券之星出品 2 2 目录 KDJ 指标 4 指标简介 ： . 4 应用原则 ： . 4 实战图例 ： . 5 相关应用 ： . 9 注意要点 ： . 13 超买超卖 （OBOS ）指标 14 指标简介 ： . 14 应用原则 ： . 15 实战图例 ： . 15 相关应用 ： . 23 注意要点 ： . 24 PSY 指标 24 指标简介 ： . 25 应用原则 ： . 25 实战图例 ： . 26 相关应用 ： . 30 注意要点 ： . 30 RSI 指标 . 31 指标简介： . 31 应用原则 ： . 32 实战图例 ： . 3

2、4 相关应用 ： . 42 注意要点 ： . 52 SKDJ 指标 55 指标简介 ： . 55 应用原则 ： . 55 实战图例 ： . 56 3 3 相关应用 ： . 58 注意要点 ： . 60 乖离率（BIAS ）指标 61 指标简介 ： . 61 应用原则 ： . 62 实战图例 ： . 63 相关应用： 66 注意要点 ： . 68 4 4 KDJ 指标 指标简介： KDJ 指 标又 叫随 机指 标 （stochastic ） 最早 起源 于期 货市场 ， 由乔 治 莱 恩首 创的 ， 它 在通过 当日 或最 近几 日最 高价、 最低 价及 收盘 价等 价格波 动的 波幅 ，反

3、 映价 格趋势 的强弱 。 随机指 标在 图表 上共 有三 根线，K 线、D 线和 J 线。 随机指 标在 计算 中考 虑了 计算周 期 内的最 高价 、 最低 价 ， 兼 顾了股 价波 动中 的随 机振 幅， 因而 人们 认为随 机指 标更真 实地 反映 股价的 波动 ，其 提示 作用 更加明 显。 随机 指标 KD 线 的意义 ：KD 线称 之为 随机 指标，K 为快 速指标 ，D 为 慢速 指标 ， 当 K 线 向上 突 破D 线 时 ， 表示为 上升 趋势 ， 可以 买 进； 当 K 线向 下 突破D 线时 ， 可 以卖 出， 又 当 KD 值升 到90 以上 时表 示偏高 ， 跌 到

4、 20 以下 时表 示偏低 。 太 高就有 下跌 的可 能， 而太 低就有 上涨 的机 会。 应用原则： 1. 一 般而 言， D 线由 下 转上为 买入 信号 ，由 上转 下为卖 出信 号。 2. KD 都在 0100 的区 间内波 动， 50 为多 空均 衡 线。 如 果处 在多 方市 场，50 是回 档 5 5 的支 持 线； 如果 处在 空方 市场， 50 是反 弹的 压力 线。 3. K 线在 低位 上穿D 线 为买入 信号 ，K 线在 高位 下穿 D 线为 卖出 信号 。 4. K 线进 入 90 以 上为 超 买区， 10 以下 为超 卖区 ； D 线进 入80 以上 为超 买

5、区， 20 以下为 超卖 区。 宜注 意把 握买卖 时机 。 5. 高档区 D 线的 M 形走 向是常 见的 顶部 形态 ， 第二 头部出 现时 及K 线二 次下 穿 D 线时 是卖出 信号 。 低 档区D 线的 W 形 走向 是常 见的 底部 形态， 第二 底部 出现 时及 K 线二 次上 穿D 线时是 买入 信号 。M 形或W 形的第 二部 出现 时， 若与 价格走 向发 生背 离， 分别 称为“ 顶背 驰“ 和“底 背驰“ ，买 卖信 号可 信度极 高。 6. J 值可 以大 于 100 或 小于0 。J 指标 为依 据 KD 买卖信 号是 否可 以采 取行 动提供 可信 判断。 通常

