1、丘宗駿,非財會背景主管的財務報表觀念,你是否至少每月都能拿到完整的公司財務報告？ 你是否瞭解報告中那些數字的意義？如果你要求會計師解釋這些數字，你能不能聽得懂他在說什麼？ 最重要的是，你會不會利用財務報告中的資訊，幫助自己作出對公司業務有益的決定？,生存,發展,獲利,企業目標,財報分析是評價過去、 預測未來的一項經濟管理工作,12堂必修課,1.关键报表 2.资产负债表 3.损益表 4.现金流量表 5.三个最终的数字 6.财务计分表,7.三大财务目标 8.追求绩效管理 9.现金绩效管理 10.追求资产报酬率 11.比率的魅力 12.前瞻性的财务报表,1.关键报表 光看存款簿，看不出名堂,资产负债
2、表、损益表、现金流量表告诉你什么？ 你的公司在一段期间的财务表现如何？ 如果公司营运稍走下坡，你是否能撑一阵子？ 你的公司财务状况与竞争者相比，情形如何？ 你在设备方面是否投资太多（或是太少）？ 你处理应收帐款的能力如何？ 你是否有能力偿还各项贷款？,初阶 分析,2.资产负债表 讲述资本的故事,資金資產資本,再生產過程中運動著的商品價值資金運動過程中的形態用於工商經營的本錢,臺灣健峰企管,資金之運用,資產,資本,負債,資金之籌措,資金用 在何處,資金從 何處來,表示資金具體運用形態,表示資金籌措之來源,活動結果的掌握-資產負債表,高階主管必備的常識： 公司合理資本結構圖,臺灣健峰企管,資負債表
3、結構圖,2.资产负债表 公司拥有什么、绩欠什么？,企業快照時點報表 資產=負債+所有者權益 資產負債表告訴你什麼 公司是否有償債能力？ 公司的流動性好不好？ 公司的資產包括那些，結構如何？ 那些人對公司的資產有追討資格？ 附：资产负债表,3.损益表 营收报告透露什么玄机？,收支配比 利潤=收入成本費用 贏利不等於現金 企業是以贏利為目的，但應保持合理資產結構。 虧損不等於倒閉 保持資產的流動，擁有合理的現金。 附：损益表,時期報表,臺灣健峰企管,收 益,支 出,利 益,=,依企業活動 作分析,經常損益,特別損益,銷貨收入 -) 銷貨成本銷貨毛利 -) 銷售費用 -) 管理費用營業利益,營業外收
4、益 -) 營業外支出,經常收益,特別收益 -) 特別損失,稅前收益 -) 法人所得稅本期淨利前期未分配盈餘本期未分配盈餘,營業損益,營業外損益,活動結果的掌握-損益表,高階主管必備的常識： 公司BEP圖,臺灣健峰企管,收入、費用,銷售量,費用線,銷貨收入,BEP,BEP之銷售量,變動費用,固定費用,單價,利潤,虧損,利益結構圖,3.损益表 到底赚了多少,權責發生制（損益確認原則） 凡是當期已經實現的收入和已經發生或應當負擔的費用，不論款項是否收付，都應當作為當期的收入和費用； 凡是不屬於當期的收入和費用，即使款項已在當期收付，也不應當作為當期的收入和費用。 收付實現制（現金、銀行帳） 以收到或
5、支付現金作為確認收入和費用的依據。,受會計原則的影響,4.现金流量表 不可或缺的财务报告,明確顯示在特定期間內營運所產生的現金是負數或正數，以及現金流量的金額。 顯示多少現金用於投資、多少現金來自借貸機構與投資人、以及多少現金是用於支付借貸機構與投資人。 顯示現金進帳是否多於或少於現金支出，以及確切金額是多少。 附：现金流量表,時期報表,4.现金流量表 不可或缺的财务报告,直接法 直接反映現金流量(經營、投資、融資) 揭示現金使用的因果關係 不受會計方法選擇的影響 間接法 揭示利潤的質量，解釋淨利與經營活動現金流量差異的原因； 評價未來創造和支付現金的能力； 受會計原則的影響；,警惕黑 字倒閉
6、,臺灣健峰企管,現金流量表,營業活動,投資活動,理財活動,損益表,資產負債表,依據現金收付制,依據權責發生制,企業活動,3.1 活動結果的掌握-現金流量表,高階主管必備的常識： 公司預算下的營運資金額,臺灣健峰企管,13,17,活動結果的掌握-概念說,6,損益表,資產負債表,現金流量表,5.三个最终的数字 它们隐含什么讯息？,淨利（賺錢嗎？） 公司在這段期間到底賺不賺錢 營運現金流量（賺到嗎？） 營運現金流量是否是正數，是否大於淨利 資產報酬率（賺夠嗎？） 資產報酬率=淨利/平均資產，顯示你的獲利能力 趨勢分析（明天呢？） 發展前景如何，分析三年的財務報表,6.财务计分表 财务全貌一览无遗,讓
