1、四川长虹04、05、06年的财务报表分析,第二组： 张梦梦 汪亚朋 李红 臧飞郭敦勤 汪群 郑东影班级：10 红府店长2班时间：2012 / 5 / 9,汇报人员：张梦梦汪群李红,长虹公司简介,公司法定中文名称：四川长虹电器股份有限公司公司法定英文名称：SICHUAN CHANGHONG ELECTRIC CO.,LTD 公司法定代表人：倪润峰公司注册地址：四川省绵阳市高新区绵兴东路35 号 公司股票上市交易所：上海证券交易所 股票简称：四川长虹 股票代码：600839 公司选定的信息披露报纸名称：中国证券报、上海证券报,长虹公司主营业务介绍,四川长虹主营包括：视屏产品、视听产品、空调产品、电
2、池系列产品、网络产品、激光读写系列产品、数字通讯产品、卫星电视广播地面接受设备、摄录一体机、通讯传输设备、电子医疗产品的制造、销售，公路运输，电子产品及零配件的维修、销售，电子商务、高科技风险投资及国家允许的其他投资业务，电力设备、安防技术产品的制造、销售。,会计报表分析项目（一）,资产负债表分析分析项目：一、资产负债表结构分析 二、资产构成要素分析三、偿还能力分析 四、三年资产趋势分析,一、资产负债表结构分析,（1）、资产结构分析,2004,2005,2006,一、资产负债表结构分析,分析：从表中可以看到长虹公司04年到06年的流动资产占资产总计的比例分别为76.12%、77.91%、72.
3、16%,而非流动资产的比例为23.88%、22.09%、27.84%，很明显的公司的流动资产比中较高，非流动资产比重低。流动资产比重较高会占用大量资金，降低流动资产周转率，从而影响公司的资金利用率，非流动资产比重过低会影响企业的获利能力，从而影响企业未来发展。,一、资产负债表结构分析,(2)、负债与权益结构分析 负债结构表,一、资产负债表结构分析,分析:由上表可得长虹公司三年的债务资本（流动负债比例+长期负债比例）分别为38.72%，36.49%，44.20%，其权益资本分别为60.42%，61.87%，54.08%，公司的负债资本较低，权益资本较高。低负债资本、高权益资本可以降低企业财务风险
4、，减少企业发生债务危机的几率，但是会增加企业资本成本，不能有效发挥债务资本的财务杠杆效益。,二、资产构成要素分析,主要分析项目： 1. 流动资产分析 2. 长期投资分析 3. 固定资产分析 4. 流动负债分析 5. 长期负债分析 6.所有者权益分析,1. 流动资产分析,分析：流动资产比往年提高，说明公司的支付能力与变现能力增强。在2004年到2005年公司的流动资产占总资产的比例略有提高，而2005年到2006年时流动资产的比例有小幅度下降。,2. 长期投资分析,分析:长期投资的增加，表明公司的成长前景看好。由表中数据可以看出，四川长虹这三年的长期投资额占总资产的比例略有波动，在04年巨亏之后
5、，05年的长期投资比下降，在改善经营之后，在06年长虹的长期投资比例较大幅度上升，说明公司前景良好发展。,3. 固定资产分析,分析：由表中数据可以看出，四川长虹在04年、05年、06年间其固定资产的比例是逐年下降的。,4. 流动负债分析,分析：流动负债的比例越大，说明企业对短期资金的依赖性强，企业偿还债务的压力就越大。长虹公司04年和05年的流动资产比例差距不大，06年比例稍高。,5. 长期负债分析,分析：该指标值越小，表明公司负债的资本化程度低，长期负债压力小。,6.所有者权益分析,分析：所有者权益由资产减负债的余额确定，其增减变动受所有者增资或减资以及留存收益多少等影响。04年与05年相比
6、，比例数值变化不大，而06年，由于负债比例高，因而所有者权益比例随之减少。,三、偿还能力分析,短期偿债能力分析：1）、流动比例 2）、速动比例长期偿债能力分析：1）、资产负债率 2）、产权比率,短期偿还能力分析流动比例=流动资产流动负债*100%,分析结论：根据西方经济的长期发展，一般认为流动比例为200%比较适宜。流动比例越高说明企业短期偿还能力越强。2005年的流动比例高出200%，说明该年企业的流动资产占有较多，会影响企业的资金利用率。,短期偿还能力分析速动比例=（流动资产合计-存货净额）/流动负债*100%,分析：一般认为速动比例为100%是安全边际，速动比例高说明公司不用动用存货，仅
7、仅用速动资产就能偿还债务。但速动比例过高会造成资金的闲置，影响企业盈利能力。由此表可知，2005年的速动比例过高，其他两年的比例比较正常。,长期偿债能力分析资产负债率=负债总额/资产总额*100%,分析：资产负债率越小，偿还能力越高，但不应该高于50%，一般以为在40%60%之间较为适宜。由表可知，长虹公司三年的长期偿还能力较正常，资本充足。,长期偿债能力分析产权比率=负债总额/所有者权益*100%,分析：一般认为企业产权比率为100%为最合适，由表可知，2004、2005年企业产权均较低，说明企业采用了低风险、低报酬的资本结构，债权人的利益受保护程度较高，企业财务风险较小。,四、三年资产趋势
