1、国际金融考试复习范围单选：20 题 判断： 5 题 名词： 5 题 问答： 6 题 计算： 4 题 名词解释1. 国际投资头寸：国际投资头寸是一个经济体对外金融资产和负债存量的平衡表。2. 非居民：是指除在经济实体居住 1年以上从事经济活动和交易的企业、个人、政府和非营利机构等。3. 储备资产：储备资产包括货币当局随时利用并控制在手的外部资产。4. 法定平价：各国政府用法令规定纸币名义上的含金量，纸币有条件地可兑换黄金，两种货币法定含金量之比是决定两种货币汇率的基础。5. 欧式期权：欧式期权规定外汇期权买方只有在合同到期日才能向期权卖方宣布执行或不执行该项期权合同。6. 掉期点数率：是指某一时
2、点远期汇率与即期汇率的汇率绝对差。7. 隔夜交易：合同中约定前一个交割日为交易日当天，后一个交割日为交易日后的第一个营业日。8. 特别提款权：是国际货币基金组织委补充会员国国际储备资产而创设并分配给会员国的一种基金组织的账面资产。9. 生金本位制：是国内不铸造、不流通金币，只发行代表一定重量黄金的银行券（或纸币）来流通，而银行券（或纸币）又不能自由兑换黄金和金币，只能按一定条件向发行银行兑换金块。10.离岸金融中心：欧洲货币市场就是境外货币借贷存放的场所。11.银行同业拆放：银行与银行之间的信贷称银行同业拆放，是短期信贷的主体。12.J曲线效应：利用贬值扩大出口，改善贸易收支有一个是时滞效应。
3、13.跨国公司：是指以母国为基础，通过对外直接投资，在世界各地设立分支机构和子公司，母公司与分、子公司之间具有中央统一决策的、分享权力和分担责任，从事国际化生产和经营活动的企业或企业联合体。问答题1国际借贷与国际收支区别？答：国际借贷是存量，表示某一特定时日一国对外资产与负债的明细状况，采用国际借贷平衡表予以记录。国际收支是流量，表示某一段时期内发生的一国的全部对外经济交易活动， 采用国际收支平衡表记录之。两者从不同角度反映了同一国际经济交易活动，但国际借贷还涉及外汇汇率变动与资产负债值得变动，两者作用不同。2国际收支平衡表与国际收支区别？答：国际收支平衡表是按复式会计原理编制，按国际货币基金
4、组织标准分类，系统记录一个经济体在一定时期国际收支的统计报表。国际收支是流量，表示某一段时期内发生的一国的全部对外经济交易活动， 采用国际收支平衡表记录之。3. 国际收支失衡如何调节？答：（1）运用财政政策或货币政策调节。即通过财政开支的增减或税率高低的变动来调节国际收支差额。 （2）直接管制。是指政府通过行政或法律手段，实行强制性的措施以实现经济金融的稳定和国际收支的平衡。 （3）国际政策协调。是指一国联合其他国家对财政政策和货币政策共同协商和调整，并对市场汇率联合干预。4. 三种标价法如何区别？答：（1）直接标价法是以一定单位的外国货币为标准，折算为一定数额的本国货币。 （2）间接标价法是
5、以一定单位的本国货币为标准，折算为一定数额的外国货币。直接标价法和间接标价法之间存在着一种倒数关系。采用哪一种标价法计算结果都一样，一般理解为直接标价法。 （3）美元标价法是国际金融市场上，一种外币折算成另一种外币，银行间一般采用美元标价法，即以 1单元美元为标准，折算为一定数额的他国货币。美元标价法（看成以第一种外币为标准的直接标价法。5. 决定汇率的基础？影响汇率变动的因素有哪些？答：决定汇率的基础：（1）金币本位制下汇率决定的基础（2）纸币可兑现制度下汇率决定的基础 （3）纸币不可兑现制度下汇率决定的基础影响汇率变动的因素：（1）国际收支（2）利率（3）通货膨胀率（4）各国的宏观经济政策
6、（5）市场预期心理。6人民币汇率制度是什么？答：实际以市场供求为基础的，单一的，参考一篮子货币进行调节的，有管理的经常项目完全自由可兑换，资本项目部分可兑换的浮动汇率制度。7.外汇市场的层次以及构成？答：外汇市场通常包含三个层次的市场，其一是外汇银行与客户间的外汇市场，称为“外汇零售市场” ；其二是外汇银行间所进行的大额外汇交易市场，银行间同业市场又称“外汇批发市场”其汇率较优惠；其三是中央银行与外汇银行间的交易市场，称“外汇干预市场” 。外汇市场由外汇银行、外汇经纪人、客户和中央银行所构成。8.远期汇率与利率的关系？答：远期外汇升水或贴水，受利息率水平所制约。在其条件不变的情况下，利率低的国
