1、大学毕业论文（设计）摘 要当今社会，一个企业财务信息的分析与研究已成为企业拥有者、决策者和投资者等多方面关注的对象。在激烈的市场竞争中，企业的财务信息正逐渐扮演着越来越重要的角色，而财务报表则正是财务信息中最为重要以及常用的分析数据。对企业的财务报表分析可以预见其发展前景、成长状况，为各方信息需要者提供决策信息。本文将以北京三元食品股份有限公司为研究对象，对其 2011、2012 以及 2013 年的财务报表。通过运用财务报表分析的相关理论对财务报表进行全面分析，研究企业的偿债能力、盈利能力、营运能力以及发展能力，了解其近几年的经营成果和财务状况，从而发现在日常的经营活动中存在的管理问题，并提
2、出有针对性的解决办法及建议。关键词：财务信息；财务报表；财务分析大学毕业论文（设计）IAbstractIn todays society, analysis and Research on financial information of an enterprise has become the object of enterprise owners, policymakers and investors as a concern. In the fierce market competition, the enterprises financial information is gradua
3、lly playing more and more important role, and the financial statements are important and commonly used analytic data for the financial information. Analysis of corporate financial statements can foresee the future,growth status, provide information for decision making of all information needs.This p
4、aper will take the Beijing San yuan Foods Co as the object of study, on the2011, 2012 and 2013 financial statements. By applying the relevant theories of financial statement analysis to analyze the financial statements of enterprises,the solvency, profitability, operation ability and development abi
5、lity, to understand the recent years of operating results and financial status, and find problems in daily business activities, and put forward the solutions and suggestions.Keywords: Financial information; Financial statements; Financial analysis大学毕业论文（设计）II目 录摘 要 IAbstract .II一、绪论 1（一）研究背景及目的 1（二）
6、研究思路 1（三）国内外现状 21.国外市场 .22.国内市场 .2二、公司概况 3（一）公司简介 3（二）公司经营范围 3（三）公司财务状况 3三、主要报表分析 4（一）资产负债表分析 4（二）现金流量表分析 5（三）利润表分析 6四、公司单项能力分析 7（一）偿债能力分析 71.短期偿债能力分析 .72.长期偿债能力分析 .7（二）盈利能力分析 82.销售毛利率分析 .83.净资产收益率分析 .9（三）营运能力分析 91.应收账款周转率分析 .92.存货周转率分析 .93.流动资产周转率分析 .94.总资产周转率分析 10（四）发展能力分析 .101.销售增长率分析 102.总资产增长率分
7、析 103.净资产增长率分析 104.净利润增长率分析 10（五）杜邦分析 .11五、公司财务管理存在的问题 .12（一）企业短期偿债能力较低 .121.流动资金逐年减少 122.流动负债增长较多 12大学毕业论文（设计）III（二）企业盈利能力不足 .12（三）企业存货周转率略有下降 .12（四）企业发展能力偏弱 .13（五）总资产收益率下降严重 .13六、公司解决财务问题的对策 .14（一）提高企业偿债能力 .141.加强内部管理 142.合理举债 143.制定偿债计划 14（二）提高企业盈利能力 .141.创新核心竞争力 142.加强费用控制 15（三）提高企业存货周转率 .151.减少
