1、 400 008 1522 2012 2 26 -2012 3 3 240 1 中投顾问煤炭行业研究周刊 总第 240 期 免费订阅请登录 免费订阅热线 400 008 1522 中投顾问为您提供 IPO上市一体化解决方案 详情请登录： http:/ IPO全国服务热线： 400 008 0586 中投顾问 研究产品与咨询服务 产品类别 内容说明 相关研究报告 中国煤焦油市场投资分析及前景预测报告 中国煤制天然气市场投资分析及前景预测报告 中国煤制甲醇产业投资分析及前景预测报告 中国煤制烯烃市场投资分析及前景预测报告 新疆煤层气产业投资分析及前景预测报告 中国煤炭工业投资分析及前景预测报
2、告 中国煤层气产业投资分析及前景预 测报告 中国煤矸石工业投资分析及前景预测报告 中国煤制油产业投资分析及前景预测报告 中国焦化行业投资分析及前景预测报告 中国能源行业投资分析及前景预测报告 新疆煤化工产业投资分析及前景预测报告 中国煤化工行业投资分析及前景预测报告 山西省煤层气产业投资分析及前景预测报告 产业投资咨询 商业计划书 、 项目可行性研究、 投资机会挖掘与风险评估 、 业务拓展咨 询 政府规划咨询 区域产业规划 、 产业园区规划 、 招商引资策略 、 产业白皮书 、 十二五发展规划 、 宏观经济和政策研究 IPO 上市咨询 行 业细分市场研究 、 募投可行性研究 、 IPO 整体方
3、案、 企业改制上市 、 上市辅导 、 上市财务顾问 、 尽职调查 、 境外 IPO 上市咨询 月度监测报告 中国煤炭行业月度监测报告 更多研究报告产品，详见： 更多咨询服务，详见： 2 中投顾问煤炭行业研究周刊 总第 240 期 免费订阅请登录 免费订阅热线 400 008 1522 中投顾问为您提供 IPO上市一体化解决方案 详情请登录： http:/ IPO全国服务热线： 400 008 0586 2012 年 2 月 26 日 -3 月 3日 煤炭 行业 周刊 目 录 广告位招商 目 录 . 2 本周关注焦点 . 4 【 3 月汽柴油再迎调价窗口 煤炭市场或微扬】 . 4 【警惕煤
4、炭产能过剩 防止市场大起大落】 5 【 2012 年中国煤炭产能发展格局】 . 7 【“煤电一体化”或为煤电市场化创造机遇】 . 8 国内资讯 10 行业资讯 10 动力煤 10 【南疆动力煤供应紧张 库车俄矿千万吨产能扩建全力推进】 . 10 【港口动力煤价格企稳态势可期】 11 焦煤 12 【现货补跌 焦炭期货颓势再现】 . 12 【内蒙古乌海市 煤焦化企业座谈会召开】 13 【甲醇短期难以摆脱颓势】 13 【 2012 年中国炼焦煤资源将总体宽松】 14 煤层气 15 【中国联盛拟与龙门汇成合作拓煤层气资源业务】 15 【”十二五”期末山西煤层气产能要达到 200 亿立方米】 15 【中
5、国煤层气 0.3 折售 卖资产 价格低贱遭质疑】 . 16 【海油发展监督技术公司已进入煤层气领域】 17 煤炭运输 18 【 2011 年沈阳铁路局煤炭运输量 统计分析】 18 【我国首条输煤管道即将开工】 19 【 1 月份内蒙古铁路货物发送量 6500 多万吨】 19 【我国首条输煤管道即将 开工】 20 【北煤南运通道获批 荆州至岳阳段可先行开工】 . 20 其他 21 【中国煤炭交易中心煤炭现货交易启动运营】 21 【新疆推动煤炭工业跨越式发展简述】 23 【河北“大煤炭产业”蓄势待发】 24 【“十二五”华东煤炭调入压力最大】 25 【湖北省煤炭储配基地定址江陵】 25 3 中投顾
6、问煤炭行业研究周刊 总第 240 期 免费订阅请登录 免费订阅热线 400 008 1522 中投顾问为您提供 IPO上市一体化解决方案 详情请登录： http:/ IPO全国服务热线： 400 008 0586 【沿海煤炭市场环境有望改善】 26 企业动态 26 【兖州煤业：整合资源迈向资源龙头】 26 【中铝公司万吨煤炭专列首发】 28 【新视野煤炭公司出口动力煤到欧洲亚洲】 28 【澳大利亚煤层气巨头 APLNG 项目探明储量增加】 29 国际资讯 29 【印度和中国需求或推动动力煤价格上涨】 29 【新的焦煤基准价建立】 29 【欧洲煤炭供过于求价格下跌】 30 【俄罗斯煤炭半数经由