6、， 当J 值大于 100 或 小于10 时被 视为 采 取买卖 行动 的时 机。 7. KDJ 本 质上 是一 个随 机性的 波动 指标 ， 故 计算 式中 的 N 值 通常 取值 较小 ， 以 5 至 14 为宜， 可以 根据 市场 或商 品的特 点选 用。 不过 ， 将 KDJ 应 用于 周线 图或 月线 图 上， 也 可以 作 为中长 期预 测的 工具 。 实战图例： KDJ 金叉买入信号: 东方精 工（002611 ）在2011 年10 月12 日 KDJ 出 现 金叉买 入信 号后 ，股 价展 开快速 拉 升行情 。 6 6 （KDJ 买入信号） KDJ 死叉卖出信号: 瑞康医 药

7、（002589 ）在2011 年08 月29 日 KDJ 出 现 死叉卖 出信 号后 ，股 价展 开一波 快 速下跌 行情 。 7 7 （KDJ 卖出信号） KDJ 顶背离信号: 华东数 控（002248）周 K 线在红 框内 出现 顶背 离 信 号后， 股价 展开 一波 快速 下跌行情 。 8 8 （顶背离走势） KDJ 底背离信号: ST 香 梨（600506）月 K 线 在红框 内出 现底 背离 信号 后，股 价展 开一 波快 速拉 升行情 。 9 9 （KDJ 底背离） 相关应用： KDJ 与 MACD 的综合运用 : 一 般情 况下 ，职 业机 构把 MACD 与KDJ 的 结

8、合 加 权同时 考虑 成交 量来 进行 强市短 线套 利 和选择 中线 个股 的买 卖点 。 这 个方 法是 职业机 构使 用频率 最多 ， 准确率 较高 的方法 ， 是套 利 投资者 必须 熟练 使用 的方 法。 市场最 常用 的技 术指 标是 与 指 标。 指标 是一 种超 前指 标， 运 用上 多以短 线操 作为 主； 而 又叫 平滑 异同 移动 平均线 ， 是市 场平均 成本 的离差 值 ， 一 般 反映中 线的 整体 趋势 。 一 、从理论分析上来看 ，指标主要是表现在对股价的反映速度上超前 。 由于 指标 其速 度较 快而 往往 造成频 繁出 现的 买入 卖出 信号失 误较 多 。

9、 1. 在 附 近属 于强 势 超买 区， 股价 有一 定风 险； 2. 为徘 徊区 ； 10 10 3. 附近 则较 为安 全区域 ，属 于炒 卖区 ，可 以建仓 。 二 、 指 标则 因为 基本 与市 场价 格同 步移动 。使 发出 信号 的要 求和限 制增 加， 从 而避免 了假 信号 的出 现。 三 、两者结合起来判断 市场,可以更为准确地把握住指标短线买入与 卖出的信号。 同时也 可把握 住 指标的 特性所 反映的 中线 趋势 。 因此, 利 用两 个指标 将可以 判定股 票价格 的中 、短 期波 动。 1. 当 日 触及 低位， 则随 股价 见 底,日 与 同 步向上 发散 时，

10、这 时的 买入 信号 是十 分容易 把握 的。 如图 ， 黄 圈处 是 600199 金 种子 酒2011 年6 月20 日至 23 日的 走势 图 ， 此 时股 价见底 ， 日KDJ 与MACD 同时 向上 发 散，发 出买 入信 号。 11 11 2. 日 开 始高 位钝 化 时， 仍然 在向 上 移动 ，表 明上 扬的 动能 依 然存 在， 只是短 线上 将有 一定 的调 整。 如图， 黄圈 处是 600199 金 种子 酒2011 年7 月7 日至 7 月19 日走 势图， 当时MACD 仍在 向上移 动， 但红 柱有 所缩 小，而 且 KDJ 也 开始 高位 钝化， 这就 是短 线

11、卖 出信 号。 12 12 四、 我们可以 看出，当 保 持原有方 向时， 指 标在超买 或超卖 状态下 ， 股价仍 将按 照已 定的 趋势 运行 。 操 作上 ， 投 资者 可 以用此 判断 市场 是调 整还 是反转 ， 同时 也 可以适 当地 回避 短期 调整 风险， 以博 取短 差。 五 、 当股 价横 盘调 整已 经接 近尾 声， 仍 然在 维持 原有 的上 升趋势 ，而 指标经 过调 整后 也已 在 上方 向上 即将 形成 金叉 ， 则预示 着股 价短 线上 依然 有机会 再次 上 13 13 扬。 如图，600252 中恒 集 团 2009 年 9 月 25 日至 30 日 期