7、你充分瞭解公司整體的財務狀況 呈現出明確的因果關係，看出前後資產負債表的變化原因 彌補缺漏的財務資訊 一個良好的規劃工具 協助你偵察錯誤、弱點、甚至財務欺詐附：财务积分表,重新組合安排的一種方式,7.三大财务目标 以及它们的远景,企業都必須獲利，所獲利潤必須足以支付股東權益，並足夠投資未來的發展。 企業必須賺取足夠的現金來支付開銷， 沒有利潤可以照常經營，只要一天沒有現金，就無法繼續經營。 企業必須有足夠的投資報酬率來維持競爭力，並且隨時掌握不同的投資機會。,淨利,現金淨流入,投資報酬率,8.追求绩效管理 净利,比率分析 計算成本、費用占收入的比 將公司的表現與同業公司比較 拿公司當期的表現與
8、過去比較 和預算比較（績效考核） 趨勢分析，找出影響獲利的原因,滿意嗎？,找出 瓶頸,9.现金绩效管理 营运现金流量的操作技巧,營運現金流量是否為正數？ 且是否大於淨利？ 營運現金流量是否大於固定資產投資？ 營運現金流量是否與淨利呈現一樣的變化趨勢？ 應收帳款日數=365天/應收帳款周轉率 周轉率=營業額/平均應收帳款 存貨日數= 365天/存貨周轉率 周轉率=售出銷貨成本/平均存貨,10.追求资产报酬率 评估资产管理的有效方法,資產報酬率 加強內部財務管理 績效的橫向、縱向比較 資產報酬率分析 資產報酬率=淨利/平均資產 固定資產回收比率=淨利/平均淨固定資產 淨資產報酬率（每股淨利） 淨資
9、產報酬率=淨利/股東權益,利潤最 大化每股盈餘 最大化企業價值 最大化,11.比率的魅力 以比率分析财务绩效1,進階 分析,三九集團80/186=0.43,11.比率的魅力 以比率分析财务绩效2,超市2% 微軟35%,11.比率的魅力 以比率分析财务绩效3,股份上市公司的5率分析,臺灣健峰企管,企業經營目標分析,=,稅後淨利 銷貨收入收益率銷貨收益率,銷貨收入 總資產效益率總資產周轉率,總資產 自有資本負債之有效利用負債比率,ROA,ROE自有資本 經常收益率,11.比率的魅力 以图表分析财务绩效1,5%,5%,10%,10%,40%,40%,0.0 2.0 4.0 6.0 8.0 10.0,
10、10% 8% 6% 4% 2% 0%,資產周轉率,資產報酬率,資產報酬率,銷貨報酬率,11.比率的魅力 以图表分析财务绩效2,5%,5%,10%,10%,40%,40%,0.0 1.0 2.0 3.0 4.0 5.0,10% 8% 6% 4% 2% 0%,財務杠杆=平均資產/平均股東權益,股東權益報酬率,股東權益報酬率,資產報酬率,11.比率的魅力 以杜邦方程式分析财务绩效,臺灣健峰企管,企業經營目標分析,11.比率的魅力 以综合平分分析财务绩效,11.比率的魅力 以杠杆分析财务绩效,成本習性 變動成本、固定成本、混合成本 經營杠杆 邊際貢獻=營業額-變動成本=銷量*單位邊際貢獻 經營杠杆係數
11、=邊際貢獻/息稅前利潤 財務杠杆 財務杠杆係數=息稅前利潤/（息稅前利潤-利息）,臺灣健峰企管,企業經營五力分析總表,12.前瞻性的财务报表 设定目标，拟定计划，切实执行,做好準備，思索未來的中、長期目標 專業預算、財務預算 營業額預測，保持成長 “一切如常型”的业务预测 “主動出擊型”的規劃 使用趋势分析法，找出问题与机会 改進修正計畫，假設最好、最壞的情況 執行計畫，腦力激蕩，堅持到底,12.前瞻性的财务报表 “一切如常型”的业务预测,損益表 預測營業額增長幅度 將收支同幅增長 固定費用（折舊、攤銷）按實際數字 資產負債表 按營業額增幅調整應收帳款、存貨、其他營運資產、應付帳款、其他營運負債、非營運負債、債務、普通股 現金流量表（經營、投資、籌資） 注意事項： 未分配利潤、固定資產、累計折舊、無形資產 以“現金科目”為變數，平衡資產負債表,