7、远东港口出口】 31 【美主要煤炭生产商目光转向亚洲市】 31 【美国天然气发电热潮致使煤炭使用量下降】 31 【欧洲溢价增加了煤炭吸引力】 32 政策环境 32 【鼓励各类所有制煤矿企业参与兼并重组】 32 【“十二五”铁道部投资将向煤运倾斜】 34 【 2015 年煤炭产量上限出炉】 34 【限价令或将松动 煤炭商捂货惜售】 . 36 市场数据 37 【菏泽煤 炭年产首破千万吨】 37 【今年山西省煤炭产量力争达到 9 亿吨】 37 【 2011 年国内炼焦煤市场价格高位】 38 业界一周说 38 【从六大工作重点看煤炭行业发展】 38 【十一五期间重点看煤炭行业发展】 40 【煤炭价格趋
8、势改变还言之尚早】 41 趋势预测 42 【能源总量控制目标出炉 2015 年煤炭消耗 37 亿吨】 42 【 2012 年中国焦化行业运行走势及问题】 44 【 2012 年中国煤炭市场或将逆转】 45 【 2 月份秦港煤市运行情况分析及预测】 . 46 中投顾问简介 48 中投顾问广告招商 . 49 4 中投顾问煤炭行业研究周刊 总第 240 期 免费订阅请登录： http:/ 免费订阅热线： 400 008 1522 中投顾问为您提供 IPO上市一体化解决方案 详情请登录： http:/ IPO全国服务热线： 400 008 0586 返 回 目 录 本周关注焦点 【 3 月汽柴油再迎调
9、价窗口 煤炭市场或微扬】 随着国际油价不断攀高，汽柴油或再迎调价窗口，预计航空公司燃油附加费 3 月随之上调 10 元。煤炭市场则可能由于煤炭价格限价令的将有所松动而在 3 月小幅上扬。 进入 3 月份，在市场难寻油价走高利空因素的条件下，预计国际油价将高位震荡。国内成品油市场方面，随着国际油价不断攀高 ，汽柴油或再迎调价窗口，由于国内航空煤油综合采购成本累计涨幅超过 250 元 /吨，预计航空公司燃油附加费 3 月份将上调 10 元。煤炭市场方面，随着供需形势变化，国家发改委 2011 年 11 月底颁布的煤炭价格限价令或将有所松动，预计煤炭市场 3 月份或小幅上扬。 国际油价方面， 3 月
10、份市场难寻抑制油价走高的利空因素，中东地缘政治局势将继续“绑架”国际原油价格，依旧保持高位运行态势。国际原子能机构日前发表关于伊朗核计划的报告，暗示伊朗的核计划有军事用途。市场担忧西方国家会因此对伊朗采取更多的制裁措施。目前中东局势较为敏感，美 国释放战略原油储备也尚处于计划当中，原油短暂回落更多为技术性调整，预计投资者短期内不会盲目做空原油，国际油价将高位震荡。 受国际油价支撑，国内汽柴油调价的两个必要条件其中之一的 4%红线已经达到。据金银岛大宗产品电子商务平台测算，截至 2 月 27 日三地原油当日均价 124.695 美元 /桶，近22 日均价 117.575 美元 /桶，较 2月 7
11、 日基准价上涨 4.93%。但是 22 个工作日还需时日，预计于 3 月 8 日窗口将打开。 受此利好因素的拉动，国内看涨惜售心态显现。山东地炼价格仍然持续上行的态势，而国内主营柴油价格基本保持 最高限价执行，且部分地区即使有优惠，幅度也非常有限，况且需要大单才可，局部地区甚至出现停批控销。 进入 3 月份，随着调价窗口的打开，主营部分炼厂集中检修，或将影响后期供应，而后期春耕农业需求将启动。金银岛分析师指出，中石油近日又下达限购外采的通知规定，加之中石化外采限制令一直也未闻取消，因此市场存在资源缺口，此信号也对市场敲响警钟，资源供应或再现紧张。即使当前资源供应充足，交投表现清淡，但后期也不容
12、乐观，此态势也支撑油价持续高位坚挺。 航空煤油方面，据金银岛测算， 1 月 25 日至 2月 24 日期间，原油期货价 格在此计价期内，因伊朗与西方国家关系紧张加剧，供应面缩紧，致使国际原油期货价格在此计价期内，呈现高位运行，受此拉动，新加坡航煤离岸价随之出现持续上行，其月度均价折算后，到岸完税价为 7771 元 /吨，相较上月上涨 262 元 /吨。按照航空煤油价格管理相关规定，遵循国内航煤出厂价不高于新加坡到岸完税价的原则，依此推算，预计中石化 2012 年 3 月供中航油的 3#航空煤油出厂价格由 7456 元 /吨顺应上调，预测调整后的价格将为 7718 元 /吨左右。 5 中投顾问煤