12、 间，MACD 的总 趋势 仍在 上 行，而 KDJ 在 调整 后突 然在50 上 方出现 金叉 ，股 价继 续上 行。 总 的来 说， 对于 短期 走势 的判 断， 发 出的买 卖信 号需 要用 来 验证 配合 ， 一旦二 者均 发出 同一 指令 ，则买 卖准 确率 将较 高。 注意要点： KDJ 在 震荡市 作用较 大， 在单边市 作用 较小。 许多 投资者往 往会 在指标 运用 过程中产 生 这样的 疑惑 ： 有时指 标严 重超买 ， 价格 却继续 上涨 ； 有 时指 标在 超卖区 钝化 十几周 而价 格 仍 未止跌 企稳。 实际上 ，投 资者在 这里混 淆了指 标与 价格的 关系。 指

13、标不 能决 定市场 的走向 ， 价格本 身才 决定 指标 的运 行状况 。 不要 犯教条 主义 错误 ， 在 涨跌 趋势未 改变 之前 ， 不 要试 图 运用指 标的 超买 、 超 卖或 钝化等 来盲 目断 定市 场该 反弹 、 该 回调 了。 我们 应 当灵活 地运 用技 14 14 术指标 ，充 分发 挥其 辅助 参考作 用 。 超买超卖（OBOS）指标 指标简介： 超买超 卖指 标OBOS, 主要 是 运用一 段时 间内 整个 股票 市场中 涨跌 家数 的累 积差 关系 ， 测 量 大盘买 卖气 势的 强弱 及未 来演变 趋势 ， 以 作为 研判 股市呈 现超 买或 超卖 区的 参考指

14、 标。OBOS 指标和ADL 线一 样， 是用一 段时间内 上涨 和下跌 股票 家数的差 距来 反映当 前股 市多空力 量的 对比和强 弱。 它的主 要用 途在于衡 量大 势涨跌 气势 ，在某种 程度 上是一 种加 大ADL线 振幅 的 分析方 法。 OBOS 指标 主要 是对 投资 者 心理面 的变 化作 为假 定。 当 OBOS 指标 逐渐 向上 并 进入超 越正 常水平 时， 即代 表市 场的 买气逐 渐升 温并 最终 导致 大盘超 买； 当 OBOS 指 标持 续下跌 时， 则 导致大盘 超卖 。在预 测上 ，当大盘 由牛 市向熊 市转 变时，OBOS 指标理 论上具 有领先大 盘指

15、数的能力 ；当 大盘由 熊市 向牛市反 转时 ，OBOS 指标 理论上稍 微落 后于大 盘指 数的缺陷 。但 从另一 种角 度看 ，它 可以 真正确 认大 盘的 牛转 熊是 否有效 。 15 15 应用原则： 1. 上 涨 、 下 跌行 情 ：OBOS 指标 的数 值可 为正 数亦 可为负 数 。 当OBOS 指 标为 正数时 ， 市场 处于上 涨行 情， 反之 为下 跌行情 。 2. 超 买超 卖： 当 OBOS 指 标达到 一定 正数 值时 ，大 势处于 超买 阶段 ，可 择机 选择卖 出； 反 之， 当OBOS 指标 达到 一定 负数值 时 ， 大 势超 卖 ， 可 择机时 机买 进

16、。OBOS 指 标 的超买 和超 卖 区域， 因市 场总 股数 多寡 而变， 而且 不同 软件 数值 也不一 致。 3. 背离 ：当 大盘持 续上 涨，OBOS 指 标开始 高位向 下回落， 但指 数却缓 慢向 上攀升，OBOS 指标与指 数出 现顶背 离， 预示市场 开始 转弱， 应及 时卖出； 当大 盘持续 下跌 ，OBOS 指标 开 始底部 向上 攀升 ， 但指 数 继续下 跌 ，OBOS 指 标与 指 数出现 底背 离 ， 预 示市 场 行情开 始趋 暖， 可分批 少量 吸纳 。 4. 趋势 突破 ：OBOS 指标 由下向上 突破 长期压 力线 ，预示大 盘可 能转强 ，同 时指数也