7、家的货币，其远期汇价会升水，利率高的国家的货币，其远期汇价会贴水。因此，当其他条件不考虑时，远期汇率受两国利息率的影响，即掉期折年率与两国利息率差一致。9.外汇掉期交易的概念以及种类？答：外汇掉期交易又称时间套汇，是指同时买进和卖出一种金额相同但交割期不同货币的外汇交易。按交割日不同，掉期交易可分为三种类型：（1）即期对远期的掉期交易（2）即期对即期的掉期交易（3）远期对远期的掉期交易10.国际储备与国际清偿力的区别？答：国际储备是指一国货币当局持有的，用于国际支付平衡国际收支和维持其货币汇率的各种形式的国际间可以接受的一切资产。广义的国际储备，也称国际清偿力，除国际储备外还包括对外筹借资金能
8、力，即借入储备。自有储备与借入储备之和构成国际清偿力，反映一国货币当局干预外汇市场的总体能力。11.人民币的自由兑换步骤与条件？答：人民币的自由兑换分三步走：第一步，实现人民币经常项目下自由兑换，已经完成；第二步，实现人民币资本项目下自由兑换，这一步目前已完成部分可兑换，正在努力走向全部可兑换；第三步，人民币国际化，即人民币成为国际货币或世界货币，允许非居民，居民都能自由兑换。完成第三步，才能做到人民币完全自由兑换。人民币自由兑换的条件是：（1）强大的经济实力为基础（2）充足的国际储备（3）发达的金融市场的完善的银行系统（4）宏观金融稳定（5）人民币区域化范围的扩大12.三大体系的内容及构成？
9、答：金本位体系（1）金币本位制（2）金块本位制（3）金汇兑本位制布雷顿森林体系：（1）建立国际货币基金组织（2）美元同黄金直接挂钩（3）其他国家货币同美元挂钩（4）美元同黄金一起成为国际储备货币。该体系正常运转必须满足三个条件：（1）美国国际收支平衡或顺差，以确保美元对外价值的稳定（2）美国黄金准备充足，以确保各国政府的兑换（3）黄金价格维持官价水平，以确保黄金与外汇市场的稳定。牙买加体系：（1）浮动汇率制度合法化（2）黄金非货币化（3）扩大对发展中国家资金融通（4）增加会员国的基金份额（5）以 SDRs为主要储备资产13.国际金融衍生工具市场概念及特点？ 答：金融衍生工具又称金融衍生品，是指
10、在原形金融资产交易的基础上衍生出来的各种金融合约，是金融企业创新的金属产品和融资工具。金融合约的标的物，可以是原形金融资产，也可以是原形金融资产的价格，还可以是买卖某种金融资产的权利。国际金融衍生工具市场是指各种金融衍生工具在国际市场上交易的场所。特点是：虚拟性、风险性、杠杆性。14.新型的国际金融市场有什么特点？答：这类市场的特点是：（1）它不受任何国家国内银行法规的管制，允许资本自由移动（2）这个金融市场的范围，包括世界所有的国际离岸金融中心，投资者和借款者可以任意选择投资和借款的地点，银行只起中介作用（3）这个市场上的借贷关系，是外国贷款人与外国借款人之间的关系，几乎包括所有国家的国籍（
11、4）在这个市场上借贷的货币，几乎包括所有主要国家的货币。15.国际债务的衡量指标是什么？答：（1）偿债率。即一国当年外债还本付息额占当年商品和劳务出口收入的比率。这是衡量一国还款能力的核心指标。 （2）出口债务率。即一国未偿还外债余额占当年商品和劳务出口收入的比率。这是衡量一国外债的金融负债（3）经济债务率。即一国未偿还外债余额占国民生产总值的比率。这是衡量一国外债的经济负担。计算题例 3-1 ：如果你以电话向中国银行询问英镑/美元（英镑兑美元）的汇价，中国银行答复：“1.8610/40”。问：（1）你以什么汇价从中国银行买进英镑？（英镑银行卖出价）（2）中国银行以什么汇价向你卖出美元？（英镑
12、银行买入价） 解：1 GBP/USD= 1.86101.8640（1）1.8640（2）1.8610例 3-2 ：若市场上经纪人的报价为 1USD/JPY=120.10/30，而某银行向你报价120.14/30。问：银行的报价倾向于买入日元还是买入美元？解：银行的报价倾向于买入美元（某银行买入美元可支付比经纪人更高的日元）补充：交叉汇率的计算：交叉汇率的计算是指根据其他两种货币的汇率通过计算得出的汇率。根据两种货币汇率中起中介作用的货币所处的位置，将套算汇率的计算分为三种情况：（1）美元在两种货币的汇率中均为基础货币；（2）美元在两种货币的汇率中均为标价货币；（3）美元在一种货币的汇率中是基础