13、炭行业研究周刊 总第 240 期 免费订阅请登录： http:/ 免费订阅热线： 400 008 1522 中投顾问为您提供 IPO上市一体化解决方案 详情请登录： http:/ IPO全国服务热线： 400 008 0586 返 回 目 录 参考 2011年 11月发改委制定的完善民航国内航线旅客运输燃油附加与航空煤油价 格联动机制，其本次国内航空煤油综合采购成本累计下，涨幅超过 250 元 /吨，预计航空公司燃油附加费 3 月份将上调 10 元。 煤炭市场方面，进入 3 月份，随着下游工业企业陆续复工复产，以及适量补充仓库中所容商品，国内需求日益增长，中国煤炭供求关系将会发生变化，届时限价
14、令可能出现松动。 2011 年 11 月 30日，国家发改委针对煤炭价格颁布限价令，对煤价进行临时干预。该限价令除要求 2012 年合同煤价格较 2011 年上涨幅度不得超过 5%之外，还要求 5500 大卡的电煤平仓价最高不得超过 800 元 /吨。 “ 1 至 2 月份的节假 日掩盖了很多需求，所以煤价肯定是限不住的，只是爆发早晚的问题，大概进入二季度电厂的日子就开始不好过了。”有业内人士指出。 此外，从沿海煤运形势上判断，煤市应处于偏紧的态势。据了解，每年一次的大秦线春季检修由原计划的今年四月份提前到三月份进行。如果三月下旬大秦线进行检修，在大秦线检修之前的上中旬，通常为电厂抢运煤炭阶段
15、。由于担心检修期间煤炭调进减少，沿海电厂纷纷增派船舶运力去北方港口拉煤，采购积极性提高，北方港口和运煤铁路繁忙景象再现，市场煤价也会出现小幅上调。 总体来看， 3 月份煤价出现反弹的可能性很 大，但飙升的可能性不大。 (2012.3-1 ) 【 警惕煤炭产能过剩 防止市场大起大落 】 由于近几年煤炭行业的良好发展态势，投资规模不断增长，出现“千军万马齐搞煤”的局面。目前，全国煤炭行业在建规模很大，加上煤炭企业兼并重组矿井改造后产能释放，以及一些大型非煤企业纷纷涉足煤炭等因素，“十二五”期间煤炭产能过剩的压力已经非常大。 现阶段，受国际金融危机深度影响，我国经济增速下行，煤炭市场需求放缓、价格下
16、滑，煤炭产能过剩压力显现。 “十一五”以来，受国内外需求旺盛和国际油价上涨引发能源、资源类产品 价格中枢上移等诸多利好刺激，在粗放的发展模式下，国内煤炭产销量连年大幅攀升。 2010 年，全国煤炭产量达 32.4 亿吨，较 2005 年增长 11.3 亿吨，年均增幅长 10.71%。2011 年全国原煤产量为 35.2 亿吨，同比增加 2.8 亿吨，增量为历史最高水平。国家能源局预测，到 2015 年全国煤炭年需求将达到 39 亿吨。“十三五”以后，全国煤炭需求量在 40亿吨以上逐年增长。 从煤炭投资与产能建设分析，“十一五”期间共完成投资 1.25 万亿元，加上 2011 年的4700 亿元
17、，共计 1.72 万亿元。按 800 元 /吨产能建设计 算，可形成产能 21 亿吨，其中 5 亿吨转入“十三五”，“十二五”净增产能 16 亿吨，加上现有煤矿产能，全国煤矿总产能近期过剩的问题明显。 首先，统计显示， 2010 年，我国煤矿总产能已经达到 37 亿吨，按当年 32.4 亿吨产量6 中投顾问煤炭行业研究周刊 总第 240 期 免费订阅请登录： http:/ 免费订阅热线： 400 008 1522 中投顾问为您提供 IPO上市一体化解决方案 详情请登录： http:/ IPO全国服务热线： 400 008 0586 返 回 目 录 计算，产能发挥了 87.57%。随着山西、河南
18、、河北、内蒙古、陕西、黑龙江、贵州、山东、安徽等省区煤炭资源整合与矿井重组工作的结束，这些地方规划的大型矿井相继投产。加之2009 年国家 4 万亿元投资计划中，煤炭行业上马的大型现代化矿井也将于 2012 年 2013年集中释放产能，预计 2012 年，全国煤炭 总产能将达 42 亿吨，已经超过国家能源局预测的2015 年煤炭年需求 3940 亿吨。过剩的煤炭产能，抑制煤炭价格上扬。 其次，是受世界经济和国内外宏观经济形势影响。 2012 年及未来几年，中国经济增长速度将进一步减缓，但地方政府追求政绩和高 GDP 的热情不减，仍将采取积极措施，促进地方经济高速增长。煤炭、石油、天然气等资源类