17、开始 向上突 破长 期压 力线 ，可 确认市 场弱 势结 束， 将展 开一轮 中期 上升 行情 ；当 OBOS 指 标由 上 向下跌 破长 期支 撑线 ， 预 示大盘 可能 转弱 ， 同 时指 数开始 向下 跌穿 长期 支撑 线， 可确 认市 场 强势结 束， 将展 开一 轮中 期下跌 行情 ； 5. 形 态突 破 ： 当OBOS 指 标在高 位形 成M 头或 三重 顶等反 转形 态时 ， 可能 预示 大盘转 弱势 ， 指数即 将大 跌， 如果 大势 出现同 样形 态更 可确 认弱 势格局 来临 ； 当 OBOS 指 标在低 位出 现 W 底或三 重底 等反 转形 态， 可能预 示大 盘转 强

18、势 ， 只 是即将 反弹 向上 ， 如 果大 势出现 同样 形态 更可确 认强 势格 局到 来。 实战图例： 1. 上涨行 情： 2011 年1 月初 至 3 月底 ，OBOS 指标 一直 保持0 上 方 运行 ， 上 证指 数也 出现 了 一波较 大 16 16 的涨幅 。 2. 下跌行 情： 2011 年9 月份 至今 ， OBOS 指标 基本 都处 于 0 数值 下方 ， 上 证指 数也 持续 了 较长时 间的 下跌行 情。 17 17 3. 超买： 2011 年7 月初OBOS 指标 创下三 个多 月高 位， 上证 指 数也在 反弹 过程 中停 止， 指 标超买 ， 大盘随 后回

19、调。 4. 超卖： 2009 年 8 月-9 月，OBOS 指标两 次创 下近 一年 新低 ，上证 指数 未跟 进创 新低 ，之后 大 盘 迎来短 暂反 弹行 情。 18 18 5. 顶背离 ： 2010 年2 月底 ，OBOS 指 标创新 高后 缓慢 回落 ， 上 证指数 却缓 慢反 弹并 创反 弹新高 ， 顶 背 离出现 ，之 后市 场迎 来一 波大幅 调整 。 19 19 6. 底背离 ： 2010 年 12 月 底，OBOS 指 标创下 新低 之后 缓慢 上升 ，但上 证指 数持 续下 跌并 创新低 ，形 成底背 离现 象， 之后 在 2011 年1 月底 A 股终 于迎 来 一波

20、反 弹走 势。 20 20 7. 突破长 期压 力线 ： 2008 年 11 月 初，OBOS 指 标向上 突破 三个 多月 的盘 整区间 ，同 时上 证指 数也 在 10 月底 创下1664 点新 低并 盘整 ，11 月 初突 破压 力线 ，之 后 迎来一 波牛 市行 情。 8. 跌穿长 期支 撑线 ： 2010 年 4 月，OBOS 指 标 跌破近 半年 的支 撑线 ，之 后在支 撑线 下方 运行 了近 一个月 ，同 时上证 指数 也跌 破长 期支 撑线 2920 点位 置， 随后 大 盘迎来 一波 大跌 行情 。 21 21 9. 底部形 态突 破： 2009 年8 月-10 月，O

21、BOS 指标形 成双 底形 态， 并且 上证指 数也 同步 形成 双底 ， 之后 大盘 突破颈 线阻 力， 迎来 短线 的上涨 行情 。 22 22 10. 顶部 形态 突破 ： 2009 年12 月底-1 月 底，OBOS 指 标形 成双 顶形 态， 随 后上证 指数 也走 出 M 头形 态， 之 后 股指出 现一 波大 幅下 跌的 行情。 23 23 相关应用 ： 1. OBOS 指 标显示 大势超 买超卖的 状况 ，指标 数值 变化较快 ，在 运用过 程中 可考虑结 合成 交量进 行判 断， 以免 判断 失误。 2. OBOS 指标 也可 以与 同 样显示 超买 超卖 的 KDJ 指