8、分析,1、总资产增长率2、净资产收益率,1、总资产增长率总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额*100%,分析：由表可知，长虹在2004年总资产为负26.75%，总资产急剧减少，表明公司经营出现了重大问题。随后两年，总资产呈增长趋势。,2、净资产收益率净资产收益率=净利润/平均净资产*100%平均净资产=（所有者权益期初数+所有者权益期末数）/2,分析：由表可知，2004年净资产收益率大幅度下降，原因是2004年长虹重大的人事变动影响了企业的生产经营，导致净资产的亏损。,会计报表分析项目（二） 现金流量表的分析,一、经营活动产生的现金流量分析二、投资活动产生的现金流量分析三、筹资活动产生
9、的现金流量分析,一、经营活动产生的现金流量分析,分析项目：1、将销售商品、提供劳务收到的下降现金与购进商品、接受劳务支出的现金比较2、将本期经营活动现金流量与上期相比3、将销售商品提供劳务收到的现金与经营活动流入的现金总额相比,从上面的数据可以得出：2005年与2004年相比，长虹公司净利润占毛利润的比率呈上升趋势，上升了10.46%，说明2005年长虹公司的销售利润比较大，回款良好，创现能力比2004年增强。2006年与2005年相比，长虹公司净利润占毛利润的比率呈下降趋势，下降了9.91%，说明2006年长虹公司的销售利润比2005年少，回款状况不佳，创现能力降低，但是与2004年相比，依
10、然增长了0.55%。,1、将销售商品、提供劳务收到的下降现金与购进商品、接受劳务支出的现金比较：,由上面数据可知：2005年的现金流量与2004年相比，增长幅度较大，为46.49%，说明长虹公司的成长性较好，2006年与2005年相比，下降了268.66%，说明长虹公司的业绩下滑，没有发展。,2、将本期经营活动现金流量与上期相比,3、将销售商品提供劳务收到的现金与经营活动流入的现金总额相比,由图表可知：2005年与2004年相比，主营业务收入占经营活动的总额的比重下降，说明长虹公司的主营业务不突出。2006年，虽然比2005年的有所上升，但比重依然很小，长虹的主营业务依然不突出。,二、投资活动
11、产生的现金流量分析,1、将本期取得投资所收到的现金与上期比较2、将本期投资所支付的现金与上期比较3、将本期投资活动所产生的现金流量净额与上期比较,1、将本期取得投资所收到的现金与上期比较,由数据可知：长虹公司2005年与2004 年相比，投资所收到的现金有所减少说明投资活动的盈利状况不佳，但是有大量的投资活动。2006年与2005年相比，投资的盈利状况开始好转，出现了扭转，说明企业的投资有效。,2、将本期投资所支付的现金与上期比较,由数据可知：长虹公司2005年与2004年相比，投资活动相对缩减，而2006年，投资活动所支付的现金又开始增加，说明投资活动的项目增多，力度增大。,3、将本期投资活
12、动所产生的现金流量净额与上期比较,通过数据分析：长虹公司2005年的现金流量净额为负数，说明公司的投资活动的现金流入量补偿不了流出量，投资盈利状况差。从2006年，投资活动的现金流量净额为整正数，说明企业的投资活动开始盈利。,三、筹资活动产生的现金流量分析,1、将本期筹资活动中现金流入量与上期相比2、将吸权益性资本收到的现金与筹资活动总流入量相比,1、将本期筹资活动中现金流入量与上期相比,由数据可知：长虹公司的筹资活动现金流入量从2004年到2006年逐年下降，比率分别为68.8%和0.16%。说明企业筹资金额越来越少，于此同时，企业的偿债压力也越来越小。,2、将吸权益性资本收到的现金与筹资活
13、动总流入量相比,分析数据可知：长虹公司的吸收权益性资本收到的现金占筹资活动总流入量的比重都非常大，说明企业资金实力不断增强，财务风险降低。,会计报表分析项目（三）利润及利润分配表分析,利润增长率分析,利润增长率表,分析：,从表中可以看出，2004年，企业亏损较为严重，其中营业利润、利润总额、净利润下降的最多。2005年，企业实现了较为快速的增长。2006年，企业的营业利润、利润总额、净利润实现了正增长。,从表中可以看出，2004年，企业的管理费用较高。2005年，企业的财务费用较高，主营业务税金及附加、管理费用有所下降。2006年，企业的其他业务利润较高，财务费用波动较大。,分析：,分析：,从表中可以看出企业的营业外支出较高，投资收益、少数股东损益下降幅度较大。2005年，企业的营业外收入增长幅度较大，其他均下降。2006年，少数股东损益增长较快。,结束,谢谢！,第二组 四川长虹财务报表分析,