8、存货储备 152.清理滞销产品 15（四）提高企业发展能力 .151.降低成本 152.控制财务风险 153.合理规划资本结构 16（五）增强销售力度 .161.完善销售体系 162.开发销售渠道 16结 论 .17参考文献 .18致 谢 .19附录一 .20附录二 .24附录三 .27大学毕业论文（设计）0北京三元食品有限责任公司财务分析引言：本文将对北京三元的财务数据进行分析，研究其偿债能力、盈利能力、营运能力和发展能力，并对分析过程中发现的财务管理中存在的问题提出有针对性的建议或方案。1、绪论（一）研究背景及目的中国的乳制品行业发展较晚，起点较低，与其他发达国家相比技术也相较落后 1。随
9、着中国社会经济的发展，特别是中国加入 WTO 后，在拥有充足奶源地的各大乳业公司的带动下，中国的乳制品行业飞速发展，各个公司的经营范围也越来越广。在经济市场发展达到一定程度的时候，在各方监督不力的状况下，就睡产生许些问题。2008年，河北三鹿公司的“三聚氰胺”事件，让中国的乳制品市场岌岌可危，国内各大知名的乳制品企业均检测出“三聚氰胺”物质，使得国外及港澳台的奶粉呈脱销趋势 2。而在此期间北京三元食品股份有限公司（以下简称“北京三元” ）在层层检验下，一直没有爆出含有“三聚氰胺”物质的消息，这使得三元公司获得了人们的良好口碑。2009 年，乳制品行业发生了件让人震惊的事件，北京三元与河北三元以
10、 61650 万元人民币收购了处于市场问题焦点的河北三鹿集团 3。以此为背景，本文将研究北京三元公司收购三鹿后，2011 年到 2013 年的发展状况及财务情况，并于此研究过程中发现其经济管理中的其他问题，且提出相关见解及建议（二）研究思路北京三元公司作为一家上市公司，它的资产负债表、利润表和现金流量表等财务信息都已经披露在上交所等相关网站上，方便信息需要者对三元公司的现状进行研究。探究一个企业首先要做的就是要了解这个公司的信息 4、历史的相关信息，了解公司的经营业务和生产、销售模式。在此基础上，对公司的资产负债表、利润表和现金流量表三大财务报表进行质量分析，之后进行单项能力分析，研究公司的偿
11、债能力、盈利能力、营运能力和发展能力 5，运用相关的财务分析理论和杜邦分析手段对公司的经营成果和财务状况进行分析，发现其财务管理中存在的问题，并且有针对性的提出相关的解决方案或建议。大学毕业论文（设计）1（三）国内外现状1.国外市场国际的乳业市场，以其多元化的产品以及高质量的生产保证而收到中国消费者的青睐。在日本，政府通过对各个乳业公司原奶的集中管理，严格控制其原奶质量，并通过先进的科技手段提高其单产和效益 6，这使得日本的奶业市场在高质量保证的同时还可以拥有足够的货源提供。而在美国畜牧业高度发达的数据中，液态奶等乳制品的占有率达到近七成，反映出在乳业在美国的市场及生活中的需求量巨大 7。在这
12、样的市场占有率下，美国政府为了保证液态奶及乳制品的质量，出台了以原料奶质量层次进行补贴的政策，使得在美国乳业产品得到保证的同时还带动了各大中小企业的发展 23。2.国内市场随着社会经济的发展，中国从一个“贫乳”的国家，逐渐成为世界奶业大国。乳业市场中，从最初的奶粉、液态奶衍生到现在的各类乳制品及饮品等多元产品 8。自中国加入 WTO 后，中国的乳制品发展更是飞速发展，各大奶源地逐渐被开发出来形成各大大小小的乳制品公司，最为出名的便是蒙牛、伊利、龙丹、完达山等国内乳业巨头 21。但随着整个乳业市场的活跃发展，管理上的不足也逐渐体现出来，各地的乳制品产品质量问题更是层出不穷 9。直到 2008 年
13、河北三鹿公司“三聚氰胺”事件的爆发，各个国内乳业巨头相继出现问题奶的报道，这使得中国的乳业市场一片颓势 22。尽管近几年乳业市场行情有所回升，但幼儿奶市场依旧不景气，消费者依旧多选择海外产品 10。大学毕业论文（设计）2二、公司概况（一）公司简介北京三元是以液态奶以及其他乳制品为主要销售产品的企业，还同时经营着麦当劳快餐业。在1956年的时候，北京三元还只是市里的奶站，直到1997年才正是建立为北京三元食品有限公司并在香港上市 11。在2001年，北京三元改制为股份有限公司，在2003年公开发行人民币普通股15,000万股，并在上海证券交易所成功上市（代码600429） ，到目前为止，共有50
14、00人工作在北京三元，其拥有股本48500万股且13亿元人民币的总资产 13。（二）公司经营范围一直以来北京三元都是以销售液态奶及其乳制品为主要销售产品，北京三元通过对奶原料的加工，生产各种新型乳品、饮料等多元化产品。而在这样的形式下，三元公司又进一步的开发了信息咨询、餐饮、物业管理等多元化产业 15。经过多年的经营发展，北京三元已经拥有了“三元” 、 “燕山”等著名商标；销售范围主要在以北京为中心的多个市县区 16。（三）公司财务状况表 11 北京三元资产负债表（简表） 单位：万元科目/年度 2011 年末 2012 年末 2013 年末流动资产合计 127731 95592.2 96690