22、 标结合 使用 ， 当OBOS 指 标 超买或 者超 买 的时候 ，KDJ 指 标也 显示 超买或 者超 卖现 象， 这样 指标判 断的 准确 性更 高。 24 24 注意要点： 1. OBOS 指 标反映 的是股 市大趋势 ，对 个股的 走势 不提出明 确结 论，因 此， 在应用是 只可 将其作 为大 势参 考指 标， 不对个 股的 具体 买卖 发生 作用。 2. 相 对而 言，OBOS 指标 的高位 M 头或 三重 顶的 判 断准确 性要 比其 底部 的 W 底或三 重底 要 高。 3. OBOS 指标 表现 十分 灵 敏，有 时候 指标 提示 的买 卖信号 过于 频繁 。 PSY 指标

23、 25 25 指标简介： PSY 指 标又 称心 理线 指标 ， 是研究 投资 者对 股市 涨跌 产生心 理波 动的 情绪 指标 ， 是一 种 能量类 和涨跌 类指标 ，它 对股市 短期走 势的研 判具 有一定 的参考 意义。 研究 发现： 一方面 ， 人们的 心理预 期与市 势的 高低成 正比， 即市势 升， 心理预 期也升 ，市势 跌， 心理预 期也跌 ； 另一方 面 ， 当 人们的 心理 预期接 近或 达到 极端 的时 候， 逆反 心理 开始起 作用 ， 并 可能 最终 导 致心理预 期方 向的逆 转。 心理线（PSY） 指标 将一定 时期内投 资者 趋向买 方或 卖方的心 理事 实转

24、化 为数 值， 从而 判断 股价的 未来 趋势 。 应用原则： 1. 一段 下跌 （ 上升） 行情 展开前 ， 超买(超卖)的 最 高 （低） 点通 常会出 现两 次。 在出 现 第二次 超买(超卖)的 最高 （低） 点 时， 一 般是 卖出 （买进） 时机。 由于 PSY 指标具 有这 种高 点密集 出现 的特 性， 可给 投资者 带来 充裕 时间 进行 研判与 介入 。 2. PSY 指标 在 25 75 之间为 常态 分布。 PSY 指标 主要反 映市 场心 理的 超买 超卖， 因 此， 当心理 线指 标在 常态 区域 内上下 移动 时， 一般 应持 观望态 度。 3. PSY 指 标超

25、 过 75 或 低于 25 时 ，表 明股 价开 始 步入超 买区 或超 卖区,此 时 需要留 心其 动向 。 当PSY 指标百 分比 值超 过 83 或低 于17 时， 表明市 场出 现超 买区 或超 卖区 ， 价 位回 跌 或回升 的机 会 增 加， 投资 者应该 准备 卖出 或买 进， 不必在 意是 否出 现第 二次 信号 。 这 种情 况 在个股 中比 较多 见。 4. 当PSY 指标 百分 比 值90 ，是 极 度超买 。此 时为 短期 卖出 的有利 时机 。 5. 当PSY 曲线 和 PSYMA 曲 线同 时向 上运 行时 ， 为买入 时机 ； 相反 ， 当 PSY 曲线 与PSY

26、MA 曲线同 时向 下运 行时 ， 为 卖出时 机 。 而当PSY 曲线 向上突 破 PSYMA 曲线 时， 为买入 时机 ； 相 反， 当PSY 曲线 向下 跌 破PSYMA 曲线 后， 为卖 出时 机。 6. 当PSY 曲线 向上 突 破 PSYMA 曲 线后 ，开 始向 下回调 至 PSYMA 曲线 ，只 要 PSY 曲线 未 能跌 破PSYMA 曲 线 ， 都 表明 股价属 于强 势整 理 。 一 旦 PSY 曲 线再 度返 身向 上时 ， 为买入 时机 ； 当PSY 曲线和PSYMA 曲线 同时向 上运 行一 段时 间后 ，PSY 曲 线远离PSYMA 曲 线时， 一旦PSY 曲线掉