19、产品，既能拉动地方 GDP 增长，又能带来可观的财政收入，且已形成规模，地方政府岂能不督促其产能尽快释放？在这种情况下，煤炭企业不得不高产稳产，大幅增加煤炭供应量。 第三，排在全国煤炭产量前两 位的内蒙古和山西， 2011 年煤炭产量分别超过 9.5 亿吨和 8.5 亿吨， 2012 年将向 10 亿吨和 9 亿吨冲刺。第三位的陕西省去年煤炭产量突破 4 亿吨，今年计划达到 4.7 亿吨。另外，新疆、河北、贵州、河南、宁夏、山东、安徽、黑龙江等省区 2012 年煤炭产量也将保持 15%以上的增长。产煤省份为确保经济不出现大的滑坡，继续大幅增加煤炭产量，必然导致煤炭市场供大于求，打压价格下行。
20、过去三个月中，中国电煤价格跌了近 10%。电煤需求较冬季取暖高峰期出现季节性的下滑。从煤炭价格、库存和企业应收账款等方面分析，秦皇岛 5500 大 卡市场动力煤价格由去年 11 月中旬的 860 元 /吨下降到目前的 760 元 /吨左右，下降 100 元 /吨。 1 月末，全国重点发电企业存煤 8078 万吨，可用 22 天； 2 月 21 日，秦皇岛港存煤达到 822 万吨，创历史新高； 2011 年全国大型煤炭企业应收账款达到 1650 多亿元。 目前，环渤海地区港口平仓的发热量 5500 大卡市场动力煤的综合平均价格报收维持在770 元 /吨，较国家发改委规定的电煤最高限价水平低 30
21、 元 /吨。 从本轮动力煤价格走低的趋势来看，环渤海地区 5500 大卡市场动力煤的综合平均价格已经连续第 15 周下降，累计 降幅达到 80100 元 /吨。而近期主要产地的动力煤价格保持坚挺，才给中转地价格带来支撑。秦皇岛煤炭网价格频道发布的最新一期山西地区动力煤车板价格显示，大同、太原等地各煤种价格均保持稳定。 虽然目前煤炭价格已经连续下降，暂且均保持稳定。但是今后一定时间内将稳中有升，这个价格的上涨主要是基于煤炭供应成本逐步增加，煤炭资源市场化，开发利用中的环境成本和社会成本外部化，以及劳动力成本上升和煤炭资源税提高等原因。 从目前全国煤炭市场供需形势分析，今年煤炭市场将继续保持煤炭供
22、需总体平衡、相对宽松态势。今后煤炭企业 要在确保安全的前提下，科学组织生产，按照市场需求适当调控产量，促进煤炭供需平衡，防止市场出现大起大落。 (2012.02 月 28 日 ) 7 中投顾问煤炭行业研究周刊 总第 240 期 免费订阅请登录： http:/ 免费订阅热线： 400 008 1522 中投顾问为您提供 IPO上市一体化解决方案 详情请登录： http:/ IPO全国服务热线： 400 008 0586 返 回 目 录 【 2012 年中国煤炭产能发展格局】 近年来。煤炭调出区与主要消费区的距离增加；河南、贵州等省从煤炭调出省逐渐转为煤炭调入省，国煤炭资源开发越来越向晋陕蒙宁等西
23、部地区集中。全国煤炭平安稳定供应保证的难度也随之加大这是国产能加大的面前原因，大部分新增产能集中在内蒙和新疆等，交通方便，水之源缺乏，难以清洁化利用） 国家能源局预测。全国煤炭需求量在 40 亿吨以上逐年增长。 2015 年全国煤炭年需求将达到 39 亿吨。十三五”以后。 国家能源局局长刘铁男会上强调：十二五时期是煤炭行业转方式、调结构。要切实抓住机遇，实现从量的增长到质的转变的重要时期。积极推进煤炭生产和利用方式革新。 煤炭消费比重不降反升 2011 年我国能源生产和消费结构出现逆调整。煤炭在一次能源消费结构中的比重应逐步下降，煤炭在生产和消费中所占比重不降反升。依照“十二五”期间的初步设想
24、。由70%以上逐渐下降到 65%左右。 根据煤炭行业协会统计。约占一次能源生产总量 78.6%煤炭消费 总量 35.7 亿吨， 2011年我国煤炭产量 35.2 亿吨。约占一次能源消费总量 72.8%煤炭生产和消费总量同比分别增加 2.1 和 1.9 个百分点。 煤炭仍将是国的主要能源。中国煤炭工业协会会长王显政说：国富煤缺油少气的能源资源状况决定了今后较长时期内。 中电联秘书长王志轩亦认为：以煤为主的电源结构不会改变。非化石能源短期内无法实现大规模替代。 理由是水电经济性好。但是受技术、平安等制约，但资源总量有限；核电已经具备经济竞争力。近期开发规模不大；风电、太阳能等新能源发电利息高、出力