15、.3资产总计 347212 364564 351672长期负债 41635.6 50279.3 54142.2主营业务收入 307025 355296 378773财务费用 2520.68 5415.88 4932.23净利润 4871.55 3280.18 22654.3由表 11 中的数据可以看出，北京三元 2013 年流动资产相比 2011 年下降31040.7 万元，比 2012 年略微上涨 1098.1 万元；总资产 2013 年相比 2011 年上涨 4460万元，比 2012 年下降 12892 万元；长期负债三年来呈逐渐上升趋势，2013 年相比大学毕业论文（设计）32011
16、年上升 12506.6 万元；主营业务收入数值稳定上升，2013 年比 2011 年上升 71748万元；财务费用 2012 年上升为 2011 年的两倍有余，2013 年则有所下降；三年中的净利润下降趋势幅度较大，为 27525.85 万元。三、主要报表分析（一）资产负债表分析表 31 北京三元资产负债表（简表） 单位：万元科目/年度 2011 年末 2012 末 2013 末流动资产 12773.1 9559.22 9669.03货币资金 5412.85 4078.36 2465.5应收账款 1979.79 2123.4 2187.56存货 2561.56 2526.01 3598.64非
17、流动资产 21948.1 26897.2 25498.1在建工程 16.91 956.84 403.24流动负债 12600.4 11857.8 13051.4短期借款 4550 3710 3550应付账款 2725.64 3341.34 3863非流动负债 4163.6 5027.93 5414.22长期借款 3655 4210 4610所有者权益 17957.3 19570.6 16701.6未分配利润 1444.19 1348.866 3614.09北京三元公司作为一个以生产和销售奶制品为主的有限公司，其流动资产的重要性不言而喻。而在 2011 到 2013 年间的三年中，在应收账款和存
18、货不断增加的状况下，货币资金的数额下降了近六成左右。通过表 31 中的数据发现，公司的在建工程在 2012 年大幅度增加，存货在 2013年末增加了 1000 亿元左右，反映出货币资金的下降应与存货和在建工程的增长有关。在公司的负债方面，流动负债中的短期借款呈下降趋势，而赊欠的应付账款则在不断增加。在此同时，企业的长期借款也在不断上升，说明企业在资金方面有所不足，需大量借款进行商业活动与运营。这可能也是导致企业中未分配利润从 2011 年开始到大学毕业论文（设计）42013 年不断下降的原因。（二）现金流量表分析表 32 北京三元现金流量表（简表） 单位：万元科目/年度 2011 年末 201
19、2 年末 2013 年末经营活动产生的现金流量销售产品、提供劳务收到的现金 33849 39784.6 41467.6经营活动现金总流入 34652.6 40790.3 42577.3购买商品、接受劳务支付的现金 27384.1 29425.3 32384.2支付给职工以及为职工支付的现金 3082.8 4180.46 4528.1经营活动现金总流出 34620.5 38801.1 42849.3投资活动产生的现金流量投资活动现金总流入 1867.07 231.97 435.85投资活动现金总流出 5409.06 1904.67 1642.83筹资活动产生的现金流量筹资活动现金总流入 9260
20、 5055.5 6410筹资活动现金总流出 5464.1 6707.8 6536.83企业的现金流量表是对企业现金流入流出的具体表现，从表 32 中的数据看以可以看出，经营活动产生的现金流量从 2011 年到 2013 年在不断增加，无论流出还是流入的现金流量都呈上升趋势。而在这之中销售产品、提供劳务的现金与现金流入之间的比率一直维持在 97%左右，说明北京三元公司的销售状况良好，回款正常、创现能力强；购买商品、接受劳务支付的现金与现金流出的比率从 2011 年的 79%下降到2012、2013 年的 75%左右，现金流出比较稳定，但支付给职工以及为职工支付的现金大学毕业论文（设计）5增长幅度
21、略显明显，与销售成品、提供劳务收到的现金的比值也从 2011 年的 9.1%增长到 2013 年的 10.9%，放映出人力资源的现金流可能略有浪费，值得注意。（三）利润表分析表 33 北京三元利润表（简表） 单位：万元科目/年度 2011 年末 2012 年末 2013 年末营业总收入 30702.5 35529.6 37877.3营业总成本 32780.5 37007.1 41306.5营业成本 24182.3 27530.2 29812.9销售费用 6012.05 7028.9 8286.5管理费用 1604.12 1711.65 2001.1财务费用 252.07 541.89 493.