27、 头向 下， 说明 股价 上涨的 动能 消耗 较大 ，为 卖出时 机。 7. 当 PSY 曲线和 PSYMA 曲 线再 度同 时向 上延 伸 时，投 资者 应持 股待 涨； 当 PSY 曲 线在 PSYMA 曲线 下方 运行 时， 投资者 应持 币观 望。 8. 当 PSY 曲 线和 PSYMA 曲 线始终 交织 在一 起， 于一 个波动 幅度 不大 的空 间内 运动时 ， 预示着 股价 处于 盘整 的格 局中， 投资 者应 以观 望为 主。 26 26 实战图例： 1. 买入信号： （1 ）2011 年 6 月 山 东 药 玻 的 psy 形 成 一 个 双 底 形 态 ， 该股后市即有

28、30%的涨 幅。在 psy 出 现 第 二 次 触 底 的 时 候 应 该 买 入 跟 进 。 （2 ）2011 年 8 月方兴科技的 PSY 曲线向上突破 PSYMA 曲线，该股后 市有接近 25% 的涨幅，此时应该 买入跟进 。 （3 ）2008 年 12 月底上证指数的 psy 值达到 15，处于超 卖区域，后市上证 指数一路 上扬， 此时应该买入跟进 。 27 27 2. 卖出信号： （1 ）2011 年 7 月 交 大 昂 立 的 psy 形 成 一 个 双 顶 形 态 ， 该 股 后市 即 出 现 大 幅 下 跌，跌幅达到 30%，在 psy 顶点密集出现的时候，应该坚定卖出。

29、（2 ）2011 年 8 月 底 升 华 拜 克 的 PSY 曲线 向下跌破 PSYMA 曲线后 ， 该股 不 断下跌 ， 跌幅达到 40% 。此时 应该卖 出。 28 28 （3 ）2011 年 7 月 金 鹰 股 份 的 PSY 的 值大于 90， 处于超买区域，后 市该股不 断下跌， 跌幅达到 40% 。当 psy 大于 90，应当坚定卖出。 3. 观望信号： 2011 年 6 月到 8 月 华 阳 科 技 的 PSY 值在 4060 之间上 下振 荡 ， 该股 的股 价也在 12 元到 14 元 之间 小幅 波 动，这 个时 候趋 势较 难判 断，投 资者 适宜 观望 。待 趋势确

30、定再做 出买 卖的 判断 。 29 29 4. 持股信号： 2011 年 6 月到 8 月 ST 国发的 psy 值 大部分时间 是处 在50 上， 偶尔 触到 50 即马 上拉起，变化比较 平稳， 同期该股的股价也 一直缓 缓上升。此时 应积 极买入 股票或 持股待 涨， 直至 向上 趋势 改变。 5. 持币信 号： 2011 年 8 月到 10 月 新赛 股份 的 psy 值大 部分 时间 是处 在 50 以 下， 且平 稳下 跌， 同期该股的股价不 断下跌 ，跌幅接近 50% 。此时应 该一直持币观望， 直至向 下趋势 改变为 止。 30 30 相关应用： 1. PSY 指标 与 成

31、 交量 变 异率 （VR） 应配 合使 用， 确定短 期买 卖点 ，可 以找 出每一 波的 高低点 。 2. PSY 指 标最 好与K 线 互相对 照， 如此 更能 从股 价变动 中了 解超 买或 超卖 的情况 。 3. 高 点密 集出 现两 次为 卖出讯 号； 低点 密集 出现 两次为 买进 讯号 。 注意要点： 1. 一 般情 况下 ，PSY 值 的变化 都 在25 75 之 间 ，反映 股价 处在 正常 的波 动状态 ， 投资者 可以 按照 原有 的思 路买卖 股票 。 2. 在 盘整 局面 中，PSY 指 标的 值应 该在 以 50 为中心 的附 近， 上下 限一 般定 为 25 和

