1、投资银行总部宏源证券股份有限公司借壳上市：途径、估值与案例分析二 七年2第三章 券商 借壳上市：国内外相关案例分析 16第二章 券商借壳上市：常见途径与估值方法 7第一章 国内并购与借壳上市发展概况 3目 录 页码第一章 国内并购与借壳上市发展概况1.1 国内并购市场发展的基本状况1.2 券商借壳上市的动力源泉1.3 借壳：券商上市的必然路径41.1 国内并购市场发展的基本状况5朝阳 产业 掀起并 购 浪潮新兴行业并购个案数量快速扩张 新兴行业并购规模迅速扩大2006年中国并购市场的热点之一就是与风投、创投、私募股权相配合，在 TMT(技术、媒体、电信 )、医疗保健、能源等三大朝阳产业掀起一轮
2、并购浪潮。新的热点新的热点浪潮致因主要是朝阳产业国际化带来的竞争的激烈程度，已经超过以小、散、乱为特征的国内企业所能承受的限度。加快产业集中度、做大做强已是刻不容缓。发展动力发展动力6跨国并 购风 起云涌在 “引进来、走出去 ”的战略的引导下， 2006全年我国企业牵涉的跨国并购个案的数量急剧增加，如按季度划分则加速态势较为明显。其中，外资企业并购内资企业成为 2006年跨国并购的焦点。我国企业参与的跨国并购个案数量加速扩张收购方 标的公司 公告时间 收购方 标的公司 公告时间阿塞洛 莱钢股份（ 600102） 2006.2.24 高盛集团 阳之光 (600673) 2006.11.15瑞士
3、HolchinB.V. 华新水泥（ 600801） 2006.4.8 高盛集团 福耀玻璃 (600660) 2006.11.20高盛集团 双汇集团 2006.4.29 高盛集团 美的电器 (000527) 2006.11.24SEB 国际 苏泊尔（ 002032） 2006.8.16 拉法基 双马集团 2006.11.25凯雷集团 徐工集团 2006.10.18外资并购国内企业步伐加快7整体上市方 兴 未艾 2006年可以定 义为 整体上市年， 2007年整体上市的浪潮只会来得更加猛烈 。中央企业 旗下上市公司 中央企业 旗下上市公司中国成套设备进出口（集团）总公司 G 中成 中国南方航空集团
4、公司 南方航空中国葛洲坝集团公司 葛洲坝 中国长江三峡工程开发总公司 长江电力彩虹集团公司 彩虹股份 中国乐凯胶片集团公司 乐凯胶片新兴铸管集团有限公司 G铸管 中国核工业集团公司 中核科技中国国旅集团公司 国旅联合 中国医药集团总公司 国药股份中国卫星通信集团公司 中卫国脉 中国东方电气集团公司 东方电机中国铁路工程总公司 G 中铁 东方锅炉中国房地产开发集团公司 中房股份 中国国电集团公司 国电电力中国有色矿业集团有限公司 中色股份 华侨城集团公司 华侨城 A中国材料工业科工集团公司 中材国际 中国农业发展集团总公司 中水渔业中国中钢集团公司 吉林炭素 中国华能集团公司 华能国际中国中化集
5、团公司 中化国际 招商局集团有限公司 G 招商局中国东方航空集团公司 东方航空 中国黄金集团公司 中金黄金2007年存在整体上市可能的中央企业及其资本市场平台情况表8券商借壳上市 热 成市 场 新 题 材券商借壳上市个案层出不穷借壳券商 2006年净利润 (万 ) 借壳对象 公告日期广发证券 121,650.12 S延边路 2006年 9月国金证券 14,223.79 S成建投 2006年 10月国元证券 55,786.64 S京化二 2006年 12月长江证券 44,877.47 S石炼化 2006年 12月东北证券 12,098.60 S锦六陆 2006年 12月海通证券 65,006.37 都市股份 2006年 12月西南证券 ST长运 2007年 1月首创证券 12,905.83 S前锋 2007年 1月91.2 券商上市的动力源泉102006年， 资 本市 场腾飞 的一年市值翻番，资本市场影响力迅速提升证券行业盈利能力得到根本扭转恢复筹资功能，一级市场进入良性轨道二级市场股权性证券交易火爆