22、22营业税金及附加 77.49 23.79 116.96投资收益 1083.23 895.4 490.52营业利润 994.78 582.08 2938.69营业外收入 1305.03 770.71 188.53营业外支出 88.49 56.5 43.98利润总额 221.76 132.12 2794.15所得税费用 19.56 92.14 89.64净利润 241.32 39.99 2883.78公式 1：营业利润=营业收入 营业成本 营业税金及附加 期间费用 资产减值 损失+公允价值变动收益 公允价值变动损失+投资净收益公式 2：利润总额=营业利润+营业外收入-营业外支出公式 3：净利润=
23、利润总额 所得税费用通过表 33 可以发现，北京三元在 2011 年到 2013 年间的营业总收入和营业总成本都呈增长趋势，且成本的增长率要高于收入。而在表中，营业利润、利润总额和净利润都在不断的下降，并都在 2013 年大幅度下降。在 2011 到 2013 三年间，三项期间都大幅度增长，所以根据三项公式和表中数据可以判断出营业利润、利润总额和净利大学毕业论文（设计）6润的下降主要因为税金的增加、投资收益的减少以及期间费用的增加。四、公司单项能力分析（一）偿债能力分析1.短期偿债能力分析表 41 北京三元短期偿债能力分析指标 科目/年度 2011 年末 2012 年末 2013 年末流动比率
24、 1.0854 0.8062 0.7408速动比率 0.8104 0.5931 0.4651现金比率 42.96% 34.4% 18.7%（1）流动比率分析 通过表 41 数据可知，2011 年到 2013 年的流动比率呈下降趋势，总下落差值为0.345。在 2011 年，流动资产与流动负债之间的比值还算正常，为 1.0854 处在合理范围数值的 1 和 3 之间，但从 2012 年开始下降到 1 以下并逐年递减。流动比率的变动反映出北京三元公司流动负债增加较多，企业流动资产的偿还保证不足。（2）速动比率分析速动资产，是除去存货等变现能力若的流动资产外的包括货币资金、应收账款等变现能力强的直接
25、偿付资产 18。从表 41 可以观察出，速动比率在三年间不断下降，而且早 2011 年已经是低于正常值 1 的 0.81，说明企业的直接支付资产从 2011 年开始便在逐年下降。（3）现金比率分析现金比率是企业流动资产扣除应收账款、存货外的余额与流动负债的比率，该数值最能直接反映出企业的直接偿付能力 19。表 41 中的数值中，2011、2012 年两年的比率都在最适宜比率的 20%以上，而到了 2013 年现金比率降到了 18.7%，反映出北京三元的直接偿债能力在 2013 年略显不足。2.长期偿债能力分析大学毕业论文（设计）7表 42 北京三元长期偿债能力分析指标科目/年度 2011 年末
26、 2012 年末 2013 年末资产负债率 48.28% 46.32% 52.51%股东权益比率 51.72% 53.31% 47.49%产权比率 90.52% 82.10% 105.75%（1）资产负债率分析北京三元公司的资产负债率从 2011 年的 48%增长到 2013 年的 52%，说明在三年间的负债增长幅度较大，所占比例不断增加。尽管 2011 到 2013 年的资产负债率在不断增加，但一直都在 40%到 60%的最适比率之间，反映出北京三元的自由支配资金足够支付企业负债。（2）股东权益比率分析通过表 42 可以看出，北京三元的股东权益比率在 2011 年略有上升，而在 2013年末
27、下降 5.82 个百分点。反映出北京三元在 2012 年股东投资略有增加，但由于负债的增加使得股东权益的比率在 2013 年小幅度下降。尽管股东权益比率下降，但一直处于 50%左右，数值相对稳定。（3）产权比率分析北京三元公司在 2012 年的产权比率略有下降，而到了 2013 年则增长了 23.65 个百分点。表 42 反映出北京三元在 2012 年的债款偿还能力是最好的，而 2013 年的负债增长较多，使得产权比率达到了 105.75%，但仍处在可调控范围之内，债务保障能力还比较乐观。（二）盈利能力分析表 43 北京三元盈利能力分析指标科目/年度 2011 年末 2012 年末 2013