32、75 （有的 定 为30 和70 ）， 说明多 空双 方 基本 处于 平衡 状 态。 如果 PSY 超出 了这 个 平衡 状态 ， 就是PSY 指 标的 超买 超卖 。 3. 当PSY 达到 或超 过 75 时。 说明 在N 天内 ， 上涨的 天数 远大 于下 跌的 天数， 多方 的 力量很 强大 而且 持久 。但 从另外 一个 方面 来看 ，由 于上涨 天数 多， 股票 累计 的获利 盘也多 ， 市场显 示出 超买 的迹 象， 特别是 在涨 幅较 大的 情况 下， 股价 上升 的压力 就会 很大 ， 股 价可 能 很快回 落调 整， 投资 者应 多加注 意。 4. 当PSY 达到 或低 于

33、25 时， 说明 在N 天内 ， 下跌的 天数 远大 于上 涨的 天数， 空方 力 量比较 强大 ， 市 场上 悲观 气氛比 较浓 ， 股 价一 路下 跌。 但 从另 一方 面看 ， 由 于下跌 的天 数较 多， 市 场上 显示 超卖 的迹 象， 特 别是 在跌 幅较 大的 情况下 ， 市 场抛 盘稀 少， 抛压较 轻， 股价 可能会 反弹 向上 。 31 31 5. 如果 PSY 值 出现 大于 90 或 小于10 这 种极 端超买 超卖 情况 ，投 资者 更要多 加注意 。 6. 在 多头 市场 和空 头市场 开始 初期 ， 可 将超 买、 超 卖线 调整 至 85 和 15， 到行 情

34、发 展 中后期 再调 回 至75 和 25 ，这样 更有 利 于PSY 指标 的研判 。 RSI 指标 指标简介 ： 相对强 弱指 数 （RSI ） ， 由 WellsWider 所 创， 是根据股票 市场上供求关系平衡 的 原理， 通过比较一段时期内 单 个股票价格的涨跌的 幅 度或整个市场的指数 的 涨跌的大小 来 分析判断市场上多空 双 方买卖力量的强弱程 度 ，从而判断未来市场 走 势的一种技 术 指标。 。RSI 公式 不仅能 够 消除股价 在短时 间内剧 烈 的下跌或 上升可 能造成 动 能曲线的 突然 32 32 改变 ， 而 且可 以产 生一 个 能够 在 0-100 之 间

35、固 定区 域变动 的指 标 。 指标 更 适 用小时 线以 上的 行情， 更利 于判 断中 长期 的趋势 。 应用原则： 1. 受计算 公式 的限 制， 不论 价位如 何变 动， 强弱 指标 的值均 在 0 与 100 之 间。 2. 强弱指 标保 持高 于 50 表示 为强势 市场 ，反 之低 于 50 表示为 弱势 市场 。 3. 强 弱指 标多 在 70 与 30 之 间波 动。 当六 日指 标 上升到 达 80 时 ，表示 股市 已有超 买 现象， 如果 一旦 继续 上升 ，超 过 90 以上 时，则 表示 已到严 重超 买的 警戒 区， 股价已 形成 头 部，极 可能 在短 期内 反

36、转 回转。 4. 当 六日 强弱 指标 下降 至 20 时， 表示 股市 有超 卖 现象 ， 如 果一 旦继 续下 降 至 10 以下 时则表 示已 到严 重超 卖区 域，股 价极 可能 有止 跌回 升的机 会。 5. 每 种类 型股 票的 超卖 超买值 是不 同的 。 在牛市 时， 通常 蓝筹 股的 强弱指 数若 是 80 ，便 属超 买，若 是 30 便 属超卖 ，至 于二 三线股 ，强 弱指 数若 是 85 至 90 ， 便属 超买 ，若 是 20 至 25 ， 便属 超卖 。 但 我 们不能 硬性 地以上 述数 值， 拟定 蓝筹 股或二 三线 股是 否属 于超 买或超 卖， 主要 是由