13、货币，在另一种货币的汇率中是标价货币。三种情况下交叉汇率的计算如下：（1）美元均为基础货币时；用交叉相除的计算方法例 1：已知：1USD/SFR=1.6240/1.62481USD/EUR=0.8110/0.8118计算 EUR/SFR的汇率：此时的套算汇率，处于基础货币（EUR）位置上的、原来给定的含有该基础货币的汇率为分母，原来给定的含有标价货币(SFR) 的汇率为分子，交叉的是分母。上例中要求计算 EUR/SFR的汇率：0.8110/0.8118作为分母，并将其交叉，1.6240/1.6248 作为分子，则 EUR/SFR的买入价为 1.6240/0.8118=2.0005,卖出价为 1
14、.6248/0.8110=2.0035,即所求交叉汇率为 EUR/SFR为：2.0005/2.0035.例 2：p48已知：1USD/CHF=1.4980/20，1USD/JPY=116.20/50。计算：JPY/CHF 的汇率和 CHF/JPY的汇率解：JPY/CHF 的买入价 1.4980/116.50=0.0128 JPY/CHF的卖出价 1.5020/116.20=0.0129即：JPY/CHF=0.0128/0.0129又：CHF/JPY 的买入价 116.20/1.5020=77.36CHF/JPY的买入价 116.50/1.4980=77.77即：CHF/JPY=77.36/77
15、.77例 3：已知 CAN/USD= 0.8950/0.8953GBP/USD=1.5870/1.5880计算：GBP/CAN 的汇率这种情况下，套算汇率中，处于基础货币（GBP）位置上的、原来给定的含有该基础货币的汇率为分子，原来给定的含有该标价货币（CAN）的汇率为分母，交叉的仍然是分母。解： GBP/CAN 的买入价为 1.5870/0.8953=1.7226卖出价 1.5880/0.8950=1.7243故 GBP/CAN=1.7226/1.7243例 5：已知纽约市场：EUR/USD=1.2250/70伦敦市场：GBP/USD=1.9010/30计算：GBP/EUR 的汇率例 6：已
16、知法兰克福市场：GBP/EUR=1.5430/50；纽约市场：EUR/USD=1.2250/70计算：GBP/USD答案：例：在纽约外汇市场，英镑价格（掉期点数率报价）为：即期汇率 30 天 90 天 180 天1.8610/30 2/3 28/30 70/60GBP/USD直接标价法： 口诀：“买/卖，小/大升水，大/小贴水”“小/大（升水）相加，大/小（贴水）相减”英镑 买入价 卖出价即期汇率 1.8610 1.863030天 1.8612 1.8633 90天 1.8638 1.8660180天 1.8540 1.8570 例：在纽约外汇市场，加元价格（掉期点数率报价）为：即期汇率 30
17、 天 90 天 180 天1.3167/47 30/20 90/100 170/190USD/CAD间接标价法： 口诀：“卖/买，小/大贴水，大/小升水”“小/大（贴水）相加，大/小（升水）相减”加元 卖出价 买入价即期汇率 1.3167 1.314730天 1.3037 1.3127 90天 1.3257 1.3247180天 1.3337 1.3337 掉期折年率的计算公式：例如：英镑即期汇率买入价为：1.8610，90 天期远期英镑买入价 1.8638，则英镑兑美元的掉期折年率表示英镑 3个月升水折年率为 0.602%表示美元 3个月贴水 0.600%.%602.1.860/12-掉 期
18、 折 年 率 %-1/.8602-折 年 率又 ： 美 元 兑 英 镑 的 掉 期 例 3-4不考假设银行的报价为：USD/CAD 1.6400/10，USD/JPY120.40/50求：（1）加元兑日元买入价和卖出价是多少？（2）如果客户询问加元兑日元的套汇价，银行报“73.4075.05” ，银行报价倾向于买入加元还是卖出加元？解：若某时刻，香港市场：USD/HKD 7.8123/514 纽约市场：GBP/USD 1.3320/87伦敦市场：GBP/HKD 10.6146/7211请问，若进行三地套汇，应如何操作？用 1000万港元套汇，可获利多少？解：习题：P.64/4已知纽约外汇市场上，远期英镑价格为：请写出英镑买卖价格，并计算 90天英镑卖出价升水或贴水率为多少。即期 30 天 90 天 180 天 掉期率 5/4 24/20 60/501.8230/40 1.8225/36 1.8206/20 1.8170/9090天英镑卖出价90天英镑远期贴水