28、年末销售净利率 0.79% 0.11% 7.61%销售毛利率 21.24% 22.52% 21.3%净资产收益率 2.72% 1.82% 14.36%1.销售净利率分析透过表 43 可以看出，北京三元在 2011 到 2013 三年间的销售净利率不断下降，且到 2013 年时已为负值。结合表 33 中对利润表的分析，可知北京三元在销售中的大学毕业论文（设计）8销售费用、管理费用和财务费用好用较多且企业的投资收益在减少，这些因素直接导致了销售净利率的降低。2.销售毛利率分析表 43 中北京三元的销售毛利率并没有太大的数值波动，仅仅是 2012 年的利率高于 2011、2013 年 1.2%左右。
29、反映出北京三元的企业销售初始盈利能力正常，经营业绩还算良好。3.净资产收益率分析北京三元公司的净资产收益率从 2011 年开始不断下降，且 2013 年下降幅度较大。结合前文表 33 中对利润表的分析，投资收益在不断下降，可以看出近三年股东权益收益率逐年快速降低，股东权益直线下降，公司成长能力缓慢，对公司吸引投资、再融资很不利。（三）营运能力分析表 44 北京三元营运能力分析指标科目/年度 2011 年末 2012 年末 2013 年末应收账款周转率 17.55 17.32 17.57存货周转率 9.859 10.82 9.74流动资产周转率 2.69 3.18 3.94总资产周转率 0.98
30、 0.998 1.061.应收账款周转率分析应收账款在公司企业中的重要性不言而喻，一个公司应收账款的是否及时收回直接影响企业资金运营的通畅性。从表 44 中的数据可以看出，北京三元在2011、2012、2013 三年中的应收账款周转率一直比较平稳的维持在 17.5%左右，反映出企业在收回回款方面做的比较好，资金运营顺畅。2.存货周转率分析作为一个以销售乳制品为主的注重产品质量的企业，存货周转率的好坏对于北京三元至关重要 20。只有企业的存货周转率良好，才能减少变质等因质量变化带来的非常规损失。从表 44 中可以发现，北京三元的存货周转率在 2012 年有着良好的上升，但到了 2013 年末下降
31、了 1.08 个百分点，反映出企业在 2013 年的存货运营能力略有下降。大学毕业论文（设计）93.流动资产周转率分析从表 44 中的数据可以看出，北京三元的流动资产周转率自 2011 年开始到 2013年数值不断增长。反映出北京三元资产的利用效率不断增强，企业的销售资金处于良性增长，流动资产运营能力良好。4.总资产周转率分析总资产周转率属于综合性分析企业经营质量和资金利用效率的指标。表 44 中反映的北京三元总资产周转率，在 2011 年到 2013 年间一直处于增长趋势，说明北京三元的整体营运能力良好但增长幅度过小。（四）发展能力分析表 45 北京三元发展能力分析指标科目/年度 2011
32、年末 2012 年末 2013 年末销售增长率 19.36% 12.61% 6.61%总资产增长率 43.93% 83.43% 7311.45%净资产增长率 1.34% 8.98% 14.66%净利润增长率 24.9% 4.99% 3.54%1.销售增长率分析由表 45 中可以看出，北京三元的销售收入增长率在 2011 到 2013 年间不断下降，反映出北京三元的销售收入增长额逐年递减，经营状况略显颓势。2.总资产增长率分析每年的资产增长额是公司发展中至关重要的数值，它关系着企业扩张能力是否充裕。表 45 中显示出北京三元的总资产增长率一直为负，尤其在 2013 年与前两年相比产生巨大差幅，说