25、不稳定 ，短期内无法有效替代化石能源。 能源局局长刘铁男在会上说：要正确认识煤炭的主体能源地位。随着经济发展方式转变。但作为主体能源的地位在今后相当长的一个时期内不会发生改变。煤炭在一次能源结构中的比重将有所下降。 但以煤为主的能源生产和供应模式。全产业链 神华模式）能源局要求提高煤炭清洁高效利用水平。依照能源密集、技术密集、资本密集、长产业链和高附加值的要求着力提高煤炭加工转化效率和效益增加煤炭价值和效益。 但这并不意味给为煤化工政策松绑。刘铁男强调。国家能源局很快将出台相关规划，由于 煤化工高投入、高排放、高消耗。防止煤化工遍地开花、产能过剩。规划基本思想是让缺水、缺煤的地方原则上不要搞煤
26、化工。 煤炭产能近期过剩压力显现 煤炭市场出现大起大落。全国煤炭工业会议上也不例外。王显政不止一次提醒煤炭企业应警惕煤炭产能过剩。 8 中投顾问煤炭行业研究周刊 总第 240 期 免费订阅请登录： http:/ 免费订阅热线： 400 008 1522 中投顾问为您提供 IPO上市一体化解决方案 详情请登录： http:/ IPO全国服务热线： 400 008 0586 返 回 目 录 说：现阶段。国经济增速下行，受国际金融危机深度影响。煤炭市场需求放缓、价格下滑，煤炭产能过剩压力显现。 加上 2011 年的 4700 亿元，共计 1.72 万亿元。按 800 元 /吨产能建设计算可形成产能2
27、1 亿吨，其中 5 亿吨转入“十三五”十二五”净增产能 16 亿吨，加上现有煤矿产能，全国煤矿总产能近期过剩的问题明显每吨产能利息才 800 元，每吨煤售价也在 800 以全流程计算大概 10 吨左右就能回本这种投入产出比多么惊人，煤炭投资热能不大吗？如果不是运输的制约 ,十一五”期间共完成投资 1.25 万亿元。从煤炭投资与产能建设分析。国家管控，产能的扩张势必一发不可收拾。 从煤炭价格、库存和企业应收账款等方面分析。下降 100 元 /吨。 1 月末，秦皇岛 5500大卡市场动力煤价格由去年 11 月中旬的 860 元 /吨下降到目前的 760 元 /吨左右。全国重点发电企业存煤 8078
28、 万吨，可用 22 天； 2 月 21 日，秦皇岛港存煤达到 822 万吨，创历史新高； 2011 年全国大型煤炭企业应收账款达到 1650 多亿元。 王显政说：从目前全国煤炭市场供需形势分析。将继续坚持煤炭供需总体平衡、相对宽松态势。煤炭企业要在确保平安的前提下，今年二季度以前。科学组织生产，依照市场需求适当调控产量，促进煤炭供需平衡，防止市场出现大起大落。 煤炭开发布局上。形成煤炭资源开发的战略梯度。能源局提出按照“控制东部、稳定中部、发展西部”原则。 国家煤炭区域格局呈现的变化。这一发展思路面前。 (2012.03-02) 【“煤电一体化”或为煤电市场化创造机遇】 近期，五大发电集团先后
29、公布了 2011 年经营业绩，令人欣喜的是，五大集团全部实现盈利，国电、华能、中电投、华电、大唐分别完成净利润 60.8 亿元、 61 亿元、 25 亿元、 20亿元和 16 亿元。同时，五大集团控股煤炭产量快速增长，以上五大集团 2011 年控股煤炭产量依次为 6505 万吨、 6406 万吨、 6068 万吨、 2260 万吨和 1380 万吨，较 2010 年分别增长38.4%、 31.1%、 12.2%、 142.7%和 21.6%，五大集团合计煤炭产量 2.26 亿吨，平均煤炭 自给率达到 25%左右。通过对比各集团净利润和煤炭产量可以看出，煤炭业务的发展对各大集团实现盈利功不可没。