37、 于某 些股票 有自 己的 一套超 买/ 卖水 平， 即是 ， 股价反 覆的 股票 ， 通常 超 买的 数值 较高 （90 至 95 ） ， 而 视作 超卖 的数值 亦较 低（10 至 15 ） 。至于 那些 表现 较稳 定的 股票， 超买 的数 值则 较低 （65 至 70）， 超卖的 数值 较高 （35 至 40 ） 。 因 此我 们对 一只 股票 采取买/ 卖 行动 前， 一定 要 先找出 该只 股 票的超 买/ 超卖 水平。 至于 衡量一 只股 票的 超买/ 超 卖 水平， 我们 可以 参考 该股 票 过去 12 个 月 之强弱 指标 记录 。 6. 超 买及 超卖 范围 的确 定还取

38、 决于 两个 因素 。 第 一是市 场的 特性 ， 起伏 不 大的稳 定的 市场一 般可 以规 定 70 以上 超买 ， 30 以 下为 超卖 。 变 化比较 剧烈 的市 场可 以规 定 80 以上 超 33 33 买，20 以下 为超 卖。 第 二 是计 算 RSI 时所 取的 时间 参数。 例如， 对 于 9 日 RSI ， 可以 规定 80 以上 为超 买，20 以 下为 超卖。 对 于 24 日 RSI ，可 以规 定 70 以上 为 超买 ，30 以 下为 超卖 。 应当注 意的 是， 超买 或超 卖本身 并不 构成 入市 的讯 号。 有 时行 情变 化得 过于 迅速， RSI 会

39、很 快地超 出正 常范 围 ， 这 时 RSI 的超买 或超 卖往 往就 失 去了其 作为 出入 市警 告讯 号的作 用 。 例 如在牛 市初 期，RSI 往 往会 很快进 入 80 以上 的 区域 ，并在 此区 域内 停留 相当 长一段 时间 ， 但这并 不表 示上 升行 情将 要结束 。 恰恰 相反 ， 它 是 一种强 势的 表现 。 只 有在 牛市未 期或 熊市 当中， 超买 才是 比较 可靠 的 入 市讯 号。 基于 这个 原 因，一 般不 宜 在 RSI 一旦 进入非 正常 区 域就采 取买 卖行 动。 最好 是价格 本身 也发 出转 向信 号时再 进行 交易 。 这 样就 可以避

40、免类 似 于 上面提 到 的 RSI 进入 超买 区但并 不立 即回 到正 常区 域那样 的 “陷 井” 。 在很 多 情况下， 很好 的买卖 讯号 是： RSI 进 入超 买超卖 区， 然后 又穿 过超 买或超 卖的 界线 回到 正常 区域。 不过 这 里仍然 要得 到价 格方 面的 确认， 才能 采取 实际 的行 动。这 种确 认可 以是 ： 趋势线 的突破 ； 移动 平均 线的 突破 ； 某种价 格型 态的 完成 。 7. 强 弱指 标与 股价 或指 数比较 时 ， 常 会产 生先 行 显示未 来行 情走 势的 特性 ， 亦 即股 价 或指数 未涨 而强 弱指 标先 上升， 股价 或指

41、数未 跌而 强弱指 标先 下降 ， 其 特性 在股价 的高 峰与 谷底反 应最 明显 。 8. 当 强弱 指标 上升 而股 价反而 下跌 ， 或 是 强弱 指 标下降 而股 价反 趋上 涨 ， 这种情 况称 之为“ 背驰 ” 。 当 RSI 在 70 至 80 上 时， 价位 破顶 而 RSI 不能 破 顶， 这就 形成 了“顶 背 驰” ， 而当 RSI 在 30 至 20 下 时 ， 价位破 底 而 RSI 不能 破底 就形成 了 “底 背驰 ” 。 这种 强弱指 标与 股 价变动 ，产 生的 背离 现象 ，通常 是 被认 为市 场即 将 发生重 大反 转的 讯号 。 和超买 及超 卖一 样， 背驰 本背并 不构 成实 际的 卖出 讯号， 它只 是说 明市 场处 于弱 势。 实际的 投资 决定 应当 在 价 格本身 也确 认转 向之 后才 作出。 虽然 在行 情确 实发 生反转 的情 况 下， 这 个确 认过 程会 使投 资者损 失一 部分 利润 ， 可 是却可 以避 免在 行情 后来 并未 发 生反 转的