33、明在 2013 年北京三元的总资产增长额大量减少。经过查找资料发现，2013 年公司总资产大量下降是因为北京三元公司收购了上海缘三实业有限公司的缘故。3.净资产增长率分析从表 45 中可以看出北京三元的净资产增长率在不断下降，且到 2013 年时数据大学毕业论文（设计）10为负，反映出北京三元的净利润增长额在三年间逐年减少，企业的抗风险能力变差。4.净利润增长率分析净利润的获得是企业的最终目的，在表 45 中数据显示，北京三元的净利润增长率不断下降。在下降趋势中，2012 年下降幅度较大，且 2013 年数值为负，说明北京三元在 2011 到 2013 三年间的经营状况较差。发展能力不足。（五
34、）杜邦分析杜邦分析法，又称杜邦财务分析体系，是利用各主要财务比率指标间的内在联系，对企业财务状况及经济利益进行综合系统分析评价的方法。该体系以净资产收益率为主要研究对象，以资产净利率和权益乘数为核心，重点揭示企业获利能力，资产投资收益能力及权益乘数对净资产收益率的影响，以及各相关指标间的相互作用关系。主要指标相互关系：净资产收益率总资产收益率 权益乘数主营业务利润率 总资产周转率图 41 杜邦分析简图表 46 北京三元公司杜邦分析主要指标科目/年度 2011 年末 2012 年末 2013 年末净资产收益率 2.72% 1.82% 14.36%总资产收益率 0.695% 0.1097% 8.2
35、%权益乘数 1/（10.48） 1/（10.46） 1/（10.53）主营业务利润率 0.786% 0.1126% 7.6135%总资产周转率 98.22% 99.83% 105.77%由表 46 可以看出北京三元的净资产收益率处于不断下降的趋势，且在 2013 年的时候下降幅度较大。通过图 41 发现，净资产收益率的变化主要总资产收益率和权益乘数有关。而表中的数据显示，权益乘数在 2011 到 2013 的三年间变化并不大，总大学毕业论文（设计）11资产收益率才是导致净资产收益率下降的主要原因，且在 2013 年下降为负值。通过杜邦分析图可以知道，总资产收益率与主营业务利润率和总资产周转率有
36、关，在 2011 到2013 年间总资产周转率并未下降，相反还有许些提升。而主营业务利润率和净资产收益率一样，都在 2012、2013 年间逐年下降，所以导致净资产收益率降低的原因主要是主营业务利润率的下降，致使了公司的收益水平降低。五、公司财务管理存在的问题（一）企业短期偿债能力较低偿债能力是企业在债务到期时，用现金或可变为现金的流动资产偿还债务的能力，企业能化解到期债务，资产流动必然畅通；反之，则会导致企业资金运营受阻 24。1.流动资金逐年减少通过对北京三元公司现金比率以及利润表的分析，发现北京三元的现金流量从2011 年开始便不断下降，直到 2013 年也未有回升的态势。反映出北京三元
37、的企业能动资金不足，可直接支付性资产在企业运营中略显艰难。如不对此进行改善，可能在未来的经营中严重影响企业的运作，甚至发生资金支付匮乏的现象。2.流动负债增长较多在分析北京三元偿债能力的过程中发现，企业的流动比率、速动比率、资产负债率和产权比率都在不同程度的增加。结合资产负债表可以发现，产生此种状况的原因在于，企业的流动负债自 2011 年开始便呈不断增长的趋势。在企业现金流量减少的同时，流动负债的增加不免让债权人心中打鼓。（二）企业盈利能力不足在经济社会中，每个企业的最终目的都是盈利，而通过对北京三元的盈利能力进行分析后发现，公司在期间费用和投资收益上差强人意。在分析北京三元公司盈利能力能力
38、的过程中发现，在销售净利率和净资产收益率下降的同时，企业的销售毛利率并未有什么大幅度变化。结合销售净利润的公式和利润表可以分析出企业在期间费用上的消耗过多，每年都较前一年有不小的增长。而在北京三元期间费用耗用加剧的情况下，企业投资收益的效果也不容乐观，仅 2013 年就下降了 2012 年投资收益的四成多。（三）企业存货周转率略有下降大学毕业论文（设计）12北京三元公司作为一个以乳制品为主要经营产品的产销一体企业，其存货周转率的状态尤为重要，只有良好的存货周转才能最大限度的减少企业的非常规消耗，从而减少成本而加大公司的营业利润 24。通过对北京三元营运能力的分析可以了解到，公司的存货周转率在