30、 虽然国家发改委早在 2004 年就制定了煤电联动机制，但最近几年迫于持续的物价上涨压力，煤电联动始终难以顺利启动。在煤价不断上涨的情况下，为了抑制发电集团整体亏损，主管部门逐步对发电集团放宽了煤炭行业准入门槛，甚至对发电集团进军煤炭领域在一定程度上采取了鼓励态度。 2009 年 3 月，国资委下发通知，对中国大唐集团主业进行调整，新增“与电力生产相关的煤炭资源开发生产”主业，此前中电投集团和国电集团分别于 2007年 9 月和 2008年 5 月新增与电力生产相关的煤炭生产业务，至此，五大发电集团全部拥有了进军煤炭领域的合法身份。此外，国家发改委等主管部门也在相关文件中也多次提出要推9 中投
31、顾问煤炭行业研究周刊 总第 240 期 免费订阅请登录： http:/ 免费订阅热线： 400 008 1522 中投顾问为您提供 IPO上市一体化解决方案 详情请登录： http:/ IPO全国服务热线： 400 008 0586 返 回 目 录 动煤电一体化经营。截止到 2011 年底，五大发电集团控制的煤炭产能总量已经接近 2.5 亿吨，而根据各集团制定的“十二五”发展目标来看，到 2015 年，五大集团控制的煤炭产能很可能将超过 4 亿吨。 发电集团跑步进军煤炭行业，集团控股煤炭产量快速增长，煤电一体化快速推进究竟是好事，还是坏事？是利大于弊，还是弊大于利？ 之前笔者多次就煤炭联营或煤
32、电一体 化发表过个人看法。 煤电一体化应该是企业追求利润最大化的正常经营策略之一。对于燃煤电厂来说，燃煤成本占据了发电总成本的绝大多数，为了实现经营成本最小化和综合利润最大化，发电企业有动力不断扩张煤炭资源，提高煤炭自给率。更何况我国有着特殊的现实情况，煤炭占我国一次能源消费总量的比重近 70%，而煤炭消费量的一半以上用于发电，电力供应的 80%左右来自于火电，煤炭与电力两大产业高度关联，天然具备煤电联营的基础。 但同时，目前的煤电一体化肯定也存在一些负面问题。由于当前煤价仍然实行事实上的双轨制，即便实现了一定 程度上的煤电一体化，发电企业想必更愿意按照较高的市场价将煤炭销售给其它用煤企业或内
33、部电厂，而不愿按类似于重点煤的较低价格销售给内部电厂。2011 年刚刚过去，电荒和五大发电集团发电业务集体喊亏的声音至今尚在耳边萦绕。电荒和喊亏的结果是国家发改委分别于 4 月份和 11 月份先后两次大范围的上调上网电价。从五大集团各级公布的 2011 年经营业绩来看，似乎确实没有将自产煤按照较低价格销售给发电业务，煤炭业务盈利，发电业务依然“亏损”。有盈利的业务保持着低调，有亏损的业务天天喊在嘴边，最终喊来了电价上调，发电企业着着实实实现 了“利益最大化”。除此之外，由于煤价实行双轨制，发电企业开采煤炭之后，可以按照两种差别巨大的价格对外销售。这样的话，很难避免会有部分企业内部掌权人士，在以
34、较低的价格从企业购得煤炭之后，再按较高的市场价格卖出去，从中获取暴利。在目前对国有企业经营监督力度不够的情况下，这无疑会导致贪污腐败和国有资产流失。 尽管煤电一体化仍然存在这样或那样的问题，但这些问题终究是可以通过制度约束和加强监管得到一定遏制，未来相关监管部门也应该加强这方面的制度建设，并提高监管力度。终究笔者还是认为发电集团煤炭业务快速发展是好事， 利大于弊，赞成继续推进煤电一体化。 随着煤电一体化继续推进，发电企业对煤炭领域的投资不断增加，一方面发电企业的煤炭自给率会逐步提高，另一方面也会增强煤炭行业的竞争程度。大型煤炭集团和和煤炭行业的市场控制力将会得到一定削弱，发电企业在煤价上的话语
35、权有望得到提升。等到发电企业煤炭自给率提高到一定程度，他们掌握了一定话语权的时候，煤价上涨动力有望大大减弱，此时重点煤也就可以完全取消了，煤价将实现完全市场化。同时，由于煤价上涨动力减弱并实现了完全市场化，推进电力市场化改革的条件也将更加成熟，届时将不用太担心电 价放开后煤价、电价轮番上涨，最终有助于理顺整个能源价格体系。 综合来看，尽管当前的煤电一体化更多是煤价不断上涨、电价市场化改革难以推进情况下的无奈选择，但随着煤电一体化持续推进，煤价进一步上涨将得到一定遏制，煤价完全市场化将获得机遇，进一步推进电力市场化改革的条件也将更加成熟。 (2012.02 月 29 日 ) 10 中投顾问煤炭行