39、2012 年有所上升，但到 2013 年开始小幅度下降，数值由 10.84 下降为 9.74。可见 2013 年的存货周转略有不足，应及时调整并采取措施改善其现有状况。（四）企业发展能力偏弱在对北京三元进行发展能力分析的过程中发现，公司在 2011 到 2013 三年年间的销售增长率、总资产增长率、净利润增长率和净资产增长率无一不是处在下降趋势，特别是总资产增长率在 2013 年的下降幅度巨大。尽管在 2013 年北京三元收购了上海缘三公司 49%的股份，但并不能掩盖企业在三年间的成长性逐年下降、发展能力减弱的问题。在众多数值逐年下降状况的被轰，必然存在企业经营状态不佳，市场占有能力下降的颓势
40、。（五）总资产收益率下降严重通过简要的杜邦分析发现，北京三元想要提高公司的净资产收益率必须要提高其总资产收益率。公司的总资产收益主要源于其主营业务收入，而 2013 年乳业行业奶源短缺、原材料成本上升的状况，使公司的销售成本增加，销售收益收到巨大影响。总资产周转率的提高，反映出公司的存货的周转速度有所提升，而在此基础上销售效果却不乐观，正是公司的经营管理方式有所欠佳。大学毕业论文（设计）13六、公司解决财务问题的对策（一）提高企业偿债能力1.加强内部管理北京三元在 2011 到 2013 三年间公司的流动资产不断减少，应加强对其的内部管理。首先是流动性最高的企业资金，本着“好钢用在刀刃上”的使
41、用原则应最大限度的为企业带来经济效益。其后是对外赊销的应收账款，在对其销售前要分析该公司还款的时间，对其还款期限是否会带来资金使用上的问题进行预判。最后是对存货的管理，作为公司变现能力较差的因素，它的过多累积不仅会影响企业的运营还会带来过多的资金消耗，直接导致企业的偿债能力下降。综合来讲，北京三元要提高企业资金的使用质量，减少日常经营中多余的水分，才能提高公司的偿债能力。2.合理举债作为一个上市公司，合理的举债是使其灵活发展的必要途径。而北京三元三年中的流动负债不断增加，特别是在流动资金逐年减少的情况下显得让人担忧。所以为了减少企业的风险，合理的举债方案尤其重要。面对现今社会中存在的众多举债方
42、式，北京三运需要做的就是通过分析各种举债方式的时间期限、还款紧张程度和利率多少，从而结合自身的需要特点把举债风险及影响降到最低。3.制定偿债计划企业通过借债进行经营活动后，总是要对借款进行偿还，而这就需要一个完整准确的偿债计划。一个健康的偿债计划，可以有效的提高企业的信誉度，从而进一步提高企业发展的经营范围。在日常经营中，需要对每笔借款进行一一列出并在其后安排相应的资金对应，做到不会因为到期还债而抽调经营业务中的资金。而且还要有紧急备用方案，这样才能在公司占用还款资金后避免打乱日常的经营计划。作为一个现代的企业，要有忧患意识才能提高公司的偿债能力。大学毕业论文（设计）14（二）提高企业盈利能力
43、1.创新核心竞争力在当今社会中，创新能力在企业生存、发展等方面有着至关重要地位。企业一旦通过创新手段形成自身特有的核心竞争力，经销能力便会增强，利用技术领先所带来的优势来提升产品品牌。高质量的奶源、完善的全程冷链保险系统和“三元” “极致”“爱力优”等一系列知名品牌是北京三元现有的核心竞争力，公司需要在现有基础的优势上进一步的进行创新，从而增强北京三元的盈利能力。2.加强费用控制企业的最终目的都是通过经营管理获得销售利润，而在这个过程中不可避免的会出现成本损耗。为了获得更好的利润回报，企业只有加大对成本费用等的控制。北京三元在现阶段需要通过减少企业的生产成本以及合理分配销售、财务和管理费用，让
44、利润获得更高提升空间，来缓解三年来利润下滑的趋势。（三）提高企业存货周转率1.减少存货储备北京三元作为产销一体的乳制品生产企业，其生产销售的产品具有不能长期保存的特质。所以这就要求了其生产的产品必须在较短的时间内销售出去，而且不能有较多的存货积压。企业可以通过与销售商保持稳定的关系，将生产的产品移至销售商处存放。这样既减少了生产方库存的积压，还加快了提供货源的速度，带动了企业的经营效益。2.清理滞销产品企业生产的乳制品一旦发生滞销现象，必然需要快速处理，否则不仅浪费了其产品价值还加大了存货管理上的耗费。对于处于滞销状态的产品，因其收到保值时间的限制，可以通过减价销售、以物易物或是赠物促销等方式
45、快速处理；而对于公司或是销售商库存中已经变质的产品，应及时进行销毁，避免其流出市场影响公司声誉。（四）提高企业发展能力1.降低成本近几年，由于粮食、饲料、石油等生产原材料的价格上涨，导致三元公司原料奶和包装材料的成本增加。特别是在 2011 到 2013 三年间的销售利润不断下滑的情况下，大学毕业论文（设计）15降低企业生产经营已经势在必行。鉴于此种状况，北京三元可以通过建立完善科学的成本控制体系、杜绝管理环节出现各项漏洞、细化财务核算体系、强化各部门的成本控制意识和严格控制非生产性支出等方式来最大限度的降低企业的成本，从而为企业的发展提供更多的生产源泉。2.控制财务风险面对日益激烈的市场竞争
46、，财务上的风险一直是公司所重点关注的对象。北京三元应从现金管理、票据使用、应收账款管理、资产管理和资金筹措等方面加强财务风险控制，根据生产经营的需要进行进行决策；健全财务内部控制，提高资本运作力度，提高资金使用率；建立财务预警机制，随时降低财务风险。3.合理规划资本结构在企业中，良好的资本结构可以在企业经营发展中提供杠杆效应。负债资本与权益资本的恰当比例，可以在企业资金使用和企业发展中提供空间与活力。另外，企业还要保持合理的自由资本比率，避免因过度负债增加企业因无法还本付息而导致的风险，从而影响企业的发展势头。（五）增强销售力度1.完善销售体系北京三元通过现有的销售模式开拓了市场，并在市场竞争
47、中占有一定的市场份额。但任何销售体系都有不足的地方，而在这方面北京三元可以通过增加服务系统进行完善。公司可以在销售商处设立产品反馈点，对消费者反馈的信息进行总括并改善，从而提高产品的销售质量。2.开发销售渠道到目前为止，北京三元的销售模式依旧是通过销售商进行销售，而这其中便涉及到了在商品销售中销售商获利的问题。这样不仅提升了企业产品在市场销售中的价格，还因为与其他产品的一同销售而影响了消费者对产品的选择。所以北京三元可以通过建立专营店的方式来进行销售，在降低市场价获得更多消费者的同时，还可以通过专营店的店面效应提高企业的知名度。大学毕业论文（设计）16结 论在本文中，主要是对北京三元公司的经营
48、情况进行了研究，并运用相应的财务知识和方法综合分析了北京三元的财务状况，包括了对公司偿债能力、盈利能力、营运能力和发展能力的分析。且在对公司财务分析的过程中，发现其财务管理、生产经营中存在的问题，并提出相应的解决方法和建议。在分析中发现，北京三元在 2011 到 2013 三年间，流动比率、速动比率和现金比率数据逐年下降，特别是现金比率下降较大，说明北京三元的现金匮乏，可能发生支付困难，短期偿债能力并不理想，有待提高。而与此同时，企业的长期偿债能力还算良好。销售增长率、总资产增长率、净资产增长率和净利润增长率都不断下降，且幅度较大。在经营销售和利润所得方面，公司状况较差，发展能力不高。资产负债
49、率、股东权益比率和产权比率起伏不大，资产负债率和产权比率三年中先下降后上升，说明2013 年的负债额所占比率增加；而股东权益比率先上升后下降，反映出资产总值在2013 年负债增加的同时也同样增长，企业的长期偿债能力良好。北京三元公司的应收账款周转率 2012 年有所下降，2013 年则又处于上升态势，反映公司的资产流动性在慢慢提升，坏账损失减少，销售能力强，资金使用率高；存货周转率 2012 年略有上升，2013 年有所下降，说明企业的管理能力有所不足，需要提升；而流动资产周转率三年来都处于不断上升的趋势，反映出企业资金利用率逐渐提高，营运能力缓慢上升。销售净利率和净资产收益率呈下降趋势，且 2013 年下降幅度较大，而销售毛利率三年间的变化不大，说明 2013 年的费用开支过多，使公司的净利润呈负增长，应及时调整。总的来说，北京三元公司未来的发展既面临巨大的机遇也面临着巨大挑战。如何在众多品牌中脱颖而出、发展特色经营、优化管理与运营成为北京三元未来发展的关键。在未来的发展中