36、业研究周刊 总第 240 期 免费订阅请登录： http:/ 免费订阅热线： 400 008 1522 中投顾问为您提供 IPO上市一体化解决方案 详情请登录： http:/ IPO全国服务热线： 400 008 0586 返 回 目 录 国内资讯 行业资讯 动力 煤 【 南疆动力煤供应紧张 库车俄矿千万吨产能扩建全力推进 】 随着南疆经济的快速发展，电力用煤、生产和取暖用煤造成的俄矿动力煤季节性供应紧张的局面正在加剧。为破解这一难题， 作为南疆唯一一家以生产动力煤为主的天山矿业俄霍不拉克煤矿 1000 万吨产能扩建工程正加紧进行。 在俄霍不拉克煤矿煤炭装车区记者看到，几百辆大型拉煤车正在等待
37、装车。据了解，目前俄矿日产原煤能力在 12000 吨到 15000 吨，而保障范围除库车、阿克苏、拜城和喀什四大电厂外还要保障和田、喀什、阿克苏等地的生产、冬季取暖等动力用煤，因此造成了目前季节性供应的紧张局面。 作为库拜煤田唯一一家生产动力煤的企业，为缓解当前供应紧张的局面，去年以来，天山矿业俄霍不拉克煤矿已投入 1.65 亿元加快了 1000 万吨产能扩建工程 。 新疆天山矿业党委书记、董事长李大怀说：“俄矿 1000 万吨改扩建工程，我们整体设计和施工是按照 1000 万吨进行的。第一期是申请的 400 万吨，目前主体工程已完成 97%， 400万吨验收结束后，我们紧接着进行 1000
38、万吨的改扩建实施，基本建设部分和工程部分以及这个设备部分我们是按 1000 万吨配套的。 1000 万吨工程还要等到今年一季度以后才能启动。” 煤炭外运一直是制约俄矿发展的瓶颈问题。李大怀介绍，库俄铁路建成并开通后，为俄矿扩能增产又加快了步伐。 李大怀还告诉记者：“按照铁道部要求要建“环形”装车 站，这样一来，工期就向后推迟了。我们准备今年四月份开工，到九月份之间前建成，在环形铁路站没有建成之前，我们那边建了一个临时装车系统，应该说，在铁道部、物价部门定价以后，就可以正常的运行，就可以把煤拉到新疆的各个地区。” 随着天山矿业俄霍不拉克煤矿 1000 万吨产能规模的形成和库俄铁路煤炭专用线的投入
39、使用，南疆众多火力发电用煤和生产、生活用煤将得到有效保障。 (2012.03 月 01 日 ) 11 中投顾问煤炭行业研究周刊 总第 240 期 免费订阅请登录： http:/ 免费订阅热线： 400 008 1522 中投顾问为您提供 IPO上市一体化解决方案 详情请登录： http:/ IPO全国服务热线： 400 008 0586 返 回 目 录 【 港口动力煤价格企稳态势可期】 坑口价格经历两周下跌后企稳，环渤海动力煤价格指数则自 2011 年 11 月中旬以来，价格持平 的港口规格品首次超过半数，煤炭海运价格则连续两周出现反弹，动力煤价出现企稳态势可期。 沿海动力煤价弱势下跌 2 月
40、 22 日消息，最新一期的环渤海动力煤价格指数连续 15 周出现下跌。海运煤炭网指数中心数据显示：本期 5500 大卡动力煤综合平均价格为 775 元 /吨，较前一期再次下跌 2元 /吨，累计降幅达 78 元 /吨。秦皇岛港煤价下跌品种继续减少。 煤炭行业专家李学刚分析指出，一方面，由于主要电力企业和主要发运港口的煤炭库存偏高，仍然延续着的“去库存”过程，是促使本期环渤海地区市场动力煤价格继续下滑的主因；另一方面 ，今年 1 月份环比缩量的煤炭进口、春节后陆续开工的工业企业对煤炭需求的增加、主要产地坚挺的动力煤价格等一些积极因素提振了近期环渤海地区动力煤市场的信心，抑制了本期环渤海地区市场动力
41、煤价格的下降空间。 坑口煤价连跌两周后企稳 主要产煤地山西动力煤价格连续两周下跌后，本周整体保持不变。截至 2 月 20 日，山西地区动力煤车板价格显示，各煤种价格较上周均保持不变。同时山西坑口价格本周也保持平稳，中部、南部地区炼焦煤、无烟煤价格较为平稳。当前整体煤炭市场继续弱势，煤价企稳，库存仍居高位，山西坑口煤价走势则趋稳。 综合分析认为，煤炭产地价格连续两周下降后再度企稳，一方面，煤炭供给侧已经开始主动收缩，近期发布的消息称，山西煤炭产量控制在 9 亿吨，内蒙古煤炭产量控制在 10 亿吨，限产保价意味浓厚；另一方面，煤炭生产成本刚性上升，对煤价也将形成一定的支撑。 产地企稳港口微跌原因不
42、同 产地煤炭价格的企稳，主要原因还是与该地区煤炭产量的减少有关。据煤炭运销协会近日发布的数据， 1 月全国原煤产量仅有 2.5 亿吨，同比减少 9.2%。 1 月份由于放假原因使得需求有所减少，但供应量的大幅下滑还是使得产地煤炭价格获得一定支撑，产地煤炭价 格再度企稳。 港口方面价格跌势趋缓主要是由于需求的增加。大秦线铁路运量日均保持 125 万吨水平，港口方面煤炭供应量充足，港口煤价出现企稳更多的是需求的上涨。随着节日过后，工厂陆续开工，使得电厂日耗增加。秦皇岛煤炭网煤炭财经频道数据显示， 2 月 15 日 21 日，六大重点电力集团日耗合计 431.3 万吨，环比上周上涨 6.8%；日均库
43、存合计 1442.6 万吨，环比上周下跌 2.7%，跌幅有所加大。 而作为南方电厂煤炭补充的进口煤出现大幅减少，数据显示， 2012 年 1 月份中国进口硬煤 1637 万吨，当月同比下降 1.1%，较 2011 年 12 月进口煤炭 2138 万吨月环比下降 23.4%。 综合分析认为，由于产地煤炭产量下降，港口价格下跌向坑口传导的过程受阻，坑口价的企稳，决定港口煤价下跌的空间已经不大。随着煤价继续下跌的空间越来越小，市场需求12 中投顾问煤炭行业研究周刊 总第 240 期 免费订阅请登录： http:/ 免费订阅热线： 400 008 1522 中投顾问为您提供 IPO上市一体化解决方案
44、详情请登录： http:/ IPO全国服务热线： 400 008 0586 返 回 目 录 不断增加，如果再伴随有利好出现，煤价或很快企稳。 (2012.02-27 ) 焦煤 【现货补跌 焦炭期货颓势再现】 春节前后，在钢厂补库存作用下，焦炭价格企稳回升，部分地区焦炭价格上涨明显，焦炭期货价格也经历了近两个月的持续反弹。但进入 2 月后，市场形势再次转弱，钢材库存显着增加，炼焦煤价 格连续阴跌，焦炭现货价格补跌，且进一步走弱迹象依然明显。焦炭期价后市面临较大压力。 钢材库存持续上升，价格不断走低。钢铁工业协会统计数据显示， 1 月末，全国 26 个主要钢材市场 5种钢材社会库存量合计为 157
45、4万吨，环比大幅上升 284万吨，升幅为 22.02%，在连续 3 个月环比下降后迅速回升；进入 2 月份，钢材库存继续上升，至中旬已达 1900 万吨，比上年末累计上升了 610 万吨，升幅达 47.27%。价格方面， 1 月末，长材指数为 124.44点，环比下降 2.05 点，降幅为 1.62%；板材指数为 115.70 点，环比下降 0.59 点，降幅为0.51%。 钢材市场后市不容乐观。第一次公布的钢材 PMI 显示，今年 1 月份，我国钢铁 PMI 为47.9%，环比下降 2.3 个百分点，表明整个钢铁市场仍未走出去年 4 月份以来的调整周期。就目前来看，建筑行业需求复苏是钢铁行业
46、整体景气度回升的重要推动力。但春节以来，去年持续偏强的长材开始走弱，价格有补跌迹象。 1 月份长材指数环比下降 2.05 点，板材指数环比下降 0.59 点。从近期国务院叫停安徽芜湖房产新政看，建材市场整体不容乐观。 焦煤价格持续走弱。春节过后，先是山东钢铁集团首先下调炼焦煤采购价格 ，山东枣庄地区炼焦煤价格下滑 50 元 /吨，之后江苏徐州等地的焦煤价格跟进，最后，焦煤主产省山西焦煤价格全面下调。后市仍有走弱趋势，一方面，钢材炼焦煤库存持续高位，本周全国样本钢厂炼焦煤平均库存为 14.79 万吨，较上周相比增加 0.26 万吨，环比增加 1.79%，平均可用天数为 16.62 天；另一方面，
47、焦化企业惨淡经营，资金匮乏，很难去提高焦煤库存。目前，山西地区独立焦化企业平均炼焦煤库存可用天数在 15 天左右，处于正常稍高水平。在资金困难的情况下，采购需求非常有限。同时，进口焦煤的走低也打击了国内焦煤价格。俄罗斯港口 焦煤山西地区到厂价现仅在 1600 元 /吨 -1650 元 /吨左右，一向强势的山西炼焦煤后期可能将面对一个价格调整过程。 焦炭现货价格下跌。在需求和成本的双重作用下，焦炭价格难以承受。继河北邯郸等地焦化企业接受钢厂下调价格之后，焦化企业下调焦炭出厂价呈快速蔓延之势，目前，山西地区价格下调 10 元 /吨 -40 元 /吨，山东地区焦炭价格下调 20 元 /吨 -30 元 /吨，河北邢台地区准一级冶金焦价格下调 20 元 /吨，石家庄地区焦炭价格下调 20
